稳健性原则和盈余及时性的不对称英文版

保守性原则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则会计准则。作者用公司的股票回报率作为衡量新闻的标准。股票收益率对负收益率的敏感性是正收益率的26倍。作者预测并发现，负盈余变化的持续性低于正盈余变化的持续性(正盈余变化的盈余响应系数高于负盈余变化的盈余响应系数)，并与Elsevierscienceb的非对称持续性相一致。v 1997年。理论树，布利斯(1924)，FASB (1980)，瓦茨(1993)，巴苏(1997)，鲍尔，希瓦库玛(2005)，比弗，瑞安(2000)，费尔特姆(1995)，奥尔森(1996)，基沃尔，海恩(2000)，艾哈迈德，比林斯，哈里斯(2002)，伊斯利，奥哈拉(2003)，瓦茨(2003)，科塔里，史密斯(1998)，霍尔特图1通过考虑固定资产使用寿命的变化来衡量公司收到的信息。PanelA:信息对账面价值的影响。专家组：信息对公司收益的影响。根据上表，作者合理地提出了四个假设：1 .盈余反映坏消息比反映好消息更及时。2.好消息是，反映在坏消息中的同期盈余回报比现金流量回报更相关。(可以看出，应计项目更倾向于确认当前的坏消息。)3。好消息对收益的影响是持续的，而坏消息对收益的影响是短暂的。(从面板b可以看出)4。坏消息是，每一美元的异常盈余的超额回报(短期窗口的盈余反应系数)都小于好消息。(因为股票市场合理地调整了稳健性对报告会计收入的影响)、稳健性原则、稳健性的不同定义以及不同定义之间的差异传统上被定义为“预测所有可能的损失，但不预测任何不确定的收入”FASB将保守主义描述为：“对不确定性的谨慎回应，努力确保商业环境中存在的不确定性和风险得到充分考虑。借鉴这一定义，作者将稳健性定义为“会计人员在确认财务报告中的好消息时比坏消息更谨慎。“保守主义的另一个定义是低估资产和收入，高估负债和支出。作者对保守主义的定义强调损益表。稳健性的发展过程和稳健性原则的作用产生于15世纪初的欧洲中世纪。委托代理关系是保守主义原则形成的最初原因。稳健性在债务合同中起着优先有效性的作用，并且在确认收益时比确认损失有更高的要求。在过去的十年里，FASB要求确定表外负债和制定资产减值损失标准都是会计稳健性增强的表现。数据，选自19631990，所有公司的月度报告数据均由CRSPCOMPUSTAT和使用实验文件的年度收入年度的最后三个月的数值计算，以排除前一年对盈余的影响。在这一部分，作者提出并检验了四个主要假设，即在好消息和坏消息期间，不对称影响稳健性。前两个假设考虑了稳健性如何影响收益的及时性，主要涉及应计项目。后两个假设考虑了稳健性对收益持续性和ERC的影响。收益对报酬的稳健性和敏感性。稳健性导致收益对“坏消息”比对公众可获得的“好消息”更加及时和敏感。以固定资产为例，在图1中，预计使用寿命较长的结果(好消息)导致折旧费用减少，而预计使用寿命较短的结果(坏消息)导致当期减值增加。可以看出，盈利预测与负的意外收益之间的关系更为敏感。假设1:负的意外股票收益系数()，r为由于会计稳健性的存在，盈余和现金流量的分析是相似的。应计项目使得会计对现金流时间的坏消息的识别不对称。当期未实现亏损影响当期盈余，但不影响现金流量。未实现收入不影响当前盈余或当前现金流。假设2:与正的非预期股票收益相比，负的非预期股票收益中的应计项目使盈余确认的及时性快于现金流量。稳健性表明盈余可以预测未来的损失。未来报告的收益不会受到当前坏消息的影响。从时间序列来看，反映在当前盈余中的坏消息将显示短期或一次性下降。相反，当前利好消息的影响将波及未来几个时期的盈余。3.