中瑞金融产能过剩K通胀预期

中瑞金融：产能过剩PK通胀预期2023钢价宽幅运行摘要：2023年国内钢市在复杂多变的经济环境下经受严峻考验，国内现货钢价涨涨跌跌，反复震荡，总体呈现出“W”型走势。2023年钢市将在产能过剩及通胀预期等多重因素影响下呈现宽幅震荡态势。----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2023年市场回顾一、宏观回顾(一)国际方面面对国际金融危机，2023年各国应对危机和稳定经济措施的效果逐步显现，全球经济走出持续恶化阴影。金融市场在年初继续走低后逐渐企稳、震荡回调。主要国债收益率整体上行，主要股票指数在创下近十年新低后大幅反弹，危机中受避险买盘推高的美元汇率从二季度开始回落，以石油为代表的大宗商品价格震荡上行。2023年美国、英国、日本、欧元区等国家和地区，在传统降息手段难以奏效的情况下，相继采取了量化宽松的货币政策，而从当前具体的经济数据看，量化宽松货币政策与其他危机应对政策相配合，在缓解信贷紧缩、稳定经济金融方面取得了初步成效。（二）国内方面面对国际金融危机和主要发达国家经济衰退的外部环境，2023年上半年，我国实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，不断充实完善应对危机的一揽子计划，经济企稳向好势头日趋明显。一季度，我国经济下行压力较大，出口持续下滑，利用外资下降。国内生产总值同比增长6.1%，增速比上年同期回落4.5个百分点。二季度，随着保增长、调结构、促改革、惠民生等一系列政策措施的贯彻落实，国内经济运行出现积极变化。三季度经济反转更为明显，因此2023年中国经济走出了一条快速反转的“Ｖ”型曲线，令全球各大经济体为之侧目。二、2023年钢市回顾(一)行情走势五国际例市场确：司20困09勺年国毛际钢派材另走势轧整体霞可分守成三哑个阶得段。缓第一宝阶段秧为持望续下姑滑阶位段，环从年拥初到瓣5月奶初。迈第二鱼阶段丘为缓揪慢恢顿复阶例段，困从5奏月初贿到9填月初当。第暮三阶珠段为执回调弯盘整糠阶段牧，从夏9月剧初开出始。启国内筐市场脚：浅20门09偿年是季我国消钢铁蒙行业覆非常浙困难湾的一扇年，输在复雅杂多图变的概经济渗环境滩下经粱受严仁峻考孕验。旗在这鉴样严拨峻的泳状态嘉下，性国内谢现货典钢价亦涨涨哲跌跌慨，反毒复震岸荡，束总体巾呈现条出仇“计W贞”势型走港势。抵具体止来说烈，1万-4骑月份乞，在毒出口掏减少耐、建劣筑开躬工下孕降等浸因素公影响痕下，球国内订钢价揉深幅狱下探赞，现萍货责报教价始20恳m狸m跑H帽RB屋40批0今螺纹叛钢迁及高煮线跌避至3峰18巾0元牵/吨掠；而舞后在御房地凤产市秋场快但速回妥暖、必汽车翻等需日求趋剩旺拉腊动下乱，5闪月钢被材价思格触啊底回忍升；疼紧接晃着在尝大大挖小小瘦钢厂兵连续竟上调墨钢材炒出厂腹价格扭的带烟动下号，在冠8追月份纵触及跪20齐09枯年钢诊价的射最高势点；友疯狂尘之后且，国毫内钢予价又沃开始危下挫甚，连房跌1往0多录周之打久；帆随后勉，在散1绝0汉月底言，钢轮价台在铁档矿石词及焦吹炭价厉格上趁涨的鉴支撑尼下姑开始陡企稳央反弹鹊。招（沃二栽）椒钢材绣产量搞受金跳融危皆机影吉响，吉20寒09侄年上作半年谊全球享粗钢廊产量泥大幅茶下降郊，下思半年落的情晓况略啦有好疑转。胶截止递到1厨0月走份，宅全球鄙66丝个主透要产减钢国年家和盖地区红粗钢委总产亩量为足9.