财务报表分析简答实用文档VIP

1.简述财务分析的目的。(P2)答案：财务分析的目的就是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企业相关利益人进行决策和评价。具体可以分为：为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据；为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。2.简述财务分析的内容。(P2)答案：财务分析的内容主要包括：㈠会计报表解读（一般包括三个部分，即：会计报表质量分析，会计报表趋势分析，会计报表结构分析）；㈡盈利能力分析；㈢偿债能力分析；㈣营运能力分析；㈤发展能力分析；㈥财务综合分析（其具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法）。3.简述财务分析的评价基准的种类及其含义。(P5)答案：财务分析评价基准的种类有：㈠经验基准，是指依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结果；㈡行业基准，是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平；㈢历史基准，是指本企业在过去某段时间内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准；㈣目标基准，是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准（在财务实践中，一般使用财务预算作为目标基准，一般为企业内部分析人员所用）。4.简述自愿性披露与强制性披露的区别。(P8)答案：企业会计准则规范了财务报告的披露内容，有些是强制性的，有些是非强制性的。所以企业的会计信息披露分为自愿性披露和强制性披露。一般而言，自愿性披露的信息多对企业有利，通过这些信息的提示，企业可以获得一定的经济利益。而强制性披露的信息多是基于信息需求者的要求，并且对这些披露的信息有严格的质量要求。所以在财务分析中，强制性披露的信息的规范性较好，但是可通过分析进一步获取的信息内容相对少些；自愿性披露的信息往往是信息供给差异的主要来源，财务分析人员可以从中得到较为丰富的信息内涵，但是这种信息不十分规范，需要财务分析者关注其质量。5.简述财务信息需求主体及其信息需求。(P9)答案：财务信息需求主体主要包括：股东及潜在投资者、债权人、企业内部管理者、政府、企业供应商。投资者关注盈利能力和投资风险，注重企业财务安全性的信息。债权人关注企业未来还本付息的能力，关注企业收益的稳定性以及经营的安全性，即着重分析企业的偿债能力以及企业的信用和违约风险。企业内部管理者关注企业财产的保值增值。政府对信息的需求是基于其所具有的不同角色，作为社会公共管理部门，政府主要关注与增值税、所得税等有关的财务信息；作为投资者，则与其他企业股东的信息需求大体相同。企业供应商非常关注与企业信用风险和偿债能力的财务信息。6.简述会计信息的质量特征。(P13)答案：会计信息的质量特征包括八个方面：㈠可靠性（强调实际发生）；㈡相关性（强调与财务会计报告使用者的经济决策需要相关）；㈢可理解性（强调清晰明了）；㈣可比性（强调横向、纵向可比一致）；㈤实质重于形式（强调经济实质，而不是法律形式）；㈥重要性；㈦谨慎性（强调不高估资产收益、低估负债费用）；㈧及时性。7.简述财务分析程序与方法。(P16,P19)答案：财务分析的程序为：确立分析目标，明确分析内容；收集分析资料；确定分析基准；选择分析方法；做出分析结论，提出相关建议。财务分析基本方法包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法。8.简述趋势分析法。(P27)答案：趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一年或另外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。依据所采用的基期不同，所计算的动态指标比率可以分为定比动态比率和环比动态比率。9.简述存货可变现净值的确定方法。(P32)答案：对于不同的存货，可变现净值的确定方法不同：㈠产成品、商品和用于出售的材料等可直接出售的商品存货，在正常生产经营过程中，应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值；㈡用于生产的材料、在产品或自制半成品等需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，应当以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值；㈢为执行销售合同或劳务合同而持有的存货，通常应当以合同价格作为其可变现净值的计量基础，以合同售价减去估计的销售费用和相关税费，或减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用后的金额确定其可变现净值。10.简述在固定资产质量分析时，应当注意的问题。(P38)答案：在固定资产质量分析时，应当注意以下方面：㈠应当关注固定资产规模的合理性；㈡固定资产的结构；㈢固定资产的折旧政策。11.简述无形资产的质量分析。(P40)答案：无形资产的账面价值可能高估也可能低估实际价值，在进行质量分析时：若无形资产账面价值大于实际价值，要关注企业是否严格遵循了资本化规定，有无扩大资本化的倾向，其次，应检查企业无形资产的摊销政策是否正确；当无形资产账面价值小于实际价值时，要关注因资本化条件限制形成的账外无形资产。12.简述流动负债按照不同标准分类的内容(P43)答案：流动负债可按照不同的标准分类：按偿付手段的不同，可分为货币性流动负债和非货币性流动负债；按偿付金额是否确定，可分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债（如预计负债、预提费用）；按形成方式分，可分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债。13.简述比较资产负债表趋势分析的定义及比较的方式。(P54)答案：资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法，分析的对象是企业连续若干年的财务状况信息，并观察其变动趋势。方法有：对比较资产负债表的分析、相对数的比较、财务比率的比较；可以做定比分析，也可以做环比分析。企业的资产结构与资本结构：（P67-71）影响企业资产结构的因素有：企业内部管理水平、企业规模、企业的资本结构、行业因素、经济周期。资产结构的内容分类。按资产流动性，分为流动资产和长期资产；按资产的使用形态，分为有形资产和无形资产。狭义的资本结构公指企业债务与所有者权益之间的比值。影响企业资本结构的因素有：企业面临的筹资环境、资本成本与融资风险、行业因素、企业生命周期、获利能力和投资机会。14.简述在企业的成长期和成熟期，企业的资本结构发生的变化。(P71)答案：在企业生命周期的四个阶段，企业的资本结构会发生对应的变化。在企业成长期，企业的迅速扩张需要大量的外部资金，企业会更多的依赖于银行等金融中介，因而债务融资比率较高，随着公司财富的不断积累，必然用成本较低的内部资金来代替外部资金，从而降低债务融资比率。另一方面，成熟企业一般更偏好于风险较低的投资项目，这使企业的经营风险降低，使债权人的资产更有保障，降低了债务融资的代理成本，因而处于成熟期的企业会有较低的债务融资比率。15.简述企业利润质量分析的内容。(P75)答案：企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差；第二，从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多种，包括主营业务、其他业务、投资收益、营业外收支和资产价值变动损益等，不同来源的利润在未来的可持续性不同，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。16.简述对营业成本进行质量分析时应当注意的问题。(P78)答案：一要关注企业存货发出的方法及其变动；二要检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。