新编财务报表分析(第五版)习题答案

新编财务报表分析 第五版 练习题 参考答案 项目一 认知财务报表分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 A 2 C 3 C 4 C 5 B 6 C 7 D 8 C 9 B 10 C 二 多项选择题二 多项选择题 1 ABCD 2 ABD 3 AC 4 ABD 5 ABD 6 ABC 三 判断题三 判断题 1 正确 2 错误 财务报表分析的第一个阶段是收集与整理分析信息 第一个步骤是明 确财务分析目的 3 错误 财务指标分析包括财务比率分析和其他非比率指标的分析 如比较分 析法对利润额增减情况进行分析属于非比率指标分析 4 正确 5 错误 在财务报表分析中 将通过对比两期或连续数期财务报表中的相同指 标 以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法 6 错误 比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系 因为比率通常只反映两个指标之间的关系 7 正确 8 正确 9 正确 10 错误 差额计算法是连环替代法的简化形式 连环替代法应用中应注意的 问题 差额计算法都应考虑 包括替代顺序问题 11 错误 因素分析法的替代顺序必须依次进行 不能交换顺序 12 错误 环比动态比率 是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来 的动态比率 四 计算分析题四 计算分析题 1 1 确定分析对象 产品销售收入实际数 产品销售收入计划数 1056 1000 56 万元 2 建立分析模型 产品销售收入 销售数量 销售单价 3 进行因素分析 销售数量变动的影响值 220 200 5 100 万元 销售单价变动的影响值 220 4 8 5 44 万元 两个因素共同影响的结果 100 44 56 万元 2 有关指标计算结果见下表 年份 指标 2009 年2010 年2011 年2012 年 产品销售额 万元 定基发展速度 定基增长速度 环比发展速度 环比增长速度 600 620 103 3 103 3 635 106 6 102 2 642 107 7 101 1 分析评价 产品销售额逐年上升 定基发展速度和增长速度也表现出不断 上升的态势 但从环比发展速度和增长速度来看 其上升的步伐正在逐渐放慢 3 因素分析法 1 确定分析对象 材料消耗总额实际数 材料消耗总额计划数 135000 112000 23000 元 2 建立分析模型 材料消耗总额 产品产量 单位产品材料消耗量 材料单价 3 进行因素分析 计划数 280 50 8 112000 元 替换一 300 50 8 120000 元 替换二 300 45 8 108000 元 替换三 300 45 10 135000 元 120000 112000 8000 元 产品产量变动的影响 108000 120000 12000 元 单位产品材料消耗变动的影响 135000 108000 27000 元 材料单价变动的影响 三个因素共同的影响值 8000 12000 27000 23000 元 4 分析评价 材料消耗总额超出计划 23000 元 其变动受三个因素的影响 其中产品产 量增加使材料消耗总额增加 8000 元 这种增加是正常的 单位产品材料消耗的 下降使材料消耗总额下降了 12000 元 这是利好消息 说明企业要么进行了技 术革新 要么在节支方面颇有成效 材料单价上升使材料消耗总额上升了 27000 元 这一变动应作具体分析 分析其到底是市场价格上涨所致还是采购 成本控制不力所致 差额计算法 确认分析对象和分析评价都与因素分析法相同 但进行因素 分析可以简化 即 产品产量变动的影响值 300 280 50 8 8000 元 单位产品材料消耗变动的影响值 300 45 50 8 12000 元 材料单价变动的影响值 300 45 10 8 27000 元 项目二 资产负债表分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 C 2 D 3 C 4 A 5 A 6 C 7 A 8 C 二 多项选择题二 多项选择题 1 ABC 2 ABCD 3 ABD 4 ABCD 5 ABD 6 ABCD 三 判断题三 判断题 1 错误 对资产或权益的影响还取决于该项目的比重 2 错误 也可能是经营以外的原因引起的 如增加负债 3 正确 4 正确 5 错误 当某项负债增加的同时 另一项负债等额减少 负债总额并不变 6 错误 经营风险仍然存在 7 错误 也可能是本期分配的利润大于本期实现的可供分配的利润 8 错误 表明企业收账不力或信用政策变动等 9 错误 应采用垂直分析法 10 正确 11 正确 12 正确 13 错误 稳健结构的主要标志是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负 债来满足 另一部分资金需要则由非流动负债来满足 14 错误 平衡结构的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满 足 四 案例分析题四 案例分析题 1 资产负债表的水平分析 资产负债表水平分析表 金额单位 元 资 产期末数 期初数 变动情况 