【最新word论文】企业财务安全的预警与风险防范1【财务专业论文】

1企业财务安全的预警与风险防范1【摘要】在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化。因此，建立财务安全预警系统能及早诊断出危机信号，可及时有效地防范和化解危机。本文就财务危机的识别方法、建立财务安全预警体系和安全运营监测及财务风险的防范和化解作一简单论述。【关键词】财务安全；预警；风险；防范当前，经济全球化步伐加快，所有制结构趋向多元化，市场竞争日趋激烈。市场快速变化与不可准确预见性，使得风险无处不在。预警是度量某种状态偏离预警线的强弱程度、发出预警信号的过程。市场的快速变化与不可准确预见性，加之决策者素质水平的影响，使得风险成为客观存在。如果企业不能卓有成效地规避与防范各种风险因素，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地。当各种不测风险发生后，最易遭受侵害的显然是企业资金运动的中枢财务。因此，建立财务安全预警系统，及早诊断出危机信号，并采取相应措施，及时有效地防范和化解财务危机，就成为企业财务管理工作的重要内容。一、企业财务危机的识别方法企业财务危机的识别主要是通过定量指标的计算和定性问题的分析，对企业经营状况和经济状况进行综合评价。一般来说，可从以下几类指标分析（一）资产变现能力资产变现能力是指企业的流动资产在一定时期内转化为现金的能力。现金是企业经济活动的“血液”。如果企业的流动资产在一定时期内不能转化为现金，或变现能力低，企业不仅无法支付工资、购买原材料和生产设备，更无法偿还到期的流动负债。企业资产变现能力主要通过流动比率和速动比率来反映。其中，流动比率反映了企业有多少流动资产可在一年内转化为现金，以便用来偿还流动负债。该指标越大，说明企业资产变现能力越高，短期偿债能力越大。但由于流动资产包括了存货，存货的积压会使流动比率增大，而实际上存货的积压降低了资产的变现能力，因此，可用速动比率来衡量企业偿还流动债务的能力。计算公式如下流动比率（流动资产/流动负债）100速动比率（速动资产/流动负债）100速动资产流动资产存货（二）负债状况企业的总资产是由负债、国家资金和企业自有资金三部分组成的。企业的债务如何，直接反映了企业的财务风险程度。一般可用资产负债率和已获利息倍数来衡量。其中资产负债率表明了企业的负债状况和债权的保障程度，该指标值越小，说明用资产保障债权的程度越高；已获利息倍数反映了企业当期获得的收益能在多大程度上满足当期利息费用的开支需要。该指标值越大，表明企业有较大的支付利息能力；反之，则说明其负债过度或盈利能力太低，企业可能面临着2财务危机。两个指标的计算公式如下资产负债率（负债总额/资产总额）100已获利息倍数（净收益所得税利息费用）/利息费用（三）资产使用状况一般来说，企业的资产使用状况越好，企业的财务状况就越好。资产使用状况可主要考核存货周转率。存货周转率一方面反映了企业存货的管理效率；另一方面也反映了企业存货的变现能力，综合反映了企业产品滞销问题。该指标值越大，存货变现能力越强，企业产品的销售状况越好。计算公式存货周转率（产品销售成本/平均存货成本）100（四）盈利能力如果一个企业长年亏损，那么不但无法向国家缴纳利税，而且终究会耗竭国家资金和企业自有资金，丧失偿债能力。企业的偿债能力最终取决于企业的盈利能力。反映企业盈利能力的常见指标是总资产报酬率。它反映了企业总资产的获利能力。该指标越高，企业偿债能力越大。计算公式如下总资产报酬率（利润总额利息支出）/平均资产总额100利用以上几类财务指标，能够反映出企业的财务状况。企业财务状况的好坏决定了企业破产风险的大小。另外，还可通过建立综合评价模型，利用以上指标得出一个具体的企业财务状况值，从而识别企业的财务风险。