正极材料公司企业风险管理手册【范文】

1、泓域/正极材料公司企业风险管理手册正极材料公司企业风险管理手册xx集团有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111029786 一、 项目基本情况 PAGEREF _Toc111029786 h 3 HYPERLINK l _Toc111029787 二、 公司简介 PAGEREF _Toc111029787 h 5 HYPERLINK l _Toc111029788 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc111029788 h 7 HYPERLINK l _Toc111029789 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc1110

2、29789 h 7 HYPERLINK l _Toc111029790 三、 风险评价的目标 PAGEREF _Toc111029790 h 8 HYPERLINK l _Toc111029791 四、 风险评价的概念和特点 PAGEREF _Toc111029791 h 8 HYPERLINK l _Toc111029792 五、 风险价值法（VaR） PAGEREF _Toc111029792 h 10 HYPERLINK l _Toc111029793 六、 风险度评价法 PAGEREF _Toc111029793 h 17 HYPERLINK l _Toc111029794 七、 确定

3、风险评价标准需要考虑的因素 PAGEREF _Toc111029794 h 18 HYPERLINK l _Toc111029795 八、 评价损失程度的几个概念 PAGEREF _Toc111029795 h 20 HYPERLINK l _Toc111029796 九、 应急计划 PAGEREF _Toc111029796 h 21 HYPERLINK l _Toc111029797 十、 风险隔离与组合 PAGEREF _Toc111029797 h 23 HYPERLINK l _Toc111029798 十一、 风险回避的优点与局限性 PAGEREF _Toc111029798 h

4、24 HYPERLINK l _Toc111029799 十二、 风险回避常用的方法 PAGEREF _Toc111029799 h 27 HYPERLINK l _Toc111029800 十三、 损失程度的估计 PAGEREF _Toc111029800 h 30 HYPERLINK l _Toc111029801 十四、 损失频率的估计 PAGEREF _Toc111029801 h 34 HYPERLINK l _Toc111029802 十五、 中心趋势测量 PAGEREF _Toc111029802 h 37 HYPERLINK l _Toc111029803 十六、 变动程度的测

5、定 PAGEREF _Toc111029803 h 39 HYPERLINK l _Toc111029804 十七、 组织机构、人力资源分析 PAGEREF _Toc111029804 h 40 HYPERLINK l _Toc111029805 劳动定员一览表 PAGEREF _Toc111029805 h 41 HYPERLINK l _Toc111029806 十八、 SWOT分析说明 PAGEREF _Toc111029806 h 42项目基本情况（一）项目投资人xx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（以选址意见书为准

6、），占地面积约30.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13539.21万元，其中：建设投资10598.13万元，占项目总投资的78.28%；建设期利息214.87万元，占项目总投资的1.59%；流动资金2726.21万元，占项目总投资的20.14%。（六）资金筹措项目总投资13539.21万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）9154.08万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4385.13万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）

7、：27200.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：22590.74万元。3、项目达产年净利润（NP）：3363.85万元。4、财务内部收益率（FIRR）：16.95%。5、全部投资回收期（Pt）：6.46年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：11721.57万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积20000.00约30.00亩1.1总建筑面积39344.13容积率1.971.2基底面积12600.00建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩337.992总投资万元13539.212.1建设投资万元10598.132.1.1工程

8、费用万元8987.122.1.2工程建设其他费用万元1371.142.1.3预备费万元239.872.2建设期利息万元214.872.3流动资金万元2726.213资金筹措万元13539.213.1自筹资金万元9154.083.2银行贷款万元4385.134营业收入万元27200.00正常运营年份5总成本费用万元22590.746利润总额万元4485.147净利润万元3363.858所得税万元1121.299增值税万元1034.3510税金及附加万元124.1211纳税总额万元2279.7612工业增加值万元7852.5613盈亏平衡点万元11721.57产值14回收期年6.46含建设期24个

9、月15财务内部收益率16.95%所得税后16财务净现值万元1440.40所得税后公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx集团有限公司2、法定代表人：贾xx3、注册资本：530万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-6-217、营业期限：2015-6-21至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。当前，国内外经济发展形势依然错综复

10、杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“

11、互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4293.083434.463219.81负债总额2400.631920.501800.47股东权益合计1892.451513.961419.34公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入17192.2613753.8

12、112894.19营业利润4124.713299.773093.53利润总额3853.003082.402889.75净利润2889.752254.012080.62归属于母公司所有者的净利润2889.752254.012080.62风险评价的目标风险评价的目标是减少风险事故的发生，特别是防止重大恶性事故的发生，保护风险管理单位及其附近人口的生命、财产安全。对此，许多国家都以立法的形式规定，风险评价是一些企业进行生产的前提条件。如果企业没有安全生产管理部门出具的风险评价证明或者没有通过有关部门的安全生产管理评价，就无法投产运营。例如，在美国政府规定，建立核电站的风险评价报告费用约占总投资的1%

