第三方理财商业模式研究

1、第三方理财商业模式研究近几年，理财市场火爆，股票、基金、债券、保险、外汇 在 这些理财产品面前，各金融机构上演一出出 王婆卖瓜”的戏，却让投 资者产生了不信任，到底应该如何选择理财产品？哪里有专业的理财 顾问能站在客户的角度指点迷津？基于这种现状，一种 只卖规划不卖产品”的新兴理财业务第三方理财近年开始火热。第三方理财卖点就是中立性和客观性。为他人资产增值，又能让自己获利，这是第三方理财公司的目标。 话虽简单，综观这几年行业的发展，能真正存活下来的公司却寥寥无 几。行业光明的前景和尚在襁褓中的市场现实， 令内地和进入内地的 海外第三方理财公司不断求变，从而诞生了不同的商业模式。本文选了四大类第

2、三方理财公司（保险类、基金类、综合类、产 品评价类），七家第三方理财公司（华康、世德贝、德圣、康宏、诺 亚、晨星、普益），描绘了第三方理财在内地的各种不同商业模式， 然而，这些公司/模式最终谁能胜出？这个问题仍很难回答。毕竟， 第三方理财在内地的发展离成熟还远。感情投入：个人客户的免费阶段在美国，第三方理财机构的收费模式主要有两种， 即向客户收费 和向机构收费。其中向客户收费占了主流，一些知名的独立理财师， 有着丰富的市场经验，有很多客户慕名而来，而他只需要长期为十几 人、几十人做好终身理财服务，每年固定的咨询费即可使他轻松获得 百万美元的年薪。例如美国知名理财公司柯契斯菲茨财富管理公司的利润

3、来源就只来自其客户，但细分为理财规划服务费和客户资产管理 费。咨询费的收取在这家公司具备了一定的模式：客户第一次来公司 做一个完整的理财规划和咨询需要 15000美元；每年如果有新的问 题产生或在第二年以后回顾，就采用按小时收费的方式。而资产管理 费一般是所管理客户资产的0.8%-1%左右。客户资产越多，管理费 率越小。事实上，理财规划服务费只占到该公司利润的10%，其余90%的收入来源于客户资产管理费。但就是这 10%收入奠定了 90% 的利润基础。但在内地，第三方理财公司还不能做到向客户收费， 甚至在香港 这种方式也还行不通。香港最大的理财公司康宏理财集团董事陈子建 表示，中国投资者理财意

4、识没有欧美成熟， 他们认为理财师给他们做 理财规划是义务。诺亚财富也表示，即使诺亚定位于百万阶层以上的 富人，其给富人做理财规划也无法收取咨询费和会费。而像德圣基金研究中心、普益投资顾问公司能够做到收取会员会 费，也是基于它们较有实力的研究。它们不是综合型理财机构，也不 向客户推荐产品，只在某个领域具有权威性。投资者在独立第三方研 究机构缺乏的情况下，才愿意为研究咨询买单。至于晨星向机构收费 的模式，其实也是晨星在市场权威地位已确定的情况下才能做到。咨询费、会费这种旱涝保收的稳定收益，是每一家第三方理财机 构垂涎的奶酪。只是时机是否合适，自己的市场地位是否已经奠定牢固才是收不收费的决定因素。在

5、市场培育期，众多第三方理财公司的 感情投入还是必须的。间接销售产品获取返佣没有了会费、咨询费，第三方理财公司靠什么生存？答案是代销 产品的返佣。所谓返佣，是指会员在接受了第三方理财机构的推荐， 并投资了基金、信托、私募或地产之后，销售方给理财公司返还相应 比例的佣金，佣金比例视产品而定。佣金收入已成为第三方理财机构的主要收入来源。康宏理财和诺 亚财富均表示，它们的利润都来自产品供应方付的佣金，佣金占产品销售额的比例在1%-4%不等。而泛华和华康这两家保险中介巨头， 近几年靠规模效应拥有了不少客户，这令它们面对保险公司时具有较 强的议价能力，能拿到比其他中小保险中介机构更多的佣金。以投资券商理财

