BOSS直聘:创新“直聊+智能匹配”模式线上招聘行业龙头地位稳固_第1页
BOSS直聘:创新“直聊+智能匹配”模式线上招聘行业龙头地位稳固_第2页
BOSS直聘:创新“直聊+智能匹配”模式线上招聘行业龙头地位稳固_第3页
BOSS直聘:创新“直聊+智能匹配”模式线上招聘行业龙头地位稳固_第4页
BOSS直聘:创新“直聊+智能匹配”模式线上招聘行业龙头地位稳固_第5页
已阅读5页,还剩15页未读 继续免费阅读

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

1、目录索引 HYPERLINK l _TOC_250011 一、应在线招聘市场发展而立,双向赋能人才供需 5 HYPERLINK l _TOC_250010 (一)发展历程:搭上招聘行业线上化浪潮,以直聊模式以及智能推荐拓展业务 5 HYPERLINK l _TOC_250009 (二)组织结构:高管团队有丰富互联网行业从业经验 8 HYPERLINK l _TOC_250008 二、在线招聘市场持续扩大,平台规模优势显现 11 HYPERLINK l _TOC_250007 (一)互联网浪潮带动在线招聘市场发展,多种模式兴起 11 HYPERLINK l _TOC_250006 (二)融资热度

2、退潮,多种招聘模式更新后三足鼎立 13 HYPERLINK l _TOC_250005 (三)政策回溯:规范下鼓励人力资源市场发展,开始关注在线招聘平台 15 HYPERLINK l _TOC_250004 三、BOSS 直聘:直聊+智能匹配模式下,用户数持续增长 16 HYPERLINK l _TOC_250003 (一)业务:智能匹配人才供求,直聊功能贯穿全程 16 HYPERLINK l _TOC_250002 (二)财务:用户数量增长拉动营收,盈利能力快速提升 18 HYPERLINK l _TOC_250001 四、投资建议 21 HYPERLINK l _TOC_250000 五、

3、风险提示 22图表索引图 1:BOSS 直聘的业务特点 5图 2:BOSS 直聘的业务模式 5图 3:BOSS 直聘的发展历程 6图 4:2014-2021 年在线招聘平台主要玩家 MAU 变化(万人) 7图 5:2019 年至 21Q1 平台的 MAU/营收(万人/百万) 8图 6:中国在线招聘渗透率(按员工类型划分) 8图 7:2020 年 12 月BOSS 直聘员工数量和占比(%) 9图 8:BOSS 直聘的股权结构图(截止时间 2021.05) 10图 9:2015-2025 中国在线招聘市场规模(十亿元) 11图 10:中国线上线下招聘市场规模占比(%) 11图 11:国内在线招聘行

4、业产业 12图 12:在线招聘头部和颈部平台 MAU 占比变化 13图 13:国内互联网招聘领域投融资事件(个)及融资金额(亿元人民币) 14图 14:在线招聘平台App 月活用户量分层(统计日期 2021 年 3 月) 14图 15:政策注重推动就业 15图 16:BOSS 直聘业务模式 16图 17:招聘者使用BOSS 直聘流程和收费环节 17图 18:BOSS 直聘营业收入(百万元)和同比增速(%) 18图 19:BOSS 直聘 2021 年 Q1 营业收入结构(%) 18图 20:BOSS 直聘平台月活用户增长(万) 19图 21:头部平台毛利率对比(%) 19图 22:BOSS 直聘

5、销售费用拆解(百万) 20图 23:BOSS 直聘销售、管理、研发费用率走势(%) 20图 24:BOSS 直聘的现金流情况(百万元) 20图 25:BOSS 直聘的Non-Gaap 归母净利润(百万元) 20表 1:BOSS 直聘 20142019 年的历史融资情况 9表 2:BOSS 直聘在线招聘服务的主要产品 17一、应在线招聘市场发展而立,双向赋能人才供需BOSS直聘主要通过线上直聊创新招聘方式,提供劳动市场买卖双方撮合服务,公司主要收入来源于为付费企业提供在线招聘服务,营收持续增长动能来自付费企业的持续增长。经过六年发展,历经中国劳动力市场的变革,公司通过创新以及科技赋能,已成为头部