二、企业财务危机预警指标体系一般来说，企业发生财务危机是由长期因素造成的。进行财务分析时，企业应从两个方面进行分析。一是进行比率分析，即利用财务报表中的常用比率对这些比率进行长期跟踪并特别注意这些比率的变化趋势。二是进行现金流量分析。现金流量分析是预测企业生存风险的一种补充。预防与避免企业财务危机可以从以下几方面建立预警指标体系。（一）盈利能力预测盈利能力的常用指标有净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等。1净资产收益率可以全面反映企业的经营状况。综合评价一家企业的经营状况应从企业的净资产收益率开始。对于企业来讲，如果该收益率达不到市场或行业平均水平，则表明企业在商品劳务市场的竞争中客观上业已处于劣势地位，会导致企业在资本市场上发生危机的连锁反应。净资产收益率及其变动走势与企业的风险危机息息相关，是监测企业财务危机的一个极其重要的指标。2企业的销售利润率表明企业经营活动的盈利能力。销售利润率受销售收入和成本两因素影响；销售收入越大，成本越低，则企业的获利水平销售利润率越高。在此要特别关注销售营业现金流入比率，销售营业现金流入比率营业现金流入量/销售收入净额。因为只有当应计现金流入量成为实际的现金流入量时，才表明销售收入的真正实现。因此，通过分析营业现金流入量对销售收入的比率，能够对企业销售收入的质量有一个较为深入的了解，以便发现问题，不断优化销售方针，加大收账力度，在实现销售收入良性增长的同时，减小以至消除财务危机。（二）稳定性3稳定性是指企业生存发展的基础是否牢固。反映这个基础是否牢固主要是看企业的偿债能力和资本结构。资本结构合理则财务风险低，从而就有较强的偿债能力；一般在稳定性预测时常用的比率有流动比率、速动比率、现金比率、营运资金对流动负债比率、负债比率、权益比率以及负债权益比率等。（三）财务杠杆作用财务杠杆使企业拥有大于其产权的资产基础。企业可以通过借款和其他方式增加资本。只要债务成本低于这些资本投入的收益，财务杠杆就可以提高企业的资本收益率，但是，财务杠杆也提高了企业的风险。与企业的权益不同，企业借债事先就已约定了付款条件，如果企业到期无法履行偿债义务，就会面临财务危机。下列比率可以用来评估企业财务杠杆所产生的风险程度，在评估企业本期债务风险时很有用。这些比率有流动比率、速动比率、现金比率和营业现金流量比率。（四）活力性活力性指的是企业的经营效率。活力越高，企业各项资产的新陈代谢也就越快，企业的经营效能就越好。预测活力性的常用指标为营运资金周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、所有者权益周转率和总资产周转率。另外，通过非付现成本占营业现金净流量比率可揭示企业获取的现金净流量结构质量的高低。非付现成本占营业现金净流量比率非付现营业成本/营业现金净流量该比率从营业现金净流量来源的稳定可靠性基础出发，揭示了企业获取的现金净流量结构质量的高低。因此，通过对该比率变动走势的追踪监测，可以适时地发现并发出财务危机讯号，以便企业对当前与以往经营理财效率的缺陷做出深刻的检讨，并及时采取相应的管理对策。三、企业财务安全运营监测由于企业的现金能反映市场因素变化及企业财务环境的变化，企业财务不同阶段的财务报表，特别是现金流量表，随时揭示出企业现金运转的状况。因此，企业在其经营期内是否面临着生存风险可以通过比较一定时期的现金流入和现金流出而直接观测和度量。在企业内部，应以企业的现金流量为基础建立财务风险的监测系统。具体企业可建立如下指标，以对其财务运转是否处于安全状态进行监测（一）现金流量指数现金流量指数现金流入量/现金流出量该指标主要用于分析或估测企业现金流入对现金流出的总体保障能力。