6、产品为例，如果客户是通过理财公司介绍过来的，券商会给理财公司返佣。即投资金额的 0.8%1.2%，最高可达 到1.5%。也就是说，客户每投资1000万元，理财公司就可以拿到8 万15万元的回扣。由于第三方理财公司广泛跟银行、券商、信托、私募等金融机构 合作，当理财市场风向转变之时，它们也能根据市场变化向客户推荐 不同的产品。因此，靠推销产品取得佣金是目前大多数第三方理财机 构的存活之道。提升公司在客户心中的地位从国内外经验来看，第三方理财机构的团队配置主要分为三块： 客户服务部门、理财师队伍和研究部门。其中，理财师队伍跟客户交 流最频繁，是为客户直接提供财富管理规划和建议的专家团队。但一 家公

7、司不能过多依靠理财师的能力，要让客户看到理财师背后的公司 价值才是第三方理财公司长久发展之道。否则理财师一旦跳槽，客户 资源也随之流失。衡量一个第三方理财机构实力强弱的一个重要指标是它的研究 部门。诺亚财富表示，作为一个第三方理财机构，要中立地为客户挑 选合适的金融产品，公司首先要对产品进行筛选。产品如果没有可靠 的发行方，风险没有明确的测定，那么客户投资很可能因此亏损，从 而砸掉了公司自身的牌子。在第三方理财尚未成熟的市场，理财公司 主要靠口口相传的方式吸引新客户， 品牌一旦受损，很难再有复原机 会。康宏理财陈子建也认为，第三方理财要从产品层面严格把关， 再 辅以客服部门对客户跟踪回访，这才

8、能降低理财师个人对客户的影 响。客户会发现，理财师虽然尽责帮他们做理财规划和资产配置，但 真正让他们财富增值的是理财师背后的公司。即使为他服务的理财师 跳槽了，他的资产也不受影响，新理财师照样能为其提供优质服务。第三方理财（保险类）华康要做保险行业的沃尔玛，用创业平台留住万名营销员盈利模式：华康专注于寿险业务，欲打造保险行业的沃尔玛”此外，华康采用了伙伴代理制”其盈利主要是向客户提供保险产品， 并向保险公司收取佣金。从2006年7月成立至今，不到3年的时间，华康这家主要从事 寿险中介业务的公司，已经在全国15个省份，设立保险代理公司， 并在60多城市拥有分支机构，代理人的人数超过 2万名，它自

9、称是 全国最大的保险中介分销网络”如此庞大的营销队伍，并且分散全国各地，如何保证他们给客户 提供统一、标准的服务呢？华康创始人兼 CEO汪振武表示，华康的 快速发展，源于拥有遍布全国的专业营销员队伍， 专注于统一管理平 台的搭建和营销体制创新。做代理人如同开公司金融服务业其实可以作为终身事业来做的，但很多人在干了三 五年之后就跳槽了。”汪振武对记者说，要想留住人才，就要给他们提 供新的发展空间。”新的空间在哪里呢？华康在成立之初，就推出当时在业内被称为 创举”的伙伴代理制和终身 世袭”制。在华康，代理人与公司之间属于 商业伙伴”的关系。他们可以在 行政许可的范围内，跨城市经营，并且可以向客户提

10、供不同险种、不 同类别的保险产品，同时代理人可以组建自己的团队，其利益属于代 理人个人所拥有，并且代理人的权益可以继承和转让。为了鼓励更多创业者的加入，华康甚至还提出打造100个中国保险营销的常青树团队”。除了给予代理人更多自主权，华康还采取了股权激励制度，华康 预期近年能在海外上市。早在成立之初，华康就获得来自风险投资机 构IDG2500万美元的投资，2008年7月，又获得第二轮投资，来自 经纬中国基金，同时IDG也进行了追加投资。据介绍，从2006年公司成立，华康就确立3年股权激励方案。 根据这个方案，华康以公司一部分股权，通过三年的时间，按对公司 贡献度的大小，分别免费赠予全体内勤人员及

