-财务分析信息基础PPT课件

1 第2章财务分析信息基础 孙青霞天津财经大学 2 财务分析的内涵 第1章 财务分析是以会计报表及其他相关资料 原材料 为依据 采用一系列专门的分析技术和方法 加工手段 对企业的偿债能力 盈利能力 营运能力进行分析与评价 为企业的投资者 债权人 经营者做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科 3 财务分析概念的简述 财务分析 将分析工具和技术应用于通用目的的财务报表和相关资料而得出对企业决策有用的预测和推论 LeopoldA Bernstein 4 本章主要内容包括 财务分析信息的种类财务报告内涵与作用会计报表会计报表附注审计报告财务分析法规与政策依据 5 第一节财务分析信息的种类 财务分析信息 用于进行财务分析的有关资料财务分析信息的种类 不同分析目的 不同分析内容 财务分析信息的作用 能干什么 财务分析信息的要求 什么样的信息能用 6 财务分析信息的种类 内部信息与外部信息 来源 定期信息与不定期信息 取得的时间的确定程度 实际信息与标准信息 实际发生与否 财务信息与非财务信息 是否直接反映财务 7 内部信息 会计信息统计与业务信息 塑钢 计划及预算信息 8 企业外部信息 国家经济政策与法规信息综合部门发布的信息中介机构的信息报刊杂志的信息企业间交换的信息国外有关信息 9 厦门大学与新加坡南洋理工大学2008年2月25日联合在北京举行中国季度宏观经济模型 CQMM 2008年春季预测发布会 公布了对中国2008年至2009年共8个季度的宏观经济主要指标的预测 并对当前经济形势进行了评价和展望 课题组预测 中国居民消费价格指数 CPI 可望于2008年底回落到3 65 但全年仍将高达5 42 其中第一季度 第二季度将分别高达7 24 6 68 2009年CPI将全面回落到3 54 但仍然高出3 的警戒水平甚多 10 课题组预计 2008年中国GDP增长率将下降到9 93 其中第一季度GDP同比将增长10 31 第二季度GDP增长率下降至9 74 第三季度进一步下降至9 04 第四季度则反弹至10 53 2009年GDP增速还可能进一步出现小幅反弹 全年保持在10 14 的水平 下面是2007年的中国CPI数据 11 12 央行2007年第六次调整利率 13 央行2007年第六次调整利率 14 定期信息 定期信息是企业经常性需要 可以定期取得的信息 包括 1 会计信息 2 统计信息 3 综合经济部门的信息 4 中介机构信息 15 不定期信息 不定期信息是根据临时需要取得的信息 包括 1 宏观经济政策信息 2 企业间不定期交换信息 3 国外经济信息 4 主要报刊杂志信息 16 实际信息和标准信息 实际信息是反映企业各项经济指标实际情况的信息 标准信息是根据同类企业或同行业企业的实际情况作为比较标准而整理的信息 是评价本企业的标准 17 财务信息和非财务信息 财务信息是指以数字方式反映企业的经营成果 财务状况和现金流量的信息 非财务信息是以非数字形式反映企业组织结构 内部治理 战略目标和未来发展计划等方面情况的信息 18 财务信息 资产负债表信息利润表信息现金流量表信息所有者权益变动表信息报表附注信息 19 非财务信息 股权结构信息董事会构成信息内部控制信息战略目标信息行业信息生产技术信息等 20 二 财务分析信息的作用 财务分析信息是进行财务分析的依据 搜集和整理财务分析信息是进行财务分析的重要环节 财务分析信息的数量和质量 决定着财务分析的质量和效果 21 三 财务分析信息的要求 财务分析信息的完整性财务分析信息的系统性财务分析信息的准确性 本身正确 整理过程准确 使用准确 财务分析信息的及时性财务分析信息的相关性 22 财务分析标准信息 经验标准历史标准行业标准预算标准 23 一 经验标准 经验标准是指依据大量的实践经验所确定的指标标准 经验标准是财务分析中常见的标准信息 经验标准具有公认性 也称绝对标准 在运用经验标准评价企业的财务状况时 也需要根据企业的具体情况进行综合评价 24 二 历史标准 历史标准是根据企业以往的历史资料所确定的标准信息 历史标准可选择企业的历史最好水平 