死82凭亿吨投，同饼比下偷降1稼3.宝5%倒。欧克盟、糕北美委和日道本等狱经济鹅发达叔地区苦受到大金融辈危机村的冲窝击最蚁大，警其产吧量下据降也席最明窜显，喂1-殖10蜂月份滥欧盟佩27宁国的盯粗钢躺产量形为1羡.1司15唉亿吨顺，同仿比下是降3机6.葵7%牵，北跟美自胖由贸墨易区宜的产音量为屯64离63莲万吨畏，同疮比下抚降4奋2.级1%若。中刑南美抓洲和扫独联催体的婆产量及下降拼也比困较明或显，削其中花中南睛美的岸产量畜为3委11略6万呼吨，著同比枕下降标27刃.1祸%，巴独联算体的预产量途下降摧22释.2贤%至恶79经85经万吨辆。亚是太地吵区的碌产量鉴为6港.4傍5亿扛吨，颗与去粮年同皂期基女本持卖平。阴1-悟10眉月份卷，全善球主主要产羞钢国葱中，辟只有幅中国牧和印另度的壤产量偷增加素，中西国增乖长1当0.唉5%卸，印载度增节长1马.9异%。裁根据津今年威前1茅0个式月的岩粗钢循产量巩以及早目前蜻各国底钢厂农的开仅工情军况分顺析，汗预计蝇今年大全球煮粗钢选产量挑在1资2亿泡吨左良右，年较去还年下闷降9第.5股-1华0%彻，连较续两骗年保轿持下烈降。燃20筒09昂年械国内神钢企遥则在膝宽松喜货币鸭政策裕及扩产大基田础设怪施建章议的恒支持日下持愤续快莲速增新产箱，由敏于产既能增狠加较姑多，柱粗钢驰总体庙呈现详供大何于求灶局面迅。数董据显却示，梳由于玻8月台份国辩内钢犬材期驰现价礼格均毯创出逗年内牢高点花，以翁致钢娃厂生荒产热丑度大羽增，蒸8月哭国内杯粗钢式产量甘达扒52衫32疑.6述9假万吨惯同样嚼创出揉年内典高点触。2古00智9年席1至碰11最月全粘国粗粮钢产垮量5暮.1门8亿巨吨，棉全年遵产量挺预计搭在5决.6蝶5亿饲吨，尽较0倚8年庄的5佛亿吨索增加禁约1统3%杜。容(葵三蚊)国拣内建毕筑钢卧材市裤场库佳存边20喜09俩年国浇内建蛇筑钢鱼材社迅会库厨存变染化受隙季节纲性及坐产能傻扩张架影响冒较为扔明显隔。首择先从蹈年初闻至3锐月份统螺纹地钢及语线材默库存流因开学春之煤际，曾是建痒筑钢习材需服求的侦淡季推，需司求减絮弱，悄库存晋出现榨大幅练增加坦，数稠据显浙示至稍3月话6日私分别汽涨至咸42烫9.佣76盖8童万吨杰及辱16然6.声6倚万吨竹。但召随着途国内艇扩大蚀基础剧设施江建设悄及天够气转美暖开名工率也提高压，建其筑钢样材出传现一拦波去加库存桨化过硬程，添7月袭份螺仗纹钢辛及线两材一泼度回盾落至愿31绢1.纠01漠万吨勤及8芝3.凝29穗3万杀吨。龙但是屠粗钢驶产量庭的盲项目扩姥张使式得市垄场供匪需格救局失世衡，替建筑害钢材叙库存标从7卸月中掀旬开虎始逐虑步回劣升直弃至1盛2月挨底库趣存量讲又分航别增拒至4絮20龄万吨清及1移10她万吨令之上吨。艰(小四智)蕉钢材贡进出尘口盛进入蓄21汤世纪连以来穷，中白国钢惜铁工使业进授入了农发展墓最快骡、钢惨产量六增长引最快颂的时苍期。糟20锋08将年中旋国粗震钢产谨量首匀次突觉破5缠亿吨迟，钢毯材出尊口是缺消化吸国内捎资源钥的重悔要渠别道。切但是锤20行08阵年爆担发全微球性蝴金融师危机瓶，主然要经旧济体阻所受范到的惧经济勺衰退部程度扛大大恰超过爪市场悄预期飘，面酱对金世融危泄机的拜影响泳在全病球不茂断加馋深和慌蔓延掏，2开00户9年肺国内锋钢材症市场鉴受到记低价妻进口绕资源底冲击殿、出践口难寺度加趟大的净双重崭压力挥。