2023年证券投资顾问《证券投资顾问业务》高分通关卷（三）附详解

PAGEPAGE12023年证券投资顾问《证券投资顾问业务》高分通关卷（三）附详解一、单选题1.中国证监会颁布的《发布证券研究报告暂行规定》中对证券研究报告发布机构做出相关要求，下列说法正确的有（）。Ⅰ发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定Ⅱ应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先将资料提供给特定对象Ⅲ为了实现信息的保密性，不鼓励证券分析师通过公众媒体发表评论意见Ⅳ应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅱ项，根据《发布证券研究报告暂行规定》第十一条，证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象；Ⅲ项，根据《发布证券研究报告暂行规定》第十九条，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券分析师，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。2.证券的绝对估计值法包括（）。Ⅰ．市盈率法Ⅱ．现金流贴现模型Ⅲ．经济利润估值模型Ⅳ．市值回报增长比法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型和权益现金流模型。3.一般而言，下列债券按其信用风险依次从低到高排列的是（）。A、政府债券、公司债券、金融债券B、金融债券、公司债券、政府债券C、政府债券、金融债券、公司债券D、金融债券、政府债券、公司债券答案：C解析：在各类债券中，政府债券是信用等级最高的，常被称为“金边债券”，属于国家信用；金融债券的信用等级次之；公司债券的信用等级最低，是商业信用的体现。4.动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高（）。A、短期报酬B、长期报酬C、回报率D、总收益答案：B解析：动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。5.(2017年)下列属于直接税的有（）。Ⅰ消费税Ⅱ所得税Ⅲ财产税Ⅳ营业税A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：直接税是税收负担不能由纳税人转嫁出去，必须由自己负担的各个税种，如所得税、财产税、社会保险税等；间接税是税负可以由纳税人转嫁出去，由他人负担的各个税种，如消费税、营业税等。6.证券服务机构为证券的（）等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。Ⅰ．发行Ⅱ．上市Ⅲ．交易Ⅳ．流通A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：《证券法》第一百六十三条规定，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与委托人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。7.在证券投资顾问业务的流程中，投资顾问服务人员可以通过（）方式向客户提供投资建议服务。Ⅰ面对面交流Ⅱ电话Ⅲ短信Ⅳ电子邮件Ⅴ写信A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：该题考查证券投资顾问业务的流程。投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。8.反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、马柯威茨方程答案：A解析：证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。9.依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对不同类型信息的反映程度将证券市场区分为（）种类型。A、2B、3C、4D、5答案：B解析：学术界一般依证券市场价格对三类不同类型信息的反映程度，将证券市场区分为三种类型，即弱式有效市场、半强式有效市场及强式有效市场。这三类市场对于以信息为分析基础的证券投资分析而言，具有不同的意义。10.(2017年)在（），创业公司的研究和开发费用较高，销售收入较低。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期答案：A解析：在初创期（幼稚期），创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。11.以下属于遗产规划内容的有（）。Ⅰ．确定遗产继承人和继承份额Ⅱ．为遗产所有者的供养人提供足够的财务支持Ⅲ．将遗产转移成本降低到最低水平Ⅳ．确定遗产所有者的继承人接受这些转移资产的方式A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，遗产规划的内容还包括：①最大限度地为所有者的继承人（受益人）保存遗产；②确定遗产的清算人；③为遗产提供足够的流动性资产以偿还其债务。12.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。A、位于证券市场线的上方B、位于证券市场线的下方C、位于证券市场线上D、位于资本市场线上答案：B解析：证券市场线表示最优资产组合的风险与收益的关系；市场价格偏高的证券的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。13.关于每股净资产指标，下列说法正确的有（）。Ⅰ．该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益Ⅱ．该指标反映净资产的变现价值Ⅲ．该指标反映净资产的产出能力Ⅳ．该指标在理论上提供了股票的最低价值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年末普通股总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。14.以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有（）。Ⅰ．太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期Ⅱ．电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段Ⅲ．石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期Ⅳ．煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ项，电子信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期；Ⅲ项，石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期。15.根据个人生命周期理论，自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始进入（）。A、探索期B、建立期C、稳定期D、维持期答案：B解析：自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期由于刚工作，收入基数较低，还没有足够的资金与经验从事投资，无法获得投资性收入，属于建立期。16.道氏理论的主要原理包括（）。Ⅰ工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强Ⅱ趋势必须得到交易量的确认Ⅲ一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号Ⅳ市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ项，①市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。