现金流量状况分析报告(共30页).doc

1、财务分析报告 2003年12月，XX公司实现主营业务收入为629,933.35万元；营业利润为30,831.53万元；净利润为24,835.60万元；资产总计为402,626.58万元，其中：货币资金为77,627.80万元，应收账款为12,554.81万元，存货为65,634.15万元；负债合计为2,075,203,566.22万元；股东权益合计为195,106.23万元。一、资产负债状况分析：1、资产变动与结构分析 2003年12月，XX公司资产总额为：402,626.58万元，比上期的289,854.37万元，增加：38.91%。在资产构成中，流动资产占比：57.04%，流动资产占比比较

2、高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起影响比较大；长期投资占比：-0.18%，固定资产占比为：40.67%，固定资产占比比较高，它对企业的产业结构和盈利能力影响比较大；无形资产及其它资产占比：2.47%；而上期上述指标分析别为：57.06% 、-0.29% 、40.38% 、2.85% 。从单项较上期相比较而言，流动资产大幅增加，增加38.85% ，长期投资大幅增加，增加15.26% ，固定资产大幅增加，增加39.91% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加20.26% 。资产结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%流动资产合计165,3

3、91.99229,653.2438.85%57.06%57.04%长期投资合计-837.60-709.8115.26%-0.29%-0.18%固定资产合计117,029.48163,737.3739.91%40.38%40.67%无形资产及其它资产合计8,270.519,945.7920.26%2.85%2.47%递延税款借项0.000.000.00%0.00%0.00%资产总计289,854.37402,626.5838.91%100.00%100.00%净利润16,131.0224,835.6053.96% - - 总资产利润率5.50%6.10%10.91% - - 由此可见，企业资产总

4、额较上期上升，长期资产增长幅度大于流动资产，并且净利润较上期上升，总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比较良好。2、流动资产变动与结构分析流动资产总额为：229,653.24万元，比上期的165,391.99万元，增加：38.85%。在流动资产构成中，货币性资产占比为：46.46%，应收票据占比：2.60%，应收款项占比：20.61%，存货占比：28.58%，待摊费用占比：1.75%，其它资产占比：0.00%；而上期上述指标分析别为：56.25% 、0.24% 、19.93% 、22.80% 、0.78% 、0.00%。流动资

5、产结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%货币资金78,030.8577,627.80-0.52%47.18%33.80%短期投资15,001.1529,075.7993.82%9.07%12.66%应收票据393.005,963.351417.39%0.24%2.60%应收股利0.000.000.00%0.00%0.00%应收利息0.000.000.00%0.00%0.00%应收账款9,099.3912,554.8137.97%5.50%5.47%其他应收款19,214.9625,054.5830.39%11.62%10.91%预付账款4,

6、654.029,725.02108.96%2.81%4.24%应收补贴款0.000.000.00%0.00%0.00%存货37,715.6865,634.1574.02%22.80%28.58%待摊费用1,282.934,017.74213.17%0.78%1.75%一年内到期的长期债权投资0.000.000.00%0.00%0.00%其他流动资产0.000.000.00%0.00%0.00%流动资产合计165,391.99229,653.2438.85%100.00%100.00%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09% - - 流动资产周转率4.124.498.93

7、% - - 纵观流动资产变化可以看出：企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业待摊费用增加过快，存在没有足额待摊费用的情况。企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较上期提高较多。3、应收款项变动分析在应收款项项目分析中，可以看出应收账款为12,554.81万元，占比26.52%，其他应收款为25,054.58万元，占比52.93%，预付账款为9,725.02万元，占比20.55%；而上期上述指标分析别为：为9,099.39万元，占比27.60% 、为19,214.96万元，占比58.28% 、为4,654.02

8、万元，占比14.12% 。从单项较上期相比较而言，应收账款大幅增加，增加37.97% 、其他应收款大幅增加，增加30.39%、，预付账款大幅增加，增加108.96% 。应收款项变化表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%应收账款9,099.3912,554.8137.97%27.60%26.52%其他应收款19,214.9625,054.5830.39%58.28%52.93%预付账款4,654.029,725.02108.96%14.12%20.55%应收款项合计32,968.3747,334.4143.58%100.00%100.00%主营业