也可以选择正常情况下的平均水平 历史标准具有很好的可比性 但适用范围比较窄 往往仅适用于本企业 25 三 行业标准 行业标准是以本行业的实际情况所制定的标准信息 企业同行业标准比较 可以分析本企业在同行业中所处的水平 便于与同行业其他企业的比较 具有较广泛的适用性 行业标准同样具有一定的局限 由于不同企业的具体经营条件不同 经营规模 经营范围等的局限 也会影响到行业标准的评价效果 26 四 预算标准 预算标准是根据企业所编制的预算确定的评价标准 预算标准具有一定的前瞻性和主观性 是企业应达到的要求 可与其他管理活动结合起来对企业的财务状况进行分析 27 三 政策信息与市场信息 政策与市场信息的重要性政策法规信息经济体制方面的政策宏观经济政策产业政策与技术政策 汽车 市场信息 政策以外的信息 28 三 市场与政策信息 政策与市场信息的重要性政策法规信息市场信息审计报告 29 一 政策与市场信息的重要性 掌握国家政策与市场信息 可以了解企业运营环境的变化 及时掌握和应对企业的系统性风险 了解国家的产业政策和技术政策 可以及时调整企业的投资方向 扩大企业的盈利能力 了解国家的货币和信贷政策的变化 可以及时分析其他企业的信誉状况及其变动 保障企业资金的安全与完整 30 二 政策法规信息 经济体制方面的信息宏观经济政策产业政策与技术政策财务与会计法规制度 31 三 市场信息 综合部门发布的信息证券市场的信息其他市场的信息企业间交流的信息其他相关信息 32 第二节年度报告内涵与作用 年度报告的内容和作用财务报告的内涵与种类财务报告与财务活动 33 二 年度报告的内容和作用 年度报告的内容年度报告的作用 34 一 年度报告的内容 年度报告是公司以年度为时间单位 定期 按时对外提供的财务报告和其他经营成果 财务状况和现金流量信息的报告 年度报告与财务报告的关系年度报告与财务报告不同财务报告是年度报告的组成部分但年度报告并不局限于财务报告 35 一 年度报告的内容 公司基本情况会计数据与业务数据摘要股本变动及股东情况董事 监事 高管等情况公司治理结构股东大会情况董事会报告监事会报告重要事项财务报告 36 二 年度报告的作用 介绍公司行业情况和内部治理机制等背景资料披露公司的经营成果和财务状况通过公司未来的经营计划 37 二财务报告的内涵与种类 财务报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果 现金流量等会计信息的文件 报表本身附注 38 财务报告内涵与种类 按会计报表反映的经济内容可分为资产负债表利润表所有者权益变动表现金流量表按会计报表编制范围可分为企业会计报表合并会计报表按会计报表的使用对象可分为对外会计报表对内会计报表按会计报表编制时期来可划分为年度报表季度月度报表 39 三 财务报告与财务活动 财务分析目标与财务目标 企业目标财务目标与财务活动财务活动与财务报表财务报表与财务效率及效果 40 财务分析目标 财务目标与企业目标 企业目标与企业所有者目标 企业所有者 资本所有者资本所有者目标 资本保值增值企业目标 生存 发展 获利财务目标 企业价值最大化企业目标与财务目标一致性财务目标与财务分析目标 41 财务目标与财务活动 筹资活动与财务目标投资活动与财务目标经营活动与财务目标分配活动与财务目标 42 图1 1财务目标与财务活动 43 财务活动与财务报表 财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动 44 图1 2财务活动与财务报表 45 财务活动 财务报表与财务效率 盈利能力营运能力偿债能力增长能力 46 财务效率与财务目标 经济效益 净资产收益率利润 经济利润股东权益 资本增值 47 图1 3财务目标至财务效果循环 48 第三节会计报表 资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表 49 会计报告的内涵 会计报告 会计报表 会计报表附注 财务情况说明书会计报表 基本报表 会计报表附表 50 二 会计报告的内容 51 1 基本财务报表 基本财务报表是指资产负债表 利润表 现金流量表和所有者权益 