13、，经过风险管理部门评价合格的投资项目才能投产运营；在日本政府规定，建立化工厂必须进行风险评价之后，才能进行生产。风险评价为企业的安全生产提供了可靠的保障，保障了企业生命和财产的安全，预防了重大风险事故的发生。风险评价的概念和特点风险评价是指在风险识别和风险衡量的基础上，把损失频率、损失程度及其他因素综合起来考虑，分析风险的影响，并对风险的状况进行综合评价。风险评价是风险管理者进行风险控制和风险融资技术管理的基础。风险评价按照不同的分类标准可以划分为不同的类型。按照风险评价的阶段划分，风险评价可以分为事前评价、事中评价、事后评价。按照评价的角度划分，可以分为技术评价、经济评价和社会评价。按照评价

14、的方法划分，可以分为定性评价、定量评价和综合评价。尽管风险评价分类方式不同，风险评价具有以下几方面的特点。（一）风险评价是对风险的综合评价在引起损失的各类风险中，有些风险是相互联系的。不同风险之间的联系可能提高或者降低这些风险对风险主体的影响。在风险评价的过程中，需要综合考虑各种风险因素的影响，对可能引起损失的风险事件进行综合评价。例如，失业的增加可能导致员工索赔诉讼、犯罪活动和公司利润的减少等。在预期的这些损失中，单独评价某一风险造成的影响，对于风险管理决策的作用不大，这就需要风险管理者能够综合考虑这些风险因素，评价风险的危害。（二）风险评价需要定量分析的结果随着风险管理越来越复杂，很多企业

15、试图更准确地评价风险。然而，在风险管理中，很难找到统一的评价标准评价各种风险可能造成的损失。运用数学模型进行定量分析，为风险评价提供了重要的依据。例如，保险人承保时，必须对标的的风险进行综合评价，才能确定是否承保或者根据风险评价的结果确定保险费率，对被保险人或者保险标的进行风险评价，也是保险人对保户提供风险管理服务的主要内容。（三）风险评价离不开特定的国家和制度风险主体往往以发生损失的频率和程度来评价风险，但是，对风险单位的风险评价又离不开特定的国家、社会经济和政治制度。例如，在欧洲，星罗棋布的古老建筑物成为财产损失评价的特有问题，而环太平洋国家因台风和其他风暴引起的灾难性损失也是风险评价的重

16、要方面，同时，对正在经历恶性通货膨胀的国家（如巴西和阿根廷）进行风险评价就面临很大的挑战，因为对这些国家财产价值的评估会迅速失效。政局不稳定的动态风险使风险管理面临着很大的挑战。（四）风险评价受到风险态度的影响风险评价者的风险态度也会影响风险评价的结果。例如，风险评价者的人类属性、个性和风险的类别等，都对风险评价的结果有很大影响。又如，风险评价者对自然风险、社会风险和经济风险的反应不同，风险评价的结果也是不同的。风险价值法（VaR）（一）VaR方法的背景传统的ALM（资产负债管理）过于依赖报表分析，缺乏时效性；利用方差及B系数来衡量风险太过于抽象，不直观，而且反映的只是市场（或资产）的波动幅度

17、；而CAPM（资本资产定价模型）又无法糅合金融衍生品种。在上述传统的几种方法都无法准确定义和度量金融风险时，G30集团在研究衍生品种的基础上，于1993年发表了题为衍生产品的实践和规则的报告，提出了度量市场风险的VaR（风险价值）方法，该方法目前已成为金融界测量市场风险的主流方法。稍后由J.P.Morgan推出的用于计算VaR的RiskMetrics风险控制模型更是被众多金融机构广泛采用。目前国外一些大型金融机构已将其所持资产的VaR风险值作为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列示。（二）VaR方法的定义VaR按字面解释就是“在险价值”，其含义是指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合

18、的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。计算VaR的步骤如下。（1）确认经济单位持有的头寸。（2）确认影响头寸价值的风险因素。（3）为所有风险因素确定可能的背景并确定发生概率。（4）建立所有头寸的定价函数，以此作为风险因素的价值函数。（5）使用定价函数为所有头寸在各种环境下重新定价，建立结果分布模型。（6）在给定的概率水平下求分布的分位点。VaR从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“处于风险状态的价值”。即在给定的置信区间和一定的持有期限内，预期的最大损失量（可以是绝对值，也可以是相对值）。（

19、三）VaR方法的特点（1）可以用来简明表示市场风险的大小，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行评判。（2）可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小。（3）不仅能计算单个金融工具的风险。还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。（四）VaR方法的系数由上述定义出发，要确定一个金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型，必须首先确定以下三个系数：一是持有期间的长短；二是置信区间的大小；三是观察期间。1、持有期持有期，即确定计算在哪一段时间内的持有资产的最大损失值，也就是明确风险管理者关心资产在

20、一天内、一周内还是一个月内的风险价值。持有期的选择应依据所持有资产的特点来确定。从银行总体的风险管理看持有期长短的选择取决于资产组合调整的频度及进行相应头寸清算的可能速率。巴塞尔委员会在这方面采取了比较保守和稳健的姿态，要求银行以两周即10个营业日为持有期限。2、置信水平一般来说对置信区间的选择在一定程度上反映了金融机构对风险的不同偏好。选择较大的置信水平意味着其对风险比较厌恶，希望能得到把握性较大的预测结果，希望模型对于极端事件的预测准确性较高。根据各自的风险偏好不同，选择的置信区间也各不相同。3、观察期间观察期间是对给定持有期限的回报的波动性和关联性考察的整体时间长度，是整个数据选取的时间