9、务收入401,009.24629,933.3557.09% - - 通过分析可以看出：在应收款项占比中，其它应收款为53.00%，占比过大，有可能存在上级单位占用款问题或调节利润的问题；应收账款的变动幅度与主营业务收入变动相符，与销售收入变化协调。4、存货变动分析在存货搭配分析中，可以看出存货为6.56万元，主营业务成本为42.74万元；而上期上述指标分析别为：为3.77万元、为26.75万元。从单项较上期相比较而言，存货大幅增加，增加74.02% ，主营业务成本大幅增加，增加59.75% 。存货变化表项目名称2002年12月2003年12月新增%存货3.776.5674.02%主营业务成本2

10、6.7542.7459.75%毛利率32.80%31.70%-3.35%周转率7.878.275.14%通过毛利率及周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的下降，促进了存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态，降价是可以带动市场购买者的购买欲望的。企业可以充分利用当前的时机，进一步巩固已取得的成绩；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的增加是主营业务成本的1.2倍，增幅过大，与主营业务成本变化不协调，有可以企业原材料采购过多。5、固定资产变动与结构分析固定资产总额为：163,737.37万元，比上期的117,029.48万元，增加：39.91%。在固定资产构成中，固定资产原

11、价占比：124.73%，累计折旧占比：28.80%，固定资产净值占比：95.93%，固定资产减值准备占比：1.51%，固定资产净额占比：94.42%，工程物资占比：2.22%，在建工程占比：3.36%，固定资产清理占比：0.00%；而上期上述指标分析别为：108.60% 、28.33% 、80.27% 、0.21% 、80.07% 、5.12% 、14.81% 、0.00% 。从单项较上期相比较而言：固定资产原价大幅增加，增加60.68%；累计折旧大幅增加，增加42.21%；固定资产净值大幅增加，增加67.20%；固定资产减值准备大幅增加，增加921.71%；固定资产净额大幅增加，增加64.9

12、9%；工程物资大幅减少，减少39.37%；在建工程大幅减少，减少68.25%；固定资产清理基本上没有变化。固定资产结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%固定资产原价127,097.66204,225.0060.68%108.60%124.73%累计折旧33,153.2047,147.5642.21%28.33%28.80%固定资产净值93,944.46157,077.4567.20%80.27%95.93%固定资产减值准备242.402,476.62921.71%0.21%1.51%固定资产净额93,702.06154,600.8364.9

13、9%80.07%94.42%工程物资5,990.243,631.87-39.37%5.12%2.22%在建工程17,337.175,504.67-68.25%14.81%3.36%固定资产清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定资产合计117,029.48163,737.3739.91%100.00%100.00%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09% - - 固定资产周转率4.124.498.93% - - 由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增

14、长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产折旧产出率保持不变。6、资本结构变动与结构分析负债总额为：207,327.74万元，比上期增加79.66%：所有者权益为：195,106.23万元；比上期增加11.96%。在资金来源构成中，流动负债占比：39.88%，长期负债占比：11.62%，所有者权益占比：48.46%；而上期上述指标分析别为：33.76% 、6.05% 、60.12% 。从单项较上期相比较而言，流动负债大幅增加，增加64.08% ，长期负债大幅增加，增加166.57% ，所有者权益大幅增加，增加11.96% 。资金来源结构表项目(万

15、元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%流动负债合计97,850.74160,555.2164.08%33.76%39.88%长期负债合计17,546.1446,772.53166.57%6.05%11.62%股东权益合计174,263.11195,106.2311.96%60.12%48.46%负债和股东权益总计289,854.37402,626.5838.91%100.00%100.00%由此可见，长期资本增长幅度大于流动负债，说明企业长期融资活动增加，整体资金形势比较稳定。7、流动负债变动与结构分析流动负债总额为：160,555.21万元，较上期增加

16、：64.08%。在流动负债构成中，营业性负债占比：84.34%，融资性负债占比：15.66%；而上期上述指标分析别为：94.22% 、5.78% 。流动负债结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%短期借款5,230.0023,835.53355.75%5.35%14.85%应付票据9,527.848,035.65-15.66%9.74%5.01%应付账款42,968.0566,595.5354.99%43.91%41.48%预收账款5,409.519,649.7478.39%5.53%6.01%应付工资8,165.6011,052.9435.