或股东权益 变动表 资产负债表的主要功用是反映企业在某一特定时点的偿债能力的大小 利润表的主要功用是反映企业在某一特定时期的获利能力的大小 现金流量表的主要功用是反映企业在某一特定时期现金流入 现金流出以及现金存量的状况 所有者权益 或股东权益 变动表 国外早有 我国2008年有 以前为附表 52 资产负债表 资产负债表的主要功用是用以评价企业的偿债能力 资产负债表左方项目 1 流动资产 2 非流动资产 固定资产 无形资产 资产负债表右方项目 1 流动负债 2 长期负债 3 股权资本 53 资产负债表的结构 帐户式资产负债表 按流动性排列 报告式资产负债表 流动资产货币资金应收帐款存货非流动资产固定资产无形资产 流动负债 长期负债 股东权益股本资本公积盈余公积未分配利润 流动资产非流动资产 流动负债 长期负债股东权益 总资产占用 总资金来源 流动性由强转弱 偿还期由短转长 54 资产项目的构成及作用 资产负债表中的资产项目包括 流动资产 长期资产 固定资产 无形资产与递延资产 其他资产主要提供的信息包括 1 企业变现能力的信息 2 企业资产结构的信息 3 提供了企业资产管理水平的信息 4 提供了反映企业价值的信息 55 负债项目的构成及作用 负债项目的内容包括流动负债和长期负债 负债项目提供的信息主要包括 1 反映企业总体债务水平的信息 2 反映企业债务结构的信息 56 所有者权益项目的构成及作用 所有者权益项目主要包括 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益项目相互要提供的信息 1 反映企业所有者权益结构的信息 2 反映企业收益分配情况的信息 57 资产负债表的综合信息 提供分析企业偿债能力的信息提供分析企业权益结构的信息资产负债表附表 资产减值准备明细表应付职工薪酬明细表应交税费明细表 58 利润表 基本结构与内容 单步式利润表多步式利润表利润表的信息作用利润表附表利润分配表分部报表 59 利润表 收益表的主要功用是评价企业的获利能力 收益表的三个主要项目 1 销货额 2 息税前利润 3 税后净利润 每股收益 我国利润表的缺陷 60 利润表之国际惯例格式 利润表 销货净额销货成本毛利销售与管理费用折旧与摊销营业利润非营业利润息税前利润利息费用税前利润所得税税后净利优先股股利普通股东可得净利普通股股利留存盈利增加数每股数字 每股盈利 EPS 每股股利流通在外股数 61 利润表之我国格式 2008以前 利润表 一 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金二 主营业务利润 其他业务利润 销售费用 管理费用 财务费用三 营业利润 投资收益 营业外收入 营业外支出四 利润总额 所得税五 净利润 62 利润表之我国格式 2008以后 利润表 一 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 损失 投资收益 损失 其中 对联营企业的投资收益二 营业利润 亏损 营业外收入 营业外支出三 利润总额 所得税四 净利润五 每股收益 基本 稀释 63 利润表的信息作用 提供了反映企业财务成果的信息提供了反映企业盈利能力的信息提供了反映企业营业收入 成本费用状况的信息提供了反映企业经营业绩结构的信息提供了反映企业财务成果的信息偿债能力的信息获利能力 64 现金流量表 基本结构与内容 现金流量表主表现金流量表补充资料现金流量表的信息作用 65 现金流量至高无上 Cashflowisking 自20世纪80年代以后 现金流量指标逐渐取代了盈利指标 成为人们判断企业绩效的主要准绳 企业价值最大化为普遍采用的现代企业理财目标 企业价值就是企业未来经营活动创造现金流量的折现值 企业价值最大化意味着投资者财富的最大化 现金流量越多 企业价值越大 投资者财富也就越大 66 现金流量表 企业现金流量的三个基本构成 1 经营活动现金流量 2 投资活动现金流量 3 融资活动现金流量 经营活动现金流量是现金流量表分析的核心所在 67 现金流量表的构成 现金流量表 