民营企业融资模式比较研究

1、民营企业融资形式比较研究论文关键词民营企业融资形式研究论文摘要本文从当前我国民营企业开展对经济增长的重要奉献出发，立足民营企业融资难问题，分析研究民营企业融资的主要形式，从微观层面对民营企业融资管理重点进展了初步讨论。一、民营企业定义及开展现状1.定义民营企业是与国有、国营企业相对应的一种企业类型，是民间主体经营除国家投资、国家经营企业以外的企业形式，包括国有、国营企业外的其他公有民营企业、私有民营企业和公私混合民营企业。2.开展现状2022年底，登记注册的全国私营企业到达494.7万户，比上年增长15%，占全国企业总数的57.4%；城镇民营经济固定资产投资总额48260亿元，比上年增长37.

2、7%，占全国城镇固定资产投资总额的51.6%；规模以上工业企业中私营工业增加值为15003亿元，占全国规模以上工业增加值的19.26%；全国私营企业进出口总额为2436亿美元，同比增长46.5%，高于全国增长率约23%；私营企业税收总额为3495.2亿元，比上年增长28.6%；中国个体私营企业年均增加就业岗位500600万个，占城镇新增就业岗位的四分之三。以上数据说明：民营企业已成为国民经济开展的一支生力军，在壮大国民经济、改善产业构造、保持国民经济持续、快速、稳定增长,具有不可替代的地位和作用。二、民营企业融资难的主要原因不庸置疑，民营经济是公有制经济的有益补充，对GDP的增长、市场经济的活

3、泼以及国家税收的增长有着不可磨灭的奉献。但是，民营企业对国民经济开展的奉献和其获得的金融资源相比极不相称。目前，对于正处于规模扩张时期的民营企业而言，融资问题已成为制约其开展壮大的瓶颈因素，究其成因，主要有以下三点：1.国内金融市场体系不完善，民营企业融资渠道狭窄我国现有信贷体系缺乏市场经济所要求的层次性和多元性，其中一个重要的缺陷表如今：“过度依赖间接融资，间接融资中又过于依赖银行。从直接融资来看，民营企业进入股票和债券市场一直受到所有制形式的限制。2022年5月开放的深圳中小企业板，其设置的准入门槛仍然偏高，而我国的产业基金、风险投资等还处于起步阶段。因此，民营企业无论是营运资金还是固定资

4、产投资的资金筹措，根本还是依靠金融机构主要是银行的间接融资。而国有银行在确定信贷方案时，授信额度的绝大部分给了国有企业，民营企业不仅较难获得国有银行的贷款支持，而且同等条件下贷款的使用本钱也较高。2.信誉体系不健全，民营企业融资缺少担保机构信息不对称，道德风险是引起银行不愿对民营企业信贷的主要原因之一。由于存在信息不对称，银行为躲避逆向选择，其策略就是提出非价格条件或强化担保。然而,目前我国民营企业信誉体系尚未普遍建立，信誉评估机制尚不健全，担保公司和各类基金制度也未完善。因此，民营企业缺乏机构担保就成为制约其申请金融机构贷款的关键因素。3.整体素质有待进步,民营企业融资根底条件不完备在市场经

5、济转型阶段，大部分民营企业缺乏与现有金融体制接轨的融资根底条件，详细表如今：一是民营企业治理构造不标准。虽然民营企业都已经历了企业改制，但大多数的企业改制流于形式，在进展股权资本融资时往往陷入内部人的纷争，使得外部资本不敢进入或无法进入。二是民营企业过高的经营风险。民营企业经营持续时间较短，退出市场的几率较高，相当一部分民营企业尚处在初创或成长阶段，企业的经营风险往往大于收益。这不符合银行平安性、流动性、赢利性的贷款根本要求。三是产业、产品构造不尽合理。据金融机构反映，许多民营企业存在家族式管理现象，其产品开发和市场研究缺乏科学根据，抵御市场风险的才能缺乏，一旦遇到市场波动，金融部门的贷款会产

6、生较大的风险。三、民营企业融资形式1.内源融资内源融资是企业不断将自身的留存收益和折旧转化为投资的过程，也是企业挖掘潜力，进步内部资金使用效率的过程。内源融资自主性强，是本钱最低、风险最小的融资渠道，其缺乏是需要有一定的积累期，不能适应大规模融资的需要。2.商业信誉“信誉就是本钱，信誉融资是无需支付利息的。目前，利用商业信誉融资已成为民营企业筹集短期资金的一个重要方式，主要有：赊购商品，推延应计负债支付，采用商业汇票结算，预收货款等形式。商业信誉融资取决于企业的产品链以及企业间的商业关系，假设超出使用期而不支付欠款要影响企业信誉甚至违法，因此民营企业应慎重使用。3.银行信贷银行信贷是银行将自己