流动资产 变动额变动 对总资产的 影响 货币资金 94894909357389133547 2100357388 28 43 5 61 交易性金融资产 643747997331980 90894501 93 39 0 24 应收账款 118962896107177879 11785017 11 00 0 03 预付款项 874731328316856 19569543 69 12 0 05 其他应收款 1926509243 778506128 1148003115 147 46 3 07 存货 30461181900238693012516591880649 27 62 17 61 一年内到期的非 流动资产 2675440129 13375 33 33 可忽略不计 其他流动资产 624800651227596742 397203909 174 52 1 06 流动资产合计 4263615717132497404512 10138752659 31 20 27 08 非流动资产 长期应收款 1062146037 971960034 901860039 28 0 24 长期股权投资 616512618 771232269 154719651 20 06 0 41 投资性房地产 2787842250 2632975770 1548664805 88 0 41 固定资产 299615954 284573922 150420325 29 0 04 在建工程 19254007 39614982 20360975 51 38 0 05 无形资产 54121 94212 40091 42 55 可忽略不计 长期待摊费用 180194127 196539294 16345167 8 32 0 04 递延所得税资产 290485972 40876227 249609745 610 65 0 67 非流动资产合计 5261003326 4939610483321392843 6 51 0 86 资产总计 47897160497 37437014995 10460145502 27 94 27 94 负债和股东权益对总权益的 影响 流动负债 短期借款 1372929609 3613956278 2241026669 62 01 6 00 交易性金融负债 12829413 12829413 0 03 应付票据 257896108 143287841 114608267 79 99 0 31 预收账款 9498461291 2731472693 6766988598 247 74 18 08 应付账款 2705521285 1863688472 841832813 45 17 2 25 应付职工薪酬 162832982121900048 40932934 33 58 0 11 应交税费 589859453270545613 319313840 118 03 0 85 应付利息 21872418 41051205 19178787 46 72 0 05 应付股利 107751887 8778785 98973102 1127 41 0 26 其他应付款 5835329987 3154569035 2680760952 84 98 7 16 一年内到期的非 流动负债 1303501721 1180099402 123402319 10 46 0 33 其他流动负债 1843563001 459072398 1384490603 301 58 3 70 流动负债合计 237123491559493927385 66 77 25 36 非流动负债 长期借款 5720303012 6807315907 1087012895 15 97 31 63 长期应付款 46469703 33285411 13184292 39 61 0 04 预计负债 108052194 90466298 17585896 19 440 05 递延所得税负债 731713 34300 697413 2033 27 可忽略不计 其他非流动负债 7218243 7984305 766062 9 60 可忽略不计 非流动负债合计 5882774865 6939086221 1056311356 15 22 2 82 负债合计 29595124020 21157507991 8437616029 39 88 22 54 股东权益 股本 1717300503 1717300503 0 0 资本公积 8487926904 8548544784 60617880 0 71 0 16 盈余公积 1662259085 1269001482 393257603 30 99 1 05 未分配利润 6434549985 4744660235 1689889750 35 62 4 51 股东权益合计16279507004 2022529473 12 42 5 40 负债和股东权益 总计 47897160497 37437014995 10460145502 27 94 27 94 根据上表 可从两个方面进行分析 第一 从资产的角度进行分析评价 该公司总资产本期增加 10 460 145 502 元 增长幅度为 27 94 说明该公司本年资产规模有一定程度的增长 反 映了公司良好的发展势头 具体而言 流动资产增长 10 138 752 659 元 增长 幅度为 31 20 使总资产规模增长了 27 08 