6、在线招聘平台。根据招股书所披露,2021年Q1平台月活跃用户已达 2,490万余人,同比增长近72%,平台累计注册求职者已达8,580万余人,平台累计已认证企业招聘者也达到1,300万余个。图1:BOSS直聘的业务特点图2:BOSS直聘的业务模式数据来源:公司招股说明书,数据来源:公司招股说明书,(一)发展历程:搭上招聘行业线上化浪潮,以直聊模式以及智能推荐拓展业务第一阶段(20142016年上半年):丰富在线招聘行业经验,以直聊模式切入在线招聘领域BOSS直聘创始人兼CEO赵鹏早先担任头部招聘平台智联招聘CEO、本地生活服务和团购业务平台千品网的CEO,对于在线招聘和互联网行业有丰富经验和见

7、解。 2013年12月创立北京华品博睿网络技术有限公司,同月通过收购“看准网”重回招聘赛道。2014年7月,BOSS直聘App首次在苹果应用商店上线,首创求职者和招聘者在线聊天的招聘模式。相较于其他平台仅仅只是将传统招聘模式线上化, BOSS直聘通过直聊模式,使人才需求方和供给方更加深入和便捷的交流成为可能,让真正有人才需求的管理者能够直接对接求职者,而不仅仅只是面向B端企业的HR。直聊模式符合人才供给侧话语权提升以及新世代喜好。招聘行业具有低频特性,但BOSS直聘通过直聊提升用户体验,让非专业招聘者能轻易使用,有效提高用户的黏性和使用频率。2014-2016年一级市场对于在线招聘行业较为青睐

8、,而BOSS直聘主打创新直聊模式,期间获得多笔融资。2014年落地来自策源创投、顺为资本、和玉资本的数百万美元 融资,2015年又完成了A+轮和Pre-B轮的轮融资。在这个阶段,相比起家更早的 智联招聘、前程无忧、猎聘、脉脉等平台,BOSS直聘月活等数据仍较低,前者月活 动辄百万级别,BOSS直聘直到2016年3月MAU才突破50万。这一阶段BOSS直聘仍 采取免费服务,努力优化使用者体验,持续扩大品牌知名度。图3:BOSS直聘的发展历程除了直聊模式,推动 BOSS 直聘在后期快速发展以对抗综合招聘和社交招聘平台的重点策略,便是智能匹配。招聘行业线上化的过程中,线上招聘信息大量增加,在线招聘平

9、台持续推进用“智能匹配”取代“搜索”,BOSS 直聘积极进行相关研发投入,以此提升人才供需匹配的效率。为此 BOSS 直聘在 2015 年进行薪资改革,确保程序员薪资水平具有吸引力,以此吸引优质人才来打造公司的第二把杀手锏。数据来源:公司招股说明书,IT桔子,第二阶段(2016下半年2020年):通过营销顺利开展商业化,此阶段平台信息真实性问题浮现2016年下半年BOSS直聘开启商业化,主要是为企业招聘者提升招聘效率。BOSS直聘2017年11月已经首次实现月度盈利,当年年收入已经达到10亿左右水平,全年实现盈亏平衡。但2017年7月的“李文星事件”(注:2017年大学生李文星通过BOSS直聘

10、找工作,落入在平台发布虚假招聘信息的传销组织),推动大众开始关注招聘平台信息的真实性以及平台对于信息的监管。此次事件之后BOSS直聘开始整改,就相关信息核验流程进行改造升级。平台规范性以及安全性有所提升。根据招股书信息,2018年BOSS直聘为了进一步占领市场,开始加大营销投入,在传统媒体和互联网上均加强营销力度,同年拿下世界杯广告。在2019年7月平台启动 “百万 BOSS 拾亿计划”,针对首次在平台上招募人才的企业一把手提供总价值10亿元的商业产品资源扶持,以此吸引了大批企业入驻。同年8月,BOSS直聘月活超越前程无忧和智联招聘,成为在中国月活量级最大的在线招聘平台。此阶段BOSS直聘持续

