2023年证券投资顾问《证券投资顾问业务》考前模考试卷（三）附详解

PAGEPAGE12023年证券投资顾问《证券投资顾问业务》考前模考试卷（三）附详解一、单选题1.在控制税收规划方案的执行过程中，下列做法错误的是（）。A、当反馈的信息表明客户没有按设计方案的意见执行税收规划时，税收规划人应给予提示，指出其可能产生的后果B、当反馈的信息表明从业人员设计的税收规划有误时，从业人员应及时修订其设计的税收规划C、当客户情况中出现新的变化时，从业人员应改变税收规划D、在特殊情况下，客户因为纳税与征收机关发生法律纠纷时，从业人员按法律规定或业务委托及时介入，帮助客户度过纠纷过程答案：C解析：C项，当客户情况中出现新的变化时，从业人员应介入判断是否改变税收规划。2.下列（）不是常用的收益率曲线策略。A、水平策略B、梯式策略C、子弹式策略D、两极策略答案：A解析：常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。其中，子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点；两极策略则将组合中债券的到期期限集中于两极；梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。3.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。A、市盈率B、市净率C、经济增加值与利息折旧摊销前收入比D、股价／销售额比率答案：C解析：经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV／EBⅠDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。4.现金管理的内容是（）。A、现金和固定资产B、现金和流动资产C、现金和所有资产D、所有现金答案：B解析：现金管理的内容是现金和流动资产。5.（）是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法。A、主要条款比较法B、比率分析法C、回归分析法D、模拟法答案：B解析：比率分析法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法。运用比率分析法时，企业可以根据自身风险管理政策的特点选择以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较,或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率在80%至125%的范围内，可以认定套期是高度有效的。6.国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（）。Ⅰ．操作风险Ⅱ．信用风险Ⅲ．结算风险Ⅳ．市场风险A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，金融衍生工具的风险还包括：①因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；②因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。7.在收集客户信息的过程中，属于定性信息的是（）。A、资产与负债B、雇员福利C、投资偏好D、客户的投资规模答案：C解析：客户信息可以分为定量信息和定性信息。客户财务方面的信息基本属于定量信息；定性信息是指非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等。8.政府债券的最初功能是（）。A、弥补财政赤字B、筹措建设资金C、便于调控宏观经济D、便于金融调控答案：A解析：从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。9.违反投资适当性原则的主要原因在于（）。Ⅰ．投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息Ⅱ．投资者自身经验和知识的欠缺Ⅲ．投资服务机构可能会提供一些虚假的信息Ⅳ．投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。10.技术分析方法常见的切线有（）。Ⅰ趋势线Ⅱ轨道线Ⅲ黄金分割线Ⅳ甘氏线和角度线A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：该题考查技术分析方法常见的切线。切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资操作提供参考。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。11.证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，（）为客户提供证券投资顾问服务。I公平II快速III勤勉IV审慎A、I、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第四条规定：证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。12.统计量的（??）指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度。A、有效性B、一致性C、无偏性D、精确性答案：A解析：统计量的有效性指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度13.经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的（）心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。A、从众跟风B、恐慌C、易于冲动D、犹豫不决答案：A解析：“羊群效应”，又称“从众效应”，是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象，表现为对特定的或临时的情境中的优势观念和行为方式的采纳（随潮）和对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受（顺应风俗习惯）。人们会追随大众所同意的，将自己的意见默认否定，且不会主观上思考事件的意义。14.行业生命周期包括（）。I幼稚期II成长期III成熟期IV衰退期A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：行业生命周期包括幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。15.下列公式中，属于期初年金现值公式的是（）。A、PV＝C/rB、PV＝C/r×[1－[1/（1＋r）]r（1＋r）C、PV＝C/（r－g）D、PV＝C/（r－g）×[1－[（1＋g）/（1＋r）]r]答案：B解析：（期末）年金现值的公式为：PV＝C/r[1－[1/（1＋r）]r]，期初年金现值等于期末年金现值的（1＋r）倍，即：PVBEG＝C/r×[1－[1/（1＋r）]r（1＋r）。