企业业绩评价概述.docx

企业业绩评价一、业绩评价概述（一）业绩评价的意义1.业绩评价的定义企业业绩评价，又称为企业绩效评估，在实际工作中也称为企业业绩考核或企业业绩考评，具体来说，是指运用科学适用的方法，对企业内部各个单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者的业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣、评估其绩效的一项工作。2.业绩评价的意义在企业财务管理工作循环中，业绩评价工作处于承上启下的关键环节，在企业财务管理中发挥十分重要的作用。一方面，在企业预算执行过程中，通过业绩评价所获得的有关信息的反馈及相应的调控，便于企业经营管理当局随时、及时发现和纠正实际业绩相比预算所出现的偏差，从而实现企业管理当局对企业业务经营活动和财务经营活动过程和结果的控制。另一方面，企业预算的制定、执行和考评，本身构成一个完整的系统，相互作用，周而复始地实现对企业经营业务活动的全面控制，业绩评价既是对上一个财务管理循环的总结，同时又是下一个财务管理循环的开始。3.业绩评价的种类业绩评价分为动态评价和综合评价两个层次。动态评价，是指在企业生产经营活动过程中所进行的对企业预算或计划执行情况所做的即时确认和即时处理，它侧重于生产技术指标的考核与评价，属于事中控制，服务于预算调控；综合评价则是在期末对各预算执行主体的预算执行情况进行的分析评价，其评价内容以成本、利润等指标为主，综合评价作为本期预算的终点和下期预算的起点，主要涉及企业整体效益的评价及利益分配的问题，通常所说的业绩评价是以综合评价为主的。（二）业绩评价的构成要素企业业绩评价作为一个系统，是企业整个管理控制系统中的一个子系统，由评价主体、评价目标、评价对象、评价指标、评价标准和评价报告六个基本要素构成。1.业绩评价目标企业业绩评价目标是业绩评价系统运行的指南和目的，它服从和服务于企业的整体目标。企业业绩评价的目标就是为企业管理当局制订最优战略及其实施提供有用的信息。2.业绩评价主体在现代企业制度下，公司治理结构中的企业业绩评价主体可能包括如下几个方面：（1）股东与股东大会（2）董事与董事会（3）监事与监事会（4）经理层3.业绩评价对象企业业绩评价的对象主要有两类：一是团体单位，如企业或者企业的分支机构、职能部门；二是个人，如经营者、高级管理人员和普通员工。企业在业绩评价时通常将所属部门分为四个主要类型：成本中心、费用中心、利润中心和投资中心。对于不同的评价对象，其评价要求、评价目标、评价内容和评价指标是有所不同的。4.业绩评价指标业绩评价指标分为财务评价指标和非财务评价指标，如何选择业绩评价指标是企业业绩评价系统设计中最重要的问题。5.业绩评价标准业绩评价标准是指判断评价对象业绩优劣的标准。业绩评价标准具有规划、控制、考核等功能，评价标准的选择取决于业绩评价的目的。在选择业绩评价标准时，应当从企业全局出发，力求有充分的科学的依据。企业业绩评价常用的标准有以下几种：（1）公司的战略目标与预算标准。（2）历史标准。（3）行业标准或竞争对手标准。（4）经验标准。（5）公司制度和文化标准。6.业绩评价报告业绩评价报告是业绩评价系统的结论性文件。业绩评价报告的文字与格式应当简洁、明了，便于理解，应突出关键的问题与原因，提高效率。业绩评价报告是业绩评价人员以业绩评价对象为单位，通过会计信息系统及其他相关信息系统，获取与评价对象有关的信息，经过加工整理后得出业绩评价对象的评价指标数据，再与事先确定的评价标准进行对照比较，揭示差异以及差异产生的原因、责任归属和对企业产生的影响，得出评价对象的业绩优劣的结论后形成的书面总结性报告文件。其格式与写法因评价对象与内容的不同而不同，没有统一的规定。（三）业绩评价的功能建筑施工企业业绩评价具有以下三个基本功能：1、激励与约束功能一个企业所编制的年度预算一般是以特定子公司或分部为单位，它是根据下年度该单位特定的经营环境为依据制定的该单位下年度生产经营活动的行动指南，一个单位的年度预算一般由该单位的经理人员参与编制，并由该单位的管理人员实际执行。因此，以年度预算为标准的业绩评价具有激励与约束的功能。