财务报告的分析思路初探要点

财务报告的分析构想初探现代企业财务报告分析非常复杂，不同报告用户需要得到的报告信息存在差异，因此分析财务报告必须首先找到报告分析的主体，把握报告用户，解决为谁分析的问题，以具体的分析目的进行对症治疗。 一般来说，分析财务报告要从浅到深，要逐步推进：首先要对单张表进行相关分析，把握企业的基本情况。 然后，结合所有财务报表计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业偿还能力、收益能力和运营能力。一、分析财务报告的基本思路通过分析财务报告常用比较分析法，比较我公司不同时期财务指标，从指标变动情况中发现问题，找出原因达到工作改善的目的，通过连续几期趋势变动分析，评价企业管理水平，并与预测企业未来发展趋势的行业指标进行比较， 通过确定该企业在行业的位置，与同类先进企业进行比较，找出差距，与达到吸收先进经验目的的预算和计划指标进行比较，分析企业完成预算的程度，查明差异的原因，发现管理不足。(1)表格分析单表分析对资产负债表、损益表、现金流量表及其附表分别进行相关分析。1 .资产负债表分析(一)开启资产负债表后，首先看资产总额，结合收益表销售额和统计指标的员工人数，判断企业经营规模，从资产总额方面看，4亿元以上大型，4000万元以下小型，两者之间中型(资产总额作为企业经营规模的指标只适用于工业企业和建筑企业)。 通过观察资产来源的负债总额和资本总额的高低，掌握企业的负债规模和净资产的大小，计算资产的债权率或产权比率，分析企业的财务风险。(2)了解整体情况后，分析资产结构，计算流动资产和长期资产在总资产中的比重，判断企业类型。 长期资产重大的企业是传统企业，但高科技企业不需要很多固定资产。(3)通过计算流动资产各项比重，了解企业资产的流动性和资产质量。 一般来说，库存占50%，应收账款占30%，现金占20%，但是先进的管理行业没有实行这个标准。(四)计算长期资产各项比重，了解企业资产的状况和潜力。 长期投资的金额和比重的大小反映了企业资本经营的规模和水平。 固定资产净值和比重的大小反映了企业的生产能力和技术进步，进一步反映了收益性，净值接近原值时，企业通过技术改造使新的或旧的企业的旧资产成为优质资产，或者净值小时，表示企业技术落后，资金不足。 无形资产的金额和比重的大小反映了企业的技术含量。(五)对于负债，计算流动负债和长期负债的比重，流动负债大大反映企业的负债负担的，长期负债大大说明企业的财务负担的。 另外，计算债务总额中信用性债务和结算性债务的比重和流动债务中暂时性债务和自发性债务的比重，计算需要判断债务结构是否合理的长期债务和总资本的比率，分析总资本对长期债务的保障度，计算长期债务和所有者资本的比率，分析债权人风险的大小。(6)在所有者权益中，实收资本反映企业所有者对企业利益的要求权的大小，资本公积金反映投资资本本身的附加值，保留利润(即收益公积金和未分配利润)是企业经营中的资本附加值。 保留利润大，意味着企业自我发展潜力大。(七)最后进行资产期末期初金额的差额分析资产总额的期末数超过期初数，表明资产产生增值，将负债与资本项目相结合，分析资产增值的原因是借入资金、投资者投入还是自我累计转入。 借入资金和投资者的投入金额大的话，自我积蓄的转入少，也许企业在扩大规模。 说明自我积累转入金额大，企业自我发展潜力大。(8)在掌握总体变化情况后，结合账簿和账户汇总表，对资产和权益各项期末期初差额分析变化的具体原因。2、损益表分析分析利润表，首先要分析本期的利润总额及其构成，然后比较企业本期的利润率和目标值，找出差距和努力的方向，然后纵向比较本报告最近的相关项目，分析企业的发展趋势。(一)分析利润总额及其构成；利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支的净额构成。 通过分别计算营业利润、投资收益、营业外收支在净利润总额中的比重，分析判断利润结构是否合理的主要营业利润和其他营业利润占营业利润的比例，判断营业利润结构是否合理。 处理资产的收益和投资收益的比重过高或者其他业务收益的比重过高，表示企业经营状况不正常的，必须采取纠正措施。