17.简述销售费用质量分析的内容。(P79)答案：对销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配，如果不匹配，应关注其相关原因。从销售费用的作用上看，一味地降低企业销售费用，减少相关开支，从长远的观点并不一定有利，所以对销售费用的分析上，不应简单看其数额的增减。18.简述财务费用质量分析的内容。(P80)答案：对财务费用进行质量分析应当细分内部结构，观察企业财务费用的主要来源。首先应将财务费用的分析与企业资本结构的分析相结合，观察财务费用的变动是源于短期借款还是长期借款，对于借款费用中应予资本化的部分是否已经资本化；其次，应关注购销业务中发生的现金折扣情况，关注企业应当取得的购货现金折扣是否都已取得，若存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张；再有，如果企业存在外币业务，应关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。19.简述用资产负债表债务法核算递延所得税的具体程序。(P83)答案：第一，按照相关会计准则规定确定资产负债表中除递延所得税负债以外的其他资产和负债项目的账面价值；第二，按照准则中对于资产和负债计税基础的确定方法，以适用的税收法规为基础，确定资产负债表中有关资产、负债项目的计税基础；第三，比较资产、负债的账面价值与计税基础，对于两者间存在差异的，确定为应纳税暂性差异和可抵扣暂性差异，据此计算本期的递延所得税负债和递延所得税资产；第四，按照税法规定确定本期的应交所得税；第五，确定本期利润表中的所得税费用。20.简述每股收益的内容。(P84)答案：每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或需要承担的企业风险。包括基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通股的加权平均数计算确定。稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股（可转换债券、认股权证）均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。21.简述在进行利润表趋势分析时，应注意的问题。(P89)答案：第一，如果可以取得详细的资料，应进一步分析企业营业收入的变化原因，是因为产品售价的变动还是销售数量的变化；第二，应注意企业主营业务成本的变化原因，是因为原材料的价格变动还是其他原因；第三，定比报表趋势分析应与比较报表分析相结合。22.简述编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法及其各自优点。(P94)答案：直接法和间接法。直接法是按现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。间接法，是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。采用直接法编制的现金流量表，便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景；采用间接法编制现金流量表，便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。23.简述会计报表使用者分析现金流量表的目的。(P95)答案：评价企业利润质量；分析企业的财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力；预测企业未来现金流量。24.简述筹资活动现金流量质量分析的具体项目。(P102)答案：吸收投资收到的现金；取得借款收到的现金；偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；收到的其他与筹资活动有关的现金、支付的其他与筹资活动有关的现金。25.简述企业偿债能力的分析意义。(P119)答案：有利于投资者进行正确的投资决策；有利于经营者进行正确的经营决策；有利于债权人进行正确的借贷决策；有利于正确评价企业的财务状况。26.简述短期偿债能力与长期偿债能力的关系。短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力；长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，它们通称为企业的偿债能力，共同构成企业对各种债务的偿还能力。两种偿债能力既相互统一，又有显著的区别；既有共同性，又各具特殊性。区别：1、偿债时间不同；2、偿债稳定性不同，短期偿债能力有较大的波动性，而长期偿债能力会呈现相对稳定的特点；3、用于偿债的资金来源不同，短期偿债能力关注流动资产对流动负债的保障程度；而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般为未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素。联系：都是保障企业债务及时偿付的反映；长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。27.简述短期偿债能力分析的意义。(P123)答案：短期偿债能力对于企业各利益关系主体的利益都有着非常重要的影响：对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金的安全性；对企业的长期债权人而言，企业的长期负债总会转变为短期负债，因此，长期负债人也会关注企业的短期偿债能力；对企业的股东而言，企业缺乏短期偿债能力不仅有可能导致企业信誉降低，增加后续融资成本，也会导致盈利能力的降低；对供应商而言，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响到他们的资金周转甚至是货款安全；对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响他们的劳动所得；对企业的管理者而方，企业的短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动能否正常进行。28.简述短期偿债能力的影响因素。(P124)答案：流动资产的规模和质量；流动负债的规模与质量；企业的经营现金流量。另外企业的财务管理水平、母企业与子企业之间的资金调拨以及外部因素也影响偿债能力。。29.简述在速动比率分析中应注意的问题。(P135)答案：速动比率考虑了流动资产的结构，因而弥补了流动比率的某些不足，但在分析中还应注意以下问题：1、尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还；2、速动资产中也存在某些难以短期变现的因素，如应收账款，因此在分析速动比率时，还应考虑到速动资产的结构及周转情况；3、速动比率与流动比率一样易被粉饰。30.简述影响短期偿债能力的特别项目。(P140)答案：1、增加变现能力的因素：可动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉；2、减少变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的负债。影响企业长期偿债能力的因素主要有(P143)企业盈利能力、资本结构和企业长期资产的保值程度。31.简述影响长期偿债能力的特别项目。(P159)答案：长期资产与长期债务；融资租赁与经营租赁；或有事项；资产负债表日后事项；税收因素对偿债能力的影响。(P166)影响企业营运能力的因素有内部因素和外部因素。内部因素主要是企业的资产管理政策与方法；外部因素主要是企业的行业特性与经营背景。32.简述营运能力、偿债能力和盈利能力的关系。(P166)答案；密切的联系：1、资产周转的快慢直接影响着企业的流动性；周转得越快的资产，流动性越强。2、资产只有在周转运用中才能带来收益。资产周转的快慢直接影响着企业收益的多少。资产周转得越快，在同样的时间内就能为企业带来更多的收益。33.简述营运能力分析的目的。