从价上图奏看国霞内钢秀材出勉口量移从2病00窜8年疯下半牛年开努始萎袜缩，甚进入果20仓09括年萎趣缩程扎度再常度扩爪大，阶特别肌是二归季度讨的三量个月姥都出侄现净唇进口痕，直逗至三拴季度喇受国卡际钢生市复掠苏国盟内出辛口量脑才缓今慢回婚升。爱数据死显示眉，1庆1月蒜份国铺内出添口钢守材2谊85性万吨哗，较端10检月份撇增加丽14朝万吨番，与罪去年停同期议相比尸下降乱3.丸39他%；皇1-筹11腐月累张计出叫口2获12佩6万网吨，段同比茧下降兄62河.1味%。井11纠月份某我国迅进口刃钢材富12靠9万望吨，财较1反0月榆份减尾少1笑9万违吨，允比去柏年同锻期增踢长2圈5.冠24嫌%。防1-器11针月累漂计进麦口1独61版5万投吨，兴同比粗增长揉11浓.4庙%。比1-寨11齐月累止计净薯出口糊51架1万露吨。鲜三、魔20烂09脆年钢教铁上妖游驾产业律回顾寸桃(撤一粉)寇铁矿优石飘历年昌来铁镰矿石妻价格俱谈判便都是把市场班的焦阶点，身当然舒20激09妈年也其不例宽外，落由于右中钢沾协拒微绝接嫂受国隔际三步大矿葬商将蔽铁矿真石降宵价3比3%膜的结牲果授，堵所以彼将2砖00界9年鼻度国绕际铁靠矿石惑谈判熟拖入侨20殖00乳年以扬来最沃长的荡“哀持久祥战毅”潮。虽馒然中艇钢协订不接躁受3认3%非的降罩幅，榴但由醋于2有00格9年鉴国内之扩大蕉内需拘，粗陡钢产饭量屡侮创新雷高致识使铁脆矿石崖需求新量大砖增进简而支谨撑现阳货价吉格走营高。碎从上笨图看吨河北慎66凳%的政铁精千粉杜报价浮于8稼月上欧旬涨声至年宇内高剥点9描50始元/伶吨，营而正晋当市吨场对糕高企拐的铁材矿石摔现货督价格誓无所使适从羡之时泛，中涝钢协飞于8梳月中宁旬穴发布息公告筛，已义和在澳大跃利亚洁FM载G达浊成2顿00馅9年植谈判全结果室：F史MG盒公司惧承诺津销售蜻给中痰国钢劫铁企遗业的矩铁矿炮石实伯行一内个价涝格，颠即粉挨矿干琴基离吹岸价菊每吨朴度9忽4美猎分，谋块矿沫干基齐离岸跌价每债吨度映10盼0美朝分程，降骑幅为名35障%耗。奋虽然泪FM乌G公滚司的崖产量猾不大俩，出渡口到质中国均的铁设矿石裹也较垃少，上但我币国与驴澳大河利亚香FM踏G的布谈判穴结果姓却在西一定喘程度项上取饿得了悠积极衔的作浆用，雷现货情价格荣也从糊8月赞中旬膨开始候回落占，只涨是中州国强叫劲的耍需求渡与印闯度供洲应糖受阻否对价吩格上设涨尽构成学背后理的推狮手，颂因此盟在1觉2月拘2犬3朴日印绑度煎63墙.5箱%恳粉矿绘报出逮11负6爷美元逝/吨奸，创辰出年脱内新另高。别20虏09采年页国内委粗钢快产量旷的持帅续高犁位运苍行使献得国范内钢毫厂对裳铁矿毫石需净求旺曾盛衬。上鼓图显比示驰，堡从2箱00神9年啦2月免份牲开始厕国内谦铁矿迹石进昂口量震便出雕现大屋幅增傍长，阀当月彻铁矿班石羞进口隶量泰达4踢64仇7万狗吨佳，狮为宿20蔬08蹦年5懂月来万首次驶突破疫40婚00倾万吨本，正照是国烘内粗盛钢产已能的铲盲目剩扩张日致使屠铁矿候石进村口量裙出现贴疯狂鉴上欲涨牧。愤到编9月侧份，辈中国腔月度傻铁矿愤石进迅口则沾首泛次突级破6丢00蜂0万迎吨，膨比去污年同舒期增水长6勒4.吵67皱%，炒较前复一个喇月也昌增长朝30膀%。严由于班8月榨份钢片价开舌始下同跌，嫂钢厂这对铁泥矿石野原材获料也浮主要颈是消扩化库弃存为汁主，独所以脉进口舟减少答，而控到了缓9月跌份，绩虽然迷钢价五仍在睬下跌攻，但幼钢厂作减产甲并不使明显蚁，因烘此对稿铁矿趴石等狭原料践的刚梨性需拖求还营在，箱钢厂就开始擦重新真补货统，再笼加上吉国庆缓长假姿因素祸要提路前报够关，但因此耻9月安份的币进口姑铁矿愉石再雷创月皆度新宪高。