稳健性和会计衡量信息条件的可持续性。坏消息期间，保守主义会降低收益的可持续性。及时性意味着更多与信息相关的当前价值将立即在盈余中得到确认。持续性越强，意味着当前盈余中与信息相关的当前价值越少，未来盈余中报告的当前价值越多。假设3:在下一年，负盈余变化将比正盈余变化有更大的逆转趋势。最后一个假设是检验稳健性如何影响资本市场对收益消息的反应。盈余公告的信息含量通常用短期盈余反应系数来衡量。假设4:在盈余变动公告期的超额收益回报中，正盈余变动的斜率大于负盈余变动的斜率。其他测试显示，收益反映坏消息比好消息更及时。稳健性的变化是否可以用审计师法律责任的影响来解释。(1)扩展区间长度检验来说明以下两点：在长窗口期间，与坏消息相比，好消息对盈余有很强的解释力。在长窗口期间，好消息和坏消息的系数和R之间的差异非常小。审计师法律责任的披露和保守性。1989年；斯金纳(Skinner，1994)认为，在过去30年里，管理层和审计师对延迟发布坏消息的法律责任的披露显著增加。Ball，1989认为，由于缔约各方对稳健性的需求增加，法律的实施提高了会计稳健性。根据科塔里埃的说法。1989年对披露审计师法律责任变化的描述，样本期分为四个阶段1963-66年；1967-75年；1976-82年；1983-90 .Hayn(1995)认为股东更愿意清算公司，而不是承担预期的损失。他还表明，在年度回报对年度回报的回报中，盈利公司的斜率和R值高于亏损公司。2.机会主义经理推迟了坏消息的发布。McNichols(1988)认为机会主义经理有动机在收益报告之前披露即将到来的好消息，所以这样的收益报告会向市场显示更多的坏消息。这一观点与将稳健性原则视为一种机制是一致的：在这种机制下，管理者将利用他们相对于其他股东的不对称信息地位。因此，审计后的盈余公告和稳健性原则经常传达第一波坏消息(影响结果)。McNichols发现，与本年度其他期间的薪酬相比，收入报告期间的薪酬出现了负偏差。这一理论表明，有坏消息的公司在收益公布期间的反应比平常更强烈，但没有对盈余分析做出任何进一步的预测。3.经理们有动力提前宣布坏消息。斯金纳认为，为了减少投资者的诉讼，经理们会在收益公布前披露坏消息。这与作者的观点一致，即美国会计变得更加稳健，从而增加了审计师的责任。他发现，公司往往更愿意披露比其他收益更大的损失。此类坏消息的提前发布将导致盈利变化为负的公司的ERC指数下降(当盈利发布时，坏消息已经首先宣布)。此外，经理们更早地宣布坏消息，也是为了防止其他公司进入或竞争公司的产品市场，或者是为了暗示他们的“质量”(DarroughandStoughton，1990；Wagenhofer，1990).最后，作者研究了稳健性原则对财务报告的影响，将会计稳健性描述为坏消息比好消息更能及时确认收益。坏消息收益的及时性表明，与正的意外收益相比，同一时期的收益对负的意外收益更敏感。正的意外收益衡量的是收益对收益的效率和收益率。正盈余的变化是连续的，而负盈余的变化是反向的。在过去的30年中，鲁棒性得到了增强。巴苏对会计稳健性的定义被称为条件稳健性，它把“损失确认的及时性”作为一个附加条件。这个定义便于进行定量分析。他第一次使用收益-股票回报逆回归模型来验证会计稳健性，使用正的和负的股票回报作为当期好消息或坏消息的替代变量。从那以后，他的测量方法被广泛使用。根据计量的要求，巴苏回归中的股票收益率是一个内生变量，这使得结果不能解释为一个自变量。由于负收益观察量相对较小，大量的正收益样本可能导致稳健性的计量错误，忽略了一些与计量无关的企业信息环境特征的影响，如披露政策、收益计量过程中发生的经济事件等。如果不控制这些特征，及时性差异计量就不能可靠地计量会计稳健性。发展，我