庞大集团汽车融资租赁风险管理问题探析

论文题目庞大集团汽车融资租赁风险管理问题探析开题时间 选题的实践意义 学术价值选题的实践意义 学术价值 1 1 实践意义 实践意义 融资租赁业务自上世纪 80 年代引进我国 已经逐渐被我国所了解和接受 作为一种将 融资 与 融物 相结合的新型融资手段和贸易方式 融资租赁产业在国内得到快速扩张并显现出了巨大 的增长潜力 融资租赁成为我国吸引外资 引进设备 促进投资 推动出口的重要手段 业务范围 涉及航空 运输 工业 通讯 基础设施建设 资源开发等领域 租赁对象也由飞机 船舶 汽车 工业设备延伸到办公设备 医疗器械 公共设施设备等 根据 2014 年上半年中国融资租赁业发展报告 显示 截止至 2014 年 6 月底 全国在册运营 的各类融资租赁公司 1350 家 比年初的 1026 家增加约 324 家 行业注册资金约为 4040 亿人民币 比上年底的 3060 亿增长 980 亿元 其中 金融租赁 876 亿元 占全国的 21 7 内资租赁 593 亿元 占全国的 14 7 外资租赁 2571 亿元 占全国的 63 6 截至 2014 年 6 月底 全国融资租赁合同 余额约为 26000 亿元人民币 比上年底 21000 亿元增加约 5000 亿元 增长 23 8 其中 金融租赁 合同余额约为 10300 亿元 增长 19 8 内资租赁合同余额约 8200 亿元 增长 18 8 外资租赁合 同约为 7500 亿元 增长 36 4 相对于交易规模的快速提升 反映一个国家融资租赁市场成熟度的 重要指标融资租赁渗透率 我国依然徘徊在接近 4 的水平 与比较成熟的融资租赁市场国家 20 的水平 还相距甚远 而融资租赁进入我国汽车市场的时间比较短 直到 2004 年年底国内从事汽车融资租赁业务的首 批内资试点企业才成立 所以在我国汽车融资租赁的发展还处于初级阶段 汽车融资租赁的金融渗 透率在欧洲国家的普及率高达 70 美国汽车融资租赁占到 46 而我国的汽车融资租赁渗透率到 现在为止还不到 5 随着中国汽车产业的发展与不断成熟 汽车融资租赁业务也正在成长起来 但由于汽车金融市场起步晚 没有形成规模效应 且征信体系的不完善 汽车融资租赁相关的管理 监管机制不健全等宏观环境的制约 以及汽车融资租赁企业自身资金实力不强 缺乏应有的风险管 理体系等问题的存在 使得这种新型汽车金融服务模式尚未充分发挥其优势 而企业要想改变这种 现状 突破制约自身汽车融资租赁发展的瓶颈 最直接有效的方法就是从加强对融资租赁的风险管 理做起 为此 本文将以庞大集团为例 通过介绍它的汽车融资租赁发展状况及风险管理的具体措施 发现风险管理存在的问题 进而提出完善措施 希望本文能为这类企业如何科学有效地进行风险管 理提供一点借鉴 更好地促进汽车融资租赁在我国的健康发展 2 2 学术价值 学术价值 对于融资租赁问题 国内外许多学者都进行了相关的理论和实证研究 但大都是对融资租赁的 介绍类文章 或是对融资租赁会计税收处理方法的研究 以及站在国家角度 融资租赁交易三方的 角度提出融资租赁实施过程中的问题及改进建议 很少有学者将融资租赁与案例相结合 分析融资 租赁在企业中的开展状况 而对于汽车融资租赁 从国内外的研究情况来看 尚未形成独立的理论 体系 而是融合在整个汽车产业理论 经济理论以及金融理论中 属于管理学 经济学理论范畴 是管理学 经济学的交叉运用 目前国内外学者和相关行业专家专门针对汽车融资租赁的研究不多 而对于汽车融资租赁的较多研究文献主要从三种视角展开 把汽车融资租赁作为一种购车方式 试 图从消费者行为选择方面 分析消费者偏好融资租赁的原因 把汽车融资租赁融入到汽车金融的研 究框架内对其进行探讨 在融资租赁的研究框架内 将汽车融资租赁作为融资租赁在汽车行业的一 种延伸 而本文拟将汽车融资租赁风险管理与案例相结合进行研究 从微观角度探讨企业发展汽车 融资租赁时应有的风险管理体系 是针对汽车融资租赁的专门研究 也是对融资租赁特殊问题的深 入研究 具有一定的学术价值 选题的依据及可行性 