16.下列关于保险规划的目的，说法正确的是（）。A、满足应急资金的需求B、保障家庭生活的安全、稳定C、满足财富积累的需求D、满足未来消费的需求答案：B解析：ACD项都为现金管理的目的。现金管理目的：（1）满足日常的、周围性支出的需求；（2）满足应急资金需求；（3）满足未来消费的需求；（4）满足财富积累与投资获利的需求。17.某投资者拥有一个三种股票组成的投资组合，三种股票的市值均为500万元，投资组合的总价值为1500万元，假定这三种股票均符合单因素模型，其预期收益率（Eri）分别为16%、20%和13%，其对该因素的敏感度（bi）分别为0.9、3.1、1.9，若投资者按照下列数据修改投资组合，可以提高预期收益率的组合是（）。A、0.1；0.083；－0.183B、0.2；0.3；－0.5C、0.1；0.07；－0.07D、0.3；0.4；－0.7答案：A解析：令三种股票市值比重分别为w1、w2和w3。根据套利组合的条件有：w1＋w2＋w3＝00.9w1＋3.1w2＋1.9w3＝0上述两个方程有三个变量，故有多种解。令w1＝0.1，则可解出w2＝0.083，w3＝－0.183。为了检验这个解能否提高预期收益率，把这个解用式w1Er1＋w2Er2＋…＋wNErN＞0检验，可得0.1×0.16＋0.083×0.2－0.183×0.13＝0.881%，由于0.881%为正数，因此可以通过卖出第三种股票274.5万元（＝－0.183×1500）同时买入第一种股票150万元（＝0.1×1500）和第二种股票124.5万元（＝0.083×1500）就能使投资组合的预期收益率提高0.881%。BCD三项均不满足套利组合的三个条件。18.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。A、证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系B、资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系C、证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D、资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系答案：C解析：证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系；证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系，而非与总风险的关系。19.(2017年)在市场风险的分析中，久期也称为（）。A、持续期B、缺口期C、风险控制期D、检验期答案：A解析：久期也称持续期，是指以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。20.(2016年)下列关于预算与实际的差异分析，说法正确的是（）。A、总额差异的重要性低于细目差异B、若差异很大的需要各个项目同时进行改善C、不能调整收入D、依据预算的分类个别分析答案：D解析：A项，总额差异的重要性大于细目差异；B项，刚开始做时预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善，而不是各个项目同时进行改善；C项，如果实在无法降低支出就要增加收入，收入是可以调整的。21.某金融机构的资产为500亿元，资产加权平均久期为4年；负债为450亿元，负债加权平均久期为3年。根据久期分析法，如果市场利率下降，则其流动性（）。A、减弱B、不变C、无法判断D、增强答案：D解析：用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产，VL表示总负债，R为市场利率，当市场利率变动时，资产的变化为：ΔVA＝－[DA×VA×ΔR/（1＋R）]＝－[4×500×ΔR/（1＋R）]＝－2000×ΔR/（1＋R）；负债的变化为：ΔVL＝－[DL×VL×ΔR/（1＋R）]＝－[3×450×ΔR/（1＋R）]＝－1350×ΔR/（1＋R）。则ΔVA－ΔVL＝－650×ΔR/（1＋R），市场利率下降，即ΔR＜0，则ΔVA－ΔVL＞0，即商业银行的整体价值增加，其流动性因此而增强。22.在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）。Ⅰ证券的价位Ⅱ个别证券的选择Ⅲ投资时机的选择Ⅳ证券的业绩A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。23.（）不是税务规划的目标。A、减轻税负B、达到整体税后利润最大化C、收入最大化D、偷税漏税答案：D解析：税务规划是帮助纳税人在法律允许的范围内，通过对经营、理财和薪酬等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化的过程。24.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（）。A、不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B、一般在当期结算C、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D、在未来某一日期结算答案：B解析：B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。25.在税收规划中，了解客户的基本情况和要求包括（）。Ⅰ婚姻状况Ⅱ子女及其他赡养人员Ⅲ对风险的态度Ⅳ要求增加短期所得还是长期资本增值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，税收规划需要了解的客户基本情况和要求还包括：①财务情况；②投资意向；③纳税历史情况；④投资要求。26.在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正答案：C解析：组建证券投资组合主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在组建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。27.下列说法正确的是（）。Ⅰ本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力Ⅱ资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长Ⅲ资本增值的目的是财富得以累积Ⅳ经常性收益是指不保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅳ项，经常性收益是指保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益。证券产品选择的目标：1．本金保障：本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力。