11、年创标准保费”5万以上的普通代理人。为营销人员建立统一的平台股权激励只起到锦上添花的作用，我们并不会靠这个留住人才， 我们靠的是专业扎实的中介管理经验。”华康市场部负责人林华庆说。我们与其他公司相比，最大的不同是提供了一个统一建设的平 台。”汪振武y说。据介绍，一直以来，保险中介公司只承担了 中转站”的角色，不 重视过运营体系的建设，所有根本没有章法、流程可言，靠的是口口 相传的、约定俗成的习惯。为了支撑华康业务流量和吞吐能力，公司成立不久，华康就着力 为营销人员建设一个强有力的后援运营平台。并于 2008年8月，推 出了保险中介行业首个 代理人电子行销平台”，面向它遍布全国的2 万多名华康保

12、险代理人，提供权威、及时、便捷的信息查询和电子化办公支持。这个平台目前运作得非常好。”汪振武透露，华康现在在 重点建设地面标准化营销服务系统”。保险类之海外模式世德贝欲复制瑞典经验：理财规划+投资咨询盈利模式：世德贝在中国的业务主要集中在私人财富管理和保险 咨询。它向客户提供免费的咨询服务，然后推荐金融机构的相关理财 产品，并向金融机构收取佣金。我们目前还处在市场投入期。”在接受记者采访时， 世德贝投 资咨询（北京）有限公司”（下称 世德贝”）常务副总裁兼首席运营 官栾成校说。但他并不担心世德贝未来的盈利前景， 这源于其母公司 的经验。世德贝是一家提供理财规划和投资咨询”服务的公司，母公司位

13、于瑞典，其中国的子公司成立于 2007年，目前在中国开展的业务， 主要集中在私人财富管理和保险咨询方面。 其盈利模式同大多数同行 一样，也是向客户提供免费的咨询服务，然后推荐金融机构的相关理 财产品，并向金融机构收取佣金。500只基金，只推荐20只栾成校说，有些咨询公司做的分析报告比较专业和复杂，个人投资者很难看懂”。他说，世德贝为了给客户提供更实用的咨询服务， 在三个方面下了很多功夫。一是信息的充分性，世德贝与产品供应商 都展开了充分的接触，以了解更多的一手信息；二是建立一套完善的模型，对各种产品和服务进行定性和定量分析；三是注意表达方式， 让普通客户都能理解自己的报告。尽量提供少而精的分析

14、。面对快速成长的中国基金市场，世德贝先是分析市场上所有的大 约500只共同基金，并从其中选择大约150只共同基金，然后放入他 们设计的 交通灯分析系统”中进行评价，最后挑出20只股票型基金 和混合型基金，作为 绿灯”产品进行推荐。世德贝宣称：我们没有任何自己的投资或保险产品，我们也不 管理任何基金。因而，我们具有独立性。”今年年初，世德贝又推出 客户在线系统”让人们从不同的角度， 追踪自己的收入、支出和投资收益情况。打 瑞典”牌，用 理财说明会”培育市场栾成校说，由于国人在理财方面跟国外的观念有些不同， 更喜欢 凭借从 各种关系”获取的信息，自己操作”市场成熟度还不够。尽管世德贝在瑞典发展得非

15、常好，但在中国尚处于市场开拓期。 于是，在提供分析报告的同时，世德贝还与其他公司合作，推出各种 理财说明会”既培育了市场需求，又提升了自己的品牌价值。例如在5月10日，针对白领人士及小康家庭的理财方式，世德 贝就联合瑞泰人寿，为中华理财网会员推出 理财说明会”同时安排 公司相关人员作演讲，并对瑞泰人寿的一款投连产品进行推荐。 这种 做法，往往能起到比广告更好的效果。之后的5月18日，世德贝又受大众理财杂志社的邀请，为 其读者举办 理财说明会”这次，他们打着 瑞典经验”的口号。世德 贝总裁兼CEO瑞卡约翰森亲自到场演讲。而在会后，世德贝还安排顾问与读者进一步沟通， 抓住每一个扩 大影响力的机会。

