华为财务报表分析

1、华为财务分析，四种能力的分析公司的财务报告如同一个人的健康体检，财务数字表明的是公司的运营状况。只是财务 数字比较复杂，不做分析的话，有的情况不是很清楚。财务报告分析有多种，这要看你需要了解哪些方面了， 因为哪种分析都有一定的局限性。其中一种分析方法是比率分析，从中可以分析公司的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展 能力。、盈利能力分析1、销售毛利率=销售毛利十销售收入净额X100%=77510 - 185176X 100%=41.86%【上年度为39.6%】销售毛利率反映了公司产品的初始获利能力。没有足够大的毛利率便不能形成较大的盈 利，无法承受公司对研发费用、管理费用、销售费用、财务费用等期

2、间费用。对工业而言,公司的成本控制潜力还很大，如果成本控41.86%的毛利率是相当不错的盈利水平啦，这反映出公司的产品科技含量高，产品要价能 力比较强，不是谁想进入这一行就能轻易进入的。制做得好一些，毛利率还可以提高。2、销售利润率=利润总额十销售收入净额X100%最新可编辑word文档=29271 - 185176X 100%=15.81%【上年度为14.1%】15.81%的销售利润率还销售利润率是公司销售的最终获利能力指标。我们公司能达到 是不错的，这比银行贷款利率高大约 1倍（当然，我们应当注意利润总额的形成并不是全由销售收入所产生，它还受到其他业务利润、投资收益、营业外收支等因素影响）

3、3、总资产收益率=（利润总额 +利息费用）十总资产年均余额X100%=（利润总额+利息费用）+（期初总资产+期末总资产）/2X 100%=(29271 + 1833) + (139653+160841) /2X 100%20.70元的=20.70%【上年度为15.35%】这个指标反映公司资产利用的综合效果，即每100元的资产可以为公司带来收益，比率越高越好。为何应收账款有这样的好结果呢？不外乎两个原因:（1）加强了财务管理，及时回款水平大有提高；（2）加大了历年应收账款的清理回收力度,“清淤”工作成效显著。请注意，公司的总资产来源于所有者投入资本和举债两个方面。总资产收益率主要取决于总资产周转

4、速度的快慢和销售利润率的大小，所以我们要加强资产管理,增加销售收入,提高利润水平是王道。4、净资产收益率=净利润十（期初净资产+期末净资产）/2X 100%=23757 -( 43316+55251) /2X 100%=48.20% 【上年度为45.25%】净资产就是所有者权益，其收益率反映所有者投资的获利能力,该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。5、资本保值增值率=期末所有者权益十期初所有者权益X100%=55251 - 43316= 127.55% 【上年度为 115.65% 】所有者在投入资本时，总是希望他的投资不仅能够保值，还能够增值，即“钱生钱”起码能跑赢通胀率，不然投资就缩水

5、了。当然这里需要注意所有者权益不是因为追加投资所致，而是由于盈利状况好而致。我司2010年的资本保值增值率达到了127.55，相当不错，即使扣除约5%的通胀率,再扣除约7%的期初资本贴现率，也超过了115%。综上所分析的5项比率，都很理想或健康， 这充分说明华为公司的盈利能力比较强，这很让员工放心啊。二、偿债能力分析偿债能力分析分短期和长期两方面。对短期债权人来说，他们关心的是企业是否有足够的现金（含银行存款）或短期内能变现的资产，很少关心企业的盈利能力。反映企业短期支付能力的比率指标主要有流动比率和速动比率。而长期债权人可能更关心企业的盈利能力。利息保障倍数就是一个从损益表的角度反映长期偿债

6、能力的重要指标。 从资产负债表的角度衡量企业长期偿债能力的指标包括:资产负债率、长期负债与营运资金的比率。1、流动比率=流动资产十流动负债=142767- 88776= 1.61 【上年度为 1.51 】有人认为，流动比率应当为 2: 1比较好，按此说，公司的流动比偏低些。这里还要注意到，不合理的存货（长期积压物资等）及长期收不回来的应收账款也是流动资产，如果这类流动资产数额很大，即便流动比很高，也不能说偿债能力就强。2、速动比率=速动资产十流动负债=（流动资产一存货）十流动负债=(142767 - 27566)- 88776=1.30【上年度为1.20】国际上通常认为正常的速动比率为 1:

7、1，维持在1: 1以上才算具有良好的财务状况以及较强的短期偿债能力， 说明企业能较好地应付可能发生的财务危机。我们公司的速动比达到了 1.30: 1，说明公司的财务状况良好，短期偿债能力很强。3、资产负债率=负债十资产X100%=105590 - 160841 X 100%=65.65% 【上年度为68.98%】这表明华为公司每 65.65元的债务，有100元的资产作为偿还后盾。债权人关心的是其贷给企业资金的安全性，总是希望这个比例越低越好。所有者关心的主要是投资收益率的高低，企业借入的资金与所有者投入的资金在生产经营中发挥同样的作用。 如果企业负债所支付的利息低于总资产收益率,这将意味着所有

8、者获得了借入资本为企业带来的利润与所付利息的差额，达到“借鸡生蛋”的效果。经营者必须将资产负债率控制在一个合理的水平上。举债太多，超出债权人心理承受程/2最新可编辑word文档度，则企业将很难再借到钱；但举债太少，则表明企业比较保守，不会“借鸡生蛋”的胸怀，别得罪了下一步公司要“下一盘很华为公司约66%的资产负债率比较恰当，当然自有资金充足时还可以增加投资减少负 债，这可以少交些利息给债权人。但也别忘了，我们要有“有钱大家挣” 银行，这对公司为了长远经营发展获得良好的融资环境是有利的， 大的棋”，必然需要举债的。4、利息保障倍数=税息前利润+利息费用=（利润总额+利息费用）十利息费用（用财务费

