全聚德2012-2016年度财务报表分析

1、目录一、 企业概况1（一） 公司简介1（二） 历史沿革1二、 战略分析1（一） pest分析11、 政治环境分析12、 经济环境分析23、 社会环境分析24、 技术环境分析3（二） 波特五力模型分析31、 供应商的议价能力32、 购买者的议价能力33、 新进入者威胁34、 替代品威胁35、 同业竞争强度4（三） swot分析41、 机会分析42、 风险分析43、 优势分析44、 劣势分析5三、 会计分析5（一） 资产负债表分析5（二） 利润表分析6（三） 现金流量表分析7（四） 所有者权益变动表分析7四、 财务分析7（一） 盈利能力分析7（二） 偿债能力分析8（三） 营运能力分析8五、 前景分

2、析8六、 存在的问题9七、 对策和建议9全聚德2012-2016年度财务报表分析报告一、 企业概况（一） 公司简介上海张江高科技园区开发股份有限公司于1996年4月在上海证券交易所正式挂牌上市，系采用公开募集方式设立的股份制上市公司。公司简称;张江高科，股票代码600895。作为上海科创中心建设核心区的重要上市开发主体，张江高科迎来了转型发展的历史性机遇，即：科创中心建设给张江高科转型发展提出了新使命；双自联动给张江高科转型发展提供了新空间；新一轮国资国企改革给张江高科转型发展注入了新动力。张江高科正以科技投行作为战略发展方向，着力打造新型产业地产营运商、面向未来高科技产业整合商和科技金融集成

3、服务商。努力寻求产业地产和产业投资业务有机融合、协同发展，并对接资本市场进行价值发现。为此，张江高科正积极响应大众创业、万众创新的号召，实施离岸创新、全球孵化、产业并购、张江整合的战略思想，以创业服务业集成商为角色定位，紧密对接全球创新资源，加速集聚全球创新要素，构建开放式创新生态圈，努力成为国内高科技园区开发运营的领跑者和新标杆，在未来科技园区的创新引领、产业空间打造和企业服务中发挥关键的品牌效应和核心的引领作用。（二） 历史沿革上海张江高科技园区开发股份有限公司（以下简称本公司）系于1996年3月22日经中国证券监督管理委员会以证监发审字（1996）17号文批准设立的股份有限公司。1996

4、年4月18日由上海市工商行政管理局颁发企业法人营业执照，注册号为3100001004128，公司注册资本为人民币壹拾贰亿壹仟伍佰陆拾陆万玖仟元。上述股本已经上海立信长江会计师事务所有限公司（现更名为立信会计师事务所有限公司）验资，并出具信长会师报字(2003)第11068号验资报告。公司法定代表人刘小龙，所属行业：综合类。2005年9月30日，公司股权分置改革方案由上海市国有资产监督管理委员会批复，经2005年10月13日股东大会审议通过了公司股权分置改革方案：公司唯一的原非流通股股东上海张江（集团）有限公司以其持有的151,014,782股作为对价向流通股股东送股以获得上市流通权，即向流通股

5、股东每10股送3.5股。上述送股对价于2005年10月24日实施完成后，公司股份总数不变，股份结构发生相应变化。截止到2007年12月31日，股本总数为1,215,669,000股，其中：有限售条件股份为633,183,412股，占股份总数的52.09%，无限售条件股份为582,485,588股，占股份总数的47.91%。二、 水平分析（一） 融资分析资产原始数据项目20122013201420152016资产总计1,363,649,519.421,403,640,817.381724359090.021860207518.321980458699.64流动负债合计345,056,479.06

6、367,868,765.69322841788.52374817209.99424681736.89非流动负债合计51,065,297.9627,286,032.4213131808.6116062011.7517724776.71负债合计396,121,777.02395,154,798.1133597359770440743748.64负债所有者权益合计1,363,649,519.421,403,640,817.381724359090.021860207518.321980458699.64留存收益356,589,586.80395,873,348.33459,

7、099,170.36527,927,978.05599,655,703.14盈余公积72,180,593.7285,981,362.6698592358.63113025357.88127812994.61未分配利润284,408,993.08309,891,985.67360506811.7341490262053变化值项目2013201420152016资产总计1058584338320718272.6135848428.3120251181.3流动负债合计316803467.7-45026977.1751975421.4749864526.9非流动负债合计-36

8、8835744.6-14154223.812930203.141662764.96负债合计-968494721.3-59181200.9856568389.5748201761.94负债所有者权益合计1047051231320718272.6135848428.3120251181.3留存收益395873348.363225822.0368828807.6971727725.09变化率项目2013变化率2014变化率2015变化率2016变化率资产总计77.63%23.52%9.96%8.82%流动负债合计91.81%13.05%15.06%14.45%非流动负债合计722.28%27.72%