16、除了个人财富管理和保险咨询业务，世德贝在瑞典还有一项成熟 的业务是企业员工福利项目，不过，这项服务在中国还没有正式展开， 栾成校说，我们正在考虑选择适当的时机在中国全面推出员工福利 咨询项目。”保险类之海外模式世德贝欲复制瑞典经验：理财规划+投资咨询盈利模式：世德贝在中国的业务主要集中在私人财富管理和保险 咨询。它向客户提供免费的咨询服务，然后推荐金融机构的相关理财 产品，并向金融机构收取佣金。我们目前还处在市场投入期。”在接受记者采访时， 世德贝投 资咨询（北京）有限公司”（下称 世德贝”常务副总裁兼首席运营 官栾成校说。但他并不担心世德贝未来的盈利前景， 这源于其母公司 的经验。世德贝是一

17、家提供理财规划和投资咨询”服务的公司，母公司位于瑞 典，其中国的子公司成立于2007年，目前在中国开展的业务，主要 集中在私人财富管理和保险咨询方面。其盈利模式同大多数同行一样，也是向客户提供免费的咨询服务，然后推荐金融机构的相关理财 产品，并向金融机构收取佣金。500只基金，只推荐20只栾成校说，有些咨询公司做的分析报告比较专业和复杂，个人投资者很难看懂”。他说，世德贝为了给客户提供更实用的咨询服务， 在三个方面下了很多功夫。一是信息的充分性，世德贝与产品供应商 都展开了充分的接触，以了解更多的一手信息；二是建立一套完善的 模型，对各种产品和服务进行定性和定量分析；三是注意表达方式， 让普通

18、客户都能理解自己的报告。尽量提供少而精的分析。面对快速成长的中国基金市场，世德贝先是分析市场上所有的大 约500只共同基金，并从其中选择大约150只共同基金，然后放入他 们设计的 交通灯分析系统”中进行评价，最后挑出20只股票型基金 和混合型基金，作为 绿灯”产品进行推荐。世德贝宣称：我们没有任何自己的投资或保险产品，我们也不 管理任何基金。因而，我们具有独立性。”今年年初，世德贝又推出 客户在线系统”，让人们从不同的角度， 追踪自己的收入、支出和投资收益情况。打 瑞典”牌，用 理财说明会”培育市场栾成校说，由于国人在理财方面跟国外的观念有些不同， 更喜欢 凭借从 各种关系”获取的信息，自己操

19、作”，市场成熟度还不够。尽管世德贝在瑞典发展得非常好，但在中国尚处于市场开拓期。 于是，在提供分析报告的同时，世德贝还与其他公司合作，推出各种 理财说明会”既培育了市场需求，又提升了自己的品牌价值。例如在5月10日，针对白领人士及小康家庭的理财方式，世德 贝就联合瑞泰人寿，为中华理财网会员推出 理财说明会”同时安排 公司相关人员作演讲，并对瑞泰人寿的一款投连产品进行推荐。 这种 做法，往往能起到比广告更好的效果。之后的5月18日，世德贝又受大众理财杂志社的邀请，为 其读者举办 理财说明会”这次，他们打着 瑞典经验”的口号。世德 贝总裁兼CEO瑞卡约翰森亲自到场演讲。而在会后，世德贝还安排顾问与

20、读者进一步沟通， 抓住每一个扩 大影响力的机会。除了个人财富管理和保险咨询业务，世德贝在瑞典还有一项成熟 的业务是企业员工福利项目，不过，这项服务在中国还没有正式展开， 栾成校说，我们正在考虑选择适当的时机在中国全面推出员工福利 咨询项目。”第三方理财（综合类）诺亚：独立的类私人银行盈利模式：目标客户锁定于百万阶层的富人群， 通过理财顾问免 费为客户做个性化的理财规划，赚取金融机构产品的佣金。在众多第三方理财公司表示要做金融超市”之际，诺亚财富管理 公司（以下简称 诺亚”另辟蹊径，开创了金融精品店”的概念这使它获得了风投的青睐。免费理财在创立诺亚财富管理中心之前，汪静波是湘财证券私人金融部的

