2010浙江省中小企业集合债券介绍

6 附件 3 20102010 浙江省浙江省 中小企业集合债券介绍中小企业集合债券介绍 中国中小企业协会 浙江省中小企业局 7 目目 录录 一 集合债介绍 一 集合债定义 二 集合债的优点 二 企业申报工作流程 三 本期集合债券发行主体应具备的基本资质要求 四 集合债综合成本 五 中国中小企业协会在集合债成功发行后的跟踪服务 8 一 集合债介绍一 集合债介绍 中小企业集合债是企业债的一种 是以银行间交易市 场的机构投资者作为购买主体 集合债的创新之处在于 将若干经营状况良好 成长能力较强的中小企业组合在一 起 以统一冠名的形式发行的中小企业集合债 打破了 一般只有大型国有企业才能发行企业债 的债券市场格局 中小企业发行集合债不仅是为广大中小企业开辟了一条资 本市场上新的直接融资渠道 同时也是中小企业在上市之 前对资本市场的机构投资者一次成功有效的路演 目前 虽然央行采用适度宽松的货币政策 但今年内 已两次上调存款准备金 加息预期以及信贷收紧的信号已 经较为显现 中小企业从银行获取贷款的数额将大幅下降 集合债券作为固定利率产品 是防御利率风险的最有效的 直接融资工具之一 集合债券的发行可以使成长性良好的 中小企业募集到发展所需的 中长期资金 且成本相对较 低 已发行过中小企业集合债情况 债债券券名名称称发发行行总总额额企企业业数数量量债债券券期期限限年年票票面面利利率率 0 07 7 深深中中小小债债1 10 0 亿亿2 20 0 家家企企业业5 5 年年 5 5 7 7 0 07 7 中中关关村村债债3 3 0 05 5 亿亿4 4 家家企企业业3 3 年年 6 6 6 68 8 0909 大连中小债大连中小债5 155 15 亿亿8 8 家企业家企业3 33 3 年年 6 53 6 53 1010 武汉中小债武汉中小债2 2 亿亿5 5 家企业家企业3 3 年年 4 66 4 66 1010 中关村债中关村债3 833 83 亿亿1313 家企业家企业3 33 3 年年 5 18 5 18 9 一 一 集合债的基本定义 集合债的基本定义 中小企业企业集合债券是以统一组织 统一冠名 统 一担保 统一发行 企业自愿 分别负债的形式向机构投 资者发行约定到期还本付息的一种企业债券 二 二 集合债的优点 集合债的优点 1 拓宽资本市场直接融资渠道 提供除贷款 上市等传统 融资方式之外新的融资途径 分散企业单一融资渠道财 务风险 2 集合债发行期限一般 3 5 年 采用固定利率方式 每年 支付债券利息 到期还本付息 解决了广大中小企业 短贷长用 的问题 3 由于采用统一担保的方式 有效降低企业融资成本 尤 其对于融资规模较大的企业更加明显 4 由于采用统一组织的形式 简化了债券的审批 发行手 续 5 募集资金投向较为自由 募集资金可用于固定资产投资 收购产权 股权 调整债务结构 补充营运资金 6 有效地为发行人树立资本市场上的信用形象 同时也是 中小企业在上市之前对资本市场的机构投资者一次成功 有效的路演 为企业持续融资打下信用基础 7 中小企业集合债券的融资成本相对较低 节约了企业财 10 务成本 债券利息还可在税前支付计入成本 二 企业申报工作流程如下 二 企业申报工作流程如下 集合债发行流程示意图 1 地方政府部门组织企业参加集合债发行说明会 由中 国中小企业协会讲解答疑 并领取相关资料 2 参与企业利用 集合债自行申报软件 安装光盘或进入 中国中小企业协会官网下载集合债申报软件 并填报企 业信息 数据提交上传 3 中国中小企业协会会同各中介机构 主承销商 审计 法律 评级 担保 对申报企业进行初选 并拟定初选 入围企业名单 4 各中介机构对入围的申报企业进场开展尽职调查 5 主承销商在尽调期间对拟发行人募投项目汇编成册 报 国家发改委各专业司局进行项目预审 