9、5.74%3.26%负债合计244.49%14.94%14.28%12.17%负债所有者权益合计76.78%23.52%9.96%8.82%留存收益111.02%17.73%19.30%20.11%全聚德在最近五年间的资产总额在持续增长，2016年资产总额达到了19.8亿元人民币，比2015年增长8.82%。有两方面原因导致了其资产总额的持续增长，一方面是随着我国经济发展，人民群众对饮食要求逐渐提高，餐饮消费支出在增长，从而给餐饮企业带来收入增长；另一方面是全聚德为了应对日益增长的消费需求，不断扩大生产经营规模，通过吸引投资和银行贷款等方式增加资金，以开设新店和采购新的机器设备等。在2016年

10、，全聚德的负债总额达到了4.4亿元，比2015年增长了12.17%，其中流动负债增长了14.45%，非流动负债增长了3.26%，这说明企业的短期偿债能力有较大压力，需要保持稳定的现金流来支付短期到期债务。由于餐饮行业的特点，几乎不存在赊销，而且与季节无关，因此现金流相对稳定，采用短期流动负债能够降低利息之处，减少成本，对企业是有利的。（二） 投资分析合并资产负债原始数据项目20122013201420152016货币资金247,737,969.21 368,036,947.30 648557722.42 780310461.65 893999501.58 应收帐款35,915,559.46 4

11、2,088,880.11 49083990.86 47258781.90 72852574.06 存货86,768,332.39 12,507,854.05 64581322.60 74405487.17 66203596.41 流动资产合计460,491,607.89 422,711,519.20 798602832.32 940454051.98 1075000866.54 固定资产591,401,811.28 550,729,914.57 630198567.32 606348091.92 490798633.91 非流动资产合计903,157,911.53 980,929,298.18

12、 925756257.70 919753466.34 905457833.10 资产总计1,363,649,519.42 1,403,640,817.38 1724359090.02 1860207518.32 1980458699.64 变化值项目2013201420152016货币资金120298978.1280520775.1131752739.2113689039.9应收帐款6173320.656995110.75-1825208.9625593792.16存货-74260478.3452073468.559824164.57-8201890.76流动资产合计-37780088.693

13、75891313.1141851219.7134546814.6固定资产-40671896.7179468652.75-23850475.4-115549458非流动资产合计77771386.65-55173040.48-6002791.36-14295633.24资产总计39991297.96320718272.6135848428.3120251181.3变化率项目2013年变化率2014年变化率2015年变化率2016年变化率货币资金48.56%113.23%53.18%45.89%应收帐款17.19%19.48%5.08%71.26%存货85.58%60.01%11.32%9.45%流

14、动资产合计8.20%81.63%30.80%29.22%固定资产6.88%13.44%4.03%19.54%非流动资产合计8.61%6.11%0.66%1.58%资产总计2.93%23.52%9.96%8.82%（三） 现金流量表分析现金流量原始数据项目2012年变化值2013年变化值2014年变化值2015年变化值2016年变化值经营活动现金流入小计967,369,919.39 936,956,468.44 1950467130.88 1989531838.30 1990340228.75 经营活动现金流出小计841,954,254.85 909,533,592.75 1770568332.

15、19 1748140796.62 1773597421.61 经营活动产生的现金流量净额125,415,664.54 27,422,875.69 179898798.69 2413911041.68 216742807.14 投资活动现金流入小计59,948,255.82 80,302,097.53 939736811.3925828460.92 844768966.68 投资活动现金流出小计47,022,071.02 60,157,486.14 939736811.30 952365208.52 875002689.00 投资活动产生的现金流量净额12,926,184.80 20,144,6

16、11.39 939736811.3-26536747.6-30233722.32筹资活动现金流入小计18,000,000.00 9,000,000.00 939736811.30 980000.00 5908100.00 筹资活动现金流出小计121,353,016.39 85,371,148.89 939736811.30 75076459.76 78728144.89 筹资活动产生的现金流量净额-103,353,016.39 -76,371,148.89 939736811.30 -74096459.76-72820044.89期末现金及现金等价物余额74,548,244.06 45,744

17、,582.25 939736811.30 780310461.65 893999501.58 现金流量变化值项目2013年变化值2014年变化值2015年变化值2016年变化值经营活动现金流入小计-30413450.95101351066239064707.42808390.45经营活动现金流出小计67579337.9861034739.4-22427535.5725456624.99经营活动产生的现金流量净额-97992788.851524759232234012243-2197168235投资活动现金流入小计20353841.71859434713.8-13908350.38-810594

