证券投资理论与实务(第三版)-第五章-技术分析课件

第五章技术分析核心内容本章以股票技术分析理论和技术分析工具为基础，介绍把股票交易的价格、成交量等客观数据通过技术工具加工成通俗易懂的图形的方法，并介绍对技术分析图形分析技巧。其中的知识要点集中体现在以下方面：技术分析的基本假设；道氏理论的主要内容K线图、柱状图和OX图的画法和应用技巧；切线理论股票行情走势图的形态分析；教学目的通过本章的学习，使学生系统掌握以下内容：了解什么是技术分析，为什么要技术分析；理解道氏理论的内涵熟练掌握K线图的画法和基本图形以及K线图的组合形态；熟练掌握支撑线、压力线、趋势线和轨道线的绘制方法和运用技巧；理解和熟练掌握股票价格走势的基本形态和应用意义；第五章技术分析核心内容本章以股票技术分析理论和技术分析工本章内容证券技术分析概述第一节道氏理论第二节K线图分析第三节切线分析第四节形态分析第五节本章内容证券技术分析概述第一节道氏理论第二节K线图分析第三节第一节证券技术分析概述一、技术分析的含义

1.技术分析是直接从股票市场的交易记录入手，以股票价格的动态和规律性为主要对象，采用图形、图表以及指标等技术分析工具，结合股票交易数量和投资心理等市场因素以及价、量、时间之间的关系进行分析，以帮助投资者判断行情并选择投资机会和方式2.技术分析的三个假设市场行为涵盖一切信息价格沿趋势波动，并保持已有的趋势历史会重演3.技术分析的应用意义技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。第一节证券技术分析概述1.技术分析是直接从股票市场的交易二、技术分析的应用方法

1．形态分析是技术分析的核心2．心理分析必须引起重视3．保持理性投资至关重要二、技术分析的应用方法1．形态分析是技术分析的核心2．心理分三、技术分析要素

1．量价关系2．时间要素3．空间要素三、技术分析要素1．量价关系2．时间要素3．空间要素第二节道氏理论一、道氏理论的基本原则价格指数包含一切行为是道氏理论的基本原则。市场的价格指数预先反映了市场参与者整体的市场行为，无论是来自于投资者、中介者还是监管者。即使是“上帝的行为”，也就是那些无法预测的自然灾害或其它不可抗力因素所导致的事件一旦发生，也将很快被予以评估并反映在市场指数中。在证券市场中，经济、政治、社会、心理等各种因素最终是通过影响投资者心态进而引起证券价格的变化。投资者乐观，就会推动股价上升；投资者悲观，就会导致股价下挫。也就是说，股价的任何变动都反映了投资者心态发生的变化。一、道氏理论的基本原则价格指数包含一切行为是道氏理论的基本原二、道氏理论的主要内容1．市场具有三种变动趋势道氏理论认为，虽然价格的波动表现的形式不同，但是，最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。2．收盘价是最重要的价格道氏理论更注意收盘价。因为收盘价包含了一个交易日内市场的所有信息，反映了市场的最终评价。因而，相比开盘价、最高价和最低价而言，收盘价显得更为重要。3．趋势必须得到交易量的确认市场价格的变动必须结合成交量的变化来加以解释和判断，这是因为成交量跟随趋势而动。这一规律不仅在主要趋势中成立，在次要趋势以及短暂趋势中也普遍成立。4．两种指数必须相互确认指数确认是道氏理论中最重要的原则之一。在美国是以30种道·琼斯工业股票指数和道·琼斯运输指数相互印证。二、道氏理论的主要内容1．市场具有三种变动趋势道氏理论认为，三、道氏理论的评价1．道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出中短期分析，更不能指明最佳的买卖时机。即使是长期趋势，实际变动也未必如道氏理论所表述的那样，使得人们很难将它们加以区分。2．道氏理论发出的信号具有滞后性，即使是对长期趋势的预测，道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷，而要等股价变动数周甚至数月以后，在两个股价平均数明显突破上一次高峰或者低谷后才能发出趋势转变的信号。3．道氏理论过于强调股价平均数，但并非所有股票都和平均数同涨同跌，总有一些股票上涨或下跌的幅度要高于股票平均数，而另外一些低于股票平均数。因此，这一理论无法给投资者指出应该具体投资哪些股票。4．两种指数的波动不可能完全同步，在大多数情况下即使它们能够相互确认从而对趋势加以肯定，在它们之间也会存在一定的时间间隔。另外，道氏理论不能确定两个指数相互确认的间隔时间多长为有效。这使得投资者在使用这两种指数进行分析时变得不知所措。三、道氏理论的评价1．道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出一、K线图的含义及绘制1．K线K线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并逐渐风行于东南亚地区。K线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。2．K线图的绘制K线的形状类似于蜡烛，一般由上、下影线和实体组成。Ｋ线根据计算单位的不同，一般分为：日Ｋ线、周Ｋ线、月Ｋ线和分钟Ｋ线。一根K线记录了设定交易时间内的价格变动情况，它包含了价格变化的4个基本参数：开盘价、最高价、最低价和收盘价，将每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起，就组成了反映证券历史价格变动情况的K线图。第三节K线图分析一、K线图的含义及绘制1．K线K线图又称阴阳烛，最初是日本米二、K线图的基本类型1．光头光脚:分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。二、K线图的基本类型1．光头光脚:分为光头光脚阳线和光头光脚2．锤头与倒锤头锤头倒锤头2．锤头与倒锤头锤头3．T字形与倒T字形3．T字形与倒T字形4．大阳线和大阴线4．大阳线和大阴线5.小阳线和小阴线5.小阳线和小阴线三、K线组合图形

