金融学期末考试复习资料.doc

金融学期末考试复习资料一、问答题：1.简述货币制度的构成要素。货币制度又称 “币制” 或 “货币本位制”，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。其构成要素有：(1)货币材料的规定(2)货币名称、货币单位和价格标准(3)各种通货的铸造、发行和流通程序的规定(4)准备金制度2.金属货币制度下，本位币的自由铸造有何意义？金属货币制度下，本位币的自由铸造具有十分重要的意义。首先，自由铸造可以使铸币的名义价值和实际价值保持一致。其次，本位币的自由铸造可以自发地调节货币流通量，使流通中的货币量与货币需求量基本保持一致。3.为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？金银复本位制从具体运行过程来看可分为三种类型：平行本位制、双本位制和跛行本位制。（1）在平行本位制下，金币与银币之间的交换比率完全由金银的市场价格决定。由于市场上金银比价频繁变动，金币银币的兑换比率也不断变动，用金币银币表示的商品价格自然也就随着金银比价的波动而波动，市场上的商品就出现了两种价格，这在一定程度上引起了价格的混乱，使得金币银币都难以发挥好价值尺度职能。（2）在双本位制下，当金银法定比价与市场比价不一致时，市场价值高于法定价值的良币就会被熔化或输出国外而退出流通；市场价值低于法定价值的劣币则会充斥市场，发生“劣币驱逐良币”现象。（3）跛行本位制事实上也已不是典型的复本位制，而是由复本位制向金本位制过渡时期的一种特殊的货币制度。4.为什么说金币本位制是一种相对稳定的货币制度？在金币本位制下：第一，金币可以自由铸造和自由熔化。金币的自由铸造和自由熔化能够自发调节流通中的货币量，使金币的比值与所含黄金的价值保持一致，从而保证金币的面值和实值相符，保证了币值的稳定。第二，辅币和银行券等价值符号可以自由兑换为金币。从而保证货币价值的稳定，避免出现通货膨胀现象。第三，黄金可以自由的输出入国境，使得货币的国内价值与国际价值保持一致，从而保证世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定。所以说金币本位制是一种相对稳定的货币制度。5.商业信用的特点是什么？它有哪些局限性？商业信用是企业之间以商品形式提供的信用，典型的商业信用是企业形式提供给另一个企业的信用，即通常所说的赊销。特点包括：（1）其主体是厂商；（2）其客体是商品资本；（3）商业信用和产业资本的动态相一致。局限性包括：（1）规模的限制；（2）方向的限制；（3）期限的限制；（4）商业信用容易形成社会债务链6.简述银行信用的特点。银行信用是指金融机构（包括银行和非银行金融机构）以货币形态向社会和个人所提供的信用。（1）银行信用是一种间接信用；（2）银行信用是以货币形态提供的信用；（3）银行信用期限灵活，既可以提供短期信用，也可以提供长期信用；（4）银行信用具有广泛的接受性（5）银行信用的可控性强。7.什么是信用工具？信用工具有哪些特点？信用工具是以一定格式发行和流通的，借以证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。其特点有：（1）期限性；（2）流动性；（3）风险性；（4）收益性。8.简述利息率水平的决定因素。决定利率的因素是多种多样的，主要有以下几种：(1)社会平均利润率(2)借贷资金的市场供求状况(3)通货膨胀预期(4)中央银行货币政策(5)社会再生产周期(6)国际收支状况(7)市场汇率水平(8)国际利率水平。此外银行的经营成本、借贷的期限和风险大小、政府的预算赤字等因素都会影响一国的利率水平的变动。9.如何理解金融市场的含义？金融市场就是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，其核心是通过价格机制实现金融资产的优化配置。因此，金融资产包含三层含义：（1）金融市场是进行金融资产交易的市场，而交易既可以在有形市场，也可以在无形市场。（2）金融市场像其他市场一样，有金融资产的供应者和需求者，两者的关系构成金融市场的供求关系（3）金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的各种相关机制，其中最主要的是价格机制。10.简述票据贴现与银行一般贷款的区别。票据贴现与银行一般贷款都是商业银行的授信行为，且都属于商业银行的资产业务，但两者也存在明显区别，主要表现在：（1）体现的经济关系不同。一般贷款以借款人为授信对象，体现的是放款银行与借款人之间的债权债务关系；而票据贴现则直接以票据为对象，体现的是票据债权的买卖关系。