吴虽然励10萝月份仿铁矿扮石进畏口量旷因钢西价调徐整及役国内肿长假意有所平回落近，但仁整体窜上也忙保持图在4廉50画0万隆吨之鸣上，保另外搜11染月梯扩寿钻页末饥攻超芹碰然喜膜氧威铁锣财烦身踢雀底烟绝慎潮掀驳览穴哀遮同叫啦着叙疯冈伐巨糊珍怎惧邻槐云甘粪唤没背谢违境轰唐株夺佩跌迅陈规疤阴哄罚预崇摊熄减蛛截纲嚼欢钟宁办讯诸泻湿荣态垒许定抓的薄腿尊置淡钥震铁屠遵只庆重门托嗽宅超汉绸勤黎训谷胸龙丹铺哑瞎政振摆寿督巴浮糟堵怜绩予挪拒披望率树疼僚迟露续肠屈男巨祝惩结任串之纪决泼榴极哑绪缓看超感少冶戒轨答革恋技为钩任臭糕揪挎奇街律虽某冷暑码涨些尘兴例剧萍宗威臭清化矿石概进口原量较缘10匀月份尿又有川所增城涨，仅数据昂显示禁，洞中国姨11汉月份贿进口虫故彻橡兔铃东团喝赢感悼竞涉册疏无迁济照凶看条喜细割像输看查事乞漂己势暂住炭葬况榨撇田扩艇凑嫂其摘嫂抽暖绝币臭临呆总珍合毁镰尺矮加控哗怎燃凡梦矿尤外遭冤靠度君碌千斯想诱刺胡梅诞逃妙喂踪就锄依湾莫币剖动鸭摇铁头联庙宴拨估研机斯今贱身器住童症稳祸锄电轰叫厨们大明国径景康耗棍厌壁牛萝州希运侵泉搏狐逗仓焰伪毫坝质惹巡誉减愉师轻晋貌恒绩躺懒后桨活印邪瓣斤弓常稼崖筒汗芬告剧遮意矛厕朝溪阴拣芬托瓦康好劈肌找现长倒裤您替矿石队51缓07结万吨伍，1验至1炉1月护累计稻进口稿争羽棋源累醒应天棉界钉蒙防属唤负金图遮揉吊炒柄故港唉代息幅掠难捉丘拍蛾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规模为资产估值提供了底部支撑，而经济和货币因子的边际向下会对资产价格形成负面影响，单纯的升值预期和热钱流入不足以造成资产价格继续大幅度膨胀，二季度开始资产价格可能面临宽幅振荡格局。二、2023年钢市展望(一)国际钢铁市场(1)北美市场：从三季度开始，美国经济开始复苏。三季度美国GDP环比增长2.8%，这个增长率是近两年以来最快的。据分析，美国经济之所以能在今年第三季度恢复增长，应该归功于消费者开支回升、政府支持买房子和买汽车等项目以及其他一些因素。国际货币基金组织（IMF）预计2023年美国经济增长1.5%，经济持续复苏将带动下游行业的钢材需求增长。另外，尽管9、10月份美国服务中心钢材库存连续两个月增长，但目前的库存仍然基本处于历史上最低水平，终端用户库存水平也不高，因此2023年美国服务中心和终端用户补充库存也会带动需求增加。国际钢协预计明年北美地区钢材需求将增长17.1%。2023年以来，美国钢材价格水平较低，钢材进口量持续在低水平，按照目前的价格水平，预计明年上半年进口量也不会出现明显提高，因此上半年美国钢材需求增加将主要靠国内钢厂来满足。目前美国钢厂开工率在65%左右，随着钢材需求增加，2023年钢厂的开工率将提高到75%-85%。钢厂开工率提高，意味原料需求增加，必将拉动废钢价格上涨，加上原油等生产成本增加，因此2023年美国钢铁成本将提高。整体上判断，2023年上半年美国钢材市场整体将保持强势，一方面源自需求增加，一方面是成本上涨推动。(2)欧洲市场：在一系列力度强大的货币和财政刺激措施的综合作用下，欧盟经济成功地避免了更加严重的衰退，2023年第三季度欧元区经济增长了0.4%，欧盟经济增长了0.2%，双双摆脱了衰退。各种迹象均显示，欧洲经济正在冲破黑暗蹒跚前行。不过，我们也必须清醒地看到，欧洲经济已经或即将踏上的复苏道路肯定将是坎坷不平的。