在这里，现金流入既包括经营活动的现金流入，也包括投资活动、筹资活动的现金流入，此外，还有其他来源的现金流入；同样，现金流出也是一个整体的概念，即包括经营、投资、筹资等活动的现金流出需要量以及其他方面的现金流出需要量。一般而言，如果现金流量指数大于1，即现金流入量大于现金流出量，表明从整体上讲，企业对各种现金支付的需要是有保障的。（二）营业现金流量指数营业现金流量指数营业现金流入量/营业现金流出量4营业活动的现金流量是企业整体现金流量的构成主体，营业现金流入对相关流出的保障程度，是整个现金流量结构稳健的前提。因此，在从整体上对企业现金流量状况分析的同时，还必须进一步对其中的营业现金流量状况做出更加深入的分析评价。如果该指数大于1，表明企业有着良好的现金支付保障能力基础；反之，当该指数小于1时，就意味着企业收益质量低下，营业现金流入匮乏，甚至处于过度经营的危险状态。倘若企业营业现金流量长期性地处于短缺状态，必然会陷入严重的财务危机甚至破产倒闭境地。（三）营业现金流量纳税保障率营业现金流量纳税保障率（营业现金净流量所得税增值税）/（增值税所得税）对企业而言，纳税现金流出呈现为一种“刚性”特征，几乎没有任何弹性可言。亦即企业一旦取得了账面收入与账面利润，无论其质量如何或有无足够的现金流入保障，都必须严格地依法履行纳税义务。如果营业现金流量纳税保障比率小于1，企业就不得不通过借款甚至压缩未来营业活动必要的现金支出进行弥补。这不仅会增大企业的财务风险，而且势必将会对其未来的经营活动以及现金流入能力造成极大的危害。因此，企业应尽可能使该比率大于1。（四）维持当前现金流量能力的保障率维持当前现金流量能力的保障率营业现金净流量/必需的维持性资本支出额随着使用或时间的推移，作为创造营业现金流量的物质基础，如机器设备等的功能效率会随之损耗，如果不及时加以维修或技术改造，必将危害企业集团的营运能力基础，以致未来无法维持当前水平的营业现金流量能力。因此，当企业取得了营业现金净流量后，必须拿出其中一部分现金，作为维持当前现金流量能力所必需的资本性支出，包括大修理与技术改造等。除了机器设备等固定资产外，因存货积压和不良债权等项原因，也会导致有效的营运资本出现短缺情形，这同样也需要从取得的营业现金净流量中加以补充。只有这样，才能使再生产顺利进行，并确保未来现金流量能力至少能维持在当前的水平上。该比率小于1，表明取得的营业现金净流量水平不足以维持简单再生产的需要；而当该比率大于1时，表明所取得的营业现金净流量不仅能够为简单再生产提供良好的保障，而且有剩余能力用于扩大再生产或对其他方面的现金需要发挥贡献作用。（五）营业现金净流量偿债贡献率营业现金净流量偿债贡献率（营业现金净流量维持性资本支出）/到期债务本息该比率意味着企业所取得的营业现金流入量在弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款并满足了维持当前现金流量能力必要的追加性现金支出后，可用于偿付到期债务的水平，亦即剩余营业现金净流量对偿债的贡献能力。该比率大于1，表明企业完全可以依靠营业活动的现金流入量偿付到期债务；若该比率小于1，则表明企业不得不通过举借新的债务或其他现金融通途径来偿付到期债务。假设比率为055，到期债务200万元，表明企业拥有110万元的剩余营业现金净流量可用于偿付到期债务，贡献程度为55，其余90万元，即45的到期债务只得通过其他途径解决。（六）自由营业现金流量比率自由营业现金流量比率自由营业现金流量/营业现金净流量自由营业现金流量是指企业营业现金净流量（总额）中，能够用来支付额外债务、普通股利或进行其他工程甚至高风险项目投资的那部分现金流量。