对公客户风险识别

1、对公客户风险识别 一、对公客户外部环境风险识别 （一）宏观环境风险识别 1. 宏观经济运行风险（经济周期依次分为：复苏、 高涨、 衰退和萧条四上阶段） （1）借款人和债权人在经济周期不同阶段的行为分析； （2）行业的周期性特征，在经济增长和繁荣时，风险 相对较低；在经济下降和衰退期，风险较高； 行业周期性与经济周期性的关联性，对经济周期的关 注点集中在行业对经济周期的阶段的反映上。一是与经济周 期正相关的行业，如高档消费品行业，在经济的下调和萧条 期，行业和客户风险增大。如钢铁、水泥、有色金属、工程 机械；二是与经济周期负相关的行业，如低档消费品业；三 是无周期行业，即不受经济繁荣与衰退影响，

2、产品属于绝对 必需品的行业，如食品业； 行业风险判断，资产结构摆布上避免出现大方向的偏 差。一是关注随经济周期波动显著行行业，如钢铁业、水泥、 有色金属、工程机械等；二是对国家政策反映敏感的行业， 如房地产、依赖出口退税相关的行业； 2. 宏观经济政策风险（包括财政政策和货币政策） （1）财政政策风险，财政紧缩客户风险上升，反之， 则下降； （2）货币政策风险，扩张性货币政策，利率降低，改 善企业经营状况，降低客户风险。资金密集型行业，如房地 产业、汽车业等与货币政策呈正相关；营运密集型行业，如 纺织业、玩具业与货币政策负相关；技术密集型行业，如网 络业、通信业等与货币政策相关程度小。 3产业

3、政策变化风险，关注产业发展序列，重点支持和 鼓励发展的；禁止发展的；允许发展的；限制发展的等。 4. 法律法规改变风险，关注行业法律法规是否稳定和完 善 （1）相关法律法规和行业规则的稳定与完善。通过参 考业内专家意见、查阅行业相关文件、阅读经营案例具体问 题来判断。 （2）关注行业法律法规在完善过程中可能对目标行业 产业的影响，法律法规具有刚性约束作用。 （二）行业环境风险识别（关注行业成本结构、行业市 场需求、行业成熟度、盈利能力、依赖性、替代品和监管） 1. 关注行业成本结构。如果公司固定成本比重超过可变 成本，认为经营负债杠杆高；经营杠杆和规模经济将影响行 业整体和单个公司的盈利能力。

4、汽车行业是规模经济行业， 还有计算机行业、航空公司等。 2. 关注行业市场需求，利用行业分析报告，市场调查报 告及行业相关信息，关注市场供求 （1）在建和拟建生产能力，反映行业未来供应能力的 变化情况，要与市场需求增长速度结合起来分析； （2）产销率，与生产能力一起反映产品的市场供求状 况； （3）单位产能投资额和借款额，衡量固定资产投资项 目风险的指标； （4）单位产能平均能耗、原材料能耗，关注产能利用 率、产能缺口指标，关系到国家对行业的限制。 3. 关注行业成熟度（新兴阶段、成熟期和衰落阶段） （1 ）行业发展主要包括以下三个阶段：新兴行业，成 长迅速，年收益率 20 100%，没有业绩

5、记录，风险较高； 成熟行业，成长较缓，年收益率超过15%,可能保持多年， 风险较低；衰落行业，相当长的时间内持续单位销售水平下 降； （2）判断行业所处发展阶段要求 判脚要素包括：行业销售额增长率、公司关闭和退出行 业的比率；行业转向衰退期的预警指标，销售额突然飙升， 行业整体利润大涨；固定资产周转率、存货周转率、应收周 长周转率、经营利润率、毛利率出现明显且持久的下降、价 格下跌。 4. 关注行业的盈利能力、依赖性、替代品和监管 （1 ）盈利能力，判断行业盈利能力、资本增值能力和 营运能力指标；行业净资产收益率、行业销售（营业）利润 率、行业利润总额增长率、行业资本积累率、行业亏损面、 行业