11、在“智能匹配”上进行投入,2017年7月,BOSS直聘NLP(自然语言处理)中心成立。2018年7月,BOSS直聘成立全球首个职业科学实验室CSL。图4:2014-2021年在线招聘平台主要玩家MAU变化(万人)3000Boss直聘智联招聘前程无忧猎聘脉脉25002000150010005000数据来源:Questmobile,第三阶段(2020至今):加快获取潜力细分市场步伐,探索其他人力资源附加业务2020年疫情之下,招聘者和求职者加速向在线平台转移,在线招聘行业快速发展。头部在线招聘平台都录得了一定程度的用户增长。2017年李文星事件后,平台持续改善职位审核以及发布等流程的规范性,202

12、0年BOSS直聘为了进一步完善平台职位审核,建立了线下职位审核团队,对招聘活跃地区的职位进行实地访查,核查企业于平台提供岗位的真实性。同时通过AI智能视频审核企业办公环境,验证企业岗位和招聘者的真实与否。根据官网信息,目前“办公环境认证”已经覆盖平台30%企业,我们预计未来这一比例会持续上升。商业化来看,结合QM和公司招股说明书披露的数据, 2019年至2021Q1,前程无忧和猎聘的MAU/营收比例维持在0.8-1.5之间,而BOSS直聘2021Q1该指标为2.8,可见平台仍有一定增长潜力待释放。目前平台的营收来源较为单一,为了打造求职者良好的使用体验,面向企业的在线招聘营收占比达到99.19

13、%。公司上市后,平台在拥有充裕资金情况下,有望加快步伐,通过营销手段以及投资并购等方式深度切入仍具大量市场空间的的垂直细分群体,如蓝领职业等,打造新的增长源,同时探索其他人力资源相关业务。图5:2019年至21Q1平台的MAU/营收(万人/百万)图6:中国在线招聘渗透率(按员工类型划分)BOSS直聘前程无忧猎聘654321070%60%50%40%30%20%10%0%金领白领蓝领20202025E数据来源:Questmobile,公司招股说明书,数据来源:公司招股说明书,(二)组织结构:高管团队有丰富互联网行业从业经验公司董事长兼总经理赵鹏,2011年离开智联招聘后,曾担任本地生活和团购平台

14、千品网的CEO。2013年12月创立北京华品博睿网络技术有限公司,于同月通过收购“看准网”重回招聘赛道,2014年7月创办BOSS直聘。CTO张涛先前在百度以及人人网任职,参与创立BOSS直聘,担任CTO一职至今。CMO陈旭、CFO张宇分别在2016和2019年加入团队。其中陈旭曾供职于智联招聘大中华区市场营销副总裁,后陆续任职赶集网、顺丰优选、酒仙网等公司。张宇则在金融和咨询行业有丰富经历,加入 BOSS直聘前任职于瑞士银行资产管理公司。公司核心高管均具有丰富互联网行业从业经验。目前,高管团队中赵鹏负责公司整体发展布局,张宇负责公司财务及资本市场活动等,陈旭负责公司的营销、平台运营和公关职能

15、,张涛负责公司的研发和 IT 基础设施。招股书显示,截至2020年12月30日,公司总员工人数3,388人,研发和产品开发人员合计902人,占比26.6%;营运人员461人,占比13.6%;销售及营销人员1863人,占比55.0%;一般行政人员162人,占比4.8%。图7:2020年12月BOSS直聘员工数量和占比(%)运营人员,461, 13%研究与开发,902, 27%销售及营销,1863, 55%一般行政, 162, 5%数据来源:公司招股说明书,融资历程来看,根据招股书以及IT桔子的数据,2014-2019年公司共进行了从A轮到 E轮的6轮融资,2016年前每年融资1-2次,合计至少募

16、资数亿美元以上,投资方包括腾讯投资、今日资本、顺为资本、华映资本、高榕资本等知名机构。表1:BOSS直聘20142019年的历史融资情况融资轮次初始认购时间融资金额投资方投后估值(亿元美元)A2014年1月数百万美元策源创投;顺为资本;和玉资本0.15A+2015年4月数百万美元顺为资本0.3Pre-B2015年12月1000万美元众为资本0.5B2016年7月数千万美元今日资本;顺为资本1.5C2016年9月2800万美元华映资本(领投);高榕资本(领投);今日资本;策源创投;和玉资本;顺为资本1.8E2019年11月数亿美元腾讯投资(领投)8数据来源:IT桔子,股权架构来看,截止2021年