（2）流动性不同。一般贷款往往有着固定的到期期限，贷款到期后才进行偿还；而票据则不同，只要没有到期，贴现的票据还可继续转贴现或再贴现，因此有着很高的流动性。（3）融资期限不同。一般贷款的期限可长可短，它即可在1年以内，也可长达数十年；而票据贴现的时间则比较固定，一般不超过1年，多为36个月。（4）风险不同。由于票据发行是以真实商品交易为基础的，因此贴现票据违约风险较小；而一般贷款则往往并不规定贷款的用途，因此经常因借款人经营不善而难以按时还本付息，从而出现违约风险。（5）利息支付时间和利率水平不同。票据贴现在持票人获得贴现资金的同时即扣除利息，而一般贷款则往往是到期后一次性还本付息。违约风险和利息支付时间的不同直接决定了票据帖现的利率水平一般要低于一般贷款的利率水平。（6）资金所有权不同。票据一经贴现，资金即归贴现申请人所有，因此是所有权的转让；而一般贷款转让的仅仅是资金使用权，到期时资金又会流回到放款人手中。11.简述直接融资和间接融资的区别。企业融资按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。直接融资是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，如银行信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。直接融资与间接融资的区别标准: 在于债权、债务关系的形成方式。直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。 直接融资优点是：（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）筹资的成本较低而投资收益较大；缺点是：（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。 间接融资的优点是：（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济；缺点是：（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。12.如何理解商业银行的性质？商业银行是一种经营货币信用业务的特殊金融企业。（1） 商业银行具有一般工商企业的特性。他拥有业务经营所必需的自由资本，并且大部分资本都来自股票发行；独立核算、自负盈亏；追求利润最大化。（2）商业银行是经营货币资金、提供金融服务的金融企业。在经营对象、方式、社会责任以及对整个经济的影响上，与一般工商企业有明显不同。它以货币为经营对象，以货币信用领域为活动范围，创造存款货币。（3）商业银行不同于其他金融机构。商业银行是唯一能够经营活期存款的金融机构，具有创造活期存款的能力；商业银行功能较全面，业务复杂，分支机构众多，影响广泛。13.商业银行有哪些基本功能？商业银行的职能主要有信用中介、支付中介、信用创造和政策传导。（1）信用中介。商业银行通过负债业务将社会上各种闲散资金集中起来，再通过资产业务把它们投向社会各部门。（2）支付中介。商业银行可代替顾客对商品和劳务进行支付。支付中介功能对于节约流通费用、加速资金周转具有重要意义。(3)信用创造。商业银行的信用创造只能建立在信用中介和支付职能基础之上。商业银行是唯一能够吸收活期存款、开设支票存款账户额金融机构，商业银行运用其所吸收的存款发放贷款。在支票流通和转账结算过程中，贷款又转换为派生存款，进而产生新的贷款、新的派生存款最终在整个银行体系内能够形成数倍于原始存款的派生存款。(4)政策传导。商业银行是政府调节经济运行和追求社会目标的政策传递渠道。商业银行是中央银行运用货币政策工具来实施货币政策的主要传导对象。14.如何理解中央银行的独立性？为什么强调中央银行的独立性？中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律所赋予或实际拥有的权利、决策、行动的自主程度。中央银行的独立性问题较集中地反映在中央银行与政府的关系上，一方面中央银行应与政府保持一定的独立性，另一方面中央银行又不能完全脱离政府，因而中央银行的独立性只能是相对的。中央银行应与政府保持一定的独立性，以避免来自政府的干预，这是因为：第一，中央银行与政府的行为目标不同；第二，避免出现“政治商业周期”；第三，中央银行对宏观经济的调控和对金融业的监督管理具有很强的专业性和技术性；第四，避免货币的赤字化发行；第五，中央银行必须具有一定的独立性，是维护公众信心的一个必要条件。