物流行业背景

1、一、物流行业背景物流是指为了满足客户的需要，以最低的成本，通过运输、保管、配送等方式，实现原材料、半成品、成品及相关信息由商品的产地到商品的消费地所进行的计划、实施和管理的全过程；现代物流需要对实物流、信息流、资金流同时进行统筹管理。 1、行业分类Ø 按参与主体与涉及环节分类第一方物流卖方物流第二方物流买方物流第三方物流契约物流，指生产经营企业为集中精力搞好主业，以合同方式委托给专业物流服务企业，同时通过信息系统与物流企业保持密切联系，以达到对物流全程管理控制的一种物流运作与管理方式。第四方物流供应链物流，专门为第一、第二和第三方提供物流规划、咨询、物流信息系统、供应链管理等活动。第

2、四方并不实际承担具体的物流运作活动，只提供一整套完善的供应链解决方案，是集成管理咨询和第三方物流服务的集成商。第五方物流数字物流，是指基于电子商务的供应链信息服务，它强调信息所有权。从第一方物流到第五方物流的发展演进过程中，物流服务商拥有的物流实物资产不断减少，而对信息的掌控能力不断加强。例如物流信息平台，客户在平台上发布货源、运力和仓储信息，双方达成交易意向后可通过平台进行电子支付。除此之外，平台还可以提供信用审核、货物追踪、小额融资等增值服务。Ø 按相关业态分类，可分为制造业物流、批发业物流、零售业物流等。2、行业地位与监管2009年，物流入主十大振兴产业规划最后席位。现代物流业

3、作为一个新兴的复合型产业，在我国发展迅速，已成为我国国民经济的基础性产业和服务业的骨干产业。随着经济全球化进程的不断发展，完善我国现代物流业发展，对于优化我国资源配置，提高我国经济效益和运行质量，增强综合国力和改善投资环境具有重要意义。主管部门交通运输部行业协会物流行业协会行业政策产业结构调整指导目录（2011年本）于2011年3月27日正式发布，并自2011年6月1日起施行。现代物流业首次出现在该产业结构调整指导目录的鼓励类分类中。 自 2009年3月国务院印发物流业调整和振兴规划以来，物流业快速发展。2011年6月8日又针对物流业现状提出物流业推进的“国八条”，8月19日正式发布国务院办公

4、厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见，这都给物流业带来好的发展平台和机遇。其中“国八条”中的减税正是为了研究解决物流业最为关注的税基不一致问题，而整合则是未来物流业发展的重要方向。2011年12月，物联网“十二五“规划提出9 大重点领域应用示范工程，包括智能化工业、物流、环保、安防、医疗、家居等领域；提出二维码作为物联网的一个核心应用，物联网从“概念”走向“实质”。 2012年2月颁布的现代服务业科技发展“十二五”规划对未来五年改造提升生产性服务业的具体部署中，电子商务、现代物流、数字文化、数字生活、社会化公共服务以及科技服务业六大行业列入规划。关于物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税

5、政策的通知提出，自2012年1月1日起至2014年12月31日止，对物流企业自有的（包括自用和出租）大宗商品仓储设施用地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。3、行业发展阶段目前，物流行业尚处于积累阶段。随着我国产业结构日益走向规模化和专业化的格局，伴随信息技术的大量应用、电子商务的兴起以及对成本控制要求的提升，物流行业也即将进入整合阶段，市场从无序走向有序，各种新的业态也开始涌现，例如供应链管理、整车零担运输等等，也涌现出一批具有较强竞争力和成长能力的公司。4、市场规模大，增长速度快物流行业对国民经济的发展的重要性日益增大：“九五”期间中国每1个单位的GDP 需要1.7个

6、单位的物流量来支撑，“十五”为2.2，2009年为2.88，2010年为3.2，2011年前三季度为3.7，经济发展对物流的依赖越来越大。物流行业相应快速增长。2012年，物流业固定资产投资完成4万亿元，同比增长23.9%，增速同比加快16.1个百分点。2012年，全国社会物流总额177.3万亿元，同比增长9.8%，增幅较上年同期回落2.5个百分点；全国物流业增加值3.5万亿元，同比增长9.1%，增幅较上年同期回落8个百分点。物流业增加值占GDP的比重达6.8%，占服务业增加值的比重达15.3%。中国物流与采购联合会常务副会长丁俊发预计，中国物流需求高速增长期还将持续1015年，特别是在&qu

