证券投资工具股票.ppt

1、2.2 股票,2.2.1股票的基本特征 股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利的所有权凭证。 1股票的特点 （1）股票是公司所有权的象征 （2）股票是一种不定收益的证券 （3）股票是一种具有流通性的证券 （4）股票没有期限性,2股票的票面特征,股票一般应印有下列事项：1发行股票的公司的名称和住所，住所为公司主要办事机构所在地。2公司设立登记或新股发行之变更登记的文号及日期。3公司注册资本、股份类别、每股金额、股票面值。4本次发行的股份数。5股票发行的年、月、日。6股票的编号。7公司印章及法人代表签章。8收益分配方式。要注明采用什么样的形式进行

2、股息和红利的分配，包括发放日期和地点。9批准发行机关的名称，批准发行的日期和文号。10股东姓名或名称。11转让、挂失和过户的规定。明确由哪个机构办理这些事宜。12其他需要说明的事项,3.股票的性质 （1）股票是有价证券 （2）股票是要式证券 （3）股票是资本证券 （4）股票是综合权利证券 4.股份公司的组织机构 （1）股东大会 （2）董事会 （3）监事会 （4）总经理,包钢股份的股东结构,邯郸钢铁的股东结构,包钢股份的股本分红,邯郸钢铁的股本分红,二、股票的种类,1普通股票和特殊股票 （1）普通股票 普通股票即股息随公司利润的大小而增减的股票。普通股票是股票发行中的一种最普遍形式。持有普通股的

3、股东按所持股票在股份总数中的比例，得到完全平等的权利。 普通股股东享有以下权利：盈余分配权、资产分配权、表决权、选举权、优先认股权、股份转让权等,2）特殊股票,特殊股票是在权利内容上附加一些条件的股票。这些附加条件有些是给予一些新的权利，有些是限制一些权利，其主要目的是有利于股份公司筹集资金。特殊股票包括优先股票、后配股票、偿还股票、转换股票等,优先股票,优先股票是在股份公司的收益分配和剩余财产分配上较普通股票享有优先权的股票。优先股在发行时事先规定固定股息；其股息支付也先于普通股。 但优先股在投票权和表决权的行使上受到一定限制，持有优先股的股东一般没有参与公司经营管理的权利。只有在直接关系到

4、优先股股东利益的表决时，优先股股东才能行使表决权。这些表决权包括：在公司发生严重财务困难时，选举新董事、批准发行新的优先股、解散公司、将公司的财产出售或抵押、同其他公司合并等,优先股票也可按不同情况分类,一是累积优先股股票和非累积优先股股票。 累积优先股股票是指在上一营业年度内未支付的股息可以累积起来，由以后财会年度的盈利一起付清。 非累积优先股股票是指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不能予以累积，以后也不能补付,二是参加分配的优先股股票和不参加分配的优先股股票。 参加分配优先股股票是指其股票持有人不仅可按规定分取当年的定额股息，还有权与普通股

5、股东一同参加利润分配的优先股股票。 不参加分配优先股股票，就是只能按规定分取定额股息而不再参加其它形式分红的优先股股票,三是可变换优先股股票和不可变换优先股股票。 可转换优先股是支持股认可以在特定条件下把优先股股票转换成普通股股票或公司债券的优先股股票。 不可转换优先股是指不能变换成普通股股票或公司债券的优先股股票,四是可赎回优先股股票和不可赎回优先股股票。 可赎回优先股是指股票发行公司可以按一定价格收回的优先股股票。 不可赎回优先股是指股票发行公司无权从股票持有人手中赎回的优先股股票,五、股息可调换优先股和股息不可调换优先股,股息可调换优先股是指股息率可以调整的优先股股票。 股息不可调换优先

6、股就是股息率不能调整,后配股票。后配股即在股息、红利的分配上在普通股之后的股票。在股份公司收益分配的顺序上，首先是优先股，其次是普通股，最后是后配股。后配股的股息是不确定的，一般视公司收益情况而定。后配股一般是向公司的发起人发行的,混合股票。混合股票是在公司分红上比普通股票具有优先权，但在公司剩余财产的分配上则处于普通股之后的股票，它兼有优先股票和后配股票的某些特点,偿还股票。偿还股票是在发行时就预定公司在将来盈利后用收益偿还本金，随后收回注销的股票,2记名股票和无记名股票,1）记名股票 （2）无记名股票,3.面额股票与无面额股票 4.表决权股、限制表决权股和无表决权股 5.A股、B股、H股、

7、N股、S股,三、普通股在证券交易市场的分类,1绩优股（又称蓝筹股） 2成长股 典型的成长股一般具有如下特点：在具有发展前途的行业内处于领先地位；产品质量好，技术优良，员工素质良好，服务质量佳；产品具有良好的价格弹性，在市场竞争中处于有利地位；具有发展新产品与新市场的潜力；劳动成本低，劳动生产率高；财务状况可靠，会计处理较稳健；不易受政治、社会和环境变化的干扰,成长股的持续成长率等于公司税后留利占股东权益的比率。 用公式表示则为,3概念股 也称为表现股，是指能迎合某一时代潮流但未必能适应另一时代潮流的公司所发行的、股价呈巨幅起伏的股票。 4投机股 是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的公司股票

