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1、精品好资料学习推荐财务报表分析案例华能国际（600011）与国电电力（600795） 财务报表分析比较报告一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了能源电力行业两家上市公司华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。（二）行业概况能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能

2、源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一

3、段时期内，表现出良好的成长性。因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。（三）公司概况1、华能国际华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛

4、地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。 在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。随着中国政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一

5、步脱颖而出。最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李鹏之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。2、国电电力国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。几年来，公司坚持并购与基建并举的发展战略，实现了公司两大跨越。目前公司投资装机容量1410万千瓦。同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重

6、点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。2001年公司股票进入了道琼斯中国指数行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。 2003年营业收入18亿，净利润6. 7亿比上年度增加24.79%。 正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为分析对象。以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。二、华能国

7、际财务报表分析（一）华能国际 20012003年年报简表 表一 20012003资产负债简表单位：万元项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1.应收帐款余额 235683 188908 125494 2.存货余额 80816 94072 73946 3.流动资产合计 830287 770282 10784384.固定资产合计 3840088 4021516 33423515.资产总计 5327696 4809875 47229706.应付帐款 65310 47160 365047.流动负债合计 824657 875944 1004212 8.长期负债合计

8、915360 918480 957576 9.负债总计 1740017 1811074 196178810.股 本 602767 600027 60000011.未分配利润 1398153 948870 816085 12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556表二 20012003利润分配简表单位：万元项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1.主营业务收入 2347964 1872534 15816652.主营业务成本 1569019 1252862 1033392 3.主营业务利润 774411 615860 5457434.其他

9、业务利润 3057 1682 -525.管理费用 44154 32718 175836.财务费用 55963 56271 842777.营业利润 677350 528551 4438288.利润总额 677408 521207 4422519.净 利 润 545714 408235 36360610.未分配利润 1398153 948870 816085表三 20012003现金流量简表 单位：万元项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132 2经营活动现金流出 1712054 1384899 1

10、162717 3经营活动现金流量净额 1015697 780486 711414 4投资活动现金流入 149463 572870 313316 5投资活动现金流出 670038 462981 808990 6投资活动现金流量净额 -520574 109888 -495673 7筹资活动现金流入 221286 17337 551415 8筹资活动现金流出 603866 824765 748680 9筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -19726410现金及等价物增加额 112604 82746 18476，（二）财务报表各项目分析 以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析

11、基础。1、资产分析（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67。 （2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款

12、项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集

13、团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。2、 负债与权益分析 华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有279

14、9487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然意向书有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出

15、太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。3、 收入与费用分析（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来

16、的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。 （3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26，但主营业务成本增加了25，主营业务税金及附加增加了27.34，管理费用增加了35，均高于收入的增长率，说明

17、华能国际的成本仍然存在下降空间。（三）比率分析财务比率分析表指标2003-12-312002-12-312001-12-31流动性比率 流动比率101088107 速动比率0910771长期偿债能力 资产负债率033038042 债务对权益比率026031035 利息保障倍数125909526运营能力 应收账款周转率996991126 存货周转率194113321397 总资产周转率046039034获利能力 资产收益率（%）1271856935 权益回报率（%）158710111231 销售毛利率288527832796 销售净利率23242182299 净资产收益率1856141571 1

18、.流动性比率 . （1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产存货）/.流动负债公司20012003流动比率先降后升，但与绝对标准2:1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。 2资产管理比率. （1）存货周转率=销货成本/平均存货. （2）A 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款. B 应收账款周转天数（平均收帐期）=360/

19、应收账款周转率. （3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存货周转率2003年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。应收帐款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率 很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。3.负债比率. （1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产.（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）

20、/利息（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设， 随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。 长期偿债能力在行业中处于领先优势，4 .获利能力比率. （1）销售净利润率=净利/销售收入净额（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产（4）每股收益=权益回报率=（净利润优先股股息）/平均普通股股权（5）资产净利率=（净利润优先股股息）/平均资产公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均