2、项目再评估功能一个企业所编制的资本预算，是对该单位的长期重大投资活动（项目）所进行的可行性研究和收支计划安排。它一般包括一个投资项目的投资报酬率、净现值、现金流量等指标。一个投资项目的实际运行效果是否与预期一致，是企业管理当局极为关心的问题。以资本预算为标准的业绩评价，可以不断提高企业投资预测的准确性，从而起到对项目再评估的作用。3、资源再配置功能将竞争对手的有关指标作为企业业绩评价的标准，对企业的战略分析和资源的合理配置具有十分重要的意义。成功的企业应该在其所属行业或产品线具有竞争优势。对于一个大型企业集团或跨国公司来说，往往同时经营多个行业或一个行业的多个产品线，要求在其所涉及的行业或产品线都应该具有一定的竞争优势。这时，以竞争对手的有关指标作为评价标准，有助于使企业发现企业已经具有的竞争优势并根据这些信息，对企业重新进行战略分析并确定应相应采取的战略措施，对原有资源进行调整和重新配置，放弃不具备或不可能获得竞争优势的行业或产品线，增强已经具备竞争优势的行业和产品线，或者重新选择新的经营方向。（四）业绩评价与财务分析虽然在实际工作中，业绩评价和财务报告分析都涉及对企业一定期间生产经营状况，尤其是财务状况进行考察和评价，而且都会使用大量的分析与评价指标，特别是财务指标的计算、分析和比较，也就是说，企业业绩评价离不开对企业财务报表的分析，且财务报表分析的结果构成了企业业绩评价的基础，是业绩评价体系中的重要内容，但业绩评价是一个完整的系统，而不完全等同于财务报表分析。二者的区别主要表现在以下几个方面：1.行为主体不同企业业绩评价一般是由企业内部有关人员进行，是对企业一定期间的经营管理状况进行总结和评价，服务于企业提高内部经营管理水平的需要。而财务报表分析通常是由企业外部的有关利益集团进行，如投资人、债权人、顾客、竞争对手以及财税部门等，其主要目的在于通过对企业财务状况、经营成果和现金流量的考察，以获取各自所需的信息。2.实施内容不同企业业绩评价是通过确定业绩评价对象、设定业绩评价目标、编制业绩预算和业绩评价报告等一系列工作程序，最后得出评价结论，帮助管理当局决策，从而构成一个完整的系统。而财务报表分析由于主体众多而分散，且目标各异，分析结果具有公共用品性质等客观条件的限制，一般都是由不同利益集团分别实施，其实施内容自然也就各不相同，因利益集团各自的需要不同而有所不同，难以形成一个完整的系统。3.评价指标不同业绩评价不仅大量使用财务指标，而且也广泛使用非财务指标进行评价，而报表分析，一般仅限于通过财务指标的计算分析。42 / 42二、业绩评价的方法（一）财务评价指标方法企业业绩评价中最常用的评价指标应该是基于财务会计报表的财务指标。根据企业不同的评价重点，可以选择具有不同功能的财务评价指标。1.盈利能力评价指标（1）利润。利润指标是企业业绩评价中最常用的评价指标。利润通常被定义为收入减成本费用的差额。但是由于财务会计实务中的收入和成本费用有着不同的内容界定，因而利润指标也有多种含义和计算方法。毛利=销售收入-销售成本部门边际贡献=销售收入-变动成本部门可控营业利润=部门边际贡献-可控固定成本部门营业利润=部门可控营业利润-不可控固定成本部门净利润=单位营业利润（1-所得税税率）举例如下：例13-1，某建筑施工一项目部的月度数据如下：主营业务收入1000万元，主营业务成本700万元，变动成本率为55%，部门可控固定费用90万元，不可控固定费用60万元，所得税税率为33%。则该项目部：销售毛利=1000-700=300万元贡献毛益=1000（1-55%）=450万元可控营业利润=450-90=360万元营业利润=360-60=300万元净利润=300（1-33%）=201万元由此可知，利润评价指标至少有上述5种含义和计算方法。应该说，不同含义和计算方法的利润指标在业绩评价时具有不同的意义，反映出企业管理当局不同的价值取向和战略意图。因此，从项目部经理的立场出发，上述利润指标的扣减额在逐渐增加，而项目部的控制程度在逐渐减弱，对其激励也在逐渐减弱；若站在项目部对企业总部的贡献这一立场，上述利润指标则刚好相反。由此可知，不同利润指标可以分别满足管理当局对企业不同评价对象的业绩评价的要求。其中最能够反映各个部门在其权限和可控范围内有效利用经济资源、不断提高经济效益的能力和业绩的利润指标是部门可控利润。