失业与通货膨胀upPPT课件.ppt

1 第五章失业与通货膨胀 2 津巴布韦的通货膨胀 在2000年前 津巴布韦的年通胀率一直维持在55 左右的水平虽不算低 但按照非洲的标准尚属正常 到2001年升为112 1 2002年猛增到198 93 2003年598 75 2004年回落到132 75 2005年又上升到585 84 2006年1281 11 2007年达66212 3 2008年 这个数字已经远远超过了2200000 1千亿面额仅能购买3个鸡蛋 资料查找与分析 津巴布韦恶性通货膨胀的原因 3 通胀压力袭向全球5美元在各国能买什么菜 韩国 5美元约合5500韩元 只能买到一棵圆白菜 韩国2010年10月消费者物价指数 CPI 同比增4 1 为过去20个月最大增幅 印度 5美元约合225卢比 能买两斤大蒜 印度蔬菜价格较去年同期增长了6 84 澳大利亚 5美元约合5澳元 能买一棵芹菜 2010年以来 澳大利亚的消费者价格指数上涨了2 8 俄罗斯 5美元约合150卢布 只能买三斤西红柿 美国 5美元 买到三根黄瓜或一只烤鸡 德国 5美元约合3 58欧元 低收入家庭一天生活支出 4 2010年中国农产品价格 5 11月上旬 全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格为每公斤3 9元 比去年同期上涨62 4 比今年年初上涨11 3 6 思考 什么是通货膨胀 通货膨胀的原因是什么 通货膨胀的影响 当前我国通胀压力的来源 如何通货膨胀 7 2010年就业蓝皮书 2010年中国大学生就业报告 2009届大学毕业生 211院校 半年后的就业率约为86 6 比2008届 85 6 高1个百分点 但仍比2007届 87 5 低0 9个百分点 2007 2009连续三届失业人数最多的专业有8个 法学 计算机科学与技术 英语 国际经济与贸易 工商管理 汉语言文学 电子信息工程 会计学 8 如何看待大学生的失业问题 你准备如何面临未来的就业挑战 思考 9 了解失业的描述及经济学解释 理解奥肯定律的内容 掌握通货膨胀的衡量 分类及造成通货膨胀的原因 理解通货膨胀的经济效应 理解失业与通货膨胀的关系 菲利浦斯曲线的涵义 了解抑制通货膨胀的政策 学习目的 10 失业的经济学解释奥肯定律通货膨胀的描述通货膨胀的经济学解释菲利浦斯曲线 主要内容 11 第一节失业的经济学解释 失业 是指符合工作条件和有工作愿望并且愿意接受现行工资的人没有找到工作的状况 失业率 指劳动力中没有工作而又在寻找工作的人所占的比例 劳动力人口 指劳动年龄人口中愿意且具有劳动能力的人口总数 非劳动力人口 劳动年龄人口中不愿意就业或失去劳动能力的成年人口数 一 失业及其衡量 失业率 失业人口 劳动力人口 100 失业人口 就业人口 失业人口 100 12 非周期性失业 是指与宏观经济周期性波动关系不大的失业 摩擦性失业 是指正常的劳动力流动引起的失业 结构性失业 因经济结构变动等原因而引起的失业 周期性失业 是指经济周期中的衰退或萧条时 因需求下降而造成的失业 这是由于整个经济中的产出下降造成的 二 失业的类型 13 劳动市场处于供求平衡状态时 被称为充分就业 也就是每个处在劳动年龄段 具有劳动能力且又愿意工作的人 都获得了一个令人较为满意的工作 充分就业时的失业率基本上等于摩擦性失业和结构性失业构成的失业率 自然失业率 充分就业时的失业率 是经济社会在正常情况下的失业率 它是劳动市场处于供求稳定状态时的失业率 这里的稳定状态被认为是 既不会造成通货膨胀也不会导致通货紧缩的状态 与劳动市场及产品市场的实际结构特征有关 市场的不完全性 供求的随机可变性 信息收集费用 转换工作的费用等 三 充分就业与自然失业率 14 O N S D NE W E W S D N S D W E W S D 自愿失业 四 劳动市场的供求与失业 15 第二节奥肯定律 失业率每高于自然失业率1个百分点 实际GDP将低于潜在GDP2个百分点 奥肯定律的公式 