2．资本增值：资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。3．经常性收益：经常性收益是指投资者期待本金获得保障，且能定期获得一些经常性收益。4．降低风险：证券投资的灵活性和多样性可以降低投资的风险。28.保险规划的主要功能是（??）。A、获取收益B、转移和规避风险C、资产增值D、融资答案：B解析：保险规划研究的是风险转移的问题。保险能够给一个家庭提供财务安全保障，当家庭失去主要收入来源时，凭借保险的保障功能依然可以维持家人生活的稳定。考试精准押题，软件考前更新，29.理财客户在进行保险规划时，下列行为存在保险规划风险的有（）。Ⅰ．刚刚入学的大学本科生购买了2年的意外险Ⅱ．给价值50万的住房购买了保险金额为50万财产保险Ⅲ．给价值400万的珍藏版游艇购买了800万的财产保险Ⅳ．在寒冷的冬天购买了3年期以感冒为风险事件的医疗保险A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅰ项，保险期限太短，属于未充分保险的风险；Ⅲ项，对财产超额保险，属于过分保险的风险；Ⅳ项属于不必要保险的风险，人们自己承担风险这种处理办法反而更为方便和简单。30.(2017年)下列关于现值和终值的说法中，正确的有（）。Ⅰ随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加Ⅱ期限越长，利率越高，终值就越大大Ⅲ货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高IV．利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：现金流量与复利的计算频率呈反向关系，也就是说，随着复利计算频率的增加，现金流量的现值减小。31.某2年期债券麦考利久期为1.6年，债券目前价格为101．00元，市场利率为8％，假设市场利率突然上升2％，则按照久期公式计算，该债券价格变化率（）。A、上涨2．76％B、下跌2．76％C、上涨2．96％D、下跌2．96％答案：D解析：根据久期公式，△P／P=-D×△y/（1+y）=-Ⅰ．6×2％／（1+8％）≈-2．96％，其中，D表示麦考利久期，y表示市场利率，△y表示市场利率变动幅度，△P／P表示债券价格变化率。32.目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A、股指期货B、利率互换C、远期交易D、挂钩不同标的资产的理财产品答案：D解析：利用最基础的金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品，通常称为结构化金融衍生工具。在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。ABC三项均属于基础金融衍生工具。33.关于风险度量中的VaR，下列说法不正确的是（）。A、VaR是指在一定的持有期△t内和给定的置信水平X％下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失B、在VaR的定义中，有两个重要参数——持有期△t和预测损失水平△p，任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义C、△p为金融资产在持有期△t内的损失D、该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术答案：B解析：B项，在VaR的定义中，有两个重要参数——持有期△t和置信水平x％（而非预测损失水平△p），任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。34.紧急预备金的储存形式有（）。I活期存款II短期定期存款III货币市场基金IV长期定期存款V利用贷款额度A、I、II、III、IVB、I、II、III、VC、I、II、IV、VD、I、III、IV、V答案：B解析：紧急预备金是为了应对失业或可能导致的工作收入中断，或者紧急医疗、意外所导致的超支费用等紧急状况下的急需资金。因此。紧急预备金的储备首先考虑的是资金的流动性及安全性。紧急预备金可以用两种方式来储备，一是流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；二是利用贷款额度。35.(2016年)与老年父母同住或者夫妻两人同住的情形，出现在（）。A、成长期B、成熟期C、稳定期D、衰老期答案：B解析：家庭成熟期的居住状况为与老年父母同住或夫妻两人居住。此阶段，可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险。36.证券投资顾问应当在评估客户（）基础上，向客户提供适当的投资建议服务。I.风险承受能力II.经济条件III.服务需求IV.家庭成员A、I、IIB、I、IIIC、II、III、IVD、II、IV答案：B解析：选项B正确：证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力（I项正确）和服务需求（III项正确）的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。37.(2017年)当中央银行（）时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。A、提高法定存款准备金率B、提高再贴现率C、提高存款准备金率D、提高存款利率答案：A解析：当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。38.关于RSI指标的运用，下列论述正确的有（）。Ⅰ．根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用Ⅱ．短期RSI＞长期RSI，应属空头市场Ⅲ．RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号A、Ⅳ．当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取行动的信号B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、ⅣE、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：短期RSI＞长期RSI，应属多头市场；短期RSI＜长期RSI，则属空头市场。39.利用优惠政策筹划法主要包括（）。I直接利用筹划法II地点流动筹划法III创造条件筹划法IV税制可利用的优惠因素A、III、IVB、I、II、III、IVC、II、III、IVD、I、III、IV答案：B解析：利用优惠政策筹划法主要包括直接利用筹划法、地点流动筹划法、创造条件筹划法、税制可利用的优惠因素。40.(2016年)根据对客户收入预测的方法，可将客户收入分为（）。Ⅰ．常规性收入Ⅱ．临时性收入Ⅲ．工资收入Ⅳ．租金收人A、Ⅰ．ⅡB、Ⅱ．