杭州新建缆车项目财务分析报告

1、一、项目发展背景随着我国经济社会的快速发展，客运索道得到较好发展。自1982年客运索道开始起步，2014年，我国客运索道（不含拖牵索道）为620条，投入使用的有577条，2018年达到694条。我国客运索道行业已经初具规模并走上平稳健康发展的道路。与此同时，客运索道型式和种类不断增多，呈现了更加安全、环保、舒适的良好发展态势，客运索道在旅游风景区、滑雪场以及城市交通中的作用登上新台阶。2014年，我国架空索道数量为550条；截至2018年底，我国架空索道数量约为662条，年均增长28条。相较于架空索道，我国地面缆车发展较为缓慢，2014年我国地面缆车数量为27条，2018年约为34条。在现代滑

2、雪运动中，各种型式的客运索道是不可缺少的基础设施，其中拖牵索道更是滑雪场标配，中国索道协会数据显示，截至2018年底，正常运行的滑雪索道202条。十三五时期，在北京2022年举办冬奥会和冬残奥会的带动下，参与冰雪运动的人将成倍增长，群众性滑雪运动的需求将较快增长，各地雪场索道将越来越多，将促进各地雪场索道的较快增长。冬奥会赛场索道不仅数量要增加，而且质量要提高，以满足国际顶级雪上比赛项目对索道的要求，从科学规划到索道设计、制造、安装、调试、验收、运营，许多方面都需要提升水平，这将促进我国雪地索道整体水平的跨越式提升，拖牵索道数量也将迎来一波增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目

3、的固定资产投资14561.38(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4797.56万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19358.94万元，其中：固定资产投资14561.38万元，占项目总投资的75.22%；流动资金4797.56万元，占项目总投资的24.78%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6732.47万元，占项目总投资的34.78%；设备购置费6719.80万元，占项目总投资的34.71%；其它投资1109.11万元，占项目总投资的5.73%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投

4、资=14561.38+4797.56=19358.94（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入21708.60万元，总成本18847.75万元，利润总额13284.89万元，净利润9963.67万元，增值税609.47万元，税金及附加301.60万元，所得税3321.22万元；第二年负荷75.00%,计划收入27135.75万元，总成本22586.06万元，利润总额17047.36万元，净利润12785.52万元，增值税761.84万元，税金及附加319.88万元，所得税4261.84万元；第三年生产负荷100%，计划收入

5、36181.00万元，总成本28816.58万元，利润总额7364.42万元，净利润5523.32万元，增值税1015.78万元，税金及附加350.35万元，所得税1841.11万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入36181.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1015.78万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用28816.58万元，其中：可变成本24922.07

6、万元，固定成本3894.51万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加350.35万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7364.42（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7364.4225.00%=1841.11（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7364.42（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7364.4225.00%=1841.11（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额736

7、4.42万元，缴纳企业所得税1841.11万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7364.42-1841.11=5523.32（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=38.04%。（2）达产年投资利税率=45.10%。（3）达产年投资回报率=28.53%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入36181.00万元，总成本费用28816.58万元，税金及附加350.35万元，利润总额7364.42万元，企业所得税1841.11万元，税后净利润5523.32万元，年纳税总额3207.24万元。五、项目盈利能力

8、分析全部投资回收期（Pt）=5.00年。本期工程项目全部投资回收期5.00年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率38.04%，投资利税率45.10%，全部投资回报率28.53%，全部投资回收期5.00年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺

9、利实现。七、市场预测分析缆车是由驱动机带动钢丝绳，牵引车厢沿着铺设在地表并有一定坡度的轨道上缆车运行，用以提升或下放人员和货物的运输机械。它多用作工矿区、城市或风景游览区的交通工具。其利用钢绳牵引，实现人员或货物输送目的之设备的统称或一般称谓。索道缆车有多种分类，本文所指索道缆车以客运索道为主，又可以分为客运架空索道、客运地面缆车和客运拖牵索道。中国客运索道起步于改革开放的20世纪70年代末期。1982年，我国第一条大型单承载单牵引往复式客运索道在重庆嘉陵江顺利建成，这是我国第一条自主设计的索道，标志着我国索道行业的起步。从此以后，随着改革开发的不断深化和扩大，旅游业的迅速发展，我国索道业逐渐