这说明该公司资产的流动性大为 增强 同时表明公司有充裕的货币资金 非流动资产增长 321 392 843 元 增 长幅度为 6 51 可见 流动资产的快速增长是总资产增长的主要原因 第二 从权益的角度进行分析评价 与总资产一样 该公司权益总额本期 也增加 10 460 145 502 元 增长幅度为 27 94 说明该公司本年权益总额有 一定程度的增长 具体而言 负债增长 8 437 616 029 元 增长幅度为 39 88 使权益总额增长了 22 54 且负债的增幅大于资产的增幅 应引起重 视 尤其值得注意的是 在短期借款和长期借款的金额和幅度均下降的情况下 负债的增长就显得不是很正常 这就还需要对其各构成项目具体进行分析 股 东权益增长 2 022 529 473 元 增长幅度为 12 42 使权益总额增长了 5 40 但值得高 兴的是 股东权益的增长主要是由盈余公积和未分配利润的增长所致 2 资产负债表的垂直分析 资产负债表垂直分析表 金额单位 元 资 产期末数 期初数 期末 期初 变动情况 流动资产 货币资金 94894909357389133547 19 81 19 74 0 07 交易性金融资产 643747997331980 0 01 0 26 0 25 应收账款 118962896107177879 0 25 0 29 0 04 预付款项 874731328316856 0 02 0 08 0 06 其他应收款 1926509243 778506128 4 02 2 08 1 94 存货 3046118190023869301251 63 60 63 76 0 16 一年内到期的非 流动资产 2675440129 0 00006 0 0001 0 00004 其他流动资产 624800651227596742 1 30 0 61 0 69 流动资产合计 4263615717132497404512 89 0286 81 2 21 非流动资产 长期应收款 1062146037 971960034 2 22 2 60 0 38 长期股权投资 616512618 771232269 1 29 2 06 0 77 投资性房地产 2787842250 2632975770 5 82 7 03 1 21 固定资产 299615954 284573922 0 63 0 76 0 13 在建工程 19254007 39614982 0 04 0 11 0 07 无形资产 54121 94212 0 0001 0 0003 0 0002 长期待摊费用 180194127 196539294 0 38 0 53 0 15 递延所得税资产 290485972 40876227 0 61 0 11 0 50 非流动资产合计 5261003326 4939610483 10 98 13 19 2 21 资产总计 47897160497 37437014995 100 00 100 00 0 00 负债和股东权益 流动负债 短期借款 1372929609 3613956278 2 87 9 65 6 78 交易性金融负债 12829413 0 03 应付票据 257896108 143287841 0 54 0 38 0 16 预收账款 9498461291 2731472693 19 83 7 30 12 53 应付账款 2705521285 1863688472 5 65 4 98 0 67 应付职工薪酬 162832982121900048 0 34 0 33 0 01 应交税费 589859453270545613 1 23 0 72 0 51 应付利息 21872418 41051205 0 05 0 11 0 06 应付股利 107751887 8778785 0 25 0 02 0 23 其他应付款 5835329987 3154569035 12 18 8 43 3 75 一年内到期的非 流动负债 1303501721 1180099402 2 72 4 84 2 12 其他流动负债 1843563001 459072398 3 85 1 23 2 62 流动负债合计 2371234915549 51 37 98 11 53 非流动负债 长期借款 5720303012 6807315907 11 94 18 18 6 24 长期应付款 46469703 33285411 0 10 0 09 0 01 预计负债 108052194 90466298 0 23 0 24 0 01 递延所得税负债 731713 34300 0 002 0 0001 0 0019 其他非流动负债 7218243 7984305 0 02 0 02 0 00 非流动负债合计 5882774865 6939086221 12 28 18 54 6 26 负债合计 29595124020 21157507991 61 79 56 51 5 28 股东权益 股本 1717300503 1717300503 3 59 4 59 1 00 资本公积 8487926904 8548544784 17 72 22 83 5 11 盈余公积 1662259085 1269001482 3 47 3 39 0 08 未分配利润 6434549985 4744660235 13 43 12 67 0 76 股东权益合计16279507004 38 21 