练习中心基础学习班第七章练习题

1、练习中心基础学习班第七章练习题窗体顶端一、单项选择题1. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是(  )。A.筹资速度慢   B.筹资成本高    C.借款弹性差   D.财务风险大正确答案：D 知识点：各种筹资方式优缺点 答案解析： 本题的考点是各种筹资方式优缺点的比较。财务风险是由于负债筹资而引起的。2. 在下列各项中，不能增加企业融资弹性的是(  )。A.短期借款B.发行可转换债券C.发行可提前收回债券D.发行可转换优先股正确答案：A 知识点：各种筹资方式的特点

2、 答案解析： 短期借款偿还期短，有固定的还本利息负担，不具有转换的弹性。3. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5，公司所得税率为33。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为(  )。A. 8.46    B. 7.05    C. 10.24    D. 9.38正确答案：B 知识点：债券的资金成本 答案解析： 本题的考点是个别资金成本的计算。债券的资金成本=500×12%×（1-33%）/600

3、5;（1-5%）=7.05%。4. 相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是(  )。A.筹资速度较慢 B.融资成本较高C.到期还本负担重 D.设备淘汰风险大正确答案：B 知识点：融资租赁 答案解析： 融资租赁租金的构成包括设备价款和租息，租息中不仅包括了融资成本，还包括手续费（租赁公司承办租赁设备的营业费用和租赁公司承办租赁设备的一定的盈利）。5. 某企业需借入资金300000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（    ）。A.300000元  &

4、#160; B.360000元    C.375000元    D.336000元 正确答案：C 知识点：短期借款 答案解析： 申请的贷款数额=300000/（1-20%）=375000（元）。6. 补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是(   )。A.增加了所需支付的借款利息额B.增加了实际可用借款额C.提高了实际借款利率D.降低了实际借款利率正确答案：C 知识点：短期借款 答案解析： 补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高。7. 丧失现金折扣的机会成本的大小与( 

5、0;)。A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化正确答案：D 知识点：商业信用 答案解析： 本题的考点是放弃现金折扣成本的确定。丧失现金折扣的机会成本的计算公式为： 资金成本率 =折扣的百分比/（1-折扣的百分比）×360/（信用期-折扣期）×100%， 所以丧失现金折扣的机会成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同向变化，同信用期的长短呈反向变化。8. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是(  )。 .赊购商品 .预收

6、货款    .办理应收票据贴现    .用商业汇票购货正确答案：C 知识点：商业信用 答案解析： 商业信用是企业之间的一种直接信用关系。选项C属于企业与银行之间的一种信用关系。9. 企业采用贴现法从银行贷款，年利率10%，则该项贷款的实际年利率为(  )。A.9%     B.10%     C.约11%      D.12%正确答案：C 知识点：短期借款 答案解析：

7、 10%/（1-10%）=11.11%。10. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为(  )万元。正确答案：B 知识点：短期借款 答案解析： 企业应支付利息=60×12%×（8/12）=4.8万元，企业应支付的承诺费=40×0.5%+60×0.5%×（4/12）=0.3万元。11. 某企业拟以“315，N35”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为(  

8、)。正确答案：D 知识点：商业信用 答案解析： 放弃现金折扣的机会成本=3%/（1-3%）×360/（35-15）×100%=55.67%。12. 目前国库券收益率13%，市场投资组合收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的资金成本为(   )元.A.19%    B.13%    C.18%    D.6%正确答案：A 知识点：普通股筹资的成本 答案解析： 本题的考点是资本资产定价模式计算股票资金成本。该股票的资金成本为：K(a)=Rf+(Rm-R

9、f)=13%+1.2×(18%-13%)=19%。13. 某公司平价发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年按面值确定的股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为(  )。C.19%正确答案：B 知识点：留存收益筹资的成本 答案解析： 留存收益成本率=（预计第一期股利/股票发行总额）+股利逐年增长率   =600×14%×（1+5%）/600+5%=19.7%。14. 某企业在生产经营淡季资产为1000万元，在生产经营旺季资产为1

10、200万元。企业的长期负债，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是(  )。.配合型融资政策    .激进型融资政策    .稳健型融资政策    .均可正确答案：B 知识点：短期筹资与长期筹资的组合策略 答案解析： 该企业永久性资产为1000万元，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，说明有100万元的永久性资产的资金需要靠临时性流动负债解决。所以属于激进型融资政策。二、多项选择题1. 下列各项中，属于商业信用条件的是(  )。A.