含国内外研究现状 研究生相关成果 主要参考资料 选题的依据及可行性 含国内外研究现状 研究生相关成果 主要参考资料 文献综述文献综述 一一 关于融资租赁的文献关于融资租赁的文献 融资租赁最早在国外出现 关于融资租赁的产生 目前国外一共有三种观点 Amembal和 Halladay 1995 认为融资租赁产生于第二次世界大战期间的美国 当时政府为购买军需物品与生 产厂家签订了生产合同 要求生产厂商以较低的销售价格出售给政府 厂商为此不得不考虑设备的 回收问题 于是融资租赁就产生了 租赁的行为可以将设备的投资回收风险降低到最低的程度 另 一种观点认为融资租赁产生的标志是1952年美国人J H 杰恩费尔曼在旧金山创办的美国租赁公司 现名美国国际租赁公司 当初创办租赁公司的行为是源于生产设备的缺乏 通过融资租赁先租入 设备 再用盈利支付租金 最终取得设备的所有权 第三种观点认为 早在20世纪30年代英国出现 的租购行为 就已经具备了现代融资租赁的雏形 伴随着融资租赁的产生和发展 国外不少学者对融资租赁的分类提出了自己的观点 融资租赁 学者Bennie 1991 James 1994 Kamath 1995 分别从融资租赁功能 特点 原则等方面介绍 了融资租赁 并把融资租赁分成两类 传统租赁和现代租赁 还对现代租赁进行了划分 提出了杠 杆租赁 厂商租赁 售后回租等概念 也有的学者按照融资租赁的发展过程将融资租赁分为两个大 的类别 出租服务和融资租赁 Amembal 2000 认为融资租赁在经历了简单的出租服务以后 再 进入简单的融资租赁阶段 此外 Amembal 2000 在总结前人的研究成果基础上 全面阐述了融 资租赁的发展历史 他将融资租赁的发展分为五个阶段 分别是简单租赁阶段 创新性融资租赁阶 段 经营租赁阶段 租赁的新产品阶段以及租赁成熟阶段 融资租赁这五个阶段为我们描述了租赁 业的发展轨迹和方向 他的这一分法已经被国际租赁业所普遍接受和认可 这一研究被称为 租赁 周期理论 同时 他还提出了融资租赁的 四大支柱学说 它们是法律的 直接税的 金融会计 的 以及行政法规的支柱 这一学说全面 深刻地概括了融资租赁业发展的本质要求和基础 为各 国融资租赁政策 法律 法规的制定与实践提供了可供借鉴的重要经验 己博得国际租赁界 租赁 法研究学者的广泛认可 另一著名的代表性人物为Clark 他的著作 租赁 1984 在租赁领域几 乎是经典之作 该著作所讨论的主要是融资租赁中的相关问题 重要包括 融资租赁的操作过程以 及融资租赁与借贷的成本比较等 此外 还有很多国外学者对融资租赁交易进行了大量的实证研究 实证研究涉及范围很广 其 中融资租赁动机和租赁与债务的关系引起了很多学者的注意 融资租赁动机分成基于金融 财务 的和基于资产使用的两种类型 Sharpe和Nguyen 1995 认为金融契约成本可能导致租赁优于借贷 比如信息不对称可能成为一些公司进入资本市场的障碍 Buzz 1998 站在具体市场和消费者运用 融资租赁的角度 把融资租赁作为第三大信用手段 突出了融资租赁的不同特点和优势 Devos和 Rahman 2014 通过实证研究发现 面临更多融资约束的公司比拥有更高债务容量水平的公司 更愿意进行融资租赁交易 同时还有部分实证研究具体到某一专项融资租赁业务的交易动机 如 Philip和Beatty 2003 采用定性与定量相结合的方法 围绕着消费者的多样性 易维护 满足感 社会认可四个方面的需求 解释了消费者选择融资租赁汽车而不是信贷购车的原因 Dasgupta和 Siddarth等人 2007 构建出一个消费者购车方式选择模型 通过数据研究发现 消费者是普遍短视 的 他们倾向于选择初期付款较少的合同 即使这个合同的总成本较高 而且在汽车维护成本较高 的情况下 消费者更喜欢融资租赁而不是直接购车 在租赁与债务的关系实证研究中 二者到底是相互替代关系还是相互补充关系成为争论的焦点 按照常理 一个企业租赁融资多 其他债务融资就会减少 但是Ang和Perterson 1985 发现 租赁融 