43 49 5 28 负债和股东权益 总计 47897160497 37437014995 100 00 100 00 0 00 根据上表 可从两个方面进行分析 第一 从资产结构来分析 流动资产和非流动资产占总资产的比重分别为 89 02 和 10 98 其中 2012 年末的资产总额中 货币资金占 19 81 存货 占 63 6 其他应收款占 4 02 这是流动资产占总资产比重 89 02 的主要原 因 非流动资产中的投资性房地产占 5 82 长期应收款占 2 22 长期股权投 资占 1 29 固定资产占 0 63 这是非流动资产占总资产比重 10 98 的主要 原因 这样的资产结构基本上是比较合理的 作为房地产行业 其中存货占总 资产的比重最大 说明该公司以备出售的房屋或处在开发过程中的在建房屋等 供应还是比较充足的 流动资产的比重 89 02 远远高于非流动资产的比重 10 98 说明该公司的资产流动性和变现能力很强 对经济形势的应变能力较 好 流动资产的增幅大于非流动资产的增幅 表明公司资产的流动性增强 资 金运营顺畅 第二 从资金来源来分析 该公司负债占总资产的比重 61 79 大于所有者 权益占总资产的比重 38 21 说明公司的资金来源主要来自于负债 表明公司 的债务负担较大 财务风险较高 应引起重视 3 对资产负债表的主要项目进行分析 货币资金分析 货币资金增加了 2 100 357 388 元 增长幅度为 28 43 货币资金占总资产的比重相对比较稳定 也处在较高的水平 2011 年 和 2012 年均在 19 左右 说明公司资金流动性较强 有较为充裕的货币资金 应收款项分析 应收账款 2012 年比 2011 年增长 11 且其比重较低 仅为 0 25 结合该公司营业收入增长的情况看 这说明公司产品销售收入资 金回收迅速 其他应收款 2012 年比 2011 年增长 147 46 比重也从 2011 年的 2 08 提高到 2012 年的 4 02 主要原因可能是公司预付拍地保证金及定金增 加 存货分析 公司存货的增幅虽然只有 27 62 但其对总资产增长的影响 较大 达到了 17 61 存货占总资产的比重 2011 2012 年均保持在 63 左右 较为稳定 作为房地产开发企业 表明该公司存有大量的土地和开发的房地产 为公司可持续的发展提供了后劲 长期投资分析 公司长期股权投资规模较小 不但其投资金额的增幅在 下降 其比重也从 2011 年的 2 06 下降到 2012 年的 1 29 投资性房地产的比 重从 2011 年的 7 03 也下降到 2012 年的 5 82 说明公司在收缩对外投资规模 以保证主营业务的发展 固定资产分析 公司的固定资产 2012 年比 2011 年增长 5 29 对总资 产的影响仅为 0 04 但其比重却由 0 76 下降为 0 63 可见 固定资产的增 幅和比重都很小 一般情况下 房地产公司的固定资产账面数 相对于公司的 股本或开发规模来说 金额不会很大 因此 固定资产的比重是合理的 流动负债分析 2012 年流动负债的增幅为 66 77 流动负债占总资产的 比重为 49 51 比 2011 年的 37 98 提高了 11 53 其主要原因是预收账款大 幅度提高所致 增幅高达 247 74 其所占比重由 2011 年的 7 3 上升到 2012 年的 19 83 其他应付款的增幅为 84 98 其所占比重也由 2011 年的 8 43 上升到 2012 年的 12 18 主要原因是子公司少数股东投入的项目垫款及关联 公司借款增加所致 非流动负债分析 公司的非流动负债主要体现在长期借款上 2012 年的 金额比 2011 年下降了 15 97 其所占比重也由 18 18 下降到 11 94 使公司 的资本结构趋于合理 财务风险降低 股东权益分析 公司 2012 年的股东权益比 2011 年增长了 12 42 但由 于增幅低于总资产 导致其比重只有 38 21 比 2011 年下降了 5 28 4 资产负债表的总体评价 综上所述 公司的资产总体质量较好 能维持正常的周转 公司的资产规 模扩张较快 但资产增长的效率还有待提高 应在资金的回收方面加强管理 资产流动性和变现能力很强 对经济形势的应变能力较好 但存货和负债的比 重仍然较大 应引起重视 并加强对存货的管理和销售工作 减轻公司的债务 负担 降低财务风险 总的来说 公司的流动资产和负债较高 表明该公司的 稳定性较差 但较灵活 公司的财务状况良好 项目三 利润表分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 B 2 C 3 D 4 B 5 C 6 C 二 多项选择题二 多项选择题 1 BC 2 ABC 3 AC 4 ABCD 5 ABC 6 ABD 三 判断题三 判断题 1 错误 营业利润是指企业营业收入与营业成本 营业税金及附加 期间费用 资产减值损失的差额加上公允价值变动收益和投资收益的财务成果 它既包括 企业的主营业务利润和其他业务利润 又包括企业公允价值变动净收益和对外 投资的净收益 2 错误 营业成本变动对利润有着直接影响 在其他条件都不变的情况下 营 业成本降低多少 利润就会增加多少 3 正确 4 正确 5 错误 在现行税收体制下 增值税对产品销售利润没有直接影响 增值税变 动是通过城建税及教育费附加间接影响销售利润的 但是 对于应缴纳消费税 