2022年8月期货基础知识仿真测试考试(含答案解析)

2022年8月期货基础知识仿真测试考试(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

2.某美国的基金经理持有欧元资产，则其可以通过（）的方式规避汇率风险。

A.卖出欧元兑美元期货

B.卖出欧元兑美元看跌期权

C.买入欧元兑美元期货

D.买入欧元兑美元看涨期权

3.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：时间价值最低的是（）的看跌期权。

A.执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元

B.执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元

C.执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元

D.执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元

4.2022年，CBOT和CME合并成为（），该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

A.纽约商业交易所

B.纽约期货交易所

C.欧洲期货交易所

D.芝加哥商业交易所集团

5.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价值EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。(不计手续费等费用)因汇率波动该投资者在现货市场（）万美元，在期货市场（）万美元。

A.损失1.56；获利1.745

B.获利1.75；获利1.565

C.获利1.56；获利1.565

D.损失1.75；获利1.745

6.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

7.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就()。

A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关

8.期货合约是在()的基础上发展起来的。

A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约

9.下面属于商品期货的是()。

A.丙烷期货B.外汇期货C.利率期货D.国债期货

10.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价

B.上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

11.当判断基差风险大于价格风险时()。

A.仍应避险B.不应避险C.可考虑局部避险D.无所谓

12.套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相反B.相关C.相同D.相似

13.某投资者以3000点开仓卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，如果不考虑手续费，该笔交易（）元。

A.亏损30000

B.盈利300

C.盈利30000

D.亏损300

14.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

15.下列关于外汇掉期的概述，正确的是（）。

A.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

B.交易双方在约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖外汇

16.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

17.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)该交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.亏损30000D.亏损50000

18.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。

A.交易所B.结算公司C.期货公司D.中国期货保证金监控中心

19.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

20.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

21.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）

A.风险小，盈利大

B.风险大，盈利小

C.风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

22.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的大小有关。

A.持仓量B.持仓费C.成交量D.成交额

23.2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为l400点，到了l2月份股市大涨，公司买入l00张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为()美元。

A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000

24.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

25.空头套期保值者是指()。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

26.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：时间价值最高的是（）的看跌期权。

A.执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元

B.执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元

C.执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元

D.执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元

27.以下关于期货的结算说法错误的是()。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

28.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

29.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权;以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为()美元/盎司。

A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5

30.我国线型低密度聚乙烯期货合约的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

二、多选题(20题)31.关于套期保值有效性的正确描述是（）。

A.是衡量期货投资收益的指标

B.以期货头寸盈亏来判定

C.数值越接近100%，有效性就越高

D.可以用来评价套期保值效果

32.下列()是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国

33.（）可以作为金融期货的标的。

A.利率工具B.外汇C.股票D.股票指数

34.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。

A.经济全球化B.竞争El益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向资本合作转移

35.关于跨市套利的正确描述有（）。

A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等

B.跨市套利中的价差主要受到运输费用的制约

C.利用不同交易所相同品种、相同交割月份期货合约价差的变动而获利

D.是指在不同交易所同时买入、卖出相同品种、相同交割月份期货合约的交易行为

36.下列情形中，均衡价格的变化方向不确定的有（）。

A.需求曲线向右移动而供给曲线向左移动

B.需求曲线向左移动而供给曲线向右移动

C.需求曲线和供给曲线同时向左移动

D.需求曲线和供给曲线同时向右移动

37.金融期货交易的类型主要有()。

A.外汇期货B.利率期货C.股票期货D.股票价格指数期货

38.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.会员制期货交易所B.公司制期货交易所C.合作制期货交易所D.合伙制期货交易所

39.下列()情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率

40.当（）时，国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平。

A.临近交割期B.连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平C.持仓量达到一定水平D.遇国家法定长假

