一种有效的长期激励机制—谈谈股票期权在企业中的应用方式

一种有效的长期激励机制一种有效的长期激励机制 谈谈股票期权在企业中的应用方式谈谈股票期权在企业中的应用方式 1997年 上海仪电控股集团属下的上海金陵公司开始探索 期股计 划 开创了我国 股票期权 的先河 1999年 武汉国资公司对 下属21家控股 全资企业兑现1998年度企业法定代表人年薪 武汉 中商 武汉中百和鄂武商3家上市公司董事长分别获得本公司期股奖 励 其中武汉中商董事长严规方获得16 7万元年薪 不过7万多元是以该公司的8000股股票支付 一石激 起千层浪 越来越多的企业 尤其是一些具有民营背景的高科技公 司 比如四通 联想也尝试经营者持股 以期待更有效地激励高级 管理人员为实现股东利益最大化而努力 王战强邵文海 聚焦 股票期权 上海证券报 1999年8月5日 在美国 依据是否符合 国内税收法则 有关特殊税收处理的规定 ESO可以分为两种 激励型 IncentiveStockOption 简称ISO o rStatu toryStockOption 和非法定股票期权 NonstatutoryStockOption 其中ISO最为普遍 ISO必须符合税收法则第422条的规定 1 40经济导刊总第46期 金融世界期权只能授予本公司的员工 并且这些期权只能用于购买本公司或者母公司 子公司的股票 2 期权授予必须遵守经股东认可的成文文件 3 在经采纳或经股 东批准后 期权必须在10年内授出 必须在授予后的10年以内执行 4 期权的执行价格必须等于或者高于授予时的公平市场价格 如果是不公开交易的股票 其价格应以合理的方式确认 5 在授 予时 雇员不能持有公司10 以上股份 除非期权价格被确定在公平 市场价格110 以上 或在授予后5年以内不能执行 ISO与非法定股票期权的主要区别是 前者可以享有税收法则规定的 税收优惠 而后者则不能 比如在ISO中 雇员在获得期权以及执行 期权时 并不被认为是得到 收入 因而不须纳税 公司也不能 扣减相关的报酬 雇员在卖出由期权所获得的股票时 其收入被确 认为 资本利得 并依相应税率纳税 同时 非法定股票期权的 受益人可以是持有公司10 以上投票权的高级管理人员 而且非法定 股票期权的行权价格可以低于赠与日公平市场价格的50 可见 其 所受限制较少 但不能享受税收优惠 当然 非法定股票期权在以下情形下 可以转化为ISO 一是股票的 市场价值 通常是赠与日的前一个交易日的收盘价或赠与日当日的 最高市价与最低市价的平均价 累计超过10万美元时 超出部分的 股票期权被视为非法定股票期权 二是在股票期权需待授予期结束 后方可行权时 在行权的价值 股票期权与行权价的积 累计超过1 0万美元的情形下 超出部分的股票期权也视为非法定股票期权 一 美国及香港股票期权的实施条件与主要内容 1 美国 香港ESO的实施条件 依据美国 国内税收法则 公司实施ESO必须满足以下条件 1 ESO的赠与计划是一个成文的计划 在该计划实施前12个月或之后 12个月 必须得到股东大会的批准 2 ESO计划实施10年后自动 结束 若继续执行 须再次得到股东大会的批准 ESO计划的开始日 期以实行日或股东大会通过日中较早者为准 3 从股票赠与日 GrantDate 开始的10年内 ESO有效 反之 超过此限者失效 任 何人不得行权 4 ESO不可转让 通过遗嘱转让给继承人除外 5 在ESO赠与日 凡持有公司10 以上的有表决权的股票者 不得 参加