的产品 消费税税率变动将直接影响产品销售利润 6 正确 7 正确 8 错误 运用垂直分析法可以更深入地说明销售费用的变动情况及其合理性 四 案例分析题四 案例分析题 1 利润水平分析表 单位 元 项 目2012 年度2011 年度增减额增减 一 营业收入 10137701049 3573184200 6564516849183 72 减 营业成本 5961738151 2097773113 3863965038 184 19 营业税金及附加 1623223320 264980117 1358243203 512 58 销售费用 285334726 226715702 58619024 25 86 管理费用 208542650 203223524 5319126 2 62 财务费用 15356044 30913643 46269687 149 67 资产减值损失 484187407654635 407170448 99 88 加 公允价值变动收益 103663503145469305 249133138 171 26 投资收益 304569607 802815289 498245682 62 06 其中 对联营企业和 合营企业的投资收益 176731790 176812461 80671 0 05 二 营业利润 2274640163 1290208060 984432103 76 30 加 营业外收入 29522960 24173367 5349593 22 13 减 营业外支出 30433088 1251645614 其中 非流动资产处置 损失 631517 三 利润总额 2273730035 1301864971 971865064 74 65 减 所得税 519264184 209864866309399318 147 43 4 净利润 1754465851 1092000105 662465746 60 67 五 每股收益 一 基本每股收益 0 96 0 94 0 02 2 13 二 稀释每股收益 0 96 0 94 0 02 2 13 2012 年 在国家积极的财政政策和适度宽松的货币政策刺激下 房地产市 场逐步繁荣 该公司的营业收入比 2011 年增加了 6 564 516 849 元 增幅高达 183 72 2012 年营业利润的增幅为 76 30 低于营业收入的增幅 主要原因 是投资收益大幅度减少和营业成本以及营业税金及附加大幅度提高所致 利润 总额的增幅 74 65 又低于营业利润的增幅 76 30 主要原因是营业外支出的增 幅 143 14 大于营业外收入的增幅 22 13 由于 2012 年所得税增幅高达 147 43 从而导致净利润的增幅 60 67 均低于营业利润和利润总额的增幅 2 利润垂直分析表 单位 项 目2012 年度2011 年度变动幅度 一 营业收入 100 100 减 营业成本 58 81 58 71 0 10 营业税金及附加 16 01 7 42 8 59 销售费用 2 81 6 34 3 53 管理费用 2 06 5 69 3 63 财务费用 0 15 0 87 1 02 资产减值损失 0 0011 41 11 41 加 公允价值变动收益 1 02 4 07 5 09 投资收益 3 00 22 47 19 47 其中 对联营企业和合营企业的投资收益 1 74 4 95 3 21 二 营业利润 22 44 36 11 13 67 加 营业外收入 0 29 0 68 0 39 减 营业外支出 0 30 0 35 0 05 其中 非流动资产处置损失 0 01 三 利润总额 22 43 36 43 14 00 减 所得税 5 12 5 87 0 75 5 净利润 17 31 30 56 13 25 五 每股收益 一 基本每股收益 0 00 0 00 0 00 二 稀释每股收益 0 00 0 00 0 00 2012 年 该公司营业利润占营业收入的比重为 22 44 比上年度的 36 11 下 降了 13 67 其主要原因是营业税金及附加的比重上升了 8 59 和投资收益的 比重下降了 19 47 利润总额占营业收入的比重为 22 43 比上年度的 36 43 下 降了 14 00 主要是营业利润构成比重下降和营业外收入的比重由 0 68 下降 至 0 29 所致 净利润营业收入的比重为 17 31 比上年度的 30 56 下降了 13 25 主要是利润总额构成比重下降及所得税比重下降所致 3 利润表主要项目的分析 第一 营业收入分析 2012 年 该公司的营业收入比 2011 年增加了 6 564 516 849 元 增幅高达 183 72 销售势头强盛 作为房地产开发企业 我们还 应进一步分析收入的品种结构和区域结构对营业收入的影响 第二 成本费用分析 营业成本的增幅虽然高达 184 19 但其比重只增 加了 0 10 营业税金及附加 无论是增幅还是比重 均有较大程度的上升 这两者是导致营业利润下降的主要因素 在营业收入增长的情况下 销售费用 有所增长是理所当然的 况且其比重还在下降 值得一提的事 管理费用的增 幅仅为 2 62 其比重也由上年的 5 69 降至 2 06 第三 营业利润分析 2012 年的营业利润比 2011 年增长 76 30 远远低 于营业收入的增长幅度 183 72 主要原因是营业税金及附加大幅增长所致 其占营业收入的比重从 2011 年的 7 42 