41.下列关于期货市场价格发现功能说法正确的有（）

A.期货市场特有的机制使它比其他市场具有更高的价格发现效率

B.期货市场价格发现的功能是在期货市场公开、公平、高效、竞争的期货交易运行中形成的

C.期货市场的特殊机制使得它从制度上提供了一个近似完全竞争类型的环境

D.期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点

42.下面关于交易量的说法错误的有()。

A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大

B.价格突破信号成立，则伴随着较大交易量

C.下降趋势中价格下跌，交易量较小

D.三角形整理形态中交易量较大

43.下列关于利率期货套期保值交易的说法，正确的有（）

A.分为买入套期保值和卖出套期保值

B.卖出套期保值的目标是规避因利率上升而出现损失的风险

C.买入套期保值的目标是规避债券价格上升而出现损失的风险

D.持有固定收益债券的交易者一般进行买入套期保值

44.程序化交易系统的检验通常要包括（）等。

A.统计检验B.观察检验C.外推检验D.实战检验

45.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

46.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

47.国内期货公司的风险监控措施包括（）。设

A.立首席风险官制度

B.严格执行保证金制度

C.控制客户信用风险

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

48.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线

B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

49.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.铅D.焦煤

50.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

三、判断题(10题)51.楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。()

A.对B.错

52.场外期权的标的物一定是实物资产，场内期权的标的物一定是期货合约。

A.对B.错

53.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

54.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。

A.对B.错

55.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。()

A.对B.错

56.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对B.错

57.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。（）

A.正确B.错误

58.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

59.非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素决定的，与整个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控风险。()

A.对B.错

60.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。()

A.对B.错

参考答案

1.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

2.A持有欧元资产会担心欧元贬值，故答案选A。

3.CA项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.70(港元)；B项，时间价值=权利金-内涵价值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元)；C项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.00(港元)；D项，时间价值=权利金-内涵价值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。可知C项的时间价值最低。

4.D2022年，CBOT和CME合并成为芝加哥商业交易所集团，该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

5.A现货市场损益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(万美元)，期货市场获利=(14450-14101)×50=1.745(万美元)。

6.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

7.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的顺利交割。

8.D期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

9.A丙烷期货属于商品期货中的能源期货，BCD三项是金融期货。

10.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

11.B套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

12.A期货的套期保值是指公司通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

13.C该笔交易盈利：（3000-2900）×300=30000（元）。

14.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

15.B外汇掉期又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日（货币收款或付款执行生效日）以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

16.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

17.A该交易者净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

18.C期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。

19.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。

20.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

21.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

22.B在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。

23.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

24.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

25.B空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

26.BA项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.70(港元)；B项，时间价值=权利金-内涵价值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元)；C项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.00(港元)；D项，时间价值=权利金-内涵价值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。

27.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

28.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉m淀粉综合持仓费的范围：[30+5,40+5],即[35,45]。

29.A投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-3.2=20.8(美元/盎司);投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为权利金4.3(美元/盎司);投资者期货合约平仓后亏损：380.2-356=24.2(美元/盎司);投资者净盈利：20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)。

30.C大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是1～12月，最后交易日为合约月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后第2个交易日。

31.CD套期保值有效性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。通常采取的方法是比率分析法，即期货合约价值变动抵消被套期保值的现货价值变动的比率来衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情况下，套期保值有效性可简化为：套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值，该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。

32.ABD沙特是石油的主要生产国。

33.ABCD期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。ABCD四项均属于金融产品。

34.ABC联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

35.ABCD跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素；②交割品级的差异；③交易单位和报价体系；④汇率波动；⑤保证金和佣金成本。

36.CD当供给曲线和需求曲线同时发生变动时，对均衡价格和数量变动的总效应具体有以下四种情况：①当需求曲线和供给曲线同时向右移动时，均衡数量增加，均衡价格则不确定，可能提高、不变或下降；②当需求曲线和供给曲线同时向左移动时，均衡数量减少，均衡价格则不确定；③当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时，均衡价格提高，均衡数量则不确定；④当需求曲线向左移动而供给曲线向右移动时，均衡价格降低，均衡数量则不确定。

37.ABD金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。

38.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。

39.ADBC两项会促使本币贬值。

40.ABCD《上海期货交易所风险控制管理办法》规定，在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平：①持仓量达到一定的水平时；②临近交割期时；③连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时；④连续出现涨跌停板时；⑤遇国家法定长假时；⑥交易所认为市场风险明显增大时；⑦交易所认为必要的其他情况。

41.ABCD价格发现的内容。

42.ACD在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下跌，交易量较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。

43.ABC持有固定收益债券的交易者一般进行卖出套期保值。其他三项正确。

44.ACD程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：①统计检验，确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的系统参数对统计数据库进行交易规则的测试；②外推检验，是指将交易系统的所有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统计检验的评估报告，观察有无显著变化；③实战检验，要求交易者必须做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析