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金融理财3 第三章个人 家庭财务管理贫富之道 莫之夺予 而巧者有余 拙者不足 史记 货殖列传 本章内容 家庭财务管理的特点与原则家庭财务报表的内容与编制方法家庭财务结构与比率分析 第一节个人 家庭财务管理的特点与基本原则 一 个人 家庭财务管理的特点 与企业财务相比二 个人 家庭财务管理的基本原则 一 个人 家庭财务管理的特点 与企业财务相比 信息不必对外公开不受准则 制度约束不要求计算提资产减值准备不必计列折旧两表不必严格对应不进行收入 支出的资本化 二 个人 家庭财务管理的基本原则 借贷相等原则流量与存量相对应原则收付实现制原则成本价值市场价值双度量原则 借贷相等原则 有借必有贷 借贷必相等 流量与存量相对应原则 期初存量 本期流入 收入 本期流出 支出 期末存量 当期净流入量 储蓄 前后期净资产差异 期初净资产 过去历年储蓄累积额 资产折旧 资产价值增减额 资本利得或损失 收付实现制原则 权责发生制只要有经济流量发生 不论是否有现款收付 都要及时记账 交付货物或劳务时未收到现款就记 应收款 收到货物或劳务时为支付现款就记 应付款 收付实现制即有现金流入或流出时才记帐刷卡消费时不记支出 缴付信用卡款时才记支出 这样也便于将期初与期末的现金相对照 查看有无漏计 错计之处 成本价值市场价值双度量原则 对于价格具有公开性 统一性 频繁波动性的资产 应按上期期末市价记入以成本价值反映的资产负债表股票 债券 基金等 按结算日的收盘价记入以市场价值反映的资产负债表 对于没有可参照的公开统一的市场价格 流动性较差的资产 可以不用重估调整 按成本价入账如房地产 汽车 收藏品等 第二节个人 家庭财务报表的编制 一 个人 家庭资产负债表的编制二 个人 家庭损益表或现金流量表的编制三 个人 家庭预算表的编制 一 个人 家庭资产负债表的编制 内容 1 资产金融资产或生息资产个人使用或自用资产奢侈资产 现金 银行存款 股票 债券 基金 退休储蓄计划累积额 养老金现金价值 保险单现金价值 房子 汽车 家具 家电 衣服等消费资产 适度的个人使用资产的积累 个人使用的非必需物品 使用价值高 房屋 汽车 家具 家电 衣物 个人 家庭资产负债表的编制 内容 2 负债流动负债 是指一个月以内到期的负债 也包括当月要支付的长期负债 信用卡透支 应付水电气费 应付租金 税金 保险金等 长期负债 一个月以后到期的或多年内每月都要支付 摊还 的负债房贷 消费贷款 助学贷款 投资贷款等 个人 家庭资产负债表的编制 内容 3 家庭净资产资产 负债 净资产 在家庭的成长期和成熟期净资产会不断积累 退休后开始减少 资产变现以支持消费 4 完整的个人 家庭资产负债表 5 主要资产负债项目的金额计算 6 各项资产负债的计价方式 金融资产市场价值计价 如果要更精确 可扣除变现的交易费用 一般为市场价值的1 5 自用资产不出售 成本计价 考虑出售时 计算财产保险额度时 家庭对未来的计划改变时 房子和汽车按照市场价值计价 减去卖出时的费用 其他资产一般按重置价值计价奢侈资产负债所欠金额的 当前价值 来计价 7 资产负债表的应用 在个人财务分析中 一般认为 总资产 总负债 净资产 总收入 总支出 净储蓄 某企业员工夏飞2005年12月31日的资产负债状况如下 2006年夏飞家庭发生如下经济活动 1 2006年1 8月份工资收入为7万元 生活支出为4万元 2 在这期间股票上升20 基金上升10 房产市值上升5 3 卖出所有基金 买了一架钢琴 花了1 5万元 4 偿还私人借款1万元 偿还房贷本金1万元 汽车本金贷款1万元 偿还三项合计利息0 6万元 5 买了2万元的保险 其中纯保费支出0 8万元 储蓄型保险1 2万元 6 汽车折旧1万元根据以上信息 请 1 请编制夏飞家庭2006年8月31日资产负债表 2 说明影响夏飞家庭净资产变动的因素 工作收入 生活支出 保费支出 利息支出 股票上涨 基金上涨 汽车折旧 二 个人 家庭损益表或现金流量表的编制 1 收入工资薪金收入和投资收益 有些家庭还有租金收入 经营收入及其他临时性收入2 支出消费支出 衣 食 住 行 教育 