上升到 2012 年的 16 01 直接导致了 营业利润占营业收入的比重从 2011 年的 36 11 下降到 2012 年的 22 44 管理 费用和销售费用 2012 年的增幅也远低于营业收入的增幅 使其占营业收入的比 重比 2011 年都有所下降 投资收益和资产减值损失 2012 年大幅度减少 比重 分别从 2011 年的 22 47 11 41 下降到 2012 年的 3 和 0 第四 净利润分析 营业外收入和营业外支出 2012 年比 2011 年尽管有不 同程度的增长 但由于其占营业收入的比重很小 所以对利润总额的影响不大 所得税占营业收入的比重 2012 年比 2011 年下降 0 75 以上分析的原因使净 利润占营业收入的比重从 2011 年的 30 56 下降到 2012 年的 17 31 4 利润表的总体评价 综合以上分析 总的来说 ZSJ 地产公司 2012 年的主营业务鲜明 营业收 入增长较快 主营业务的盈利水平保持稳定 盈利能力较强 项目四 现金流量表分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 A 2 C 3 B 4 B 5 D 6 D 7 D 8 D 二 多项选择题二 多项选择题 1 ABC 2 AD 3 AC 4 AD 5 ABCD 6 AC 三 判断题三 判断题 1 错误 固定资产折旧的变动影响当期现金流量的变动 当本期固定资产折旧 增加时 会发生费用抵税作用 当期现金流量会增加 反之 则降低 2 错误 经营活动产生的现金流量大于零不一定说明企业盈利 经营活动产生 的现金流量大于零 只是说明现金流入量减去付现成本后大于零 3 错误 企业分配非现金股利 如股票股利 则不会引起现金流出量的增加 4 错误 利息支出将对筹资活动现金流量和经营活动现金流量产生影响 5 错误 企业支付所得税将引起经营活动现金流量的增加 6 错误 现金流量表的编制基础是收付实现制 7 错误 企业发生的财务费用可以分别归属于经营活动 投资活动和筹资活动 8 正确 9 正确 10 错误 如果是由于企业处于萌芽期导致的现金流量小于零 应该认为这是 企业在发展过程中不可避免的正常状态 四 计算题四 计算题 1 销售商品 提供劳务收到的现金 1000 170 150 100 50 10 1080 万元 2 支付的其他与经营活动有关的现金 1200 500 20 100 50 10 500 1020 万元 5 案例分析题案例分析题 1 对该公司的现金流量表进行水平分析 现金流量表水平分析表 单位 元 项目 2012 年2011 年增减额增减率 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金6195335331 9731348519157 08 收到的税费返还 598706 25520015 24921309 97 65 收到的其他与经营活动有关的现金 3542739117 887926560 2654812557298 99 经营活动现金流入小计 19470021673 710878190612361239767173 89 购买商品 接受劳务支付的现金 8370247406 9374818057 1004570651 10 72 支付给职工以及为职工支付的现金 561496643 515097597 46399046 9 01 支付的各项税费 1426342512 802008011 624334501 77 85 支付的其他与经营活动有关的现金 2057203779 336701916 1720501863510 99 经营活动现金流出小计 12415290340 11028625581 1386664759 12 57 经营活动产生的现金流量净额 7054731333 391984367510974575008 无意义 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 40702142 取得投资收益收到的现金 413971 12870616 12456645 96 78 处置固定资产 无形资产和其他长 期资产收回的现金净额 251567 2772549 2520982 90 93 处置子公司及其他营业单位收到的 现金净额 13304811 681912273 668607462 98 05 收到的其他与投资活动有关的现金 485915710 投资活动现金流入小计 499886059 738257580 238371521 32 29 购建固定资产 无形资产和其他长 期资产支付的现金 75630570 83837658 8207088 9 79 投资支付的现金 870044567 1013522765 143478198 14 16 取得子公司及其他营业单位支付的 现金净额 5252240 支付的其他与投资活动有关的现金 54886338 投资活动现金流出小计 945675137 1157499001 211823864 18 30 投资活动产生的现金流量净额 445789078 419241421 26547658 6 33 三 筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 338613350 6444200352 6105587002 94 75 取得借款收到的现金 