ⅢC、Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅳ答案：A解析：在预测客户的未来收入时，可以将收入分为：①常规性收入：是人们可以预料的能够长期连续获得的常规性收入，包括工资、奖金、补贴、利息、股息红利等等；②临时性收入是人们由于某种偶然的机会或特殊事件，导致的收入，是不可预料的。41.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。A、市盈率B、市净率C、经济增加值与利息折旧摊销前收入比D、股价／销售额比率答案：C解析：经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV／EBⅠDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。42.从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。A、人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为B、人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为C、人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为D、人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为答案：D解析：从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。43.利息保障倍数的计算中，经营业务收益是指（）。A、税息前利润B、损益表中扣除利息费用之后的利润C、利息费用D、税后利润答案：A解析：已获利息倍数=税息前利润／利息费用，其中，税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。44.按照不同的财富观对客户进行分类，下列哪项属于对挥霍者的描述?（）A、量入为出，买东西会精打细算；从不向人借钱，也不用循环信用；有储蓄习惯，仔细分析投资方案B、嫌铜臭，不让金钱左右人生；命运论者，不担心财务保障；缺乏规划概念，不量出不量入C、喜欢花钱的感觉，花的比赚的多；常常借钱或用信用卡循环额度；透支未来，冲动型消费者D、讨厌处理钱的事也不求助专家；不借钱不用信用卡，理财单纯化；除存款外不做其他投资，烦恼少答案：C解析：A项描述的是储藏者的特征；B项描述的是修道士的特征；D项描述的是逃避者的特征。45.公司的经营战略分析属于（）分析内容之一。A、公司技术水平B、公司成长性C、公司财务D、公司生命周期答案：B解析：公司的成长性分析包括公司经营战略分析和公司规模变动特征及扩张潜力分析。ACD三项分析均不包括公司经营战略分析。46.行业轮动介入时点的选择时应注意（）。I牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动II有周期性就表明有可预测性III有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈IV单纯的行业轮动的时机选择是比较困难的，必须结合估值和品质综合考量A、III、IVB、II、III、IVC、I、II、IIID、I、II、III、IV答案：D解析：选择介入时点时应注意以下几点：（1）牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动；（2）有周期性就表明有可预测性；（3）认识四种周期的先后顺序和相互间的作用之后，才能在牛熊市更替中做出有预见性和前瞻性的判断；（4）有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈；（5）当股市经过大跌而达到合理的估值水平之后，开始在资金面和政策面的推动下上涨，这时不应过多担忧基本面；（6）单纯的行业轮动的时机选择是比较困难的，必须结合估值和品质综合考量。47.年金必须满足三个条件，不包括（）。A、每期的金额固定不变B、流入流出方向固定C、在所计算的期间内每期的现金流量必须连续D、流入流出必须都发生在每期期末答案：D解析：年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。D项，年金可以分为期初年金和期末年金，其中，期初年金的现金流发生在当期期初。48.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（）。Ⅰ．成立中外合资基金公司Ⅱ．取消利息税Ⅲ．提高保险公司股票投资比重Ⅳ．股权分置改革A、Ⅰ．ⅡB、Ⅰ．ⅢC、Ⅱ．ⅢD、Ⅱ．Ⅳ答案：B解析：证券市场需求主要受到以下因素的影响：①宏观经济环境；②政策因素；③居民金融资产结构的调整；④机构投资者的培育和壮大；⑤资本市场的逐步对外开放。Ⅱ项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求；Ⅳ项，股权分置改革扩大了股票的供给。49.信用评分模型在分析借款人信用风险过程中，存在的突出问题有（）。Ⅰ是一种向后看的模型，无法及时反映企业信用状况的变化Ⅱ对于多数新兴商业银行而言，所收集的历史数据极为有限Ⅲ无法全面地反映借款人的信用状况Ⅳ无法提供客户违约概率的准确数值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用评分模型是金融机构分析借款人信用风险的主要方法之一，但在使用过程中存在一些突出问题：①信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，因此是一种向后看的模型；②信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高，商业银行需要相当长的时间才能建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库，此外，对新兴企业而言，由于其成立时间不长，历史数据则更为有限，这使得信用评分模型的适用性和有效性受到影响；③信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。50.(2016年)基本分析中自上而下的分析流程是（）。A、宏观经济分析—行业分析—公司分析B、区域分析—产业分析—宏观分析C、行业分析—宏观分析—公司分析D、公司估值分析—公司财务分析答案：A解析：自上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对大环境变量进行考虑，挑选未来前景较好的产业，再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。其主要步骤为：①宏观经济分析；②证券市场分析；③行业和区域分析；④公司分析。51.证券的（）越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。A、久期B、敞口C、现值D、缺口答案：A解析：久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。