21、水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。 从原来国家电力公司所属各上市电厂的横向比较上来看华能国际的主营业务利润率仅次于桂冠电力，而且就行业的平均水平而言，桂冠电力的59.12%的主营业务利润率远远高于行业平均水平，这样的经营业绩令人怀疑。但是从华能国际的短期偿债能力的横向比较来看，短期偿债能力偏弱，企业没有办法保证在短期内能够偿还借款。此外，华能国际的存货周转速度也比同行业的其他几家企业的偏低，这说明华能

22、国际在存货管理方面还存在着一定的问题。下面附有2003年6月30日的原国家电力公司所属上市发电公司财务比例比较表，可以作为参考进行比较股票名称漳泽电力长源电力华能国际桂冠电力九龙电力龙电股份华银电力国电电力日期2003-6-302003-6-302003-6-302003-6-302003-6-302003-6-302003-6-302003-6-30盈利能力销售毛利率30.5815.532.1559.1231.726.33.9830.71主营业务利润率29.514.2331.957.6730.6826.32.7329.39总资产收益率3.121.265.232.742.952.69-0.49

23、1.82每股收益0.260.080.390.190.240.1-0.040.26每股净资产3.022.275.264.064.952.7943.64每股现金净流量-0.030.01-0.33-0.02-1.170.73-0.140.27成长能力主营业务收入增长率36.7726.2433.3-4.224.761.1810.2540.54净资产增长率8.772.719.463.83-0.053.58-3.3611.14营业利润增长率182.2373.8529.2-10.98-8.4728.38-176.317.42税后利润增长率170.0897.0129.37-9.99-8.89-21.04-16

24、317.5利润总额增长率178.0884.0332.82-9.75-5.95-15.6-145.531.88利息保障倍数4.622.4811.1840.97-515.28.140.024.04固定资产比率75.8864.7283.7882.9758.345.5355.3679.66短期偿债能力流动比率1.671.020.861.061.194.561.70.37速动比率1.51.010.711.061.134.511.390.33管理效率存货周转率9.6244.328.343.076.2816.351.247.95应收账款周转率5.43.615.761.333.31-1.913.06固定资产周

25、转率0.280.330.260.09-0.160.15股东权益周转率0.620.620.350.110.240.190.170.46总资产周转率0.220.230.240.070.150.140.090.12资本结构股东权益比率36.8334.8967.3759.0551.2971.1350.1825.58资产负债比率63.1755.9530.9830.6944.6928.8648.7865.1华能国际电力股份有限公司-资产负债(合并)单位：万元数据项名称截止时间2003-12-312002-12-312001-12-31货币资金443360.4438415736.2535217313.624

26、5短期投资1.320622517.1786应收票据447204727515223应收股利000应收利息329.1154379.24340应收帐款235682.5998188908.2774125494.1073坏帐准备000应收帐款净额251754.6884188908.2774125494.1073预付货款8819.48135404.08269495.3798其他应收款16072.088610259.514713189.2413待摊费用477.9341245.12021259.6842存货80815.927694072.384873945.8212存货变动准备000存货净额80815.927

27、694072.384873945.8212待转其他业务支出000待处理流动资产损失000一年内到期的长期债券投资8.3062.5160其他流动资产070000流动资产合计830287.2165770282.39261078438.0369长期股权投资340703.453177615.15960长期债权投资1.251013.7770长期投资减值准备000长期投资340704.703178628.936624782.8254合并价差113326.263331386.28860固定资产原价6073181.00475894023.96454779616.0041累计折旧2233092.24971872

28、507.87261437264.5114固定资产净值3840088.7554021516.09193342351.4927工程物资111165.480400在建工程309096.018168576.1557424868.0894固定资产清理000待处理固定资产净损失000其他000固定资产合计4260350.25354090092.24763767219.5821无形资产-105740.6729-130616.7496-155345.6114递延资产00长期待摊费用2095.00141488.688876.0388无形资产和递延资产合计-103645.6715-129128.0616-1474

29、69.5726其他长期投资007000递延税款借项000资产总计5327696.50164809875.51524722970.8718短期借款160000550004000应付帐款65310.024847160.893636504.3809应付票据002277.0473应付工资1015.7597927.6290应付福利费21400.668422428.962237619.2419预收帐款000其他应付款00136812.147内部应付款000未交税款91736.269262018.8952119.2667未付股利1478.0096204009.3146180000其他未交款295.55127

