配电柜生产制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景如今，我国配电柜行业在不断地发展，对于配电柜产品的需求与要求也在逐步提高。这样的提高必然会给行业技术提升带来更大的动力。因而，在未来的行业发展中，技术创新自然是首要的，技术提升是必要的，这将是行业高速发展和市场需求中最重要的条件。全球制造业的竞争从20世纪初期的规模化及降低产品成本、20世纪中后期的提高企业整体效率及产品质量，至20世纪后期的交货期、质量、价格和服务等方面的竞争，进入21世纪以来，已经发展至创新能力的竞争。改革开放30多年来，我国配电柜制造业生产总值已发展成为世界冠军，未来数十年我国将实现从配电柜工业大国向配电柜工业强国的转变，提高技术创新能力和产品质量水平成为

2、我国制造业发展的迫切需要。加快配电柜制造业的变革，推动从我国制造到中国智造的转型升级，我国经济发展方式将发生根本性变化。如今配电柜市场非常活跃，将成为新的消费热点和新的经济增长点，面对国际市场的压力，市场竞争日趋激烈、部分产品生产能力严重过剩等不利因素，积极转变经营模式，运用现代化的网络突出无形市场的功能，实现有形市场、无形市场并举，拓宽销售渠道，挖掘企业潜力，积极开拓国际市场，才能让企业真正从困境里走出来。目前，国内市场对高低压配电柜的需求量很大，其中，工地、建材、行业对配电柜需求最大。据了解，配电柜市场总的趋势平稳向上，但要求国产配电柜必须在质量、交货期等方面满足用户的需求。国际市场方面，

3、其国内以生产高、低压配电柜为主，人工劳动投入量大的配电柜依靠进口解决。因此，中低档的配电柜国际市场潜力十分巨大。只要国产配电柜的质量能够有提高，交货期能够保证，配电柜出口的前景是十分乐观的。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9156.36(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1710.47万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10866.83万元，其中：固定资产投资9156.36万元，占项目总投资的84.26%；流动资金1710.47万元，占项目总投资的15.74%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建

4、筑工程投资2956.18万元，占项目总投资的27.20%；设备购置费4505.14万元，占项目总投资的41.46%；其它投资1695.04万元，占项目总投资的15.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9156.36+1710.47=10866.83（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6759.60万元，总成本6225.89万元，利润总额2325.95万元，净利润1744.46万元，增值税213.78万元，税金及附加160.68万元，所得税581.49万元；第二年负荷70.00%,

5、计划收入11829.30万元，总成本9625.01万元，利润总额5055.63万元，净利润3791.72万元，增值税374.12万元，税金及附加179.92万元，所得税1263.91万元；第三年生产负荷100%，计划收入16899.00万元，总成本13024.13万元，利润总额3874.87万元，净利润2906.15万元，增值税534.46万元，税金及附加199.16万元，所得税968.72万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16899.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴

6、增值税=销项税额-进项税额=534.46万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13024.13万元，其中：可变成本11330.40万元，固定成本1693.73万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加199.16万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3874.87（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3874.8725.00%=968.72（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入

7、-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3874.87（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3874.8725.00%=968.72（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3874.87万元，缴纳企业所得税968.72万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3874.87-968.72=2906.15（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.66%。（2）达产年投资利税率=42.41%。（3）达产年投资回报率=26.74%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16899

8、.00万元，总成本费用13024.13万元，税金及附加199.16万元，利润总额3874.87万元，企业所得税968.72万元，税后净利润2906.15万元，年纳税总额1702.34万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.24年。本期工程项目全部投资回收期5.24年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.66%，投资利税率42.41%，全部投资回报率26.74%，全部投资回收期5.24年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设

9、工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析在我国配电柜中，低档产品还在大批量生产，且产品体积大，消耗大量贵金属白银以及铜、黑色金属、塑料等材料。许多材料受制于国际市场价格。所以配电柜主要原材料价格上涨的局面将难以改变。另外，随着资金紧缺、财务成本上升以及员工工资快速提高带来人员成本提高也不可逆转。它必将对配电柜生产利润空间变小有较大的影响。不少企业已处于微利和亏损状态。同时，给企业加大科研，新品研发与技改投入带