②市场波动具有某种趋势。③主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例）。a.累积阶段b.上涨阶段c.市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期Ⅰ项，④工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强。Ⅱ项，⑤趋势必须得到交易量的确认。Ⅲ项，⑥一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。17.(2017年)证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括()。Ⅰ公司名称、地址、联系方式、投诉电话等Ⅱ证券投资顾问服务的内容和方式Ⅲ投资决策由客户作出，投资风险由客户承担Ⅳ收费标准和支付方式A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：(1)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等。(2)证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码。(3)证券投资顾问服务的内容和方式。(4)投资决策由客户作出，投资风险由客户承担。(5)证券投资顾问不得代客户作出投资决策。18.对开展理财顾问业务而言，关于客户的重要的非财务信息是（??）。A、资产和负债B、收入与支出C、房地产升值预期D、客户风险厌恶系数答案：D解析：资产和负债、收入与支出是财务信息，房地产升值是非财务信息，但是客户风险厌恶系数才是分析财务状况的重要的非财务信息。19.(2017年)下列关于现值的说法中，错误的有（）。Ⅰ当给定终值时，贴现率越高，现值越低Ⅱ当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高Ⅲ在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值Ⅳ利率为正时，现值大于终值A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：选项Ⅱ，根据复利现值公式可知，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低；选项Ⅲ，单利现值公式为在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值；选项Ⅳ，利率为正时，现值小于终值。20.关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（）。A、有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度B、有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比C、有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值D、对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好答案：D解析：从长期偿债能力来讲，对于债权人而言的有形资产净值债务率越低越好。21.退休收入包括（）。Ⅰ．社会养老金Ⅱ．家庭存款Ⅲ．企业年金Ⅳ．商业保险、其他收入等A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅰ．Ⅲ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ答案：A解析：退休收入包括社会养老金、家庭存款、企业年金、商业保险、其他收入等。22.移动平均线最常见的使用法则是（）。A、威廉法则B、葛兰威尔法则C、夏普法则D、艾略特法则答案：B解析：在MA(移动平均线)的应用上，最常见的是葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法则”。23.公司分析中最重要的是（）。A、公司经营能力分析B、公司行业地位分析C、公司产品分析D、公司财务分析答案：D解析：公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。24.从竞争结构角度分析，煤炭企业对火力发电公司来说属于（）竞争力量。A、替代产品B、供给方C、需求方D、潜在入侵者答案：B解析：迈克尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。煤炭是火力发电的原料，因此煤炭企业对火力发电公司来说属于供给方竞争力量。25.证券市场线描述的是（）。A、期望收益与方差的直线关系B、期望收益与标准差的直线关系C、期望收益与相关系数的直线关系D、期望收益与贝塔系数的直线关系答案：D论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以期望收益为纵坐标、贝塔系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。26.制定保险规划的原则中转移风险需考虑的因素有（）。Ⅰ家庭的主要风险是什么Ⅱ怎样合理的把风险通过保险规划进行转移Ⅲ根据客户的经济实力量力而行Ⅳ根据客户需要保障的范围考虑购买的险种Ⅴ客户经济支付能力A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅳ、Ⅴ答案：A解析：制定保险规划的原则中转移风险需考虑的因素：有家庭的主要风险是什么，怎样合理的把风险通过保险规划进行转移。27.下列关于β系数说法正确的是（）。A、β系数的值越大，其承担的系统风险越小B、β系数是衡量证券系统风险水平的指数C、β系数的值在0～1之间D、β系数是证券总风险大小的度量答案：B解析：β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大；β系数的绝对值在0～1之间，当证券的收益率与市场组合收益率负相关时，β系数为负数。故B项说法正确。28.风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动（）的某种资产或衍生产品来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。A、不相关B、相独立C、负相关D、正相关答案：C解析：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。风险对冲对管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险）非常有效，可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。29.为防止金融泡沫，必须通过有效的（）来控制金融机构的经营风险。Ⅰ外部监管Ⅱ内部自律Ⅲ行业互律Ⅳ个人反省A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。为防止金融泡沫，必须通过有效的外部监管、内部自律、行业互律以及社会公德来控制金融机构的经营风险。30.以下关于证券投资顾问业务客户回访机制的说法正确的是（）。I证券公司对客户回访的相关资料应当保存不少5年II证券公司对新客户应当在1个月内完成回访III证券公司应对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%IV证券公司对客户回访内容只包括客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为A、I、II、IIIB、II、IIIC、I、IIID、I、II、III、IV答案：B解析：该题考查证券投资顾问业务客户回访机制。证券公司应当统一组织回访客户，对新客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%。