17、5月,公司第一大股东为Techwolf Limited,持有100%B类普通股,Techwolf Limited由公司董事长兼总经理赵鹏控制。执行董事兼首席财务官张宇、执行董事兼首席营销官陈旭、执行董事兼首席技术官张涛各持公司不到1%的A类普通股。公司上市前,前八大机构投资者分别为今日资本持A类股14.7%、腾讯持有12.2%、高榕资本持有9.4%、策源创投持有8.7%、Coatue持有7.8%、高盛持有7.3%、GGV持有6.4%、和玉资本持有5.7%。图8:BOSS直聘的股权结构图(截止时间2021.05)数据来源:公司招股说明书,(三)定增募集资金和投向本次IPO拟募集资金将主要用于:(

18、1)40%用于技术基础设施和研发投资,升级产品并提高在AI和大数据分析等领域的技术能力;(2)35%用于营销活动,驱动用户增长并拓展到更广泛的用户群体和地域市场;(3)15%用于探索新产品和服务,例如提供其他人力资源服务;(4)10%用于企业一般用途,可能包括战略投资和收购,但目前尚未确定任何具体的投资或收购机会。二、在线招聘市场持续扩大,平台规模优势显现(一)互联网浪潮带动在线招聘市场发展,多种模式兴起根据招股说明书的数据,2015年中国在线招聘市场规模为194亿元,此后每年保持近 30%的行业增速(2020年疫情影响下例外),2020年进一步增长至552亿元。线上招聘在招聘服务市场中所占的

19、比例也在持续提升,从2015年的26.5%提升至2020年的 32.3%。依托互联网,在线招聘的玩家从原先的综合招聘平台等逐渐向新兴招聘、垂直招聘、社交招聘、垂直信息招聘模式探索。图9:2015-2025中国在线招聘市场规模(十亿元)图10:中国线上线下招聘市场规模占比(%)250200150100500在线招聘市场规模同比40%35%30%25%20%15%10%5%0%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%在线招聘占比线下招聘占比 数据来源:公司招股说明书,数据来源:公司招股说明书,在线招聘行业参与者可以分为两类:(1)平台类,如BOSS直聘、前程无忧、智

20、联招聘等,通过平台搓合求职者和招聘者;(2)辅助工具类,如拉勾网(IT桔子数据显示 2017年前程无忧收购其60股份)等,除了招聘平台外还有开发HR SaaS等系统的公司,这类型公司主要是提供企业招聘相关解决方案,协助企业人力资源部门增加效率。目前在线招聘领域各平台类巨头也持续通过投资并购等方式,提供例如测评、培训、辅助求职、底层软件架设等增值服务,打造一站式招聘服务。2018年BOSS直聘收购人力资源云平台wordHR,同年智联招聘投资在线程序员编程能力测评系统猿圈测评,前程无忧并购名片扫描云端识别管理应用提供商脉可寻。2019年前程无忧投资 HR移动智能解决方案提供商HRTPS,以及一站式

21、数字化人力资本管理服务商CDP集团。图11:国内在线招聘行业产业数据来源:IT桔子,艾媒咨询,按照不同的需求场景,在线招聘市场可以划分为:全职招聘、临时用工招聘以及校园招聘和实习生招聘等。全职招聘,对求职者和招聘者间的信息透明度有较高的要求,除了信息的真实性外,短时间内如何让人才供求双方找到合适的目标,这对智能匹配的算法能力有一定要求,同时需有效让供求双方了解到彼此真实情况,进而进入招聘的下一阶段。目前头部平台的主要岗位都是全职招聘。临时用工招聘,此种需求对于平台的主要要求在于基本信息的真实性,对于平台本身的智能匹配等功能要求不高,因每段工作期间相对较短,使用频次高于全职招聘。校园招聘和实习生