资和债务融资之间存在相互补充的正相关关系 这个发现被称为 租赁之谜 随后Adedeji和 Stapleton 1996 也得到了同样的结论 但是Krishan Moyer 1994 的研究结果表示 租赁融资 和债务融资存在负相关关系 租赁融资和债务融资相互替代 一个企业的租赁融资增加 对应的债 务融资就会减少 Schallheim 等 2013 的研究也支持租赁融资和债务融资相互替代的常规观点 国内学者对融资租赁的研究 大部分都集中于理论上的简单介绍以及对融资租赁业务现存问题 进行定性分析 从而提出相关解决对策上 史燕平 2004 在 融资租赁及其宏观经济效应 一书 中 第一次提出了物权融资的概念 并对此进行了深入细致的分析 阐述了融资租赁中非全额清偿 方式下的经营性租赁交易所存在的形式上的不合逻辑及其本质上的合理逻辑之间的内在关系 并以 融资租赁的历史发展为主线 通过分析不同历史发展阶段下融资租赁各种交易形式的特点 归纳出 租赁融资内在的规律性 林于斌 2008 在详细介绍融资租赁产生渊源 界定及相关指标等基础理 论的前提下 从融资租赁合同切入研究融资租赁理论的实践应用 并从中找出可能存在的问题 提 出从根源上解决融资租赁困境要从规范我国产权交易市场 创新融资租赁品种及加强利率市场化进 程等方式开展 而路妍 2002 黄利娟 2004 杨冬梅 2008 高山 2010 张萍萍 2011 任颖洁 2011 周茂清 2011 吕洪波 2013 等人都根据融资租赁在我国发展的不同阶段 对于我国 融资租赁的现状及存在的问题相应地做出了阐述 并从建立健全融资租赁业的相关法律法规 加大 政府扶持力度 放宽准入条件 建立全国租赁业协会实现行业规范化管理 强化融资租赁宣传力度 等宏观方面提出相关建议 还有赵山儿 2006 等人则指出我国汽车融资租赁目前存在的问题 包 括汽车融资租赁企业的融资渠道单一 车市价格体系不稳定 征信系统还不完善 相关法规及配套 政策不够健全 并针对上述问题 提出一些改进的措施 由于融资租赁的概念是从国外引进的 在我国的实施一直处于探索和不断改进阶段 为了让人 们更好地接受融资租赁 融资租赁的功能和作用也一直是我国融资租赁理论研究的重点 王桂田 陆鑫泉和屈延凯 1992 通过对中国环球租赁有限公司的透视 分析了我国融资租赁业的现状和前 景 提出了融资租赁业在我国社会主义经济建设中必将发挥越来越重要的作用 车坦阳和齐佩金 2008 概括出融资租赁具有融资 促销 投资 资产管理四大功能 并指出在发挥这四大功能时 具有鲜明的特色 罗美娟 杨俊生和杨玉梅 2009 认为 融资租赁作为一种将融资和融物相结合 所有权和使用权相分离的融资方式 能从七个方面有效地改善中小企业资本形成的融资约束 秦丽 2011 从有利于经济集约化发展 规模经济效率提高 有利于促进实体经济与金融业的结合 以 及加快我国基础设施建设速度等方面阐述了融资租赁的意义和作用 此外 部分学者通过研究融资租赁在国外的发展状况 指出应吸取的经验 为我国融资租赁的 发展寻找出路 贺武 唐锋和魏淑娟 2006 对中外融资租赁业发展现状进行比较 提出要加大业 务宣传 政府扶持的力度 尽快出台相关法律 加强制造业与融资租赁业的联系等改进措施 杜国 臣 吕振艳 2013 通过研究国际融资租赁市场的发展趋势和特点 提出调整承租人的行业结构 推动融资租赁产品创新 加强出租人主体建设等建议 但是 目前我国对融资租赁的实证研究和针对特殊问题的深入研究还比较少 王晓耕 2010 运用误差修正模型对1986年到2008年的我国融资租赁业对全社会固定资产投资的影响进行实证分析 结果显示在长期上 租赁增长与固定资产投资明显正相关 从而得出我国融资租赁有必要进一步规 范和发展的结论 崔佳宁 史燕平 2014 以我国2007 2012年开展融资租赁的上市公司为研究样本 运用面板Logit模型 检验上市公司的交易身份选择问题 并据此分析我国融资租赁交易产生的动因 研究结果初步说明目前我国融资租赁交易产生的主要动因是信贷资源的供求关系 而不是国外的 