17、36%8.35%6.88%应付福利费4,352.765,221.6319.96%4.45%3.25%应付股利4,971.881,030.05-79.28%5.08%0.64%应交税金466.512,774.99494.84%0.48%1.73%其它应交款49.77168.61238.78%0.05%0.11%其它应付款16,004.6430,854.6792.79%16.36%19.22%预提费用282.1935.86-87.29%0.29%0.02%预计负债0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的长期负债422.001,300.00208.06%0.43%0.81%其它流动

18、负债0.000.000.00%0.00%0.00%流动负债合计97,850.74160,555.2164.08%100.00%100.00%纵观流动负债变化可以看出：企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度，并且也大于融资类负债的增长幅度，说明企业短期资金来源中营业性质负债增加，对外欠款增多，资金压力较上期增大。8、长期资本变动与结构分析长期资本总额为：241,878.76万元，比上期的191,809.25万元，增加：26.10%。在长期资本构成中，长期借款占比：6.99%，应付债券占比：0.00%，长期应付款占比：0.00%，专项应付款占比：1.39%，其他长期负债占比：10.965%，股

19、本净额占比：16.176%，资本公积占比：41.310%，盈余公积占比：11.649%，未分配利润占比：11.528%；而上期上述指标分析别为：3.10% 、0.00% 、0.00% 、0.09% 、5.963% 、10.199% 、61.821% 、11.571% 、7.260% 。从单项较上期相比较而言，长期借款占比：大幅增加，增加184.23%，应付债券占比：基本上没有变化，长期应付款占比：基本上没有变化，专项应付款占比：大幅增加，增加1944.72%，其他长期负债占比：大幅增加，增加131.89%，股本净额占比：大幅增加，增加100.00%，资本公积占比：大幅减少，减少15.74%，盈

20、余公积占比：大幅增加，增加26.95%，未分配利润占比：大幅增加，增加100.23% 。长期资本结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%长期借款5,945.0816,897.95184.23%3.10%6.99%应付债券0.000.000.00%0.00%0.00%长期应付款0.000.000.00%0.00%0.00%专项应付款164.003,353.341944.72%0.09%1.39%其他长期负债11,437.0626,521.24131.89%5.96%10.97%股本净额19,563.2539,126.50100.00%10.20

21、%16.18%资本公积118,579.1099,920.11-15.74%61.82%41.31%盈余公积22,194.7428,175.4026.95%11.57%11.65%未分配利润13,926.0227,884.22100.23%7.26%11.53%长期资本合计191,809.25241,878.7626.10%100.00%100.00%净资产收益率9.20%12.70%38.04% - - 长期资产适合率165.00%148.30%-10.12% - - 由此可见，企业长期资本总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，

22、并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比较良好；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降，采取了比较保守的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比较适中的组合方式，进一步增加盈利能力。二、利润状况分析：1、实现利润分析 2003年12月，XX公司主营业务收入为：629,933.35万元，较上期增加：57.09%，净利润为：24,835.60万元，所得税为：7,053.54万元；在利润来源构成中，主营业务利润占比：31.71%，营业利润占比：4.89%，利润总额占比：5.06%，净利润占比：3.94%；而上期上述指标分析别为：3

23、2.88% 、5.50% 、5.32% 、4.02% 。本期主营务收入上升，但销售毛利率下降，说明企业采取了降低产品的整体市场价格以换取增加市场份额做法，并且销售成本没有得到相应控制，上升；本期企业盈利能力比较稳定，状况比较好。本期同口径营业利润为82,004.65万元，经营活动现金净流量为50,994.98万元，差额为31,009.67万元，利润质量非常低，实亏比较利害。从单项较上期相比较而言，主营业务收入大幅增加，增加57.09% ，主营业务利润大幅增加，增加51.46% ，营业利润大幅增加，增加39.75% ，利润总额大幅增加，增加49.48% ，净利润大幅增加，增加53.96% 。利润

24、结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09%100.00%100.00%主营业务成本267,538.40427,389.3259.75%66.72%67.85%主营业务税金及附加1,609.892,823.4375.38%0.40%0.45%主营业务利润131,860.95199,720.6151.46%32.88%31.71%其他业务利润972.99927.85-4.64%0.24%0.15%营业费用90,303.14139,061.6553.99%22.52%22.08%管理费用

