长虹案例,财务政策与生命周期的关系

你如何看待2006年底长虹股份与其大股东长虹集团进行的资产置换 是四川长虹资本市场布局中迈出的具有标志性的一步彻底解决了长虹商标使用权与所有权长期分离的问题 使公司达到资产的完整性此次资产置换带有明显的扶持色彩 使上市公司甩出了巨大坏账和存货 包袱 对于实现公司的品牌战略及建立完整的产业链有一定的帮助和促进 你认为一个公司 增收不增利并加大了资金风险的 的具体原因是什么 产品开发时 公司 走成本路线 挑起价格大战巨额应收账款 高库存 高额亏损行业环境不理想收购美菱 成本太高利润 发展和控制之间存在矛盾 即公司内部控制存在问题 3C 战略并没有使得长虹获得利润 实现价值的提升 且因此使用太多资金 加大了风险 通过本案例你是如何认识资本运营战略对会计报表的 决定 作用的 资本运营战略有助于解决生存与安全 发展与平衡 学习与创新还有风险的问题 一个战略具有直接的价值创造能力 那么在制定过程中形成的关于竞争优势动因的看法就必须能够转化为财务上的价值驱动因素 首先 在风险与收益均处于较低水平时 风险对股东价值的作用体现在对两者关系的协调以及对股东价值的保护上 此时的价值管理功能在于对既有 价值的维持 其次 伴随着风险管理范围的扩大 风脸对收益的影响进一步表现为企业经营业绩的实现 同时带来企业 价值的创造 最后 当企业将风险管理的地位提升到整个企业战略管理的必要组成部分的高度上 只有业绩进一步优化才能持续价值的创造 对风险的关注与管理最终带来股东 价值的提升 请阐述不同生命周期的企业财务战略定位与预算管理模式的选择 初创期企业的财务战略选择主要表现为稳健与一体化 体现在预算管理的模式选择上 主要以资本支出为导向 对于投资项目的总预算 项目预算以及支出时间甚至资金筹集数量及时间等进行统一规划 所以预算管理模式应该选择销售导向预算管理模式 成长期 选择相对稳健的筹资战略合理控制投资扩张速度 防止过度经营的发生股利分配采用剩余股利政策 留存收益优先满足投资需求 在支付方式 仍以股票股利为主合理测定增长速度 防范过度经营 强化信用管理 加大收款力度 提高销售的质量 体现在预算管理的模式选择上 主要以销售为导向 即预算以营销管理为中心 在市场预测的基础上确定各营销网点的销售预算 所以预算管理模式应选择利润导向预算管理模式 成熟期 选择激进型筹资战略采用一元 核心编造 下的多样性投资战略高股利 现金性股利分配政策财务战略实施重点为 强化对管理层的激励约束机制 强化成本控制 保持成本领先 规范制度 强化风险监测与危机预警 体现在预算管理的模式选择上 主要以成本控制为导向 即以企业收益目标和市场价格来规划总预算成本 并分解形成分预算成本 通过预算成本的管理来实现目标利润 所以预算管理模式应该选择资本导向预算管理模式 衰退期 高负债筹资战略 尽量延缓衰退的时间 在不损害股东利益的同时采取一系列的财务战略 如缩减当前的经营规模 积累力量来寻找新的市场 防止企业出现财务危机 并争取新的生存发展空间一体化集权式投资战略 企业可以考虑实施战略并购重组 通过兼并某些竞争对手来对行业进行重组 直到拥有市场份额的控制权 从而获得一定的财务回报 高股利 现金性分配战略或者剩余股利政策 可以将这些多余的资金用于分派股利 一般采用高股利分配政策 以作为投资者在初创阶段和成长阶段低股利的一种补偿适时进行同行并购 完善公司治理结构预算管理模式应该选择现金导向预算管理模式 即围绕现金的收回与合理支出为核心 防止滥用自由现金流量 为下一轮新产品开发和新的竞争力形成积蓄力量 企业财务战略和预算管