21、范围，有时又称数据窗口。综上所述，VaR实质是在一定置信水平下经过某段持有期资产价值损失的单边临界值，在实际应用时它体现为作为临界点的金额数目。（五）VaR方法的优点（1）VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准，管理者和投资者较容易理解掌握。风险的测量是建立在概率论与数理统计的基础之上，既具有很强的科学性，又表现出方法操作上的简便性。同时，VaR改变了在不同金融市场缺乏表示风险统一度量，使不同术语（例如基点现值、现有头寸等）有统一比较标准，使不同行业的人在探讨其市场风险时有共同的语言。另外，有了统一标准后，金融机构可以定期测算VaR值并予以公布，增强了市场透明度，有助于提高投资者对市场

22、的把握程度，增强投资者的投资信心，稳定金融市场。（2）可以事前计算，降低市场风险。不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小，不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。综合考虑风险与收益因素，选择承担相同的风险能带来最大收益的组合，具有较高的经营业绩。（3）确定必要资本及提供监管依据。VaR为确定抵御市场风险的必要资本量确定了科学的依据，使金融机构资本安排建立在精确的风险价值基础上，也为金融监管机构监控银行的资本充足率提供了科学、统一、公平的标准。VaR适用于综合衡量包括利率风险、汇率风险、股票风险以及商品价格风险和衍生金融工具风险在内的各种市场风险。因此，这使

23、得金融机构可以用一个具体的指标数值就可以概括地反映整个金融机构或投资组合的风险状况，大大方便了金融机构各业务部门对有关风险信息的交流，也方便了机构最高管理层随时掌握机构的整体风险状况，因而非常有利于金融机构对风险的统一管理。同时，监管部门也得以对该金融机构的市场风险资本充足率提出统一要求。（六）VaR方法的注意问题尽管VaR模型有其自身的优点，但在具体应用时应注意以下几方面的问题。（1）数据问题。运用数理统计方法计量分析、利用模型进行分析和预测时要有足够的历史数据，如果数据库整体上不能满足风险计量的数据要求，则很难得到正确的结论。另外数据的有效性也是一个重要问题，而且由于市场的发展不成熟，使一

24、些数据不具有代表性，而市场炒作、消息面的引导等原因，使数据非正常变化较大，缺乏可信性。（2）VaR在其原理和统计估计方法上存在一定缺陷。VaR对金融资产或投资组合的风险计算方法是依据过去的收益特征进行统计分析来预测其价格的波动性和相关性，从而估计可能的最大损失。所以单纯依据风险可能造成损失的客观概率，只关注风险的统计特征，并不是系统的风险管理的全部。因为概率不能反映经济主体本身对于面临的风险的意愿或态度，它不能决定经济主体在面临一定量的风险时愿意承受和应该规避的风险的份额。（3）在应用VaR模型时隐含了前提假设。即金融资产组合的未来走势与过去相似，但金融市场的一些突发事件表明，有时未来的变化与

25、过去没有太多的联系，因此VaR方法并不能全面地度量金融资产的市场风险，必须结合敏感性分析，压力测试等方法进行分析。（4）VaR主要使用于正常市场条件下对市场风险的测量。如果市场出现极端情况，历史数据变得稀少，资产价格的关联性被切断，或是因为金融市场不够规范，金融市场的风险来自人为因素、市场外因素的情况下，这时便无法使用VaR来测量市场风险。总之，VaR是一种既能处理非线性问题又能概括证券组合市场风险的工具，它解决了传统风险定量化工具对于非线性的金融衍生工具适用性差、难以概括证券组合的市场风险的缺点，有利于测量风险、将风险定量化，进而为金融风险管理奠定了良好的基础。随着中国利率市场化、资本项目开

26、放及衍生金融工具的发展等，金融机构所面临的风险日益复杂，综合考虑、衡量信用风险和包括利率风险、汇率风险等在内的市场风险的必要性越来越大，这为VaR应用提供了广阔的发展空间。但是VaR本身仍存在一定的局限性，而且中国金融市场现阶段与VaR所要求的有关应用条件也还有一定距离。因此VaR的使用应当与其他风险衡量和管理技术、方法相结合。要认识到风险管理一方面需要科学技术方法，另一方面也需要经验性和艺术性的管理思想，在风险管理实践中要将两者有效结合起来，既重科学，又重经验，有效发挥VaR在金融风险管理中的作用。风险度评价法风险度评价是指风险管理单位对风险事故造成故障的频率或者损害的严重程度进行评价。风险

27、度评价可以分为风险事故发生频率评价和风险事故造成损害程度评价。例如，上海证券交易所为了将有限的监管资源有效地投入到企业监管中去，对企业的信息披露监管进行风险分类管理。企业风险分类管理主要是针对企业在信息披露监管上可能存在的风险进行评价和分类，根据不同的风险类别，施以不同的监管力度，合理分配监管资源。上海证券交易所对企业信息披露监管的风险评级，还将根据公司的信息披露质量和公司治理结构的变化而及时进行调整。最近，上证所有关部门在对企业年报事后审核后，对部分公司，的风险级别进行了重新分类。监管风险分类管理制度，结合企业信息披露核查工作制度，标志着上证所正逐步将企业监管工作系统化、规范化。这种风险分类