10、来困难。因此，希望行业企业要不断通过大规模生产高附加值产品来降低制造成本。行业中小企业应借鉴优秀企业的经验，加快提升企业规模效益和产品的核心竞争力，扩大第三代产品市场占有率及开发具有自主知识产权、有特色、有水平的新产品，高起点进行技术改造，使企业早日摆脱因缺乏有竞争力的产品而被市场淘汰的局面。在我国正在进行的智能电网建设中，要开发适合终端市场的配电柜产品，这既是挑战也是机遇。面对外资企业加大在配电柜领域的投资力度，国内民营企业在市场竞争中仍将处于不利地位。对此，我们希望行业企业要结合企业发展实际，苦练内功，调整优化产品结构，加快转型升级，转变增长方式，实现粗放型生产方式向技术驱动、资源节约型方

11、式转变，增强企业核心竞争力和抗风险能力。要紧跟国际配电柜的技术走向，在新品开发中要积极瞄准前沿技术，积极开发高端产品并能持有自主知识产权、有特色、有水平、有市场的新产品，形成竞争力，以提高企业高端产品的市场份额。抓住智能电网建设的契机，提高配电柜智能化升级我国电网建设智能化已成定局，配电柜产品要想继续保持国内市场现有份额，那么，加强新技术研发就刻不容缓，需要进行智能化升级。从宏观大环境上看，我国智能电网、新能源快速发展，低碳经济逐渐成为新的经济增长模式，传统配电柜产业在向智能电工产业方向转型升级。从产业环境上看，电力工业发展迅速，预计至2020年发电投资2万亿元，电网建设33.6万亿元，智能电

12、网对电气设备有超过1万亿元的市场需求；预计至2020年发电机总装机容量将达17.8亿千瓦，其中太阳能发电装机容量达到2000万千瓦，风力发电装机容量达到1.5亿千瓦，为配电柜行业提供了更多市场空间。因此，在智能电网进入建设重要时期，城镇化建设的快速进行，城乡配电网的智能化建设，智能电网及智能成套设备、智能配电、控制体系已进入黄金发展期的新机遇下，特别是新一代节能、节材、高性能的配电柜产品将得到更大的发展，市场需求日趋旺盛，为智能化升级提供了必要的市场条件。八、行业发展趋势低压配电柜的主要功能是分配和控制电能，产品应用广泛，应用领域包含如电力、房地产、机械工业、电信、油气、矿业等。我国低压配电柜

13、经过长期的发展，已逐渐形成较为完善的体系，从最初的容量小、性能低、功能少、体积大逐渐向性能好、体积小、智能化的方向发展。低压配电柜行业为各产业重大建设工程等提供重要配套，因此成为国民经济的主要基础性产业之一。近年来，随着智能电网、基础设施的建设实施、制造业的投资以及新能源行业的发展，低压配电柜行业保持稳定增长态势。2010-2017年，我国低压配电柜行业销售额增长基本维持在8.4%以上。近两年，由于宏观经济进入新常态、电力投资增速不断放缓等影响，低压配电柜行业销售规模增长较为稳定。2017年，低压配电柜市场销售规模约为192.17亿元，同比增长8.60%，仅较2016年提高了0.14个百分点。

14、长远来看，随着电网建设投资项目的持续增长，以及铁路电气化、城市轨道交通建设加大需求的拉动，低压配电柜市场容量仍有较大的上空间。此外，未来我国对智能电网投入力度的增加，低压电器市场将赢来较长时间的景气周期。预计2018年，低压配电柜行业市场总量规模超过200亿元;到2023年，我国低压配电柜行业市场总量规模将达到347亿元。在国内生产提供低压配电柜的企业大致可分两大类：一类是国际电气有限公司，如施耐德、西门子、ABB等;一类是本土配电柜生产厂家，如浙江正泰、河南森源、安徽中电兴发等。由于本土企业关注点多在市场，缺乏品牌意识，基本停留在低级的复制技术方面，存在生产设备落后、生产工艺不先进、人才紧缺

