证券投资的技术分析PPT课件

.,1,第八章证券投资的技术分析,第七章证券投资的技术分析,.,2,本章要点1、技术分析和基本分析的联系和区别，技术分析存在哪些局限性，如何正确使用这两种分析方法2、技术分析的三个假设前提以及四大要素3、道氏理论和移动平均线的关系4、波浪理论、K线理论、切线理论、形态理论、循环周期理论的主要原理，如何正确应用这些理论5、各个技术指标的含义，计算方法和应用法则6、选择证券投资的进出场的时机7、不同时期的市场特点，选择使用有效的技术分析指标体系,第七章证券投资的技术分析,.,3,一、技术分析的理论基础（一）技术分析的涵义和功用技术分析是以市场价格、交易量这些历史信息为基础，根据市场本身的变动情况，利用统计学的原理，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。它凭借图表和各种指标来解释、预测市场的未来走势，强调心理因素对证券价格走势的影响。（二）技术分析的假设前提1、市场行为包括一切信息2、价格沿一定的趋势变化3、历史会重演（三）技术分析的专用术语,第七章证券投资的技术分析,.,4,二、技术分析的四维空间证券市场中，价格、成交量、时间和空间，即价、量、时、空是进行技术分析的四要素，它们的具体涵义和相互关系是进行正确技术分析的基础。（一）价和量是市场行为最基本的表现（二）价格和成交量趋势的关系（三）时间和空间是市场潜在能量的表现（四）时间、空间和价格趋势的关系,第七章证券投资的技术分析,.,5,三、技术分析与基本面分析的关系（一）技术分析和基本分析的联系和区别1、二者的联系：实践基础相同2、二者的区别（1）二者分析的依据不同；（2）二者分析的方法不同；（3）二者的投资策略不同；（4）二者所起的作用不同。（二）技术分析的局限性,第七章证券投资的技术分析,.,6,一、道式理论道氏理论是证券技术分析典型的理论，产生于19世纪末、20世纪初的美国证券市场。其创始人是美国人查尔斯道（CharlesDow），为了反映市场的总体趋势，创立了著名的道琼斯平均指数。（一）道式理论的基本内容市场不会永远朝一个方向运动，价格总是变化多端、难以预测的。但是无论怎样变化，都摆脱不了一定的轨道，1、主要趋势（PrimaryTrend）。2、次要趋势（SecondaryTrend）3、短暂趋势（NearTermTrend）,第七章证券投资的技术分析,.,7,从图中我们可以看到这一年的主要趋势是向上的，上证指数从1047.83涨到了2245.43，中途经历了三次比较大的次级调整，即次要趋势，短暂趋势更是频繁出现。,第七章证券投资的技术分析,.,8,二、波浪理论波浪理论最初是由美国人艾略特于1938年首先发现并应用于证券市场。（一）波浪理论的基本思想最初的波浪理论是以周期为基础的，艾略特把周期分成时间长短不同的各种周期，大周期可以分成若干小周期，而小周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间的长短，都是以一种模式进行。这种模式由8个波段，即上升（下降）的5个波段和下降（上升）的3个波段组成。道氏理论和弗波纳奇数列也是与波浪理论密切相关的。,第七章证券投资的技术分析,.,9,（二）波浪理论的内容1、波浪理论强调的三要素波浪理论是道氏理论的发展，它强调了趋势的三个重要方面：形态、比例和时间。2、波浪理论的形态结构现实中，由于分析价格变化的时间跨度不受限制，可以随意选取，大到可以覆盖从有股票以来的全部时间跨度，小到可以只涉及几小时甚至几分钟的价格走势，因此每个波段可以合并为一个时间较长，层次高的波段，也可以细分为时间较短、层次低的波段，即所谓的浪中有浪。（三）波浪理论的应用及其局限性,第七章证券投资的技术分析,.,10,三、K线理论K线理论起源于200年前的日本。最初是日本米商用来表示米价的涨跌状况的工具，因其绘制方法简单易懂，实用有效，逐渐为世界各国证券市场引进和借鉴。目前，K线理论已经成为人们进行技术分析过程中必不可少的图表。（一）K线的绘制K线又称日本线，在欧美称之为蜡烛线，是一条柱状的线条，由一个长方形和影线组成。竖立的长方形表示交易的实体部分，影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分为阴线和阳线两种。,第七章证券投资的技术分析,.,11,一根K线能够记录某一只股票一天的开盘价、收盘价、最高价和最低价等升跌情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这只股票上市以来每天的价格变动情况，叫做日K线图。根据时间选取的不同，还可以得到其他种类的K线，如周K线、月K线等等。,第七章证券投资的技术分析,.,12,（二）K线的基本形状及其含义由于四个价格的取值不同，K线的基本形状还包括以下11种,第七章证券投资的技术分析,.,13,（三）K线组合的应用和分析通过分析连续若干天的K线图，可以看出买卖双方力量的强弱、均衡态势以及涨、跌、盘三种基本行情变化的信号。（四）应用K线理论应注意的问题K线是对多空双方争斗的一个描述，最能反映市场行为。