28、管理属于上证所内部的工作制度，而且主要是针对上证所在对企业信息披露监管工作上的风险进行分类，并不代表对公司股价或投资价值的判断。上证所现在还未考虑将这些风险分类情况进行公布，而是主要运用于提高企业信息披露监管效率上。针对各类监管风险的公司，上证所采取了相应不同的监管措施和手段，如对于高风险公司采取专家小组会诊、专人负责监管、实地走访调研、重点监控股价等方法，督促公司及时准确地披露重大信息，充分揭示风险。风险度评价法可以按照风险度评价的分值确定风险的大小，分值越大，风险越大；反之，则风险越小。确定风险评价标准需要考虑的因素预测正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失，需要考虑以下几方面的因素。

29、（一）财产的物质特性和财产对损害的承受力确定财产的物质特性和财产对损害的承受力是确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的依据。例如，保险公司风险经理认为，某幢楼房在装有喷水装置和防火墙的情况下，发生火灾的正常期望损失将不超过大楼价值的10%，而在喷水装置发生故障的情况下，楼房可能的最大损失是其价值的30%，最大可能损失是其价值的60%。如果这幢楼房没有安装防火墙和喷水装置，那么，楼房的正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失就会更高一些。（二）损失评价的主观性正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的确定具有主观性。尽管在多数情况下，风险经理对于正常期望损失、可能的最大损失和最大可

30、能损失的估计，会受到主观因素的影响，人们还是发展了一些复杂的模型化方法，来帮助风险经理和保险公司估计正常的期望损失、可能的最大损失和最大可能损失。如果有些风险经理不能容忍实际损失超过最大可能损失，那么风险经理确定的最大可能损失就比较大；有些风险经理对实际损失超过最大可能损失持较宽容的态度，那么风险经理确定的最大可能损失就可能小一些。（三）损失评价可以是单独物体，也可以是许多物体正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失估计的对象可以是单独的物体，如一幢大楼；也可能是许多物体，如汽车队、一个楼群、一段时间（如一年或几年）。（四）损失的管理成本确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失是估计风

31、险管理成本的依据。例如，某保险公司在给某个地区的居民楼签发保单时，需要估计单个事件如风暴、地震等带来的最大损失。在这种情况下，最大可能损失是一种灾害对许多财产造成的损失逐项累计估算出来的，而不是许多灾害对单个财产造成的损失。正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失不仅是保险公司核定风险管理成本的依据，也是保险公司确定保险费率的依据之一。如果以年作为衡量损失的时间单位，就可以得到年度正常损失期望、年度可能的最大损失和年度最大可能损失。年度正常损失期望是指客观条件不变的情况下，经过长期观察的年度正常损失得出的，年度正常损失期望等于年度平均事故发生次数与每次事故的平均损失金额的乘积。年度最大可能损

32、失是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在最不利的条件下遭受一种或多种事故所致损失的总额。年度可能的最大损失额是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在一般情况下遭受一种或多种事故所致损失的总额。评价损失程度的几个概念正常损失期望是指风险管理单位在正常的风险防范措施下，遭受损失的期望值。例如，某一建筑物在私人、公共消防设施都能够正常启用的条件下，遭受损失的期望值。在风险衡量中，根据过去发生的损失数据进行加权平均计算的期望损失，就是风险评价中的正常损失期望指标。风险衡量中的期望损失指标侧重于损失程度的计算和测量，而风险评价中的正常期望损失偏重于对风险的评价，侧重于对风险管理决策

33、提供对策建议。例如，评价风险造成的损失风险管理单位是否可以承受；建议如何加强风险管理降低损失等。可能的最大损失是指风险管理单位在某些风险防范措施出现故障的情况下，可能遭受的最大损失。例如，某一建筑物在消防系统出现故障时（如自动喷水枪故障），遭受最大损失的程度。可能的最大损失评价可以矫正风险管理人员未曾预见的风险因素带来的损失，是风险管理的重要依据。最大可能损失是指风险管理单位在最不利的条件下，估计可能遭受的最大损失额。例如，某一建筑物在所有私人消防设施和公共消防设施都不起作用的情况下，可能遭受的最大损失。在这种情况下，大火可能把一切可燃物烧光，直到遇到防火墙或者直到消防队赶到现场扑灭大火为止。

34、最大可能损失为风险管理部门提供了评价损失造成最坏影响的依据，也是风险管理单位可能遇到的最大损失。一般来说，超过最大可能损失的风险事故很可能不会发生，但是，也不是绝对不可能发生的。应急计划应急计划是针对可能造成企业经营中断的小概率事件，事先进行安排，确保企业在事故发生后、恢复正常运作前保持生产的连续性，从而降低中断营业、客户关系、商誉等方面的损失。当然，应急计划对腿风、洪水等大范围的巨灾事故，通常也是无能为力的。应急计划与上文的风险回避、因子管理、损失预防等风险应对技术都有关，一般可分为识别重大的意外事件、描述和分析意外事件的演进过程、针对意外事件设计修复和管理方案、建立危机管理中心、测试和更新