52.指数型策略是指（）。A、试图预测股票市场的未来变化B、重点是进行风险控制C、是一种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投资组合D、不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票答案：D解析：采取指数型策略的投资管理人并不试图用基本分析的方式来区分价值被高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果。53.下列公式中，属于期初年金现值公式的是（）。A、AB、BC、CD、D答案：B解析：54.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相联，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的（）。A、跨期性B、期限性C、联动性D、不确定性或高风险性答案：C解析：联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。55.股票价格走势的支撑线和压力线（）。A、可以相互转化B、不能相互转化C、不能同时出现在上升或下降市场中D、是一条曲线答案：A解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是受心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线如果被跌破，则其将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这条压力线就将成为支撑线。56.某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5％。那么，他现在应存入（??）元。A、8000B、9000C、9500D、9800答案：A解析：57.某3年期债券久期为2.5年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4%，假设市场利率突然下降100个基点，则该债券的价格（）。A、下跌2.43元B、上升2.45元C、下跌2.45元D、上升2.43元答案：B解析：根据久期的计算公式，可得：债券价格改变额＝－102×2.5×（－0.01）/（1＋4%）＝2.45（元），即债券价格上升2.45元。58.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。A、使用的分析工具不同B、对市场有效性的判定不同C、分析基础不同D、使用者不同答案：D解析：A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。59.（）对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此,经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。A、积极型股票投资策略B、偏离指数法C、加强指数法D、保守型股票投资策略答案：A解析：1.加强指数法定义加强指数法是指基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。2.核心思想加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。3.加强指数法与积极型股票投资策略的区别加强指数法与积极型股票投资策略的区别主要在于风险控制程度不同。①加强指数法在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。②积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此,经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。60.(2016年)某投资者对一特定账户能承担高风险，但对致力于孩子教育的账户却保持保守的风险头寸，这在行为金融学中属于（）。A、过度自信B、心理账户效应C、保守主义D、逃避后悔答案：B解析：心理账户是指人们在心里无意识地把财富划归不同的账户进行管理，运用不同的记账方式和心理运算规则。投资者在决策时根据不同的决策任务会形成相应的心理账户，其存在使投资者在做决策时往往违背一些简单的经济运行法则，做出许多非理性的投资或消费行为。61.某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为10000000元，其中流动资产合计为3600000元，包括存货1000000元；公司的流动负债2000000元，其中应付账款200000元，则该年度公司的流动比率为（）。A、1.8B、1.44C、1.3D、2.0答案：A解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：3600000÷2000000=1.8。62.个人税收规划应遵循的原则主要有（）。Ⅰ合法性原则Ⅱ节税性原则Ⅲ规划性原则Ⅳ综合性原则A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，主要包括：①合法性原则；②目的性原则；③规划性原则；④综合性原则。63.在很多年前，陈先生因为投资股票遭受损失，再也不愿意投资股票，由于担心会遭受损失，对于小王推荐的一些非保本收益理财产品也不大感兴趣。请问陈先生对待风险的态度为（）。A、无法判断B、风险中立型C、风险厌恶型D、风险偏好型答案：C解析：按照客户对风险的态度把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。其中，风险厌恶型投资者对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险；投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主。64.投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为（）。A、市值法B、指数近似法C、加强指数法D、分层法答案：C解析：加强指数法投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法核心思想是指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合。65.基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取（）。A、股票选择决策的超额报酬B、择时决策的超额报酬C、行业轮动决策的超额报酬D、资产配置决策的超额报酬答案：C解析：基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取行业轮动决策的超额报酬66.证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（）。