21、负责人。2005年，湘财证券重组改制，汪静波带领手下原班人马独 立出来，创立了上海诺亚财富管理中心。由于 前世”的背景，诺亚财富一开始就将目标客户锁定于百万阶 层的富人群，进入门槛为个人资产 300万以上。我们客户的每笔投 资额起码在100万以上”汪静波说。在客户的开拓阶段，诺亚也像其他公司那样开说明会，举办论坛 等形式聚拢人气。而由理财师免费为客户提供个性化理财规划是诺亚 积累客户的最主要手段。由于目前国内金融机构，如银行、保险、基金、券商等受政策限 制，不能混业经营，所以它们为客户提供的理财服务，很多只能局限 于其自身产品。而诺亚作为第三方理财机构则可以提供投资规划、风险管理规划、税收筹划

22、、现金规划、消费支出规划、养老规划和财产 分配与传承规划等。比如，张先生是长三角某私营企业老板，企业年收益200万以上。 2007年初他准备买100多万元QDII产品，咨询了诺亚的理财师。理 财师建议其放弃投资QDII的计划，改而投资私募产品。2007年底，张先生的这笔私募投资收益竟然高于企业收益，而 当年银行QDII收益走下坡路，出现亏损。之后，理财师每 2-3个月 定期为张先生检视资产，2008年一季度后，理财师建议张先生调低 股票和偏股基金配置，增加货币和债券基金比例。在2008资本市场惨淡之时，张先生的资产基本保值。此外，诺亚还为张先生提供私人 健康管理折扣、旅游规划、收藏品鉴赏等服务

23、。汪静波说，通过为客户免费提供有效的理财服务， 最终才能让客 户逐渐认可诺亚的品牌。诺亚大部分的客户都是老客户介绍。做梅尔卡多纳一样的精品店理财师免费为客户服务。那么诺亚的盈利点在哪里？同很多第三 方理财机构一样，诺亚的收益来自金融机构产品的佣金。不过，诺亚不是简单地把市场上的产品推荐给客户，而是严格筛选产品，甚至会根据客户的需求，诺亚自己参与产品设计和开发。在诺亚，每个产品都要经过投资策略会、 立项会和风控委员会三 道关口。投资策略会每三个月召开一次，由投资策略师讲未来三个月 的市场趋势，划定目标产品范围；然后经产品经理当地调研后才能立 项，再由各个部门、客户进行评价；最终产品要通过风控委员

24、会的审 核后，方可最终上线。比如，政府担保的项目一般风险较低，但诺亚在筛选这种产品时， 却要求产品经理与当地政府人员见面， 研究该政府的执政能力、财政 实力等。而针对部分高端客户的投资需求，诺亚也会为其专门设计产品。 比如客户需要一个风险和收益适中的股权质押信托产品， 诺亚会为其 找到合适的投资标的，设计出产品，并贴上合作信托公司的牌子，然 后推荐给客户。曾经，汪静波也想过从产品设计获利，但最后还是放弃了。因为她意 识到，一旦从产品设计中牟利，诺亚也将变成了一家产品供应商，但 在这方面诺亚拼不过专业的金融公司，反而会导致诺亚丧失中立的第 三方理财身份。于是诺亚的收益来源主要来自产品募集费用的提

25、成，比如诺亚为一款产品募集了 1亿资金，产品供应商就按资金量的一定比例给诺亚 佣金。据业内透露，目前这种佣金为募集资金的1%左右。而诺亚也不参与产品管理费的提取，这令诺亚可以随时根据市场 的变换向客户建议增减资产配置。比如基金公司在 2008年市场较差 时也不会建议基民赎回基金，因为这可能导致基金公司的基金管理费 减少，但诺亚却可以向客户建议减少股票基金配置。诺亚现在的模式就像梅尔卡多纳。”汪静波表示，这是西班牙 一家非常有名的超市。与沃尔玛、家乐福不同，它并非什么商品都去 卖。比如它只卖一种矿泉水，产品研究经理要亲自检验过这种矿泉水 有什么矿物质，对人的身体有怎样的好处，商标所写与实际含量是