9、用代替）=(29271 + 1833)+ 18331255百万元，未知利=16.97 （倍）【上年度由于汇率收益高，公司财务费用为反向息情况】利息保障倍数反映了企业经营所得的经营所得支付债务利息的能力。数至少要大于1。我们公司2010年度的利息保障倍数达到约般来说，这个倍17,这大大大于1,保障超强。100%5、长期负债与营运资金的比率=长期负债十营运资金X=长期负债+（流动资金一流动负债）X100%=16814+( 142767- 88776)X 100%=31.14%【上年度为32.43%】从公司这一指标看，由于指标远小于1，说明债权人借钱给公司没什么风险。长期负债会随着时间的推移延续不断

10、地转化为流动负债，因此流动资产除了满足偿还流动负债的要求，还必须有能力偿还到期的长期负债。 一般来说，如果保持长期负债不超过营 运资金，长期债权人和短期债权人都将感到贷款有安全保证。从对公司2010年度5项偿债能力指标看，均表明华为公司的偿债能力很强，所以公司很容易获得贷款。由于公司经营规模巨大，偿债能力很强，公司融资就成了 “借方市场” 银行会“趋之若鹜”来公司希望我们贷其款，我们还要为平衡这些主要商业行的贷款数额而“苦恼”，这也是为什么员工的发薪账号对应多个银行的原因吧。因为如此，公司在降低融 资成本方面处于有利的谈判地位。公司希望员工的股票分红和年终奖放在内部账号，实在是为了让利于员工，

11、这部分资金利息就不会落入银行囊中，这叫肥水不流外人田，公司想贷款是轻而易举的事。三、营运能力分析通常说来，资金周转得越快，说明营运能力分析是指对企业资金周转状况进行的分析，资金利用效率越高，企业的经营管理水平也就越好。营运能力分析包括分析应收账款周转率、存货周转率及流动资产周转率等。企业总是处 于供、产、销这样一个密切相关的经营循环之中，其中销货是关键。只有将存货销售出去， 并收回应收账款，加速资金结算，企业才能获取更多的利润。否则，资金积压在存货上，应 收账款收不回来，资金不能正常周转，企业将难以维持生存。可见，存货周转快慢，应收账 款回收快慢以及流动资产周转速度直接反映了资产利用效率，影响

12、着企业的盈利水平。1、应收账款周转率（周转次数）=销售收入净额+应收账款净额平均余额=销售收入净额+（年初应收账款净额+年末应收账款净额）=185176十(48110 + 51875) /2=3.70 （次）【上年度因缺08年末数，按09年末计算约为2.87】 应收账款周转天数=360天十周转率=360 天十 3.70=97.19 （天）【同上，上年度约为125天】就是说，公司的应收账款每年周转 快。这个周转率与行业产品状况强相关,3.7次，周转一次需要约97天，比较快但不能说很因为不了解行业先进水平，不好评价我们公司的周转水平。但从公司领导的很多讲话中可以看到，我们这方面（财务）的改革时间不

13、长，还大有潜力可挖。2、存货周转率（周转次数）=销售成本十存货平均余额=（销售收入一销售毛利）+（期初存货+期末存货）/2=(185176 - 77510)- : (24947 + 27566) /2=4.10 (次)【同上，上年度约为 3.6次】存货周转天数=360天十周转率=360- 4.10=87.80 (天)【同上，上年度约为 92天】分析同上一项，不再赘述。3、流动资产周转率（周转次数）=销售收入净额十流动资产平均余额=销售收入净额十（年初流动资产+年末流动资产）/2=185176- : (124606 + 142767) /2=1.39 (次)流动资产周转天数=360天*周转率=3

14、60- 1.39=259.0 (天)分析同上。加快上述三项周转速度， 降低周转天数，可以说是公司日常经营的重点，各个环节都有责任。四、发展能力分析企业总是希望永续经营，这就必须要有很强的发展能力。发展能力应当说包涵很多方面, 大的方面如国际、国内经济环境，行业状况，国家政策变化等都会对企业的发展产生很大影 响，比如金融危机的爆发、IT的“冬天”，对企业的发展都有强大的影响。撇开外部环境，强大就是企业自身的发展战略、创新能力、管理水平也会对企业发展产生很大影响。你看, 如安然公司、北电公司也会倒下，雷曼兄弟土崩瓦解。所以企业高管具有的那种“战战兢兢, 如履薄冰”的感觉是真实的。这就不能只看一年的

15、数字，要看本文只是从财务报告比率分析的角度看公司的发展能力。3年数字揭示出来的趋势。所以，比率分析法需要看过去三年的资产平均增长率、销售收入 平均增长率、利润总额平均增长率、净利润平均增长率、所有者权益平均增长率等等。1、三年总资产平均增长率=（期末总资产十3年前期末总资产）开3次方1最新可编辑word文档=(160841 十 81059)开 3 次方1=25.6%2、三年销售收入平均增长率=（期末销售收入十3年前期末销售收入）开 3次方1=(185176 - 93792)开 3 次方一1=25.5%3、三年利润总额平均增长率=（期末利润总额十3年前期末利润总额）开 3次方1=(29271 - 9115)开 3 次方一1=45.3%4、三年净利润平均增长率=（期末净利润* 3年前期末净利润）开3次方1=(23757 - 7558)开 3 次方1=46.5%5、三年所有者权益平均增长率=（期末所有