上海汽车集团股份有限公司盈利能力分析

上海汽车团股份有限司盈利能力分摘要：利能力是一个企业永恒不变的关注焦点。上海汽车集团股份有限公司不仅仅是上市公司，并且，最近三年在《财富》世界500排行榜内稳居强以，更是我国汽车行业的龙头企业因此分上集团的盈利能力具有一定的代表性文章通过总结国内外相关的研究成果并采用科学合的方法分上汽集团的盈利能力可以折射出企业自身业绩，发现问题，提出改善建议，从而提升企业的利润，强化企业自身的实力，以便在激烈的竞争中增强存活力意在于可以为公司内部的管理者与决策者提供提高公司盈利能力的方案其还可以帮助企业的外部使用者规避风险文将盈利能力指标分析与年报数据合理结合盈利能力分析体系更完善为行业的同类型公司提供了更有价值的参考意义。关键词：盈利能力，影响因素，对策建议ofautomotivegroupco.LTD：Profitabilityaofanenterprise.Saicltd.isnotonlyalistedalsoaleadinginautomobileindustry,rankingwithintop50thefortune500inpastthreeTherefore,theanalysisoftheprofitabilityofmotorisByresearchresultsatscientificmethods,papertheprofitabilityofsaic,canreflectenterpriseitself.Performance,findproblems,sotoofthetheofenterpriseinvitalityinthefiercesignificanceliesinthatitprovideforwithinthecompanyimproveprofitabilityoftheitcanalsousersofenterprisetocombinesprofitabilityindexwithtoprofitabilityanalysisprovidevaluablesignificanceforin：profitability，influencing，factors，

1言盈利能力是永恒不变的聚焦点海汽车集团股份有限公司近三年富》世界强排行榜都稳居强以内，更是我国汽车行业的龙头企业，因此，分析它的盈利能力具有一定的代表性。在年，国内汽车市场却呈现负增长趋势，自然上汽集团也受到影响。本论文选取2014～年5年间上海汽车集团股份有限公司财务报告的数据从四个角度对公司的财务情况经营成果和现金流量进行细致的分析题以盈利能力分析指标为基础分析上汽集团盈利能力变动的原因，提出改善建议，以此来提高上汽集团的盈利能力。2盈利力的理论概2.1利能力概念在一段时间里，企业通过自己运营得到的利润，就是，所谓的盈利能力。企业存在的动机就是想得到高额的利润然而然就成为企业奋斗的目标。此外利益者对企业盈利能力的高低也很重视企业盈利能力的高低取决于企业经营状况，经营井井有条，盈利能力越强。2.2利能力析的意义第一，保障了投资者取得投资收益。企业只有高盈利，才会有高利润，才会导致股价上涨，进而把高价高质的红利分给股东。第二衡量债权人收到本息的可能性债权人关注的无非是投资的钱是否能够收回，其次，利息是否可以得到。这取决于盈利能力的强弱。第三保障企业职工的集体福利建设职工需要有上升空间的平台还有稳定增长的高薪和好的福利，这些只有在企业盈利能力好的前提下才能得到满足。第四对税务局征收税款完成业绩起到了重要作用若企业有一个好的盈利能力，则应向税务局缴企业所得税就多，税务局本年的征税目标就可以实现。2.3利能力影响因素首先企业的盈利能力受国家税收政策的影响当国家对车购税的征税幅度下降，财政给予补贴时，汽车行业的整体盈利能力就强。相反的话，盈利下降。其次同业竞争者的竞争程度只有比竞争对手的战略制定更合理自身的竞争实力才会强，获利才会多。企业资本结构的合理性和人员的专业化程度历高低也是企业盈利能力的