奥肯定律 结论 实际GDP必须保持与潜在GDP同样快的增长 以防止失业率的上升 16 奥肯定律的中国失灵 改革开放以来中国经济一直保持较高的增长速度 年均增长超过10 与此同时 就业形势却日益严峻 城镇登记失业人数逐年增加 失业率居高不下 城镇登记失业率从1993年的26 逐渐上升到了2009年的4 3 而实际失业率更高 为什么会出现这种现象 思考 17 第三节通货膨胀的经济学解释 一般物价水平持续而显著地普遍上涨 要把握 是一般物价水平上涨 是在较长时间内持续上涨 是一种非稳定状态是以较高的幅度上涨 在美国 规定每年 2 5 一 通货膨胀的含义 18 通货膨胀率 是指一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比 价格水平 宏观经济学一般用价格水平来描述整个经济中的各种商品和劳务价格的总体平均数 价格水平是用所谓价格指数来衡量的 消费价格指数 CPI 批发物价指数 WPI GDP平减指数 二 通货膨胀的衡量 19 消费物价指数 CPI 普通消费者购买物品与劳务总费用的衡量指标 内容按用途划分涉及到食品 烟酒及用品 衣着 家庭设备用品及维修服务 医疗保健和个人用品 交通和通信 娱乐教育文化用品及服务 居住8个大类 20 居民消费价格分类指数 2010年9月 21 批发物价指数 WPI 衡量商品的生产环节和批发环节的价格变动 是根据制成品和原材料的批发价格编制的指数 原材料 中间产品的价格变动也可用 生产物价指数 PPI 衡量 GDP平减指数 用名义GDP与实际GDP的比率衡量物价水平变动的准备 GDP平减指数 名义GDP 实际GDP 100 22 通货膨胀率的计算 一 计算工具 消费价格指数 CPI 某年CPI 某年消费品价格水平 基年消费品价格水平例如 已知消费品价格水平 19988 07 199910 82 200012 37以1998年为基期 计算1999和2000年的CPI1999年CPI 10 82 8 07 134 2000年CPI 12 37 8 07 153 二 通货膨胀率的计算通货膨胀率 本年CPI 上年CPI 上年CPI例如 1999年通胀率 134 100 100 34 2000年通胀率 153 134 134 14 23 中国历年的通货膨胀率 1980 2009 24 2010年中国的CPI指数 25 三 通货膨胀的分类 1 按照价格上升的速度进行分类潜行式通货膨胀指一般物价水平上涨率不超过2 3 而且不会引起通货膨胀预期的出现 缓慢而温和的通货膨胀 指每年物价上升的速度和比例在10 以内 奔腾的通货膨胀 指年通货膨胀率在10 以上和100 以内 超级通货膨胀 指年通货膨胀率在100 以上 26 中国历史上的恶性通货膨胀 中国历史上也曾经出现过津巴布韦式的恶性通货膨胀 国民党在大陆统治的最后几年 1945 1949年 1949年5月 国民党政府金圆券的发行量折合法币高达2万亿亿元 上海的物价指数由1937年6月的100 上升为3637万亿 法币膨胀连带物价飞涨 物价狂涨反过来又加速了法币的流通速度和贬值速度 乃至印刷的钞票还末出厂 已不及自身纸张和印刷成本的价格了 广东一家造纸厂 竟买进800箱票面100 2000元的钞票 当作造纸原料 这与一战后1923年的德国一起 被并称为世界货币史上的两大噩梦 资料 旧上海物价上涨之时 牛肉面一天三个价 点餐时 端给客人 买单时分别三个价 27 按人们对物价上涨的预期划分 有预期到的通货膨胀和未预期到的通货膨胀 按表现形式划分 有公开的通货膨胀和隐蔽的通货膨胀 按形成原因划分 有需求拉上型通货膨胀 成本推进型通货膨胀以及结构性通货膨胀 28 1 通货膨胀对于收入的影响 名义收入增长率与通货膨胀率的比较当名义收入增长率 通货膨胀率 实际收入不变名义收入增长率 通货膨胀率 实际收入减少名义收入增长率 通货膨胀率 实际收入增加2 通货膨胀对财富的影响实物资产 名义价格随通货膨胀同步提高 实际价值不变 货币资产 名义价格不变 