1_财务管理概述

财务管理,经济与管理工程系主讲：黎晓桦联系方式：lixh326,教学目的,通过本课程的学习，使学生能够掌握财务管理的基本原理、基本方法及基本的计算，并能运用所学知识，完成对相关财务资料的搜集、整理和分析，提高学生对公司所遇到的财务问题进行分析的能力。,教学要求,教材及参考资料,1.王建华财务管理第一版科学出版社2.赵德武财务管理第二版高教出版社3.StephenA.Ross“FundamentalofCorporateFinance”5thed,McGrawRyerson,三次缺席取消考试资格,学习财务管理的一些必要知识看懂会计报表：资产负债表(Balancesheet)，损益表(Incomestatement)，现金流量表(Cashflow),第一章：概论,假设你打算自己创业或者你是一个企业的管理者，你有些什么样的目标？,问题的提出,1.我应该选择什么行业？2.我需要些什么设备？机器？厂房？资金？3.这些资金从哪里来？自筹，借债，还是找合伙人?4.我的日常运营需要多少资金才能维持？5.你挣得钱怎么分配？是自己花，还是投入你的企业？,那你应该思考些什么,一、财务管理的定义,财务：从字面上理解，可以看成是理财事务的简称，准确地说是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。即企业为了达到既定目标所进行的筹集资金、运用资金（具体包括投资和经营）和收益分配的活动。常见的企业财务活动,开拓新生产线,投入研发新产品,发行股票,归还银行借款,分配股利,缴纳税金,等等。,二、财务管理的内容,内部筹资,退出企业,外部筹资,三.财务管理的目标,取决于企业的总目标，并受财务管理自身特点的制约。,对财务管理的要求,通过合理、有效的使用资金使企业获利。,财务管理的目标,缺点,缺点,以利润最大化为目标,有A、B两个企业，其利润都是100万元，哪一个企业更好？如果A企业是确定明年赚取100万元，而B企业是今年赚取的100万元利润，哪个企业更好？如果A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企业全部是应收账款，哪个企业更好？如果A、B企业同时赚取的100万元利润都是收回了现金，但A企业是投资1000万元建成的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？,思考,以股东财富最大化为目标,企业属于股东，因此企业就是要为股东赚钱。股东希望挣得钱越多越好，因此，企业应该投资更挣钱的项目来满足股东的需求。这种想法对吗？,思考,企业,国家,债权人与债务人,投资者与被投资者,企业职工,四、财务关系与公司结构,常见公司结构,代理人问题,企业成长更高的投资回报率持续经营更好的企业形象,更高的薪水更好的职业发展前途与提升机会更好的工作条件更好的个人名誉,产生原因：所有权与控制权分离,2009年3月21日，美国康涅狄格州总检察长布卢门撒尔表示，经营陷入困境的美国国际集团（AIG）最近分发奖金实际不止此前声称的165亿美元，而是218亿美元。根据最新资料，有73名AIG的高级员工每人拿到的奖金超过100万美元，其中5人的奖金更是超过400万美元。据报道，布卢门撒尔已要求该公司就此作出解释。红利本是一种奖励，如果经营有方、绩效骄人，收取红利无可厚非；但若企业巨额亏损甚至即将破产，高管仍念念不忘分红，自然会引发质疑。况且，AIG接受联邦政府的巨额救助资金，应用于改善企业经营。如果正在展开的调查最终表明金融高管分红用的是联邦救助金，无论是出于什么借口，都将激起公愤。无怪乎美国副总统拜登直斥华尔街金融高管“贪婪”。,“代理人问题”案例-AIGscandal,五、财务管理的外部环境,1、经济环境企业财务活动是企业经济活动的组成部分，经济环境是影响财务管理的主要因素。不同的经济环境，要求企业采取不同的财务管理方式。,2010年，二套房贷首付提高至50%、三套房贷停止发放、存贷款利率上调一个个房产新政似乎都把矛头指向了炙手可热的住宅市场，一度让楼市陷入观望中。住宅投资投机行为也得到一定程度的控制，住宅投资收紧，不少投资客开始转战商业地产，原本“被遗忘了的”商业地产又再度回到人们的视线中。