35、应急计划、估计事故损失、事后明确责任归属等一系列活动。识别重大意外事件类似于风险识别，所不同的是前者主要关注可能使企业营业中断、带来重大损失的事件，而后者旨在衡量风险本身。制定应急计划，通常从企业整体出发，分析和确定少数几个关键的环节或资源。比如，涉及电子交易的金融企业必须时刻跟上金融市场的节奏，不容片刻的差错或故障，因此，系统稳定性就是最关键的因素，而有些财务报告就显得次要一些了，有时因特殊情况推迟几周也影响不大。多数重大意外事件是不可控的、损失巨大的，而且往往会导致商誉损失。比如，可以将可能在未来40年内发生或在过去一年内本行业有一个以上的企业发生的损失事件视为重大意外事件。应急计划与管理

36、（1996，5）刊登了一篇题为“财富1000家与危机管理”的文章，列示了关于高级经理对不同风险因素的重要性排序的调查报告。调查发现，各类风险按被调查者关注程度从高到低依次为：股价下跌、企业丑闻、恶意接管、企业兼并、规模缩减、基本设施停业、工会纠纷、产品积压、侵犯产权和专利权、洗钱交易、伪造、谣言、媒体危机等。描述和分析意外事件的演进过程旨在明确特定意外事件在不同时间对企业的影响，以及时间敏感性的程序和资源的恢复周期等，有时还要进一步显示可能导致意外事件的原因，作为高级管理层制定风险管理和应急计划的决策依据。应急计划所需考虑的意外事件比较难以预测，与人相关的意外事件可能起因于设计不合理、粗心、偷

37、盗、纵火、恐怖活动、绑架、间谍活动等，与基础设施相关的意外事件包括建筑问题、水电供应、燃料短缺、电缆线中断等。应急计划必须包括一个危机管理中心，事先指定特定的员工组成危机管理小组，根据各种可能事件的严重程度分别设计修复和管理方案，并进行定期监测和更新。应急计划的另一个重要组成部分是估计意外事件的应急资金，类似于损失准备金，以便在事故发生后，应付发生的直接损失及间接损失。一般地，可以从三方面去评价应急计划，首先是可靠性，即该计划对重大意外事件的保障程度；其次是可行性，通常考虑企业恢复正常经营所需的时间；最后是成本与效益分析，即企业资源和程序改变后该计划的成本和适应性，这一点在许多情况下是最为关键

38、的。风险隔离与组合风险隔离是损失抑制的一种特殊处理方法，其做法是将一风险单位分割成许多独立的、较小的单位，通过限制每一可能最大损失来实现减小损失的目的。隔离法不但可以减少直接损失，而且风险单位的增加可以提高企业对未来损失预测的准确程度，使得实际损失程度和估测损失程度大致相当，从而达到控制的目的。比如，为了防止火灾损失，企业不要将所有原材料或存货放在一个仓库，而是分别放在相距较远的几个仓库，这样就可以降低一次火灾造成的损失。风险组合不是将一个风险单位分割成多个较小的风险单位，而是通过兼并、扩张、联营，集合多个原来各自独立的风险单位于同一企业之下，增加同类风险单位的数目来提高未来损失的可预测性，以

39、达到降低风险的目的，属于一种间接的损失控制措施。例如，保险企业以聚合大量投保人的方式来降低其所承担的风险，这种措施在商业银行的资产风险分散中应用也较普遍。当然，风险隔离和组合对于提高损失预测能力的实际效果也不能高估，在实际中由于成本较高，只是作为一种辅助手段。风险回避的优点与局限性（一）风险回避的优点风险回避是最简单、最彻底的风险控制技术，优点体现在如下两个方面。第一，风险回避方式在风险产生之前将其化解于无形，大大降低了风险发生的概率，有效避免了可能遭受的风险损失。第二，节省了企业的资源，减少了不必要的浪费，使得企业得以有的放矢，在市场竞争中有所为有所不为。通过风险回避，企业风险经理可以确保风

40、险不会发生，不必承担潜在的风险暴露，因为它们已经被消除。（二）风险回避的局限性风险回避主要是通过中断企业风险源，彻底消除某一风险造成的损失及其种种潜在的负面影响，但它同时也失去了这些风险可能带来的收益，是一种消极的风险控制技术，在实践中存在诸多局限性，主要表现在以下几方面。（1）存在许多无法回避的风险。风险无时不有、无处不在，绝对的风险回避不大可能实现。企业要生产经营，就必须拥有人、财、物等生产要素，这就会面临各种人力资本风险、财产损失风险，尤其是在实施“严格责任”规则后，企业必须承担一些无法回避的责任和义务；经营活动总离不开一定的自然环境、经济环境、社会法律环境，这就可能面临各种自然灾害的威