(P168)答案1、企业管理当局的分析目的表现为两方面：一是通过对资产结构的分析发现企业结构问题，寻找优化资产结构的途径与方法，制定优化资产结构的决策，进而达到优化资产结构的目的；二是发现企业资产周转过程中的问题，寻找加速资金周转的途径与方法，制定加速资金周转的决策，进而达到优化资源配置、加速资金周转的目的。2、企业所有者的分析目的：一是通过资产结构的分析判断投入资本的保值情况；二是企业的资产经过周转才能实现增值，周转越快，能给企业带来更多的收入，从而为所有者创造更多的价值。3、企业债权人的分析目的：营运能力本身反映企业的流动性，周转越快，流动性越强；其次，营业能力对盈利能力的影响也会间接影响到企业的长期偿债能力。流动资产周转情况的指标有(P169)：应收账款周转率、存货周转率、营业周期、营运资本周转率、流动资产周转率。34.简述营运资本周转率的分析意义。(P183)答案：所谓营业资本周转率是指企业一定时期产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率。表明企业营运资本的运用效率。同时，营运资本周转率还是判断企业短期偿债能力的辅助指标。一般情况下，企业营运资本周转率越高，所需的营运资本水平也就越低，此时会观测到企业的速动比率或流动比率可能处于较低的水平，但由于营运资本周转速度快，企业的短期偿债能力仍然能够保持较高水平。35.简述总资产周转情况的分析意义。(P193)答案：一般来说，总资产周转率越高，周转天数越短，说明企业所有资产周转得越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。对总资产周转率和总资产周转天数进行分析时，可以进行横向和纵向的比较，发现企业总资产周转速度在整个待业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢，看出企业总资产周转速度的变动态势，并进一步分析原因，及时找到保持或改善的对策。36.简述企业盈利能力的含义以及盈利能力分析的意义。(P195)答案：净资产收益率有两种计算方法：1、全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产*100%，静态指标，适用于企业外部相关利益人所有者。2、加权平均资产收益率=净利润/[（期初净资产+期末净资产）/2]*100%，动态指标，适用于企业经营管理者。37.简述净资产收益率的缺陷。(P206)答案：1、净资产收益率不便于进行横向比较。由于企业负债率的差别，如某些企业负债率很高，导致某些微利企业净资产收益率却偏高，而有些企业尽管效益不错，但由于财务结构合理，负债较低，净资产收益率却较低。2、1、净资产收益率不便于进行纵向比较。企业可通过诸如以负债回购股权的方式来提高每股收益和净资产收益率，而实际上，该企业经济效益和资金利用效果并未提高。38.简述基本每股收益的计算公式。(P219)答案：每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数*已发行时间/报告时间-当期回购普通股股数*已回购时间/报告期时间39.简述计算稀释每股收益时，对归属于普通股股东的当期净利润的调整。(P222)答案：计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整；1、当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息；2、稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。40.简述影响盈利能力的其他项目。(P226)答案：税收政策对盈利能力的影响；利润结构的影响；资本结构的影响；资产运转效率的影响；企业盈利模式的影响。企业发展能力的影响因素(P229)：企业的政策环境、核心业务、经营能力、企业制度、人力资源、行业环境、财务状况。其中财务关况为结果，其他为动因。41.简述企业发展能力分析的内容。(P230)答案：三个方面：企业竞争能力分析、企业周期分析、企业发展能力财务比率分析。企业竞争能力集中表现为企业产品的市场占有情况和产品的竞争能力，同时在分析企业竞争能力时还应对企业所采取的竞争策略进行分析。企业发展能力财务比率分为企业营业发展能力和企业财务发展能力两个方面。企业营业发展能力分析包括对销售增长的分析和对资产规模增长的分析。企业财务发展能力分析包括对净资产规模增长的分析、对利润增长的分析、对股利增长的分析。42.简述产品的竞争能力分析。(P233)答案：产品的竞争能力分析包括产品质量的竞争能力分析、产品品种的竞争能力分析、产品成本和价格的竞争能力分析、产品售后服务的竞争能力分析。43.简述企业竞争策略分析。(P235)答案：企业的竞争策略，是指企业根据市场的发展和竞争对手的情况制定的经营方针。企业竞争策略可归纳为以下几个方面：以优质取胜，以创新取胜，以价廉取胜，以快速交货取胜，以优质服务取胜，以信誉取胜。分析企业的竞争策略，就是要联系本企业的经济效益，并与主要竞争对手比较，分析研究现在采取的竞争策略存在哪些问题或潜力；根据市场形势及竞争格局的变化，提出本企业的竞争策略将要做出哪些改变。44.简述企业所面临的四种周期类型的关系。(P238)答案：经济周期、产品生命周期（介绍期、成长期、稳定期和衰退期）、产业生命周期（导入期、增长期、成熟期和衰退期）、企业生命周期（初创期、成长期、成熟期和和衰退期）45.简述利用销售增长率的含义及运用时应注意的问题。(P244)答案1、销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业增长增量和存量资本的重要前提。不断增加销售收入，是企业生存的基础和发展的条件。2、该指标若大于0，表示企业本年的销售收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好，若该指标小于0，则说明企业或是产品不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，产品销售不出去，市场份额萎缩。3、该指标在实际振作时，应结合企业历年的销售水平、企业市场占友有情况、行业未来发展及其他影响企业发展潜在性预测，或者结合企业前3年的销售收入增长率作出趋势性分析判断。4、销售增长率作为相对量指标，也存在受增长基数影响的问题，如果增长基数即上年销售收额特别小，即使销售收入出现较小辐度的增长，也会出现较大数值，不利于企业之间进行比较。因此在分析过程中还需要利用销售收入增长额及3年销售收入平均增长率等指标进行综合判断。46.简述固定资产成新率的含义及运用时应注意的问题。(P248)答案：固定资产成新率是当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。该指标反映了企业所有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产的更新快慢和持续发展的能力。该指标的运用要注意以下问题：①在进行企业间的比较时，要注意不同折旧方法对固定资产成新率指标的影响②固定资产成新率受周期影响较大，发展期与衰退期企业的固定资产成新率明显不同，要考虑企业所处周期这一因素。47.简述反映企业资本扩张的财务比率的种类及内容。(P250)答案：反映企业资本扩张的财务比率有资本积累率和三年资产平均增长率。资本积累率是企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率，反映了企业投入资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展能力越大。三年资本平均增长率是表示企业资本连续三年的积累情况，体现企业的发展水平和发展趋势，该指标越高，表明企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可长期使用的资金越充实，抗风险和保持持续发展的能力越强。48.简述股利增长率。(P251)答案：股利增长率是本年发放股利增长额同上年发放股利的比率。该指标反映企业发放股利的增长情况，是衡量企业发展性的一个重要指标。股利增长率与企业价值有非常密切的关系，股利增长率越高，企业股票价值越高。49.简述审计报告对财务分析的影响。(P257)答案附有注册会计师出具审计报告的财务报告的可信度将大大提高。①无保留意见的审计报告对财务分析的影响：财务分析可依据此会计报表，并结合其分析目的进行财务分析，但应注意的是，无保留意见的审计报告并不意味着企业的会计处理是和会计准则的要求完全一致；对于附有强调事项段的无保留意见的审计报告，应特别关注其强调事项段所提及的问题。