5612106753 8943642350 3331535597 37 25 收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 59507201039437122599 61 33 偿还债务支付的现金 10044491466 63291376783715353788 58 70 分配股利 利润或偿付利息支付的 现金 1095366405 894253290 201113115 22 49 支付的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 11139857871 7223390968 3916466903 54 22 筹资活动产生的现金流量净额 51891377688164451734163 56 四 汇率变动对现金的影响 2200526 12294446 10093920 82 10 五 现金及现金等价物净增加额 14176039613813072192 2395468231 62 82 加 年初现金及现金等价物余额 735805710635449849143813072192107 56 六 期末现金及现金等价物余额 877566106773580571061417603961 19 27 由上表可知 该公司 2012 年净现金流量比 2011 年增加 3 813 072 192 元 增幅为 107 56 经营活动产生的现金流量净额比上年增加了 10 974 575 008 元 主要是经 营活动现金流入增加了 12 361 239 767 元 而经营活动现金流出只有 1 386 664 759 元 经营活动现金流入的增加又主要是因为 销售商品 提供劳务收 到的现金 增加了 9 731 348 519 元 以及 收到的其他与经营活动有关的现 金 增加了 2 654 812 557 元所致 而经营活动现金流出的增加主要是因为 支付的其他与经营活动有关的现金 增加了 1 720 501 863 元 投资活动产生的现金流量净额比上年减少了 26 547 658 元 主要因为投资 活动现金流入太少所致 取得投资收益收到的现金 仅为 413 971 元 这说明 公司对外投资效果不佳 筹资活动产生的现金流量净额比上年减少了 13 353 589 502 元 主要原因 是 偿还债务支付的现金 比上年增加了 3 715 353 788 元 2 对该公司的现金流量表进行结构分析 现金流入结构分析表 项 目金额 元 比重 经营活动现金流入 其中 销售商品 提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 19470021673598706 3542739117 75 11 61 44 0 00 13 67 投资活动现金流入 其中 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收 回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 499886059 413971 251567 13304811 485915710 1 93 0 00 0 00 0 05 1 87 筹资活动现金流入 其中 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 5950720103 338613350 5612106753 22 96 1 31 21 65 现金流入合计 25920627835 100 现金流入结构评价 该公司 2012 年现金流入总量为 25 920 627 835 元 其中经营活动现金流入 投资活动现金流入和筹资活动现金流入所占比重分别 为 75 11 1 93 和 22 96 可见 该公司的现金流入主要是经营活动现金流 入 其次是筹资活动现金流入 而投资活动现金流入所占比重非常小 在经营 活动现金流入中 销售商品 提供劳务收到的现金 所占比重最大 这说明公 司收入的收现能力在提高 投资活动现金流入所占比重仅为 1 93 说明公司 对外投资的效果乏善可陈 总的来说 公司的现金流入结构合理 更多地通过 经营活动来获取现金 其筹资活动现金流入的比重较大一方面说明公司的融资 能力较强 一方面也说明公司还债压力较大 财务风险较高 现金流出结构分析表 项 目金额 元 比重 经营活动现金流出 其中 购买商品 接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 12415290340 8370247406 561496643 1426342512 2057203779 50 67 34 16 2 29 5 82 8 40 投资活动现金流出 其中 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支 付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 945675137 75630570 870044567 3 86 0 31 3 55 筹资活动现金流出 其中 偿还债务支付的现金 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 11139857871 10044491466 