用公式5可表示为自由营业现金流量营业现金净流量（税后）维持当前现金流量能力的必要追加资本性支出到期债务利息（1所得税率）到期债务本金优先股利优先股票赎回额由于企业实现的营业现金流入量业已满足了纳税、维持性资本支出、偿付到期债务本息以及优先股利等，即企业未来发展的基本能力与稳健性基础等得到了有效的保障，对所剩余部分，即自由营业现金流量，企业便有了充分的自主支配权，并且该部分现金无论怎样处置以及实际效果如何，都不会对企业未来发展的基础构成多大危害，因此，自由营业现金流量比率越高、金额越大，表明企业的财务风险越小，现金支付能力越强，同时企业价值与股东财富也就越大。（七）现金流量均衡匹配率现金流量均衡匹配率是考察企业现金支付能力的一个重要的辅助性分析指标。在总量上现金流入大于现金流出，只是表明企业对包括偿债在内的各项现金支付需要，在总体意义上的现金流入保障能力，但这并不等于不存在结构性的现金支付能力短缺。因此，在对现金流量总量水平考察的基础上，还应当从现金流入与流出的期限结构上予以进一步的分析研究，以便及时发现问题，采取相宜的财务对策。具体可设置如下两个指标现金短缺率现金短缺额/现金流出总额现金余裕率现金余裕额/现金流出总额四、企业财务风险的防范和化解要有效地防范和化解企业财务风险，企业经营者必须立足市场，强化以财务为中心的企业管理，严格控制成本费用，提高企业经济效益，根据企业真实、完整的会计信息，制定出适合本企业情况的财务风险防范措施，把企业的财务风险降到最低限度。从我国国情出发，防范企业财务风险主要有以下措施（一）时刻关注国家宏观政策的变化对企业经营可能带来的财务风险负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等变化，对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应；另一方面又要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化，使企业采购成本和市场投入增大，引起企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升而出现经营亏损。此外，在基建技改方面，也要关注因银行紧缩银根，使项目缺乏资金而延缓工期，影响企业预期利润的实现。企业经营者如不及时调整经营策略和投资方向，这些政策因素的出现，必将导致企业步入财务危机。（二）避免盲目举债扩张国家鼓励优势企业兼并或收购劣势企业，也鼓励企业发展多元产业，这无疑是企业寻求新的经济增长点，消化安置企业富余人员的有效途径。但是，切忌为了扩张将现有资产特别是变现速度较慢的固定资产（如土地、建筑物）采取评估升值的方式，人为降低负债水平，去进行力不从心的举债扩张。那么，企业应该在什么样的负债水平下才可以举债扩张呢从经济理论上讲，企业资产负债率一般应以50为界。但是，由于我国企业负债水平受经济周期、行业特点和市场竞争等多方面影响，要使企业资产负债总水平低于50，事实上很难做到。所以，从我国企业的现状出发，企业举债扩张以后总体资产负债水平以不超过70为宜。只要企业经营者牢牢把握住这个负债比率，就能从总体上防范企业财务风险。6（三）提高投资回报水平和加速投资本金回收速度企业为了发展壮大或者提高产品技术含量，在负债总水平允许的前提下，进行技术改造投资或投资新的经营项目，这是必不可少的。但是，企业经营者在进行技改和新项目投资的时候，首先应该把握准确的市场定位和科学的项目论证，切忌主观臆断甚至赶时髦；其次是确保新项目产生的资产利润率高于该项目负债利息率，使企业不因新项目的经营而降低原有项目的利润水平；再次是新项目的投资本金一定要在预期内（甚至提前）收回。唯有如此，企业才不会因技改或新项目的投入而增加负债，产生不良资产。