11、延期付款,但不涉及现金折扣 B.延期付款,但早付款可享受现金折扣C.商业票据                    D.预收货款正确答案：A, B, D 知识点：商业信用 答案解析： 商业信用是指在商品购销活动中因延期付款或预收货款而形成的借贷关系。商业票据称为短期融资券或短期债券, 是指企业发行的无担保企业短期本票。2. 下列属于可转换债券区别于普通债券而言的特点的是(  )

12、。A.存在回售风险B.利率低于普通债券，可节约利息支出C.可增强筹资灵活性，不受其他债权人的反对D.若股价低迷，面临兑付债券本金的压力正确答案：A, B, C 知识点：可转换债券 答案解析： 选项D普通债券也要还本，不属于区别点。3. 下列关于资金成本的说法中，正确的有(  )。A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而发生的代价B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本    正确答案：A, B, C, D 知识点：资金成本 答案解析： 本

13、题的考点是资金成本的含义和作用。选项A是资金成本的含义；选项B，表明企业筹资决策除了考虑资金成本，还要考虑财务风险、偿还期限、偿还方式等限制条件。资金成本有两种表示方法，但一般用相对数指标表示。选项D是资金成本在投资决策中的作用。4. 应收账款转让筹资数额一般为应收账款扣减下列哪些内容后的余额(  )。A.允许客户在付款时扣除的现金折扣B.贷款机构扣除的在应收账款收回过程中可能发生销货退回和折让等而保留的扣存款C.贷款机构扣除的应收账款应计提的坏账准备D.贷款机构扣除的利息费用和手续费正确答案：A, B, D 知识点：应收账款转让 答案解析： 应收账款转让是指企业将应收账款

14、出让给银行等金融机构以获取资金的一种筹资方式。应收账款转让筹资数额一般为应收账款扣减以下内容后的余额：（1）允许客户在付款时扣除的现金折扣（2）贷款机构扣除的准备金、利息费用和手续费，其中准备金是指因在应收账款收回过程中可能发生销货退回和折让等而保留的扣存款。5. 在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有(  )。A.利随本清法付息    B.贴现法付息    C.贷款期内定期等额偿还贷款    D.到期一次偿还贷款正确答案：B, C 知识点：短期借款 答案解

15、析： 贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。企业采用分期偿还贷款方法时，在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的，平均贷款额只有一半，但银行仍按贷款总额和名义利率来计息，所以会提高贷款的实际利率，实际利率=利息/（贷款额/2）=2倍名义利率。6. 吸收直接投资的优点包括(  )。     A.有利于降低企业资金成本B.有利于加强对企业的控制C.有利于壮大企业经营实力D.有利于降低企业财务风险正确答案：C, D 知识点：吸收直接投资 答案解析： 本题的考点是各种筹资方式的优缺点。吸收直接投资属于增加自有资金，

16、所以有利于壮大企业经营实力，有利于降低企业财务风险。但其资金成本较高，且会分散控制权。7. 商业信用筹资的优点主要表现在(  )。A.筹资风险小    B.筹资成本低    C.限制条件少    D.筹资方便正确答案：B, C, D 知识点：商业信用 答案解析： 商业信用是短期筹资方式，其筹资风险较大。8. 股票上市对公司的益处(  )。A.提高公司知名度B.增加经理人员操作自由度C.保障公司的商业秘密D.利用股票可收购其他公司正确答案：A, D 知识点：股票上市的

17、有利影响 答案解析： 股票上市对公司有利有弊，其不利之处在于，使公司失去隐私权，限制经理人员操作的自由度。9. 与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括(  )。A.筹资速度快    B.借款弹性大    C.使用限制少    D.筹资费用低正确答案：A, B, D 知识点：各种筹资方式优缺点 答案解析： 银行借款程序简便，对企业具有一定的灵活性，利息在税前开支，且筹资费低，但对银行借款要附加很多约束性条款。10. 下列项目占有的资金属于不变资金的是(  )。A.