22、招聘(面向学生),目前这块的垂直招聘平台主要有应届生求职以及实习僧两个平台,然而学生群体间有大量实习岗位还是通过微信群组以及其他初创团队的第三方小程序进行传递,校园招聘则主要通过企业官网和微信公众号推文。头部在线招聘平台缺乏优质企业实习的岗位。按照不同商业模式,在线招聘市场可以划分为:综合招聘、新兴招聘以及垂直招聘、垂直信息招聘、社交招聘等。综合招聘,代表平台有前程无忧和智联招聘,覆盖多数行业岗位,被社会大众广为熟知,综合招聘平台中两大机构早在1997-1998年便进入在线招聘市场,深耕行业多年。新兴招聘,代表平台有BOSS直聘和猎聘,主打创新招聘模式,BOSS直聘是让求职者与实际管理者直接进

23、行沟通,猎聘则是在求职者与招聘者间引入了猎头。垂直招聘,针对垂直受众进行功能开发,更好地满足使用者需求,差异化优势突出,但想要破圈跨界时,会遇到缺乏沉淀的问题。拉勾网前期便是做互联网招聘, IT桔子数据显示2017年被前程无忧收购60%股份。垂直信息招聘,代表平台有58同城和赶集网等分类信息网,其中赶集网于2015年被58同城收购,招聘业务已成为其主要业务之一, 基于行业平台属性,招聘岗位多为蓝领职业。社交招聘,代表平台有脉脉和领英,社交招聘有独特壁垒,使用者通过个人社交圈接触招聘者,社交招聘应用同时也在做内容来提升用户黏性。基于社交属性,对于平台的用户量要求较高,且招聘职位行业类型偏向金融,

24、法律,科技等进入门槛较高的产业,不适合蓝领和临时用工的招聘,国内已经由陌陌占据社交招聘的主要市场。目前大型平台的规模优势正在显现,用户向头部平台集中。头部平台近年积极向外做投资并购,除了通过投资工具类公司进行纵向拓展外,也进行横向扩展。智联招聘2016年参与了职业培训及咨询平台职问的天使轮后,2020年进一步参投职问的A轮融资。前程无忧2020年也投资了为酒店服务员提供接单服务的软件有人有活。根据QM数据,不考虑平台间月活用户重复的情况下,前三大在线招聘平台BOSS直聘、前程无忧、智联招聘的MAU占所有在线招聘平台MAU的比例从2019年4月的47%提升至2021年3月的60%。而同一时段中,

25、月活排名第四名到第七名的平台,月活用户数量占比从36%落至26%。大型平台通过业务版图扩张以及品牌口碑的持续提升,成功获取更多活跃用户,显现出规模化优势。图12:在线招聘头部和颈部平台MAU占比变化第四名到第十名MAU占比前三大平台MAU占比70%60%50%40%30%20%10%0%2019.042021.03数据来源:Questmobile,公司招股说明书,(二)融资热度退潮,多种招聘模式更新后三足鼎立投融资数量及金额回落,在线招聘市场趋向稳定。以互联网招聘为例,IT桔子数据显示,2013年后,国内互联网招聘创投市场持续升温,投融资事件数量及金额增长迅猛。2017年后投融资事件和整体金额

26、规模明显减少。图13:国内互联网招聘领域投融资事件(个)及融资金额(亿元人民币)国内投融资事件数量(个)国内投融资金额(亿元人民币)603530502540203015102051000-5数据来源:IT桔子, (注:左轴为融资事件数量,右轴为金额)根据QM数据,我们按照APP用户月活级别对目前在运营的在线招聘平台进行分层:头部平台(月活超过千万)为BOSS直聘,前程无忧,智联招聘,月活规模分别为2804万,1579万和1453万。腰部平台(月活在300800万)为猎聘,志愿汇,脉脉,店长直聘,月活规模分别为756万,454万,353万和306万,长尾平台(月活在50300万),包括招才猫直聘

27、,公考雷达,蘑菇丁,拉勾招聘,LinkedIn领英,智慧人社,青团社兼职,应届生求职。图14:在线招聘平台App月活用户量分层(统计日期2021年3月)数据来源:Questmobile,(三)政策回溯:规范下鼓励人力资源市场发展,开始关注在线招聘平台早期持续完善监管体系,推动市场规范发展。2010年前从事职业中介、人才中介服务的机构便需要职业中介许可证、人才中介服务许可证方可营业。仅管2000年后便出现一批做招聘平台的企业,2008年互联网快速发展,更是涌现出一批新平台,但政策更多是面向整个人力资源市场,而非专门针对在线招聘平台做出定制化规范。此一时期政府主要是通过(1)市场准入;(2)招聘信