采用利润指标进行业绩评价的优点在于简便易行，取数方便，而且与现行财务会计报表的数据具有一致性，计算结果便于各方理解和接受、使用，因此在实际工作中具有较强的实用性，特别是在那些以利润最大化作为理财目标的企业显得尤为明显。但在理财目标向企业价值最大化转变的情况下，其局限性也就日益突出：（1）会计账面利润与企业财务实力（现金流量）并不是完全相关的，而且账面利润极容易受到失真的制约；（2）会计利润是一个短期财务指标，往往会误导企业管理当局追求短期利润而忽视企业未来的增长和技术创新及新产品的开发；（3）会计利润的计算没有考虑企业投资规模、融资成本和机会成本，也就是说，利润计算是不完整的。（2）投资报酬率。投资报酬率，也称投资利润率，是投资所获报酬与其对应的投资之间的比率，它是最被投资者关注的、对企业具有重大影响的指标，也是常用的业绩评价指标之一。基本公式为：其中，投资既可以是总资产或净资产，也可能是账面价值或考虑通货膨胀因素后的调整值。而报酬则可能是息前税前利润、税前利润或税后净利润等。不同含义的投资与报酬结合计算出的投资报酬率种类更多，每种计算方法个各有其特殊意义，可体现管理者不同的战略意图和评估目的。具体计算方式可见如下几种情况：投资报酬率=投资报酬率=投资报酬率=使用投资报酬率作为业绩评价指标，具有如下优点：比较简单客观；可以对所有子公司、分公司、项目部都采用这一指标，不但便于比较，而且公平；企业外界通常用这一指标评价企业的盈利能力，因此用它作为内部评价指标可以促使各部门与企业的整体经营目标保持一致；其评价基准易于制订，可以直接采用平均资金成本、机会成本等。但其也有明显的缺陷：（1）一个投资报酬率高于资本成本但低于目前部门投资报酬率的投资机会，可能会被部门经理放弃；举例如下：例13-2，某公司有一项目部A，公司的资本成本率为10%，项目部A目前的总资产为5000万元，投资报酬率为18%。现公司有一投资报酬率为14%的一个投资项目，总投资为2000万元。作为项目部A的经理，是否应该接受该项投资？具体计算分析如下：若接受，项目部A可实现利润=500018%+200014%=1180万元 A项目部的投资报酬率= 由此可见，假若接受该项投资，A部门的投资报酬率反而会降低，因此，作为项目部经理可能放弃该投资项目，从而给公司的整体目标的实现造成不利影响。（2）也可能出现当部门投资报酬率较低时，部门经理放弃那些投资报酬率偏低但高于资本成本的资产或投资项目，从而提高部门的整体投资报酬率；若项目部B的总资产为10000万元，其中投资报酬率为15%的资产2000万元，投资报酬率为20%的资产5000万元，投资报酬率为30%的资产3000万元，其目前投资报酬率=，若放弃掉投资报酬率为15%的资产，其投资报酬率=。由此可见。若放弃掉投资报酬率较低的资产，其投资报酬率反而会提高。这样，同样不利于公司整体目标的实现。在这种情况下，企业往往可以采用“剩余收益”这一指标进行评价。（3）剩余收益（剩余利润）。剩余收益=部门利润-部门资产应计利润 =部门利润-部门资产资本成本率采用这一指标进行业绩评价是为了克服使用投资报酬率这一比率指标对部门业绩进行评价所带来的问题。例13-3，某建筑企业下属一分公司目前总资产10000万元，每年利润2000万元，公司的资本成本率为10%，该分公司负责人正在考虑投资2000万元，以增加盈利。每年新增现金流量1000万元，项目寿命5年，直线折旧，无残值。则该分公司新增投资前的剩余收益计算如下：剩余收益=2000-1000010%=1000万元新增投资后的剩余收益=1000-20005+2000（10000+2000）10% =2600-1200 =1400万元由此可见，新增设备能增加分公司的剩余收益。采用剩余收益作为对部门业绩的评价指标，其优点在于：能够使部门业绩评价于企业的目标协调一致，引导部门（子公司、分公司、项目部）经理接受高于企业资本成本的投资方案（项目），克服投资报酬率作为业绩评价指标的缺陷。而且剩余收益指标允许使用不同的风险调整资本成本，所以不同行业的资本成本不同，甚至同一部门的资产有可能属于不同的风险类型，即是在使用剩余收益指标进行评价时，可以对不同部门或不同资产规定不同的资本成本，从而增加剩余收益这一指标作为业绩评价指标的灵活性。