15、等问题。同时，价格战此起彼伏，产品以次充好的现象屡见不鲜，市场的无序竞争、恶性竞争、低价竞争已成为制约低压配电柜业进一步发展的重要因素。总体而言，低压配电柜企业仍停留在典型金字塔结构中，中低端技术门槛相对较低的企业在中国“聚堆”，行业整体的集中度非常低。在专利信息服务平台上，使用关键字“低压配电柜”进行检索，结果显示，低压配电柜行业技术水平在2010年进入快速发展阶段，相关专利申请数量迎来快速增长。2016年，低压配电柜技术相关的申请量为552项，为近年来的最大值;2017年，申请专利共有542项，连续三年专利申请量超过500项。从专利公开数量来看，低压配电柜技术专利公开数量同样保持逐年快速增

16、长。2017年公开量为529项，为近年来的最大值;截止2018年5月底，低压配电柜技术在2018年内相关的公开专利共有361项。在专利技术申请人排名前十中，国家电网公司一家独大，截至2018年5月底，申请专利达到274项，占全国申请专利的6.54%;排在第二的安徽鑫龙电器股份有限公司专利申请量只有48项，占比为1.15%;其他公司申请专利量不到30项。低压配电柜行业技术有显著提高。尤其是数字化和网络信息化的发展使低压配电柜逐渐向智能化的方向发展，未来智能化将成为其主要技术发展趋势。另外，我国大规模的工程项目在不断增多，高层建筑对低压配电柜的容量提出了更高的要求。低压配电柜的创新与发展更倾向于模

17、块化和系统化，比如在元件的开发上，主要向小型化、性能强大化的方向发展，同时会使用更多的低碳环保材料;机械制造、安装趋于模块化和标准化。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2722.223629.633370.373240.7412962.962主营业务收入2487.003316.013079.152960.7211842.882.1配电柜(A)820.711094.281016.12977.043908.152.2配电柜(B)572.01762.68708.20680.972723.862.3配电柜(C)422.79563.72523.46503.

18、322013.292.4配电柜(D)298.44397.92369.50355.291421.152.5配电柜(E)198.96265.28246.33236.86947.432.6配电柜(F)124.35165.80153.96148.04592.142.7配电柜(.)49.7466.3261.5859.21236.863其他业务收入235.22313.62291.22280.021120.08上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12962.96完成主营业务收入万元11842.88主营业务收入占比91.36%营业收入增长率（同比）21.52%营业收入增长量（同比）万元2295.98

19、利润总额万元3508.46利润总额增长率31.30%利润总额增长量万元836.28净利润万元2631.35净利润增长率24.92%净利润增长量万元524.98投资利润率39.22%投资回报率29.42%财务内部收益率23.50%企业总资产万元25259.43流动资产总额占比万元35.30%流动资产总额万元8915.69资产负债率24.30%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米33756.8750.61亩1.1容积率1.031.2建筑系数56.49%1.3投资强度万元/亩180.921.4基底面积平方米19069.261.5总建筑面积平方米34769.581.6绿化面积平方米2

20、164.74绿化率6.23%2总投资万元10866.832.1固定资产投资万元9156.362.1.1土建工程投资万元2956.182.1.1.1土建工程投资占比万元27.20%2.1.2设备投资万元4505.142.1.2.1设备投资占比41.46%2.1.3其它投资万元1695.042.1.3.1其它投资占比15.60%2.1.4固定资产投资占比84.26%2.2流动资金万元1710.472.2.1流动资金占比15.74%3收入万元16899.004总成本万元13024.135利润总额万元3874.876净利润万元2906.157所得税万元1.038增值税万元534.469税金及附加万元1