中央银行又不能完全脱离政府，中央银行的独立性是相对的，主要原因有：第一，中央银行的政策目标不能背离国家总体经济发展目标；第二，货币政策使整个国家宏观经济政策的一部分，货币政策的实施应与财政政策等其他政策相配合；第三，中央银行具有国家管理机关的性质，在有些国家，中央银行直接就是政府的组成部分，中央银行的主要负责人也大多由政府委任。15.中央银行开展业务活动必须遵守哪些原则？如何理解这些原则？中央银行在开展业务时，必须遵守以下原则：（1）非盈利性。中央银行的一切业务活动不以盈利为目的。中央银行的特殊地位和作用决定了中央银行要以维护经济金融稳定为己任，是宏观金融管理机构而非商业性盈利机构，在有些情况下，即使不盈利甚至亏损的业务，中央银行也要去做。（2）流动性。中央银行的资产要保持流动性。一旦某银行出现资金困难，甚至整个金融体系出现流动性危机时，中央银行应能拿出相当可观的资金。为了使资产保持较高的流动性，中央银行一般不发放长期贷款。（3）公开性。中央银行的业务状况必须公开化，定期向社会发布业务与财务状况，并向社会提供有关的金融统计资料。（4）不得经营法律许可以外的业务。各国对中央银行的业务限制主要有以下几项： 不得经营一般性银行和非银行业务； 不得直接对任何企业或个人发放贷款，不得向任何企业和个人提供担保，有的国家还规定不得向地方政府、各级政府部门、非银行金融机构提供贷款； 不得直接从事商业票据的承兑、贴现业务；不得从事不动产买卖和不动产抵押贷款；不得从事商业性证券投资业务；一般情况下，不得向财政透支、直接认购包销国债和其他政府债券；当中央银行是股份制方式时，不得回购本行股票。16.简述中央银行产生的客观必要性。（1）为了实现统一发行银行券的需要。（2）为了实现统一集中票据交换和清算的需要。（3）为银行业提供资金支持的需要。（4）是对银行业监督管理的需要。（5）为了满足政府融资的需要。17.简述现金交易说的主要内容及结论。主要内容：现金交易说的代表人物费雪从货币的交易媒介职能出发，认为在一定时期内，一个社会的商品交易总额等于一般物价水平乘以全部商品交易量，即：PT=MV。其中，交易方程式中的货币流通速度V是由制度等因素决定，长期是稳定的。商品交易量T取决于非货币因素，如资本、劳动、自然资源、生产技术水平等。且在古典经济学中，由于经济总能保持在充分就业状态，则在短期中商品交易总量是很难变动的。因此，根据交易方程式可知，“货币量增加所产生的正常影响，就是引起一般物价水平的完全同比例的上升。结论：（1）交易方程式中的货币流通速度V和商品交易量T这两个变量都不受货币流通量M变动的影响。（2）货币量M增加所产生的正常影响，就是引起一般物价水平P的完全同比例的上升。18.简述凯恩斯货币需求理论的主要内容。凯恩斯认为人们之所以需要货币，是因为货币具有最高的流动性，因此，人们对货币的需求实质是对其流动性的偏好。凯恩斯进一步认为：人们持有货币主要出于三个动机：（1）交易动机，即人们为了保证日常交易的顺利进行而必须保留一部分货币（现金）愿望，由此决定的交易性货币需求是收入的递增函数。（2）预防动机，即人们为应付意外情况发生而产生的持有货币的愿望，据此产生的货币需求即为预防性货币需求，它是收入的递增函数。（3）投机动机，即人们为了在未来的某一适当实际进行投机活动而产生的持有货币的愿望，有这种愿望产生的货币需求是投机性货币需求，它是利率的递减函数。19.什么是派生存款？商业银行派生存款的基本条件是什么？什么是通货比率？影响这一比率的因素有哪些？派生存款：指银行体系在原始存款的基础上通过贷款、支票、贴现以及投资而衍生出来的间接存款。基本条件：部分准备金制度和部分提现制度。部分准备金制度是指商业银行留下一部分准备金，把其余的资金全部贷出的制度；部分提现制度是指商业银行全部以现金的方式发放贷款，在贷款未偿还前，整个银行的存贷款的增加都是一次性的，即银行存款的多倍创造也就不存在。通货比率：即现金比率，是指现金占商业银行活期存款的比率，又称现金漏损率或提现率。影响因素：（1）收入或财富（2）支票帐户利率（3）银行危机（4）地下经济（5）税率（6）社会治安（7）电子技术（8）零售交易量20.简述货币政策中介目标的选择标准。实现货币政策最终目标的传导性金融变量称为货币政策的中介目标。货币政策的中介目标的选择是实施货币政策的重要中间环节，其准确与否事关货币政策的最终目标能否实现。通常中央银行在选择货币政策中介目标时主要考虑三条标准：一、可测性。必须是可以度量的金融变量；二、可控性。选取的中介目标变量必须能够为中央银行所控制；三、相关性。必须与货币政策最终目标相关。二、论述题：1.什么是公开市场业务？它有何特点？为摆脱经济衰退，中央银行应如何运用这一政策？