但是，使用剩余收益作为业绩评价指标也有其缺陷，具体表现在不便于不同规模大小的部门之间的业绩比较。原因在于资产规模越大的部门越能够获得更多的剩余收益，但并不意味着就有较高的投资效率。例13-4，某建筑施工企业下属有甲、乙两个项目部，资产总量分别为20000万元、5000万元，投资报酬率分别为15%、25%，公司资本成率为10%，则剩余收益计算如下：甲项目部剩余收益=2000015%-2000010% =1000万元乙项目部剩余收益=500025%-500010%=750万元从上例可以明显地看出，甲项目部的投资报酬率比乙项目部低出许多，而甲项目部的剩余收益却比乙项目部多出许多。因此，为了克服这一缺陷，各个企业在使用这一评价指标时，可以事先制订与每个部门资产结构相适应的剩余收益预算，然后通过实际与预算的对照比较来对各个部门的业绩进行评价。2.现金流量指标现金流量越来越广泛地被用做业绩评价指标，这是因为：第一，在部门经理可以控制和影响投资基数时，使用现金流量指标可以避免类似因使用投资报酬率或剩余利润指标作为评价指标的局限。第二，使用现金流量指标进行业绩评价有利于统一事前预算与事后评价的口径，在一定程度上缓解投资决策的评估方法和投资决策结果的评价方法之间存在的矛盾。第三，采用现金流量指标有利于促进部门经理注意提高其经营活动的经济价值和经济利润。以现金流量指标作为业绩评价指标主要包括现金回收率和剩余现金流量两个指标。（1）现金回收率=其中，营业现金流量=年度现金收益-年度现金支出，包括处置长期资产的收入和净营运资本变化的收入；总资产是指所有生产经营资产的历史成本的平均值。从长远来看，净现值与现金净流入总量相等，因此可以作为业绩评价指标。若各年的净现金流量相等，则现金回收率=，根据有关经验，对于长期资产，其寿命在15年以上的，现金回收率近似等于其内涵报酬率，即接近其实际投资报酬率。由此，该指标又可以用来验证投资项目业绩评估指标的实际执行结果，减少为争取投资而有意夸大投资项目的获利水平的现象。剩余现金流量=营业现金流量-部门资产资本成本率这两个评价指标在业绩评价时的优缺点与投资报酬率和剩余收益的优缺点类似。3.其他业绩评价指标除了上述盈利能力评价指标和现金流量评价指标外，企业为了全面评价部门业绩或满足特殊的评价要求，还可以选择其他有关业绩评价指标。但是，一个不容忽视的事实是，上述各种业绩评价指标都有一个共同的特点，那就是它们都是以会计核算资料及财务报表信息为主要依据的。因此这种以财务报表信息为基础和依据的业绩评价也就具有显而易见的缺陷。原因在于：第一，会计核算资料和财务报表信息失真会导致业绩评价的不真实；第二，以财务表表为依据的业绩评价仅仅关注过去已经实现的业绩而忽略企业未来的发展前景。这样，不仅使业绩评价不能真实反映投资者的利益，甚至可能在一定程度上鼓励企业管理当局追求利润的短期行为，影响企业长远发展的战略意图的贯彻和实施。第三，仅仅关注财务报表信息会使业绩评价陷入片面性。第四，业绩评价是一种内部化的评价，忽略了企业在市场上的竞争地位及其变化情况的评价。因此，业绩评价实务中应注意结合使用更多的非财务指标。（二）非财务评价指标方法1、市场占有率2、产品质量与服务指标3、生产率指标4、人力资源指标5、创新能力指标6、增长性指标7、安全性指标8、履行社会责任指标但是，在具体选择这些评价指标时，应当注意把握以下原则：（1）全面性（2）预警性（3）数量化（4）能反映部门经理的工作能力程度有些公司甚至还把企业文化、价值观念等纳入业绩考核的范围。如美国的通用电气公司（GE）就把价值观念纳入公司业绩考核范围。比如，公司要求作为企业的领导人，应该作到：（1）追求完美，痛恨官僚作风；（2）乐于听取各方面的意见，致力于群策群力；（3）视质量为生命，努力降低成本，提高速度以争取竞争优势；（4）充满自信，让每一个人都参与，以无边界工作方式行事；（5）确立一个明确、简单和现实的目标，并传达给每一个人；（6）拥有充沛的精力并带动他人；（7）竭尽全力，确立远大目标，奖励进步，同时明确责任与义务；（8）视变革为机会，而不是威胁；（9）树立全球观念，建立多样化和全球化队伍。（三）经济增加值（Economic Value Added，EVA）和市场增加值（Market Value Added ，MVA）方法为了克服传统财务评价指标和市场脱节的缺陷，可以采用基于市场的业绩评价指标，如经济增加值（EVA）和市场增加值（MVA）。