财务计算器的使用

财务计算器的使用 幻灯片 1 财务计算器的使用 幻灯片 2 惠普计算器 HP12C 的使用 l HP12C 计算器的基本设定 l 功能键中数据的重新设置和清空 l 一般四则和函数运算 RPN 模式 l 小数位数的设置 l 财务计算器的运用原则 l 付款和复利计算设置 l 现金流量正负号的决定 幻灯片 3 HP12C 计算器的基本设定 l 主要功能按键 都印在键上如按左下方 ON 键 开机关机 l 货币时间价值的键上代号 n 为期数 i 为利 l 率 PV 为现值 PMT 为年金 FV 为终值 l 次要功能按键 按 f 键后 执行写在按键上方 l 的次要功能 如 NPV IRR 按 g 键后 执行写 l 在按键下方的次要功能 如 DYS BEG END 幻灯片 4 功能键中数据的重新设置和清空 l 一般计算重新设置按 CLx 键 显示 0 0000 退出到主界面 l PV FV n i PMT 这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果 通过关机 或 Clx 键无法清除其中数据 l 如果需要清空所有数据直接按 f clear REG 键即可 l 如果需要清空所有数据 包括恢复所有计算器的设置 可以先关机 再按住 再按一 下 ON 将显示 Pr Error 按任意键清除 可理解为计算器的 格式化 幻灯片 5 一般四则和函数运算 RPN 模式 l 键入第一个数字后按 ENTER l 键入第二个数字后按计算类型符号键立即可以得到答案 l 数学函数计算先输入数字 再输入该函数所代表的符号 如 e4 应先按 4 再按 g ex 23 应按 2Enter 3 X 幻灯片 6 一般四则和函数运算 RPN 模式 l 例题 l 计算 3 4 5 6 7 幻灯片 7 例题答案 l 按键 3 ENTER 4 5 ENTER 6 7 得到 6 幻灯片 8 小数位数的设置 l 小数位数的设置 不设置时初始值为两位小数 更改设置时 如要改为四位小数 按 f 4 即 可 l 考试时最好设为 4 位小数 输入 PV 或 FV 时可以 l 万元计 得出 PMT 时小数点 4 位 答案可以精 l 确到元 l 小数位数设置将保持有效 不会因退出或重新开机而改变 要重新设置才会改变 幻灯片 9 财务计算器的运用原则 1 l n 期数 i 利率 PV 现值 PMT 年金 FV 终值 l 是运用财务计算器计算货币时间价值问题的 l 五大变量 只要输入任何四个变量 就可以 l 求出剩下的一个变量 l 输入时 数字在前 变量键或功能键 如 PV l 键 在后 输出答案时按下待求的变量键 l 如 FV 键 即可求出答案 幻灯片 10 财务计算器的运用原则 2 l 输入数字时 如投资 存款 生活费用支出 房贷本息支出都是现金流出 输入符号为 负 收入 赎回投资 借入本金都是现金流入 输入符号为正 l 期数以月计算时 要输入月利率 年金部份也要输入月现金流量 l 期数以年计算时 要输入年利率 年金部份也要输入年现金流量 幻灯片 11 财务计算器的运用原则 3 l 在解决货币时间价值问题时 最好先画出现金流量与时间图 l 把理财目标当作基准点 基准点之前我们通过累积资产来实现理财目标 是用现值 比 如现有资产 或年金 比如每期储蓄 来求复利终值或年金终值 l 基准点之后可以理解为先借贷来实现理财目标 之后再分期摊还 是用终值 比如预留 遗产额 或年金 比如每期学费 每期生活费 每期房贷 来求复利现值或年金现值 l 如果前段现值与年金所累计的资产 等于后段终值与年金所算出的负债之时 就是理财 目标可以实现的时间点 而折现率的高低 则是决定何时资产会等于负债的关键因素 幻灯片 12 付款和复利计算设置 l 计算每月付款额 PMT 时 就按 g i 和 g n l 计算每年付款额 PMT 时 就按 i 和 n l 计算其他期限付款额 PMT 时 相应输 PMT 和与 PMT 