实际价值随通货膨胀降低 负资产 负债 名义价格不变 实际价值随通货膨胀降低 四 通货膨胀的经济效应 1 通货膨胀的再分配效应 非预期的通货膨胀 29 2 通货膨胀的产出效应 国民经济的产出是随着价格水平的变化而变化 第一种情况 需求拉动的通货膨胀 产出增加 存在闲置资源 通货膨胀未被预期且较温和的情况下 促进了产出增加 物价上涨扩大了厂商的利润空间 促进投资扩大再生产 减少失业 第二种情况 成本推动的通货膨胀会引起产出和就业的下降 第三种情况 恶性或超级通货膨胀 hyperinflation 将导致经济崩溃 价格上升 为了不使自己的储蓄和收入贬值 会产生过度消费行为 劳动者会要求提高工资 增加企业成本 降低企业扩生产的积极性 企业会增加存货 由于利率上升 贷款困难 企业会收缩生产 当出现恶性通货膨胀时 货币的交换职能和储藏手段完全丧失 30 3 对外贸易和国际收支效应 某国通货膨胀率高 货币贬值 汇率下跌 如果汇率下跌的幅度超过物价上涨的幅度 出口增加 形成外汇倾销 进而影响该国的国际收支平衡 4 税收效应 通货膨胀会增加政府的税收 发展中国家的税收来源有限 增加税收会触动有关的利益集团 财政向中央银行借款融资 中央银行增发钞票导致通货膨胀 实际是向所有人普遍征收了一种税收 即通货膨胀税 累进税制 名义工资的上升 导致税收增加 31 5 投机效应与信用危机 在短期内 利率上涨幅度低于物价上涨幅度 会降低借款成本 激发过度的资金需求 同时储蓄减少 金融系统运营的利润下降 物价随时都在上涨 容易诱发投机行为 产生泡沫经济 从长期看 通货膨胀时 物价上涨 不论利率是否上涨 都会增加长期投资的风险和经营成本通货膨胀有利于债务人 不利于债权人 债务的实际价值降低 正常的信用关系遭到破坏 储蓄者作为银行的债权人 为了减少损失并保持一定的生活水平 会引发银行挤兑和抢购现象 严重的将危及货币自身的存在价值 32 五 通货膨胀的原因 一 作为货币现象的通货膨胀 持货币数量论观点的经济学家解释通货膨胀总是的基本思想是 每次通货膨胀都货币供给量迅速增长的结果 费雪交易方程式 M为货币供给量 它被假定为全部用于流通 V为货币流通速度 被定义为名义收入与流通中的货币量之比 即一定时期 如一年 内平均一单位货币用于购买最终产品与劳务的次数 P为价格水平 y为实际收入水平 33 即经济中对商品与劳务支出的货币额即为商品和劳务的总销售价值 通货膨胀的来源 货币流通速度的变化 货币增长 产量增长 如果货币流通速度不变 收入处于潜在的水平上 则通货膨胀产生的原因主要是货币增加的结果 34 买方通胀 Demand pulling1 含义当商品与劳务的总需求增加时 总供给不能很快地增加 从而引起一般物价水平持续 显著上涨 过多货币追逐过少的商品 2 形成过程 1 充分就业以前的阶段 2 实现了充分就业的阶段3 需求冲击的来源 财政政策 货币政策 消费习惯的突然改变 国际市场的需求变动等 二 需求拉动通货膨胀 35 充分就业之前的阶段 AD右移 价格 产量 伴随实际国民收入增加的价格水平上升叫做半通胀 也称瓶颈式通货膨胀 从AD2到AD3 国民收入和价格同时上升 O Y P AS Y1 P1 36 实现了充分就业的阶段 当经济处于充分就业阶段时 所有资源都已得到充分利用 AD曲线右移只会造成价格水平上升 形成完全通货膨胀 从AD3到AD4 只有价格上涨 O Y P AS AD3 Y1 Y3 P3 37 美国在20世纪50年代后期 一方面AD不足 另一方面也出现了通货膨胀 这说明通货膨胀有总需求以外的原因 成本推动的通货膨胀 指在没有超额需求的情况下由于供给成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨 工资推动的通货膨胀 指不完全竞争的劳动市场上 过高的工资所导致的一般价格水平上涨 工资提高和价格上涨之间就形成了螺旋式的上升运动 即所谓工资 价格螺旋 利润推动的通货膨胀 指企业利用市场的力量谋取过高利润所导致的一般价格水平上涨 