30、80.53680预提费用2673.32052627.323821428.7357待扣税金000一年内到期的长期负债304150.1169241363.6557292884.644其他流动负债9503.494311586.0824240566.7641流动负债合计824657.3763875944.70661004212.2276长期负债915360.4209918480.0869957576.1625应付债券000长期应付款000其他长期负债016649.7890待转销汇税收益000长期负债合计915360.4209935129.8759957576.1625递延税款贷项000负债合计1740

31、017.79721811074.58251961788.3901少数股东权益108968.684181853.245948626.0812股本602767.12600027.396600000资本公积1040322.93611026083.07551025944.9295盈余公积437466.8188341966.8242270525.6889其中：公益金146070.0799105351.960676274.1506为分配利润1398153.1454948870.3911816085.7821外币报表折算差额000股东权益合计3478710.02032916947.68682712556.4

32、005负债与股东权益合计5327696.50164809875.51524722970.8718华能国际电力股份有限公司利润分配表(合并)数据项名称截止时间2003-12-312002-12-312003-12-31主营业务收入2347964.69581872534.08571581665.6338销售退回、折扣、转让000主营业务收入净额2347964.69581872534.08571581665.6338减：营业成本1569019.94911252862.25941033392.9258销售费用000管理费用44154.897932718.893217583.6006财务费用55963.

33、646756271.981584277.7611进货费用000营业税金及附加4533.45493811.63312529.4665主营业务利润774411.2918615860.1932545743.2415加：其他业务利润3057.46351682.1913-52.902营业利润677350.2107528551.5098443828.9778加：投资收益13388.5686-4613.89831929.0314补贴收入000营业外收入2048.56055071.78193079.9078减：营业外支出15379.28117801.45236586.3415加：以前年度损益调整000利润总额

34、677408.0587521207.9411442251.5755减：所得税111610.049896351.028371522.0304少数股东权益20083.753816621.85397123.1207净利润545714.2551408235.0589363606.4244加：年初未分配利润1152879.7057816085.7821696110.4819盈余公积转入数000其他000可供分配的利润1698593.96081224320.8411059716.9063减：提取法定公积金54571.425540823.505936360.6424提取法定公益金40928.56913061

35、7.629427270.4818职工奖福基金000可供股东分配的利润1603093.96621152879.7057996085.7821已分配优先股股利000提取任意公积金000已分配普通股股利000应付普通股股利204940.8208204009.3146180000转作股份的普通股股利000未分配利润1398153.1454948870.3911816085.7821华能国际电力股份有限公司现金流量表数据项名称截止时间2003-12-312002-12-312001-12-31数据来源年报年报年报销售商品、提供劳务收到的现金2712938.3882140095.6471846852.70

36、29收到的租金 000收到的增值税销项税额和退回的增值税款 000收到的除增值税以外的其他税费返还 000收到的其他与经营活动有关的现金 14813.807225289.865127279.4167经营活动现金流入小计 2727752.19522165385.51211874132.1196购买商品、接受劳务支付的现金 994183.0698789263.4937600303.3383经营租赁所支付的现金 000支付给职工以及为职工支付的现金 107919.200793101.276299686.3875支付的增值税款 000支付的所得税款 000支付的除增值税、所得税以外的其他税费 3855

37、98.6487332697.7909296966.9918支付的其他与经营活动有关的现金 224353.8053169836.8871165760.4827经营活动现金流出小计 1712054.72451384899.44791162717.2003经营活动产生的现金净额 1015697.4707780486.0642711414.9193收回投资所收到的现金 114719.2869508708.201943989.6269分得股利或利润所收到的现金 1070.4716174.83590取得债券利息收入所收到的现金 002467.1037处置固定、无形和其他长期资产所收到的现金净额 12107

38、.40897002.86363290.5225收到的其他与投资活动有关的现金 21566.574556984.2526263569.5151投资活动现金流入小计 149463.7419572870.154313316.7682购建固定、无形和其他长期资产所支付的现金 376037.3288159835.0078326141.3276权益性投资所支付的现金 0303146.8798466529.0162债权性投资所支付的现金 000支付的其他与投资活动有关的现金 239001.32016320.2759投资活动现金流出小计 670038.6488462981.8876808990.6197投资活

39、动产生的现金流量净额 -520574.9069109888.2664-495673.8515吸收权益性投资所收到的现金 7763.20277005.8329投资活动产生的现金流量净额 000借款所收到的现金 213523.054217337.8886274410.0602收到的其他与筹资活动有关的现金 000筹资活动现金流入小计 221286.254217337.8886551415.8931偿还债务所支付的现金 319739.5992555878.5165541743.7947发生筹资费用所支付的现金 000分配股利或利润所支付的现金 284126.567268887.1802206936.

