至简炒股心法：价值投资

至简炒股心法：价值投资+趋势投机,2010-03-299:21来源:理财一周,EXPMA使用方法打开证券交易软件，输入EXPMA，点击右键将参数设置为5日和40日，其余全部设零，只用这两根线。用法就是八个字：线上持股，线下持币。横盘震荡走势下的操作首先要看周线，如果周线是多头趋势，就持有半仓，用两成仓位做波段，主要根据布林线（BOLL）结合乖离率(BIAS)。股价跌破布林线下轨，乖离率打到较低时（一般指打到-8或-13）买入；股价突破布林线上轨，乖离率打到8或13以上时卖出。理财一周报记者/林奇,【至简炒股心法1】大势篇：正确定义价值投资进入资本市场，投资者需要关注政策。这是至简炒股心法的第一部分：价值投资。如果说趋势投机是招式，那么价值投资则是内功。理财一周报期望投资者学会如何习练内功，在趋势投机的部分会阐述何为重剑无锋。说白了，内功就是对政策的解读能力。价值投资首先看的就是政策面的变化。政策救市、救经济之时，股市就有投资价值；反之，政策打压股市、调控经济，股市就没有投资价值。比如在2007年，我国经济经过多年的高速发展，逐渐开始出现泡沫，而股市暴涨后也有较大的泡沫。当年遭遇“530”的印花税调控股市后，其间还配合着收缩流动性等一系列调控经济的举措。这说明价值投资的机会消失了。此时就应该抛售至少一半的股票，因为剩下的只有趋势投机的机会。价值投资的机会消失后，再看市场实际走势，之后从6124点跌到4778点，已经跌破重要均线，俗称“破位”。此时应该在反弹后立即空仓，如果没有反弹直接杀下去，投资者应该壮士断腕不管盈亏直接斩仓出局。出局后耐心等待下一轮价值投资机会的来临。时间回到2008年9月18日，中央汇金公司买入三大行托市。此后，包括4万亿元内需计划在内的一系列救市救经济计划出台，这说明价值投资的机会又来了。需要等待的是趋势投机的机会来临再满仓买入，直到2008年11月14日，股指放量突破重要中期均线，趋势反转，投资者应该立即满仓。,为什么不能在价值投资机会来的时候就买入？因为下跌有惯性，就像上涨有惯性一样。而随着股票数量的增多，上涨和下跌的惯性会越来越大。如果把原来股票数量较少的市场比喻成小轿车，现在的股市更像越野车，一旦开动惯性必然更大。而随着人类社会进步，通胀是一种必然，股市指数也是一种商品，所以会保持螺旋上升。按照这个方法分析国内目前的政策、经济形势，经济形势是朝着好的方向复苏，而此前的救市政策则面临逐渐退出。政策面和经济面是矛盾的，此时应该以向好的经济面为主，因为政策退出也是为了保证经济更健康、更长久地发展。也就是说从价值投资的角度看，目前的股市是有投资价值的。再看监管层的表态。由于我国经济面临转型，而银行系统又面临巨大的风险，所以，我国在中央经济工作会议和政府工作报告中都把资本市场提到空前的重要位置。这可以从证监会主席尚福林的反复表态和来自最高层面的表态看出。也就是说，现在我国经济想保持复苏的趋势，必须要靠资本市场来融资，而股市必须上涨，制造强烈的赚钱效应，才能达到企业融资的目的。用尚福林的话说，“借助价格信号”。为什么说我国经济的发展要靠资本市场呢？原来我国经济主要靠出口、固定资产投资、消费这“三驾马车”拉动。而现在随着我国借助世界金融危机的大国崛起，主要发达国家感到前所未有的恐慌，大打贸易战，严厉制裁和压制我国的出口。而固定资产投资只是拉动经济的强心剂，并不具备持续性。消费方面由于我国各项社会保障仍不健全，而老百姓的收入又常年远远落后于国民经济增速和通胀增速，所以不敢消费。这导致我国想出了物联网、三网联合、低碳等经济转型方向。