存在中间产品外部市场的跨国公司转移定价研究(1).doc

存在中间产品外部市场的跨国公司转移定价研究 【摘要】本文在引进税率的基础上建立了中间产品存在完全竞争市场和完全垄断市场时的上下游两企业的转移定价模型。分析发现在中间产品存在完全竞争市场的条件下，转移定价等于外部市场价格并且未起到利润分配作用，而在中间产品存在完全垄断市场的条件下，税率对最优的产量和价格没有影响，与子公司和集团公司的利润呈负向影响。 【关键词】转移定价 外部市场 税率 引言 所谓转移定价，是指在跨国公司内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间进行商品、劳务或技术交易时所采用的内部价格制定方法。这种定价在一定程度上不受市场供求关系法则的影响，它不是独立各方在公开市场上按“独立竞争”原则制定的价格，而是根据跨国公司的全球战略目标和谋求最大限度利润的目的，由总公司确定的。 转移定价是公司治理中一个不容忽视的问题。随着经济全球化的发展，越来越多的企业集团运用转移定价来提高公司治理的效率，降低生产成本。对于只从事内贸的大型企业集团来说，转移价格是企业财务成本管理中一项重要内容，转移价格的制定一直是高层财务人员关注的焦点。在转移定价实践中，面对各方的利益和制约条件，企业集团往往很难制定出一个非常理想的内部转移价格1。然而转移定价的运用可以带来减少跨国公司的整体税收、避免外汇风险和外汇管制、增加竞争优势等诸多好处，因而研究企业集团的转移定价策略研究是十分有意义的。 已有的关于转移定价的研究大多只考虑了中间产品不存在外部市场的情况，或者即使存在外部市场，也假设中间产品对内部和外部采用单一价格销售，与此同时大多数的研究均未考虑税率问题，因而本文考察中间产品存在完全竞争市场和完全垄断市场的情况，并同时加入税率因素，建立了中间产品存在外部市场情况下转移定价策略的理论模型，分析了各种情况下最优价格、最优产量以及集团利润、子公司利润的影响因素。 1.文献回顾 经济学领域公认，对转移定价的研究起始于1956年Hirshleifer在商业周刊（JournalofBusiness）上发表的“转移定价的经济学分析”（OnTheEconomicsOfTransferPricing）2一文，该文分析得出当中间产品存在不完全竞争的外部市场时，转移价格等于边际成本，能够使集团公司达到整体利润最大化。此后，学术界开始从理论和实证方面对转移定价问题进行了广泛的研究。 在理论研究方面，我国对转移定价的研究起步较晚，这与我国改革开放以后利用外资的进程是相对应的。邹昭晰（1999）在跨国公司定价系统分析中有较短的篇幅讨论了转移定价问题，并从控股与控制的角度对合资跨国公司股东之间的利益进行了博分析；赵晋琳（2004）3研究了跨国公司在进行转移定价过程中母公司、子公司和相关政府等主体的不同利益追求以及在各方利益均衡情形下的最优转移定价选择；陈屹（2005）分别讨论了在完美信息和非完美信息，不存在外部约束和存在外部约束条件下，协商决策的跨国公司转移定价决策结果，认为协商决策结果弱优于分散决策结果。 在实证分析方面，夏友富，张杰（1993）利用外商投资企业进出口价格与国内扣除外商投资企业后的同类商品价格作比较，对外商投资企业1990年转移的利润进行了定量研究。孙学文（1993）在三资企业透视一书中对外商投资企业的高进低出现象列举了大量的例证。曲晓辉、杨金忠（1999）根据国际统计资料，对跨国集团公司转移定价策略进行实证分析，对我国外商投资企业和外国企业所得税法及其实施细则有关转移定价规则条款存在的问题提出改进意见。王顺林博士（2001，2002）运用实证分析论证了转移定价是外商投资企业虚亏实盈的重要原因，同时建立静态均衡模型分析了外商投资企业转移定价的动机和如何对外商投资企业的转移定价进行治理，认为在我国的跨国公司转移定价问题的影响因素不只是税率，还与东道国子公司面临的金融风险、政治风险和组织形式有关。 通过对我国转移定价研究资料的搜集和检索，可以看到，转移定价的研究，大多是从实务角度探讨跨国公司转移定价的动机、方法、对应的税收制度以及实证分析转移定价的客观存在性、提出反避税的对策，研究的立足点主要是如何使我国税基不受损害，避免国家税收流失。这反映出转移定价的研究在我国经济学领域里还没有受到足够的重视。 2.理论模型 已有的研究文献较少考虑中间产品存在外部市场的情况，虽然可以简化研究过程，可是与现实市场上大多数企业集团实际定价过程不相符合。本文将在中间产品存在完全竞争市场和完全垄断市场的两种情况下建立转移定价的理论模型。 2.1中间产品存在完全竞争市场的转移定价分析 我们假定集团公司下属有两个子公司，子公司1和子公司2，共同参与完成一种产品，子公司1生产中间品提供给子公司2，子公司2加工中间产品为最终产品并销往外部市场。假设中间产品存在完全竞争的外部市场。设子公司1总的销售数量为Q1，子公司1的成本函数为TC1=1+1Q1，子公司2生产的最终产品的销售量为Q2，不包括中间产品价值在内的成本函数为TC2=2+2Q2。文章为了分析方便，假设子公司2每生产一件最终产品刚好需要子公司1提供一件中间产品，设最终产品的逆需求函数为P2=a2-b2Q2，P2为最终产品的市场价格，中间产品的外部市场价格为P，中间产品的内部转移价格为T。考虑到税率因素，设子公司1、2所在地的税率分别为1、2。为方便起见，设1=1-1，2=1-2，则01，21.上述的各项参数中1，1，2，2，a2，b2，P均为正常数。 2.2中间产品存在完全垄断市场的转移定价分析 Hirshleifer（1956）最早运用微观经济学的原理，建立了确定性环境下企业集团的转移定价模型，推导出当中间产品存在不完全竞争的外部市场时，转移价格等于边际成本，能够使集团公司达到整体利润最大化。此观点最后被随后的学者所支持（Solomons（1965）4，Horngren&Foster（1987）5，Thomas（1980）6）。因此，在中间产品存在完全垄断市场的情况下，本文采取转移定价等于边际成本的定价策略建立相应模型如下： 结束语 本文分析了中间产品存在完全竞争市场和完全垄断市场情况下上下游两企业转移定价问题。在中间产品存在完全竞争市场的情况下，内部转移价格一定等于外部市场价格，转移价格并未起到分配子公司1和子公司2利润的作用，子公司2作为集团的一部分和单独作为一个个体没有差别。此外，税率对对子公司和集团公司的最终利润呈负向影响。在中间产品存在完全垄断市场且执行转移价格等于边际成本的情况下，税率对最优的产量和价格没有影响，对子公司和集团公司的最终利润呈负向影响。 进一步的研究可以从存在信息不对称、中间产品存在外部市场的其他情况（如：寡头垄断市场）等角度探讨转移定价问题。 参考文献： 1何薇静.企业集团的内部转移定价方法研究D.湘潭大学硕士学位论文，2010. 2HirshleiferJ.OntheEconomicsofTransferPricingJ.JournalofBusiness，1956，29（3）：172184 3赵晋琳.跨国公司转移定价相关主体的利益均衡分析J.科技管理研究，2004，（6）：114116. 4SolomonsD.DivisionalPerformance，MeasurementandControlM.R.D.Irwin：HornewoodIL，1965. 5HorngrenC，FosterG.CostAccounting： aManagerialEmphaisM.EnglewoodCliffs