深证100指数成分股分布特征

请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE1期货研究二〇期货研究二 2022年12月7日二年度金融衍生品研究100指数成分股分布特征金融衍生品研究虞堪 投咨从业格：Z0002804 yukan010359@李宏磊（系） 从资格号：F3078764 lihonglei023572@ 报告导读：20221125100ETF期权上市工作，按程序批准深交所上市深100ETF100险指标以及ESG评分八个维度对深证100（1）市值分布：成分股市值整体偏大，平均市值1258（2）深证100（3）按GICS100（22.3%（19.2%日常消费（14.1%，而对能源和电信行业则没有覆盖。按照二级行业划分，深证100对先进制造（4上市板和企业属性：2831%24250%（5）估值和股息：成分股扣非TTM市盈率主402PE100201005001000之间；55%10%（7）风险指标：100周成分股beta暴露，55%alpha，且跑输大盘的幅度多在0.5%以内，结合VaR和ES指标，深证100（8）ESG评分：成分股的ESGBB期货研究期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE9请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE9（正文）20221125100ETF100ETF期1002016100指数涨幅503005001000。图1：2016年以来深证100涨幅居首 图2：深证100成交额与上证50相仿上证50 沪深

亿元 上证50 沪深300210

中证500 中证深证100

70006000500040003000200010000

中证500 中证1000深证100资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究成分股的分布特征市值分布10041500-999亿元411000100125888471图3：深证100成分股市值多数分布在千亿附近 图4：对数市值分布整体偏左，但有个别大市值中证100亿亿亿亿亿亿亿0

10 20 30 40 50资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究权重集中度10010%102030050430.6%2%4.6%-7.1%7.6%。100图5：深证100成分股的权重集中度 图6：深证100成分权重分布4035302520151050

18.0

12.9

中证1009.17.3

4.63.83.11.9资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究行业分布GICS1001003022.3%20%10只11.5%100图7：深证100成分股GICS一级行业权重分布 图8：各行业成分股数量占比9.411.112.1

22.319.2

工业材料金融房地产公用事业

1314

8

3012

工业材料金融房地产公用事业14.1

能源电信服务

9 11

能源电信服务资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究按照更加细致的二级行业划分，深证100风格更加均衡。既有代表先进制造业的资本货物、材料，也100图9：深证100成分股GICS二级行业分布（权重和成分股数量）资料来源：Wind，国泰君安期货研究上市板和企业属性1007269%2824只属于020.92%期货研究期货研究图10：深证100成分股上市板 图11：深证100成分股企业属性3128 主板72 69

15.8

4813 17

民营企业公众企业地方国有企业中央国有企业外资企业17.2资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究17%成90%图12：成分股所属战略性新兴产业 图13：成分股企业注册资本非战略性新兴产业 生物产业 新材料产业0-10亿18 非战略性新兴产业,98

业,1业,1

21 亿亿50 亿亿以上资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究估值和股息TTM407282100PE（03419.89图14：扣除非经常性损益的TTM市盈率（倍） 图15：市净率多数在10倍以下35302520151050资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究124612股位于(1%,2%]3%19100201460020002014200020211005001000之间，50图16：近12个月股息率集中在较低区间 图17：分红总额增幅较大亿元 现金分红总额 分红公司数量 家2000 961800 9416001400 921200 901000800 88600 86400200 840 8220142015201620172018201920202021资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究图18：深证100股息率介于500和1000之间 图19：深证100指数归母净利润上升较快

上证50 沪深300 中证中证1000深100201420152016201720182019202020212022

亿 归母净利润 股息支付率6000 455000 40354000 303000 25202000 151000 1050 020142015201620172018201920202021资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究成分股涨跌分化深证0（（100图20：成分股近一个月涨跌幅 图21：12的成分股涨跌幅超过20近一月涨跌幅100 403580 306025602040 151020 500资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究风险指标100100beta0beta110055alpha为0.5%图22：成分股对沪指的beta暴露：过去100周 图23：成分股相对沪指的alpha：过去100周资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究100VaRES8.7%100图24：成分股的95VaR：过去一年 图25：95ExpectedShortfall：过去一年资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究表1：深证100成分股统计数据市值（亿）注册资本（亿）PE（倍）PB（倍）股息率（）ALPHA（）BETA（）过去一年VaR（）平均损失ES（）mean1258.350.45.6std1301.871.863.00.51.01.2min290.82.2-4-0.80.02.22.825574.90.4-4.850884.524.80.0751344.465.66.4max9582.2505.0117.919.99.08.7资料来源：Wind，国泰君安期货研究期货研究期货研究ESG评分ESGESGBBAAABBBBBESG4.2100ESG7.05.3ESG图26：WindESG评级 图27：ESG评分（折算为10分制）15

AA,10AA

平均 中位数 最高分 最低分管理实践105BBB,38

A,37

ABBBBB

治理维度0社会维度

争议事件环境维度资料源：Wind，国君期研究 资料源：Wind，国君期研究表2：深证100成分股ESG得分统计ESG综合ESG管理实践ESG争议事件环境维度社会维度治理维度mean7.06.07.4stdmin0.01.14.6252.44.06.95075max资料来源：Wind，国泰君安期货研究期货研究期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1请务必阅读正文之后的免责条款部分1本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并