影响因素资本结构合理则有效地降低还债压力使企业盈利能力提高专业化人才配合高学历对企业的创新能力和盈利能力有一定的积极性新相当于汽车中的发动机。夸张点来说，得技术者得天下。企业加强研发时配合优惠的价格，则盈利能力就会增强，反之则较弱。3盈利力的指标体3.1价指标选取原则第一综合性原则指标的选取要从点的盈利能力出发进而揭示全面的盈利能力。第二，可比性原则：衡量标准要一致，便于企业自身内部比较和外部比较。第三，可操作性原则：是指数据是否可以获取，若得不到数据，将无法评价最终的结果。3.2利能力析指标体系构建本文将上汽集团的盈利能力分析指标从以下四方面展开：3.2.1资产获利能力分析指标（1）总资产收益率：指投入总资产所带来的收益，体现了获利能力和投入产出的关系。（2）净资产收益率：是指使用所有者的资金所产生的利润，反映了获利能力和股东资金的关系。3.2.2收入盈利能力分析指标（1）销售毛利率是一个用来衡量销售商品后取得的毛利水平的指标指标和企业获取的毛利呈正比关系。（2）销售净利率是指在一定时期内,企业减除直接和间接分配成本后的获取利润的能力。3.2.3所有者投资的盈利能力分析所有者权益报酬率是衡量股票投资者回报的核心指标比率越高股票投资者回报越多，表明企业发展好。3.2.4成本控制角度的盈利能力分析企业对其内部管理作出调整时可以根据成本费用利润率该比率的高低取决于企业内控的好坏，强力把控成本费用，比率相应就高。

4利能力分析——上海汽集团股份有公司为4.1海汽车团股份有限司简述上海汽车集团股份有限公司，又被称为上汽集团，是A股市场上最大的汽车上市公司。2019，上汽集团以亿美元的营业总收入成为中国车企的龙头企业，排在强中的位，同时也是上汽集连续6年跻身《财富》世界500前100。4.2海汽车团股份有限司盈利力现状4.2.1从生产经营角度分析上汽集团通过计算2014～年的营业毛利率、营业净利率和营业利润率来分析上汽集团的营业能力。表4.1上集团2014年经营情况

单位：亿元

年6267.125492.36

年6613.745858.33

年7462.376502.18

年8579.787423.82

年8876.267699.86数据来源：上汽集团财务报告中的利润表通过表4.1看出净利润的趋势变动良好。营业收入和净利润的态势相似，并且年比年增长1117.41亿元最大年次之了亿元。年、年相对较好，但是，2018年增长幅度是连续五年以来增长幅度最低的时候，仅仅只有亿元。表4.2上汽团2014营利率

单位：亿元

12.36%6.10%6.81%

11.42%6.06%6.93%

12.87%5.89%6.49%

13.47%5.49%6.32%

13.25%5.45%6.12%

图4.1上汽集团2014～2018年业利率数据来源：计算上汽集团～2018润表得出（1）营业毛利率上表计算得出年的营业毛利整体看是上升的2018年的营业毛利比2017年略下降，表明企业年的营业成本相对较高。（2）营业净利率上图中营业净利率年持续下滑，2018年的净利率更是跌入谷底，整体来看上汽集团的盈利能力出现了一定程度的问题。（3）营业利润率由表看出，上汽集团～2018年的营业利润率整体来说，呈下降趋势。只有的营业利润率稍微上升一点点。2018的营业利润率最低，其原因主要是上汽集团年的总成本费用相对较高的原因。4.2.2资产的盈利能力分析（1）上汽集团～2018总资产报酬率表4.3上集团5年总资产报酬率表

单位：亿元

3942.5611.06%

4632.5110.40%

5517.929.53%

6571.228.66%

7531.517.69%数据来源:上汽集团～2018年年报中的利润表得出由上表知上汽集团的总资产报酬率以超过%的幅度在下滑相对来说销售还算稳定，受总资产报酬率下滑影响公司的盈利能力也在走下坡路。

（2）上汽集团～2018的总资产周转率表4.4上集团2014～2018年总资产周转率

单位：亿元

6267.124148.70151.06%

6613.745116.31129.27%

7462.375906.28126.35%

8579.787235.33118.58%

8876.262488.65113.40%数据来源：2014～年上汽集团年报中的资产负债表和利润表由上表可以看出，2014～2018年，上汽集团总资产周转率趋于下降。经分析得于上汽集团在智能和共享上的前瞻布局所导致资产周转率的下降。总体看，总资产周转率较高表明企业有比较完备的措施和方法来管理自身的总体资产。（3）上汽集团～2018销售利润率表4.5上汽集团5年销售净率

单位:亿元

6267.126.81%

6613.746.93%

8579.786.77%

8579.786.32%

8876.266.12%数据来源：2014～年上汽集团年报中的利润表通过表的数据，可以得出上汽集团～年的销售利润率整体来说，呈下降趋势。只2015的销售利润率稍微上升一点点。2018的销售利润率最低，其原因主要是上汽集团年的总成本费用相对较高的原因。4.2.3所有者投资的盈利能力分析表4.6上集团2014年净资产报酬率