文化娱乐 医疗等理财支出 还本付息支出 保险支出其他支出 税收 捐赠 其他偶然的临时支出盈余 赤字 收入减去支出 3 完整的个人 家庭现金流量表 3 个人 家庭现金流量表的编制依据 工资收入及扣除额资转账凭单一般都明列工资收入及扣除的所得税 社保基金 失业保险金 企业年金 可以据此算出拨入银行工资账户的现金净收入其他工作收入个人经营收入可根据公司或商号的盈余配发记录记账 劳务报酬 稿酬可根据领款收据记账 3 个人 家庭现金流量表的编制依据 理财收入存款利息 股息 红利及资本利得查相关凭证消费支出额消费支出凭证债务偿付支出根据各种贷款缴款通知单金额分本金和利息分别记账保费支出根据各种贷款缴款通知单金额分本金和利息分别记账 4 编制个人 家庭现金流量表时应注意的要点 为了便于支出的预算和控制 在对支出项目进行统计和编制时 要将其分为两大类 一是可自行决定的开支 二是不能自行决定的开支 一般每月编制一次现金流量表 编制日可选在月底 也可选在发薪日或收到信用卡缴款单日 每个家庭根据自身情况做出选择 但周期必须一致 需要对期末资产负债表中现金与现金流量表中的现金结余进行对比 据以核对记账的准确性已实现资本利得 或损失 是计入收入 或支出 项目 未实现资本利得 或损失 是期末资产及净资产的调整项 不计入当期的现金流量表房贷 车贷每月还款额应划分为本金和利息 利息作为支出项目计入现金流量表 本金不计入 作为负债减少计入资产负债表产险 定期寿险 健康险等无储蓄性质 保费直接列为支出项目 而终身寿险 养老保险 投连险 教育年金等因可累积现金价值 具有储蓄性质 只需要把实缴保费减去当年保单现值增加额的差值作为费用 计作支出 三 个人 家庭预算表的编制 设定财务目标 收入 支出的初步测算 根据初步测算结果与原定目标的差异进行预算调整 1 设定财务目标 长期理财目标 短期理财目标 理想的住房足够的教育费用充分的医疗保障足够的退休金 增加储蓄以年为单位短期目标是长期目标的分解和实现手段 2 收入支出的初步测算 紧急备用金的测算收入的初步测算支出的初步测算 紧急备用金的测算 紧急备用金的用途 收入突然中断或支出突然暴增时的应急需要 以免家庭陷入财务困境失业 3 6个月的固定支出丧失劳动能力 投保残疾收入保险者至少要准备相当于3个月固定支出的紧急备用金 没有投保者需要更多支出突然暴增需要紧急医疗 或因为天灾 被盗等导致财产损失 需要重建或重购支出时 一时庞大的支出可能超出当时的收入能力满足紧急备用金需求的两种方式流动性高的活期存款或短期定期存款备用贷款额度 收入的初步测算 普通雇员 包括国家机关工作人员和在大企业工作的工薪阶层 收入稳定 增长率不能设定大高 通常比通货膨胀高3 就已经不错了 公司业务人员 个体经营者 自由职业者 企业主的收入与国家经济发展前景 经济周期波动及所处行业景气状况有密切关系 具有不稳定性 要根据历史和当年情况预测其增减变化 支出的初步测算 年度支出总预算 年度收入 年储蓄目标不可控支出 在当期预算中是必须首先保证 可控支出 预算控制的重点 3 预算控制与差异分析 先总再细先大后小重点改善年月结合增加收入 家庭费用型支出预算及执行情况示例 第三节个人 家庭财务分析 一 财务报表结构分析1 资产负债结构分析2 收入支出结构分析二 财务比率分析1 常见财务比率分析2 综合财务比率分析 一 财务报表结构分析 1 资产负债结构分析资产项目分析负债项目分析净资产分析 资产项目分析 自用资产升值性资产 房地产和收藏品 折旧资产 汽车 家具等 金融资产 财务规划的重点现金和准现金 3 6个月的开支生息资产 理财收入的重要来源 持有比例应根据经济情况合理调整 随年龄的增加 比重逐渐增加 奢侈资产 负债项目分析 原则 家庭总负债 总资产长期负债反映了对客户的总体财富的要求 通常情况下 客户的总资产要大于其总负债 如果小于 则财务状况相当糟糕 应建议客户立即采取措施 增加收入 减少开支 来改善状况 否则面临破产的威胁短期负债则反映对客户流动性的要求 这些债务都需要客户一个月偿还 一旦客户流动性不足 则可能引起暂时性财务危机 净资产分析 增加因素 收入增加 支出减少取得投资收益接受一笔礼物或遗产由于某种原因 过去债务无需再还 