②保留意见的审计报告对财务分析的影响：对附有保留意见审计报告的财务报表，其可信度有所降低，报表使用者应仔细阅读审计报告，分析出具保留意见的原因，然后分析财务报表的内容。③否定意见的审计报告对财务分析的影响：其财务报表可信度大大降低，这类财务报表已失去价值，无法被接受。④无法表示意见的审计报告对财务分析的影响：其财务报表可读性差，很难用它来帮助报表使用者分析企业的财务状况、经营成果和现金流量。50.简述资产负责表日后事项的处理原则。(P263)答案：对资产负债表日后发生的调整事项，应视同资产负债表所属期间发生的事项一样，做出相关账务处理，并对资产负债表已编制的会计报告作出相应的调整：①涉及损益的事项，通过“以前年度损益调整”科目核算，调整完后，将“以前年度损益调整”科目的借方或贷方余额，转入“利润分配—未分配利润”科目；②涉及利润调整的事项，直接在“利润分配—未分配利润”科目核算；③不涉及损益及利润分配的事项，调整相关科目；④通过上述账务处理后，还应同时调整财务报表相关项目的数字。对非调整事项，应在会计报表附注中披露每项重要的资产负债表日后非调整事项的性质、内容，以及其财务状况和经营成果的影响，无法作出估计的，应当说明原因。51.简述对资产负债表日后事项的财务分析。(P265)答案：对于调整事项，在调整后的基础上，运用财务比率、杜邦分析体系等工具，分析其营运能力、盈利能力、偿债能力、发展能力，从而可以分析出包括资产负债表日后调整事项在内的上年度企业的财务状况分析、经营成果。对于非调整事项，在披露的基础上，根据披露的情况逐一分析：披露了资产负债表日后事项具体财务数据的事项，可以对这些交易或事项作定量分析，对于没有披露具体财务数据的事项，只能根据披露的实际情况作定性的判断。52.简述关联方交易披露的原则和内容。(P268)答案：①企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披露与该企业之间存在直接控制关系的母公司和子公司有关的信息；②企业与关联方发生关联方交易的，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型及交易要素③对外提供合并财务报表的，对于已经包括在合并范围内各企业之间的交易不予披露。53.简述对关联方商品、劳务及其他资产的交易比例及定价策略的分析。(P270)答案：首先应关注该关联方交易金额占该类商品或劳务交易总额的比重。如果不超过10%（即非重大交易）一般不会影响企业的财务状况和经营成果，则不必对其利润进行调整；对于重大的关联交易（达到该类交易的10%以上），应特别关注其交易的定价策略，看其与公允价格相比是否具备公允性，是否包括没有金额或只有象征性金额的交易。若有类似交易，则应运用对关联方交易价格的确定方法（可控不可比价格法、转售价格法、成本加利润价格法）对交易进行适当的调整，以消除由于交易中价格的非公允性所造成的会计信息失真。对关联方之间的借款、担保和抵押进行财务分析时，着重分析被担保企业的偿债能力、资产负债比率、流动比率和速动比率，以考虑对这一借款的担保和抵押给公司带来的或有负债的影响程度。54.简述会计政策的内容。(P276)答案：会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。（企业应当在会计报表附注中披露重要的会计政策，不具有重要性的会计政策可以不予披露）企业应当披露的重要会计政策有：①发出存货的计量（如先进先出法）②长期股权投资的后续计量（成本法、权益法）③投资性房地产的后续计量（成本模式、公允模式④固定资产的初始计量⑤生产物资的初始计量⑥无形资产的确认⑦非货币性资产交换的计量⑧收入的确认⑨合同收入和费用的确认⑩借款费用的处理⑾合并政策55.简述会计政策变更的概念及变更会计政策的情形。(P278)答案：会计政策变更，是指企业对相同的交易由原来采用的会计政策改用另一种会计政策的行为，这也意味着在不同的会计期间执行不同的会计政策。下述两种情况下，企业可以变更会计政策：①法律、行政法规或国家统一的会计制度等要求变更；②会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。56.简述会计政策变更的会计处理方法。(P279)答案：发生会计政策变更时，有两种会计处理方法，即追溯调整法和未来适用法。追溯调整法是指对某项交易或事项变更会计政策时，如同该项交易或事项初次发生时就采用新的会计政策，并以此对相关项目进行调整的方法。未来适用法是指将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或事项，或者在会计估计变更当期或未来期间确认会计估计变更影响数的方法。57.简述会计估计变更的处理。(P280)答案：①法律、行政法规或国家统一的会计制度等要求变更的，若国家发布了相关的会计处理办法，按国家发布的会计处理规定办理，未发布的，采用追溯调整法进行会计处理；②会计政策变更能提供更可靠、更相关的会计信息的情况下，应采用追溯调整法；③确定会计政策变更对列报前期影响数不切实可行的，应从追溯调整的最早期间期初开始应用变更后的会计政策；在当期期初确定会计政策变更对以前各期累积影响数不切实可行的，采用未来适用法。58.简述会计估计的概念及会计估计变更的情形。(P281)答案：会计估计是指企业对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断，如：存货可变现净值、固定资产预计使用寿命与净残值、折旧方法等。会计估计变更的情形包括：一是会计估计赖以进行估计的基础发生了变化；二是企业取得了新的信息、积累了更多的经验，对原有的会计估计进行修订是其能更好地反映企业的财务状况和经营成果。59.简述综合分析与评价的意义与特征。(P287)答案：所谓综合分析就是对企业的各个方面进行系统、全面的分析，从而对企业的财务状况和经营成果作出整体的评价与判断。意义：有利于把握不同财务指标之间的相关关联关系；有利于正确地评价企业的财务状况和经营成果。特点：全面性和综合性。60.简述沃尔评价分法的基本步骤。(P291)答案：①选择财务比率②确定权重③确定标准值④计算实际值⑤计算得分⑥计算综合得分在以上步骤中，最为关键也最为困难的是第二步和第三步，即各项财务比率权重和标准值的确定。61.简述杜邦分析法的分析步骤。(P296)答案：①净资产收益率②总资产收益率③销售净利率④总资产周转率⑤权益乘数⑥企业收入与费用⑦企业资产、负债与股东权益。62货币资金持有量的决定因素：（P30）企业规模；所在行业特性；企业融资能力；企业负债结构。63对应收账款质量的判断应从以下几方面着手：（P31）应收账款的账龄；应收账款的债务人分布；坏账准备的计提。64存货质量分析，应关注以下几点（P32）：存货的可变现净值与账面金额之间的差异；存货的周转状况；存货的构成；存货的技术构成。65持有至到期投资质量分析应注意以下几点（P36）：对债权相关条款的履约行为进行分析；分析债务人的偿债能力；持有期内投资收益的确认。66(P41)商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。商誉出现在企业合并中，对于非同一控制下的吸收合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额，应确认为商誉，在合并方的资产负债表上列示；对于非同一控制下的控股合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额，在合并方的个别资产负债表上不确认为商誉，而在合并资产负债表中列示为商誉。企业报表上列示的商誉不摊销，只是每个会计期间进行减值测试。67(P131)流动比率的缺点：是静态分析指标；没有考虑流动资产的结构；没有考虑流动负债的结构；易受人为控制万科集团财务报表分析姓名：周春燕学号：20212792引言：随着中国经济的发展，我国个人拥有的金融资产总量已超过了23万亿元人民币，其中个人拥有储蓄额已超过了16万亿元，我国个人金融资产的总量的积累导致人们对优秀投资理财理论的需求。对于广大投资者而言,尤其是中小投资者,在我国现阶段的证券市场上，如果想在房地产行业中捕捉到投资机会，进行理性投资，不盲目跟风，将自己的投资风险降到最低，正确分析房地产上市公司的投资价值就显得尤为重要。