A、被低估B、被高估C、定价公平D、价格无法判断答案：C解析：根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×（0.09-0.05）=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。67.基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（）为主要分析手段。Ⅰ演绎推理Ⅱ统计方法Ⅲ终值计算方法Ⅳ现值计算方法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。68.(2017年)下列关于行业轮动特征的说法中，正确的有（）。Ⅰ行业的构成和发展日渐融入国民经济的发展轨迹Ⅱ行业轮动日趋成为中国股市运行的基本规律之一Ⅲ行业投资的理念日益鲜明且不断深入人心Ⅳ行业轮动的频率渐次加快使走势预测更具确定性A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：行业轮动的特征之一为：行业轮动的频率渐次加快使走势预测更具不确定性。69.张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金最少应该达到（）元。A、15000B、40000C、7000D、21000答案：D解析：紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。失业保障月数=存款、可变现资产或净资产／月固定支出。最低标准的失业保障月数是三个月。本题中紧急预备金=7000×3=21000（元）。70.经济周期的变动中，利率和成本的降低以及政府支出增加对行业轮动影响的说法正确的是（）。Ⅰ利率和成本降低，刺激可选消费复苏，并沿产业链向下Ⅱ利率降低和货币供应宽松，大宗商品价格迎来第一次反弹Ⅲ政府支出增加，导致基建和新技术兴起，并且沿产业链传导Ⅳ出口增加会促进经济的快速复苏，并且沿着产业链带动经济全面发展A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：利率和成本下降，首先会刺激可选消费(汽车、房地产、家电）复苏，然后沿着产业链向下。利率降低之后,货币供应宽松,会刺激大宗商品和资源属性产品价格上升。政府实施扩张型财政政策也是经济复苏的重要动力。财政政策一般包括两个方面：增加财政支出用于基建，目的是快速见效，这会推动建筑以及建材、钢铁和有色需求，并且沿产业链向下。鼓励新技术的应用，目的是鼓励经济长期持续发展。出口增加推动经济复苏，并且沿着产业链带动经济全面发展，一条路径是推动必需品的需求，包括纺织服装、家具卫浴等;另外一条是推动机电产品出口，并且沿着产业连向下。71.以下（）为买卖证券产品时机的一般原则。A、明白选时不如选股B、抓住买进时机与卖出时机C、逢高买进、逢低卖出D、不用注意掌握先机答案：B解析：A项，明白选股不如选时；C项，逢低买进、逢高卖出；D项，注意掌握先机。买卖证券产品时机的一般原则：（1）注意掌握先机，明白选股不如选时；（2）抓住买进时机与卖出时机，牢记挫落是获利的契机，逢低买进、逢高卖出。72.一般而言，道氏理论主要用于对（）的研判。A、主要趋势B、次要趋势C、长期趋势D、短暂趋势答案：A解析：道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势。因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。73.客户信息可以分为财务信息和非财务信息，下列不属于非财务信息的是（）。A、客户的基本信息B、个人兴趣C、客户家庭收支D、发展及预期目标答案：C解析：客户信息中的非财务信息有客户的基本信息、个人兴趣、社会地位、投资偏好、发展及预期目标。而C项中客户家庭收支属于客户的财务信息。74.关于现值和终值，下列说法错误的是（）A、随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加B、期限越长，利率越高，终值就越大C、货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高D、利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大答案：A解析：复利现值的计算公式为：PV＝FV/（1＋r）t，从公式可以看出，现金流量的现值与复利的计算频率呈反向关系，即随着复利计算频率的增加，现金流量的现值在减小。75.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照（）来进行。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2答案：B解析：一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2来分配比重。76.下列关于市盈率的论述，正确的有（）。Ⅰ．不能用于不同行业之间的比较Ⅱ．市盈率低的公司没有投资价值Ⅲ．一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大Ⅳ．市盈率的高低受市价的影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。77.退休期属于个人生命周期的后半段，（）是最大支出。A、购房B、子女教育费用C、以储蓄险来累积资产D、医疗保健支出答案：D解析：退休终老期的财务支出除了日常费用外，最大的一块就是医疗保健支出，除了在中青年时期购买的健康保险能提供部分保障外，社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医疗提供部分费用。78.存货周转率不取决于（??）。A、期初存货B、主营业务成本C、期末存货D、主营业务收入答案：D解析：存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。“营业成本”来自利润表，“平均存货”为期初存货与期末存货的平均数。存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。79.关于量化分析，下列说法不正确的是（）。A、往往与程序化交易技术相结合B、一般来讲，量化模型的稳定性受外部环境的影响较小C、所采用的数理模型本身是存在模型风险的D、较多采用数量模型和计算数值模型答案：B解析：量化分析就是将一些不具体，模糊的因素用具体的数据来表示，从而达到分析比较的目的。B项，量化模型的稳定性往往受外部影响。80.证券投资技术分析方法的要素包括（）。Ⅰ．证券市场价格的波动幅度Ⅱ．证券的交易量Ⅲ．证券市场的交易制度A、Ⅳ．证券的市场价格B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、ⅣE、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。其中，空间在某种意义上可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。81.行业分析的主要任务包括（）。