（四）有效调整企业的资产结构和负债结构，提高资产变现能力要使举债经营的企业能够按期还本，企业经营者就必须使企业的流动资产与流动负债的比率不低于21。因为流动资产是一年内或一个经营周期内能够变现的资产，流动负债是一年内或一个经营周期内到期应该归还的债务。这两项相比较，流动比率的数值越大，资产的流动性越强。此外，企业经营者还要把速动资产（流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产）与流动负债的比率调整到不低于11的安全区域内，企业流动资产的变现能力就会增强。由此可见，治理的资产流动比率和速动比率是举债经营的企业按期还本、降低举债风险的必控指标。因此，企业经营者应随时加强对必控指标的分析，适时调整企业营销策略，合理处置不良资产，有效控制存贷结构，加速企业变现能力。（五）提高资金运行速度，确保企业资金安全企业经营者除了控制资金投量，减少资金占用外，还应注意加速存货和应收账款的周转速度，使其尽快转化为货币资产，提高资金使用率，减少甚至杜绝坏账损失。这里需要特别指出的是，加速存货和应收款周转，对于税大利小或者负债水平临近警界线的企业尤为重要。这类企业，一旦不能在预期内销出存货、回笼账款，或者回笼的账款不足以支付当期成本费用、税金、利息时，企业只有增加举债来交纳税金和偿还到期债务。这样，企业不但增加财务成本，还会因负债增加而步入财务危机的恶性循环之中。（六）谨慎提供资产或信誉担保，减少和消除不必要的企业损失和财务风险企业经营者在向有隶属关系、有投资关系或业务关联单位提供资产或信誉担保时，一定要谨慎行事，对被担保的企业或项目进行全面了解并做到胸中有数，且在符合国家政策规定的前提下，方可结合本企业的情况适度提供一定期限内的担保。这是因为，这些企业是在自身不具备到期偿还债务本息能力的情况下，才向外寻求担保。这些企业一旦经营不善或者不能到期偿还债务本息时，担保人必须承担连带责任，负责偿还被担保人的债务本息，给担保企业带来不应有的损失而增加财务风险。【参考文献】1尹平经营风险与防范M北京经济科学出版社，19982823202廖力平企业经济决策M广州中山大学出版社，19932172193克雷沙帕利普，维克多伯纳德，保罗希利经营透视企业分析与评价M大连东北财经大学出版社，199860964金笙，谢京湘现代企业决策方法M北京中国城市出版社，1997328332劳德诺又道“当时我问师父林家这辟邪剑法威力很大么青城派为甚么这样用心修习师父不答，闭眼沉思半晌，才道德诺，你入我门之前，已在江湖上闯荡多年，可曾听得武林之中，对福威镖局总镖头林震南的武功，如何评论我道武林中朋友们说，林震南手面阔，交朋友够义气，大家都买他的帐，不去动他的镖。至于手底下真实功夫怎样，我不大清楚。师父道是了福威镖局这些年来兴旺发达，倒是江湖上朋友给面子的居多。你可曾听说，余观主的师父长青子少年之时，曾栽在林远图的辟邪剑下我道林林远图是林震南的父亲师父道不，林远图是林震南的祖父，福威镖局是他一手创办的。当年林远图以七十二路辟邪剑法开创镖局，当真是打遍黑道无敌手。其时白道上英雄见他太过威风，也有去找他比试武艺的，长青子便因此而在他辟邪剑法下输了几招。我道如此说来，辟邪剑法果然是厉害得很了师父道长青子输招之事，双方都守口如瓶，因此武林中都不知道。长青子前辈和你师祖是好朋友，曾对你师祖说起过，他自认这是他毕生的奇耻大辱，但自忖敌不过林远图，此仇终于难报。你师祖曾和他拆解辟邪剑法，想助他找出这剑法中的破绽，然而这七十二路剑法看似平平无奇，中间却藏有许多旁人猜测不透的奥妙，突然之间会变得迅速无比。两人钻研了数月，一直没破解的把握。那时我刚入师门，还只是个十来岁的少年，在旁斟茶侍候，看得熟了，你一试演，便知道这是辟邪剑法。唉，岁月如流，那是许多年前的事了。”