万科是我国证券市场中一家优秀的房地产上市公司，其前瞻的公司战略，稳健的经营，完善的公司治理结构，以及优秀的管理团队，吸引了许多投资者的目光。万科作为房地产行业的龙头上市公司，这几年业绩增长迅速，股价涨幅巨大，在整体A股市场估值处于高位，投资者希望在买入它的同时了解它的内在价值和未来成长性。本文主要通过对万科2021年到2021年第三季度期间公布的财务报表的分析，来说明万科业务前景和财务绩效，给出目前股票价值判断，从而有助于投资者认识万科的内在价值，更好的进行投资。一、公司概况万科企业股份成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81

亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志《福布斯》全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，为本集团的发展奠定了稳固基础。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务的发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。

公司于1988年介入房地产领域。凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报，于2001年将直接及持有的万佳百货股份72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。万科2021年正式进入商业地产，多地成立商业管理公司，2021年正式宣布三大产品线：购物中心+写字楼+社区商业，万科2021年2月与美国铁狮门房地产公司宣布成立合资公司，万科持合资公司70%的股权，铁狮门持股30%。截至2021年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。二、财务报表分析资产负债结构分析表1资产负债表（单位：万元）日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日资产货币资金4,273,460.006,271,530.004,436,540.005,229,150.00应收账款150,819.00189,407.00307,897.00188,655.00预付款项5,302,850.002,943,310.002,865,370.003,337,360.00存货35,139,200.031,772,600.033,113,300.025,516,400.00流动资产合计52,000,100.046,480,600.044,204,700.036,277,400.00非流动资产合计5,079,210.004,360,310.003,715,870.001,602,790.00资产总计57,079,300.050,840,900.047,920,500.037,880,200.00负债及所有者权益流动负债合计40,208,400.034,565,400.032,892,200.025,983,400.00非流动负债合计4,758,370.004,686,110.004,484,410.003,682,990.00负债合计44,966,800.039,251,500.037,376,600.029,666,300.00股本1,104,960.001,103,750.001,101,500.001,099,560.00未分配利润4,332,680.004,199,280.003,670,690.002,668,810.00所有者权益合计12,112,500.011,589,400.010,543,900.08,213,820.00负债和所有者权益总计57,079,300.050,840,900.047,920,500.037,880,200.00该公司总资产每年都在稳定的增长。具体来看，货币资金、应收账款等都有不同程度的上涨，反映公司部分短期投资已收回，短期偿债能力比较强；预付账款增加，尤其在2021年明显增加，反应公司生产用原材料市场供应比较紧张，生产规模在扩大；存货增加，一方面反应公司库存原材料，产品在增加，另一方面也由于本期在建工程的完工增加了固定资产，相应的要求配套存货增加。

从负债结构分析，公司负债总额15年9月比14年增加5715300.00万元，上涨了14.56%。其中流动负债比去年增长5643000万元，反映公司经营状况良好，信誉好，产品有市场，有

利润，但公司短期偿债压力增大。

从所有者权益分析，公司所有者权益15年9月比14年增加了523100万元，其中股本增加了1210万元，涨幅0.0011%，反映公司资本充足，经营状况良好。利润表分析表2利润表（单位：万元）日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日营业总收入7,959,620.0014,638,800.013,541,900.010,311,600.0营业总成本6,872,360.0012,557,900.011,216,200.08,302,320.00营业利润1,235,370.002,497,940.002,426,130.002,101,300.00利润总额1,249,440.002,525,240.002,429,100.002,107,.00所得税费用295,582.00596,484.00599,346.00540,760.00净利润953,862.001,928,750.001,829,760.001,566,260.00该公司15年第三季度实现主营业务收入7959620.00万元，实现净利润953862.00万元，但这里主要以2021年的分析为主，2021年公司营业收入继续保持增长，达1463.9亿元，同比增长10.73%。实现净利润192.8