7、筹集的资金暂时借给企事业单位使用，在约定的时间内收回并收取一定的利息的经济活动。按贷款方式可分为:(1)信誉担保贷款。企业可通过资产质量高、运营状况好的担保企业或银行认可的信誉担保机构提供担保，直接向银行申请贷款。(2)抵押担保贷款。企业通过向银行提供自有或依法有处置权的房屋和其他地上定着物、机器、交通运输工具以及其他财产申请贷款。(3)质押担保贷款。企业可通过向银行提供汇票、本票、依法可转让的股份、股票、商标专用权、专利权、著作权中的财产权以及可以质押的其他权利申请贷款。(4)票据贴现融资。即票据持有人持商业票据转让给银行，获得扣除贴现利息后的资金。对手中持有票据而急需现金的企业可采取这种方

8、式。(5)出口创汇贷款。银行根据企业的出口合同，或进口方提供的信誉证，提供打包贷款。(6)保理业务融资。商业银行为企业国内贸易中的信誉销售而设计的一项综合性金融效劳。卖方将其与买方订立的销售合同所产生的应收账款转让给银行，由银行为其提供贸易融资、应收账款的催收、信誉风险控制及坏账担保等各项金融效劳。4.金融租赁金融租赁是融资与融物相结合的信誉形式。即：企业以支付租金的形式向租赁公司借用设备，租赁公司按照企业选定的机器设备，先行融通资金，代企业购入，以租赁方式将设备租给企业有偿使用，从而以融物的形式，为企业融通了资金。出租人在租期内分期回收全部本钱、利息和利润，租赁期满时，出租人将设备的所有权转

9、移给承租人。5.工程融资工程承办人成立独立的工程公司作为借款人筹集贷款，并以工程本身的现金流量和收益作为还款来源，以工程公司的资产作为贷款担保物。工程融资，通过对其投资构造和融资构造的设计，可以帮助借款人将贷款安排成非公司负债型的融资，但其筹资本钱较高，组织融资所需时间较长。6.私募股权融资即企业以现有资产折算成股权的方式，寻求战略投资者参股，扩大注册资金规模，从而解决融资问题。主要包括：股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资、吸收外商直接投资、股权并购、资产并购、B等形式。7.公开资本市场融资包括债券融资与股票融资。债券是公司筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在将来的特定日期归还本金，

10、并按照事先约定的利率支付利息。股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，代表着其持有者对股份公司的所有权。由于准入限制，目前只有极少数到达标准的民营企业可以通过向社会公开发行债券或股票的方式筹集资金。8.申请国拨资金目前，企业可申请的国拨资金工程很多，比方中小企业开展基金、创业基金、科技开展基金、扶持农业基金、技术改造基金等。积极申请国拨资金不但可以有效缓解企业融资压力，还可以进步企业的知名度。四、民营企业融资管理重点民营企业不管是进展日常消费经营活动，还是扩大消费规模，或是调整不合理的资本构造，都会产生对资金的需求。因此，如何经济、快速、有效地筹集所需资金是每个民营企业应认真考虑和

11、研究的问题，也是实现企业价值最大化的财务管理目的、构建企业竞争优势的重要手段。民营企业在融资过程中，应着力从以下三方面加强管理，抑制融资瓶颈。1.立足产业创新，建立科学的企业管理制度一是民营企业要强化产业创新意识，通过不断增加技术创新和产品开发投入，努力开发符合市场要求和产业开展导向的技术、产品和投资工程，形成核心竞争力，从而进步企业经济收益，增强自身的“造血功能和内源融资潜力。二是民营企业要构建符合本行业特点，本企业开展阶段的产权构造和内部治理构造，加强风险意识和防范机制，实行稳健经营。三是标准企业财务管理制度，树立资本经营观念。财务管理是企业经营管理中最重要的内容之一，合理、健全的财务管理

12、制度是进步企业融资才能的重要前提。2.把握信誉关系环节，推进企业信誉体系建立企业信誉是一种资本，可以用来融资、理财、配置资源等。企业信誉也是一种消费力，可以使企业降低交易本钱，进步竞争力，是企业的无形资产。民营企业应该注重抓好其周边的信誉关系，即企业与政府间的法规信誉关系，企业与银行间的资金信誉关系，企业之间的商业信誉关系，企业与消费者之间的市场信誉关系。通过采用现代化的企业信誉征信系统和信誉信息管理方式，建立健全信誉保证、信誉承诺、失信警示、应急反响等制度，扎实推进企业信誉体系建立，为企业融资奠定良好的信誉基石。3.遵循融资规律，合理确定企业融资组合民营企业筹集资金，必需要理解其融资的详细动机，把握可供选择的融资渠道与工具，遵循融资的根本规律，即：一是合理确定资金需要量。通过制定资金的合理界限，使资金的筹集量与需求量到达平衡，既防止资金缺乏影响消费经营的开展，又防止资金过剩导致资金使用效果降低。二是进步资金使用效益，民营企业融资时应根据不同的资金需要与融资决策，考虑各种渠道的潜力、约束条件以及风险程度，综合分析各种资金本钱和投资收益率，求得最优的融资组合，力求以最少的资金本钱实现最大的投资收益。三是合理确定资