在金融危机中，国家看到了银行系统面临的巨大风险，而我国各地方政府采取的运作模式是：贷款、建设、卖地、还贷。地价和房价泡沫巨大导致我国银行系统面临巨大的崩溃风险，所以国家把资本市场的地位提到空前的高度，让需要融资的企业去资本市场融资，而不是找银行贷款，这样就把企业发展的风险转嫁给投资者。,【至简炒股心法2】选股篇：看清概率与“赔率”大势把握好了，就可以不断抄底逃顶，但要赚大钱最终一定要选好股票，在价值投资机会来临后，选股显得迫在眉睫。简单来说选股心法：根据政策选行业，根据基本面选个股，根据市场选热点，根据走势选龙头。政策指向哪，投资者就应该打向哪。禅语云：“一滴水，如何不枯？把它放入大海。”政策扶持的行业必然会有后续政策和扶持资金跟进，而这也是主流资金建仓的方向。不要说A股是个政策市，任何国家的股市都是政策市，因为政策会影响实体经济，影响大众投资人对股市的预期，进而影响股市的涨跌。而政策扶持的行业必然会迎来较好的发展机遇。所以，选股票首先就是看政策。首选政策扶持的朝阳行业。比如2008年年底，4万亿元内需政策出台，选股首选是铁路、水泥基建股，如果说结合四川地震的基本面考虑，首选的就是中铁二局、四川金顶等四川的铁路、水泥股。踏着政策主线，按照上文分析，目前首选就是新能源、科技股、券商。接下来，投资者需要做的是根据基本面选个股。挨家研究选出行业内的公司基本面，一要看业绩是否环比逐渐转好；二要看股东，是否有牛人、社保；三看是否有核心竞争力；四看公司是不是行业龙头。基本面筛选之后再看赔率，把在高位的股票剔除掉。也就是说，剔除掉已经炒到1万点、2万点位置的股票，因为这类股票向上空间已经不大，但向下空间却很大，安全性不好，赔率不利于投资者。然后再看概率，根据技术指标把走下降通道的剔除掉。另外，金融、地产、有色等通胀概念是任何一轮价值投资机会和趋势投机机会来临后都要关注的。纵观上下五千年历史，通胀是人类社会进步的必然结果。而且，通胀会一轮强于一轮，不断地强化。根据政策选好股票后，还需要睁大眼睛看着市场，看哪些板块和概念炒成热点，第一时间看该板块内个股的基本面和技术面，选出股票调入股票池。一般来说，股票池要每周更新一次。调入热门股票，调出涨幅较大赔率不利于自己的股票。大势机会来了，股票也选好了，剩下的就是操作。,【至简炒股心法3】操作篇：趋势投机的技术要点综合政策面、经济面分析我国当前的资本市场具备较强的投资价值，接下来需要做的是用眼睛看实际走势，分析市场大势。也就是从趋势投机的角度如何保证利益最大化。股市走势就三种：上涨、下跌、横盘震荡。先看决定大势的周线，目前是明显的多头趋势，市场具备投资价值，同时又具备投机价值，这说明可以介入。再看日线，目前的上证指数是明显的横盘震荡走势。综合分析，市场具备投资价值，周线多头，日线震荡，也具备一定的投机价值，这就需要保持一定的仓位持股不动，用少量仓位做波段拉低成本。说到这，投资者可能要问，如何确定走势是多头还是空头，看什么指标？最普通的均线（简称MA）是最好用的指标。但均线衍生指标EXPMA的实战性更强。美国曾有个著名的老虎基金就用EXPMA这一个指标笑傲股市几十年，它坚持的原则就是金叉买入，死叉卖出，线上持股，线下持币。但由于老虎基金操盘者忽略了一个很重要的细节导致最后的崩盘，就是应该只在多头趋势和多头震荡下操作，空头趋势下放弃所有短线机会。理财一周报总结出来的更完善的EXPMA使用方法如下：打开证券交易软件，输入EXPMA，点击右键将参数设置为5日和40日，其余全部设零，只用这两根线。用法就是八个字：线上持股，线下持币。