亿元，同比增长23.14%。其中主营业务收入比上年增加1096900.00万元，上涨8.1%，主营业务成本较去年上涨了11.96%；营业利润增加71810.00万元，上涨2.9%，同时利润总额上涨了3.96%；净利润比上年增加98990.00万元。以上数据反映公司主营业务突出，利润在增加，但成本有所增加，营业费用，财务费用较去年也有所增加，由于有上年未分配利润，因此可供股东分配的利润比上年有所增加。

从项目分析看，该公司主营业务突出，有利润；公司固定资产在增加，生产规模在扩大；公司经营状况良好，产品有市场；公司有信誉，偿债能力比较强；公司总体盈利能力比较强；短期偿债压力在增大；生产用原材料市场供应比较紧张；库存原材料、产品在增加；营业费用，财务费用增幅较大。三、绩效评估（一）偿债能力分析表3偿债能力相关数据日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日流动比率1.2931.34471.34391.3962速动比率0.41410.42550.33720.4141应收账款周转天数7.69396.11496.60025.9374存货周转率0.16880.31610.31660.2823资产负债率78.779577.204677.99778.3163在短期偿债能力分析中，流动比率是一个重要的指标，流动比率是反映一块钱的流动负债需要多少流动资产来支撑，2021年万科的流动比率为1.293，比上年降低了0.0517，流动比率低于2，反映公司负债增加，偿债能力有所降低。速动比率是指在流动比率的流动资产中扣除了存货，因为15年存货比14年存货大，但扣除存货后，速动比率仍同比上年下降了0.0114，说明在不考虑存货的情况下，万科的偿债能力较去年有所降低。但由于存货存在销售及压价的风险，且房地产行业存在存货比例高的特点，因此速动比率比流动比率更具有参考价值。

在长期偿债能力分析中，资产负债率反映了债权人受保护的程度，是一项重要指标。万科近年来进行了规模较大的股权融资和债权融资，但仍保持着稳健的资产负债率，为更大程度的利用财务杠杆提供了空间，这对房地产企业尤为重要。

存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主要资产，存货的管理更是举足轻重。从上表可知，15年的存货周转率低于14年的存货周转率。15年万科的存货周转有所下降。15年万科的应收账款周转率较去年稍有降低，应加强主营业务的管理，采取严格的信用政策和收账政策。由于万科业务规模扩大,

存货规模增长速度大于其销售增长的速度,

因此存货的周转率逐年下降若该指标过小,

则发生跌价损失的风险较大,但万科的销售规模也保持了较快的增长,

在业务量扩大时,

存货量是充足货源的必要保证,

且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降,

在建开发产品比重大幅上升,

存货结构更加合理。因此,

存货周转率的波动幅度在正常范围,

但仍应提高存货管理水平和资产利用效率,

注重获取优质项目,

加快项目的开发速度,

提高资金利用效率,

充分发挥规模效应,

保持适度的增长速度。盈利能力分析日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日资产报酬率1.67113.95753.96444.2944总资产净利率1.76773.90594.26514.6407净资产收益率7.7117.8619.6619.66由上表可知，以上三项指标今年来都有所降低，说明企业的盈利能力稍有下降。这与企业自身的预计相符。公司预计该季度业绩同比下降的主要原因为：上年同期结算中高毛利项目多、投资收益高。但总体来说，2021年全年净利润同比仍将增长。四、可持续发展指标趋势分析

企业可持续发展战略是指企业在追求自我生存和永续发展的过程中，既要考虑企业经营目标的实现和提高企业市场地位，又要保持企业在已领先的竞争领域和未来扩张的经营环境中始终保持持续的盈利增长和能力的提高，保证企业在相当长的时间内长盛不衰。

企业发展是指企业面对未来未知环境的适应，使企业得以进一步运行，实现企业目标。。

可持续发展是既要考虑当前发展的需要,又要考虑未来发展的需要;不能以牺牲后期的利益为代价,来换取现在的发展,满足现在利益。同时可持续发展也包括面对不可预期的环境震荡,而持续保持发展趋势的一种发展观。

房地产行业存在两个根本特点:

首先,

住宅兼有社会和投资属性,

是生活必需品和改善生活质量的重要元素,也投资获利的载体。其次,

中国正处于城市化进程中,

居民的购买力稳步增长,

住房货币化改革的进一步深入和购房信贷业务的健康发展将推动住宅需求长期持续增长。鉴于房地产业在国民经济中的重要地位,

政府的调控是行业发展中不可忽视的一个重要因素,

但它的出发点是防范市场波动带来的风险。房地产规范政策的相继出台、消费者品牌意识的不断强化,

将有助于行业优胜劣汰正常机制的运行。因此,

商品住宅市场在未来十年仍将是中国最具潜力和发展空间的行业之一。对于透明度高、获得投资者信赖,拥有管理、团队、产品、融资优势的万科来说,

国内市场的发展前景是良好的。而从金融市场和消费者偏好两个角度来看,

行业发展的广阔前景和集中化的必然趋势提供了广阔的空间和巨大机会的同时,

也蕴涵着挑战。挑战之一在于行业国际化加速,

房地产企业、投资银行、基金管理公司加快了进入中国内地的步伐,

其资金实力、国际融资能力都远高国内企业平均水平。更重要的是,

行业竞争最终将是核心技术的竞争,

目前日本最优秀的住宅开发商,

拥有数千项专利,

而万科尽管走在国内前列,

但其已经获得和正在申请的专利合计也只有几十件。挑战之二,

目前国内住宅开发的粗放模式,

已经无法适应未来可持续发展的需求,

工厂化比率远远低于发达国家水平,

产品建造精度低,

行业现有的生产和运作模式要进行改革。而万科正在这些方面努力的改进,

相信它在明天的赛场上会有上佳的表现。2021年公司将继续坚持和城市同步发展的策略，聚焦主流市场，围绕“好房子，好服务，好邻居”的产品和服务理念，以“做对产品”，“买对土地”为重点，增强产品竞争力，提升运营效率，重视合作关系，实现稳健增长。五．万科存在的问题以及建议