1.星型组合三、K线组合图形2．锤头与吊颈2．锤头与吊颈3．曙光初现与乌云盖顶3．曙光初现与乌云盖顶第四节切线分析一、支撑线和压力线支撑线和压力线的含义支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，停止下跌，甚至还有回升，这是因为多方在此买进造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线的应用在上升趋势中未突破压力线,如果再往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，则这就产生了一个趋势有变的强烈信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下跌的过程。在下降趋势中未突破支撑线，如果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线，就发出了下降趋势将要结束的强烈信号，股价的下一步将是上升趋势。支撑线和压力线的确认和修正持续的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑和压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑和压力点位的重要性的确认过程,把自己确认的支撑点位或者压力点位连接起来就形成了新的压力线和阻力线。第四节切线分析支撑线和压力线的含义支撑线又称为抵抗线。当支撑线和压力线支撑线和压力线1．趋势线的含义和画法由于证券价格变化的趋势是有方向的，用直线将这种趋势表示出来就称为趋势线。反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线；反映价格向下波动发展的趋势线称为下降趋势线。由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种。趋势线的画法连接一段时间内价格波动的顶点或底点就可以画出一条趋势线。在上涨趋势中，我们连接价格走势的两个底点，使得大部分底点尽可能处于同一条直线上，就可以得到上升趋势线；在下降趋势中，我们连接价格走势的两个顶点，使得大部分顶点尽可能处于同一条直线上，就可以得到下降趋势线。在股价运动中，上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。二、趋势线1．趋势线的含义和画法由于证券价格变化的趋势是有方向的，用直证券投资理论与实务(第三版)-第五章-技术分析课件2．趋势线的确认一般来说，趋势线有两种作用：第一：对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是起支撑和压力的作用。第二：趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。要得到一条真正起作用的趋势线，需要经多方面的验证才能最终确认：（1）必须确实有趋势存在。也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在。（2）画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认，用它进行预测越准确有效。（3）这条直线延续的时间越长，越具有有效性。应用趋势线最为关键的问题是如何确认趋势线突破的有效性：（1）收盘价突破趋势线比交易日内最高价和最低价突破趋势线更为重要，一般以收盘价的突破为有效突破。（2）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。人们可以根据各支股票的具体情况，自己制定一个界限，一般是用突破的幅度，如3％，5％，10％等。