此前专注住宅的万科今年开始进军商业地产，而且来势凶猛，半月内定下3个大项目，并宣布要将持有型商业地产比例提高到20%；保利也表示，未来35年间，将持有性商用物业的投资比例逐渐增大到全部投资的30%商业地产受开发商重视程度明显提升，各大开发商纷纷表示加大商业地产投资比例。,案例-房产新政,通货膨胀犹如一个影子，始终伴随着现代经济的发展，也是困扰企业管理人士的一个重要因素。通货膨胀不仅对消费者不利，对企业的财务活动的影响更为严重。,通货膨胀,2010年7月份以来，通胀之潮从食品行业迅速蔓延开来，波及产销链条，使议价能力较弱的中小企业处于利润被一再削薄、甚至丢失市场的窘境。广西女孩李美2007年进了深圳丽晶维珍妮内衣厂，月工资2100元，省吃俭用后还能往家汇900元。今年上半年柴米油盐无一不涨，李美维持日常生活都感到困难，更别说寄钱回家了。生活成本陡增的“李美”们纷纷要求加薪，让丽晶维珍妮老板陈志平倍感压力，于2010年7月份将工资上调20%，使员工平均工资由原来的2100元升到2500元。尽管如此，依然有不少员工辞职，或跳槽，或回老家。与此同时，原材料价格飙升。作为一家专业从事电池设备设计制造的公司，深圳恒瑞兴老板何仁雄一直以来高度关注金属材料的价格走势。2010年年初不锈钢上涨了30%时，何老板就感到不妙。到8月份，氩气比年初上涨了一倍多，从65元跃至165元大关。10月份全球大宗商品价格继续走强，铅锌涨幅分别达到了10.3%和15.6%。,案例-通涨下的中国企业,与上述企业相比，通胀对出口贸易企业的影响更为残酷。广州番禺捷进制衣厂技术部经理廖平山告诉记者，“棉商捂货，一天一个价，我要拿货必须先报价。我们不敢报啊。报低了棉商不干，报高了客户不干。”加工贸易企业处于产业链的最低端，利润率仅在百分之五左右。像捷进类的加工贸易企业一方面要顶住国内价格上涨的压力，另一方面要面对人民币升值、订单下降以及提不上价的情形，“如若有一张单控制不好要返工的话，那一批货基本上就等于白做了。”廖平山苦笑着说。但是让人担心的是，2010年央行6次提高存款准备金率，以减轻通胀。这意味着企业要贷到款的难度进一步增大。没有了借款的支持，销售又如此不振，许多中小企业面临着倒闭的威胁。,案例-通涨下的中国企业,2、法律环境,独资企业的特点,合伙企业的特点,公司的特点,金融市场是企业财务管理的直接环境。它不仅为企业筹资和投资提供场所，而且促进资本的合理流动和优化配置。金融市场及其构成要素,3、金融市场,经融市场对公司的作用,1、促进资本灵活转换,我的钱放在手里，好浪费啊。,金融市场,哈哈，钱可以生钱了,经融市场对公司的作用,2、提供企业筹投资场所,金融市场,我们企业缺钱用。刚才我看到人们把钱存在银行了。恩，你懂的！,哈哈，有钱了！,经融市场对公司的作用,3、提供财务管理需要的信息4、引导资本流向,传说现在绿色能源行业很给力啊，政府都在大力支持！,那还等啥，赶紧把咱的银行股卖了，买他们的股票啊！,金融市场的分类,IPO全称Initialpublicofferings(首次公开募股)，是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。IPO的主要过程：,IPO-上市,“史上最贵IPO新股”海普瑞（002399）砸出第二个跌停板，两个交易日每股暴跌33.53元，其实际控制人董事长李锂夫妇在登上内地的“新科首富”后，财富蒸发超过92亿元。与此同时，FDA的出面也证实了海普瑞招股书陈述存在明显漏洞。媒体爆出，海普瑞招股书与事实不符。在海普瑞的招股意向书中有如下表述：“目前，发行人是全球产销规模最大也是我国唯一同时取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业公司与APP公司签订了独家供货和独家采购的补充声明，使得公司成为美国大剂量标准肝素制剂唯一的原料药供应商。,案例-IPO欺诈,然而，美国食品和药物管理局(FDA)发言人瑞雷回复媒体时说：“深圳海普瑞获得的是FDA的第二类许可，也就是原料药产品的那一类。但这不是任何形式的认证，更不能说这家企业获得了FDA的认证，FDA不给企业认证。”FDA在对海普瑞进行核查以后许可这