25、20,208.5429,621.9546.58%5.04%4.70%财务费用260.441,133.32335.16%0.07%0.18%营业利润22,061.8130,831.5339.75%5.50%4.89%投资收益-49.0926.51154.00%-0.01%0.00%补贴收入459.191,089.80137.33%0.12%0.17%营业外收入838.921,148.5636.91%0.21%0.18%营业外支出1,976.981,207.25-38.94%0.49%0.19%利润总额21,333.8431,889.1549.48%5.32%5.06%所得税5,202.827,0

26、53.5435.57%1.30%1.12%净利润16,131.0224,835.6053.96%4.02%3.94%销售毛利率32.80%31.70%-3.35% - - 纵观利润结构变化可以看出：企业主营业务收入增长幅度大于净利润增长幅度，并且也大于其它利润增长幅度，说明企业主营业收入的增长没有同比率转化为净利润，还需进一步减少影响净利润增长的因素。2、收入情况分析在收入构成中，收入总额为：633,126.07万元，较上期增加：57.01%；其中主营业务收入占比：99.64%，投资收益占比：0.00%，营业外收入占比0.35%；而上期上述指标分析别为：99.69% 、-0.01% 、0.32

27、% 。从现金回笼情况来看：本期销售现金回笼大于110%，销售工作正常，现金回笼比较及时。从单项较上期相比较而言，主营业务收入大幅增加，增加56.94% ，投资收益大幅增加，增加154.00% ，营业外收入大幅增加，增加72.43% 。收入结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09%99.45%99.50%其他业务利润972.99927.85-4.64%0.24%0.15%投资收益-49.0926.51154.00%-0.01%0.00%补贴收入459.191,089.80137.33

28、%0.11%0.17%营业外收入838.921,148.5636.91%0.21%0.18%收入总计403,231.25633,126.0757.01%100.00%100.00%纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。但投资收益及营业外收入增长速度超过主营业收入增长速度，值得引起关注。3、支出情况分析在支出构成中，支出总额为：608,290.46万元，较上期增加：57.14%；其中主营业务成本及税金占比：70.73%，经营管理成本占比：27.92%，营业外支出占比0.20%；而上期上述指标分析别为：69.53% 、28.62% 、0.51% 。本期固定成本占比为6

29、.12%，上期为6.43%，较上期下降0.31%。从现金支出情况来看：本期采购现金支出率大于110%，采购工作不正常，采购现金支出比较多。从单项较上期相比较而言，主营业务支出大幅增加，增加59.84% ，经营管理成本大幅增加，增加53.30% ，营业外支出大幅下降，下降38.94% 。支出结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%主营业务成本267,538.40427,389.3259.75%69.11%70.26%主营业务税金及附加1,609.892,823.4375.38%0.42%0.46%营业费用90,303.14139,061.655

30、3.99%23.33%22.86%管理费用20,208.5429,621.9546.58%5.22%4.87%财务费用260.441,133.32335.16%0.07%0.19%营业外支出1,976.981,207.25-38.94%0.51%0.20%所得税5,202.827,053.5435.57%1.34%1.16%支出总计387,100.21608,290.4657.14%100.00%100.00%纵观支出结构变化可以看出：企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。4、经营风险分析在经营费用项目分析中，可以看出营业费用为139,061.65万元，占比81.89%，管理费用为2

31、9,621.95万元，占比17.44%，财务费用为1,133.32万元，占比0.67%；而上期上述指标分析别为：为90,303.14万元，占比81.52% 、为20,208.54万元，占比18.24% 、为260.44万元，占比0.24% 。从单项较上期相比较而言，营业费用大幅增加，增加53.99% 、管理费用大幅增加，增加46.58%、，财务费用大幅增加，增加335.16% 。经营费用变化表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%营业费用90,303.14139,061.6553.99%81.52%81.89%管理费用20,208.5429,62

32、1.9546.58%18.24%17.44%财务费用260.441,133.32335.16%0.24%0.67%费用合计110,772.12169,816.9253.30%100.00%100.00%主营业务收入0.00629,933.350.00% - - 经营平衡收入0.00535,700.060.00% - - 纵观本期经营费用的变化可以看出：营业费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制营业费用的支出取得了不错的成绩；管理费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制管理费用的支出取得了不错的成绩；财务费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制财务费用的支出