18、构成产品实体的原材料和原材料的保险储备B.厂房、设备C.必要的成品储备D.必要成品储备以外的产成品正确答案：B, C 知识点：资金习性预测法 答案解析： 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动影响而保持固定不变的那部分资金，包括原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。构成产品实体的原材料，必要成品储备以外的产成品属于变动资金。11. 以下关于筹资组合策略的表述中，正确的有(  )。A.采用积极型组合策略时，企业的风险和收益均较高B.如果企业对临时性流动资产用短期资金解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期资金解决，则其

19、所采用的政策是平稳型组合策略C.采用保守型筹资组合策略时，企业的筹资风险最小D.采用保守型筹资组合策略时，企业的资金成本最大正确答案：A, B, C, D 知识点：短期筹资与长期筹资的组合策略 答案解析： 采用保守型筹资组合策略时，企业资金来源中大部分资金属长期资金,包括长期负债和权益资本，这部分资金取得后可长期使用，风险小，但资金成本较高，会给企业带来定期支付利息或发放股利的负担。积极型策略长期资金占的比重相对较小，因此企业的风险和收益均较高。三、判断题1. 采用应收账款转让筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险应由企业承担。（  ）正确答案： 错 知识点：应收账款转让

20、 答案解析： 应收账款转让按是否具有追索权可分为附加追索权的应收账款转让和不附加追索权的应收账款转让。其中附加追索权的应收账款转让，应收账款的坏账风险由企业承担；不附加追索权的应收账款转让，应收账款的坏账风险由银行承担。2. “财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资金成本的实际数额。（  ）正确答案： 错 知识点：资金成本 答案解析： 利息能够抵税，企业实际负担的利息是税后的利息。3. 留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（  ）正确答案： 错 知识点：留存收益筹资的成本 答案解析： 留存收益有资金成本。留存收益的资本成本率与普通股

21、资本成本率计算方法一致，只不过不考虑筹措费用。4. 融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。（  ）正确答案： 错 知识点：融资租赁 答案解析： 融资租赁合同期满时，承租企业应按合同的规定，实行退租、续租或留购。5. 资金成本计算的正确与否，是影响筹资决策的主要因素，但不影响投资决策。（  ）正确答案： 错 知识点：资金成本 答案解析： 资金成本不仅是筹资方案的影响因素，也是影响投资方案的影响因素。6. 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。（  ）正确答案：对

22、知识点：短期借款 答案解析： 本题的考点是银行借款的信用条件。要注意相关信用条件对借款实际利率的影响。7. 企业发行债券时，相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。（  ）正确答案：对 知识点：债券的种类 答案解析： 信用债券没有设定担保品，风险较大，利率高于抵押债券。8. 与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。（  ）正确答案：对 知识点：各种筹资方式的特点 答案解析： 利用债券筹资有还本付息的义务，而普通股筹资没有还本付息的义务，所以债券筹资的筹资风险高。但债券利息在税前支付，可以抵税，且债券发行费用较低，所以债券筹资的资金

23、成本低。9. 具有收回条款的债券使企业融资具有较大弹性。（  ）正确答案：对 知识点：可转换债券 答案解析： 企业可根据自己的情况提前收回。10. 某企业按年利率10%向银行借款，银行要求维持借款额的15%作为补偿性余额，则该项借款的实际利率为12.5%。（  ）正确答案： 错 知识点：短期借款 答案解析： 实际利率=10%/（1-15%）=11.76%。四、计算及账务题1. 某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292元；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全额。每年按360天