三 成本推进的通货膨胀 38 P P1 O y1 yf y AS1 AD AS E1 1 工资推进的通货膨胀 工会要求工资 成本 P AS 通货膨胀 实际购买力下降 工会继续要求工资 工资 价格螺旋 2 利润推进的通货膨胀 完全垄断 寡头垄断 限制产量 提高价格 超额利润 通货膨胀 39 1959年 美国经济学家舒尔茨认为 通货膨胀的原因是AD与AS同时发生作用 通货膨胀与经济结构有关 所以又有 结构性通货膨胀 理论 部门需求移动论攀比理论 四 结构性通货膨胀 40 部门需求移动论 需求扩大的部门需求衰弱的部门 扩张部门 收缩部门 AD ASAD AS 结构刚性使资源短缺资源难以转移 资源闲置 成本上升刚性使成本难以下降 物价上升物价难以下降 一般物价水平上升 41 攀比理论 劳动生产率提高慢的部门劳动生产率迅速提高的部门由于攀比 工资也提高工资水平高 工资增长率 劳动生产率工资推进的通货膨胀 购买力 产量 总需求 总供给 物价上涨 42 假定A B分别为生产率提高快慢不同的两个部门 二者的产量相等 部门A的生产增长率为3 5 工资增长率也为3 5 这时全社会的一般价格水平不会因为部门A的工资提高而上涨 但是 当部门B的生产增长率是0 5 而工资增长率因向部门A看齐也达到3 5 时 这就使全社会的工资增长率超过了生产的增长率 当两个部门在经济中的比重相同时 全社会平均的工资增长率就是 而全社会平均的生产增长率却是 43 解释通货膨胀为什么会持续 1 预期的通货膨胀 ExpectedInflation通货膨胀出现以后 公众产生对未来通货膨胀的预期 并采取相应行动 例如要求涨工资并且将通货膨胀率写进合同 来对付 从而导致通货膨胀持续和加剧 它强调现在对未来的影响 2 惯性通货膨胀 inertiainflation通货膨胀出现以后 由于惯性而不易制止 从而使通货膨胀持续 它强调过去对现在的影响 又称 通货膨胀螺旋 五 预期与惯性通货膨胀 44 P P1 O y0 y AD0 E AS1 通货膨胀螺旋过程 总需求上升的冲击 总需求曲线右移 超额需求 价格上升 工人要求涨工资 工资提高 总供给曲线左移 消费扩大 价格上升 需求进一步增加 价格继续上升 另一轮工资上涨 噩梦持续 45 历史上的恶性通货膨胀 案例一战后的德 奥 匈二战后 中国 希腊 匈牙利20世纪80年代拉美债务危机直接原因货币供给的超额扩张根本原因 财政破产支出剧增 战争 偿还外债正常财政收入萎缩税收 费债务融资 外债或内债铸币税 通货膨胀税 通过发行货币为财政融资案例 玻利维亚80年代的恶性通胀 46 津巴布韦的通货膨胀 在2000年前 津巴布韦的年通胀率一直维持在55 左右的水平虽不算低 但按照非洲的标准尚属正常 到2001年升为112 1 2002年猛增到198 93 2003年598 75 2004年回落到132 75 2005年又上升到585 84 2006年1281 11 2007年达66212 3 2008年 这个数字已经远远超过了2200000 1千亿面额仅能购买3个鸡蛋 资料查找与分析 津巴布韦恶性通货膨胀的原因 47 津巴布韦恶性通货膨胀的原因 分析 48 六 通货膨胀的治理 一 需求政策 利用衰退降低通货膨胀 紧缩性政策1 渐进主义2 激进主义 49 渐进主义思路 思路 以较长的时间和较小的失业来降低通货膨胀 造成的经济衰退比较弱 衍生概念 牺牲率牺牲率 GDP损失的年累计百分比 实际获得的通货膨胀率的降低量例如 3年内把通货膨胀从10 降低到3 第一年GDP损失5 第二年损失3 第三年损失4 则牺牲率 12 7 1 7 50 激进主义思路 思路以较快的时间和较高的失业率来降低通货膨胀 造成的经济衰退程度大 特征 牺牲率高例如 3年内把通货膨胀从10 降低到4 第一年GDP损失10 第二年损失8 第三年损失6 则牺牲率 24 6 4 51 六 通货膨胀的治理 二 收入政策 强制性措施和非强制措施1 控制工资与物价2 道德劝说3 改变预期 52 