41、胁、世界范围的经济危机及各种法律政策变迁的风险。（2）风险回避可能是不可行的。有些风险暴露，理论上是可以回避的，但实际中是不可行的。风险暴露的范围界定越宽，这种情况就越可能发生。比如，企业可以通过取消在某一城市购买或建筑一栋厂房的计划而回避与这栋厂房有关的风险暴露，但是，如果将风险暴露定义为企业拥有任何建筑物、任何风险因素而产生的潜在损失暴露，那么显然是不可行的。同样，企业可以通过停止任何经营活动而回避与此相关的风险暴露，但在通常情况下，没有任何经营活动的企业是不存在的。（3）风险回避在经济上是不适当的。放弃或中止某项方案的风险回避决策，就意味着失去了以风险为代价获得风险收益的机会。风险回避决

42、策可能确实减少了风险损失，但也可能增加了企业的沉没成本或机会成本，因此在决策者是否选择风险回避决策取决于决策者对风险损失或沉没成本、机会成本的判断。积极的风险回避者和消极的风险回避者的共同点在于两者都认为选择或继续某项方案所可能遭受的风险损失要大于沉没成本或机会成本，不同之处在于：选择中止、放弃策略的消极风险回避者会认为可能遭受的风险损失要远远大于投资的沉没成本，选择更改、调整策略的消极风险回避者会认为可能遭受的风险损失要远远大于投资的机会成本。因此总的来说，消极风险回避者认为沉没成本或机会成本要远大于积极风险回避者。（4）回避一种风险可能产生新的风险。企业为了避免水路货运的沉船、碰撞风险，改

43、用公路运输、铁路运输，这样尽管避免了水上运输风险，但陆上运输同样存在风险，而且只要有货运需求，就无法绝对回避因货物运输带来的风险。银行为了避免信用风险而过度压缩贷款，这样可以降低违约风险，提高银行资金的安全性，但同时可能积压大量资金，无法找到合适的投资渠道，影响银行资金的赢利性，最终危及银行的偿付能力。（5）长期的风险回避措施可能导致企业的生存能力降低。久而久之，风险回避可能助长企业消极的风险防范心理，过度规避风险而丧失驾驭风险的能力，生存能力也随之降低。在以上分析的基础上，显然风险回避是否为最佳的风险处理方式要依具体情况而定。基于上述因素的考虑，风险回避技术由于具有本身的局限性，在实践中不能

44、过度使用。企业最好在工程或项目尚未进行之前，进行全面调查与估算，对需要回避的风险暴露进行明确的界定，并指明本企业需要采用风险回避的适用情形，如某些损失概率和损失幅度都很高或应用其他方法的成本高于潜在收益等情况。在实施风险回避措施后，风险管理人员还必须进行必要的监控，考察回避措施是否被适当地执行，考察条件变化后原先的风险回避策略是否仍然适合等。要注意，没有发生损失事故，未必就是回避技术的实施没有问题，因为侥幸也可能不会导致损失的发生，但侥幸的事情不是一般企业经营所应提倡的。风险回避常用的方法风险回避常用的方法有剥离、禁止、终止、锁定、筛选和消除。（一）剥离剥离是指通过退出某市场或地域，或出售、清

45、算，或分立某产品类别或业务等措施剥离资产。剥离资产方式常常发生在经济不景气、资源紧缩、产品滞销甚至出现重大的内部矛盾、财务状况恶化及原先的经营领域处于明显劣势的时候。当企业现有经营领域的市场吸引力微弱，获利丧失而趋向衰退时，市场占有率受到侵蚀，企业经营活动受阻，或者企业发现了更好的领域和机会时，为了捕捉和利用这一机会，有意从原来的领域脱身，转移阵地，另辟新径。企业在采取减少投资、压缩开支、削减人员的同时，也会考虑将经营领域或是生产线出售给该领域的市场追随者或市场新进入者，从而实现企业长远的经营目标。当战略失效，企业受到全面威胁、濒于破产时，企业也会选择清算方式将企业的资产转让、出售。通过出售，

46、企业可以去掉经营赘瘤，快速回收资金，有的放矢，合理配置资源以发展新的事业领域，从而转移风险。出售财产转移风险，是因为实体的权属问题与风险概念是密不可分的。通常以实体所有权转移的时间作为风险转移的时间，其理论依据在于：转移实体所有权是买卖合同的主要特征和法律后果，风险和利益都是基于所有权而产生的，是所有权的法律后果。因此，当实体所有权因买卖合同生效而发生转移时，风险也随之发生转移。这类似于货物买卖中的“物主承担风险”的原则。当实体（货物、权力或服务）本来在卖方手中时，他无可避免地承担着占有或经营该实体的风险。通过出售，所有权从卖方手中转移到买方手中，买方就需要对该实体承担全部的风险后果。在大多数

47、情况下，谁拥有实体的所有权，风险就在谁手中。但是在某些特殊的场合，虽然实体处于卖方手中，但风险却已经转移到买方手中，或者实体在买方手中，但风险仍由卖方承担。出售的风险转移问题，当事人可自行规定，并不需要强行规定。只有当事人选择法律规定或未自行约定时，法律规定才有效。在出售实践中，风险转移条款并未在合同中订立。基于出售方式的风险转移以实体交付为标准，这是风险转移的基本条件，因此如何判定实体交付是通过出售方式来实现风险转移的基础。通常情况下是卖方将实体的占有和实际控制权移交给买方。（二）禁止禁止是指企业通过适宜的企业政策，风险限额架构及标准，禁止企业从事风险性大的，或产生财务损失和资产敞口的活动和

