粗苯项目投资计划与经济效益分析

1、粗苯项目投资计划与经济效益分析一、项目投资背景分析把发展基点放在创新上，以科技创新为核心，以培育激励人才为支撑，强化原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新，优化创新创业生态。（一）推进创新引领工程强化企业创新主体地位。构建以企业为主体、市场为导向、产学研结合的技术创新体系。鼓励企业开展基础性前沿创新研究，重视颠覆性技术创新，形成一批有国际竞争力的创新型领军企业，实施科技型中小企业培育工程。构建产业技术创新联盟，发展面向市场的新型研发机构，推动跨领域跨行业协同创新，构筑分工协作、优势互补的产业创新链和创新企业群落。吸收更多企业参与规划、计划、指南、政策、标准制定，支持企业承担或参与国家重大专项和

2、重大科技攻关。推动战略前沿领域创新突破。重点突破新一代信息通信、新能源、新材料、航空航天、生物医药、智能制造和节能环保等领域核心共性关键技术，构建贯通基础研究、重大共性关键技术到应用示范的纵向创新链和横向协作产业链。围绕城镇化、环境治理、人口健康、公共服务等领域瓶颈制约，率先提出系统性技术解决方案。建设重大创新平台。深化与央企、大院大所、重点高校战略合作，集中支持一批有特色、高水平大学和科研院所组建跨学科、综合交叉的科研团队，支持企业与高校、科研院所共建技术创新中心、重点实验室、工程（技术）研究中心。（二）营造良好创新生态构建创新成果转化机制。扩大高校和科研院所自主权，实行中长期目标导向和突出

3、研究质量、原创价值、实际贡献的考核评价机制，赋予创新领军人才更大财务支配权、技术路线决策权。完善科技成果转化制度，落实创新成果处置权、使用权和收益权，健全科技成果转化收益分享机制，提高科研成果转化收益分享比例，支持科研人员兼职和离岗转化科技成果。建立市、区（市）全覆盖、多层次技术（产权）交易市场架构，形成政府、行业、机构、技术经纪人“四位一体”的技术市场服务体系，推进国家海洋技术转移中心建设。鼓励有实力的企业、产业联盟、工程中心面向市场开展中试和技术熟化等集成服务，促进科技成果资本化、产业化。创新科技金融服务。更多采用政策性融资担保、风险补偿、后补偿等方式，建立跨部门的财政科技项目统筹决策和联

4、动管理制度。建立财政科技投入与社会资金搭配机制，构建从实验研究、中试到生产的全过程科技融资模式。大力发展天使投资和创业投资，组建青岛高创等科技金融机构，依托众筹平台等资本渠道支持创新全过程。建设综合性科技金融服务平台，实现科技资源与信贷资源常态化、交互式对接。加快国有平台公司向“科技+金融+物业”转型。鼓励金融服务机构开发股权融资、知识产权质押、融资租赁等特色金融产品。一、粗苯精制（萃取精馏法）行业利润水平的变动趋势粗苯精制（萃取精馏法）生产企业缺少定价权，粗苯精制（萃取精馏法）行业产出纯苯的价格，与加氢苯相近，加氢苯价格主要参考石油苯的价格，并综合市场供需状况加以制定。石油苯市场价格存在较大

5、的波动性。2015年1月至2016年11月进入低价期；由于下游苯乙烯表现强势，石油苯货源供应偏紧，以及欧佩克减产协议达成，原油价格上涨，2016年11-12月石油苯价格进入攀升期，2017年1月，石油苯华东价格上涨到8,100.00元/吨；2017年12月回落至6,950.00元/吨，2018年6月价格重心回落至6,000.00元/吨至6,100.00元/吨区间，2018年12月，国内纯苯市场价格持续走低35。在石油苯价格下跌时，行业产品价格下跌。随着焦炭行业去产能政策，粗苯供应量减少，国内粗苯精制生产产能持续增加，原材料采购竞争日益激烈，成本居高不下。同时，加氢苯价格与粗苯价格之间价格波动并

6、非完全同步，两者之间价差亦存在一定的波动，导致粗苯精制行业的利润水平较低，经营风险不断加大。二、影响行业发展的因素（1）影响行业发展的有利因素国家发展和改革委员会2013年2月16日发布，2013年5月1日生效的产业结构调整指导目录2011年本将苯加氢精制列为鼓励类项目。工业和信息化部2014年3月3日发布的焦化行业准入条件（2014年修订）对粗苯精制行业从项目建设到生产、环保等都做出了一系列具体的规定。上述政策的制定，有利于整个粗苯精制行业健康有序发展。（2）影响行业发展的不利因素行业内企业规模不及石油苯生产企业，缺少产品定价权粗苯精制行业（萃取精馏法）的生产企业相对于石油苯生产企业生产规模

7、较小，缺少纯苯产品定价权，粗苯精制（萃取精馏法）行业生产出来的纯苯价格，与加氢苯相近，加氢苯价格主要参考石油苯的价格，并综合市场供需状况加以制定，粗苯精制行业在竞争中处于不利地位。原材料供应紧张由于钢铁行业景气度不高及伴生的焦炭行业去产能的影响，粗苯供应量减少，国内粗苯精制生产产能持续增加，原材料采购竞争日益激烈，直接影响了粗苯精制行业的产能利用率。加氢苯产品价格及行业利润存在较大波动石油苯为市场上主流的纯苯产品，其价格跟随原材料石油价格波动，粗苯精制（萃取精馏法）行业产出纯苯的价格，与加氢苯相近，加氢苯价格主要参考石油苯的价格。近年来，石油价格波动较大，石油苯的价格也随着石油价格大幅波动，从