控制工资与物价 理论依据 工资推进和利润推进的通货膨胀1 政府主要采取强制性措施 冻结货币工资和物价 从而影响和控制价格水平 被称为异端稳定计划 设置相互配合的工资和价格上限 2 强行限价的缺陷 人为限制价格 不能有效配置资源 难以触及到通货膨胀的根本 因为通货膨胀也可能是总需求旺盛引起的 雇主为了找到合适的劳动力 可以想方设法提高雇员工资 上有政策 下有对策 限制价格可能妨碍了物价之间的稳定和协调 均衡 53 道德劝说 使用非正式的工资和物价控制 通过物价和工资指导价格 给予社会经济主体以劝说 使大家形成一种不提高工资和物价的共识 案例 在政府采购方面 政府采取强硬态度 不购买提价企业的产品 54 改变预期 1 中央银行采取强硬的态度 坚持紧缩货币政策 打破人们对通货膨胀的预期 2 权威人士的权威预测和评述 更使人们相信中央银行的态度 3 中央银行的目的紧缩政策主要是消除人们对于通货膨胀的预期 恢复对于货币购买力的信心 55 三 指数化政策 按照通货膨胀率来调整各种名义收入 以保持实际价值不变 工资指数化利率指数化税收指数化缺陷 与稳定物价的目标相违背 可能加剧通货膨胀和经济系统的不稳定性 供给引起的通货膨胀 成本高 六 通货膨胀的治理 56 四 结构调整 指通过调整经济结构医治通货膨胀 产业部门间应该保持一定比例 使各产业部门具有自我调节能力 使产业结构与消费结构相适应 政府可以通过税收和公共支出政策影响需求和供给结构 通过利率和信贷政策影响生产和消费 六 通货膨胀的治理 57 2010年中国的物价上涨 案例 58 11月上旬 全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格为每公斤3 9元 比去年同期上涨62 4 比今年年初上涨11 3 59 思考 本次物价上涨的原因 或者说通胀压力的来源 应该如何治理 60 第四节菲利浦斯曲线 在凯恩斯看来 失业率被看做是有效需求的函数 需求管理能够在保证价格稳定的情况下完美地解决失业问题 因此 政府无需在低失业率与价格稳定之间进行权衡取舍 罗宾逊 obinson 1937 就注意到了高就业水平与价格稳定之间的冲突 凯恩斯之谜 一是为什么在经济发展的黄金时刻仍然存在着大量的非自愿性失业 二是有效需求的下降为什么导致失业的上升而不是通过降低货币工资与物价从而阻止对失业的负面作用 一 简单菲利普斯曲线的由来 61 A 威廉 菲利普斯简介 A 威廉 菲利普斯1914年生于新西兰的一个农民家庭 15岁那年 他就因为生活所迫到澳大利亚的一个金矿里做工 晚上收工后 他在昏暗的灯光下自学电机工程 1937年他到了英国 在伦敦电力局找了一份工作 还参加了英国电机工程师协会 二战爆发后他投笔从戎 在太平洋战场上作战 还在日本兵的战俘营里呆过一段艰难岁月 一直到战争结束后 32岁的菲利普斯脱下军装 到伦敦经济学院学习社会学 这时他才在课堂上接触到经济学 并深深为之吸引 62 1958年 菲利普斯在 经济学 杂志上发表了那篇著名的 1861 1957年英国失业率和货币工资变化率之间的关系 后来所说的菲利普斯曲线就是在这篇文章中首先提出来的 菲利普斯利用近100年间的英国工资的统计资料 讨论了工资变动率和失业率之间的关系 63 菲利浦斯曲线的基本含义 关于货币工资变动率和失业率之间关系的一条曲线 货币工资增长率与失业率之间存在交替关系 低失业率总是与高货币工资增长率联系在一起 而高失业率总是伴随着低货币工资增长率 当失业率较低时 货币工资增长率较高 反之 当失业率较高时 货币工资增长率较低 甚至为负数 理论解释 劳动市场的供求变化 64 1960年 萨谬尔森和索洛将菲利普斯曲线改造为表示通货膨胀率和失业率之间负相关关系的曲线 该曲线通常称为简单菲利普斯曲线 如果劳动生产的增长率为0 则通货膨胀率就等于货币工资的增长率 表明 失业率越高 则通货膨胀率越低 失业率越低 则通货膨胀率越高 通货膨胀率 货币工资增长率 劳动生产增长率 65 菲利浦斯曲线的表达式 当失业率超过自然失业率时 