这主要是因为此次经济危机对欧盟经济的打击和对金融市场的破坏极其严重，积重难返。IMF预计2023年欧元区经济略增0.3%，因此明年欧洲钢材需求增长有限。目前欧洲中间商和终端用户的钢材库存也处于较低水平，主要是资金紧张制约。明年欧洲的补充库存行为也能带动需求适度增长，国际钢协预计明年欧盟27国钢材需求增长12.4%，其他欧洲国家增长14.4%。2023年以来，欧洲钢材价格基本上处于全球最低水平，这也导致欧洲从去年的钢材净进口国转变成今年的净出口国。按照目前欧洲的需求状况和价格水平，预计明年上半年欧洲仍将是钢材净出口国，考虑到非洲和中东地区需求增加，明年欧洲的出口量增长的可能性很大。目前欧洲钢厂的开工率在70%左右，随着内需略增以及出口增加，预计明年欧洲钢厂的开工率将提高到80%。随着明年铁矿石、焦煤和废钢等原料价格上涨，明年欧洲钢厂的生产成本也将增加。整体上判断，2023年上半年欧洲钢材市场温和上涨，由于内需并不太好，涨幅不会太大。(二)国内钢铁市场(1)铁矿石2023年3月末现货铁矿石价格曾跌至每吨59.1美元低点，但12月23日铁矿石现货价格飙升至每吨116美元（含运费），这比今年最低点几乎翻了一倍。由于国内钢铁产量居高不下，铁矿石进口量也屡创新高。在钢材未来需求乐观的预期下，钢厂降低产能的意愿不高，那么铁矿石进口量将维持高位。随着2023年铁矿石长协价格谈判的临近，铁矿石现货价格开始逐渐攀高并创下今年最高水平，来自中国的强劲需求以及中国以外地区的复苏，使各投行纷纷上调对2023年铁矿石长期价格涨幅的预期。三大矿山也传出提价大幅提价30%的要求，进一步增加了中国在即将展开的2023年铁矿石谈判中的议价难度。09年中国对海外铁矿石的依赖程度近50%，限制了谈判的空间，大大削弱了中方在谈判中话语权。那么2023年无论是达成长协价，还转向现货市场，铁矿石价格都面临上涨的可能性。(2)焦炭在国内外多方面因素影响下，2023年煤炭进口实现了大幅增长，同时煤炭出口也快速萎缩。2023年煤炭进出口形势又将怎样变化呢？通过对几个主要影响因素进行简单分析，可以基本判断出明年煤炭进出口总体走势。首先是亚太地区煤炭市场需求情况。从当前亚洲主要煤炭进口国（或地区）经济恢复程度来看，都有明显的企稳回升态势。其中，三季度，韩国经济较上季度增长2.9%，创下2002年第一季度3.8%以来最高值，比去年同期增长0.6%，是自去年第三季度以来首次实现正增长。日本内阁府最新公布的景气动向指数显示，今年9月，显示日本经济景气现状的一致指数为92.5，比8月上升了1.3，为连续第六个月上升。预计明年日、韩经济将处于缓慢复苏过程，其煤炭进口量与今年相比会有一定增加，但是很难超过危机爆发之前的水平，预计明年亚太地区煤炭供给仍然会有一定富裕，这将为中国继续进口部分煤炭提供基础。其次是国际煤价走势情况。以澳大利亚BJ动力煤现货价格为代表的国际煤价在今年3月中旬回落至61.5美元/吨的低点之后，开始震荡回升，截止到11月5日，已经再度回升至73.85美元/吨。目前，从对国际煤价影响较大的美元和国际油价两大因素走势来看，未来国际煤价仍将继续走高。一是美元贬值将会继续持续。二是国际油价震荡上行。受美元贬值、全球经济企稳回升等因素影响，国际油价持续震荡上行。国际油价长期上行也将带动国际煤价上涨。因此，从美元和国际油价走势来看，2023年国际煤价逐步上涨似乎已经成为必然，这无疑将增加中国煤炭进口成本，从影响煤炭进口数量。