假定某客户的收入处于该地区的中上水平 并已工作多年 净资产为负 说明财务状况糟糕 应尽快偿还近期债务 同时尽快增加收入 净资产低于年收入的一半 说明有必要控制开支 更多地进行储蓄和投资 并注意增加收入 净资产相当于半年到三年的收入 如果客户年轻 则其财务状况良好 如果客户即将退休 则仍要采取措施增加净资产 净资产相当于三年以上的收入 说明财务状况良好 年轻家庭可以进行一些负债投资 偿还债务或用现金购买资产会不会改变净资产数额 资产负债总体结构的动态分析 资产 负债 净资产以成本计的期初净资产 期末净资产 当期储蓄额以市价计的期初期末净资产差异 储蓄额 未实现资本利得 损失 资产评估增值 资产评估减值 2 收入支出结构分析 1 收入结构分析工作收入工资 薪金 奖金 年终加薪 劳动分红 津贴 补贴等人力资本创造的收入较为稳定 但有失业和丧失劳动那里的风险理财收入利息 股利 资本利得 房租等以金钱或已有资产衍生出来的收入随金融环境而变化 存在投资风险资产负债调整的现金流入借入款 资产变现款及债权回收款等 2 支出结构分析 生活支出衣食住行 文化娱乐 医疗健身等日常生活方面理财支出借款利息 投资手续费 保险费等资产负债调整支出偿还债务和投资置产方面的现金流出固定支出和临时支出可控支出和不可控支出 储蓄结构分析 工作收入 生活支出 生活储蓄理财收入 理财支出 理财储蓄现金流量变动 生活储蓄 理财储蓄 资产负债调整的现金净流入退休后 只应有理财收入而没有理财支出 用正的理财储蓄支应负的生活储蓄 如此才能实现财务独立 二 财务比率分析 1 常见财务比率分析资产负债比率收入负债比率支出保障比率支出比率收支平衡点收入储蓄比率净资产投资比率 资产负债比率 总资产负债比率 0 5 总负债 总资产反映客户债务负担状况和还债能力净资产比率 0 5 净资产 总资产反映家庭自有资产对总资产的支撑程度 分解的资产负债比率 总资产 自用资产 金融资产总负债 自用资产负债 投资负债 消费负债自用资产贷款成数 自用资产负债 比如住房贷款额 自用资产市值自用资产权数 自用资产 总资产融资比率 投资负债 金融资产市值金融资产权数 金融资产 总资产总资产负债比率 自用资产贷款成数 自用资产权数 融资比率 金融资产权数 消费负债占总资产比率 收入负债比率 收入负债比率 到期应偿债本息 收入衡量客户财务状况是否良好的重要指标收入负债比值在0 4以下时 财务状况正常 支出保障比率 流动资产保障率变现资产保障率净资产保障率灾变保障率 流动资产保障率 流动资产保障率 流动性资产 月固定支出该比率反映资产在不发生价值损失的条件下迅速变现 以应付基本支出需要的能力 流动性资产包括现金 活期存款及可以及时变现的短期债券等 这一比率的经验值为3 即流动性资产可以满足3个月基本支出需要 净资产保障率 净资产保障率 净资产 月固定支出净资产是扣除负债后家庭自有资产 包括自用资产 当可变现资产仍不能满足家庭发生变故后的基本支出需要 有可能需要变卖部分自用资产 这一保障月数经验值为12 变现资产保障率 变现资产保障率 可变现资产 月固定支出可变现资产包括流动性资产 基金 股票 定期存款及中长期债券等 当流动性资产不能满足基本支出需求时 就要动用其他需要付出一定成本的可变现资产这一比率的经验值为6 灾变保障率 灾变保障率 这一比率是考虑到已参加各类保险 比如失业保险 工伤保险 残疾收入保险 医疗保险 人寿保险 财产保险 的情况下 一旦发生意外和灾变 利用现有资产可保险理赔可以维持一定时期家庭正常生活的程度 也可以用来检验现有保险是否充足 比率大于1 表明该客户的灾变承受能力较高小于1 需要尽快提高灾变承受力 最快的改善方式增加保险 合理的终身寿险保额应等于5 10年生活费加现有负债减可变现资产 若嫌终身寿险保费太高 可投保定期寿险或意外险 支出比率 支出比率 分析家庭支出结构的合理性 收支平衡点收入 收支平衡点收入 固定支出 工作收入净结余率用于计算保证现在及退休后的生活水准 一个客户需要创造多少收入 才能量入为出 如果当前的收入达不到 就应当采取增收措施比如郭先生每月工资8000元 社保扣缴300元 所得税扣缴1000元 交通费500元 快餐费300元 交际应酬费平均300元 