8、。主要是那些雄心很大、从事开发性或冒险性事业的公司股票以及热门的新发行的股票,5股价循环股 亦称周期性股，是指那些收益随着经济周期而波动的公司股票。 6防守股这种股票同股价循环股正好相反，在面临不确定性和商业衰退时其收益和红利分配却要比社会平均的高，具有相对稳定性。 7收入股 收入股是指那些能支付较高的当前收益的普通股票,2.2.2 股价的波动,股价波动的主要原因是股票的供求关系的变化。使股票的供求关系发生变化的因素，主要来自于以下几个方面：一、政治性因素政治性因素是指足以影响股价变动的国内外政治活动以及政府对股市发展的政策、措施、法令等的制定和变化。 1战争 2政权 3政府的政策,上海证券交

9、易所和深圳证券交易所决定自1996年12月16日起，对在两交易所上市和交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制。并且实行股票基金交易公开信息制度。 （1）上证所的通知主要内容 需要公开交易信息的证券 需要公开的交易信息 公开上述信息的方式为，通过本所的电子信息网络传送到各证券营业部，并由营业部在次日开市前张贴或电子显示在营业大厅里。 本制度将于近期实施，具体实施时间另行通知,2）深证所也对A股和基金交易实行公开信息制度发出的通知。 上海证券交易所在1996年12月13日就此向各会员单位发出的关于对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制的通知中规定如下： 在一个交易日内，除上市首日

10、证券外，上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10。 上述每个证券的涨跌限价的计算公式为一交易日收市价，计算结果四舍五入至0.01元（B股四舍五入至0.001美元）。 自本通知实施之日起，超过涨跌限价的委托为无效委托。 各会员单位不得接受超过涨跌限价的委托。同时，应向投资者做好宣传工作,二、经济性因素,1经济增长与经济景气循环 拉动经济增长的“三驾马车”：投资、消费、出口 2物价 物价上涨通货膨胀股价上涨,三、财政金融性因素,1利率 利率上升股价下降；利率下降股价上升 2汇率 汇率上升不利于出口出口企业股价下跌； 汇率下降利于出口出口企业股价上升 3信用 信用扩张货币供给增

11、加有更多资金投资股市股价上涨 4税收 增加税收公司利润减少股价下跌,证券交易印花税是我国政府对证券交易行为开征的一种税收。该税种的基本税率为3 。印花税的历年变动如下：1990年7月1日，深圳市政府试征股票交易印花税，买卖双方各征3；同年11月23日，深圳市政府向买卖双方试征6；1991年10月，深圳“股市大跌”。1992年6月，国家税务总局和国家体改委下发关于股份制试点企业有关税收问题的暂行规定，公开发行的股票转让，交易双方各征3的印花税，交割单位代扣代缴。1994年新税制提出把证券市场上的印花税改造成证券交易税独立征收，规定买卖双方各征3；最高可上浮到10。并提出在证券交易税末出台前，仍按

12、原办法征收印花税。国务院也发出通知，决定从1997年5月10日起，对买卖、继承、赠与所书立的股权转让书据，均依照书立时证券市场当日实际成交价格计算的金额，由立据双方当事人分别按5的税率交纳印花税,四、公司性因素,公司经营业绩与股价成正比 （1）除权除息 在上市公司以红股方式派息以后，股价会下降，其除权计算公式为： （2）增资配股 除权计算公式为,当配股和送股同时进行时，股价除权计算公式为： 当送配股和分配股息同时进行时，股价除权计算为： （3）减资 减资会使股价大幅波动 （4）拆股,五、市场性因素,1.股市的技术力量 主要有投机性买卖活动引起：看涨股价上涨;看跌-股价下跌 2.人为操纵 如坐庄

13、,每股收益,每股收益是指普通股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的一项财务指标。 每股收益有基本每股收益和稀释每股收益两类。 基本每股收益仅考虑当期实际发行在外的普通股股份，而稀释每股收益的计算和列报主要是为了避免每股收益虚增可能带来的信息误导,基本每股收益,基本每股收益只考虑实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期利润除以当期实际发行在外普通股的加权平均数计算确定。 分子确定： 分子为归属于普通股股东的当期利润。发生亏损的企业，每股收益以负数列示。以合并财务报表为基础计算的每股收益，分子应当是归属于母公司普通股股东的当期合并净利润，即扣减少数股东损益后的余额,分母的确定 计算基本每股收益时，分母为当期发行在外的普通股的算术加权平均数，即期初发行在外的普通股股数根据当期新发行或回购的普通股股数与相应时间加权数的乘积进行调整后的股数。 注意：公司库存股不属于发行在外的普通股，且无权参与利润分配，应当在计算分母时扣除。 公式： 发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外的普通股股数+当期新发行普通股股数已发行的时间报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间报告期时间,例：某公司2004年期发行在外的普通