回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。31.(2016年)对法人客户的财务状况主要采取（）方法。Ⅰ．财务报表分析Ⅲ．现金流量分析Ⅱ．财务比率分析Ⅳ．未来收入支出分析A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ答案：A解析：对法人客户的财务状况主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。32.违反投资适当性原则的主要原因在于（??）。Ⅰ．投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息Ⅱ．投资者自身经验和知识的欠缺Ⅲ．投资服务机构可能会提供一些虚假的信息Ⅳ．投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。33.下列关于金融衍生工具的产生与发展的说法正确的有（）。Ⅰ．金融衍生工具产生的最基本原因是避险Ⅱ．20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展Ⅲ．金融机构改革的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因Ⅳ．新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融衍生工具产生的最基本原因是避险，20世纪70年代以来，随着美元的不断贬值，布雷顿森林体系崩溃，国际货币制度由固定汇率制走向浮动汇率制。面对利市、汇市、债市、股市发生的前所未有的波动，市场风险急剧放大，迫使商业银行、投资机构、企业寻找可以规避市场风险、进行套期保值的金融工具，金融期货、期权等金融衍生工具便应运而生。20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。金融衍生产品价格变动与基础资产之间的紧密关系、价格计算以及交易策略的高度复杂性，对计算机、网络技术、通信技术提出了非常苛刻的要求。相关领域科技发展的日新月异，极大地便利了衍生产品市场的各类参与者，市场规模和交易效率均显著提高。34.假设检验的具体步骤包括（）。Ⅰ．根据实际问题的要求，提出原假设及备择假设Ⅱ．确定检验统计量，并找出在假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布Ⅲ．根据所要求的显著性水平和所选取的统计量，查概率分布临界值表，确定临界值与否定域A、Ⅳ．判断计算出的统计量的值是否落入否定域，如落入否定域，则拒绝原假设；否则接受原假设B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、ⅣE、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：假设检验的具体步骤包括：①根据实际问题的要求提出一个论断，称为原假设，记为H0，备择假设记为H1；②根据样本的有关信息，构造统计量并找出在原假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布，根据样本观察值，计算检验统计量的观察值；③给定显著水平α，并根据相应的统计量的统计分布表查出相应的临界值，得到相应的置信区间与否定域；④根据决策准则，如果检验统计量的观测值不属于置信区间范围内，则拒绝原假设，接受备择假设，否则，不拒绝原假设。35.下列关于影响个人信贷能力的因素，说法正确的是（）。I年龄较小或较大，其还款能力均不佳，通常，借款人的年龄在25到55岁之间，较为容易获得贷款II收入越高，还款能力越强III职业工作稳定，职业收入也稳定，还款能力越强IV通常，工作时间较长的人士，收入较高，工作较稳定，还款能力相对较高V借款人若每月收入较高，负债也较高，则还款能力相对较弱，通常，新旧贷款每月的还款额不超过个人月收入的60%A、I、II、III、IVB、I、II、III、VC、I、II、IV、VD、I、II、III、IV、V答案：A解析：V项，借款人若每月收入较高，负债也较高，则还款能力相对较弱，通常，新旧贷款每月的还款额不超过个人月收入的50%。影响个人信贷能力的因素：（1）年龄：年龄较小或较大，其还款能力均不佳，通常，借款人的年龄在25到55岁之间，较为容易获得贷款。（2）收入情况：收入越高，还款能力越强。（3）身体状况：身体状况越好，越容易获得贷款。（4）职业性质：职业工作稳定，职业收入也稳定，还款能力越强。（5）负债：借款人若每月收入较高，负债也较高，则还款能力相对较弱，通常，新旧贷款每月的还款额不超过个人月收入的50%。（6）工作时间：通常，工作时间较长的人士，收入较高，工作较稳定，还款能力相对较高。36.对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场上进行（）的交易，通过两个市场的盈亏相抵，来锁定既得利润（或成本），规避股票市场的系统性风险。I变化相同II数量相当III数量不等IV方向相反A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场上进行数量相当、方向相反的交易，通过两个市场的盈亏相抵，来锁定既得利润（或成本），规避股票市场的系统性风险。37.(2017年)道氏理论的主要原理有（）。Ⅰ市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为Ⅱ市场波动具有某种趋势Ⅲ趋势必须得到交易量的确认Ⅳ一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：道氏理论的主要原理有：（1）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（2）趋势必须得到交易量的确认。（3）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。（4）主要趋势有三个阶段。（5）两种平均价格指数必须相互加强。（6）市场波动具有某种趋势。38.(2016年)按照生命周期理论，下列表述正确的是（）。A、家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险B、家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定C、家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险D、家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低答案：C解析：A项描述的是家庭成长期的资产特征；B项描述的是家庭成长期的储蓄特征；D项描述的是家庭成熟期的储蓄特征。39.（）对证券公司和证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并制定相应的职业规范和行为准则。A、中国证券业协会B、证券交易所C、中国证监会D、证券登记结算公司答案：A解析：2010年10月12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》。中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和规定，制定相应的执业规范和行为准则。40.已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。根据上述数据可以计算出（）。Ⅰ．流动资产周转率为3．2次Ⅱ．存货周转天数为77．6天Ⅲ．营业净利率为13．25％Ⅳ．存货周转率为3次A、Ⅰ．ⅡB、Ⅰ．ⅢC、Ⅰ．Ⅱ．ⅣD、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：A解析：41.下列关于套利策略置信区间及状态确认的说法中，正确的有()。Ⅰ一般选择置信区间为90％和95％进行观察Ⅱ若最新值超出90％以上的置信区间，则往往视为建仓时机Ⅲ一般选择置信区间为50％和90％进行观察Ⅳ若该值跨越的置信区间变大，则可以适当加仓A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：一般选择置信区间为90％和95％进行观察。