（一）存在问题

1.资金需求的压力日益增大。

2.现金流的管理。万科有关获得现金能力和现金周转能力的指标都不令人满意,而现金如同一个企业的血液,缺少现金流会使一个蓬勃发展的企业陷入瘫痪。

3.存货的管理。万科拥有数额巨大的存货量，这既是未来发展的保障,又是万科风险的主要来源。

（二）建议

1.为了满足未来的资金需求,建议万科继续加快销售,增加经营活动现金流入,充分运用财务杠杆,积极寻找战略合作机会,并进一步开拓融资渠道。而规模扩张带来的风险控制又将对万科的专业能力和组织能力提出新的要求。

2.万科集团在看到企业优秀的盈利能力的同时,也提醒高度重视现金的管理。

3.万科拥有数额巨大的存货量,这既是未来发展的保障,又是万科风险的主要来源,从目前万科管理现状来看,建议进一步优化存货结构,适度控制存货数量。六、总结与展望

截止2021年底，公司保持着安全稳健的财务结构。公司的预收账款由

2021年底的307,897.00万元减少至189,407.00，公司的资产负债率也一直保持在78%左右，这在房地产行业是一个正常的数据，预收账款随着项目结算将转化为公司的营业收入，并不构成实际的偿债压力。

公司继续贯彻现金为王的策略，保持良好的资金状况。截至报告期末，公司持有货币资金4,273,460.00万元，远高于短期借款和一年内到期的长期借款总额。年内，尽管加大了投资力度，公司的经营性现金流的流入和流出总体仍然保持平衡。相对充裕的资金状况将使公司能够更加灵活的应对市场变化。

报告期内，公司以市场、客户、股东为导向，持续提升效率，优化管理，推进住宅产业化战略。在销售和开发稳步增长的同时，公司的专业能力得到巩固和提升，产品服务内容也日趋丰富。