33、取得了不错的成绩。本期企业的经营平衡收入为535,700.06万元，比上期增加0.00%；如果本年企业主营业务收入低于此，将会亏损。经营安全率为17.59%，只要企业销售下降不低于94,233.29万元，自身经营还会有盈利。经营安全水平值得关注，抵抗销售下降的能力比较差。5、利润敏感性分析本期实现利润总额为31,889.15，比上期大幅增加，增加49.48%；主要受以下因素影响：主营业务收入为401,009.24万元，新增57.10%，主营业务成本为267,538.40万元，新增59.70%，主营业务税金及附加为1,609.89万元，新增75.40%，其他业务利润为972.99万元，下降4.6

34、0%，营业费用为90,303.14万元，新增54.00%，管理费用为20,208.54万元，新增46.60%，财务费用为260.44万元，新增335.20%，投资收益为-49.09万元，新增154.00%，补贴收入为459.19万元，新增137.30%，营业外收入为838.92万元，新增36.90%，营业外支出为1,976.98万元，下降38.90%。利润敏感影响变化表项目名称2002年12月2003年12月新增%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09%主营业务成本267,538.40427,389.3259.75%主营业务税金及附加1,609.892,823.4375

35、.38%其他业务利润972.99927.85-4.64%营业费用90,303.14139,061.6553.99%管理费用20,208.5429,621.9546.58%财务费用260.441,133.32335.16%投资收益-49.0926.51154.00%补贴收入459.191,089.80137.33%营业外收入838.921,148.5636.91%营业外支出1,976.981,207.25-38.94%利润总额21,333.8431,889.1549.48%通过影响利润总额各项目的敏感分析可以看出：主营业务收入的敏感系数为18.79，主营业务成本的敏感系数为-12.55，主营业务

36、税金及附加的敏感系数为-0.08，其他业务利润的敏感系数为0.05，营业费用的敏感系数为-4.23，管理费用的敏感系数为-0.95，财务费用的敏感系数为-0.01，投资收益的敏感系数为0.00，补贴收入的敏感系数为0.02，营业外收入的敏感系数为0.04，营业外支出的敏感系数为-0.09。6、经营效率分析通过对资产负债表、利润表的综合分析，可以看到本期的短期负债为160,555.21万元，比上期增加64.08%，长期负债为46,772.53万元，比上期增加166.57%，销售收入为629,933.35万元，比上期增加57.09%；说明企业经营规模的扩大并没有带来经济效率的同步提高，负债经营效果

37、不突出。但通过相关指标分析，企业表现与上述分析相矛盾的现象，营业利润为22,061.81万元，比上期增加39.75%，流动资产率为57.04%，比上期减少-0.04%；流动资产率下降，但营业利润上升，说明企业加速了资金周转，创造出了更多的利润。综上所述，企业在2003年12月从资产负债表、利润表及相关指标分析来看，表现一定的矛盾，说明企业经营状况不协调，需要进步调整，经营管理效率需要得到进一步的改善。7、资金需求分析根据本期销售实际情况，实现销售收入629,933.35万元，如果下期销售收入增长10%，达到692,926.68万元，并保持本期利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余42,15

38、4.96万元，可以用来再投资；如果下期销售收入减少10%，达到566,940.01万元，保持相同的利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余69,964.28万元，可以用来再投资。三、现金流量状况分析：1、现金流量表整体分析 2003年12月，XX公司现金净流动量为：-403.05万元，比上期减少100.884%：，其中：现金收入总计：812,758.85万元，比上期增加36.194%：，现金支出总计：813,161.90万元，比上期增加47.537%：本期经营活动净现金流量是50,994.98万元，投资活动净现金流量是-80,854.82万元，筹资活动净现金流量是29,456.79万元；现金