40、8029偿付利息所支付的现金 000融资租赁所支付的现金 000减少注册资本所支付的现金 000支付的其他与筹资活动有关的现金 000筹资活动现金流出小计 603866.1662824765.6967748680.5976筹资活动产生的现金流量净额 -382579.912-807427.8081-197264.7045汇率变动对现金的影响额 62.002600现金及现金等价物净增加额 112604.654482946.522518476.3633以固定资产偿还债务 000以投资偿还债务 000以固定资产进行投资 000以存货偿还债务 000净利润 545714.2551408235.05890

41、少数股东权益 20083.753816621.85390计提的坏帐准备或转销的坏帐 0746.45990固定资产折旧 406346.5119349060.78380无形资产摊销 -22967.0474-23066.90480待摊费用的减少 838.331114.5640预提费用的增加 -433.6944998.04140处置固定、无形和其他长期资产的损失 13771.90283088.230固定资产报废损失 000财务费用 61225.776564775.51420投资损失 -13388.56864613.89830递延税款贷项 000存货的减少 16892.394300经营性应收项目的减少

42、-57786.8758-42745.72840经营性应付项目的增加 43343.5156-2380.36030增值税增加净额 000其他不减少现金的费用、损失 000经营活动产生的现金流量净额 000现金的期末余额 412864.8014300260.1470现金的期初余额 300260.147217313.62450现金等价物的期末余额 000现金等价物的期初余额 000现金及现金等价物净增加额 000资产负债表编制单位：国电电力发展股份有限公司单位：人民币元项目2003年度2002年度2001年度流动资产：货币资金919,155,973.12 512,348,866.09 876,487,

43、293.85 短期投资 24,897,956.00 36,993,017.19 27,679,896.71 应收票据 57,686,474.00 103,385,907.02 89,606,048.26 应收股利 9,359,762.01 应收利息应收帐款 879,055,235.75 626,044,535.99 433,095,372.91 其他应收款 55,435,448.84 83,335,282.18 46,880,544.60 预付货款 66,822,357.78 48,976,046.92 9,659,237.00 应收补贴款存货 296,236,849.74 171,089,6

44、72.92 130,940,088.97 待摊费用 5,227,523.27 3,278,129.40 1,660,614.20 其他流动资产流动资产合计 2 ,313,877,580.51 1 ,585,451,457.71 1,616,009,096.50 长期投资：长期股权投资 1,888,605,374.85 1,801,958,445.22 101,570,470.91 长期债权投资 ,000,000.00 3,000,000.00 长期投资合计 ,891,605,374.85 ,804,958,445.22 101,570,470.91 合并价差固定资产：固定资产 16,761,8

45、38,661.25 13,805,245,401.91 9,870,796,545.89 减：累计折旧 ,206,415,649.56 3,547,023,037.67 2,944,871,213.82 固定资产净值 1 2,555,423,011.69 1 0,258,222,364.24 6,925,925,332.07 减：固定资产减值准备固定资产净额 1 2,555,423,011.69 1 0,258,222,364.24 6,925,925,332.07 工程物资 1,282,814,57.59 1,154,544,102.51 737,857.45 在建工程 4,600,047,539.73 2,863,802,805.34 215,755,338.18 固定资产清理固定资产合计 8,438,285,126.01 4,276,569,272.09 7,142,418,527.70 无形资产及其他资产：无形资产 80,056,813.92 3,989,499.73 4,395,399.75 长期待摊费用 24,966,353.75 21,234,837.12 18,192,548.76 其他长期资产无形及其他资产合计 05,023,167.67 25,224,336.85 22,