若最新值超出90％以上的置信区间，则往往视为建仓时机；若该值跨越的置信区间变大，则可以适当加仓。42.分红派息的重要日期有（）。I股息宣布日II股权登记日III除权除息日IV发放日A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：四个重要日期：（1）股息宣布日，指公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。（2）股权登记日，指统计确认参加本次股息红利分配的股东的日期，股权登记日当天持有或买进公司股票的股东方能享受股利发放。（3）除权除息日，通常为股权登记日之后的一个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。（4）发放日，即股息正式发放给股东的日期。43.投资顾问与投资者（客户）之间的关系是（）。A、劳动聘用关系B、无关系C、服务关系D、合作、委托关系答案：C解析：投资顾问与投资者（客户）之间的关系是服务关系44.假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值—标准差坐标系中的结合线为（）。A、双曲线B、椭圆C、直线D、射线答案：C解析：A与B完全正相关，即相关系数ρAB＝1，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的结合线是连接这两点的直线。45.以下符合对风险偏好型客户理财规划描述的是（）。A、投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主B、投资应遵循组合设计、设置风险止损点，防止投资失败影响家庭整体财务状况C、投资应以储蓄、理财产品和债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投资，优化组合模型，使收益与风险均衡化D、不在乎风险，不因风险的存在而放弃投资机会答案：B解析：A项属于对风险厌恶型投资者理财规划的描述；C项适合风险中立型投资者；D项，风险偏好型客户愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，并非不在乎风险。46.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。A、使用的分析工具不同B、对市场有效性的判定不同C、分析基础不同D、使用者不同答案：D解析：A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。47.下列关于从事证券服务业务的行为的说法正确的是（）。Ⅰ禁止代理委托人从事证券投资Ⅱ约定与委托人风险共担，利益共享Ⅲ禁止买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票Ⅳ禁止利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：该题考查从事证券服务业务的禁止性行为。其内容包括：（1）代理委托人从事证券投资；（2）与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；（3）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；（4）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；（5）法律、行政法规禁止的其他行为。有以上所列行为之一，给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任。故第Ⅱ项错误，正确的是Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项。48.下列关于税务规划的说法，不正确的是（）。A、税务规划必须在法律允许的范围内进行B、税务规划应充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化C、只能由理财师完成相关税务规划工作D、必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关税务规划工作答案：C解析：税务规划是帮助纳税人在法律允许的范围内，通过对经营、理财和薪酬等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化的过程。必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关规划工作。49.下列关于分层抽样法，说法正确的是（）。Ⅰ．将指数的特征排列组合后分为若干分Ⅱ．在构成该指数的所有债券中能代表每一个部分的债券Ⅲ．以不同特征债券在指数中的为权重建立组合Ⅳ．适用证券数目较小的情况A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：分层抽样法是指将指数的特征排列组合后分为若干个部分，在构成该指数的所有债券中能代表每一个部分的债券，以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合。分层抽样法适用于证券数目较小的情况。50.现金预算的具体内容有（）。Ⅰ．销售预算Ⅱ．生产预算Ⅲ．直接材料预算Ⅳ．直接人工预算A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：现金预算具体内容包括：销售预算，生产预算，直接材料预算，直接人工预算，制造费用预算，产品成本预算，销售及管理费用预算等。51.套利定价模型中的假设条件比资本资产定价模型中的假设条件（）。A、多B、少C、相同D、不可比答案：B解析：与资本资产定价模型（CAPM）相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为三个基本假设：①投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；③投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。52.证券公司、证券投资咨询机构通过举办（）等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。Ⅰ讲座Ⅱ报告会Ⅲ分析会Ⅳ网上推介会A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十六条，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。53.技术分析的适用范围（）。A、技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性B、技术分析适用于预测未来某一个时间点的行情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性C、技术分析适用于预测未来一段较长时间的行情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性D、技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对期货价格行为模式的判断有很大随意性答案：A解析：技术分析的适用范围，技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性。54.中国的个人所得税制规定的应税所得不包括（）。A、特许权使用费所得B、对企业事业单位的承保经营、承租经营所得C、财产转让所得D、保险赔款答案：D解析：D项，保险赔款属于免税所得。55.（）属于消极型资产配置策略。A、投资组合保险策略B、恒定混合策略C、买入并长期持有策略D、动态资产配置策略答案：C解析：股票投资策略可分为：①主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。56.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（）。