主要财务数据分析

1、精选文档 四、主要财务数据分析（一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析 A、流动比率分析（流动比率=流动资产/流动负债*100%）：中国全聚德2009年流动比率为104.5%，2008年为135.4%，。流动比率同比去年有所下降，说明企业短期偿债能力减弱。从公司2009年的资产负债表可以看出，公司流动负债同比去年有所上升，是导致流动比率下降的重要原因。B、速动比率分析（速动比率=速动资产（流动资产存货）/流动负债*100%）：2009年企业的速动比率为77.86%，2008年为120.41%， 企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。中国全聚德2009年速动比率为77.86%低于1，

2、足以表明企业的短期偿债能力略低。在保证企业资源得到充分利用的前提下，建议增加持有流动资产，增强企业短期偿债能力。2.企业长期偿债能力分析A、资产负债率分析（资产负债率=负债总额/资产总额*100%）：2008年，中国全聚德的资产负债率为26.97%，2009年为32.56%，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，企业负债增加导致资产负债率有所提高，经营风险增加。国内公认此指标不超过50%较好，企业的资产负债率提高，企业总的偿债能力降低。B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。2009年，中国全聚德的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对

3、债权的保障程度较高，企业财务风险较小。（二）资本状况分析1、资本保值增值率（资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%）：全聚德2009年资本保值增势率为107%。该数据表明中国全聚德的资本保全情况完好，企业发展潜力还很大，债权人利益保障程度比较乐观。2、资本积累率（资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%）：全聚德2009年资本积累率为7%，所有者权益增长较同行业企业相对较快，有良好的资本积累能力，资本保全情况良好，持续发展能力较大。（三）企业营运能力分析1、 应收账款周转率及周转天数：据数据统计，中国餐饮制造企业的平均应收账款周转率为2.12

4、，应收账款周转天数为104天。中国全聚德的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标都优于行业平均水平，且在2009年间，企业应收账款周转率不断上升，应收账款周转天数不断下降，说明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。2、存货周转天数及存货周转率：餐饮制造业的平均存货周转率为3.96，平均存货周转天数为90.91天。相对于行业平均水平，中国全聚德的存货周转率稍低，存货周转天数略高。纵向比较，企业的存货周转率从2008年以来一直下降，说明企业存货管理水平下降，销售能力变弱。主要原因是收金融危机影响，导致企业库存增加，产品销售困难。作为行业内领先企业，中国全聚德应加强存货管

5、理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。五、会计报表结构分析（一）资产负债表结构分析1、资产方面：总体看2009年中国全聚德资产有所增长。具体变动情况如下各表所示：如图示，两年相比较企业的流动资产总额无较大变动，但是存货有较大幅度的增加，而货币资金则有较大幅度的下降，这导致总额的变动幅度不大。2009年，公司深化改革，加大营销力度，分公司顺利实现从粗放型到集约型、从生产型到经营型的转化，中国全聚德的市场攻击力快速提升。市场份额的扩大必然要求提供更多地产品，因而企业适当的增加存货有利于企业的运营，因而企业的货币资金必然转化为存货的形式。另一方面，由于受到经济危机的冲击，企业实际销售量可能

6、低于预期销量，导致存货积压，这也是导致存货增加的一个重要原因。2、负债方面：中国全聚德的资产负债率在近几年间有所上升。主要原因都是应付账款增加、应付票据增加、预收账款增加以及其他应付款增加。从资产负债表可以看出，公司负债中流动负债占绝大多数，公司很好的运用了短期负债筹资速度快、富有弹性、成本低的优点，且公司对负债规模进行总体控制，公司的财务风险较小。六、公司经营情况评述从以上分析可以看出，中国全聚德的各项指标基本上都优于行业均值，说明公司的经营状况良好。中国全聚德是中华餐饮的瑰宝，在过去的五年，中国全聚德是中国最优秀的餐饮企业，其核心竞争力在于独特的资源优势、出色的管理能力以及超前的战略眼光。

7、公司营运能力和管理效率居于同行业领先水平，使中国全聚德从一个全国性的企业成长为一个国际性的企业，从一个行业的挑战者成长为行业领跑者。近两年，公司进行了并购重组，扩大了公司规模，研发能力及销售渠道实现了共享，降低了公司的成本，有效的强化了公司的竞争力。公司预计2009年集团销售收入能达到4.5亿元。七、公司存在问题及改进建议中国全聚德是行业内领先企业，公司管理水平高，公司销售收入和利润都领先其他企业，但结合前面的分析来看，公司仍然存在两个问题。一是公司的存货周转率较低，存货周转天数长。虽然中国全聚德近两年加强了存货管理，但受国际金融危机的影响，公司销售量减少，存货增加。公司应该加大销售力度，提高

8、销售水平，降低企业库存。二是公司的融资活动中债务融资比例小，权益融资比例大。公司可以扩大债务融资规模，增加债务融资比例，以充分的发挥财务杠杆的作用，发挥债务融资的抵税作用，同时在公司资本结构保持不变的情况下也可以提高每股收益，提升公司的价值。附：中国全聚德（集团）股份有限公司2009年资产负债表 资产类 上期数 本期数 负债及权益类 上期数 本期数 流动资产： 流动负债: 货币资金 266,444,953.34 224,624,372.83 短期借款 110,000,000.00 90,000,000.00 短期投资 应付票据 应收票据 应付帐款 33,667,420.91 97,419,11