24、计算。要求：回答以下互不相关的问题：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设目前有一短期投资，报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。正确答案： （1）立即付款：折扣率=（5400-5238）/5400=3%第20天付款：折扣率=（5400-5292）/5400=2%第40天付款：折扣率=（5400-5346）/5400=1%付款条件可以写为3/0，2/20，1/40，N/60放弃（立即付款）折扣的资金成本=3%/（1-3%）×360/（60-0）=18.56%放弃（第20天）折扣的资金成本=2%

25、/（1-2%）×360/（60-20）=18.37%放弃（第40天）折扣的资金成本=1%/（1-1%）×360/（60-40）=18.18%应选择立即付款。（注：因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率15%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣收益最大的方案，放弃折扣会有机会成本，相对应享受折扣就是收益。）（2）因为短期投资收益率40%，比放弃折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第60天付款。知识点：筹资方式 2. 某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：方案一：采用收款法付息，利

26、息率为14%；方案二：采用贴现法付息，利息率为12%；方案三：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种借款方式，并说明理由。正确答案： 采取贴现法时实际利率为：（10000×12%）/10000×（1-12%）=13.64%采取收款法实际利率=名义利率=14%采取补偿性余额实际利率为：（10000×10%）/10000（1-20%）=12.5%三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用第三方案。知识点：筹资方式 3. 某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表：   

27、0;            年度销售收入（元）现金占用（元）12345 120000140000136000160000158000800009000088000100000110000要求：（1）采用高低点法计算每元销售收入占用变动资金和销售收入占用不变资金总额。（2）当第六年的销售收入为190000元时，预测其需要占用的现金数额。正确答案： （1）b（10000080000）÷（160000120000）0.5(元)    

28、;        a=80000-120000×0.5=20000(元)             Y200000.5X （2）第六年的现金占用数额=20000+0.5×190000=115000（元）知识点：筹资方式 窗体底端窗体底端练习中心基础学习班第九章练习题窗体顶端一、单项选择题1一般而言，适应于采用固定或稳定增长股利政策的公司是（ ）。A盈利较高但投资机会较多的公司 B

29、经营比较稳定或正处于成长期的企业C盈利波动较大的公司 D负债率较高的公司题正确答案：B 知识点：股利分配政策 答案解析： 固定或稳定增长股利政策的缺点在于固定或稳定增长股利政策下的股利分配只升不降，公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。因此负债率较高的公司、盈利波动较大的公司采用这种政策会加大企业财务负担，而盈利较高但投资机会较多的公司，采用这种政策会丧失很多投资机会。2下列不属于股票回购动机的是（ ）。A提高财务杠杆比例，改善企业资本结构B巩固既定控制权或转移公司控制权C降低股价，吸引更多的投资人D防止敌意收购正确答案：C 知识点：回购股份 答案

30、解析： 股票回购会使股价上升。所以C不是股票回购的动机。股票回购的动机有：现金股利的替代、提高每股收益、改变公司的资本结构、传递公司的信息，以稳定或提高公司的股价、巩固既定控制权或转移公司控制权、防止敌意收购、满足认股权的行使、满足企业兼并与收购的需要。3.某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是( )。 A.“在手之鸟”理论 B信号传递理论C. MM理论 D代理理论正确答案：D 知识点：代理理论 答案解析： 代理理论认为最优的股利政策应使代理成本和外部融资成本之和最小。4.某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额 l元，资本公积3

31、000000元，未分配利润8000000元；若按10的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司未分配利润的报表列示将为( )。A3000000元 B7900000元C8000000元 D1000000元正确答案：B 知识点：税后利润 答案解析： 股本按面值增加1×1000000×10%=100000未分配利润按面值减少：100000未分配利润的报表列示800000010000079000005.下列哪个项目不能用于分派股利（ ）。A盈余公积金 B资本公积C税后利润 D上年未分配利润正确答案：B 知识点：股利分配 答案解析： 按资本保全约束的规定，股利不能用资本（