1、经济增加值（EVA），是年度税后营业利润减去公司资本成本总额后的余额。具体计算如下：经济增加值=税后营业利润-加权平均资本成本投资总额 =（投资资本收益率-加权平均资本成本）投资总额税后营业利润=息前税前营业利润（1-所得税税率） =EBIT（1-T）投资资本收益率=投资报酬率（1-所得税税率） =税后营业利润是根据利润表的有关数据调整计算出来的，主要是息税后利润，包括利息等资本使用成本，利息支付转化为收益后也要扣税。投资资本是企业经营活动实际所占用的资本额，包括股权投资资本和债权投资资本之和。加权资本成本是一个相对数，可以按如下公式 计算：加权平均资本成本=股权资本成本率股权投资比重+债务资本成本率债权投资比重现举例如下：M、N两个公司经济增加值的计算如下表13-1。表13-1 （金额单位：万元）项目M公司N公司息前税前利润900010000所得税税率30%30%税后营业利润63007000投资资本总额4000070000其中：股权投资资本2400028000 债权投资资本1600042000股权资本成本10%10%债权资本成本20%15%加权平均资本成本14%13%资本成本总额4000014%=56007000013%=9100经济增加值6300-5600=7007000-9100=-1900从上述计算可以看出，尽管从利润表上看，M、N两家公司是盈利的，而且N公司账面利润还大于M公司，但以经济增加值来计量它们的业绩时，却发现M公司的经济增加值是一个负数。因此只有以经济增加值作为业绩评价指标时，才能够抑制企业过度的资本扩张，不断降低资本成本，为股东创造更多的价值。2、市场增加值（MVA），是指企业或投资项目的未来经济增加值按一定的贴现率贴现的现值的合计。其计算原理现举例如下：例13-5，某公司未来5年的经济增加值分别如下表13-2。表13-2 （金额单位：万元）：年份12345经济增加值400500600600500若按贴现率20%贴现，该公司未来5年的市场增加值等于：MVA=400+500+600+600+500=333.33+347.22+347.22+289.35+200.94=1518.06（万元）例13-6，某公司年初固定资产总投资为12000万元，预计有效寿命6年，期满无残值，直线折旧。有效寿命期内各年销售额如下表13-3：表13-3 （金额单位：万元）：年份123456销售额200002600030000300002400018000假定每年营运资金需要量为全年销售额的10%，并再每年年初增加营运资金的投入，6年后收回全部营运资金。每年付现成本为年度销售额的50%，所得税率为30%，公司加权平均资本成本为10%，则该公司市场增加值计算如下表13-4。 表13-4 （金额单位：万元）：项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年销售额200002600030000300002400018000营业成本10000130001500015000120009000折旧额200020002000200020002000税前营业利润8000110001300013000100007000所得税240033003900390030002100税后营业利润560077009100910070004900固定资产初始投资12000120001200012000120001200012000累计折旧20004000600080001000012000固定资产净投资1000080006000400020000营运资金需求2000260030003000240018000资本投入12600110009000640038000资本成本140012601100900640380经济增加值420064408000820063604520市场增加值（按10%贴现）市场增加值这一评价指标表明，公司用于创造利润的资产价值总额既不是公司资产的账面价值，也不是公司资产的经济价值，而是其市场价值。市场增加值是对经济增加值的修正。比较EVA和MVA，一般认为，MVA更适合自主经营企业高层管