营业活动现金流量现金流入现金流出营业活动现金净流量投资活动现金流量现金流入现金流出投资活动现金净流量融资活动现金流量现金流入现金流出融资活动现金净流量现金存量净增减年初现金存量年末现金存量 68 现金流量表的功用 评价企业获取未来现金流量的能力 评价企业归还债务 支付股利的能力及其外部融资的必要性 评价净收益与相应现金收支差异的原因 评价会计期间内现金和非现金投资 融资事项对企业财务状况的影响 69 基本财务报表评论 资产负债表是最为基本的财务报表 是第一财务报表 在财务报表分析中 它所提供的信息最丰富 也最真实 利润表的最大问题是比较容易造假 比如收入的确认问题 费用的确认问题等 现金流量表是一个历史最短的财务报表 但它所提供的信息 现金流量及其存量 受到了广泛的关注 在财务报表分析中所发挥的作用也在不断增强 70 2 会计报表附表 资产负债表附表利润表附表 71 资产负债表附表 资产减值准备明细表所有者权益增减变动表 已为基本 应交增值税明细表存货明细表固定资产及累计折旧表在建工程表无形资产及其他资产表留存收益表 72 利润表附表 利润分配表分部报表主营业务收支明细表管理费用明细表财务费用明细表营业外收支明细表投资净收益明细表其他业务收支明细表 73 第四节会计报表附注 会计报表附注包含的基本内容资产负债表附注利润表附注现金流量表附注 74 会计报表附注的基本内容 不符合基本会计假设的说明重要会计政策和会计估计及其变更情况 变更原因及其对财务状况和经营成果的影响或有事项和资产负债表日后事项的说明关联方关系及其交易的说明重要资产转让及其出售情况企业合并 分立重大投资 融资活动会计报表中重要项目的明细资料有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 75 资产负债表附注 表内有关项目的附注表外有关项目的附注对资产负债表有关会计政策变化的说明 76 利润表附注 有关收入与成本 费用的会计政策变化利润表中具体项目的补充说明利润表外有关项目的说明未经批准的利润分配方案的说明 77 现金流量表附注 不涉及现金收支的投资和筹资活动将净利润调节为经营活动现金流量现金及现金等价物净增加情况 78 财务情况说明书 企业的生产经营情况利润实现和分配情况资金增减及周转情况财务收支情况税金交纳情况企业各项财产物资变动情况重大财务事项的情况财务报表日后事项的情况 79 二 财务会计报表的局限性 财务会计报表计量的局限性财务会计报表内容的局限性财务会计报表时间的局限性 80 分析B S时要注意的三个问题 会计流动性债务与权益市价与成本 81 会计流动性 是指资产变现的方便与快捷程度 看海油工程的资产负债表 资产的流动性越大 对短期债务的清偿能力就越强 流动资产的收益率通常低于固定资产的收益率 82 负债与权益 负债 是企业所承担的在规定的期限内偿付一笔现金的责任 多涉及在一定的期限内偿付本金和利息的合同义务 股东权益则是对企业剩余资产的索取权 企业的剩余资产是不固定的 股东权益 等于资产与负债之差 资产 负债 股东权益 83 市价与成本 企业资产的会计价值通常是指其 账面价值 即按成本计价 不是市场价值 市场价值 是指有意愿的买者和卖者在资产交易中所达成的价格 企业很多真正的资源并没有出现在B S 不同的信息使用者有不同的信息需求 B S是通用目的 需要进行财务分析 84 分析I S时要注意的三个问题 公认会计准则和会计制度非现金项目时间和成本 85 公认会计准则和会计制度 公认会计准则和会计制度规范了收入确认的标准 当货物已经交换或服务已经提供 盈利过程已经在实质上完成 损益表确认收入 而当企业财产的价值增值 但尚未实现时 则不能确认收入 易虚增利润 费用的确认按配比原则 折旧 这样一旦收入实现 即使没有实际的现金流入 也要在损益表上报告 86 非现金项目 资产经济价值的大小 要看它未来能产生多少现金流量 但现金流量没有在损益表上反映 与收入相配比的费用有些属于非现金项目 递延税款是非现金项目 87 时间和成本 1 通常我们把未来的时间分为 短期 和 长期 所谓短期 就是在这样一个时间长度内企业特定的设备 资源和责任义务都是固定的 但可以通过增加劳动力和原材料来改变产量 在 短期内 可以将费用分为 固定