（3）穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。2．趋势线的确认一般来说，趋势线有两种作用：第一：对价格今后三、轨道线轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个高峰和低谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果有对上面的或下面的直线的突破，这意味着将有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

三、轨道线轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。证券投资理论与实务(第三版)-第五章-技术分析课件第五节形态分析

一、反转形态1．反转型态的含义无论是上升趋势，还是下降趋势，其价格走势不可能是永远不变的，随着趋势达到极点买卖双方的力量发生根本性转变，价格的变化趋势也会向过去相反的方向发展，这就构成了行情的反转，此时此刻，反映在价格的走势上就构成了反转型态。第五节形态分析一、反转形态1．反转型态的含义无论是上升趋

2．头肩顶头肩顶形态一般是通过连续的三次起落构成该形态的三个部分，即一个头部和两个肩部。一般把头部两侧的低点连接而成的线称为颈线，左侧的升浪称为左肩，右侧的升浪则称为右肩。当价格穿透颈线，即表明形态已经确认，行情将反转下跌。因为，它是一种典型的中期见顶组合，很少出现在上升途中。因此，中线投资者一旦发现有形成头肩顶的倾向，则应积极主动沽出离场。头肩顶的特征：头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头。左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低即颈线向下倾斜；就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即是梯状递减；突破颈线不一定需要大成交量配合；从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下呈现出同样的长度，即是股价的最小量度跌幅，不过实际跌幅通常大于该量度跌幅。2．头肩顶头肩顶形态

3．头肩底头肩底又称“倒头肩”是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成跟头肩顶类同，即由左肩、头部、右肩共同构成。一般把头部两侧的高点连接而成的线也称为颈线。头肩底形态具有如下特征：头肩底的颈线突破时，必须有大成交量的配合，否则即可能是一次虚假的突破（当然，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认）；在升破颈线后可能有暂时性回跌，但回跌不应低于颈线，否则可能是失败的头肩底形态；头部到颈线之间的距离即是从颈线突破开始的最小量度升幅。成功的头肩底形态，升幅一般都会大于其量度升幅。3．头肩底头肩底又称

4．双重顶双重顶也是一种极为重要的反转形态。它没有肩部，只是由两个基本等高的峰或者基本等高的谷组成的价格变化图形。在形成的这一过程中，股价的移动轨迹就象字母M，此即为双重顶，又称M头走势。一般出现在多头市场结束时的反转型态，有时也会出现在上升趋势与下跌趋势的中段整理。双重顶的特征：双重顶的两个高点不一定在同一水平，二者相差少于百分之三就不会影响形态的分析意义；向下突破颈线时，不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时，成交量会扩大；双重顶形态完成后的最小下跌幅度量度方法，是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离。4．双重顶双重顶也是

5．双重底双重底是双重顶的倒转形态，股票持续下跌到某一水平后，出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价再次下跌，当跌至上次低点时获得支撑，于是再次回升，且成交量大于前次回升时的成交量。股价在这一过程中的运行轨迹就象字母w，又称w底。双重底特征:双重底只是将双重顶倒转过来，形成W字母状，也就是下跌趋势结束前出现反弹，然后再度下跌，跌势趋于缓和，在前次低价附近止住，开始向上涨升。突破颈线时出现大成交量，也就是双重底从第二个底部上升时的成交量会高于第一底部上升时的数量，双重底得以确认。

5．双重底双重底是双

1．调整或整理形态的概念股价在运行过程中，经过一段时间的快速变动后，即不再继续原趋势，而是在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为整理型态。整理型态一般表现为时间长短不一的横盘价格变动或由两个以上的密集区所形成。二、调整形态1．调整或整理形态的