21、99.1610纳税总额万元1702.3411利税总额万元4608.4912投资利润率35.66%13投资利税率42.41%14投资回报率26.74%15回收期年5.2416设备数量台（套）9417年用电量千瓦时492101.5718年用水量立方米7201.4319总能耗吨标准煤61.1020节能率24.16%21节能量吨标准煤15.2822员工数量人245区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元167409.91同期产值万元147199.43同比增长13.73%从业企业数量家683规上企业家22从业人数人34150前十位企业产值万元82627.36去年同期73813.97万元。1、xxx

22、公司（AAA）万元20243.702、xxx有限责任公司万元18178.023、xxx实业发展公司万元10741.564、xxx科技公司万元9089.015、xxx（集团）有限公司万元5783.926、xxx（集团）有限公司万元5370.787、xxx实业发展公司万元413.148、xxx科技公司万元3387.729、xxx（集团）有限公司万元3222.4710、xxx（集团）有限公司万元2478.82区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元40451.611.1同期增加值万元34959.481.2增长率15.71%2行业净利润万元17313.912.12016年净利润万元1

23、5007.292.2增长率15.37%3行业纳税总额万元46966.973.12016纳税总额万元39256.913.2增长率19.64%42017完成投资万元47286.324.12016行业投资万元10.13%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值195221.71221842.85252094.152利润总额67728.5076964.2087459.323净利润21812.1024786.4828166.454纳税总额12948.8714714.6216721.165工业增加值59391.5467490.3976693.626产业贡献率7.00%1

24、0.00%12.10%7企业数量82010001280土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13481.9713481.9724059.1324059.132250.111.1主要生产车间8089.188089.1814435.4814435.481395.071.2辅助生产车间4314.234314.237698.927698.92720.041.3其他生产车间1078.561078.561395.431395.43135.012仓储工程2860.392860.396961.796961.79473.522.1成品贮存715.10

25、715.101740.451740.45118.382.2原料仓储1487.401487.403620.133620.13246.232.3辅助材料仓库657.89657.891601.211601.21108.913供配电工程152.55152.55152.55152.5511.673.1供配电室152.55152.55152.55152.5511.674给排水工程175.44175.44175.44175.4410.444.1给排水175.44175.44175.44175.4410.445服务性工程1811.581811.581811.581811.58123.225.1办公用房847.

26、57847.57847.57847.5754.825.2生活服务964.01964.01964.01964.0152.586消防及环保工程511.06511.06511.06511.0639.116.1消防环保工程511.06511.06511.06511.0639.117项目总图工程76.2876.2876.2876.28-23.597.1场地及道路硬化5216.061113.571113.577.2场区围墙1113.575216.065216.067.3安全保卫室76.2876.2876.2876.288绿化工程2048.6571.70合计19069.2634769.5834769.582

27、956.18节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤61.101.1年用电量千瓦时492101.571.2年用电量吨标准煤60.481.3年用水量立方米7201.431.4年用水量吨标准煤0.622年节能量吨标准煤15.283节能率24.16%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8944.771.1完成比例82.31%2完成固定资产投资万元5996.782.1完成比例67.04%3完成流动资金投资万元2947.993.1完成比例32.96%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1671.2人均年工资万元4.821.3年工资额万元812.25

28、2工程技术人员工资2.1平均人数人372.2人均年工资万元5.902.3年工资额万元256.633企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元6.323.3年工资额万元77.994品质管理人员工资4.1平均人数人204.2人均年工资万元6.004.3年工资额万元112.425其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元4.945.3年工资额万元54.976职工工资总额万元1314.26固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2956.184505.14180.929156.361.1工程费用万元2956.184505

29、.1410214.911.1.1建筑工程费用万元2956.182956.1827.20%1.1.2设备购置及安装费万元4505.144505.1441.46%1.2工程建设其他费用万元1695.041695.0415.60%1.2.1无形资产万元838.02838.021.3预备费万元857.02857.021.3.1基本预备费万元425.26425.261.3.2涨价预备费万元431.76431.762建设期利息万元3固定资产投资现值万元9156.369156.36流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10214.914140.169441.98