价格水平就下降 当失业率低于自然失业率时 价格水平就上升 66 菲利普斯曲线稳定时 政策当局就可以沿着既定的曲线来决定适当的通货膨胀率与失业率的组合 图中A点和B点 只是许多可能的组合中的两种 二 菲利普斯曲线的政策含义 通货膨胀与失业的交替关系 67 PC0 O 1 4 5 4 5 U A 1 如果实际膨胀率高于4 政府可以以提高失业率为代价来降低通胀率 即采取紧缩性的政策 通胀率降低4 以下时 失业率仍然在可以接受的范围内 如果实际失业率高于4 以提高通胀率为代价来降低失业率 则政府可以采取扩张性的政策 刺激需求扩大就业 B C D 3 3 政府可以通过提高劳动市场的效率等措施 使菲利普斯曲线向原点移动 从而降低稳定物价和增加就业的代价 68 对传统菲利浦斯曲线的质疑 菲利普斯曲线表明通过允许较高的通货膨胀率 可以永远实现高就业率 但这与传统经济理论显然是有冲突的 因为经济学经典理论认为 从长期来看 实体经济变量是由实际力量而非名义力量决定的 或者说 货币从长期来看是中性的 货币供给的变化只能够影响价格水平 对产出或就业则不起作用 菲利普斯曲线无法解释即使在充分就业的状态下 仍然存在着一定的失业 即摩擦性失业 问题 尽管一般都认为充分就业并不意味着零失业率 但很少有理论具体说明了摩擦性失业是由哪些因素决定的 在实践方面 菲利普斯曲线所反映的替代关系与西方国家1950 1960年代的情况还基本符合 但从1970年代初期以来出现的高通货膨胀率和高失业率并存的 滞胀 现象却是菲利普斯曲线所无法解释的 69 贡献人物 1976年诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼和2006年诺贝尔经济学奖获得者菲尔浦斯工人会根据预期的通货膨胀来相应的调整工资水平 失业率与实际通货膨胀与预期通货膨胀的差异有关 即短期内未被预期到的通货膨胀与失业率之间存在着此长彼消的替代关系 公式 三 附加预期的菲利普斯曲线 70 由于预期的存在 工人预期的通货膨胀率迟早与实际的通货膨胀率一致 此时工人会要求改变名义工资 从而使实际工资不变 较高的通货膨胀率不会降低失业 长期的菲利浦斯曲线是一条垂直线 表明 在长期中不存在失业与通胀率的替换关系 四 长期的菲利普斯曲线 3 6 O U PC1 u A U1 71 五 附加预期菲利普斯曲线的政策含义 在短期内 扩张性总需求管理政策可以减少失业 但从长期来看 扩张性总需求管理政策不能减少失业 只会使通货膨胀率上升 总需求管理政策需要考虑预期和时间因素 动态地考察通货膨胀和失业的最优时间路径 注意政策的短期和长期影响 72 中国转轨时期的通货膨胀 一 资料 二 通货膨胀高峰以及原因 1 1980年的通货膨胀高峰 6 2 1985年的通货膨胀高峰 8 8 3 1988年的通货膨胀高峰 18 5 4 1994年的通货膨胀高峰 21 7 案例 73 通货膨胀 1980 1980年的通货膨胀高峰 6 第一 高额的财政赤字 不包括国债在内的财政赤字1979年为170 6亿元 1980年财政赤字为127 5亿元 第二 高额的财政赤字导致货币超额投放 货币流通增长率1979年为20 8 1980年为22 6 74 通货膨胀 1985 8 8 第一 信贷规模的膨胀 国家银行贷款余额增长率1984年为32 8 1985年为23 9 第二 信贷规模的膨胀导致货币超额投放 货币流通增长率1984年为33 1 1985年为19 8 75 通货膨胀 1988 18 5 第一 政策调控导致货币超额投放 为了治理通货膨胀 1985年国家采取了较为激烈的紧缩政策 导致连续三年的经济疲软 为了启动经济 1988年货币流通量增长了31 8 第二 通货膨胀预期导致消费者抢购 使消费需求膨胀 引起了较高的通货膨胀 76 通货膨胀 1994 21 7 第一 政策调控导致货币超额投放 为了治理通货膨胀 1988年底和1989年初国家再次采取较为激烈的紧缩政策 并又一次导致连续三年的经济疲软 为了