A、价格将反转向下B、价格将反转向上C、价格呈横向盘整D、无法预测价格走势答案：B解析：头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。57.通过对基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。A、平均市净率B、持股数量C、平均市盈率D、平均市值答案：D解析：股票市值法是一种最基本的股票分析方法。根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。其中，通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。58.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有（）。Ⅰ．在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化Ⅱ．在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化Ⅲ．在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化Ⅳ．在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：B解析：（期末）年金现值的公式为：PV＝C/r×[1－[1/（1＋r）]r]。（期末）年金终值的公式为：FV＝C[（1＋r）t－1]/r。可知，利率与年金现值反方向变化，与年金终值同方向变化。59.在控制税收规划方案的执行过程中，下列做法错误的是（）。A、当反馈的信息表明客户没有按设计方案的意见执行税收规划时，税收规划人应给予提示，指出其可能产生的后果B、当反馈的信息表明从业人员设计的税收规划有误时，从业人员应及时修订其设计的税收规划C、当客户情况中出现新的变化时，从业人员应改变税收规划D、在特殊情况下，客户因为纳税与征收机关发生法律纠纷时，从业人员按法律规定或业务委托及时介入，帮助客户度过纠纷过程答案：C解析：C项，当客户情况中出现新的变化时，从业人员应介入判断是否改变税收规划。60.在消费管理中，应注意理财从（）开始。A、保险B、储蓄C、教育规划D、投资答案：B解析：在消费管理中要注意以下几个方面：①即期消费和远期消费；②消费支出的预期；③孩子的消费；④住房、汽车等大额消费；⑤保险消费。其中，即期消费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。61.下列各项中，（）是对公司当前经营能力的较精确估计。A、产品市场占有率B、企业文化特征C、质量水平D、技术水平答案：A解析：市场占有率是指公司某产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例，是对公司实力和经营能力较精确的估计。62.以下属于行业中所说的四种周期的有（）。I政策周期II估值周期III经济周期IV利润周期A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：B解析：行业轮动的时机是最难掌握的，需要对经济周期和市场周期进行前瞻性判断。四种周期包括：政策周期、市场周期（估值周期）、经济周期和盈利周期。熊末牛初，股市见底63.(2017年)下列关于波浪理论原理应用的说法中，正确的有（）。Ⅰ上升阶段的八个过程，也称为8浪过程Ⅱ第一浪、第三浪和第五浪称为“上升主浪”Ⅲ1到5浪走完之后，继续上涨l浪Ⅳ第二浪和第四浪称为是对第一浪和第三浪的“调整浪”A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：上升阶段的八个过程，也称为8浪过程。0～1是第一浪，1～2是第二浪，2～3是第三浪，3～4是第四浪，4—5是第五浪。这5浪中，第一浪、第三浪和第五浪称为“上升主浪”，而第二浪和第四浪称为是对第一浪和第三浪的“调整浪”。上述5浪完成后，紧接着会出现一个3浪的向下调整。64.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10％，则二者在第三年年末时的终值相差（）元。A、33．1B、313C、133．1D、13．31答案：A解析：A方案在第三年年末的终值为：100×[（1+10%）^3+（1+10%）^2+（1+10%）]=364．1（元），B方案在第三年年末的终值为：100×[（1+10%）^2+（1+10%）+1]=331（元），二者的终值相差：364．1-331=33．1（元）。65.金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过（）的方式进行的标准化金融期货合约的交易。A、公开竞价B、买方向卖方支付一定费用C、集合竞价D、协商价格答案：A解析：金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。66.现金流量表主要包括（）活动产生的现金流量。Ⅰ．筹资Ⅱ．经营Ⅲ．会计政策变更Ⅳ．投资A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。67.制定投资规划时的步骤包括（）。I让客户认识自己的风险承受能力II确定客户的投资目标III实施投资计划IV根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划V监控投资计划A、I、II、III、IVB、I、II、III、VC、I、II、IV、VD、I、II、III、IV、V答案：D解析：制定投资规划先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好确定采取稳健型还是激进型的策略。制订投资规划主要应遵循以下步骤：①确定客户的投资目标；②让客户认识自己的风险承受能力；③根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划；④实施投资计划；⑤监控投资计划。68.以下关于加强指数法的说法，正确的有（）。Ⅰ．加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴甚至相互融合Ⅱ．加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合Ⅲ．加强指数法与积极型投资策略的风险控制程度不同Ⅳ．加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：加强指数法是指基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。加强指数法与积极型股票投资策略的区别主要在于风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。而积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此，经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。69.资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（）。A、证券市场线B、资本市场线C、特征线D、无差异曲线答案：B解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。70.(2016年)对于个人风险承受能力评估方法中的定性方法和定量方法，下列说法正确的是（）。A、定量评估方法不需要对所搜集的信息予以量化B、定量评估方法主要通过面对面的交谈来搜索客户的必要信息C、定性评估方法通常采用有组织的形式（如调查问卷）来搜集信息D、定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有严格的量化关系答案：D解析：D项，定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有对所搜集的信息给予量化，而定量评估方法要求对所搜集的信息给予量化。71.