那么其工作收入结余为5600元 结余率70 如果每月固定生活开销为3000元 房贷还本付息2000元 可以算出其收支平衡点收入为5000元 70 7142 8元 目前收入高于平衡点收入10 7 这可以称为安全边际 即有10 7 的缓冲空间 但是 按一生的收支平衡点来考虑 每月固定开销中还应包括定期定额投资 以便为子女教育和退休做准备 如果这部分开支每月需要500元 则收支平衡点收入为7900元 几乎已没有缓冲空间 如果这部分开支每月需要2000元 则郭先生就需要要再找一个月收入能达到10000元以上的工资 储蓄比率 总储蓄率 总储蓄 税后收入自由储蓄率 自由储蓄额 税后收入自由储蓄额 总储蓄 债务定期摊还本金额 储蓄型保费支出 定期定额投资支出 净资产投资比率 净资产投资比率 投资资产 净资产该比率反映客户通过投资增加财富以实现其财务目标的能力 随着家庭的成长 这一比率应不断提高 以保证净资产有合理的增长率经验认为 年轻客户这一比率应保持在0 2左右 中年客户应保持在0 5以上 2 综合财务比率分析 理财成就率资产增长率财务自由度致富公式 理财成就率 理财成就率 目前的净资产 目前的年储蓄已工作年数 标准值 1比率越大 过去的个人理财成绩越好 过去工作5年 当前年储蓄5万元 假设投资增长率和储蓄增长率相当 则过去储蓄本金加投资收益的累积基准值 5万元 5 25万元如果现在资产只有20万元 理财成就率 0 8 则理财成绩欠佳 理财成就率案例 郭先生与张先生10年前使大学同窗 这10年他们每年都可以储蓄5万元 而储蓄得年报酬率为10 郭先生工作5年后 将积攒下来的30万做为首付款 向银行贷款50万元买房 每年平均本金摊还额为4 5万元 利息5000元 张先生没有购房 郭先生 房子没有增值 5年后累积净资产 30 4 5 5 52 5理财成就率 52 5 50 1 05房子升值至250万 5年后累积净资产 250 50 4 5 5 222 5理财成就率 222 5 50 4 45张先生理财成就率 5 15 9374 5 50 1 6 资产增长率 资产增长率 总储蓄 期初总资产 生活储蓄 理财储蓄 期初总资产 生活储蓄率 收入周转率 生息资产比重 投资报酬率意义 个人财富增加的速度年纪越大 资产积累越多 工作收入周转率越低 年轻人的资产基准低 资产成长率比年长者高储蓄较高或积极投资的人 其资产增长率也会比同龄人高尽可能多储蓄 并将储蓄所积累的净资产做积极的投资 资产增长率案例 郭先生期初资产50万元 其中20万元金融资产 生息资产 30万元个人使用 自用资产 本期储蓄5万元 投资报酬率10 本期资产增加额 5 20 10 7万元资产增长率 7 50 14 如果郭先生收入10万元 储蓄率 5 10 50 收入周转率 10 50 20 资产增长率 50 20 40 10 14 财务自由度 财务自由度 目前的净资产 投资报酬率 目前的年支出客户的理想目标值 退休之后 财务自由度为1 即包括退休金在内的资产 放在银行生息 仅考利息就可以维持生活F S N R CY C SS Y F F N R F 财务自由度S 年储蓄N 总工作年数R 投资报酬率C 年支出Y 年所得S Y 储蓄率 财务自由度案例 客户最迟65岁时候退休 而届时的理财成就率为1 净资产 年储蓄 已工作年数客户25岁开数工作 刚开始时年收入3万元 收入成长率 投资报酬率 5 应有储蓄率 1 1 工作年数 投资报酬率 1 1 40 5 33 33 如果项工作30年就退休 投资报酬率提高到8 应有储蓄率 1 1 30 8 29 41 结论 报酬率越高 或工作年数越长 所需的储蓄率越低 如果客户的财务自由度远低于应有标准 应建议他更积极储蓄和投资 致富公式 致富公式的含义让个人 家庭净资产增加的过程 净资产成长率代表累积净资产的速度 致富公式推导 净资产成长率 g 净储蓄 净资产 V EV E W C M I EW 工资薪金或事业收入C 消费M 理财收入I 理财支出E 净资产V E W C M I E S Fr Li ES 年储蓄F 金融 生息资产r 投资报酬率i 负债平均利率V E S A Fr A Li A E A S A S W W M M F F A M F