税负差别理论 二 关于融资租赁风险管理的文献二 关于融资租赁风险管理的文献 国外对金融风险的研究有很多 其中关于信用风险和金融市场风险的研究最为广泛 但尚未形 成融资租赁的风险管理研究体系 相关研究更多的是从某一融资租赁的具体案例中涉及到的具体风 险展开研究 如涉及到信用风险的 就会结合信用风险管理这一主题展开研究 并且大多是以案例 的形式散见在金融风险管理的研究论文或著作中的 国外融资租赁风险管理研究主要能从有关书籍 或手册中获得 如 Amembal 2000 介绍了融资租赁中的政治风险 商业风险 货币风险 税收 风险等基础风险类型 并对风险的降低和转移做出了讨论 Boobye 2005 提出了融资租赁风险评 估的目的和必要性 指出评估潜在承租人的关键指标及租赁过程中必须要考虑到的其他风险 以及 论述对承租人进行持续监督的必要性等 Nevitt和Fabozzi 2000 比较详细的介绍了对承租人信用 风险的管理问题 认为对承租人信用风险的管理可以通过租赁过程的三个环节来进行 包括事先评 估承租人的经营状况 过程中密切关注承租人关于租赁设备的运作情况以及到期做好设备的处理工 作 此外 还有部分有关融资租赁风险管理的期刊 如 Grenadier 1996 为租赁的信用风险提供 了一个决定均衡信用分布的理论分析框架 Schmit等人 2004 通过对一个金融机构的上万件租赁 产品运用样本组合的方法 分析了零售租赁的信用风险 估计了损失的概率密度函数 并指出抵押 担保在减少组合的信用风险方面起了非常重要的作用 Van Belle等人 2009 通过对一个欧洲主要 金融机构在1989 2001年开展的37523笔汽车融资租赁业务进行研究 结果发现残值风险比较小 并 且可以通过多样化来减轻 但也主张确定更准确的风险权重来对残值风险进行评估 在中国 融资租赁的发展远远落后于欧美国家 融资租赁业务在金融业中的地位及人们的熟知 度也远远落后于银行贷款 虽然近年来国内从事租赁业务的公司和业务交易量呈逐渐增多趋势 但 针对融资租赁业务风险管理进行专门性的研究仍然十分缺乏 目前对融资租赁风险管理的现有研究 大多集中在基础理论的研究阶段 针对具体及特殊问题的实证分析 研究还比较少 有很多文献笼 统地从融资租赁业务的角度研究风险 类似于从项目风险管理的角度研究 如 梁飞媛 2008 黄 彦菁 2009 陈雪飞 王丽敏 2010 陆兴凤 2010 等人从风险管理的角度 分析融资租赁的 风险产生机制及风险的主要构成 分别提出建立风险监测预警系统和风险补救系统 完善融资租赁 信用体制 增大融资租赁税收优惠范围等宏观方面 以及通过风险规避 风险预警 风险锁定 风 险化解和转移等措施 有效控制和化解融资租赁风险 鲁泽 王乐 2013 通过分析融资租赁项目 风险产生的原因 风险类型 提出了风险控制的基本策略 在事前 事中 事后阶段识别 化解和 控制风险 全面提升融资租赁公司的风险管控能力 黄曦 2012 从承租人 供货商 出租人三个 方面归纳出融资租赁业风险的表现形式 并提出了加强金融监管 完善信用体系和财税政策等措施 来进行风险控制 庞跃华 2014 认为融资租赁发展史既是金融史 更是风险管理史 并分别对企 业融资租赁中出租方和承租方的风险进行分析 并提出了相应风险防范措施 而研究角度比较特殊的有 胡阳 刘浩然 郑和 2013 认为融资租赁业作为典型的金融服务 业 资金和人才是最重要的财富 人员的控制是其他控制的基础 良好的员工控制才能保证其他风 险防控措施的顺利实施 从而提出了贯穿融资租赁公司业务流程的发起 实施和交易终止等各个阶 段的员工风险控制措施 何佳 2014 以某融资租赁公司为例 拆解它的风险控制体系 从总体和 细节两方面入手 深入分析其风险控制水平 找出核心问题 给出具体的完善建议 并对于这类企 业应该如何科学有效地进行风险控制提出了具体的建议 此外还有部分研究以某一专项融资租赁交易为研究客体 如对飞机 船舶 汽车等行业甚至高 校中涉及融资租赁交易时候的风险管理 韩立新 杨健 2010 认为船舶融资租赁风险主要包括信 