28、息管理要求;(3)对社会大众的教育来保证人力资源市场的规范发展。2017年后社会转型升级及经济情况下,鼓励市场加快发展。考虑到国家社会正处于转型升级的节点,加上中美贸易战,18年开始相关机构出台政策,强调稳住就业,要求政府作为责任主体,加强提供公共就业服务,简化行政审批流程,鼓励人力资源服务机构为求职者提供正规的求职招聘服务等手段,在充足监管情况下营造出良好市场环境等。其中于2019年9月关于进一步规范人力资源市场秩序的意见中特别提到相关机构要依法规范网络招聘活动,关注到在线招聘行业。2020年因疫情对经济就业的影响,国务院出台国务院办公厅关于支持多渠道灵活就业的意见。2020年出台网络招聘服

29、务管理规定,着眼在线招聘平台。2020年12月,人社部针对网络招聘出台专门规定,为国内第一件针对在线招聘平台的专门规定,其中提到(1)加强网络招聘服务准入管理;(2)强化网络招聘服务各方主体责任;(3)加强网络招聘服务日常监管。图15:政策注重推动就业数据来源:人社部、人大常委会、国务院、国家发展改革委、财政部、三、BOSS 直聘:直聊+智能匹配模式下,用户数持续增长(一)业务:智能匹配人才供求,直聊功能贯穿全程BOSS直聘的营收主要来自面向企业的在线招聘服务,2021年Q1在线招聘服务营收占总营收99%。BOSS直聘业务模式主打让求职者与实际用人的管理者直接沟通,并通过平台独特的算法和数据沉

30、淀,使人才和岗位的匹配更有效。2021年3月,平台的验证企业用户有66%不是专业招聘者。平台通过智能匹配,以单列方式向求职者展现招聘岗位,招聘者和求职者在招聘中的任何阶段都可以通过直聊模式进行沟通。当求职者同意后,求职者的完整简历和个人联系方式会向招聘者开放。图16:BOSS直聘业务模式数据来源:公司 IPO 申报文件,BOSS直聘参与的招聘阶段:主要可分为(1)匹配求职者与职缺;(2)求职者与招聘者沟通;(3)求职者投递简历;(4)面试;(5)offer发放,其中求职者与招聘者的直聊沟通可在招聘中任意阶段进行。同时根据实际情况,求职者可以在各阶段决定是否将联系方式通过平台交给招聘者。根据公司

31、招股说明书显示,在直聊模式下,随着时间演进,平台用户黏性有所增长,2020年DAU/MAU的比例为26.40%,2021年Q1提升至28.8%。图17:招聘者使用BOSS直聘流程和收费环节数据来源:BOSS直聘,公司招股说明书,求职者:求职者填写个人资料和求职偏好后,在招聘岗位界面,可以通过岗位简介了解工作内容和薪资福利,有进一步需求可直接联系招聘者,之后在平台上完成简历投递和面试,平台支持视频面试和电话面试。招聘者:招聘者填写个人资料和岗位资料后,还需进行严格的验证,以保证信息的真实性。通过验证后,招聘者的界面显示被推荐求职者的信息。招聘者可主动或被动和求职者进行沟通,吸引求职者向其投递简历

32、。其中招聘者可以通过购买商业产品来提升招聘过程中的效率。平台向企业招聘者提供的收费功能包括热门职缺的发布、职缺的加强曝光、更多求职者沟通的机会、额外的简历浏览数量、批量邀请发送工具等。除此之外,平台会对企业一定时期的招聘结果提供分析与建议。在线招聘服务四大商业产品,包括:(1)牛人直通卡;(2)牛人炸弹;(3)搜索畅聊卡;(4)火爆职位账号,帮助企业在招聘过程中增加曝光,并增加与求职者的互动,有效实现人才的匹配。有短期招聘需求的招聘者可在BOSS直聘应用上直接购买单个产品,有长期(6个月以上)招聘需求的招聘者可购买套餐,套餐统一包含4件商业产品,根据套餐种类,产品数量和具体功能有所差异。项目产