单位：亿元

1733.6622.06%

1979.5820.24%

2230.0719.71%

2536.9018.57%

2784.1317.39%数据来源：2014～年上汽集团年报中的资产负债表通过表4.6得出，除2015年净资产报酬率减少了%，整体以超1.1的比例在递减关重要的原因是该公司利润的递增速度比所有者权益的递增速度慢。

4.2.4从成本控制角度分析公司盈利能力通过表4.7得出，2015年是成本费用利润率变化的转折点2015年之前，比率增加了0.12，但连续三年该指标的比率在下降。说明，在这三年的期间，利润总额一定要高于年2017也是一个变化点2018的成本费用利率又呈现出上升的趋势，直接影响年的利润总额增长幅度不大。表4.7上集团2014成费用利用率

单位:亿元

5492.36-1.656084.546.63%

5858.33-2.316454.146.75%

6502.18-3.327256.486.67%

7423.828349.496.48%

7699.868549.406.63%数据来源：2014～年上汽集团年报中的利润表5海汽车集团股份限公司在的问题5.1用杠杆营库存增加2018是汽车行业艰难前行的一年国内汽车市场出现了首次年度负增长。上汽集团看似跑赢行业平均水平但还是暴露了风险经营净现金流与主要合营公司的库存均出现异常。首先汽车行业是一个资金消耗大的行业在整车批售环节光靠经销商的自有资金是远远不够的，这时候只能通过各种方式的贷款来满足资金的需要量。这样的经营方式就叫做杠杆经营。其次对于汽车行业的现行指标经销商的库存当量上汽集团的年报并没有披露上汽集团将真实的库存转给经销商渠道取得了好的经营数据年报对于经营净现金流变动给出了一个看似真实合理的说法，说是因为上汽财务年取得客户存款在缩减这明显是谎言真实的原因是行情不佳销售不行导致库存当量增加。5.2经的销政策较为激由表5.1纵观过去2008上汽集团的净利润为-亿元经营净现金流

却是亿元，显然数据具有矛盾性，内在逻辑不通。净利润为负值稍微受到当时全球爆发的金融危机的影响；2010至2011年，利润经营净现金流的比例在50～%之间合自身数据来看相对稳定和匹配年～2014年，利润和经营现金流的配比比例在%～207.89%范围内，并且营业额比实收的现金比列分别为80.63%、%、91.16%，从变的趋势看，利润的可靠性高，可信度大2016一个新的转折点，实收现/营业额的比率从117.88%降至112.75，缩减了5，结合当时税率来看，117%最好。这是渠道压库产生的。表5.1上集团历年利润与现金流情况

6300.017384.43

6704.487559.58

7564.168916.24

8706.399600.53

9021.949897.18

5658.076728.11

109.70%117.87%112.75%续5.1

4784.335933.80

4330.955193.97

3649.833804.07

1388.751664.75

-3.831054.061241.86

-52.631040.841159.15

124.03%104.23%119.87%数据来源：上汽集图～2018年报中的利润表和现金流量表上表的数据得出，现金收/营业额的比率2007～年在不断的上升，2009～年下降，近年来回波动，上下起伏，主要的原因是过去的销售政策比较激进。但在到年比率又在下降，说明过去的激进政策有问题。还有就是，要加强现金管理，尽量可以销售的时候，以现金为主。表5.2过年汽销量排行榜

数据来源：百度汽车销量排行榜上汽各子公司在过去重视排名销售策略较激进主要的三个品牌产销都是150以上级别。销量目标的实现是通过销售政策引导与补贴，实际达不到产销数据。5.3旗下子牌的管控力强行情不佳引发现金流危机。整体行情好,用压库与外抛冲销量的套路来粉饰风险，但数据的自相矛盾也是一个证据：（1）作为财务担当的上汽财务，要发展业务就需要有周转的资金来满足对外投资的需求，选择了交易性金融资产,直接使其增加了217.67元。（2）金融资产减少的方式无非就是出售，不在持有，目的只在于变现。上汽集团可供出售金融资产减少亿元也是同样的原因。从数据得出,上汽集团在竭力增加现金流。,2018四川经销商总经理集体离职、江苏经销商逼宫、高管吸毒被抓，也间接反映企业经营下滑。上汽集团应该加强旗下各品牌的管理方面是公司生产出来的产品的质量另一方面是公司内部人员的管理上汽集团是一个上市公司任何一个负面影响，都会影响到公司的股票市场，造成股价的下滑，以至于导致股民抛股，那样直接就会影响公司的盈利能力。5.4营现金下降且费用加从上表5.1可以看出，2018年的经营净现金流只有元，是连续五年以来现金流最少的一年。但是2018的营业额确实最多的，猜测的销量不错。随后，2018年的年报销售商品、提供劳务收到的现金是近几年最多的，足有989717646343元。但是，现金收入营业额的比例，2018年却不是近五年最低的，只有%。说明，我们可以着力于提高经营净现金流来提高上汽集团的盈利能力。表5.3上集团资产负债率