用风险和金融风险 可以通过保险 进行充分的资信调查及项目评估 规范融资租赁相关合同 在 合同中加入各种限制来有效降低信用风险 通过准确地运用各种金融工具 深入了解国际国内的外 汇管理政策 法规以防范利率和汇率风险 田书芹 王东 2008 提出面对现代高等教育事业的迅 速发展需要和高校资金短缺的矛盾 许多高校纷纷选择融资租赁作为一种新的筹资方式和资产管理 运作模式 融资租赁方式进入高校有一系列的优势 但融资租赁公司对高校融资租赁也面临诸多风 险 因而可以尝试构建融资租赁公司 高校 政府 三位一体 的融资租赁风险防范体系 陈跃 田春芝 2013 等人在分析汽车融资租赁特点及风险类型的基础上 比较了当前各种信用风险模型 的优缺点 进而为我国汽车融资租赁信用风险控制体系存在的问题提出了借用商业银行个人征信系 统 共同承担风险 设立专门的汽车金融公司等控制风险的策略 近年来国内也有少数学者也尝试开始用计量模型对租赁风险进行甄别 如 程东跃 2006 探 讨了融资租赁的四种风险及管理方法 并对信用风险和利率风险应用现代计量模型进行了实证研究 为融资租赁业使用现代计量方法管理风险提供了参考 吴振广 2012 介绍了国内外融资租赁发展 现状及研究其风险定价模型的现实意义 在此基础上以成本加成定价方法为基点 通过分析融资租 赁业务面临的各类风险 引用巴塞尔新资本协议对信用风险计量的主要成果 设计构建了适合国内 融资租赁业务的风险定价模型 并对影响定价的部分风险因素进行了实证分析 三 文献述评三 文献述评 国外关于融资租赁的研究较早开展 关于融资租赁的出版物很多 许多著作介绍了融资租赁的 起源 发展以及不同类型和融资租赁的优势 一些研究成果为融资租赁研究的发展做出了突出的贡 献也为后来研究融资租赁奠定了良好的理论基础 在研究后期 许多学者对融资租赁进行了实证研 究 融资租赁的动机以及租赁与债务的关系成为许多研究学者的研究方向 由于国外融资租赁的环 境开放 市场相对成熟 所以国外较少地在宏观层面分析融资租赁的监管和政策改进问题 更多地 是介绍融资租赁的实际操作问题 而且 国外的研究视角多偏向于企业 以企业的融资租赁实施情 况为样本 分析融资租赁与其他融资渠道的关系以及对企业的财务影响 但对于企业融资租赁风险 管理的专门研究还很少 而且国外对融资租赁的研究方法也多以实证方法为主 规范研究较少 我国的融资租赁发展起步较晚 关于融资租赁的理论研究相对滞后 研究初期大多是介绍融资 租赁的基本理论和国外经验 而与国内实践相结合分析的并不多 研究后期随着融资租赁环境的日 益完善 大量学者开始分析融资租赁在我国的发展并进行相关理论和实务研究 在研究初期 综合 性 介绍性的文献居多 专注研究的专著较少 主要研究侧重点是关于融资租赁的功能和作用 在 研究后期 结合我国各个时期融资租赁的发展 研究学者分析了我国融资租赁存在的问题 并从不 同角度出发提出了促进我国融资租赁发展的相关建议 但不足在于研究偏重于融资租赁的融资功能 忽略了其促销功能 而目前对融资租赁风险管理的现有研究也都集中在基础理论的研究阶段 针对 具体及特殊问题的实证分析 案例方面的研究还比较少 参考文献 参考文献 1 车坦阳 齐佩金 融资租赁的特殊功能与国外现有资本构成模式 现代财经 天津财经大学学报 2008 09 43 47 2 陈雪飞 王丽敏 我国融资租赁的风险及其控制 金融经济 2010 24 47 48 3 陈跃 田春芝 汽车融资租赁信用风险控制研究 财会通讯 2013 2 115 117 4 程东跃 融资租赁风险管理 北京 中国金融出版社 2006 5 崔佳宁 史燕平 我国融资租赁交易动因 来自上市公司的经验证据 技术经济 2014 04 123 130 6 杜国臣 吕振艳 国际融资租赁市场的新发展与启示 经济纵横 2013 08 116 120 7 高山 我国融资租赁业发展现状 问题与对策 财会月刊 2010 18 33 35 8 韩立新 杨健 全球经济危机下我国船舶融资租赁所面临的风险与对策研究 科学学与科学技术 管理 