2．三角形整理型态对称三角形（以对称三角形为例）的含义：在一个特定的走势里，价格上升的高点逐渐下降，而下跌的最低点逐渐升高，且上升幅度的减少和下跌幅度的减少大致相当。如果把这些高点和低点分别以直线连接起来，即可发现价格高点和连线（阻力线）向下倾斜，而价格低点的连线（支撑线）则向上倾斜，两线最后交汇于一点，形成一个上下相对称的三角形态。对称三角形走势一般具有以下特征：对称三角形一般是整理形态，但有时也可能在顶部或底部出现而导致大势反转；对称三角形突破后，有可能出现暂时性反抽，但反抽不应高于支撑线或低于阻力线，否则为假突破；对称三角形的最小升幅或跌幅量度方法是在突破时，由突破点向上或向下量度出型态内最阔的距离（即型态最左方的高度），即为最小升跌幅度；对称三角形的成交量，因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不必。2．三角形整理型态对

3．楔形整理楔形是指股价在两条收敛的直线之间变动所形成的形态。按走势的特点，可以分为上升楔形和下降楔形两种。上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。如果把短期高点相连则形成一向上倾斜直线，且两者呈收敛之势。下降楔形则正好相反，股价的高点和低点形成一浪低于一浪之势。楔形整理形态的特征：楔形的上下界线必须明显地收敛于一点，如果形态过于宽松，则形态形成的可能性就该受到怀疑；

楔形一般需要两周以上的时间方可完成，且在形成过程中，成交量渐次减少；楔形突破后的最小升跌幅至少等于其反弹或回档的幅度，如上升楔形成立后，至少将新上市的价格跌掉；楔形有可能向相反的方向发展，如上升楔形往下跌的可能性居多，但若向相反方向（即向上）突破，而且成交明显增加，形态有可能发生变异，发展成一条上升通道，此时投资者应该改变原来的思维定势，相机行事。3．楔形整理楔形是指

4．矩形整理矩形是指股价在两条水平的上下界线之间反复波动而形成的形态。矩形走势的特征：矩形一般以整理形态的面目出现；形成过程中，除非有突发性的消息扰乱，否则其成交量应该是不断减少的，如果其间出现不规则的高成交量，则形态可能失败，而且，当股价向上突破时，必须有大成交量的配合方可确认，而向下突破则不必有成交量增加；矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度；一个高低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形型态更具威力。4．矩形整理矩形是指

5．旗形整理旗形走势的形状就如同一面挂在旗杆顶上的旗帜，它又可分为上升旗形和下降旗形两种。上升旗形一般具有如下显著特征：上升旗形属整理形态，一般出现在股价上升的中途，且在形态形成过程中成交量不断减少；上升旗形向上突破时，必须有大成交量的配合；上升旗形突破后的最小升幅，一般等于整支旗杆的长度，直到旗杆的顶点为止；在形态形成时，若股价趋势形成旗形，但成交量大或不规则（不符合渐次减少的特征）时，下一步将会很快发生反转，而不是整理，即上升旗形要往下突破。因此，观察成交量的变化在旗形走势中显得异常重要。下降旗形一般具有如下特征：下降旗形属整理形态，一般出现在下跌行情的中途，且形成过程中成交不断减少；

下降旗形整理形态向下突破时，成交量会大幅增加；下降旗形突破后的最小升幅，一般等于其旗杆的长度，旗杆的量度方法与上升旗形相同；在形态形成时，若股价呈下降旗形走势，但成交量大或不规则时，即可能不是整理形态，而会反转向上突破，故成交量也是下降旗形中不可忽视的因素。5．旗形整理旗形走势1.简述技术分析的理论依据及其应用意义？2.如何理解技术分析要素中“量、价、时、空”的含义及其相互关系？3.道氏理论的基本原则和主要内容是什么？4.什么是K线及其K线图？其包含的基本信息及组合形态有哪些？5.什么是支撑线和压力线？其包含的基本含义是什么？6.典型的反转形态有哪些？其含义是什么？复习思考1.简述技术分析的理论依据及其应用意义？复习思考第五章技术分析核心内容本章以股票技术分析理论和技术分析工具为基础，介绍把股票交易的价格、成交量等客观数据通过技术工具加工成通俗易懂的图形的方法，并介绍对技术分析图形分析技巧。其中的知识要点集中体现在以下方面：技术分析的基本假设；道氏理论的主要内容K线图、柱状图和OX图的画法和应用技巧；切线理论股票行情走势图的形态分析；教学目的通过本章的学习，使学生系统掌握以下内容：了解什么是技术分析，为什么要技术分析；理解道氏理论的内涵熟练掌握K线图的画法和基本图形以及K线图的组合形态；熟练掌握支撑线、压力线、趋势线和轨道线的绘制方法和运用技巧；理解和熟练掌握股票价格走势的基本形态和应用意义；第五章技术分析核心内容本章以股票技术分析理论和技术分析工本章内容证券技术分析概述第一节道氏理论第二节K线图分析第三节切线分析第四节形态分析第五节本章内容证券技术分析概述第一节道氏理论第二节K线图分析第三节第一节证券技术分析概述一、技术分析的含义