4148.705116.315906.287235.332488.65

2298.723007.133555.324514.27

55.41%58.78%60.20%62.39%20.45%数据来源：2014～年上汽集团资产负债表计算而得上表的数据，揭示了近四年期间的资产负债率在一直上升，但是，在2018年，资产负债率突然下降。通过比较五年的资产总额和负债总额，可以看出，2014～年，资产在不断地增加，然而，年的资产总额出现历史新低。负债总额仍然是在不断的增加。表5.4上汽集团财务费用

-1.65

-2.31

-3.32

数据来源：2014～年上汽集团年报中的利润表通过表5.4得出结论，2014～年财务费用在不断的增加，从最开始的-164598681.79上升到195437294.67。财务费用是作为费用，是一项扣除项。为了提高公司的利润只能把成本费用降到最低所以只能想办法减少财务费用。6上海汽车集股份有公司盈利能提升策6.1大业务围，扩宽融渠道目前汽集团的主要在国内与经济发展水平较高的国家销量产品了解属于新兴市场的非洲整个非洲汽车合计才有辆埃及一贯以来“消费主流地的称号汽车销量才占整体销量的百分之十六点六七上汽集团应采用本土化策略，采用低价格的方式打开市场，扩大业务范围，增加收入的来源。未来上汽集团还将与曼苏尔集团成立合资公司面向北非市场选择恰当时机来扩宽融资渠道对于企业的发展也有积极的影响作用形成多元化融资平台合理调整股权、债权以及其他融资的方式，可以降低融资成本。6.2准市场位，提升旗品牌竞力上汽集团之所以能率先拿下智能网联汽车示范应用牌照不仅是因为“上海制造”的大环境下，还因将“新能+智能网联”的强悍实力和精准定位相互

配合。使得智能重卡、上汽EG50等氢燃料电池车等创新产品出现在客户的选择范围内表明上汽集团将以领先者的身份开展智能网联汽车在城市道路中商业化运营加快了人工智能领域的研究直接提升了旗下品牌的竞争力。6.3强对应账款的管理降低坏风险应收账款回收率的高低直接影响变现的快慢集团应收账款回收率近年来均小于1说明上汽集团应当加强应收账款的回收率一定时期内应收账款的回收率越高说明企业手里拥有的流动资金就会相对较多那么企业便可以使用自己的资金，一方面，可以减少企业借款利息费用；另一方面，可以用自己的资金生产更多的产品，或者购买先进的设备，亦或是加大研发支出，那样，企业的盈利能力就会提高。6.4理控制间成本费用加强企内部控制上汽集团要加强对成本费用的把控完善内部管理尽快制定出完善的低成本战略。企业自身的成本费用越低，企业的存活力越久。在低成本策略下，企业可以树立竞争优势即使是在经济不景气时就算进行价格竞争企业也可以以低成本略胜一筹。6.5大研发出，重视新源汽车智能网联汽的开发为了将BIGDATA算和AI技术商业化集团的研发费用从年68.32亿元增至年153.85元，还拥有国内首家AIlab。在第四次工业革命的浪潮下上汽集团坚持探索智能网联与新兴技术深度融合以一己之力向世界证明研发的重要性，对中国智能网联汽车的发展具有积极影响。6.6升企业务水平，做售后服，以服务致汽车行业要想打天下一靠质量二靠服务公司的服务状况主要体现在两个方面：其一，客户买车的过程中，销售人员可以看出客户需求，因人而异，真心为顾客推荐物超所值的车以提高企业的利润现在售后服务方面，售后服务做的到位，客户底气足，出了问题有地方找，带