26、否 一致。这种严格的品质保证，让它逐步获得了高端客户的信任。”理财师小组模式”国内私人理财行业兴起才短短几年，至今理财师仍属稀缺资源， 很多理财师跳槽时往往也带走了客户。针对这一问题，诺亚创新了对 理财师的管理方式。首先，诺亚付给理财师底薪。在很多理财机构中，理财师都没有 底薪，收入来源于产品销售佣金。而诺亚支付理财师底薪，这一定程 度上保证了理财师在提供理财服务时，不以产品为导向。此外，为了降低理财师对客户资源的影响， 诺亚将个人理财中最 重要的核心能力产品和风险控制”掌握在公司手中，从而提升了公司 总部在创造客户价值上的作用，也缩小了理财师的工作范围，降低了 其工作难度和对经验和能力的要求

27、。诺亚的理财师主要作用是调查与简单的理财咨询”，包括客户的日常信息沟通、了解客户的需求、 定期对客户的资产状况进行调查（许多调查最后会形成规范的表格文 档并反馈到公司），以及公司产品推介等。而且诺亚还在公司内部设立了客户服务中心与客户联络沟通中 心。一些标准化的信息，如公司对资本市场的看法、产品信息、客户 的投诉信息回馈等，都通过客户服务中心发送给客户。这样即使一些 理财师跳槽，新的理财师也能很快接手工作，不至于引起客户满意度 降低。同时，诺亚理财师以小组的团队模式对客户进行服务。 每个小组 由46个人组成，既有擅长营销的人，也有擅长理财服务的人。理 财师以小组的形式去营销和服务客户，其内部分

28、工由各个工作组根据 自己的情况灵活处理，不再由公司统一划分。这些小组都有自己的定位，比如有的团队专注于私募人士打交道，有的团队专门做房地产业， 从而实现了专业化分工。综合类之海外模式康宏理财：用培训和升迁提升竞争力盈利模式：通过理财顾问免费为客户做理财规划、 选择合适的产 品，从而赚取供应商支付的占产品销售额 1.5%-4%的佣金。在商业模式上，康宏这家香港最大的第三方理财公司， 并无出众 之处，它领先对手的关键是，近 1500人大规模的理财顾问团队，而 制定合理的理财师激励机制则是它的成功秘诀。这是一家由产险经纪转型而来的综合型第三方理财机构，转型之初公司只有10个人，但10年后，其理财顾问

29、发展至上千人，并拥有 4万个长期客户，成为香港最大的第三方理财公司。在香港竞争激烈 的金融行业，康宏理财集团（简称康宏）凭借什么取得这样的成绩？商业模式上，康宏也是通过理财顾问免费为客户做理财规划、 选 择合适的产品，从而赚取供应商支付的占产品销售额1.5%-4%的佣金。康宏执行董事陈子建表示，康宏为理财顾问创造了合理的培训、 报酬和升迁体系，这让康宏的团队具有专业性，并富有生命力。不挖角，自己培养员工目前康宏近1500人的理财顾问规模是其领先竞争对手的关键。 但陈子建表示，康宏并不主张向别的公司挖角、空降，而康宏招聘员 工，对工作经验和所读专业也没有限制。 康宏认为在其他公司做得好的人，未必

30、适应康宏理财的企业文化。在康宏理财里，每名同事包括目前的管理层，都是在相同的起跑线出发，他们要自己开拓客源， 按表现拾级而上。康宏新入职员工首先要参加8天全日制培训课程，然后接受为期 半年的训练和考验，其间上司会以一对一形式传授知识和秘诀。 这阶 段可视为一个试验过程，康宏可以通过这阶段训练了解该员工是否适 合在这行发展。同时在这期间，康宏会有内部成绩考核及要求员工获 取一些专业牌照。当员工能符合康宏各种考核的要求，才获录用，真 正跨入理财顾问的门槛。进入理财顾问阶段后，员工就可为客户服务。在这一阶段，资深 理财顾问会带领新理财顾问从事客户理财工作， 并传授工作诀窍。资 深理财顾问可以建立自己