48、交易。（三）终止终止是指企业通过重新确立目标，调整战略和政策的重心或者改变资源配置方向，终止某些业已进行的活动和交易。（四）锁定锁定是指企业提高业务发展和市场扩张的针对性，避免追逐偏离企业战略的机会。（五）筛选通过对企业的资本项目和投资活动进行筛选，以回避低收益、偏离企业战略或高风险的行动计划。（六）消除消除是指通过规划和实施内部预防流程，从源头上消除风险，使风险事件的发生概率降低为零。损失程度的估计风险损失程度是指风险事故可能造成的损失值，即风险价值。在衡量风险损失程度时，除了需要考虑风险单位的内部机构、用途、消防设施等以外，还需要考虑以下几方面的因素：损失形态、损失频率、损失金额和损失的时

49、间。（一）同一原因所致各种形态的损失同一原因导致的多形态的损失，不仅要考虑风险事件所致的直接损失，而且还要考虑风险事件引起的其他相关的间接损失。一般来说，间接损失比直接损失更严重。例如，尽管汽车碰撞发生的次数大于因碰撞所致的潜在损失，但是因责任诉讼所致的责任损失往往大于汽车因碰撞所致的损失，因此，一般来说，汽车责任风险的所致损失大于财产损失风险。（二）单一风险事件所涉及的损失单位数单一风险事件所引起损失的单位越多，其损失就越严重，损失程度和风险单位数大多呈正相关关系。（三）损失的时间一般来说，风险事件发生的时间越长，损失频率越大，损失的程度也就越大。估计损失程度不仅要考虑损失的金额，还要考虑损

50、失的时间价值。（四）损失金额一般情况下，损失金额直接显示损失程度的大小，损失金额越大，损失程度就越大。在一些特殊的情况下，损失金额的大小使损失频率、损失时间的估计变得微不足道。1、单次风险事故所致损失金额单次风险事故所致的损失金额一般来说不能全部列举出来，它可以在某一区间内取值，因此它是连续型随机变量。对于损失金额的概率分布，很多经验数据表明可以利用正态分布、对数正态分布、帕累托分布等来进行拟合估计。2、一定时期总损失一定时期总损失是指在已知该时期内损失次数概率分布和每次损失金额概率分布的基础上所求的损失总额。一定时期总损失金额为发生一次损失时的损失额，加上2次损失发生时的损失额，等等。为简单

51、起见，以例子说明。3、随机模拟法的应用现实中，企业财产损失次数的分布和损失程度的分布可能是比较复杂的，所以以上逐个分析各种可能的方法太烦琐，甚至是不可能的。在这种情况下，就要应用到随机模拟的方法。随机模拟法是一种仿真的方法，通过产生随机数的方法，模拟企业财产在较长时间内（如100年）发生损失的情况，从中得到年总损失额的分布。具体过程是：首先规定随机数大小与损失次数的关系、随机数大小与损失程度的关系，然后开始第一轮模拟。产生一个随机数，看其代表的损失次数，假如这个随机数代表该年发生N次损失，则再生成N个随机数，对应于每次损失中的损失额，把这N个损失额累加起来，就得到了第一轮模拟中的损失额。接下来

52、开始第2轮，第3轮，一直模拟下去，直到达到要求的轮数。这样就可以得到年总损失额的概率分布。当然，由于总的模拟轮数偏少，表中的结果是不准确的。在这种少轮次模拟中出现的损失额其概率是偏高的。在实践中，可以采用计算机进行模拟的计算，因而可以进行上万轮的模拟计算，以得到比较可靠的模拟结果。4、均值和标准差的估算有时人们只关心损失幅度的某个特征值，如均值和标准差。这时就可以直接对总体均值和标准差进行区间估算。不同的数据量，采用的方法也不同。（1）样本容量较大，已知样本均值和抽样误差，估计总体均值。（2）样本容量较小，总体为正态分布而o未知时，估计总体均值。（3）样本容量较小，总体为正态分布时，估计总体方

53、差。（五）所需暴露单位数量的估算根据大数定律可知，随着暴露单位的数量趋于无穷大，实际的损失频率将会趋近于期望的真实损失频率。但在实际中，一个组织的暴露单位的数量绝不可能无穷大，大多数情况下这是一个有限的数字。而且在很多情况下，这个数字几乎称不上“大”。因此，就存在这样一个问题：当样本不够充分大时，会导致多大的错误？也就是说，风险评估并不是百分之百地以一种概率的说法对未来进行预测，尽管概率就已经体现了不确定性，但实际中由于许多统计原理所需的条件不能满足，这种预测本身也带有一定的不确定性。对于这种情况，风险经理可能会有另一种问法：“为了有95%的把握使最大可能损失的估计值与真实值的差别不超过5%，