6、亏损度、行业利息保障倍数、应收账款增长率； （2）行业依赖性，判断一个行业受其他行业风险事件 的影响程度，可以从供给与需求两个方面来分析行业的依赖 性，如汽车行业与钢铁、玻璃、轮胎等。行业的供给结构和 客户群体越分散，风险越小； （3）替代品，其他行业的产品工服务与目标行业具有 相同功能或满足相同需求，如果没有替代品，那么行业的成 本价格差异的控制力更强。 （4）监管 监管从性质上业说可能是总体的，也可能 是具体的，判断监管政策对行业健康发展的影响。 5. 行业风险分析的工具波特五力分析模型（分析行 业竞争特征的有效工具） （1）供应商的讨价还价能力； （2）购买者的讨价还价能力； （3 ）新

7、进入者的威胁，影响新进入者的因素：进入新 行业的门槛、壁垒以及预期报复；规模经济、产品差异条件 是进入壁垒的主要条件； （4）替代品威胁。替代竞争的压力越大，对客户的威 胁越大；影响替代品压力大小的因素：替代品的盈利能力、 替代品生产企业的经营策略，购买者的转换成本； （5 ）行业内竞争对手的竞争 上述五种力量决定着行业竞争的激烈程度，决定着行 业的最终获利能力； 行业获利能力和水平并非取决于产品的外观和其技 术含量的高低，而是取决于其结构特征。 （三）区域环境风险识别 1. 区域自然条件分析，主要包括自然资源、基础设施情 况；自然资源是产业发展的基础，具有不匀衡性和不可转移 性或空间固定性。

8、基础设施尤其是交通运输条件对产业发展 有重要影响；随着科技的发展，自然条件的约束作用有正在 削弱的趋势。 2. 区域产业结构分析，不同地区所处的发展水平不同， 比如处于工业化和现代化前、中、后期地区的产业结构不同， 不同地区的产业亦不相同。 3. 区域的市场化程度和法律法制框架分析，区域的市场 化程度和法律制度完善程度与区域风险负相关。 （1）市场的成熟与完善，直接影响投资环境、区域经 济发展。 （2 ）法律法制是经济高效运行的必要保障和卫士 4. 区域经济发展水平分析 经济发展水平高，区域风险低；判断指标包括：国内生 产总值增长率、固定资产投资规模及增长率、劳动生产率、 资金利润率、城市化水

9、平等； 5. 区域经济政策分析 包括支持型和限制型经济政策，要研究分析国家和地方 区域发展政策及其具体实施措施。 6. 区域政府行为分析。（政府的行政干预、政府的信用 状况、地方保护主义） 二、对公客户基本面风险识别 （一）客户经营风险分析 1. 公司经营特征分析 （1 ）相对规模包括市场份额与规模； （2）成熟度 新兴公司和衰落的公司相对而言风险较 高； （3）多元化，如果公司产品丰富，行业多元化，则不 会受到消费模式变化的影响。 2. 公司供应与生产分析 （1 ）供应分析 获取、采购劳动力、原材料的渠道； 控制获取劳动力、原材料价格及获取能力；经营盈利所 需要的稳定劳动力、原材料，如果单个

10、供货商的比例超过 10%，被认为风险高；价格或议价能力反映在销货成本上。 （2 ）生产分析 关注稳健度以及技术变化，灾难性事 件和劳资关系。 3公司分销与销售分析 （1 ）分销分析，关注覆盖面、控制、灵性性； （2 ）销售分析，竞争程度、定价能力（影响因素：行 业高度集中、产品的独特性、转换成本等）、需求集中度（如 单个用户的销售收入占总销售收入10%以上的，则风险增 加）。 （二）公司管理风险分析 1目标及策略，有明确发展目标并制定具体的步骤和策 略； 2. 管理评估 （1 ）基本特征。经验、深度、广度、诚实和信任、董 事会、记录（解决问题能力、领导者素质）。 （2）五项传统管理任务，制定计

11、划、组织实施、人员 流动、领导控制。 （3）财务分析有肋于评估管理层，查看股本（权益） 回报率等利润指标； 3. 公司治理 （1）法人治理结构评价，控股股东行为的规范性，关 键控制人的激励约束机制、董事会的结构和运作过程，财务 报表与信息披露的透明度。 （2）法人治理结构不完善。上市公司股权结构不合 理，流通股比重低，非流通股过于集中；关键人控制；非流 通股协议转让；信息披露的实际质量难以保证。国有独资 客户，所有者缺位，行政干预。民营客户，表现为一人决 策或家族决策。 （3） 异常关联交易，关联交易的识别关联交易判 断 异常关联交易确认。 （三）客户竞争环境分析 1. 分析环境因素，外部环境