32、包括股本和资本公积）发放，只能来源于企业当期利润或留存收益。6.下列哪种股利政策是基于股利无关论确立的（ ）。A  固定股利比例政策B  剩余股利政策C  固定股利政策D  正常股利加额外股利政策正确答案：B 知识点：股利政策 答案解析： 固定股利政策、固定股利比例政策、正常股利加额外股利政策的理论依据是股利相关论；剩余股利政策的理论依据是股利无关论（MM理论）。7在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（ ）。A.支付现金股利  B.增发普通股  C.股票分割 

33、; D.股票回购正确答案：C 知识点：股票分割 答案解析： 股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；单纯支付现金股利不会影响普通股股数；增发普通股会增加普通股股数，但也会改变资本结构；股票回购会减少普通股股数。所以只有C正确。二、多项选择题1. 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（）。A. 通货膨胀因素 B. 股东因素 C. 法律因素  D. 公司因素正确答案：A, B, C, D 知识点：收益分配考虑的因素 答案解析： 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素包括：法律因素、股东因素、公司因素、其他因素（债务合同限制、通货膨胀）。2.下列符

34、合股利分配代理理论的观点的是（ ）。A  股利政策相当于是协调股东与管理之间代理关系的一种约束机制B  股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息C  用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性D. 公司管理者将公司的盈利以股利的形式支付给投资者，这在一定程度上可以抑制公司管理者过度地扩大投资或进行特权消费，从而保护外部投资者的利益正确答案：A, D 知识点：代理理论 答案解析： 选项B是信号传递理论的观点；选项C是股利重要论即“在鸟之手”理论的观点。3.下列表述正确的是（ ）。A.在除息日前，股利权从属于股票B.在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权

35、利C.在除息日前，股利权不从属于股票D.从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最后一期股利正确答案：A, D 知识点：除息日 答案解析： 除息日开始，股利权与股票相分离。4影响股利政策的法律约束因素包括（ ）。A资本保全约束 B.资本确定约束C资本积累约束 D.超额累积利润约束正确答案：A, C, D 知识点：法律约束因素 答案解析： 影响股利政策的法律约束因素包括资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束。5下列属于股利相关论的观点是（ ）。A  股利重要论B  信号传递理论C  所得税差异理论D  代理理论正确答案：A, B 知识点

36、：股利相关理论 答案解析： 股利相关理论认为企业的股利政策会影响到股票价格,主要观点包括两种:股利重要论(MM理论)、信号传递理论。6.股票分割的主要作用包括（ ）。A降低每股市价 B促进股票流通和交易C有助于并购政策的实施 D巩固内部人既定控制权正确答案：A, B, C 知识点：股票分割 答案解析： 股票分割不会改变股东的持股比例，因此不会影响股东的控股权的改变。巩固内部人控制权是股票回购的动机。7在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有（）。 A.依法分配原则 B.资本保全原则 C.分配与积累并重原则 D.兼顾各方面利益原则正确答案：A, B, C, D 知识点：收益分配原则 答案

37、解析： 企业进行收益分配应遵循的原则包括依法分配原则、资本保全原则、兼顾各方面利益原则、分配与积累并重原则、投资与收益对等原则。三、判断题1.与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在个合理的水平上。 ( ) 正确答案：对 知识点：股票回购 答案解析： 股票回购可减少流通在外的股票数量，相应提高每股收益，降低市盈率，从而推动股价上升或将股价维持在一个合理水平上。2采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资本结构，降低企业的综合资金成本。（） 正确答案：对 知识点：股利政策 答案解析： 本题考点是各种股利政策的优缺点3股东为防止控制权稀释,往往希望公司提高股利支付