6 由主承销商汇总相关材料 制作 募集说明书 募集 地方部门 组织企业 申报 企业自行 填报数据 企业初选 入围 中介机构 尽职调查 企业募投项 目预审 正式材料 上报国家 发改委 国家发改 委审核批 准 正式发行 资金划拨 11 摘要书 等 上报至国家发改委财金司审核 7 国家发改委财金司对本期集合债核准 并下达正式发行 批准文件 8 正式发行开始 并将募集资金拨付监管银行发行企业偿 债专用帐户 由银行分别划至各发行企业 三 本期集合债券发行主体应具备的基本资质要求如下 三 本期集合债券发行主体应具备的基本资质要求如下 1 企业具有独立法人资格 成立三年以上 并连续三年盈 利 2 企业净资产 不包含少数股东权益 不低于 6000 万元人 民币 3 最近三年企业平均净利润足以支付债券发行额一年所产 生的利息 净资产收益率不低于 5 4 经营产生的现金流净额近三年须为正 年现金流净额近 三年须有两年以上为正 5 企业申请发债后 资产总负债率不能超过 70 6 最近三年没有重大违法违规行为 涉税 未结诉讼 不 良征信记录 行政处罚 债券募集资金的使用有以下规定 债券募集资金的使用有以下规定 1 用于固定资产投资项目的 应符合固定资产投资项目资 本金制度的要求 原则上累计发行额不得超过该项目总 投资的 60 2 用于收购产权 股权 的 比照上条 60 的比例执行 3 用于调整债务结构的 不受该比例限制 原则上不超过 发债比例 20 但企业应提供银行同意以债还贷的证 明 12 4 用于补充营运资金的 不超过发债总额的 20 四 集合债综合成本四 集合债综合成本 中小企业集合债综合成本共分为三部分 一是票面利 率 二是担保费用 三是发行费用 经评级机构初步预测本期 浙中小债 债券信用等级 为 AAA 根据目前企业债券发行市场利率预估的本期债券 3 年期品种的票面利率在 4 5 5 之间 以下是发行费用及担保费 以下是发行费用及担保费 费用是指与本次发行相关的全部费用 具体标准如下 收费项目收费项目收费标准收费标准缴费方式缴费方式缴费类型缴费类型 承销费按募集资金总额 不超过 1 5 的比例收取 发行成功后收取 资金到帐后自动扣 除 一次性收费类 财务顾问费按募集资金总额的 8 收取 发行成功后收取 资金到帐后自动扣 除 一次性收费类 审计费按乙方每家企业拾万元收 取 入围后尽职调查前 收取 30 尽调符合 成为拟发行人支付 剩余 70 前置一次性收 费类 律师费按乙方每家企业拾万元收 取 入围后尽职调查前 收取 30 尽调符合 成为拟发行人支付 剩余 70 前置一次性收 费类 评级费按乙方每家企业募集资金 总额的 1 收取 入围后尽职调查前 收取 3 万 尽调不 符合退还 符合则 支付剩余部分 前置一次性收 费类 担保费按募集资金总额 1 1 5 年收取 以与增 信机构签署的正式服务合 同条款所示费率为准 发行成功后 企业 自行支付 发行成功后每 年收费类 13 综合成本预算综合成本预算 本期债券综合成本构成公式 本期债券综合成本构成公式 一次性费用率一次性费用率 发行年限发行年限 票面利率票面利率 担保费率担保费率 年化成本年化成本 2 6 3 5 1 5 2 6 3 5 1 5 7 36677 3667 结论 结论 按本期债券发行期限 3 年计算 年综合成本 7 3667 五 中国中小企业协会在集合债成功发行后的跟踪服务五 中国中小企业协会在集合债成功发行后的跟踪服务 1 每年偿债到期日前 由中国中小企业协会组织针对发行 企业的资金使用情况 增效情况进行跟踪调研 出具集 合债债后跟踪报告 2 会同主承销商提前通知监管机构及发行人履行支付债券 本息和相应的职责 3 根据企业后续融资的需求情况为发行企业提供配套融资 服务 4 对发行企业有意向上市的企业进行上市辅导 5 对发行企业有意向上市的企