(二)分析企业当期利润率指标与目标值之差；利润率作为相对量的指标，可以与行业不同规模的企业进行比较，常用的利润率指标是销售总利润率和销售净利润率。 因为销售额总利润是企业利润的直接来源，所以分析销售额总利润率是损益表分析的最优先事项。 粗利率过低，考虑是低价还是高成本。 如果是由于价格因素，必须在分析价格调整的利害之后再做决定。 根据成本因素，必须分析企业在降低成本方面是否发掘潜力。 如果销售价格和成本都没有调整的馀地，还是以薄利多销的原则增加销售量为好。 对销售利润率进行分析，对销售利润率低的商品，分析利润率低还是费用高，费用过高就要着力于费用管理。(3)对损益表的各项目进行纵向分析纵向比较损益表项目是报告分析中常用的方法，可以通过比较找出企业经营轨迹的变化趋势，分析其变化的原因。数一数期的利润额，在历史数据中选择正常年度的指标作为基本期间，计算经营成果各项目(按收入报表项目顺序列出)的本期实现额和基本期间的增减变动额和增减变动率，分析本期的完成状况是正常还是业绩增加或减少。将本期营业收入结构与营业成本费用结构与合理的基本期间指标进行比较，计算项目结构的增减变动，分析结构变动的原因，判断结构变动是否正常，判断是否有利于企业的发展。分析现金收入和信用收入的增减变动，分析企业营销战略和收款战略的合理性。企业会计制度实施以来，利润表-销售利润汇总表已经不再对外申报了，通过对该表进行更好的分析，分析该表，可以详细了解企业的经营状况，掌握所销售产品和销售不良产品的销售量和销售额，掌握各产品的营业利润和灵活空间，掌握市场，在此基础上3 .现金流量表的分析分析现金流量表，首先分析现金流入和现金流出的结构和流入流出比，判定现金收支结构的合理性。 对健康成长的企业来说，经营现金流必须是正的，投资现金流必须是负的，融资现金流必须是正的和负的。然后利用现金流量表中的数据，将资产负债表与损益表相结合，以经营现金净流入与投入资源的比率计算企业获取现金的能力。 这些指标包括销售现金比率、每股净现金流(或净资产现金收益率)和总资产现金收益率。销售现金比=营业现金净流入主营业务收入，这个指标反映了各原销售收入获得的净现金。净资产现金回收率=经营现金流入净资产的100%，此处净资产的使用平均值。 反映企业按净资产收取现金的能力。总资产现金回收率=经营现金流入总资产100%，这里的总资产也使用平均值。 反映企业每元总资产获取现金的能力。最后，根据现金流量表的相关数据计算净利润运营指数和现金运营指数，判断收益质量好坏。现金流量表的功能是用净利润调节营业现金流，该表的调节项目由非现金费用、非营业利润、营业资产净值减少(增加)、无息负债净值减少(增加)四部分构成。 用公式表示净收入非支付费用-营业利润营业资产净减少(-营业资产净增加)无息负债净增加(-无息负债净减少)=营业现金流其中，非现金费用=计入的资产折旧准备固定资产折旧无形资产的长期可折旧额的折旧(执行企业会计制度的企业将可折旧额的减少和可折旧额的增加相加)。营业外收入=处置固定资产、无形资产及其他长期资产的净收入(净损失用“-”号) -固定资产报废损失-财务费用投资收入(损失用“-”号) -递延税捐贷方-递延税捐借方(执行公司会计准则的公司加上公允价值变动收入或减去公允价值变动损失)营业资产净减少(增加)=库存减少(增加)；营业应收帐款项目减少(增加)无息负债净增(减少)主要是营业应对项目的增加(减少)。纯利润运营指数是经营纯利润在纯利润中所占的比重，这里所说的纯利润是损益表的纯利润。 但是，这里所说的经营纯利润不是盈亏表的营业利润。 因为营业外支出项目的固定资产包含赤字、罚款支出、捐款支出、紧急损失、债务重组损失、资产减薪准备和营业外收入的固定资产盈馀、罚款收入、非货币性交易收益、补助金收入等在经营纯利中。 净利润运行指数计算如下：净利润运营指数=营业净利润净利润=(净利润-非营业净利润)净利润这个指数越低，营业外收益和投资收益的比重越大，表示收益质量越差，经营状况越不正常。现金周转指数是经营现金流与经营现金流的比率，其计算公式如下现金运营指数=净现金流经营应当得到现金=经营者现金经营应当得到现金经营收入现金=经营净利润非支付费用=净利润-非经营净利润非支付费用这个指数不到1，表明企业的收益质量很差。 