多头趋势下的操作：股价在5日和40日EXPMA之上为多头趋势，主要操作是持股不动。股价在40日线上时，突破5日线买入，股价一直在5日线上就一直持股；如果股价急剧拉升突破布林线上轨，卖出三分之一，如果之后跌破5日线继续卖出三分之一，跌破40日线清仓；如果买入后没有拉升，直接跌破5日线，卖出三分之二，跌破40日线清仓。空头趋势下的操作：股价在5日和40日EXPMA之下为空头趋势，需要持币不动。横盘震荡走势下的操作：首先要看周线，如果周线是多头趋势，就持有半仓，用两成仓位做波段，主要根据布林线（BOLL）结合乖离率(BIAS)。股价跌破布林线下轨，乖离率打到较低时（一般指打到-8或-13）买入；股价突破布林线上轨，乖离率打到8或13以上时卖出。如果周线是空头趋势，则空仓不做。除了熟练运用指标投机，实现稳定盈利的更重要的一点是组合持仓。投资者可以在具备投资价值的板块中，每个板块选一只股票，做一个组合持仓。一般来说，100万元以下的资金持股3只；100万-500万元资金持股5-8只。在实际操作中，投资者喜欢用技术指标去预测，绝大多数投资者并未走入技术分析的大门。事实上，技术指标没有预测的功能，它的全部功能就是跟踪股价走势。技术指标与股价保持同步，投资决策需要慢半拍，随机应变，走一步做一步，这样才能成为股市赢家。成功的投机从不预测、不思考开始，淡然面对涨跌，按照技术提示总是慢半拍操作即可。,【至简炒股心法4】心理篇：多份宽容与忍耐股票投资，以人为本。毛主席曾说过：“决定一场战争最终输赢的是人而不是武器。”在股票投资战争中，决定输赢的是每个人自己而不是武器。方法有了，知道并不等于做到，如何做到知行合一可能会终生困扰投资者。这就涉及心理建设。一个人如何克服与生俱来的人性五毒：贪嗔痴疑惧。比如在操作时，遇到价格的变化，多数投资者首先想到的不是如何应对，而是给涨跌找原因，来判断一种涨跌的持续性，进而缓解内心的恐惧感。而赢家根本不会去找什么莫须有的原因，而是直接操作买进、卖出、持股还是持币。涨跌必然有其背后的原因，要说消息、题材、概念，哪只股票没有呢？实际走势反映一切，执行操作系统顺势而为即可。有一种民间智慧说明了这个问题：不要看一个人说了些什么，看他是怎么做的。实际走势就是主流资金做出来的，而消息则是大众以讹传讹传出来的。在资本市场中，投资者最难控制的是情绪。一旦股价涨跌与自己设想的不一样，则无从发泄，无法通过报复来摆脱痛苦和愤怒的情绪，无法拥有报复的快感，进而情绪失控。正如世界级的投资大师所言，股票市场最容易出两种人：一种是拥有财富的智者，另一种则是失去财富的神经病。所以说，宽容与忍耐是投资者成功必备的素质，一只股票每天最多就涨10%，翻一倍两倍不是一天能涨上去的，其间还要经历很多震荡，投资者应该对市场和主力宽容一点，给市场一点时间。,名词解释均线均线指标实际上是移动平均线指标的简称。由于该指标是反映价格运行趋势的重要指标，其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻挡或支撑作用，因此均线指标所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位，这就提供了买进或卖出的有利时机，均线系统的价值也正在于此。指数平均数（EXPMA）其构造原理是对股票收盘价进行算术平均，并根据计算结果来进行分析，用于判断价格未来走势的变动趋势。布林线指标即BOLL指标，其英文全称是“BolingerBands”，布林线(BOLL)由约翰布林先生创造，其利用统计原理，求出