凤凰医疗香港IPO案例分析-sent-20131209

2013年12月凤凰医疗集团有限公司香港IPO案例分析凤凰医疗发行相关信息1凤凰医疗投资亮点中国最大的私立医院集团经验丰富的管理团队和行业专家透过创新业务模式在价值链的多个部分创造价值，实现协同效应12543先发优势使凤凰医疗能够把握中国公立医院改革的增长机会以中国最大的医疗市场北京为策略重点截至2013年6月30日，透过直接拥有或IOT模式，管理和营运一个由11家综合医院、一家中医院和28家小区诊所（共计3,213张运营床位）组成的医疗网络。在这些医院中，燕化医院和京煤医院是是其各自行政区中唯一的三级医院。健宫医院、门头沟区医院和门头沟区中医院是二级医院（健宫医院是2012年北京收入最高的营利性医院）。凤凰医疗的医院及诊所网络在2012年的病人就诊人次总计超过300万。作为中国公立医院改革的先驱，凤凰医疗在参与不同的改革方案（包括私有化和公私合营）过程中积累了与医院所有者、监管机构以及其他关键利益相关者开展合作的丰富经验；2010年开始管理门头沟区医院，这是北京第一家透过公私合营将其管理外包的国有医院。最大限度扩展医疗服务价值链。医疗服务价值链的关键部分并将其转化为各个商业单元。凤凰医疗已成功实施该策略，建立供应链业务和凤凰VIP服务。在供应链业务方面，凤凰医疗整合医院网络对药品、医疗器械和医用耗材的采购需求，并与供应商开展协商，以获取大额购买折扣。然后，凤凰医疗将这些产品售予管理的医院，以获取收益和利润。在集团层面统一管理和信息科技系统。凤凰医疗推行统一管理，并在医院营运中统一使用先进信息科技。截至2013年6月30日，北京仅有三家医院获得JCI（国际联合委员会）认证，而健宫医院和燕化医院是其中两家。资源共享。凤凰医疗在整个医院网络内共享人力资源和医疗知识。例如专家和经验丰富的医师可透过多点执业在各医院网络内轮流任职。已建立强大的医师和医护人员团队，截至2013年6月30日，拥有81名主任医师、229名副主任医师、488名主治医师以及403名住院医生。北京是中国最大及增长最快的医疗市场之一；在中国所有城市当中，北京在三级医院数量、病床数量及病人就诊人次方面均排在榜首；作为中国首都和医疗改革的17个试点城市之一，北京的措施具有极高的参考价值。凤凰医疗基本情况介绍凤凰医疗概述凤凰医疗集团有限公司（以下简称“凤凰医疗”，“公司”）是中国最大的民营医院集团，集团的成员医疗机构均坐落于北京，涵盖大型综合医院和社区医疗机构，其中有以控股投资拥有的北京市健宫医院，和以IOT模式（投入－运营－移交）管理的北京燕化医院、北京市门头沟区医院、北京京煤集团总医院以及北京市门头沟区中医医院；此外，集团的成员医疗机构还包括7家一级医院和28家社区医疗机构，形成了从社区卫生、基本预防保健、重症诊疗等服务为一体的综合医疗服务体系。截至2013年6月30日，合计开放床位达3,213张。2013年11月29日，凤凰医疗作为第一支医院概念股登陆联交所主板，上市代码为1515.HK，发行价格为7.38港币/股（位于定价区间顶端），融资17.1亿港币（超额配售权全额行使）。凤凰医疗三年一期主要财务数据单位：人民币百万元凤凰医疗简要业务分部收入情况CAGR=38.7%凤凰医疗的业务板块介绍综合医院业务医院管理业务供应链业务通过投资控股的北京市健宫医院向患者提供综合医疗服务及VIP服务，并获得医疗服务收益。通过IOT模式管理了北京燕化医院（总院及其下属机构）、门头沟区医院、北京京煤集团总医院（总院及其分院）和门头沟区中医医院，并获得管理费收入。该管理费一般按照年度医院收益及/或收支结余的百分比计算。整合所有医院及诊所网络的采购功能，在集团层面协调和管理药品、医疗器械、医用耗材及设备的采购与物流。通过规模化采购、规范采购流程来降低采购成本、提升服务效率，并创造供应链收益。数据来源：公司招股书，收入已经扣除内部抵扣数据来源：公司招股书，收入已经扣除内部抵扣凤凰医疗股权结构情况徐小捷女士1SpeedKeyLimited北京凤凰100%17.50%0.71%7.04%7.48%凤凰医疗（1515.HK）33.27%HydeInternationalInvestmentLimited升万投资高泰有限公司SilvapowerInvestmentsVertexFund3GreenTalent3公众股东2.31%3.98%27.71%PinyuLimitedUnisonChamp100%100%星通凤凰国际100%100%益生科贸北京益生北京佳益北京万荣健宫医院269.98%30.02%100%100%100%100%80%境外境内注：1、徐小捷女士是创办人徐捷女士的女儿。2、健宫医院余下的20.00%股权由独立第三方北京建工集团持有。