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（）。A、股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B、伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C、伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D、离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大答案：C解析：股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。72.下列说法正确的是（）。Ⅰ本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力Ⅱ资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长Ⅲ资本增值的目的是财富得以累积Ⅳ经常性收益是指不保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅳ项，经常性收益是指保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益。证券产品选择的目标：1．本金保障：本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力。2．资本增值：资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。3．经常性收益：经常性收益是指投资者期待本金获得保障，且能定期获得一些经常性收益。4．降低风险：证券投资的灵活性和多样性可以降低投资的风险。73.如果统计量的抽样分布的均值恰好等于被估计的参数之值，那么这一估计便可以认为是（）估计。A、有效B、一致C、无偏D、精确答案：C解析：如果统计量的抽样分布的均值恰好等于被估计的参数之值，那么这一估计便可以认为是无偏估计74.根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重W1，W2，…，WN构成的套利组合P都应当满足（??）条件。A、AB、BC、CD、D答案：B解析：套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数满足75.以下关于主动轮动策略的优点说法错误的有（）。I容易理解，且符合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置II少了对行业特殊性和公司信息的依赖III抗压力能力得到增强IV依据货币需求增速M2进行轮动，使得策略具有较强的可操作性A、I、III、IVB、II、IIIC、III、IVD、II、III、IV答案：D解析：II项，少了对行基本面和公司信息的依赖；III项，抗风险能力得到增强；IV项，依据货币供应增速M2进行轮动，使得策略具有较强的可操作性。主动轮动策略一一M2行业轮动策略优点①容易理解，且符合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置；②少了对行业基本面和公司信息的依赖；③抗风险能力得到增强；④依据货币供应增速M2进行轮动，使得策略具有较强的可操作性。76.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照（）来进行。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2答案：B解析：一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2来分配比重。77.(2016年)下列不属于健康保险的是（）。A、意外伤害保险B、疾病保险C、收入保障保险D、护理保险答案：A解析：健康保险是以被保险人的身体为保险标的，对被保险人因疾病或意外事故所致伤害时发生的直接费用和间接损失进行补偿的一种人身保险，主要包括：①疾病保险；②医疗保险；③收入保障保险；④长期护理保险。78.投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是（）。A、风险规避B、风险对冲C、风险分散D、风险转移答案：B解析：A项，风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险的一种风险应对方法；C项，风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法；D项，风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。79.(2016年)下列关于理财价值观的说法中，正确的有（）。Ⅰ．后享受型人群储蓄率较高Ⅱ．先享受型人群储蓄率低，建议购买基本需求养老保险Ⅲ．购房型人群理财首要目标就是退休后有高品质的生活Ⅳ．以子女为中心型人群储蓄的首要动机就是子女未来能接受更高等教育A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ答案：B解析：根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观划分为后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型四种比较典型的理财价值观，其中，购房型是指将购房作为首要理财目标，储蓄的主要目标就是购房。80.基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（）为主要分析手段。Ⅰ演绎推理Ⅱ统计方法Ⅲ终值计算方法Ⅳ现值计算方法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。81.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（）。A、不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B、一般在当期结算C、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D、在未来某一日期结算答案：B解析：B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。82.按照计算期的长短，MA一般分为（）。Ⅰ．短期移动平均线Ⅱ．中期移动平均线Ⅲ．中长期移动平均线A、Ⅳ．长期移动平均线B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、ⅣE、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：按照计算期的长短，MA可分为短期、中期和长期移动平均线。一般以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线；以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线；以13周、26周观察长期趋势，称为长期移动平均线。83.《证券法》规定，证券公司违背客户的委托买卖证券损害客户利益的，给予警告，有违法所得的，没收违法所得，并处以（）罚款。A、违法所得一倍以上三倍以下B、违法所得一倍以上五倍以下C、违法所得一倍以上十倍以下D、违法所得一倍以上十五倍以下答案：C解析：根据新《证券法》第一百九十四条?证券公司及其从业人员违反本法第五十七条的规定，有损害客户利益的行为的，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足十万元的，处以十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销相关业务许可。第五十七条?禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的行为：（一）违背客户的委托为其买卖证券；（二）不在规定时间内向客户提供交易的确认文件；（三）未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；（四）为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；（五）其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。违反前款规定给客户造成损失的，应当依法承担赔偿责任。84.下列属于非常保守型的客户往往会选择（）等产品。I债券型基金II存款III保本型理财产品IV房地产投资V股票型基金A、I、II、IIIB、II、III、IVC、III、IV、VD、I、IV、V答案：A解析：保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。85.(2017年)下列关于在债务管理中应当注意事项的说法中，正确的有（）。Ⅰ总负债一般不要超过净资产Ⅱ还贷款的期限不要越过退休的年龄Ⅲ还贷款的期限可以越过退休的年龄Ⅳ当债务问题出现危机的时候，债务重组是实现财务状况改善的重要方式A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：在债务管理中应当注意以下事项：（1）债务总量与资产总量的合理比例。比如总负债一般不要超过净资产。（2）债务期限与家庭收入的合理关系。比如还贷款的期限不要越过退休的年龄。（3）债务支出与家庭收入的合理比例。0．4只是一般的概念。还要考虑家庭结余比例、收入变动趋势、利率走势等其他因素。（4）短期债务和长期债务的合理比例二没有一定之规，要充分考虑债务的时间特性和客户生命周期以及家庭财务资源的时间特性相匹配：（5）债务重组。当债务问题出现危机的时候，债务重组是实现财务状况改善的重要方式。86.A和B两家公司生产相同的一种计算机硬件产品，但A公司是一家位于北京中关村高科技园区的企业，而B公司则是位于西部的一家企业。投资者一般会认为A公司的竞争能力较B公司要强，这是基于区位分析中的（）。A、自然条件分析B、经济特色分析C、生命周期分析D、产业政策分析答案：B解析：经济特色是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。它包括区位的经济发展环境、条件与水平、经济发展现状等有别于其他区位的特色。87.证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品种的（）、风险以及流动性方面来给出咨询建议。A、最低投资金额B、回报率C、阶段波动幅度D、价值答案：B解析：风险、回报率和资产流动性是品种选择的几个考虑因素。88.下列各项属于投资适当性要求的是（）。A、特定的投资者购买恰当的产品B、适合的投资者购买低风险的产品C、适合的投资者购买恰当的产品D、特定的投资者购买低风险的产品答案：C解析：适当性是指金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度。即投资适当性的要求是“适合的投资者购买恰当的产品”。89.王丽女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为入，平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富态度，不应该采取的策略为（）。A、慎选投资标的，分散风险B、评估开源渠道，提供建议C、分析支出及储蓄目标，制定收入预算D、根据收入及储蓄目标，制定支出预算答案：D解析：按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍者和逃避者五类。积累者表现出来的特征是：担心财富不够用，致力于积累财富；量出为入，开源重于节流；有赚钱机会时不排斥借钱滚钱。根据题干中的描述，王丽女士的财富观属于积累者，ABC三项均是积累者应采取的策略，D项是储藏者采取的策略。90.考察和分析企业的非财务因素，主要从()等方面进行分析和判断。Ⅰ管理层风险Ⅱ行业风险Ⅲ生产与经营风险Ⅳ宏观经济、社会及自然环境A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险，行业风险，生产与经营风险，宏观经济、社会及自然环境等方面进行分析和判断。91.(2016年)最传统的对冲策略是套利策略，有（）。Ⅰ．转债套利Ⅱ．股指期货期现套利Ⅲ．跨期套利Ⅳ．ETF套利A、Ⅰ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC、Ⅱ．ⅣD、Ⅰ．Ⅳ答案：B解析：最传统的对冲策略是套利策略，有转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等。92.与客户面谈沟通时，从业人员需要注意的问题有（）。Ⅰ．在面见客户前需要在面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等方面有所准备Ⅱ．在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象和真诚、亲切、自然Ⅲ．应该掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用Ⅳ．在会面后要针对面谈中客户提出、有待解决的问题及时向客户回复A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在面对面接触中，从业人员需要注意的问题包括：①见面前的准备工作，包括面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等；②在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象，表现得真诚、亲切、自然；③掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用；④做好会面后的后续跟踪工作，譬如电话或邮件致谢，关怀、询问面谈中客户提及的事情或问题，还有面谈中客户提出、有待解答、解决的问题，要及时给予客户回复。93.增长型行业主要依靠（）等，从而使其经常呈现出增长形态。Ⅰ．政策的扶持Ⅱ．企业家的努力Ⅲ．技术的进步Ⅳ．新产品推出A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。94.某理财计划采用纯经济的手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或转给供应商或自我消转的税收规划，且其具备纯经济行为、以价格为主要手段、不影响财政收入、促进企业改善管理和改进技术的主要特点。这句话描述的是税收规划基本内容中的哪一类？（）A、避税规划B、节税规划C、转嫁规划D、综合规划答案：C解析：税收规划的主要内容包括：避税规划、节税规划和转嫁规划。理财规划中采用纯经济手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或供应商或自我消转的规划，属于税收规划内容中的转嫁规划。95.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列客户服务内容属于证券公司、证券投资咨询机构的证券投资顾问业务范畴的是（）。Ⅰ．向客户建议适当的投资组合Ⅱ．向客户进行理财规划建议Ⅲ．向客户建议如何选择适当的投资品种Ⅳ．接受客户全权委托，管理客户资产A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等。投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格的行为。96.(2017年)在研究某地区工业发展水平时，该地区全部工业企业构成一个总体，而从该地区所有工业企业里选取的部分工业企业组成（）。．A、总体B、个体C、部分D、样本答案：D解析：样本是指从总体中抽取部分个体组成的集合。97.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值一标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且（）。