期限相匹配的 i 和 n 即可 幻灯片 13 现金流量正负号的决定 l 输入负数时 先输入数字再按 CHS 如要输入 5 则 l 先输入 5 再按 CHS 键 l 现金流出记为负数 现金流入记为正数 l 在一个 TVM 货币时间价值 算式中 现金流一定有 l 负有正 否则求 i 与 n 会出现 ERROR 提示 无法计算出 l 正确答案 l 绝大多数情况下 利率 i 和期数 n 都为正数 l PV FV PMT 要看题目的意思来决定正负符号 l CF 函数中一样要以现金流入或流出来决定每期 CF 的正 l 负号 第一期通常是初始投资 为负数 幻灯片 14 货币时间价值 TVM 的计算 l 现值 终值的计算 l 年金计算 l 名义年利率与有效年利率换算 l 房贷摊销本息计算 l 退休规划 l 教育金规划 l 不规则现金流计算 l 日期健的用法 债券计算 幻灯片 15 货币时间价值的输入顺序 l 可以按照计算器的顺序 由左至右 按 n i PV PMT FV 的顺序输入 l 按题目出现的顺序输入时 没有用到的 TVM 功能键要输入 0 才能确保把上次输入的数 据覆盖掉 或者 在输入各个变量的数据之前 按 g CLEAR FIN 键清空以前的数据 l 若熟悉 EXCEL 财务函数设置 可按照 EXCEL 财务函数的顺序输入 i n PMT PV FV l 以财务计算器做货币时间价值计算时 n i PVPMT FV 的输入顺序并不会影响计算 结果 幻灯片 16 现值 终值的现金流量时间图 幻灯片 17 例题 由现值求终值 l 投资 100 元 年报酬率为 8 问这项投资 10 年后一共可以累积多少钱 l 10 n l 8 i l 100 CHS PV l 0 PMT l FV 得到 215 8925 幻灯片 18 例题 由终值求现值 l 面值为 100 元的零息债券 到期收益率为 6 l 还有 10 年到期 该债券当前的价格应该是多 l 少钱 l g END l 10 n l 6 i l 0 PMT l 100 FV l PV 得到 55 8395 幻灯片 19 年金终值 幻灯片 20 年金现值 幻灯片 21 期初年金与期末年金 幻灯片 22 期初年金与期末年金的设置 l 系统默认设置为期末年金 l 期初年金模式 按 g 再按 BEG 此时计算器的显示屏上会出现小字显示的 BEGIN l 按 g 再按 END 显示屏上的 BEGIN 会消失 计算 l 器又恢复到期末年金的模式 l 在理财规划方面 生活费 房租与保险费通常假设发生在期初 l 收入的取得 每期房贷本息的支出 利用储蓄来投资等等 通常都假设发生在期末 l 若试题中特别注明发生在期初或期末 则以试题中注明的条件为准 幻灯片 23 例题 1 已知现值 市场利率 时间 求每期支付 PMT l 你的客户向银行贷款 100 万元 房贷利率是 4 期限 20 年 每月 l 本息平均摊还 问他的月供额是多少 l g END l 20 g n l 4 g i l 100 PV l 0 FV l PMT 得到 0 6060 即每月本利摊还额为 6 060 元 l 若他打算将 10 年后的贷款本金余额控制为 40 万元 那么每月的月供又应该是多少 l g END l 10 g n l 4 g i l 100 PV l 40 CHS FV l PMT 得到 0 7408 即每月本利摊还额为 7 408 元 幻灯片 24 例题 2 已知每期支付 市场利率 时间 求现值 l 你的客户月收入为 5 000 元 其中 30 计划用 l 来缴房贷 如果银行提供的期限 20 年的房贷 l 年利率为 5 他一共可向银行贷多少钱 l g END l 20 g n l 5 g i l 5000 ENTER 0 3 CHS PMT l 0 FV l PV 得到 227 287 9696 幻灯片 25 例题 3 已知每期支付 市场利率 现值 求时间 l 假设他向银行贷 23 万元 并将还款上限提高至收入的 