第八章-证券监管制度PPT课件

1 第八章证券市场监管制度 我国证券市场监管制度的演进路径政府监管的基本制度自律监管的基本结构我国金融监管的分析 2 一 我国证券市场监管制度的演进路径 中国人民银行管理时期 1 1986年 银行管理条例 负责监管证券市场的发行和管理 2 问题 人民银行负责货币的供求平衡 调控信贷 而证券是资本市场稳定 多头管理时期 1 国务院证券委负责宏观监管 即制定相关的法律 法规草案 政策方针 指导各地 各部门工作 2 证券监管机构 证券委的监管执行机构 负责对证券的发行 交易 经营等实施全面监管 3 一 我国证券市场监管制度的演进路径 3 其他部门和地方政府的分工计委 编制发行计划 人民银行 证券经营机构体改委 股份制试点 财政部 会计师事务所及从业人员沪深交易所 两地方政府 地方证券监管机构 地方政府直接领导集中统一的监管时期 1 明确证监会进行统一监管 隶属国务院 原各机构的权力全部收归证监会 权威 统一 2 证监会根据需要设立派出机构 垂直领导 摆脱地方干预 3 依法设立证券业协会 实行自律管理 4 二 政府监管的基本制度 制定规章 规则 并依法行使审批或者核准权对证券发行 上市 交易 登记 存管 结算进行监督管理对证券发行人 上市公司 交易所 券商 证券登记结算公司 证券投资基金管理公司 证券服务机构的业务活动进行管理制定从事证券从业人员的资格标准和行为准则 并进行监督监督证券发行 上市和交易的信息公开情况查处违法违规行为 5 二 政府监管的基本制度 对发行人等有关公司机构进行现场检查 查阅 复制与案件有关的财产权登记和通讯记录等资料查询 冻结 查封有关的账户 准司法权 1 有证据证明已经或可能转移 隐匿违法财产的 2 证监会主要负责人批准依法限制被调查当事人的证券买卖 1 调查操纵市场 内幕交易等重大违法行为 2 证监会主要负责人批准 3 期限15天 15天 6 三 自律监管的基本结构 证券交易所1 角色定位A 组织者 提供交易场所和设施B 监管者 一线监管 自律管理C 被监管者 接受证监会的监管2 性质 不以营利为目的 营利会员制公司制非营利营利入场交易必须为会员入场交易的人 股东 非股东收入来源包括会费 收入来源仅是 上市费 交易佣金上市费 交易佣金 较高 收入不分配收入分配给股东 7 三 自律监管的基本结构 新 证券法 许多规定仍是会员制规定 1 106条 设理事会 2 107条 理事会下设总经理 总经理是法定代表人 3 110条 进入交易所交易的 必须是会员3 设立解散的许可制A 认可制 设立在先 法律事后追认 B 注册制 在主管部门登记注册 宽松式管理 C 许可制 需政府批准 原因 1 证券市场敏感 非完全竞争 考虑市场承受力 2 我国证券市场不发达 不稳定 8 三 自律监管的基本结构 4 职责与权限 A 职责 1 保障交易 技术 场地 设施 人员 2 公布交易信息 专有权 即时行情 准确 及时 交易行情B 权利 1 技术性停牌 2 临时停市 一定时期内特殊事件 3 实时监控 如异常交易 4 监督信息披露 5 限制交易 重大异常交易 证监会备案 6 上市 暂停上市 退市的审核 9 三 自律监管的基本结构 证券业协会1 性质 A 证券业的自律组织 非营利性法人B 民间非政府机构C 权源 契约2 基本运作 A 会员大会 全体会员组成的最高权力机构 制定工作计划 选举理事 听取理事会工作报告 B 理事会 执行机构 实施会员大会的决议 审查协会的财务预算和决算 10 三 自律监管的基本结构 3 会员A 团体会员 个人会员B 强制入会 券商 自愿入会4 职权A 督促会员守法 B 维护会员的合法权益 向证监会反映会员的要求 C 收集整理证券信息 为会员服务 D 制定会员规则 组织从业人员培训 E 对会员间 会员与客户间的纠纷进行调节F 组织会员研究证券业的发展 运作 G 监督 检查会员行为 对违法行为进行纪律处分 11 四 我国金融监管的分析 现状 A 分业经营 分业管理 权力重叠 权力真空 效率差 1 1984 1 1中央专司调控 监管 2 1998年证监会 保监会成立 3 2003年银监会成立 4 央行 黄金 外汇 银行间债券市场 拆借B 政府监管 自律管理 12 四 我国金融监管的分析 原因 A 分业经营 分业管理的成因 1 银行负债经营 投资风险大 影响银行安全 2 银行是大机构投资者 资金调动 股市动荡 3 银行资金流向股市 引起通货 4 分工 提高专业化效率B 自律差 1 中国的 商 就是扶植起来的 2 政府 保姆 思想 3 金融机构 道德风险 13 四 我国金融监管的分析 解决 A 加强协调信息共享机制 监管