10、发展建设起来，索道数量不断增长，接待乘客数量直线上升，国外先进技术亦不断引进，索道缆车已初步形成一个新兴行业。数据显示，到2017年我国索道缆车数量已增至到813条，近十年来索道缆车数量年均增长超过40条。除此之外，随着我国雪上运动事业的快速发展，我国雪场数量年年攀升，拖牵索道数量早已超过千条。八、行业发展趋势从我国索道缆车的区域分布来看，全国7大地区均有建设索道缆车。其中，华北地位索道缆车数量最多，约有201条，占比24.72%；其次为华东地区，约有169条，占比20.79%；西北地区最少，约为65条，仅占全国数量的8%左右。索道缆车除了实现了自身的蓬勃发展之外，还带动了旅游业、滑雪业等其他

11、产业的发展，产生了巨大的经济、社会、环境效益。以旅游业为例，在风景名胜区建设客运索道可以改善景区旅游条件和接待水平，改变了以往上山一身汗的徒步旅游登山方式，适应人们现代化的生活节奏和休闲旅游观念，特别是解决了老弱病残游客登山难的问题，提高了景区的知名度和吸引力，拉动了内需的增长和社会经济发展。数据显示，2017年我国索道缆车接待乘客数量已达到约3亿人次。除此之外，在生态文明建设及特殊地区交通需求方面，索道缆车的未来发展空间也相当巨大。到2025年我国将成为世界上最大的旅游目的地、第二大客源地，索道发展的现状与旅游大国的身份还极不相称，预计2024年我国索道数量将达到1068条。我国索道缆车行业

12、正处于成长期，恰逢旅游业快速发展时期，相较于国外成熟市场与先进技术，我国索道缆车行业发展空间巨大，在规划及运营等方面有两大发展趋势。在索道缆车布局方面，将更加注重科学规划，依托景区景点资源满足社会需求，服务经济发展，促进绿色环保，推进生态文明建设。在索道缆车运营方面，将进一步巩固索道安全运营基础，索道安全管理、服务水平、技术保障、风险防控和人才培养等方面有较大提高，实现持续稳定安全运营。随着我国索道缆车行业进一步发展，未来我国索道缆车企业将在服务能力、建设速度、建设技术等方面进一步提高竞争力。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7071.09942

13、8.138754.698417.9733671.882主营业务收入6311.888415.847814.717514.1530056.582.1缆车(A)2082.922777.232578.852479.679918.672.2缆车(B)1451.731935.641797.381728.256913.012.3缆车(C)1073.021430.691328.501277.405109.622.4缆车(D)757.431009.90937.77901.703606.792.5缆车(E)504.95673.27625.18601.132404.532.6缆车(F)315.59420.79390

14、.74375.711502.832.7缆车(.)126.24168.32156.29150.28601.133其他业务收入759.211012.28939.98903.823615.30上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元33671.88完成主营业务收入万元30056.58主营业务收入占比89.26%营业收入增长率（同比）12.23%营业收入增长量（同比）万元3668.26利润总额万元7403.74利润总额增长率33.72%利润总额增长量万元1866.83净利润万元5552.81净利润增长率19.15%净利润增长量万元892.60投资利润率41.85%投资回报率31.38%财务内部收

15、益率20.11%企业总资产万元39303.86流动资产总额占比万元33.02%流动资产总额万元12979.62资产负债率29.42%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米57115.2185.63亩1.1容积率1.341.2建筑系数77.00%1.3投资强度万元/亩170.051.4基底面积平方米43978.711.5总建筑面积平方米76534.381.6绿化面积平方米5892.00绿化率7.70%2总投资万元19358.942.1固定资产投资万元14561.382.1.1土建工程投资万元6732.472.1.1.1土建工程投资占比万元34.78%2.1.2设备投资万元6719

16、.802.1.2.1设备投资占比34.71%2.1.3其它投资万元1109.112.1.3.1其它投资占比5.73%2.1.4固定资产投资占比75.22%2.2流动资金万元4797.562.2.1流动资金占比24.78%3收入万元36181.004总成本万元28816.585利润总额万元7364.426净利润万元5523.327所得税万元1.348增值税万元1015.789税金及附加万元350.3510纳税总额万元3207.2411利税总额万元8730.5512投资利润率38.04%13投资利税率45.10%14投资回报率28.53%15回收期年5.0016设备数量台（套）17517年用电量千