54、必须有多少暴露单位？”或者说，如果风险管理者希望有（1a）的把握保证，企业面临的某种实际损失率与给定的预期损失率之差的变动程度不超过E，则风险单位数要多大才能满足上述要求？在回答这个问题时，我们假设损失是以二项分布假定的方式发生的，即风险单位发生损失是相互独立的，并且每个风险单位损失发生的概率不变。这样，当n足够大时，损失近似服从正态分布。从以上影响损失的因素可以看出，风险的大小取决于损失的程度而不是损失发生的频率。风险是损失的不确定性，风险事件导致的损失频率和损失程度的大小具有随机性，损失频率和损失程度是衡量风险的两个重要指标。但是，风险的大小主要取决于损失的程度而不是损失的概率。损失频率的

55、估计通过对大量资料的统计分析，可以估算损失次数和损失幅度的概率，并建立一定形式的概率分布。常见的方法有两种：根据经验损失资料建立损失概率分布表；应用理论概率建立损失概率分布表。根据经验损失资料建立损失概率分布表。利用经验损失资料构造概率分布的首要任务是使收集的资料足够多，并且具有相当的可靠性。当企业自身缺乏经验数据时，可以利用来自保险公司、同业公会、统计部门等的经验数据作补充。风险管理人员应该系统地、连续地收集相关的经验损失资料，包括风险单位的特性和数量、事故发生的日期、造成事故损失的原因、每次损失金额、每次损失事故涉及的风险单位等数据。当风险管理人员掌握了大量在相同条件下风险单位发生的损失资

56、料后，可以通过统计整理和分析，获得经验损失概率分布，并以此预测未来发生的损失情况。根据“大数法则”随着观察样本量的不断增加，实际观察结果与客观存在的结果之间的差异将逐渐减小，估计精度不断提高。应用理论概率建立损失概率分布表。在风险管理实践中，通常没有足够多的观察资料来建立损失概率分布，但是可以从中发现某些类型的损失结果呈现出某些统计规律。比如，损失事故发生的次数可以视为离散型随机变量，其概率分布服从二项分布或泊松分布，损失金额是连续型随机变量，其概率分布通常服从正态分布或对数正态分布等。由此，利用经验数据来拟合模型的待定参数后，就可以得到损失概率分布表，进而预测未来一定时期内的损失情况。在衡量

57、损失频率时，需要考虑三项因素：风险单位数、损失形态、损失事件（或原因）。这三项因素的不同组合，会使风险损失频率的大小不同。下面举例说明风险单位数，损失形态、损失事件不同组合下的损失频率估计。（1）一个风险单位遭受单一事件所致单一损失形态的损失频率。如果某一事件发生，另一事件不可能发生，这两个事件是相互排斥事件。（2）一个风险单位遭受多种事件所致单一形态的损失频率。如果两种或多种事件能在同一时期内发生，那么这些结果共同发生的概率就需要计算得到。（3）一个风险单位遭受单一事件所致多种损失形态的损失频率。（4）多个风险单位遭受单一事件所致单一形态的损失频率。多个风险单位遭受单一事件所致损失的概率取决

58、于这些风险单位是否独立。如果两个风险单位具有这样的特性，其中一个风险单位遭受事件的损失，不会影响另一个风险单位损失的概率，则称这两个风险单位是相互独立的。如果两个风险单位是相关的，可以用条件概率来计算事故发生的概率。两个风险单位A、B都发生损失的概率是两个概率的乘积：A风险单位发生的概率；在A风险单位发生事故的情况下，B风险单位发生的条件概率。在A风险单位发生的条件下，B风险单位发生的概率，称为A风险单位对B风险单位的条件概率。如果两个风险单位不相互独立，那么，计算多风险单位遭受一个风险事件的损失概率，就需要考虑条件概率。根据相关性风险单位的计算，可以得出以下几方面的结论。条件概率越大，风险单

59、位的相关性越强。一个风险单位发生事故，另一个风险单位不发生事故的概率越小。如果两个风险单位完全相关，则一个风险单位发生事故，就意味着另一个风险单位发生事故。条件概率越大，风险单位都发生风险事故的概率越大。（5）多个风险单位遭受多种损失事件所致多种损失形态的损失频率。例如，某企业仓库，要估计这6座仓库遭受火灾、爆炸、台风等损失事件所致财产损失、责任损失和人身伤亡的损失频率。中心趋势测量中心趋势测量是确定风险概率分布中心的重要方法。在各种不同的测量方法中，主要有以下几种方法。（一）算术平均数算术平均数是指用平均数表示的统计指标，分为总体的一般平均指标和时序平均指标。一般平均指标是指同质总体内某个数

60、量标志（在一定时间内）的平均值；时序平均指标是某一个统计指标在不同时间的数量平均值。（二）加权平均数加权平均数（期望值）是用每一项目或事件的概率加权平均计算出来的。（三）中位数衡量损失、预测损失的另一种方法是计算中位数。中位数也称值，位于数据的中心位置。（四）众数众数是一种根据位置确定的平均数。顾名思义，众数就是分布数列中最常出现的变量值，即频数或频率最大的变量X的观测值。数列中最常出现的变量的观测值说明该变量观测值最具有代表性，因此以之反映变量的一般水平。众数具有这样的特点：众数是一种位置平均数，它不受数列中各单位变量观测值的影响，因此难以准确地反映数列变量观测值的平均水平。但是，当数列中有