1095366405 45 47 41 00 4 47 现金流出合计 24500823348 100 现金流出结构评价 该公司的现金流出中 经营活动现金流出所占比重还 是最大的 达到 50 67 说明公司对经营活动投入的资金还是占得较多的 投 资活动现金流出所占比重很小 说明公司对外投资比重减少 而筹资活动现金 流出所占比重达到了 45 47 说明公司更多地进行融资 但 2012 年筹资活动 的现金流出量大于流入量 说明公司在融资的同时进行了一定的收回投资活动 3 总体评价 综上所述 该公司经营活动现金流量还是比较充裕的 且 2012 年来占有重 要的地位 有一定程度的现金流动实力 投资活动所固有的风险也不容忽视 筹资活动产生的现金流入预示着筹资能力较强 但 2012 年逐渐转向至经营活动 今后公司现金流量管理仍需保持并增强经营活动的获利能力 另外也要警惕由 于投资活动不当造成的财务状况恶化 项目五 企业偿债能力分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 D 2 B 3 D 4 D 5 D 6 A 7 C 8 C 9 C 10 C 11 B 12 D 13 C 14 A 15 D 二 多项选择题二 多项选择题 1 ABC 2 ABC 3 CD 4 ACD 5 BD 6 BD 7 ABCD 8 BD 9 AB 10 ABC 11 ABC 12 ABC 三 判断题三 判断题 1 错误 长期待摊费用 已作抵押的资产等难以作为偿债的保证 2 错误 从长远看 已获利息倍数要大于 1 企业才有偿还利息费用的能力 但在短期内 在已获利息倍数低于 1 的情况下企业仍有可能支付利息 这是因 为有些费用如折旧 摊销等不需要当期支付现金 3 错误 资产负债率 负债总额 资产总额 100 产权比率 负债总额 股东权益总额 100 它们的乘积不等于 1 4 正确 5 错误 对债权人而言 企业的资产负债率越低越好 6 错误 对任何企业而言 速动比率不一定都大于 1 为好 7 正确 8 错误 对于应收账款和存货变现存在问题的企业 分析现金比率尤为重要 9 正确 10 错误 盈利能力强的企业 其长期偿债能力也强 四 计算题四 计算题 1 流动比率 500 250 2 速动比率 500 10 100 250 1 56 2 1 流动负债 300 3 100 万元 2 由于 1 2 300 存货 100 所以 存货 300 100 1 2 180 万元 3 因为 1 5 经营活动产生的现金流量净额 100 200 所以 经营活动产生的现金流量净额 450 万元 5 5 案例分析题案例分析题 1 计算偿债能力指标 2011 年2012 年指标 ZSJ 地产行业平均值ZSJ 地产行业平均值 流动比率 2 291 951 82 10 速动比率 0 610 750 490 76 现金比率 0 53 0 4 现金流动负债比 率 0 28 0 80 30 0 8 资产负债率 56 5174 961 7975 0 产权比率 1 30 1 62 权益乘数 2 30 2 62 已获利息倍数 43 113 8 无意义 有形净值债务率 1 30 1 62 现金债务总额比 率 0 19 0 24 表中的指标计算 20112011 年年 流动比率 324974045122 29 速动比率 32497404512 28316856 23869301251 40129 22759674283721495340 59 现金比率 7389133547 973319800 53 现金流动负债比率 39198436750 28 资产负债率 21157507991 37437014995 56 52 产权比率 21157507991 16279507004 1 30 权益乘数 37437014995 16279507004 2 30 已获利息倍数 1301864971 30913643 30913643 43 11 有形净值债务率 21157507991 16279507004 94212 1 30 现金债务总额比率 3919843675 21157507991 0 19 20122012 年年 流动比率 42636157171 23712349155 1 80 速动比率 42636157171 8747313 30461181900 26754 624800651 23712349155 0 49 现金比率 9489490935 6437479 23712349155 0 40 现金流动负债比率 7054731333 23712349155 0 30 资产负债率 29595124020 47897160497 61 79 产权比率 295951240201 62 或 162 权益乘数 478971604972 62 已获利息倍数 2273730035 15356044 15356044 无意义 有形净值债务率 2959512402054121 1 62 现金债务总额比率 7054731333 29595124020 0 24 2 偿债能力分析 第一 从短期偿债能力看 ZSJ 地产公司的流动比率 速动比率和现金比 率存在一定的波动 2011 年的流动比率高于行业平均值 但在 2012 年 三大 指标全面下降 并且流动比率和速动比率均低于行业平均值 现金流动负债比 率由 2011 年的 0 28 升至 2012 年的 0 30 增幅较大