30、10214.9110214.9110214.911.1应收账款万元3064.471225.792145.133064.473064.473064.471.2存货万元4596.711838.683217.704596.714596.714596.711.2.1原辅材料万元1379.01551.61965.311379.011379.011379.011.2.2燃料动力万元68.9527.5848.2768.9568.9568.951.2.3在产品万元2114.49845.791480.142114.492114.492114.491.2.4产成品万元1034.26413.70723.981034

31、.261034.261034.261.3现金万元2553.731021.491787.612553.732553.732553.732流动负债万元8504.443401.785953.118504.448504.448504.442.1应付账款万元8504.443401.785953.118504.448504.448504.443流动资金万元1710.47684.191197.331710.471710.471710.474铺底流动资金万元570.15228.06399.11570.15570.15570.15总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投

32、资万元10866.83118.68%118.68%100.00%2项目建设投资万元9156.36100.00%100.00%84.26%2.1工程费用万元7461.3281.49%81.49%68.66%2.1.1建筑工程费万元2956.1832.29%32.29%27.20%2.1.2设备购置及安装费万元4505.1449.20%49.20%41.46%2.2工程建设其他费用万元838.029.15%9.15%7.71%2.2.1无形资产万元838.029.15%9.15%7.71%2.3预备费万元857.029.36%9.36%7.89%2.3.1基本预备费万元425.264.64%4.6

33、4%3.91%2.3.2涨价预备费万元431.764.72%4.72%3.97%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9156.36100.00%100.00%84.26%5建设期间费用万元6流动资金万元1710.4718.68%18.68%15.74%7铺底流动资金万元570.166.23%6.23%5.25%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6759.6011829.3016899.0016899.0016899.001.1万元6759.6011829.3016899.0016899.0016899.002现价增加值万元2163.073

34、785.385407.685407.685407.683增值税万元213.78374.12534.46534.46534.463.1销项税额万元2703.842703.842703.842703.842703.843.2进项税额万元867.751518.572169.382169.382169.384城市维护建设税万元14.9626.1937.4137.4137.415教育费附加万元6.4111.2216.0316.0316.036地方教育费附加万元4.287.4810.6910.6910.699土地使用税万元135.03135.03135.03135.03135.0310税金及附加万元160

35、.68179.92199.16199.16199.16折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2956.182956.18当期折旧额2364.94118.25118.25118.25118.25118.25净值591.242837.932719.692601.442483.192364.942机器设备原值4505.144505.14当期折旧额3604.11240.27240.27240.27240.27240.27净值4264.874024.593784.323544.043303.773建筑物及设备原值7461.32当期折旧额5969.06358.5

36、2358.52358.52358.52358.52建筑物及设备净值1492.267102.806744.286385.766027.245668.724无形资产原值838.02838.02当期摊销额838.0220.9520.9520.9520.9520.95净值817.07796.12775.17754.22733.275合计：折旧及摊销6807.08379.47379.47379.47379.47379.47总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8756.663502.666129.668756.668756.668756.662外购燃料

37、动力费万元702.45280.98491.71702.45702.45702.453工资及福利费万元1314.261314.261314.261314.261314.261314.264修理费万元43.0217.2130.1143.0243.0243.025其它成本费用万元1828.27731.311279.791828.271828.271828.275.1其他制造费用万元848.50339.40593.95848.50848.50848.505.2其他管理费用万元287.71115.08201.40287.71287.71287.715.3其他销售费用万元954.77381.91668.34954.77954.77954.776经营成本万元12644.665057.868851.2612644.6612644.6612644.667折旧费万元358.52358.52358.52358.52358.52358.528摊销费万元20.9520.9520.9520.9520.9520.959利息支出万元-10总成本费用万元13024.136225.899625.0113024.1313024.1313024.1310.1可变成本万元11330.404532.167931.2811330.4011330.4011