39、净流量以经营活动净流量为主。在现金流入构成中，经营现金流入占比：91.57%，投资现金流入占比：0.07%，融资现金流入占比：8.36%；而上期上述指标分析别为：82.47% 、0.08% 、17.45% ；在现金流出构成中，经营现金流出占比：85.26%，投资现金流出占比：10.01%，融资现金流出占比：4.732%；而上期上述指标分析别为：81.65% 、11.97% 、6.386% ；从单项较上期相比较而言，经营现金流入为744,261.97万元，大幅增加，增加51.23% ，现金流出693,266.99万元，大幅增加，增加54.05%，经营活动现金净流量为50,994.98万元，投资现

40、金流入564.48万元，大幅增加，增加11.96% ，现金流出81,419.30万元，大幅增加，增加23.46%，投资活动现金净流量为-80,854.82万元，筹资现金流入67,932.40万元，大幅减少，减少34.76% ，现金流出38,475.61万元，有所增加，增加9.31%，融资活动现金净流量为29,456.79万元。现金流量结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%(经营活动)现金流入小计492,131.34744,261.9751.23%82.47%91.57%(经营活动)现金流出小计450,013.28693,266.9954.0

41、6%81.65%85.26%(投资活动)现金流入小计504.17564.4811.96%0.08%0.07%(投资活动)现金流出小计65,945.5681,419.3023.46%11.97%10.01%(筹资活动)现金流入小计104,130.8467,932.40-34.76%17.45%8.36%(筹资活动)现金流出小计35,198.0438,475.619.31%6.39%4.73%现金流入总计596,766.35812,758.8536.19%100.00%100.00%现金流出总计551,156.88813,161.9047.54%100.00%100.00%现金净流量45,609.

42、47-403.05-100.88%由此可见，从总体上可以看企业经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业注重投资项目的盈利能力。现金收入增长速度小于现金支出速度，将会减少企业的现金流量，值得关注。2、现金流入结构分析本期实现现金流入总额为812,758.86万元，其中：企业通过销售商品、提供劳务收到的现金490,272.05万元，是企业本期主要的现金流入来源，约占本期流入总额的90.63%；取得借款所收到的现金22,370.00万元，对企业本期现金流入有一定的影响，约占本期流入总额的7.66%；本期现金流入次序为以经营活动为主，筹资活动流入其次，投资活动流入最末，比较正常。在经营活动现金收入中，

43、销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还带来的流入占99.23%，公司经营属于正常；在投资活动现金收入中，收回投资所收到的现金和处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的现金净额带来的流入占100.00%，取得投资收益所收到的现金带来的流入占0.00%，公司投资带来的现金流入主要是回收投资；在筹资活动现金收入中，吸收投资所收到的现金带来的流入占8.33%，取得借款所收到的现金带来的流入占91.67%，主要通过借款和吸收权益资金。现金流入结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%销售商品、提供劳务收到的现金490,272.05736,612

44、.8350.25%82.16%90.63%收到的税费返还459.191,959.92326.82%0.08%0.24%收到的其它与经营活动有关的现金1,400.105,689.23306.35%0.24%0.70%收回投资所收到的现金129.950.00-100.00%0.02%0.00%取得投资收益所收到的现金80.9440.35-50.15%0.01%0.01%处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的现金净额293.28524.1378.71%0.05%0.06%收到的其它与投资活动有关的现金0.000.000.00%0.00%0.00%吸收投资所收到的现金81,268.805,691

45、.00-93.00%13.62%0.70%取得借款所收到的现金22,370.0062,241.40178.24%3.75%7.66%收到的其它与筹资活动有关的现金492.040.00-100.00%0.08%0.00%现金流入总计596,766.35812,758.8636.19%100.00%100.00%3、现金支出结构分析本期现金支出总额为813,161.90万元，其中：企业通过购买商品、接受劳务支付的现金298,292.15万元，是企业本期主要的现金支出项目，约占本期支出总额的54.12%；支付的各项税费33,764.68万元，对企业本期现金支出有一定的影响，约占本期支出总额的6.13

46、%；支付的其它与经营活动有关的现金93,680.32万元，对企业本期现金支出有一定的影响，约占本期支出总额的17.00%；购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金50,863.48万元，对企业本期现金支出有一定的影响，约占本期支出总额的9.23%；本期现金支出次序为以经营活动为主，投资活动支出其次，筹资活动支出最末，比较正常。在经营活动现金支出中，购买商品、接受劳务支付的现金占71.98%，支付给职工以及为职工支付的现金占4.92%，支付的各项税费占6.80%，支付的其它与经营活动有关的现金占16.30%，经营支出正常；在投资活动现金支出中，购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的