38、率。( )正确答案： 错 知识点：股利分配 答案解析： 公司支付较高的股利，会导致留存收益减少，意味着将来发行新股的可能性加大，而发行新股会引起公司控制权的稀释。因此股东为防止控制权稀释,往往希望公司降低股利支付率。4.低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。( )正确答案： 错 知识点： 答案解析： 低正常股利加额外股利政策中的额外股利并不固定化，所以不一定能使股利与公司盈余紧密配合。5负债资金较多、资本结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将留用利润作为首选，以降低筹资的外在成本。（ ）正确答案：对 知识点：留存收益 答案解析： 留用利润属于权

39、益资金，而且没有筹资费用。6从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。（ ）正确答案： 错 知识点：收益分配因素 答案解析： 债权人可以通过债务合同限制，来限制股利分配，从而保护债权人的权益。7公司的衰退阶段应当采用稳定增长型股利政策来吸引股东。（ ）正确答案： 错 知识点：股利分配政策 答案解析： 在公司的衰退阶段，产品销售收入锐减，利润严重下降，股利支付能力日绌，因此，宜采用剩余股利政策。四、计算及账务题1某公司2007年实现的税后净利为1000万元，若2008年的投资计划所需资金800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，（1）若公司采用剩余股利政策，则2007年末可

40、发放多少股利？（2）若公司发行在外的股数为1000万股，计算每股利润及每股股利？（3）若2008年公司决定将公司的股利政策改为逐年稳定增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为12%，计算该股票的价值。正确答案： （1）投资所需自有资金=800*60%=480（万元） 向投资者分配额=1000-480=520(万元)（2）每股利润=1000/1000=1(元/股) 每股股利=520/1000=0.52(元/股)（3）0.52*（1+2%）/（12%-2%）=5.30（元）知识点：剩余股利政策 2.某公司本年实现的净利润为5000万元，资产合计5600万元，年终利润分配前

41、的股东权益项目资料如下：股本普通股（每股面值2元，400万股） 800万元资本公积 320万元未分配利润 1680万元所有者权益合计 2800万元要求：计算回答下述互不相关的问题：(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产。(2)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利的金额按现行市价计算，并按发放股票股利前的股数派发每股现金股利0.2元。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产。(3)若计划每一股分割为两股, 计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额,以及每股收益和每股净资产。正确答

42、案： (1)发放股票股利后的普通股数=400×（1+10%）=440（万股）发放股票股利后的普通股本=2×440=880（万元）发放股票股利后的未分配利润=1680-40×2=1600（万元）发放股票股利后的资本公积=320（万元）发放股票股利后的所有者权益总额=2800（万元）每股收益=5000/440=11.36（元）每股净资产=2800/440=6.36（元）(2)发放股票股利前的普通股数=400（万股）发放股票股利后的普通股数=400×（1+10%）=440（万股）发放股票股利后的普通股本=2×440=880（万元） 发放股票股利后的资

43、本公积金=320（万元） 现金股利=0.2×400=80（万元） 利润分配后的未分配利润=1680-2×40-80=1520（万元）利润分配后的所有者权益总额=880+320+1520=2720（万元）每股收益=5000/440=11.36（元）每股净资产=2720/440=6.18（元）(3)分割后的股数为800万股,股东权益项目金额不变每股收益=5000/800=6.25（元）每股净资产=2800/800=3.5(元)  知识点：股利分配政策 练习中心基础学习班第十章练习题窗体顶端一、单项选择题1.预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为惟一基础来编制预算的方

44、法称为（ ）。A.零基预算 B.定期预算C.静态预算 D.滚动预算正确答案：C 知识点：预算方法 答案解析： 固定预算，又称静态预算，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量(如生产量、销售量)水平作为惟一基础来编制预算的一种方法。2.在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（）。A.弹性预算方法   B.增量预算方法  C.零基预算方法   D.流动预算方法正确答案：A 知识点：预算方法 答案解析： 弹性预算又称变动预算或滑动预算，按照预算期可预见的各种业务量水平为基础，编制能够适应