l 40 则几年可以还清贷款 l g END l 5 g i l 230000 PV l 5000 ENTER 0 4 CHS PMT l 0 FV l n l 12 得到 13 0833 l 因此 14 年后可以还清 实际上需要 13 年零 1 个月就 l 可以还清 幻灯片 26 例题 4 由终值 现值 等额支付与投资报酬率 求投资期限 l 你的客户现有资产 10 万元 月投资额为 1 000 元 如果年名义投资报酬率为 8 几年后 可以积累 50 万元的资产用于退休 l g END l 8 g i l 10 CHS PV l 0 1 CHS PMT l 50 FV l n 12 得到 12 l 在计算 i 或 n 时 以万元为单位输入 并不会影响答案的正确性 却可以节省输入时间 l 若算出的答案为 11 4 年 而有 11 年与 12 年可供选择时 还是要无条件舍去 11 年而选择 12 年后可退休 幻灯片 27 例题 5 由终值 现值 等额支付与期限 求投资报酬率 l 你客户的目标是通过 6 年积累 100 万元的退休金 现有资产 10 万元 每月的储蓄额为 1 万元 那么为实现这个退休目标 应该投资一个年名义报酬率为多少的产品或产品组 合 l g END l 6 g n l 10 CHS PV l 1 CHS PMT l 100 FV l i l 12 得到 5 7938 l 因此 投资于年名义报酬率 5 8 的产品即可如期达成 l 此理财目标 幻灯片 28 例题 6 由年金求终值 l 每月投资 1 000 元 年投资报酬率为 6 则 10 年后的本息和是多少 l g END l 10 g n l 6 g i l 0 PV l 1000 CHS PMT l FV 得到 163 879 3468 即本利和为 163 879 元 l 计算年金问题时 若题目指明为年投资 用年数及年报酬率计算 若题目指明为月投资 一定要用月数及月报酬率计算 幻灯片 29 房贷利息与本金的计算 l 先用 PMT 键算出每期本利摊还额 l 再用 AMORT 函数 按期数 f AMORT 计算某一期或某几期还款中所还利息 l 按 x 0 时 表示该投资方案可行 在比较几个具有相同 NPV 的投资项目时 选择具有较高 IRR 的项目 l 求 NPV 前 还应先输入 i 应有的投资报酬率 l 然后按 f NPV 可得出净现值的金额 l 按 f IRR 键时 可得出内部报酬率的值 幻灯片 38 例题 计算项目投资的 NPV 和 IRR l 如果你的客户开店的成本 当年投资当年投产 为 170 万元 每 l 年年末取得收益 12 万元 第 10 年末取得收益后转让出资 出让 l 价为 220 万元 假设贴现率为 8 计算他的 NPV 和 IRR l f CLEAR REG l 按 170 CHS g CF0 表示期初投入成本 170 万元 l 12 g CFj 9 g Nj 表示收益现金流 12 万连续出现了 9 次 l 232 g CFj l 8 i l f NPV 得出 12 4235 l 因为 NPV 0 说明这个项目是可行的 l 按 f IRR 得到 8 9952 l IRR 8 9952 投资成本 贴现率 8 表示该项目可行 幻灯片 39 日期键的用法 l 首先设定日期格式 按 g M DY 键设定为月日年的显示 l 和输入格式 l 相隔天数计算 l 例如要求解 2005 年 12 月 25 日和 2006 年 2 月 12 日相隔几 l 天 l 1 按 g M DY 键 如以前设定过则无需此步 l 2 输入 12 252005 ENTER l 3 输入 2 122006 按 g DYS 得到 49 l 在计算利息时需要算持有存款或债券的天数 若已知 l 购入日与赎回日 就可以算出两者相隔的天数 这是 l 这个功能键的主要用途 幻灯片 40 日期键的用法 l 计算未来或过去日期 l 例如要求解 2006 年 2 月