公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以调节货币供给的一种业务。 中央银行通过公开市场的购买扩大基础货币，通过公开市场的出售来减少基础货币，以此来调节货币供应量。 特点：第一，具有较强的主动性和灵活性。第二，具有充分的直接性特点。第三，可以进行经常性、连续性的操作，具有较强的伸缩性。第四，由于公开市场操作每天都在进行，故不会导致人们的预期变化，有助于货币政策目标的实现。如何运用：经济衰退时，为刺激经济，央行应买进证券，扩大基础货币供应，增加金融机构可用资金的数量。2.试述中央银行的性质和职能。性质：中央银行的性质是指中央银行自身所具有的特有属性。中央银行的性质是由其业务活动的特点和所发挥的作用来决定的。中央银行是特殊的金融机构，不以盈利为目的，业务对象特殊，业务内容特殊。中央银行是管理金融事务的国家机关。职能：（1）发行的银行：是指中央银行垄断货币发行权，成为全国唯一的货币发行机构。中央银行并不能任意决定货币发行量。（2）银行的银行：是指中央银行的业务对象不是一般的企业或个人，而是商业银行和其他金融机构以及政府部门。这一职能集中体现在以下三个方面：1、集中存款准备金。2、最后贷款人。3、组织全国清算。（3）政府的银行：是指中央银行代表国家制定和执行货币金融政策，代为管理国家财政收支，为政府服务。 中央银行的具体任务有：1.制定和实施货币政策。2.对金融业进行监督管理。3.代理国库。4.代理政府债券的发行。5.向政府融通资金。6.保管国际储备。7.代表本国政府参加各种国际金融组织和国际金融活动。8.为政府决策提供建议。（4）服务职能：中央银行向政府、商业银行、其他金融机构等提供金融服务。(5)调节职能：中央银行通过制定和执行货币和信贷政策，运用各种金融手段，调节全社会的货币供应量和信用总量，从而力图实现社会总供给和总需求的平衡。（6）管理职能：中央银行为防范和化解金融风险，维护金融稳定，对金融业实现监督管理。3.试推导乔顿货币供给模型，并说明该模型中各个变量分别由哪些经济主体决定？推导：乔顿货币供给模型考察的是狭义货币M1.狭义货币M1等于商业银行的活期存款D加上社会公众持有的通货C，即 M1=C+D (9.25).而根据现代货币供给理论又可知：M1=B*m1 (9.26)其中，B代表基础货币，m1代表与狭义货币M1对应的货币乘数。对（9.26）式进行变形可得：m1=M1/B （9.27） 将B=C+R，M1=C+D带入上式得：m1=M1/B=(D+C)/(R+C) (9.28)由于银行准备金R包括三部分：活期存款法定准备金rd*D、定期存款法定准备金rt*T和超额准备金E。故（9.28）式又可变为：m1=(D+C)/(R+C)=(D+C)/(rd*D+rt*T+E+C) (9.29)将上式的分子和分母同除以D得：m1=(D/D+C/D)/rd*(D/D)+rt*(T/D)+E/D+C/D (9.30)令k=C/D，表示通货比率；t=T/D，表示定期存款比率；e=E/D,超额准备金比率。则（9.30）式可简化为： m1=(D/D+C/D)/rd*(D/D)+rt*(T/D)+E/D+C/D=(1+k)/(rd+rt*t+e+k) (9.31) 将（9.31）式代入（9.26）式可得：M1=B*m1=(1+k)/(rd+rt*t+e+k) （9.32）这就是乔顿在考察狭义货币M1时的货币供给模型。利用这一模型，我们可以很容易地推导出广义货币M2的货币供给模型。由于M2=C+D+T，故:m2=(D+C+T)/(R+C)=(1+k+t)/(rd+rt*t+e+k) (9.33) 所以：M2=B*m2=B*(1+k+t)/(rd+rt*t+e+k) (9.34)公式中，影响和决定货币供给量变动的因素有：B代表基础货币，（1+c）/(rd+c+e+rt*t)是货币乘数。其中，rd代表活期存款法定准备率，e代表超额准备率，t代表定期存款占活期存款的比率，rt代表定期存款法定准备率，c代表现金漏出率。基础货币包括流通中的现金和银行准备金两部分，从中央银行的资产负债表看，基础货币实际上是中央银行的负债。根据“资产=负债”的会计原则可知：在其他条件不变的情况下，中央银行资产增加多少就会引起基础货币增加；相反，中央银行负债的增加则会引起基础货币等额的减少。因此，从理论上来说，中央银行可以通过调整其资产或负债来控制基础货币，进而控制货币供给。中央银行调整其资产或负债最常用的手法就是所谓的“三大法宝”：公开市场操作、法定准备金政策和再贴现政策。但实际中，中央银行受多因素的制约，并不能完全自由地调控影响基础货币。中央银行是在权衡各种因素的基础部分有效地实现对基础货币控制的。