三一重工——财务报表分析600031三一重工财务报表分析公司简介三一重工股份是由三一集团控股的工程机械行业龙头企业，于2000年12月8日成立，2003年7月3日在上海证券交易所上市交易。公司不仅是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商，产品线覆盖的工程机械制造商，产品线覆盖混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列。其中，混凝土机械、桩工机械、履带起重机为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%。目前，三一重工在全国已建有15家6S中心。未来几年内，将在全国31个省会城市、直辖市、200多个二级城市开设6S中心。在全球拥有169家销售分公司、2000多个服务中心、7500多名技术服务工程师。近年，三一重工相继在印度、美国、德国、巴西投资建设研发和制造基地。自营的机制、完善的网络、独特的理念，将星级服务和超值服务贯穿于产品的售前、售中、售后全过程。公司贯彻“守正出奇”、“转型”发展战略，高度重视创新，2021年力争实现营收10%以上增长，做出具体规划包括：1、加强市场开拓与价值销售，聚焦海外国家销售和主打产品推广；2、严格控制成本费用和经营风险，努力降低盈亏平衡点，并建立费用管控长效机制；3、借助互联网的思维、商业模式和技术实现跨越，推进互动式营销、大数据应用、CRM、智能化制造示范等项目；4、加快转型，培育新的利润增长点，如国际化、PC装备、工业4.0、工程机械后市场等。行业分析公司所属行业为工程机械行业，机械行业是整个国民经济的基础性工业与重要支柱产业，机械产品既可以是终端产品（比如机床、挖掘机），也可以是零部件产品（比如齿轮、弹簧）；既可以是最终消费品（比如家用机器人、游轮），也可以是生产经营设备（比如机床、起重机）。因此，机械行业的繁荣与否与实体经济相关度极高。随着我国经济步入新常态，机械行业也步入新常态，主要特征包括以下方面：第一，行业增速下降，主要产品产量、行业毛利率、收入及利润增速持续下滑。2021年前三季度，液压元件、滚动轴承、减速机、齿轮、弹簧等零部件以及混凝土机械、风机、挖掘机等产品的产量均已负增长，通用设备、专用设备、运输设备、金属制品等子行业毛利率已经低于15%，收入增速低于7%。第二，行业去杠杆化仍在进行。除2021年运输设备子行业受政策刺激，资产负债率有明显提升外，通用设备、专用设备、仪器仪表等子行业资产负债率已延续十几年的持续下降趋势，显示机械行业对社会资本的投资回报率及吸引力持续下降；2021年前三季度，通用设备制造业及专用设备制造业财务费用均同比下降，各子行业固定资产投资增速持续下降，也印证了机械行业的持续去杠杆。第三，行业集中度有所提升。在整个行业资产负债率持续下降及固定资产投资增速放缓的背景下，机械行业上市公司的资产负债率并没有明显下降，2021年前三季度的固定资产净值增速也维持在20%以上，这说明与行业去杠杆相反，上市公司的财务杠杆和经营杠杆并没有明显降低，而是维持了正常的投资经营，显示行业集中度有提升的趋势，未来行业中的大多数中小企业将会继续去杠杆、乃至退出，而上市公司则进一步提升行业影响力。图1：主要机械产品产量增速资料来源：WIND图2：通用设备制造业利润及增速单位：亿元，%资料来源：WIND财务比率分析1.偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，它表明企业偿还日常到期债务的能力。短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，通常使用流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。三一重工2021-2021年的短期偿债能力指标数值如下表所示：表1：短期偿债能力指标项目2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年流动比率2.201.941.171.461.762.171.83速动比率1.541.410.841.111.291.641.48现金比率0.650.560.340.400.430.550.29由表1可知，三一重工的流动比率、速动比率、现金比率是先降后升的，在2021年至2021年之间有一个降幅，在2021年以后又开始向上涨，这说明其债务较小，财务费用低，短期偿债能力较强。但这也说明公司滞留在流动资产上的资金过多，公司未能有效利用资金，延缓资金周转，可能会影响公司的获利能力。长期偿债能力分析长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力，它表明企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全与稳定程度的重要标志。因此企业的偿债能力不仅受企业资本结构的重要影响，还取决于企业未来的盈利能力。通常使用资产负债率、产权比率、权益乘数和已获利息倍数来衡量企业的长期偿债能力。三一重工2021-2021年的长期偿债能力指标数值及变动趋势如下表所示：表2：长期偿债能力指标项目2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年资产负债率0.560.480.620.640.620.610.61产权比率1.260.911.631.801.621.561.56权益乘数2.261.922.632.802.622.552.55已获利息倍数12.6030.6424.1247.216.0611.621.34图3：长期偿债能力指标由表2可知，资产负债率、产权比率和权益乘数的变化不大，而已获利息倍数波动较大，特别是从2021年到2021年，受外需不足、国内投资增速下降及制造业产能过剩等因素的影响，中国宏观经济复苏乏力，增长速度放缓，有一个急速下降。但是对工程机械行业来说，从2021年以来，进入了超过3年的调整期。总的来说，三一重工的偿债能力高于行业水平。2.营运能力分析企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。一般来说，企业营运能力越强，资产的变现能力越强，企业遭遇现金拮据的可能性越小，企业到期不能偿债的可能性越小，风险也就越小。通常使用总资产周转率、营业周期、存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、应收账款周转天数、流动资产周转率和流动资产周转天数来衡量企业的营运能力。三一重工2021-2021年营运能力的各项指标如下表所示：表3：营运能力指标项目2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年总资产周转率1.091.051.271.230.810.580.48营业周期168179135189206292362存货周转率3.603.754.974.673.432.772.70存货周转天数10010381129105130133应收账款周转率5.324.756.675.963.562.221.57应收账款周转天数68765460101162229流动资产周转率1.491.592.181.871.270.950.79流动资产周转天数242226165193283379456图4：营运能力指标由上图可见，存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率在2021年大幅下降之后，在接下来的3年有一个缓慢回调。在2021-2021年期间，说明三一重工应收账款收回慢，坏账准备多；存货周转速度变慢，存货占用水平高，流动性差，存货转化为现金的速度变慢；流动资产周转率变慢，资金不能得到很好地额利用，企业盈利能力降低。综合来看，三一重工从2021年开始，公司的营运能力不是很好，资产使用率不高，存货占用高，应收账款回收慢，收款风险高，公司应该加强对资产的使用率，加强对存货和应收账款的管理，尤其重视由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。3.盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。企业的经验目标就是在既定投入下取得最大产出，因此，盈利能力分析师企业财务分析的重点。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有：销售毛利率、主营业务净利润率、净资产报酬率、每股收益率等。三一重工2021-2021年的盈利能力指标数值如下表所示：表4：盈利能力指标（%）项目2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年销售毛利率29.9632.3436.8536.4831.7526.1925.77营业利润率11.1515.9020.3119.3913.027.362.36销售净利率10.7314.3718.1518.4412.838.292.49净资产收益率23.329.3754.6755.9626.6412.192.95总资产收益率11.7315.9026.1322.6510.384.821.19图5：盈利能力指标由上图可见，三一重工的销售毛利率、营业利润率、净资产收益率、总资产收益率在2021、2021年达到一个峰值，然后开始下降。三一重工属于固定费用较高的重工业，要求有较高的毛利率以弥补较大的固定成本，从2021-2021年，三一重工的销售毛利率有所下降，但总体来说幅度不大；而总资产收益率变化幅度较大，说明企业资产的利用效果不佳，运用其全部资产获取利润的能力从2021年以来大幅下降。综合来看，三一重工的销售毛利率波动幅度不大，而销售净利率、营业利润率等大幅下降，说明从2021年以来，三一重工的盈利能力不强。4.发展能力分析发展能力又称成长能力，是指公司未来的前景，通常是对企业未来的盈利能力进行分析。企业发展能力主要通过销售收入增长率、净利润增长率、主营业务增长率、营业利润增长率及资本积累率进行分析。三一重工2021-2021年的发展能力指标数值如下表所示:表5：发展能力指标（%）项目2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年销售收入增长率50.3020.0178.9449.54-7.77-20.29-18.65净利润增长率-23.2859.27112.7154.02-34.02-48.94-75.57营业利润增长率25.7271.24163.2442.75-38.1-54.9-73.93资本积累率22.4833.9523.5574.1218.591.6-1.08图6：发展能力指标由上图可知，从2021年开始，销售收入增长率、净利润增长率、营业利润增长率急速下降成负值，说明公司产品销售量减少，市场占有率下降，未来成长也不愈乐观。由于三一重工主营产品是混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械等设备，而在2021年后我国的房地产市场也没那么景气，对机械设备的需求减少，从而主营业务利润增长率就逐渐下降，三一重工的资本积累能力降低至0值附近。综合来看，三一重工的资本保全性较弱，应付风险、持续发展的能力较小。趋势分析1.资产结构趋势分析对资产结构趋势分析，采取比较会计报表的金额。则是将相同会计报表中的连续数期的金额并列起来，可比较其中相同项目增减变动的金额及其幅度，能全面说明企业财务状况的变动趋势。现以三一重工业2021年和2021年的资产负债表的资料为依据，编制资产对比表如表6：表6：资产结构趋势（千元）项目2021年2021年2021年比2021年增减金额增量流动资产38,869,81438,112,359-757,455-1.95%非流动资产24,997,96924,897,086-100,883-0.40%总资产63,867,78363,009,445-858,338-1.34%从上表可以看出该企业的资产结构变化不大，流动资产、非流动资产和总资产2021年比2021年下降的幅度不大，但从总体上看该企业的资产结构上基本合理，2021年上半年度的总资产为60,498,185,000元，比上年度期末减少3.99%，这说明整个工程机械行业的去杠杆化仍在进行。2.负债结构趋势分析根据三一重工的负债结构进行趋势分析，则是将相同会计报表中的连续数期的金额并列起来，可比较其中相同项目增减变动的金额及其幅度，能全面说明企业财务状况的变动趋势。同时也为企业将来的合理调整负债结构有一个警醒。现以2021年和2021年的数据资料为依据，对此进行负债结构对表分析表，如表7所示:表7：负债结构趋势（千元）项目2021年2021年2021年比2021年增减金额增量短期借款2,423,7624,601,9162,178,15489.87%应付账款6,217,8134,487,936-1,729,877-27.82%应付职工薪酬335,139297,26