17、瓦时816345.0818年用水量立方米29812.6319总能耗吨标准煤102.8820节能率26.76%21节能量吨标准煤27.3522员工数量人617区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元159290.59同期产值万元136320.57同比增长16.85%从业企业数量家722规上企业家47从业人数人36100前十位企业产值万元79626.24去年同期68827.25万元。1、xxx投资公司（AAA）万元19508.432、xxx科技公司万元17517.773、xxx集团万元10351.414、xxx集团万元8758.895、xxx集团万元5573.846、xxx有限公司万元517

18、5.717、xxx集团万元398.138、xxx集团万元3264.689、xxx集团万元3105.4210、xxx有限公司万元2388.79区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元25890.181.1同期增加值万元21933.401.2增长率18.04%2行业净利润万元16762.932.12016年净利润万元14869.982.2增长率12.73%3行业纳税总额万元12080.633.12016纳税总额万元10089.053.2增长率19.74%42017完成投资万元35189.694.12016行业投资万元15.31%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2

19、019年2020年1产值185514.30210811.71239558.762利润总额55184.7262709.9171261.263净利润23894.4227152.7530855.404纳税总额12260.4313932.3115832.175工业增加值63466.9672121.5481956.296产业贡献率10.00%14.00%15.74%7企业数量86610571353土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程31092.9531092.9557639.5157639.515577.391.1主要生产车间18655.7

20、718655.7734583.7134583.713457.981.2辅助生产车间9949.749949.7418444.6418444.641784.761.3其他生产车间2487.442487.443343.093343.09334.642仓储工程6596.816596.8112281.6712281.67864.302.1成品贮存1649.201649.203070.423070.42216.072.2原料仓储3430.343430.346386.476386.47449.442.3辅助材料仓库1517.271517.272824.782824.78198.793供配电工程351.833

21、51.83351.83351.8327.853.1供配电室351.83351.83351.83351.8327.854给排水工程404.60404.60404.60404.6024.914.1给排水404.60404.60404.60404.6024.915服务性工程4177.984177.984177.984177.98294.025.1办公用房2215.762215.762215.762215.76137.105.2生活服务1962.221962.221962.221962.22161.696消防及环保工程1178.631178.631178.631178.6393.316.1消防环保工程

22、1178.631178.631178.631178.6393.317项目总图工程175.91175.91175.91175.91-284.927.1场地及道路硬化11446.732003.962003.967.2场区围墙2003.9611446.7311446.737.3安全保卫室175.91175.91175.91175.918绿化工程3874.48135.61合计43978.7176534.3876534.386732.47节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤102.881.1年用电量千瓦时816345.081.2年用电量吨标准煤100.331.3年用水量立方米29812.6

23、31.4年用水量吨标准煤2.552年节能量吨标准煤27.353节能率26.76%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元17693.001.1完成比例91.39%2完成固定资产投资万元12815.642.1完成比例72.43%3完成流动资金投资万元4877.363.1完成比例27.57%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4201.2人均年工资万元5.441.3年工资额万元1988.072工程技术人员工资2.1平均人数人932.2人均年工资万元6.772.3年工资额万元631.013企业管理人员工资3.1平均人数人253.2人均年工资万元6.103.3

24、年工资额万元152.884品质管理人员工资4.1平均人数人494.2人均年工资万元5.544.3年工资额万元278.455其他人员工资5.1平均人数人305.2人均年工资万元7.765.3年工资额万元201.466职工工资总额万元3251.87固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6732.476719.80170.0514561.381.1工程费用万元6732.476719.8027297.521.1.1建筑工程费用万元6732.476732.4734.78%1.1.2设备购置及安装费万元6719.806719.8034.71%1.