18、94.24投资活动现金流出小计13135415.12879579325.212628397.22-77362519.52投资活动产生的现金流量净额7218426.59919592199.9-966273558.9-3696974.72筹资活动现金流入小计-9000000930736811.3-938756811.34928100筹资活动现金流出小计-35981867.5854365662.4-864660351.53651685.13筹资活动产生的现金流量净额26981867.51016107960-10138332711276414.87期末现金及现金等价物余额-28803661.81893

19、992229.1-159426349.7113689039.9现金流量变化率项目2013变化率2014变化率2015变化率2016变化率经营活动现金流入小计3.14%104.77%4.04%0.08%经营活动现金流出小计8.03%102.27%2.66%3.02%经营活动产生的现金流量净额78.13%121.58%1781.29%1751.91%投资活动现金流入小计33.95%1433.63%23.20%135.22%投资活动现金流出小计27.93%1870.57%26.86%164.52%投资活动产生的现金流量净额55.84%7114.18%7475.32%28.60%筹资活动现金流入小计5

20、0.00%5170.76%5215.32%27.38%筹资活动现金流出小计29.65%704.03%712.52%3.01%筹资活动产生的现金流量净额-26.11%-983.14%-980.94%-1.24%期末现金及现金等价物余额38.64%1199.21%213.86%152.50%（四） 分析结果2016年企业的应收账款比2015年增加了71.26%，达到了2559万元，这主要是全聚德为了扩大市场，开始生产一些能够在商场、超市等地方销售的袋装产品，为了能够大面积铺货，采取了赊销的形式，商家将产品销售出去，才需要向全聚德结算，这虽然增加了企业的销售收入，但是不利于企业的现金流。2016年，

21、全聚德经营活动产生的现金流量净额-2197万元，而货币资金年末余额为1.1亿元，远远大于现金流量的净流出，这说明企业的适度赊销没有产生不利的影响。而且，2015年企业存货为7440万元,2016年减少为6620万元，这其中就有赊销的影响，企业减少了库存，也能够降低库存成本。三、 垂直分析（一） 资产负债表分析全聚德2012-2016合并资产负债表（投融资）垂直分析项目20122013201420152016货币资金18.17%26.22%37.61%41.95%45.14%应收帐款2.63%3.00%2.85%2.54%3.68%存货6.36%0.89%3.75%4.00%3.34%流动资产合

22、计33.77%30.12%46.31%50.56%54.28%固定资产43.37%39.24%36.55%32.60%24.78%非流动资产合计66.23%69.88%53.69%49.44%45.72%资产总计100%100.00%100.00%100100.00%应付帐款5.77%7.16%5.73%4.37%4.38%流动负债合计25.30%26.21%18.72%20.15%21.44%长期借款2.71%1.07%0.00%0.00%0.00%非流动负债合计3.74%1.94%0.76%0.86%0.89%负债合计29.05%28.15%19.48%21.10%22.25%股本10.3

23、8%20.17%17.89%16.58%15.58%资本公积27.51%16.64%31.30%29.02%27.25%盈余公积5.29%6.13%5.72%6.08%6.45%未分配利润20.86%22.08%20.91%22.30%23.82%负债和所有者权益总计100%100.00%100.00%100.00%100.00% 从静态方面分析。本期非流动资产比重为45.72%，而流动资产比重高达54.28%，说明企业资产弹性较强，利于企业灵活调动资金。从动态角度分析。本期非流动资产比重下降了3.72%，流动资产比重上升了3.72%，结合各项资产项目来看，变动幅度较大，说明公司资产结构相对不

24、稳定。从静态角度来看，公司的流动负债比重为21.44%，公司的非流动负债比重为0.89%，负债比重为22.25%。从动态角度看，公司的流动负债比重上升了1.29%，公司的非流动负债比重上升了0.03%，负债比重上升了1.15%，各项目变动幅度不大，表明公司资本结构比较稳定，财务实力微有下降。全聚德2012-2016合并利润表（投融资）垂直分析项目20122013201420152016营业总成本89.97%91.84%92.13%91.64%91.52%营业成本43.07%43.59%43.17%41.77%39.16%销售费用28.32%29.91%31.18%32.31%36.37%管理费用13.28%13.54%12.86%13.11%13.36%财务费用0.78%0.53%0.45%0.37%0.34%营业利润10.81%9.11%9.44%10.18%10.52%利润总额11.13%8.18%9.64%10.25%10.68%净利润8.52%6.41%7.50%8.10%7.73%营业收入100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%从表中可以看出全聚德各项