1.技术分析是直接从股票市场的交易记录入手，以股票价格的动态和规律性为主要对象，采用图形、图表以及指标等技术分析工具，结合股票交易数量和投资心理等市场因素以及价、量、时间之间的关系进行分析，以帮助投资者判断行情并选择投资机会和方式2.技术分析的三个假设市场行为涵盖一切信息价格沿趋势波动，并保持已有的趋势历史会重演3.技术分析的应用意义技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。第一节证券技术分析概述1.技术分析是直接从股票市场的交易二、技术分析的应用方法

1．形态分析是技术分析的核心2．心理分析必须引起重视3．保持理性投资至关重要二、技术分析的应用方法1．形态分析是技术分析的核心2．心理分三、技术分析要素

1．量价关系2．时间要素3．空间要素三、技术分析要素1．量价关系2．时间要素3．空间要素第二节道氏理论一、道氏理论的基本原则价格指数包含一切行为是道氏理论的基本原则。市场的价格指数预先反映了市场参与者整体的市场行为，无论是来自于投资者、中介者还是监管者。即使是“上帝的行为”，也就是那些无法预测的自然灾害或其它不可抗力因素所导致的事件一旦发生，也将很快被予以评估并反映在市场指数中。在证券市场中，经济、政治、社会、心理等各种因素最终是通过影响投资者心态进而引起证券价格的变化。投资者乐观，就会推动股价上升；投资者悲观，就会导致股价下挫。也就是说，股价的任何变动都反映了投资者心态发生的变化。一、道氏理论的基本原则价格指数包含一切行为是道氏理论的基本原二、道氏理论的主要内容1．市场具有三种变动趋势道氏理论认为，虽然价格的波动表现的形式不同，但是，最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。2．收盘价是最重要的价格道氏理论更注意收盘价。因为收盘价包含了一个交易日内市场的所有信息，反映了市场的最终评价。因而，相比开盘价、最高价和最低价而言，收盘价显得更为重要。3．趋势必须得到交易量的确认市场价格的变动必须结合成交量的变化来加以解释和判断，这是因为成交量跟随趋势而动。这一规律不仅在主要趋势中成立，在次要趋势以及短暂趋势中也普遍成立。4．两种指数必须相互确认指数确认是道氏理论中最重要的原则之一。在美国是以30种道·琼斯工业股票指数和道·琼斯运输指数相互印证。二、道氏理论的主要内容1．市场具有三种变动趋势道氏理论认为，三、道氏理论的评价1．道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出中短期分析，更不能指明最佳的买卖时机。即使是长期趋势，实际变动也未必如道氏理论所表述的那样，使得人们很难将它们加以区分。2．道氏理论发出的信号具有滞后性，即使是对长期趋势的预测，道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷，而要等股价变动数周甚至数月以后，在两个股价平均数明显突破上一次高峰或者低谷后才能发出趋势转变的信号。3．道氏理论过于强调股价平均数，但并非所有股票都和平均数同涨同跌，总有一些股票上涨或下跌的幅度要高于股票平均数，而另外一些低于股票平均数。因此，这一理论无法给投资者指出应该具体投资哪些股票。4．两种指数的波动不可能完全同步，在大多数情况下即使它们能够相互确认从而对趋势加以肯定，在它们之间也会存在一定的时间间隔。另外，道氏理论不能确定两个指数相互确认的间隔时间多长为有效。这使得投资者在使用这两种指数进行分析时变得不知所措。三、道氏理论的评价1．道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出一、K线图的含义及绘制1．K线K线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并逐渐风行于东南亚地区。K线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。2．K线图的绘制K线的形状类似于蜡烛，一般由上、下影线和实体组成。Ｋ线根据计算单位的不同，一般分为：日Ｋ线、周Ｋ线、月Ｋ线和分钟Ｋ线。一根K线记录了设定交易时间内的价格变动情况，它包含了价格变化的4个基本参数：开盘价、最高价、最低价和收盘价，将每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起，就组成了反映证券历史价格变动情况的K线图。第三节K线图分析一、K线图的含义及绘制1．K线K线图又称阴阳烛，最初是日本米二、K线图的基本类型1．光头光脚:分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。二、K线图的基本类型1．光头光脚:分为光头光脚阳线和光头光脚2．锤头与倒锤头锤头倒锤头2．锤头与倒锤头锤头3．T字形与倒T字形3．T字形与倒T字形4．大阳线和大阴线4．大阳线和大阴线5.小阳线和小阴线5.小阳线和小阴线三、K线组合图形