7、ot;十二五"期间，随着国民经济的稳定快速发展和进出口贸易的进一步扩大，物流需求的规模将持续扩大。初步预计，“十二五”期间我国社会物流总额年均可比增长14%左右，物流业增加值年均增长13%左右，物流总费用与GDP的比率在17.5%左右。其中，根据中国物流与采购预测，未来五年，电子信息产业的物流服务需求会保持20%以上的速度增长。行业驱动因素城镇化进程城镇化进程的推进必然消费升级，拉动物流需求快速增长。经济转型经济转型期间，社会经济增速放缓，迫切要求社会运行效率提高，这就对物流行业提出了新的要求。物流外包需求增长随着经济的发展和竞争的加剧，非核心业务外包成为企业提高运营效率和竞争力的需

8、要。第三方物流成为发展趋势。信息技术发展信息技术的发展有利于物流行业的运营效率和降低运营成本，是物流领域新技术、新模式的重要支撑。5、行业进入壁垒较低，物流企业数量多，行业集中度不高目前，我国物流行业进入壁垒较低，进入壁垒包括：行业进入壁垒政策壁垒现在的政策对物流企业的设立没有设置门槛，这导致物流企业的进入门槛较低。这也是导致我国目前物流企业数量的众多原因之一。技术壁垒尽管诸如信息化、智能化等技术在物流企业中实现了大量应用，但物流业更强调的是服务质量，对技术上的要求并不是特别的高，一般的企业都能够较容易地达到。虽然存在着技术水平的高低之分，但借此形成核心竞争力的物流企业并不多。资金壁垒除航空物

9、流和铁路物流在固定资产投资方面形成巨大壁垒外，公路、邮政等其他物流的资金壁垒并不高。正因为如此，数量众多的民营物流企业都集中在公路物流和邮政物流。区域壁垒在我国物流行业存在着一种隐形的地方保护，即各地都有鼓励物流企业发展的优惠政策，同时很多地方都在新建物流保税区和物流中心。这却导致了外地物流企业在当地很难取得同等竞争条件，这也就形成了我国物流业区域间的市场壁垒。2010年行业数据显示，我国物流业分散，70多万家物流公司中市场占有率没有一家超过2%（而美国在上世纪末排名前11位的物流企业获得的已经是全行业66%的收益）。 据国家发改委、国家统计局和中国物流与采购联合会联合发布的2012年全国重点

10、企业物流统计调查报告显示，从不同资产规模分组情况看，资产大于10亿元的企业占物流企业数的15.8%，同比提高2个百分点；资产小于5000万的企业占38%，同比下降个5.5百分点。不难看出，虽然市场集中度仍较低，但在逐步提高，物流企业规模呈扩大的发展趋势。6、行业内竞争格局我国物流业仍处在行业发展的积累阶段，市场集中程度较低，大部分产品和服务相似度高而且产品较为单一，与发达国家的物流产业发展水平还有相当的差距。目前，我国物流市场按照服务对象和物流供给特点的差异，可细分为高端、中端、低端三个层次，由低到高呈现出金字塔型的结构特征。Ø 零担专线：低端物流市场的供给主体处于金字塔最底端的是数

11、量众多的零担专线（一种以单一或少数几条线路为载体的零担经营模式）。零担专线主要以广泛布局的货运场站为依托，服务于数量众多的中小型生产及商贸流通企业零散、低水平的物流需求。由于经营主体数量庞大，承载着我国绝大多数的物流量，成为目前我国物流市场的主导形式。从总体上看，我国的零担专线规模较小、实力较弱，且数量众多，为抢夺有限的货源相互间激烈竞争，同质化竞争情况严重，经营零散粗放，缺乏集约和网络经营的优势，整体运输效率、服务质量均处于较低水平。Ø 初具规模的中型物流企业：中型客户群及中端市场的供给主体金字塔中部的是具有一定规模和网络优势的中型物流企业，他们主要服务于介于规模化和中小型企业之间

12、，具有一定规模的中型客户群的物流需求。总体数量仍相对有限，市场份额较低，难以成为网络化运输市场的主导。此类企业运作灵活且处于成长期，相对于单条或少数几条线路运营的零担专线，具有一定的集约化、网络化运输优势。但从总体上看，企业规模和实力仍相对较弱，抗风险能力差，缺乏现代管理技术和信息手段的支撑，物流效率、服务质量和水平尚待提升，距物流供应链一体化管理存在较大差距。Ø 规模化物流企业：大型生产及商贸企业高端、集约、多样化物流需求的供给主体处于金字塔顶端的是少数规模化的物流企业。此类企业在全国建立了完善的物流及运输网络，并通过信息技术实现对整个网络的有效调整、优化和整合，最大限度地发挥了网