25、2工程建设其他费用万元1109.111109.115.73%1.2.1无形资产万元598.10598.101.3预备费万元511.01511.011.3.1基本预备费万元223.01223.011.3.2涨价预备费万元288.00288.002建设期利息万元3固定资产投资现值万元14561.3814561.38流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元27297.5214557.8917731.3227297.5227297.5227297.521.1应收账款万元8189.264913.556141.948189.268189.268189.261.2

26、存货万元12283.887370.339212.9112283.8812283.8812283.881.2.1原辅材料万元3685.162211.102763.873685.163685.163685.161.2.2燃料动力万元184.26110.55138.19184.26184.26184.261.2.3在产品万元5650.583390.354237.945650.585650.585650.581.2.4产成品万元2763.871658.322072.902763.872763.872763.871.3现金万元6824.384094.635118.286824.386824.386824

27、.382流动负债万元22499.9613499.9816874.9722499.9622499.9622499.962.1应付账款万元22499.9613499.9816874.9722499.9622499.9622499.963流动资金万元4797.562878.543598.174797.564797.564797.564铺底流动资金万元1599.17959.511199.391599.171599.171599.17总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19358.94132.95%132.95%100.00%2项目建设投资万元1456

28、1.38100.00%100.00%75.22%2.1工程费用万元13452.2792.38%92.38%69.49%2.1.1建筑工程费万元6732.4746.24%46.24%34.78%2.1.2设备购置及安装费万元6719.8046.15%46.15%34.71%2.2工程建设其他费用万元598.104.11%4.11%3.09%2.2.1无形资产万元598.104.11%4.11%3.09%2.3预备费万元511.013.51%3.51%2.64%2.3.1基本预备费万元223.011.53%1.53%1.15%2.3.2涨价预备费万元288.001.98%1.98%1.49%3建设

29、期利息万元4固定资产投资现值万元14561.38100.00%100.00%75.22%5建设期间费用万元6流动资金万元4797.5632.95%32.95%24.78%7铺底流动资金万元1599.1910.98%10.98%8.26%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元21708.6027135.7536181.0036181.0036181.001.1万元21708.6027135.7536181.0036181.0036181.002现价增加值万元6946.758683.4411577.9211577.9211577.923增值税万元6

30、09.47761.841015.781015.781015.783.1销项税额万元5788.965788.965788.965788.965788.963.2进项税额万元2863.913579.894773.184773.184773.184城市维护建设税万元42.6653.3371.1071.1071.105教育费附加万元18.2822.8630.4730.4730.476地方教育费附加万元12.1915.2420.3220.3220.329土地使用税万元228.46228.46228.46228.46228.4610税金及附加万元301.60319.88350.35350.35350.35

31、折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6732.476732.47当期折旧额5385.98269.30269.30269.30269.30269.30净值1346.496463.176193.875924.575655.275385.982机器设备原值6719.806719.80当期折旧额5375.84358.39358.39358.39358.39358.39净值6361.416003.025644.635286.244927.853建筑物及设备原值13452.27当期折旧额10761.82627.69627.69627.69627.69627.6

32、9建筑物及设备净值2690.4512824.5812196.8911569.2010941.5110313.824无形资产原值598.10598.10当期摊销额598.1014.9514.9514.9514.9514.95净值583.15568.19553.24538.29523.345合计：折旧及摊销11359.92642.64642.64642.64642.64642.64总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元18448.5811069.1513836.4418448.5818448.5818448.582外购燃料动力费万元1252.02

33、751.21939.011252.021252.021252.023工资及福利费万元3251.873251.873251.873251.873251.873251.874修理费万元75.3245.1956.4975.3275.3275.325其它成本费用万元5146.153087.693859.615146.155146.155146.155.1其他制造费用万元1877.241126.341407.931877.241877.241877.245.2其他管理费用万元881.13528.68660.85881.13881.13881.135.3其他销售费用万元2840.321704.192130

34、.242840.322840.322840.326经营成本万元28173.9416904.3621130.4528173.9428173.9428173.947折旧费万元627.69627.69627.69627.69627.69627.698摊销费万元14.9514.9514.9514.9514.9514.959利息支出万元-10总成本费用万元28816.5818847.7522586.0628816.5828816.5828816.5810.1可变成本万元24922.0714953.2418691.5524922.0724922.0724922.0710.2固定成本万元3894.513894.513894.513894.513894.513894.5111盈亏平衡点53.39%53.39%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元36181.0021708.6027135.7536