由他们的组合分析得出的结论都是相对的，不是绝对的，因此在运用K线理论时，应该注意以下几个方面：1、K线分析的错误率比较高2、应作为战术手段结合其他方法一起分析判断,第七章证券投资的技术分析,.,14,四、切线理论（一）切线理论的基本内容1、支撑线和压力线（1）支撑线和压力线的概念及其作用。支撑线起着阻止股价继续下跌的作用，而压力线起着阻止股价继续上涨的作用。支撑线和压力线都不是价格波动中不可逾越的屏障。支撑线和压力线只是暂时的阻止，而不能长久地阻止股价保持原来的运动方向，它们迟早是会被突破的。,第七章证券投资的技术分析,.,15,（2）支撑线和压力线的相互转化及其相互转化的理论依据。支撑线和压力线能够起到支撑和压力的作用，主要是由于人们心理方面的因素，两者的转化也是从人们心理角度考虑的。心理因素是支撑线和阻力线主要的理论依据。一条支撑线如果被突破，那么这条支撑线将变成压力线，一条压力线如果被突破，它将变成支撑线。这些表明支撑线和压力线的位置不是一成不变的，而是可以变化的，其变化前提就是它能够被有效的足够强大的股价变动突破。,第七章证券投资的技术分析,.,16,2、趋势线（1）趋势线的确认。在一定时间范围内，证券市场的价格变动总是沿着某个特定的方向发展变化的，并呈现出一定的趋势。描述价格变动趋势的直线就叫做趋势线。（2）趋势线的修正（3）趋势线的作用。,第七章证券投资的技术分析,.,17,3、轨道线轨道线又称管道线或通道线，是基于趋势线发展起来的。在得到趋势线以后，通过第一个峰或谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。4、黄金分割线黄金分割是一个古老的数学方法，应用非常广泛，现在已经成功地运用到证券市场。在技术分析中，有两种黄金分割线，一种是单点的黄金分割线，另一种是两个点的黄金分割线。5、百分比线百分比线是以人们的心理因素和一些整数分界点位出发点的，通常提供的百分比数如下：1/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/8，1，1/3，2/3。其中，1/2，1/3，2/3这三条线最为重要。（二）应用切线理论应该注意的问题,第七章证券投资的技术分析,.,18,五、形态理论形态分析就是通过研究股价波动的痕迹来研究股价曲线的各种形态，分析和挖掘出曲线所告诉我们的一些信息，发现股价的运动方向的一种分析方法。股价波动形成的形态主要有反转形态和持续整理形态两种类型。反转形态是反映股价运动趋势即将发生重要转变的一种形态；持续整理形态是股价经过一段时间的持续上涨或下跌以后所出现的价格在一定区域内上下窄幅波动而形成的横向延伸的运动轨迹，它只是市场当前趋势的暂时休整，其后的运动趋势一般将维持原有的趋势。,第七章证券投资的技术分析,.,19,（一）M头和W底形态（二）V形态（三）头肩形（四）三重顶底形（五）圆弧形态（六）三角形（七）矩形（八）旗形和楔形六、循环周期理论七、缺口理论,第七章证券投资的技术分析,.,20,一、移动平均线（MA）（一）移动平均线的概念及计算方法移动平均线（MoveAveragelyLine）简称均线，是把若干时刻（最常见的是以一天为时间单位）股票的收盘价进行算术平均，由此来对已经形成的价格波动进行平滑处理，从而得到一个比较平滑的、能够反映股价运动趋势的平均线。（二）移动平均线的特性1、趋势追踪2、稳定性和滞后性3、助涨助跌性（三）移动平均线的应用法则1、葛兰威尔法则2、参数设置原则3、交叉原则：黄金交叉、死叉,第七章证券投资的技术分析,.,21,二、平滑异同移动平均线（MACD）（一）平滑异同移动平均线的概念及计算方法MACD的计算方法比较复杂。它是由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线（EMA1）和慢速平滑移动平均线（EMA2）之差。区分快速平滑移动平均线和慢速平滑移动平均线的关键在于进行平滑时所采用的参数大小的不同。指数平滑线EMA的计算采用递推的方法，其计算公式如下：即刻EMAa即刻收盘价（1a）上一时刻的EMADIF是两条指数平滑线之差，其计算公式为：DIFEMA（12）EMA（26）（二）平滑异同移动平均线的应用法则1、从DIF和DEA的取值及他们的相对取值进行行情预测2、利用DIF和DEA曲线形态和背离情况对行情进行预测3、牛皮市道中指标可能失真,第七章证券投资的技术分析,.,22,三、威廉指标（WMS）（一）威廉指标的计算WMS的计算公式如右：（二）威廉指标的应用法则四、随机指标（KD）（一）随机指标的计算KD指标是通过对一定时期内最高价和最低价之间的差以及当天收盘价之间的关系，计算出未成熟随机值RSV，将RSV进行平滑移动，得出K值，再将K值平移得到D值。（二）随机指标的应用法则,第七章证券投资的技术分析,.,23,五、相对强弱指标（RSI）（一）RSI的计算方法RSI的计算公式如下：（二）RSI的应用法则六、趋向指标（DMI）趋向指标图主要由三条线：上升指标线（DI），下降指标