1.星型组合三、K线组合图形2．锤头与吊颈2．锤头与吊颈3．曙光初现与乌云盖顶3．曙光初现与乌云盖顶第四节切线分析一、支撑线和压力线支撑线和压力线的含义支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，停止下跌，甚至还有回升，这是因为多方在此买进造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线的应用在上升趋势中未突破压力线,如果再往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，则这就产生了一个趋势有变的强烈信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下跌的过程。在下降趋势中未突破支撑线，如果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线，就发出了下降趋势将要结束的强烈信号，股价的下一步将是上升趋势。支撑线和压力线的确认和修正持续的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑和压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑和压力点位的重要性的确认过程,把自己确认的支撑点位或者压力点位连接起来就形成了新的压力线和阻力线。第四节切线分析支撑线和压力线的含义支撑线又称为抵抗线。当支撑线和压力线支撑线和压力线1．趋势线的含义和画法由于证券价格变化的趋势是有方向的，用直线将这种趋势表示出来就称为趋势线。反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线；反映价格向下波动发展的趋势线称为下降趋势线。由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种。趋势线的画法连接一段时间内价格波动的顶点或底点就可以画出一条趋势线。在上涨趋势中，我们连接价格走势的两个底点，使得大部分底点尽可能处于同一条直线上，就可以得到上升趋势线；在下降趋势中，我们连接价格走势的两个顶点，使得大部分顶点尽可能处于同一条直线上，就可以得到下降趋势线。在股价运动中，上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。二、趋势线1．趋势线的含义和画法由于证券价格变化的趋势是有方向的，用直证券投资理论与实务(第三版)-第五章-技术分析课件2．趋势线的确认一般来说，趋势线有两种作用：第一：对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是起支撑和压力的作用。第二：趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。要得到一条真正起作用的趋势线，需要经多方面的验证才能最终确认：（1）必须确实有趋势存在。也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在。（2）画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认，用它进行预测越准确有效。（3）这条直线延续的时间越长，越具有有效性。应用趋势线最为关键的问题是如何确认趋势线突破的有效性：（1）收盘价突破趋势线比交易日内最高价和最低价突破趋势线更为重要，一般以收盘价的突破为有效突破。（2）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。人们可以根据各支股票的具体情况，自己制定一个界限，一般是用突破的幅度，如3％，5％，10％等。

（3）穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。2．趋势线的确认一般来说，趋势线有两种作用：第一：对价格今后三、轨道线轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个高峰和低谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果有对上面的或下面的直线的突破，这意味着将有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

三、轨道线轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。证券投资理论与实务(第三版)-第五章-技术分析课件第五节形态分析