9、0.38 应收股利 预收帐款 13,050,267.45 15,838,491.28 应收利息 其他应付款 应收帐款 29,313,562.55 31,255,451.23 应付职工薪酬 22,191,007.51 21,413,495.16 预付帐款 4,431,019.44 8,192,360.72 应付福利费 应收补贴款 应付利息 161,438.75 120,600.00 其他应收款 7,637,759.57 19,138,147.25 应交税费 17,433,702.22 12,158,278.59 存货 42,212,279.72 97,134,947.29 应付股利 18,000

10、.00 18,000.00 待摊费用 预提费用 一年内到期的长期债券投资 其他应付款 84,802,274.68 127,563,253.16 其他流动资产 2,791,711.93 630,479.56 一年内到期的长期负债 流动资产合计 380,975,758.88 380,975,758.88 其他流动负债 长期投资: 流动负债合计 281,324,111.52 364,531,228.57 长期股权投资 32,056,878.11 33,358,777.96 长期负债: 长期债权投资 长期借款 长期投资合计 应付债券 其中：合并价差 长期应付款 固定资产: 520,750,068.24

11、 483,308,265.78 专项应付款 固定资产原价 其他非流动负债 16,061,298.20 16,660,557.25 减:累计折旧 非流动负债合计 16,061,298.20 16,660,557.25 固定资产净值 递延税项： 减：固定资产减值准备 递延税款贷项 工程物资 负债合计 297,385,409.72 381,191,785.82 在建工程 914,600.00 109,604,457.77 少数股东权益 固定资产清理 所有者权益或股东权益： 固定资产合计 实收资本 141,560,000.00 141,560,000.00 无形资产及其他资产 减：已归还投资 无形资产

12、 109,318,489.31 107,023,724.23 实收资本净额 长期待摊费用 48,478,009.15 46,284,894.69 资本公积 376,080,476.97 374,704,098.97 其他长期资产 盈余公积 无形资产及其他资产合计 其中：法定公益金 递延税项： 3,980,672.46 3,905,672.46 未分配利润 140,223,442.66 151,668,225.60 归属于母公司所有者权益合计 718,280,179.25 728,348,584.19 少数股东权益 58,898,899.86 60,993,548.12 递延税款借项 所有者权益

13、合计 777,179,079.11 789,342,132.31 非流动资产合计 721,733,202.28 789,558,159.25 负债及权益合计 1,074,564,488.83 1,170,533,918.13 资产总计 1102708961.161170563918.13·迟暮是她1933年发表在圣玛利亚年刊上的第一篇散文，初试啼声就劈面惊艳！但是，谁能想到它竟然出自一个年仅十二岁的小女孩的手笔呢！美人迟暮，这种亘古以来时间切割红颜的永久命题，居然被她用稚嫩的小手描绘得如此细腻和透彻，在这篇文才与思想齐飞的佳作里，我们感受到了张爱玲天才早慧的扑面气息！·&#

14、183;“迟暮”在中国文学中是一个古典的意象，它让读者想象到的不仅仅是从天幕边缘渐渐涌上来的黄昏。有了这样一个题目摆在这里，作者一起笔就写空间，空间里的景致。写东风、酡艳的桃花、扭动腰肢的柳丝、如春神足下轻云般的柳絮、印着屐痕车迹的芊芊细草。用支不住、搔人头发、结了对儿、酒气来为它们拟态，把一个放任、纵情、颠狂的春天写足了。·因为我们就这么一辈子，几十年的光景，无法重来，开心也好，不开心也罢，怎么都是活着，那么何不让自己开开心心的过好每一天呢！生活虽辛苦，但我们一定要笑着过，以积极乐观的心态让日子过得有滋有味，这样才不白来人世走一遭，才会无怨无悔。因为生活没有真正的完美，只有不完美才

15、是最真实的美。不要总是悲观地认为自己很不幸，其实比我们更不幸的人还有很多；要学会适应，学会调整自己的心态，学会宽容和理解，许多的苦、许多的累，都要坦然面对。只有经历了，体验过了，才能明白了生活的不易。因为“经历就是收获”.要知道世上没有什么不能割舍，人生没有过不去的坡，当你调整好了心态，一切都会风清云谈。人活着，活的就是一种心情。谁都有不如意的时候，这就要求我们做任何事情上都要持有一颗平常心。只要做到不攀比，不虚荣，待人诚恳、做事踏实，以知足乐观的心态释怀所有，做事尽量站在别人的角度去考虑别人的感受，常怀感恩的心态待人，哪怕平庸，也会赢得世人对你的认可和尊重！因为人活着，就需要一份积极向上的乐观和感恩的好心态来对待所有。只要心中有景，何处都是彩云间；只要有一份好的心态，所有的阴霾都将会烟消云散人生在世，免不了磕磕