Ⅰ预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值Ⅱ分析影响行业发展的各种因素及其影响力度Ⅲ解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位Ⅳ揭示行业投资风险A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：行业分析的主要任务包括:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。82.信用评分模型的关键在于（）。A、辨别分析技术的运用B、借款人特征变量的当前市场数据的搜集C、借款人特征变量的选择和各自权重的确定D、单一借款人违约概率及同一信用等级下所有借款人违约概率的确定答案：C解析：信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。83.控制流动性风险的主要做法，主要根据（），对正常和压力情景下未来不同时间段的资产负债期限错配、融资来源的多元化和稳定程度、优质流动性资产及市场流动性等进行监测和分析，对异常情况及时预警。Ⅰ业务规模Ⅱ性质Ⅲ原理Ⅳ复杂程度A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：主要根据业务规模、性质、复杂程度及风险状况，对正常和压力情景下未来不同时间段的资产负债期限错配、融资来源的多元化和稳定程度、优质流动性资产及市场流动性等进行监测和分析，对异常情况及时预警。84.违反投资适当性原则的主要原因在于（）。Ⅰ．投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息Ⅱ．投资者自身经验和知识的欠缺Ⅲ．投资服务机构可能会提供一些虚假的信息Ⅳ．投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．ⅣC、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：B解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。85.市盈率的估价方法包括（）。I简单估计法II市场决定法III回归分析法IV对比分析法A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：市盈率的估价方法包括：简单估计法、市场决定法、回归分析法。Ⅳ项不属于市盈率的估价方法。86.与趋势线平行的切线为（）。A、压力线B、轨道线C、速度线D、角度线答案：B解析：轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。87.(2016年)公司经理层素质主要是从（）。Ⅰ．人际关系协调能力Ⅱ．良好的道德品质修养Ⅲ．专业技术能力Ⅳ．从事管理工作的愿望A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅲ．ⅣC、Ⅰ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ答案：A解析：企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。88.用方差—协方差法计算VaR时，其基本假设之一是时间序列不相关。若某序列具有趋势特征，则真实VaR与采用方差—协方差法计算得到的VaR相比（）。A、较大B、一样C、较小D、无法确定答案：A解析：方差—协方差法的正态假设受到质疑，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，时间序列的分布通常存在“肥尾”现象。这样，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值，真实VaR与计算所得VaR相比较大。89.通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。Ⅰ．准确预测公司股票价格Ⅱ．评价公司风险Ⅲ．得到反映公司发展趋势方面的信息Ⅳ．计算投资收益率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；计算投资收益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。90.如果统计量的抽样分布的均值恰好等于被估计的参数之值，那么这一估计便可以认为是（）估计。A、有效B、一致C、无偏D、精确答案：C解析：统计量是用来描述样本特征的概括性数字度量。如果统计量的抽样分布的均值恰好等于被估计的参数之值，那么这一估计便可以认为是无偏估计。91.根据生命周期理论，假设某人的实际财富为10万元，劳动收入为20万元，其财富的边际消费倾向为0.2,劳动收入的边际消费倾向为0.5,则其消费支出为（）万元。A、15B、12C、10D、20答案：B解析：消费支出=实际财富×财富的边际消费倾向+劳动收入×劳动收入的边际消费倾向。因此本题中，消费支出=10×0.2+20×0.5=12万元。92.年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流，下列不属于年金的是（）。A、房赁月供B、养老金C、每月家庭日用品费用支出D、定期定额购买基金的月投资款答案：C解析：年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。C项，每月家庭日用品费用支出不一定相等，因此不属于年金。93.下列说法不正确的有（）。Ⅰ．增长型年金终值的计算公式为FV＝C（1＋r）t/（r－g）[1－[（1＋g）/（1＋r）]t]Ⅱ．生活费支出、教育费支出和房贷支出都属于期初年金Ⅲ．（期初）增长型永续年金的现值计算公式（r＞g）为PV＝C/（r－g）Ⅳ．NPV越大说明投资收益越高A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ项，当r＞g或r＜g时，FV＝C（1＋r）t/（r－g）[1－[（1＋g）/（1＋r）]t]，当r＝g时，FV＝tC（1＋r）t－1；Ⅱ项，房贷支出的现金流发生在当期期末；Ⅲ项，当r＞g时，（期末）增长型永续年金的现值计算公式为PV＝C/（r－g）。94.按照股票风格管理类型可分为（）。I消极的股票风格管理II积极的股票风格管理III保守的股票风格管理IV激进的股票风格管理A、II、III、IVB、I、II、IVC、II、IIID、I、II答案：D解析：该题考查不同股票风格管理的类型。95.(2017年)下列属于影响债券价格的利率敏感性的重要因素的有（）。Ⅰ市场利率Ⅱ票面利率Ⅲ到期时间Ⅳ初始收益率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素。保持其他因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长；到期收益率越低，息票债券的久期越长；到期时间越长，久期越长。96.家庭的生命周期包括（）。