A、不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关B、随着A与B的相关系数P值的增大，连线弯曲得越厉害C、A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定D、A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关答案：C解析：A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定，即A与B的相关系数决定，与投资于A和B的比例无关；具体组合中投资于A和B的比例决定不同组合在连线上的位置。98.（）应当建立客户风险承受能力评估信息管理系统，用于测评、记录和留存客户风险承受能力评估内容和结果。A、信托机构B、商业银行C、证券交易所D、中国证监会答案：B解析：商业银行应当建立客户风险承受能力评估信息管理系统，用于测评、记录和留存客户风险承受能力评估内容和结果。99.关于股市进场时机上说法正确的是（）。A、短线投资者的基本理念是股市总的运行方向始终是曲折向上的，因而更加注重上市公司基本面，选择具有投资价值的个股介入后就应该长期持股B、长线投资者大都以做波段为主，这就需要判断一段时间以来行情的高点与低点出现的时间、空间以及与之相对应的政策面、基本面等因素，看重的则是大盘及个股定势的规律性C、介入个股炒作,尤其是在大市不好时炒个股,一定要注意防范掉进主力挖掘的多头陷阱的风险D、短线投资者以博取价格差为目的，他们在买进股票后很快就会卖出，具有较浓的投机色彩,所以对短线投资者来说,市场永远充满机会，从理论上讲都有参与的价值答案：C解析：A项，长线投资者的基本理念是股市总的运行方向始终是曲折向上的，因而更加注重上市公司基本面，选择具有投资价值的个股介入后就应该长期持股。B项，中线投资者大都以做波段为主，这就需要判断一段时间以来行情的高点与低点出现的时间、空间以及与之相对应的政策面、基本面等因素，看重的则是大盘及个股定势的规律性。D项，短线操作者设定的止损盈位是必须遵守的铁律，何时买进卖出股票必须严格执行，而不是期待"奇迹"出现。100.消极的债券组合管理策略不包括（）。Ⅰ指数策略Ⅱ债券互换Ⅲ满足单一负债要求的投资组合免疫策略Ⅳ应急免疫A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：①指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；②免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。Ⅱ、Ⅳ两项属于积极债券组合管理策略。101.套利定价模型表明（）。Ⅰ．市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定Ⅱ．期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素风险敏感性的线性函数所反映Ⅲ．承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望收益率Ⅳ．承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望收益率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：套利定价模型表明：①市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；②承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；③期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。102.一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的β值可能为（??）。A、0．8B、1C、12D、15答案：A解析：β是投资组合或单个证券风险相对于市场风险的测度，β>1说明投资组合或单个证券的风险比市场风险高，β<1说明比市场风险低。103.对投资者而言，优先股是一种比较安全的投资对象，这是因为（）。Ⅰ股息收益稳定Ⅱ在公司财产清偿时先于普通股票Ⅲ在公司财产清偿时后于普通股票Ⅳ风险相对较小A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权，风险相对较小。104.在均值一方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域（??）。Ⅰ可能是均值标准差平面上的一个无限区域Ⅱ可能是均值标准差平面上的一个三角形区域Ⅲ可能是均值标准差平面上的一条直线段Ⅳ可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：当这两种风险证券完全正相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条直线段；当这两种风险证券完全负相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一个三角形区域；当这两种风险证券完全不相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段。105.从事证券服务业务的禁止性行为包括（）。Ⅰ代理委托人从事证券投资Ⅱ与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失Ⅲ买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票Ⅳ利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：从事证券服务业务的禁止性行为：(1)代理委托人从事证券投资；(2)与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；(3）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；(4）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；(5）法律、行政法规禁止的其他行为。有以上所列行为之一，给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任。106.（）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。A、紧的B、松的C、中性D、弹性答案：A解析：实施紧缩财政政策，会引起证券市场价格走弱。如减少财政支出，财政赤字减少，从而抑制投资，就业水平降低，居民收入减少，持有货币减少。不景气的趋势降低投资者的信心，买气降低，证券市场和债券市场趋于不活跃，导致价格走弱。107.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（）。A、价格将反转向下B、价格将反转向上C、价格呈横向盘整D、无法预测价格走势答案：B解析：头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。108.债券投资管理中的免疫法，主要运用了（）。A、流动性偏好理论B、久期的特性C、理论期限结构的特性D、套利原理答案：B解析：久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券。这类策略称为免疫策略。109.在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括（）。Ⅰ．营业现金比率Ⅱ．每股营业现金净流量Ⅲ．现金股利保障倍数Ⅳ．全部资产现金回收率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅲ项，现金股利保障倍数属于财务弹性分析。110.下列对行业轮动的特征表述错误的是（）。I行业轮动必须建立在对宏观的体制、制度以及发展阶段的分析基础之上，并且关注经济的周期变化不同制度