47、现金占83.00%，投资所支付的现金占17.00%；在筹资活动现金支出中，偿还债务所支付的现金占82.98%，分配股利、利润和偿付利息所支付的现金占17.02%。现金支出结构表项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比%购买商品、接受劳务支付的现金298,292.15498,973.0667.28%54.12%61.36%支付给职工以及为职工支付的现金24,276.1234,265.2841.15%4.41%4.21%支付的各项税费33,764.6846,839.6738.72%6.13%5.76%支付的其它与经营活动有关的现金93,680.32113

48、,188.9820.83%17.00%13.92%购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金50,863.4867,231.8632.18%9.23%8.27%投资所支付的现金15,082.0814,187.44-5.93%2.74%1.75%支付的其它与投资活动有关的现金0.000.000.00%0.00%0.00%偿还债务所支付的现金27,637.8231,804.9915.08%5.02%3.91%分配股利、利润和偿付利息所支付的现金7,527.516,670.62-11.38%1.37%0.82%支付的其它与筹资活动有关的现金32.710.00-100.00%0.01%0.00%

49、现金支出总计551,156.87813,161.9047.54%100.00%100.00%4、现金流入流出比分析经营活动现金流入流出比为1.07，说明企业1元的经营现金支出可以带来1.07元的流入，现金净流入50,994.98万元，经营活动产生现金效率一般；投资活动现金流入流出比为0.01，现金净支出80,854.82万元，说明企业正处于扩张期，投资项目比较多；筹资活动现金流入流出比为1.77，说明企业筹资大于还款，现金净流入29,456.79万元，自身产生现金流能力及筹资不足满足投资，资金缺口比较大，投资项目的成败关系着企业的未来。5、现金偿债能力分析在现金偿债能力指标中，可以看出现金到期

50、债务比为5.46，现金流动负债比为0.32，现金债务总额比为0.25；而上期上述指标分析别为：4.23 、0.43 、0.36 。现金偿债能力指标表项目名称2002年12月2003年12月新增%现金到期债务比4.235.4629.03%现金流动负债比0.430.32-26.28%现金债务总额比0.360.25-32.69%由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较上期大幅增加，增加29.03%，可以及时偿还到期债务；企业偿还流动债务的能力较上期大幅增加，增加29.03%，按照本期现金偿还流动负债能力来看，需要3.15年偿还，企业偿还债务总额的能力较上期大幅减少，减少32.69%，按照本期现金偿还债

51、务总额能力来看，全部债务需要4.08年偿还。6、获取现金能力分析在获取现金能力指标中，可以看出销售现金比率为0.08，每股营业现金净流量为1.30，全部资产现金回收率为0.13；而上期上述指标分析别为：0.11 、2.15 、0.15 。从单项较上期相比较而言，销售现金比率大幅减少，减少23.81% ，每股营业现金净流量大幅减少，减少39.45% ，全部资产现金回收率大幅减少，减少13.10% 。获取现金能力指标表项目名称2002年12月2003年12月新增%销售现金比率0.110.08-23.81%每股营业现金净流量2.151.30-39.45%全部资产现金回收率0.150.13-13.10

52、%由此可见，本期销售得到的现金流入相对量较上期下降，企业获取现金能力下降，并没有将账面收益转化为现金流量；本期每股派现能力较上期下降，将得不到上期的派息水平，如果要维持相同派息水平，企业将需要借债；本期资金产生现金能力较上期减弱，企业将全部资产以现金形式收回的能力下降。7、财务弹性分析在财务弹性分析指标中，可以看出现金再投资率为0.09，折旧影响率为0.31；而上期上述指标分析别为：0.10 、0.22 。从单项较上期相比较而言，现金再投资率有所减少，减少3.13% ，折旧影响率大幅增加，增加37.05% 。财务弹性指标表项目名称2002年12月2003年12月新增%现金再投资率0.100.09-3.13%折旧影响率0.220.3137.05%由此可见，本期企业可用于再投资在各项资产的现金较上期减少，企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力减弱；相应折旧应收回的现金较上期增