一、反转形态1．反转型态的含义无论是上升趋势，还是下降趋势，其价格走势不可能是永远不变的，随着趋势达到极点买卖双方的力量发生根本性转变，价格的变化趋势也会向过去相反的方向发展，这就构成了行情的反转，此时此刻，反映在价格的走势上就构成了反转型态。第五节形态分析一、反转形态1．反转型态的含义无论是上升趋

2．头肩顶头肩顶形态一般是通过连续的三次起落构成该形态的三个部分，即一个头部和两个肩部。一般把头部两侧的低点连接而成的线称为颈线，左侧的升浪称为左肩，右侧的升浪则称为右肩。当价格穿透颈线，即表明形态已经确认，行情将反转下跌。因为，它是一种典型的中期见顶组合，很少出现在上升途中。因此，中线投资者一旦发现有形成头肩顶的倾向，则应积极主动沽出离场。头肩顶的特征：头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头。左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低即颈线向下倾斜；就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即是梯状递减；突破颈线不一定需要大成交量配合；从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下呈现出同样的长度，即是股价的最小量度跌幅，不过实际跌幅通常大于该量度跌幅。2．头肩顶头肩顶形态

3．头肩底头肩底又称“倒头肩”是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成跟头肩顶类同，即由左肩、头部、右肩共同构成。一般把头部两侧的高点连接而成的线也称为颈线。头肩底形态具有如下特征：头肩底的颈线突破时，必须有大成交量的配合，否则即可能是一次虚假的突破（当然，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认）；在升破颈线后可能有暂时性回跌，但回跌不应低于颈线，否则可能是失败的头肩底形态；头部到颈线之间的距离即是从颈线突破开始的最小量度升幅。成功的头肩底形态，升幅一般都会大于其量度升幅。3．头肩底头肩底又称

4．双重顶双重顶也是一种极为重要的反转形态。它没有肩部，只是由两个基本等高的峰或者基本等高的谷组成的价格变化图形。在形成的这一过程中，股价的移动轨迹就象字母M，此即为双重顶，又称M头走势。一般出现在多头市场结束时的反转型态，有时也会出现在上升趋势与下跌趋势的中段整理。双重顶的特征：双重顶的两个高点不一定在同一水平，二者相差少于百分之三就不会影响形态的分析意义；向下突破颈线时，不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时，成交量会扩大；双重顶形态完成后的最小下跌幅度量度方法，是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离。4．双重顶双重顶也是

5．双重底双重底是双重顶的倒转形态，股票持续下跌到某一水平后，出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价再次下跌，当跌至上次低点时获得支撑，于是再次回升，且成交量大于前次回升时的成交量。股价在这一过程中的运行轨迹就象字母w，又称w底。双重底特征:双重底只是将双重顶倒转过来，形成W字母状，也就是下跌趋势结束前出现反弹，然后再度下跌，跌势趋于缓和，在前次低价附近止住，开始向上涨升。突破颈线时出现大成交量，也就是双重底从第二个底部上升时的成交量会高于第一底部上升时的数量，双重底得以确认。

5．双重底双重底是双

1．调整或整理形态的概念股价在运行过程中，经过一段时间的快速变动后，即不再继续原趋势，而是在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为整理型态。整理型态一般表现为时间长短不一的横盘价格变动或由两个以上的密集区所形成。二、调整形态1．调整或整理形态的

2．三角形整理型态对称三角形（以对称三角形为例）的含义：在一个特定的走势里，价格上升的高点逐渐下降，而下跌的最低点逐渐升高，且上升幅度的减少和下跌幅度的减少大致相当。如果把这些高点和低点分别以直线连接起来，即可发现价格高点和连线（阻力线）向下倾斜，而价格低点的连线（支撑线）则向上倾斜，两线最后交汇于一点，形成一个上下相对称的三角形态。对称三角形走势一般具有以下特征：对称三角形一般是整理形态，但有时也可能在顶部或底部出现而导致大势反转；