Ⅰ家庭衰老期Ⅱ家庭成熟期Ⅲ家庭形成期Ⅳ家庭成长期A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：生命周期理论认为：自然人在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置。生命周期分家庭和个人生命周期两种，其中，家庭的生命周期一般可分为形成期、成长期、成熟期以及衰老期四个阶段。97.政府发行政府债券的目的是（）。Ⅰ．解决政府投资的重点建设项目的资金需要Ⅱ．减少货币的供应量Ⅲ．解决政府投资的公共设施的资金需要Ⅳ．弥补国家财政赤字A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券被称为“国债”，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。98.任何一个理财产品都具有（）三重特征，并在三者之间寻求一个最佳的平衡，每个产品都有其自身的特征与优劣势，在不同的产品组合中发挥不同的作用。Ⅰ操作性Ⅱ风险性Ⅲ流动性Ⅳ收益性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：任何一个理财产品及理财工具都具有收益性、风险性与流动性的三重特征，并在三者之间寻求一个最佳的平衡。此外，不同投资产品与工具在税收属性上还具有不同的特点，也会对个人投资的选择产生重要的影响。99.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素，包括（）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。Ⅰ利率Ⅱ汇率Ⅲ股票价格Ⅳ商品价格A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性分析。100.证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差被定义为（）。A、特雷诺指数B、道琼斯指数C、詹森指数D、夏普指数答案：C解析：詹森指数是1969年由詹森提出的，它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。101.下列关于修道士特点的说法正确的是（）。I嫌铜臭，不让金钱左右人生II命运论者，不担心财务保障III缺乏规划概念，不量出不量入IV透支未来，冲动型消费者A、I、II、IIIB、II、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：A解析：该题考查客户理财价值观。102.根据F.莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财策略是（）。A、保持资产的流动性，投资部分期货型基金B、适当投资债券型基金C、拒绝合理使用银行信贷工具D、适当投资股票等高成长性产品答案：C解析：根据F.莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。因此，该阶段建议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。103.阻力线也称为（）。A、压力线B、支撑线C、趋势线D、高低线答案：A解析：阻力线也称为压力线，由多个阻力位组成。104.影响客户投资风险承受能力的因素包括（）。Ⅰ年龄Ⅱ投资目标的弹性Ⅲ投资者主观的风险偏好Ⅳ学历与知识水平Ⅴ财富A、Ⅰ、Ⅲ、ⅤB、Ⅱ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：影响客户投资风险承受能力的因素包括：①年龄：客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低；②资金的投资期限：如果用于投资的一项资金可以长时间持续进行投资而无须考虑短时间内变现，那么这项投资可承受的风险能力就较强；③投资者主观的风险偏好：个人的性格、阅历、胆识、意识等主观因素所决定的个人态度,直接决定了一个人对不同风险程度的产品的选择与决策;④学历与知识水平：掌握专业技能和拥有高学历的人，对风险的认识更清晰，管理风险的能力越强，往往能从事高风险的投资;⑤财富：绝对风险承受能力随财富的增加而增加，而相对风险承受能力未必随财富的增加而增加；⑥投资目标的弹性:投资目标的弹性越大,可承受的风险也越高。105.有关集团客户的信用风险，下列说法错误的是（）。A、内部关联交易频繁B、真实财务状况难以掌握C、系统性风险较高D、风险监控难度较小答案：D解析：集团法人客户的信用风险特征：内部关联交易频繁；连环担保十分普遍；真实财务状况难以掌握；系统性风险较高。106.近年来我国政策性金融债券品种逐渐多样化，例如，国家开发银行曾发行过（）。Ⅰ．可掉期债券Ⅱ．本息分离债券Ⅲ．可转换债券Ⅳ．长期次级债券A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．ⅣC、Ⅰ．Ⅲ．ⅣD、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：B解析：国家开发银行在银行间债券市场相继推出投资人选择权债券、发行人普通选择权债券、长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期债券等新品种。107.(2016年)下列关于周期型行业的说法，正确的是（）。A、周期型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为他们主要依靠技术的进步，新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态B、周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业相应衰落，当经济衰退时，这些行业相应扩张，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性C、周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业会跟随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性D、周期型行业的经营状况与经济周期的上升和下降阶段都很稳定，这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小答案：C解析：周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业，与经济周期直接相关。周期型行业的运动状态与经济周期呈正相关，当经济处于上升时期时，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落。108.以下说法正确的有（）。Ⅰ行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和Ⅱ行业经济活动是微观经济分析的主要对象之一Ⅲ行业是决定公司投资价值的重要因素之一Ⅳ行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、