45、多种情况预算的一种方法。3某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料存量为500千克，季度生产需用量为2500千克，预计期末存量为300千克，材料采购单价为10元，若材料采购货款有40%当期付清，另外60%在下季度付清，假设不考虑流转税的影响，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ ）元。A.1080 B.13800C.23000 D.1620正确答案：B 知识点：预算 答案解析： 材料采购量=生产需用量+期末存量-期初存量=2500+300-500=2300(千克)采购金额=2300×10=23000(元)期末应付账款=23000×60%=13800

46、（元）4相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点是( )。A机动性强 B稳定性强C连续性强 D远期指导性强正确答案：A 知识点：弹性预算 答案解析： 弹性预算是指按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算；固定预算只能反映某一特定业务量水平。5.下列各项中，不能在销售预算中找到的内容有( )。A销售单价 B生产数量 C.销售数量 D回收应收账款正确答案：B 知识点：预算 答案解析： 销售预算在编制过程中要根据预计的销量和单价确定销售收入，并根据各季现销收入与回收赊销货款的可能情况反映现金收入。6.企业年度各种产品销售业务量为100%时的销售收入为5500万元，变动成本为3300万

47、元，企业年固定成本总额为1100万元，利润为900万元，则当预计业务量为70%时的利润为（ ）A540万元B440万元C630万元D680万元正确答案：B 知识点：弹性利润预算 答案解析： 5500×70%-3300×70%-1100=440万元7下列各项中，能够集中反映财务决策结果的专门预算是 ( )。A日常业务预算 B特种决策预算C. 财务预算 D责任预算答案：B解析：特种决策预算最能体现决策结果，他实际上是中选方案的进一步规划。正确答案：B 知识点：预算方法 答案解析： 特种决策预算最能体现决策结果，他实际上是中选方案的进一步规划。8不需另外预计现金支出，直接参加现金

48、预算汇总的预算是（ ）成本预算 销售预算人工预算 期间费用预算正确答案：C 知识点：现金预算 答案解析： 现金预算是根据其它预算来编制的。其它预算为了满足现金预算的编制要求。在编制自身预算的同时，还需单独反映有关现金收入和现金支出的内容，唯独人工预算不必单独预计现金支出，可直接参加现金预算的汇总，因为人工工资都应在当期用现金支付。二、多项选择题1.在财务预算中，专门用以反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果的预算为( )。A现金预算 B预计资产负债表C财务费用预算 D预计利润表和利润分配表正确答案：B, C, D 知识点：现金预算 答案解析： 本题的四个选项都属于财务预算的内容，只不过

49、现金预算是反映现金收支与筹措的预算，不能反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果。2.编制预计财务报表的依据包括( )。 A现金预算 B特种决策预算C日常业务预算 D责任预算正确答案：A, B, C 知识点：财务预算 答案解析： 作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果。预计财务报表的编制要以日常业务预算和特种决策预算为基础，而且也需要现金预算为依据。3能在现金预算中反映的内容有（ ）。.资金筹措预算 B损益预算.现金收入预算 D现金支出预算正确答案：A, C, D 知识点：现金预算 答案解析： 现金预算由四部分组成：现金收入、现金支出、现金多

50、余或不足、资金的筹集和运用。4.下列各项中，属于滚动预算优点的有( )。A  远期指导性 B  结合实际，及时性强 C  在时间上不受日历年度的限制，连续性强 D  确保企业管理工作的完整性与稳定性正确答案：A, B, C, D 知识点：滚动预算与定期预算 答案解析： 本题的考点是滚动预算与定期预算优缺点的比较。5.不能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是( )。 A现金预算 B销售预算 C生产预算 D预计资产负债表正确答案：A, C, D 知识点：预算 答案解析： 销售预算中既有价值量指标又有实物量指标，所反映的销售