8、而导致加氢苯价格大幅波动。同时，加氢苯价格与粗苯价格之间价格波动并非完全同步，两者之间价差亦存在一定的波动，导致粗苯精制行业的利润波动较大，对行业造成不利影响。二、公司概况公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念

9、，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、项目基本情况贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给侧改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。培育发展产业，积极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局，促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展能力的区域产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎

10、财务估算，项目总投资41906.91万元，其中：建设投资34743.20万元，占项目总投资的82.91%；建设期利息966.48万元，占项目总投资的2.31%；流动资金6197.23万元，占项目总投资的14.79%。项目正常经营年份每年营业收入70100.00万元，综合总成本费用58745.74万元，税金及附加304.18万元，净利润8287.56万元，财务内部收益率13.97%，财务净现值-1462.59万元，全部投资回收期6.77年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三

11、版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资34743.20万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费

12、、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计29309.79万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为15708.78万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12848.37万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1138993.862辅助生成设备131027.873研发设备141156.354检测设备10770.903环保设备8642.423其它设备3256.9

13、7合计16112848.373、安装工程费估算本期项目安装工程费为752.64万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4543.75万元。（三）预备费本期项目预备费为889.66万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用15708.7812848.37752.6429309.7987.60%1.1建筑工程费15708.7815708.7846.95%1.2设备购置费12848.3712848.3738.40%1.3安装工程费752.64752.642.25%2固定资产其他费用2291.722291.726.85%

14、3预备费889.66889.662.66%3.1基本预备费533.58533.581.59%3.2涨价预备费356.08356.081.06%4建设期利息966.48966.482.89%5固定资产投资33457.65100.00%6固定资产投资合计33457.65100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款19724.07万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息966.48万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根

15、据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6197.23万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资41906.91万元，其中：建设投资34743.20万元，占项目总投资的82.91%；建设期利息966.48万元，占项目总投资的2.31%；流动资金6197.23万元，占项目总投资的14.79%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资41906.91万元，其中申请银行长期贷款19724.07万元，其余部分由企业自

16、筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入70100.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年

17、第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0052575.0056080.0070100.0070100.0070100.0070100.0070100.0070100.002增值税0.002137.252279.732534.802534.802534.802534.802534.802534.802.1销项税0.006834.757290.409113.009113.009113.009113.009113.009113.002.2进项税0.004697.505010.676578.206578.206578.206578.206578.206578.203税金及附加0.0025

18、6.47273.56304.18304.18304.18304.18304.18304.183.1城市维护建设税0.00149.61159.58177.44177.44177.44177.44177.44177.443.2教育费附加0.0064.1268.3976.0476.0476.0476.0476.0476.043.3地方教育附加0.0042.7445.5950.7050.7050.7050.7050.7050.70（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份

19、应缴增值税=销项税额-进项税额=2534.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用58745.74万元，其中：可变成本50681.97万元，固定成本8063.77万元。正常经营年份项目经营成本55929.63万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元

20、序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0036134.6338543.6148179.5148179.5148179.5148179.5148179.5148179.512工资及福利费0.002502.462502.462502.462502.462502.462502.462502.462502.463修理费0.00792.79792.79792.79792.79792.79792.79792.79792.794其他费用0.004454.874454.874454.874454.874454.874454.874454.874454.8

21、74.1其他制造费用0.00393.79393.79393.79393.79393.79393.79393.79393.794.2其他管理费用0.00289.63289.63289.63289.63289.63289.63289.63289.634.3其他营业费用0.003771.453771.453771.453771.453771.453771.453771.453771.455经营成本0.0043884.7546293.7355929.6355929.6355929.6355929.6355929.6355929.636折旧费0.001804.591804.591804.591804.5

22、91804.591804.591804.591804.597摊销费0.0045.0445.0445.0445.0445.0445.0445.0445.048利息支出0.00966.48966.48966.48966.48966.48966.48966.48966.489总成本费用0.0046700.8649109.8458745.7458745.7458745.7458745.7458745.7458745.749.1其中：固定成本0.008063.778063.778063.778063.778063.778063.778063.778063.779.2可变成本0.0038637.09410

23、46.0750681.9750681.9750681.9750681.9750681.9750681.97固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值19856.6418913.4517970.2617027.0716083.8815140.6914197.5013254.3112311.1211367.931.2当期折旧费943.19943.19943.19943.19943.19943.19943.19943.19943.19943.191.3净值18913.4517970.2617027.0716083.8815140.6914197

24、.5013254.3112311.1211367.9310424.742机器设备15年2.1原值13601.0112739.6111878.2111016.8110155.419294.018432.617571.216709.815848.412.2当期折旧费861.40861.40861.40861.40861.40861.40861.40861.40861.40861.402.3净值12739.6111878.2111016.8110155.419294.018432.617571.216709.815848.414987.013合计3.1原值33457.6531653.0629848.

25、4728043.8826239.2924434.7022630.1120825.5219020.9317216.343.2当期折旧费1804.591804.591804.591804.591804.591804.591804.591804.591804.591804.593.3净值31653.0629848.4728043.8826239.2924434.7022630.1120825.5219020.9317216.3415411.75（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加304.18万元。（五

26、）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11050.08（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11050.0825.00%=2762.52（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额11050.08万元，缴纳企业所得税2762.52万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=11050.08-2762.52=8287.56（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）

27、财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.97%。本期项目投资财务内部收益率13.97%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1462.59（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1462.59万元（大于0）

28、，说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.77年。本期项目全部投资回收期6.77年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常