经济增加值在企业价值管理中的应用.doc

最新【精品】范文 参考文献 专业论文经济增加值在企业价值管理中的应用经济增加值在企业价值管理中的应用 【摘 要】在激烈的市场竞争体系中，现代企业管理不断的谋求新型的、适合企业管理的理念，价值管理体系的提出，构建了股东价值管理的一个全新架构，引起了企业管理变革。随之而来，价值管理在全球范围内广泛开展相关理论研究和实践应用。文章通过分析经济增加值对企业价值管理的驱动，阐述了经济增加值在企业评价中的具体应用，为企业进一步提升管理水平、提高经营绩效、实现价值增值提供借鉴和参考。 【关键词】经济增加值；价值管理；应用 一、价值管理的理念 （一）价值管理的概念 价值管理是一个不断进行投资和做出包含价值创造在内的，通过企业的目标、战略、业绩评价、管理过程以及决策构成的连续过程。企业的价值，客观存在于利益相关者的评价中，主要包括股东价值、员工价值和客户价值。价值管理作为一种新型的企业管理模式，它认为企业追求的终极目标就是为股东创造价值，实现股东价值的最大化。因此，以股东价值最大化为根本目标是价值管理中最基本的特征。 （二）价值管理的方法 价值管理是从不同的识别视角、评估和实现企业价值创造的新型评价体系。 目前，在企业运用中的有四种： 1.综合绩效评价方法； 2.平衡计分卡； 3.经济增加值； 4.价值评估方法。 文章主要围绕着经济增加值价值管理方法开展论述。 二、经济增加值在价值管理中的应用 （一）经济增加值的定义 经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司（Stern Stewart & Co.）注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。EVA是一种全面评价企业经营者有效使用资本和为股东创造价值能力，体现企业最终经营目标的经营业绩考核工具，也是企业价值管理体系的基础和核心。 （二）经济增加值提升了业务过程增值的理念 管理层为了实现企业价值增加的目标，必须围绕采购、生产、销售等全过程，充分调动各个业务单元的积极性，共同努力提高效率，降低成本，减少浪费，提高资本运营能力。不断通过查找业务过程的价值增值点和增值模式，促进价值创造、制定价值增加的企业内在发展目标。 （三）经济增加值在我国企业实践中的具体运用 经济增加值是由美国传入中国的一套新型的价值管理体系，国务院国资委于2009年12月发布了中央企业负责人经营业绩考核暂行办法，明确将经济增加值作为对中央企业负责人年度经营业绩的重要考核指标。同时对于经济增加值计算公式中有针对性地增加了相关的项目，更适合用于评核我国企业的经营业绩。 经济增加值的计算公式为： 经济增加值=税后净营业利润-资本成本 税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项X50%）（1-25%） 通过以上指标计算公式的内容，与传统的业绩评价相比较更能充分的分析评价企业的经营绩效，其表现为以下三个方面： 1.经济增加值在价值管理中实现股东最大化 在经济增加值的评价系统中，考虑了资本成本。企业在内部筹资和外部筹资中，任何资本的取得都是需要成本的。在经济增加值的计算过程中就考虑了资本成本，当企业的税后净营业利润大于资本成本时，企业创造价值财富，实现股东最大化理想。反之，损害了股东的利益。经济增加值的业绩评价方法可以避免传统的会计利润计算存在的局限性，有利于促进资源合理配置和提高资本使用效率。 2.鼓励企业加大研发投入力度，促进技术创新 企业在计算经济增加值时，是以利润表中的会计利润进行分析计算的。在我国的会计核算模式下，企业对研发投入的费用处理分为了研究阶段和开发阶段，同时还要考虑是否符合资本化的要求。如果是属于研究阶段或不符合资本化条件的，所产生的研发支出是全部作为费用化处理，计入当期损益，抵减当期利润。在此核算的基础下，企业研发的投入将会影响管理层的当期业绩。管理层由此原因将会减少研究开发，直接造成影响企业长远的发展。但是，国资委在经济增加值的调整项目中，对研究开发费用作为调整项目，对企业所产生的研发费用调整增加税后净营业利润，视同利润计算考核得分，鼓励企业加大研发投入，加强科技创新，全面提升企业的竞争力，促进管理层进行有利于企业发展的研发活动，使企业更具有价值。 3.结合企业的战略目标和战略规划制定，走可持续发展道路 经济增加值的计算是在会计利润的基础上进行调整的。管理层为了实现利润的增长，通过变卖优质的主业资产所产生的收益，在计算经济增加值时只能列作为“非经常性收益”的50%从净利润中扣减。通过国资委这项调整项目，避免了管理层为了利润的增长，做出短期行为，损害了企业长远的发展。体现了国资委鼓励企业将主业做大做强，增强企业发展后劲，让企业取得长远发展，实现企业增值，为股东创造更多的财富。 三、经济增加值是企业创造价值的一种先进管理体系 在经济增加值为枢纽的企业管理系统中，以价值最大化为根本，以价值评估为基础，以价值创造为核心，以价值实现为目标，经济增加值促使企业建立一套新的业绩评价体系。在经济增加值体系下，将业绩评价指标与全面财务管理相结合，有利于企业实施价值管理。经济增加值在制定企业发展战略时提供了发展思路、方法和措施，促使企业树立以长期发展为本的经营战略，提高价值创造能力，提升价值管理水平，