51、量属于实物量指标，而销售收入及相关现金收入属于价值量指标。生产预算是业务预算中唯一仅以实物量指标反映的预算。现金预算和预计资产负债表属于财务预算，仅包含价值量指标。 6.下列各项中，能够在材料耗用与采购预算中找到的内容有（ ）A材料耗用量B材料采购单价C材料采购成本D应付材料款的支付情况正确答案：A, B, C, D 知识点：采购预算 答案解析： 材料耗用与采购预算在编制过程中要根据预计耗用量确定采购量，根据采购量和单价确定采购成本，并根据各季现付与支付赊购货款的可能情况反映现金支出。三、判断题1.为克服传统的固定预算的缺点，人们设计了一种适用面广、机动性强，可适用于多种情况的预算方法，即滚动

52、预算。（ ）正确答案： 错 知识点：滚动预算与定期预算 答案解析： 为克服传统的固定预算的缺点，人们设计了一种适用面广、机动性强，可适用于多种情况的弹性预算，而不是滚动预算。滚动预算是为了克服定期预算的缺点而对应的预算。2生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。( )正确答案： 错 知识点：生产预算 答案解析： 生产预算是业务预算中惟一仅以数量形式反映预算期内有关产品生产数量和品种结构的一种预算。它不能反映产值内容。3在现金预算中，必须反映在预算期内企业规划筹措用于抵补收支差额的现金，确保一定数额的现金余额，以及通过买人、卖出有价证券来调剂现金余缺等内容。（ ）正确答

53、案：对 知识点：现金预算 答案解析： 现金预算要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。现金收支差额和期末余额都要通过协调资金筹措与应用来调整。应当在保证各项支出所需资金供应的前提下，保持期末余额在合理的上下限度内波动。4长期决策预算也称资本支出预算，往往涉及到长期建设项目的资金投放与筹措等，并跨年度，因此除个别项目外一般不纳入业务预算或财务预算。（ ）正确答案： 错 知识点：投资决策预算 答案解析： 长期决策预算也称资本支出预算，往往涉及到长期建设项目的资金投放与筹措等，并跨年度，因此除个别项目外一般不纳入业务预算，但应计入有关的财务预算（现金收支预算与预计资产负债表）。5经营决策预算的主要目标

54、是通过制定最优生产经营决策和存货控制决策来合理地利用或调配企业经营活动所需要的各种资源。（ ）正确答案：对 知识点：经营决策 答案解析： 经营决策预算是指与短期经营决策密切相关的特种决策预算。该类预算的主要目标是通过制定最优生产经营决策和存货控制决策来合理地利用或调配企业经营活动所需要的各种资源。6生产预算是在销售预算的基础上编制的，其是日常业务预算中以价值形式反映预算期内有关产品生产数量及品种构成的一种预算。知识点：生产预算 答案解析： 生产预算是在销售预算的基础上编制的，其是业务预算中惟一仅以数量形式反映预算期内有关产品生产数量及品种构成的一种预算。7弹性预算从实用角度看，主要适用于全面预

55、算中与业务量有关的各种预算。（ ）正确答案： 错 知识点：弹性预算 答案解析： 弹性预算从理论上讲，主要适用于全面预算中与业务量有关的各种预算，但从实用角度看，主要用于编制弹性利润预算与弹性成本预算。8.为了编制滚动预算，应将纳入预算的各项费用进一步划分为不可延缓项目和可延缓项目。（ ）正确答案： 错 知识点：滚动预算 答案解析： 划分不可延缓项目和可延缓项目是零基预算的编制前提。四、计算及账务题1某企业现着手编制2008年2月份的现金收支计划。预计2008年2月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80；本月销货50000元，预计月内销售的收款比例为50；本月需要采

56、购材料的成本为8000元，企业每月采购金额中70当月付现；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元,增值税率为17%,附加费率为10%,假设各月销售税金与附加均在当月末付清。要求： (l)计算经营现金收入。 (2)计算经营现金支出。 (3)计算现金余缺。 (4)确定最佳资金筹措或运用数额。 (5)确定现金月末余额。正确答案： (l)计算经营现金收人经营现金收入4000×80+50000×(1+17%)×50 32450(元) (2)计算经营现金支出采购材料支出=8000×(1+17%)×70+500