33、品名称产品功能1牛人直通卡职位凌驾当日城市+三级职类之上置顶展示,专享一键投递功能,系统批量邀约匹配牛人投递。2牛人炸弹将职位定向推送给多位匹配活跃求职者,系统帮忙完成初步沟通,批量确认牛人求职意愿。表2:BOSS直聘在线招聘服务的主要产品3搜索畅聊卡匿名牛人开聊道具,BOSS 可直接消耗权益与匿名牛人直接开聊,不消耗每日开聊数量。每个账号可同时在线 5 个(除北京、上海、广州、深圳、杭4火爆职位账号州、成都城市外)的火爆职位,每账号内可同时在线 5 个火爆职位,每天无限量查看牛人微简历,可与多位牛人畅快沟通。数据来源:BOSS直聘、(二)财务:用户数量增长拉动营收,盈利能力快速提升月活用户持

34、续增长下,在线招聘业务保持高速增长。2020年BOSS直聘实现营业收入19.44亿元,同比大幅增长95%,其中面向企业的在线招聘服务收入,占总收入的 99%。2020Q1-Q2业务开展受新冠疫情影响,但20H2以来业务快速恢复,推动2020年全年营收录得高增长。收入增长主要驱动来自用户数的持续增长,平台月活用户数量 2020年实现73.2%的增长,达到1980万人,2021Q1维持强劲增速,进一步提升至2490万人。图18:BOSS直聘营业收入(百万元)和同比增速(%)图19:BOSS直聘2021年Q1营业收入结构(%)9008007006005004003002001000营业收入YoY20

35、0%180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%1%99%在线招聘服务(面向企业)其他数据来源:公司IPO申报文件,数据来源:公司IPO申报文件,图20:BOSS直聘平台月活用户增长(万)MAU(万)同比 73.20% 71.72% 3,00080%2,5002,00060%1,50040%1,00050020%0201920200%2021Q1数据来源:公司 IPO 申报文件,成本控制能力优秀,毛利率维持高位。BOSS直聘的营业成本主要包括第三方支付手续费,员工薪酬,服务器和带宽的成本。公司业务规模快速增长,发挥网络效应,公司的毛利率2019-2021Q1毛利率一直维

36、持在86-88%,拥有良好的成本控制能力,毛利率远超前程无忧和猎聘。从结构来看,各家收入结构有一定区别,也是毛利率水平有差异的原因之一。例如前程无忧的主营业务收入中58.21%是在线招聘服务, 41.79%是其他人力资源服务。图21:头部平台毛利率对比(%)Boss直聘前程无忧猎聘100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201920202021Q1数据来源:公司 IPO 申报文件,销售费用率下降,其中广告费用占比提升。随着业务快速发展,BOSS直聘的销售费用率持续降低,2019、2020和2021Q1年销售费用率分别为91.80%,69.30%和78.44%,去除每年

37、第一季度营销费用大幅增加的季节性因素后,整体销售费用率在持续下行,体现单位营销费用所带动的营收在增加。BOSS直聘的销售费用主要分为广告费用、员工薪酬、其他开支,其中广告费用占销售费用比例在2019,2020和 2021Q1年,分别是59%,60%,69%,占比有所提升,体现公司在持续加大平台宣 传声量。作为仰赖用户数量实现规模效应的招聘平台,BOSS直聘除了通过算法调整,数据沉淀,功能改善来优化用户体验,BOSS直聘持续投入营销费用来提高品牌知名度,根据AI财经社的信息,公司曾在2018年投入超过1亿拿下世界杯广告。管理费用来看,2020 Q4的管理费用大幅增加主要是因为股权激励费用的分配,当期股权激励费用达到5.98亿元,2019年Q4股权激励费用仅为572万元,2021Q1此一费用又回落到正常水平4865万。BOSS直聘的研发费用率虽然在逐渐下降,但在2019- 2020年营收增长快速的情况下,研发费用规模仍从3.25增加至5.13亿元,2021Q1研发费用率维持在20.77%。图22:BOSS直聘销售费用拆解(百万)图

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论