13、络化、集约化、规模化的优势，通过不断延伸其服务范围，逐步向企业提供一体化的供应链物流管理服务。这类企业代表着我国物流发展的最高水平和发展方向。但从总体上看，由于数量较少，承载的运输量相对有限，现阶段仍难以成为我国物流市场的主导。低端与高端物流市场进入、退出壁垒比较高端物流市场又呈现出“三分天下”的格局：一是规模化的民营物流企业，如顺丰速运、宅急送、佳吉快运、宝供物流，以及已经被外资收购的华宇、佳宇等，具备一定的网络、管理、信息手段以及客户资源的优势，但在发展中却受制于资金、政府相关政策的影响，影响了其规模的进一步拓展及服务水平的进一步提升，整体的国际竞争实力尚待提高；二是大型国有物流企业，如中

14、远物流、招商局物流、中国邮政等，此类企业依托国有企业的背景，使其在网络扩展、资金融通、客户资源等方面具有较大的优势，但由于其内部运行机制不灵活，现代管理制度仍相对欠缺；三是规模化的外资物流企业，如联邦快递、UPS、DHL、TNT等跨国物流企业，依托长期的积累以及现代化的管理和信息技术的应用，使得跨国物流企业具有较强的规模化、网络化、集约化和国际化运作的优势。我国物流市场开放程度相对较高，凭借其优势，跨国物流企业已从原先主要以合资为主逐步走向独资，从单一业务走向综合物流业务，从集中于中心城市物流业务向构筑全国性物流网络展开，我国开放的物流市场成为跨国企业竞逐的焦点。物流行业竞争要素规 模只有形成

15、一定的规模，才能整合行业内优质资源，为客户提供全方位服务；较低的行业利润水平也促使企业通过内生、外延等多途径扩大规模，以期获得规模效应。服务质量服务质量是物流企业的核心竞争力之一，专业、优质的服务，是拓展和维护渠道的重要保障，助企业形成差异化竞争优势。信息技术随着物流行业竞争的加剧，通过智能化、信息化提高企业运营效率、降低成本，使企业跻身入竞争环境较好的高端市场，成为企业核心竞争力之一，商业模式物流行业竞争较为充分，行业运行费用偏高，盈利能力偏弱，如何有效整合实商流、物流、资金流、信息流，创新商业模式以提高运营效率，变得至关重要。7、行业运行效率低，成本偏高，行业平均利润微薄社会物流总费用与G

16、DP的比率，是衡量一国物流运行效率和现代化程度的重要指标。2012年社会物流总费用与GDP的比率约为18%，同比提高0.2个百分点，而这一指标在2009年为18.1%，物流费用与GDP比率难以下降，说明运行效率未得到明显提高。初步预计，截止“十二五”，物流总费用与GDP的比率仍维持在17.5%左右。而发达国家这一指标普遍在10%以下。行业运行效率低，成本持续高企，盈利能力较弱。2012年1-11月全国重点物流企业主营业务收入同比增长26.5%，而主营业务成本同比增长31.6%，主营业务收入利润率仅为3.7%。主要源于物流要素成本在2012年全面上涨。据相关机构调研显示，2012年物流企业人力成

17、本平均增长15-20%，燃油价格相当于2000年的3倍左右，过路过桥费占运输成本的三分之一上下，大中城市物流业用地及仓库租金再度上涨，多数企业资金使用成本超过利润总额。（利润率低于资金成本时，使用财务杠杆反而会降低净资产收益率。）如果将物流产业的价值链条用微笑曲线表示，处于曲线两端的是规划、设计、标准化、交易平台、金融、供应链管理等；处于曲线低端的则是传统的低附加值的仓储、运输、配送环节。曲线两端的公司相对拥有快的资产周转、高的资产回报、好的成长性，同时也有相对较高的资产溢价和市场估值。这一点将在后续的财务分析中得到体现。8、行业发展趋势行业整合客户需求的演变，包括运输物流的外包、一站式服务、对供应链协同的附加要求等，将推动物流服务从基本服务向增值服务和一体化服务拓展。根据不同子行业的特点，既会出现同子行业内部及同领域内不同企业的横向整合，也会出现不同子行业间的纵向整合。通过行业整合实现产业链经营和规模效应。未来的竞争，不是企业与企业之间的竞争，而是供应链与供应链之间的竞争。专业化普通型的低端服务利润会越来越薄，而创新型业务