另一方面，一部分收益没有收取现金，而是停留在现货和债权资金的形态，债权是否会完全变化还存在疑问，但现货资产有进一步下调的风险。 另一方面，企业运营资金的增加反映了企业为了获得同样的收益而占有更多的运营资金，获得收益的成本增加，同样收益的代表显示了不好的业绩。(二)、综合分析综合分析是指将所有财务报表结合起来计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿还能力、收益能力和运营能力。1 .分析偿还能力常用比率指标的含义和计算公式企业债务偿还能力指标除资产债权率和产权比率外，还有利率保障倍数、流动比率、当期比率、流动资产对总负债的比率、现金流和到期负债比率、现金流和流动负债比率、现金流和负债合计比率。相关指标计算如下：资产负债率=负债总额资产总额100%所有权比率=负债总资本合计100%请注意，这两个公式的分子都是负债总额流动比例=流动资产流动负债速动比率=(流动资产-库存)流动负债现金比率=(货币资金短期投资应收票据)流动负债注意，在这些公式中，负债是分母，具体地说，流动负债是分母。利息保证倍数=(利息合计利润合计)利息费用利率保障倍数反映了税前利润对利息总额的保障程度，流动比率和速动比率反映了企业的短期偿还能力，该指标的合理数值应该因行业而有一定差异，建议企业选择行业的平均水平作为比较依据。 由于债务最终需要现金偿还，现金流与到期负债的比率、现金流与流动负债的比率、现金流与负债的总比率最直接地反映了企业的偿还能力和借用新负债的能力。现金流与到期负债的比率=运营现金流的本期到期负债本期到期的债务是本期到期的长期债务和应付票据。现金流对流动负债比=经营现金流的流动负债现金流与负债总额之比=运营现金流的负债总额2 .分析盈利性常用比率指标的含义和计算公式从经营指标的角度来看，收益性的高低从销售总利润率和销售利润率所反映的投资和报酬的组合角度来看，收益性的测量指标从总资产报酬率、资本净利润率、资本利润率、每股净利润的现金流的角度来看，收益性的指标是每股净现金流、净资产现金相关指标计算如下：(1)总资产报酬率=利息税前利润平均总资产100%在此，利息税前利润=利润合计利息支出平均总资产=(期初资产总额期末资产总额) 2(2)销售成本率=主营业成本主营业收入100%(3)销售费用率=期间费用主营业收入100%这里的期间费用不仅包括营业费用、财务费用、管理费用，还包括主要营业税和追加费用。(4)净销售利率=净利润的主要营业收入100%(5)净资产收益率(也称为净资产利率)=净利润平均净资产100%平均净资产=(期初资本总额期末资本总额) 2一旦分解资本净利率，这个公式就会资本净利率=销售净利率总资产周转率资本乘数资本乘数=1(1-资产负债率)(六)资本利润率=利润总额实收资本总额100%会计期间资本金变动的话，股票中的资本金会被平均使用。资本平均馀额=(期初实际资本馀额期末实际资本馀额) 2资本金利润率反映了投资者投入企业资本的收益性，这个比率越高，资本金的利用效果越好，反之，这个比率越低，资本金的利用效果越差，企业资本金的收益力就越弱。(7)净资产的现金回收率=营业现金流入净资产的100%，此处净资产的使用平均值。(8)总资产现金回收率=经营现金净流入总资产100%，这里的总资产也使用平均值。3 .分析运营能力常用比率指标的含义和计算公式运营能力指标包括应收账款周转率、库存周转率、净运营资金周转率、流动资产周转率、总资产周转率。 相关指标的计算公式是营业周期=库存周转天数应收款周转天数(1)应收款周转天数=360天应收款周转率应收款周转率=主营业务收入平均应收款平均应收款=(期初应收款总额期末应收款总额) 2(2)库存周转天数=360天库存周转率存货周转率=主要作业成本平均存货平均库存=(期初库存合计期末库存合计) 2(3)周转资本天数=360天周转资本周转率应收款周转率=主营业务收入平均周转资金平均周转资本=【(期末流动资产总额-期末流动负债总额)】(期初流动资产总额-期初流动负债总额)】2净周转资金周转率是销售收入和净周转资金的平均占有额的比率，净周转资金是流动资产和流动负债的差额，是流动资产的长期资金来源供给的部分，企业在业务经营中不断周转使用的资金越有富馀，