2010 06 182 186 9 何佳 融资租赁公司风险控制水平优化探讨 财会通讯 2014 08 106 108 10 贺武 唐锋 魏淑娟 中外融资租赁业发展比较及经验借鉴 特区经济 2006 01 138 139 11 胡阳 刘浩然 郑和 融资租赁信用风险控制中的员工风险控制研究 商业时代 2013 10 92 93 12 黄利娟 周葆生 融资租赁业的若干问题研究 商业研究 2004 08 55 57 13 黄曦 融资租赁中的风险控制 法学 2012 07 34 37 14 黄彦菁 试论融资租赁风险产生的机制与管理 中国总会计师 2009 07 70 71 15 梁飞媛 融资租赁的风险与控制 浙江金融 2008 11 56 57 16 林于斌 浅析融资租赁基础理论及实践应用 现代商业 2008 26 185 186 17 刘冬瑾 邱兆祥 我国汽车租赁业发展的制约因素与破解思路 湘潭大学学报 2011 06 9 12 18 陆兴凤 浅议融资租赁中承租方的风险管理 现代商业 2010 36 49 50 19 路妍 我国融资租赁业发展缓慢的成因分析 管理世界 2002 10 141 142 20 鲁泽 王乐 融资租赁公司风险控制研究 企业研究 2013 24 153 154 21 罗美娟 杨俊生 杨玉梅 融资租赁与中小企业资本形成 经济问题探索 2009 04 133 138 22 吕红波 对加快国内融资租赁业发展的对策思考 现代金融 2013 11 29 30 23 庞跃华 企业融资租赁的风险管理研究 财经理论与实践 2014 01 52 56 24 秦丽 中国融资租赁业发展的问题与对策 国际经济合作 2011 07 23 25 25 屈延凯 王桂田 陆鑫泉 融资租赁贵在有效 从中国环球租赁有限公司透视融资租赁业的 现状及前景 世界经济 1992 6 93 94 26 任颖洁 浅析我国融资租赁业的问题与发展对策 财会通讯 2011 23 16 17 27 史燕平 融资租赁及其宏观经济效应 北京 对外经济贸易大学出版社 2004 28 田书芹 王东 融资租赁风险分析和防范体系重构 财务与金融 2008 03 13 16 29 王晓耕 中国融资租赁业经济影响的实证分析及发展对策研究 经济问题 2010 06 36 40 30 吴振广 国内融资租赁风险定价模型研究 投资研究 2012 10 148 154 31 杨冬梅 刍议我国发展融资租赁业的路径选择 现代财经 天津财经大学学报 2008 11 19 22 32 赵山儿 浅议我国汽车融资租赁业 经济师 2006 7 35 37 33 张彬 基于金融租赁风险管理研究的浅析 现代商业 2013 27 102 103 34 张萍萍 我国融资租赁业发展现状浅析 商业经济 2011 04 82 84 35 Adedej A and Stapleton R C Leasing Debt and Taxable Capacity Applied Financial Economics 1996 6 71 83 36 Ang J and Perterson the Leasing Puzzle Journal 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3 1 写作思路 1 3 2 研究方法 1 4 本文的框架 2 汽车融资租赁风险管理理论概述汽车融资租赁风险管理理论概述 2 1 汽车融资租赁的特点与功能 2 1 1 汽车融资租赁的特点 2 1 2 汽车融资租赁的功能 2 2 汽车融资租赁风险的表现形式 2 2 1 信用风险 2 2 2 操作风险 2 2 3 流动性风险 2 3 汽车融资租赁风险的影响因素 2 3 1 承租方的信用和偿付能力 2 3 2 融资租赁方式的复杂程度 2 3 3 金融机构提供的融资利率 2 3 4 相关的法律 法规 政策 2 4 汽车融资租赁风险管理方式 2 4 1 风险预警 2 4 2 风险控制 2 4 3 风险处理 3 庞大集团汽车融资租赁风险管理现状分析庞大