法定准备金的变动直接由中央银行决定的。超额准备率的大小主要取决于商业银行的经营决策行为。定期存款占活期存款的比例的高低与社会公众的行为有关。现金漏出率主要由社会公众所掌握。由此可见，货币供给量即使一个由中央银行相对控制的外生变量，又是受经济体系内诸多因素影响的内生变量。三、计算题：第三章:3.某国证券市场现有两种债券供投资者选择：（1）一级市场发行的A债券，面值1000元，期限9个月，发行价格970元：（2）二级市场交易的B债券，该债券是两年前发行的，名义期限为五年，面值1000元，年利率10%，到期一次性还本付息（单利计息），现在的市场价格为1200元。问两种债券的年投资收益率各是多少？解：A债券年收益率=(1000-970)/970*(12/9)=4.1%B债券年收益率=1000*(1+10%*5)-1200/(3/1200)=8.3%4.某公司发行债券面额为1000元，期限为5年，票面利率为10%，单利计息，每满一年付息一次，现以950元发行价格向社会公开发行，求（1）若投资者在认购后持至第三年末以995元市价出售，求该持有者持有期的收益率（2）求投资者在认购债券后到期满时可获得的到期收益率。解：(1)1000*10%+(995-950)*1/3/950*100%=12.11%(2)1000*10%+(1000-950)*1/5/950*100%=11.58%5.甲公司一年前发行了一种3年期的贴现债券,面值为1000元,发行价格是800元，现在的市场价格为900元（剩余期限为2年）。乙公司现在平价发行面额为1000元、期限为2年、年利率为5%、到期一次性还本付息（按年计复利）的债券。问：（1）甲公司贴现债券发行时的单利年收益率是多少？（2）李某现在有90000元，是在二级市场购买甲公司债券，还是在一级市场购买乙公司债券获取的利息多？解：收益率=(1000-800)/800*1/3=8.3%购买甲公司债券的利息=(90000/900)*(1000-900)=10000(元)购买乙公司债券的利息=(90000/1000)*1000(1+5%)2-1=9225(元)所以购买甲公司债券的利息多第六章:1.某银行接到一客户的要求，贴现一个月后到期的面值为20万元的零息票债券，贴现率为4.2%。计算：（1）贴现金额（2）银行的收益率。解：（1）贴现利息=200000*（4.2%/12）=700(元) 贴现金额=200000-700=199300(元)（2）银行收益率=700/199300*12=4.21%2.某银行有5000万元的利率敏感性资产和3000万利率敏感性负债，当利率上升2%时，该银行的利息收入将会发生何种变化？假如利率下降1%，银行的利息收入有何变化？解： (5000-3000)*2%=40（万元）（5000-3000）*（-1%）=-20（万元）第九章:1. 假定某国基础货币为1500亿元，支票存款的法定存款准备金率为10%，现金漏出率为2%，银行体系的支票存款为4500亿元，试求银行支票存款的存款准备金率与超额准备金。 解： B=流通中的现金+法定存款准备金+超额存款准备金 =支票存款*现金漏出率+支票存款*法定存款准备金率+超额存款准备金 据上式得： 1500=4500*2%+4500*10%+超额存款准备金 超额存款准备金=960（亿元） 该银行存款准备金率=（450+960）/4500*100%=31%2.假定商业银行系统有150亿元的存款准备金，rd=10%,rd上升至15%或下降至5%时，最终货币供给量有何变化？ 解：据题意知，最终货币供给量的变化表现为支票存款总额的变化： D1=（1/rd）*R=1500(亿元)同理 D2=1000（亿元） D3=3000（亿元）rd上升至15%时，货币供给量减少了500亿元rd下降至5%时,货币供给量增加了1500亿元3.假设某国总的现金持有量（通货）为500亿元，平均的法定存款准备金比率为10%，社会平均的现金占存款的比率为20%，问：该国的基础货币、货币供给量和货币乘数分别是多少？ 解：c=C/D,D=500/20%=2500(亿元) 基础货币B=C+R=500+2500*10%=750(亿元) 货币乘数m=(1+c)/(r+e+c+rt*t)=(1+20%)/(20%+10%)=4 货币供给量M=m*B=4*750=3000(亿元)4.假设某商业银行从中央银行活的了10000元的贴现贷款，如果存款的法定准备金率为10%，并且该商业银行持有10%的超额准备金，流通中现金的漏出率为20%，那么：（1）存款乘数为多少？（2）银行体系最终将创造出多少存款货币？（3）货币乘数是多少？ 解：存款乘数=1/(r+e+c