林平之自被青城派弟子打得毫无招架之功，对家传武功早已信心全失，只盼另投明师，再报此仇，此刻听得劳德诺说起自己曾祖林远图的威风，不由得精神大振，心道“原来我家的辟邪剑法果然非同小可，当年青城派和华山派的首脑人物尚且敌不过。然则爹爹怎么又斗不过青城派的后生小子多半是爹爹没学到这剑法的奥妙厉害之处。”只听劳德诺道“我问师父长青子前辈后来报了此仇没有师父道比武输招，其实也算不得是甚么仇怨。何况那时候林远图早已成名多年，是武林中众所钦服的前辈英雄，长青子却是个刚出道的小道士。后生小子输在前辈手下，又算得了甚么你师祖劝解了他一番，此事也不再提了。后来长青子在三十六岁上便即逝世，说不定心中放不开此事，以此郁郁而终。事隔数十年，余沧海忽然率领群弟子一起练那辟邪剑法，那是甚么缘故德诺，你想那是甚么缘故“我说瞧着松风观中众人练剑情形，人人神色郑重，难道余观主是要大举去找福威镖局的晦气，以报上代之仇师父点头道我也这么想。长青子胸襟极狭，自视又高，输在林远图剑底这件事，一定令他耿耿于怀，多半临死时对余沧海有甚么遗命。林远图比长青子先死，余沧海要报师仇，只有去找林远图的儿子林仲雄，但不知如何，直挨到今日才动手。余沧海城府甚深，谋定后动，这一次青城派与福威镖局可要有一场大斗了。“我问师父你老人家看来，这场争斗谁胜谁败师父笑道余沧海的武功青出于蓝而胜于蓝，造诣已在长青子之上。林震南的功夫外人虽不知底细，却多半及不上乃祖。一进一退，再加上青城派在暗而福威镖局在明，还没动上手，福威镖局已输了七成。倘若林震南事先得知讯息，邀得洛阳金刀王元霸相助，那么还可斗上一斗。德诺，你想不想去瞧瞧热闹我自是欣然奉命。师父便教了我几招青城派的得意剑法，以作防身之用。”陆大有道“咦，师父怎地会使青城派剑法啊，是了，当年长青子跟咱们祖师爷爷拆招，要用青城派剑法对付辟邪剑法，师父在旁边都见到了。”劳德诺道“六师弟，师父他老人家武功的来历，咱们做弟子的不必多加推测。师父又命我不可和众同门说起，以免泄露了风声。但小师妹毕竟机灵，却给她探知讯息，缠着师父许她和我同行。我二人乔扮改装，假作在福州城外卖酒，每日到福威镖局去察看动静。别的没看到，就看到林震南教他儿子林平之练剑。小师妹瞧得直摇头，跟我说这哪里是辟邪剑法了这是邪辟剑法，邪魔一到，这位林公子便得辟易远避。”在华山群弟子哄笑声中，林平之满脸通红，羞愧得无地自容，寻思“原来他二人早就到我局中来窥看多次，我们却毫不知觉，也真算得无能。”劳德诺7续道“我二人在福州城外耽不了几天，青城派的弟子们就陆续到了。最先来的是方人智和于人豪二人。他二人每天到镖局中踹盘子，我和小师妹怕撞见他们，就没再去。那一日也是真巧，这位林公子居然到我和师妹开设的大宝号来光顾，小师妹只好送酒给他们喝了。当时我们还担心是给他瞧破了，故意上门来点穿的，但跟他一搭上口，才知他是全然蒙在鼓里。这纨裤弟子甚么也不懂，跟白痴也差不了甚么。便在那时，青城派中两个最不成话的余人彦和贾人达，也到我们大宝号来光顾”陆大有鼓掌道“二师哥，你和小师妹开设的大宝号，当真是生意兴隆通四海，财源茂盛达三江。你们在福建可发了大财哪”那少女笑道“那还用说么二师哥早成了大财主，我托他大老板的福，可也捞了不少油水。”众人尽皆大笑。劳德诺笑道“别瞧那林少镖头武功稀松平常，给咱们小师妹做徒儿也还不配，倒是颇有骨气。余沧海那不成材的小儿了余人彦瞎了眼睛，向小师妹动手动脚，口出调笑之言，那林公子居然伸手来抱打不平”林平之又是惭愧，又是愤怒，寻思“原来青城派处心积虑，向我镖局动手，是为了报上代败剑之辱。来到福州的其实远不止方人智等四人。我杀不杀余人彦，可说毫不相干。”他心绪烦扰，劳德诺述说他如何杀死余人彦，就没怎么听进耳去，但听得劳德诺一面说，众人一面笑，显是讥笑他武功甚低，所使招数全不成话。只听劳德诺又道“当天晚上，我和小师妹又上福威镖局去察看，只见余观主率领了侯人英、洪人雄等十多个