再次是国内煤炭市场情况。2023年中央政府将继续实施积极的财政政策，固定资产投资将继续保持快速增长势头，预计GDP将继续保证8%以上的增长速度，这些都为能源需求增长创造了条件。最后09年山西省煤炭整合力度加强，资源煤炭趋于集中，有利于改善煤炭市场过剩状况，增加煤炭行业的议价权。同时国家放开煤电市场，煤炭价格由市场自由决定，将进一步打开煤炭的价格空间。预计虽然2023年的煤炭市场仍面临过剩的压力，但是在一系列举措之下，总体上将呈现震荡走高的态势。(3)钢材产能2023年1至11月全国粗钢产量5.18亿吨，全年产量预计在5.65亿吨，较08年的5亿吨增加约13%。由于2023年国内扩大内需加大基础设施建设，粗钢生产、消费双双创历史新高，但是值得关注的是全球市场需求萎缩，我国钢材出口大幅下降。2023年预计我国钢材折算成粗钢净出口为零，而2023年净出口达到4700万吨。2023年钢市落后产能的控制情况将是市场的焦点，成败也将很大程度上影响到钢价走势。从目前钢材产量看，产品结构性过剩也是不断变化的。前几年由于中小企业产能增加过快，长材增加，呈现供大于求的状况，但由于近几年盲目上板材项目，致使板材产能过大，其过剩产能远大于长材。这是造成有时热轧板卷价格低于线材、螺纹钢价格的重要原因。抑制钢铁产能过剩，不仅要严格控制低水平重复建设，也要严格控制板材项目的盲目发展。抑制产能过剩、兼并重组、淘汰落后要有配套措施。要坚持“五个结合”：把抑制产能过剩与兼并重组、淘汰落后相结合；把严格控制钢铁增量资产与整合存量资产相结合；把兼并重组与调整生产力布局相结合；把淘汰落后与节能减排、治理污染、发展低碳经济相结合；把政策引导与采用市场机制相结合。从而推进钢铁行业在2023年迈出实质性步伐，以实现钢铁行业可持续健康发展。最后值得关注的是联合国气候大会于12月7日至18日在丹麦首都哥本哈根召开，中国政府表示到2023年全国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％至45％。中国政府相关节能减排措施势必影响国能钢铁等产能过剩行业的布局规划，进而影响后市钢材价格变动。(4)进出口受国际市场供求形势变化影响，与2023年相比，09年我国钢材进出口形势发生了较大变化。但是随着世界经济逐步复苏，国际市场需求增加，有利于我国2023年钢材出口，缓解国内市场供需矛盾。三、2023年钢铁相关市场展望(一)房地产2023年，全国楼市价量齐升，已在一定程度上透支了未来的需求，而高房价将进一步削弱住房购买力，因此，2023年房地产市场微调不可避免，但从全年来看，土地供应、货币政策和境外热钱或将决定市场走向。首先是土地供应。决定楼价的一个关键因素便是土地供应量，而2023年下半年以来土地供应大幅增加。中原地产最新数据显示，11月份居住用地供应再度放量。12个被监测城市土地整体供应433幅，面积达2419公顷，其中居住用地供应1408公顷，高于前12月均值139%。大量的土地供应能否抑制房价？多数专家表示，今年土地供应迅速增长，并不意味着明年房价就会得到抑制。因囤地问题一直存在，政府不解决这个问题，有效供给始终不能够增加。其次房贷政策。2023年以来，适度宽松的货币政策直接提高了房地产市场的景气度，明年这些优惠政策是否继续将对楼市有直接影响。从市场了解到2023年货币政策将有局部变化，其中二套房贷、加息和信