12、因素包括机会和威胁、内部 环境因素包括优势和弱点。 （1）潜存机会；（2）外部威胁；（3 ）竞争优势，技 术技能、有形资产、无形资产、人力资源。（4）竞争劣势。 2. 构造SWOT矩阵 3. 综合分析判断 三、对公客户财务风险分析 （一）快速评判客户财务状况 1.找准报表关键项目及财务指标 （1 ）把握行业的财务特征； （2 ）把握客户自身经营特征。业务构成分析、资产结 构分析和财务结构分析；经营战略分析；在财务上，有激进 型、保守型和折中型三种战略；重要客户和关联方的分析， 公司管理制度和内部控制制度。 （3）把握报表关键项目及财务指标特征。关键报表项 目特征：金额比较大、金额变化比较大、对

13、会计结果具有实 质性影响、容易被利用的会计报表项目。 重要项目有：应收账款、存货、固定资产、在建工程、 递延项目、预计负债、预提费用、资产减值准备、主营业务 收入、期间费用、净利润；关键财务指标特征，与行业平均 值比较差异较大指标；同行业同期间其他企业相比差异比较 大的指标；波动较大的指标；盈利能力，净资产收益率、成 长能力、利润增长率、营运能力、应收账款周转率、长短期 偿债能力、速动比率。 2. 分析报表关键项目及财务指标 （1 ）报表关键项目及财务指标的静态分析，包括勾稽 分析、纵向分析、横向分析、结构分析等； （2 ）报送关键项目及财务指标的动态分析。包括数据 趋势分析、指标趋势分析、结

14、构百分比趋势分析。 3. 善于利用审计报告 （1 ）判断审计报告的类型； （2 ）分析非标准审计报告； 4. 关注会计报表附注 （1）会计报表附注内容。公司基本情况、会计报表各 项目的增减变动、采取的基本会计假设、会计政策和会计估 计及其变动、关联方关系及其交易、或有事项和资产负债表 日后事项、企业合并与分立、重要资产转让及其出售情况、 重要项目的详细资料。 （2）会计报表附注分析。会计报表附注是原因，会计 报表数据是结果。一般地说，会计报表附注越详细，财务报 告越真实。 （二）深度分析客户财务质量 1.检查损益表报表的会计风险 （1）销售收入评估，交易完成且客户放弃退货权利的 时候现金付款，

15、确认收入； （2 ）开支确认，开支应该与其直接产生的收入相对应。 （3）不同会计方法的影响，比如有单个成本法、平均 成本法、后进先出法和先进先出法等存货计价方法的使用 2审计资产负债表发现会计风险 关注资产的真实价值、负债的完整性、净资产真实性等 （1 ）资产估值的内在风险； （2）负债相关的风险； （3）运用比率指标来分析，净销售收入和总资产联系 起来； （4）资本结构和杠杆系统，通过计算债务与资产的比 率、债务与净值的比率和债务与有形净值的比率等指标，来 分析资本结构和负债水平。 （5）流动性，也就是公司及时将资产转换为现金偿还 流动负债的能力。 速动比率=（现金+有价证券+应收账款净值）

16、/流动负 债，特别注意的是应收账款要采取净值，且只包括与销售直 接相关的应收账款。 3. 分析现金流量表发现潜存风险 （1）如何使用报表各组成部分 （2 ）从何处开始审核和分析。经营性现金流大于零 还是小于零，关注趋势变化，是增长还是下降？现金流量 是否满足日常开支需要，满足固定资产置换、更新技术投资 和支付股东红利。 收益覆盖风险，关键风险能够有效控制的角度出发，合 理安排客户交易结构，使交易对于的风险敞口能够有效覆 盖，使公司能够对风险进行合理的承担，并从承担风险中获 得预期的回报。 出师表 两汉：诸葛亮 先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之 臣不懈于

17、内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听， 以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。 宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论 其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。 侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下： 愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。 将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰能”，是以众议举宠为督: 愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。 亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在 时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死 节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也 n。 臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自 枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