31、的小组团队，按照产品的复杂程度和风险级 别分配给不同层次的理财顾问做。 即使在理财顾问阶段，康宏也仍为 理财顾问提供培训课程。据介绍，近几年，康宏每年都为员工提供总 计一千多个小时的培训课程，平均每天理财顾问都要接受4小时左右 的培训。升迁由业绩话事，最快两年五级跳康宏理财的升迁制度是 有能者居之”。员工的升迁和所得回报， 全部依靠业绩来度量，而不是根据年资或与上级的人事关系。依靠业绩来升迁的制度会否令理财顾问在给客户做规划时推销 不合适的产品呢？陈子建表示，尽管不同产品的供应方给康宏的佣金 不同，但康宏给理财顾问同类产品的佣金却是统一的。同时康宏还有客户服务中心，在客户获得投资建议，并打算购

32、买这些产品后，客服 中心人员会联系客户。只要客户对产品有一丝不了解，康宏也不会为 客户下单购买产品。陈子建表示，由于理财顾问工作薪酬以营业额计，多劳多得，因 此对工作是否积极进取，便决定了其事业发展的速度。据悉，康宏员 工年薪报酬是业界平均数的三倍。据了解，康宏的理财顾问大致可分为 5级，分别是理财顾问(Consultant)、高级理财顾问(Senior Consultan)、首席理财顾问 (Prin ciple Con sulta nt)、襄理(Associate)、联席董事(Associate Director)，其中襄理以上属管理职级，可建立和统领自己的理财顾 问团队。如果按部就班，从理

33、财顾问晋升至联席董事大概需要4年。但若业绩出众，大约2年就可从最低级升至最高级。第三方理财(产品评估类)普益财富普益标准，玩的就是学院派”测评盈利模式：向投资者出售服务终端，收取服务年费。一流企业定标准、二流企业做品牌、三流企业卖技术、四流企业 做产品。第三方理财公司也是如此，谁掌握了标准”谁就掌握了这个行业的话语权，甚至成为行业的定义者。上海普益投资顾问有限公 司(以下简称 普益财富”图谋的就是建立这样一个 普益标准”评价 系统。2007年成立的普益财富，它的起点很高，与西南财经大学信托 与理财研究所的研究团队进行了整体联姻”它的目标也不低，要做中国理财市场权威的数据服务与评价机构， 为理财

34、市场的参与者提供 独立、客观的第三方服务，是个名副其实的 学院派”理财产品测评机 构。学院派”理财去年10月，当人们对外资行销售的QDII理财产品究竟有多大规 模，盈亏情况如何摸不着头脑时，普益财富对正在运行的252款银行 系QDII理财产品跟踪分析后宣布了一份颇具市场冲击力的报告：截 至2008年10月16日，渣打、汇丰、东亚三家外资行的 206款QDII 产品全部亏损，其中有58款亏损超过50%一石激起千层浪： 真的吗？之前都是跟风瞎买，早看看普益以 往的产品分析就好了。 ”类似这样的事已经经历太多，而这样的结果既是普益财富首席执 行官罗志华乐于看到的，又是他不愿意见到的。听起来矛盾，其实

35、也 很合理。我国金融体制转型和国民理财意识的觉醒，国内理财市场快速 发展。不过这个市场遵循的不是 你理财，财就理你勺游戏规则，交 易双方往往由于自利动机导致信息不对称， 对处于信息弱势的投资者 利益会造成损害。”他说，理财市场需要独立的第三方中介服务机构 参与，以弥补投资者的专业缺陷和信息不对称。不过，与其他同业竞争者相比，罗志华心里很有谱儿”，因为他 究所这棵研究风格严谨的大树，重要的是它还避开了其他枝枝蔓蔓缠 绕，这让普益财富 大树底下好乘凉”。知道自己团队的核心优势背靠着西南财经大学信托与理财研普益财富是基于数据研究与分析作出判断，坚持独立，站在投 资者立场研究和评判理财机构与理财产品。”罗志华介绍说，普益标 准”评价系统既包括对理财机构业绩的评价，也包括对理财团队业务 能力的评价；既包括对理财机构在某一业务领域的能力与业绩评价， 也包括对每一款理财产品的单项评价。 在普益财富的官网上，每周银 行产品投资指南、开放式基金周