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文档简介

比亚迪新能源汽车企业财务风险识别与控制研究引论 1(一)研究背景 1(二)研究目的及意义 1一、相关理论概述 2(一)财务风险基本理论 2(二)财务风险管理理论 3二、比亚迪新能源汽车企业财务风险管理现状 4(一)新能源行业现状 4(二)新能源汽车行业财务风险特点 5(三)比亚迪新能源汽车企业基本情况 6(四)比亚迪新能源汽车财务风险管理现状 7三、比亚迪企业财务风险识别与分析 9(一)比亚迪企业筹资风险识别及分析 9(二)比亚迪企业投资风险识别与分析 12(三)比亚迪企业营运资金风险识别与分析 14四、比亚迪公司财务风险控制途径 15(一)比亚迪公司筹资风险控制途径 16(二)比亚迪公司投资风险控制途径 16(三)比亚迪公司营运资金风险控制途径 16结语 17参考文献 18引论(一)研究背景新能源产业是汽车制造业的未来发展趋势。此时,新能源汽车领域是我国汽车新动力的必然选择。此外它还可以解决气候问题并促进了绿色理念的发展。为了更好地解决气候问题,协助我国发展新能源汽车,促进新能源汽车企业发展,国务院办公厅于2012年宣布实施节能新能源汽车产业发展战略,并在各个方面进行了积极规划和推动,国家和地区的政策支持,产业链援助以及新能源汽车公司发展的激励措施都在稳步进行中。随着我国新能源汽车领域的不断扩大,也在时刻更新着人们选择的出行工具。越来越多的人了解绿色出行和环境保护的重要性,同时也激发汽车制造业的发展和产品研发。知名的汽车集团做开拓者,许多汽车公司也会随之会加入于新能源汽车领域,促进消费观念和能源结构的深入和彻底转变。公司发展道路上的绊脚石就是财务风险,这是不可避免的,新能源技术和汽车发展趋势也是如此。财务风险的重要性也越来越受到大家重视。但到目前为止,大多数公司尚未将财务风险管理方法视为其日常管理方法的一部分。财务风险可能存在企业运营的不同时期和阶段,如果企业忽视这些风险,就有可能给企业造成无法挽回的损失。当前,新能源汽车发展势头非常好,加之我国产业转型速度加快,国外大量的汽车品牌进入我国市场;内部环境方面,长期以来,我国现行标准中有关新能源汽车的现行政策已经收紧,使得新能源汽车行业发展遇到了一定的困难。(二)研究目的及意义在此背景下,如何进一步减少新能源汽车领域的财务风险,已成为急需解决的课题。在公司自身运营的整个过程中,对财务风险的良好管理可以帮助公司平稳健康地运营。具体如下:(1)就比亚迪本身而言:新能源汽车领域是一种新型产业,公司经营中所遇到财务风险,为传统汽车领域奠定基础。然而,由于新能源汽车自身特点所决定,存在一些与传统汽车领域不同的地方。因此,本文通过财务风险研究理论融入并应用到比亚迪的整个业务流程中,这有利于比亚迪管理者加强对企业财务风险的控制,提高企业管理者对财务风险重要程度。当新能源汽车领域的外部发展趋势受到损害时,可以从公司内部入手,并找到改善自身管理方法的标准和针对性的方法。公司对风险规避的可行性分析,以此提高企业风险抵抗能力,为企业在市场中竞争奠定基础。(2)比亚迪的投资者:新能源汽车公司尚未完全掌握销售市场,一旦出现任何的变化,都可能会引发投资者对企业投资信心。本文通过对新能源汽车领域的潜在或直接投资者进行研究,以此帮助投资者了解企业的财务风险,并在投资项目时谨慎选择和谨慎决策。财务风险被视为新能源汽车公司项目投资的关键要素,需要对投资新能源市场进行规范,帮助投资作出更好的选择,提高企业筹集资本的质量。一、相关理论概述(一)财务风险基本理论1.财务风险的定义企业生产经营活动可变性的表现就是财务风险,财务风险一般可以分成不同的类型。其中,广义的财务风险主要涵盖了企业运营风险、筹资和投资风险等,这些风险存在于企业经营和生产过程中。狭义的财务风险主要是由于企业缺乏资金,对向贷款而无法及时偿还所导致的风险,而其理论认为企业借款是导致财务风险产生的重要原因,规避财务风险的方法就是终止筹资活动,这种观点有一定的局限性。2.财务风险的分类对于企业来说,财务风险变化无常,种类很多。因此我们从财务风险不同的影响因素分为内外部财务的风险:外部环境会对企业发展起到至关重要的作用,无论是经济社会环境还是行业发展现状,财务风险无孔不入,从而阻碍企业发展。所以企业需要进一步强化内部建设的工作,尽可能找到解决不利因素的解决方法,将损失降到最低。与企业外部引起的财务风险相比,企业内部财务风险能够提前进行预防,可控性较强。因此,企业需要加强对自身内部的财务风险控制,并采取行之有效的方法,尽可能减少企业的风险,具体如下:(1)筹资阶段此阶段也可以看作成为狭义的财务风险。企业如果有大量的资金,就能够确保自身的运营更加平稳,所以企业无论是通过向国家取得补贴,还是贷款都是企业需要关注的。企业通过借款能够缓解自身的压力,然而如果企业无法及时偿还借款,就会加大企业的财务风险,因此企业需要适度举债,防止财务风险的发生。因此,企业需要控制举债的规模,通过合法程度申请国家补贴,进一步拓展资金获取的途径,防止筹资风险发生。(2)投资阶段企业在经营过程中,不可避免进行投资活动。新源车企业可以通过各种投资途径,将资金投入至企业供应链上游,以此提高企业市场生存能力。企业通过这些投资活动,取得了投资的回报,可能会受到各种因素的影响,导致预期收益不够理想。然而,企业过度投资也可能导致投资资金不够,而这也是投资过程中易产生财务风险的原因。(3)营运阶段企业无论是生产还是经营,都需要大量的资金,新能源企业也不例外,企业需要通过大量资金,购入大量的生活设备和原材料,通过将产品销售出去获取利润。然后再次将回收的资金,投入到企业生产过程中,而这种经营过程中存在诸多的不同确定性,极有可能导致企业无法回收资金,进而导致企业财务风险发生。(二)财务风险管理理论1.财务风险管理定义企业通过对财务风险进行管理,能够帮助企业更好的发展,企业通过对财务活动的调节,能够进一步降低经营的风险。企业经营过程中需要加强对企业财务风险的控制,主要是为了预防经营中存在的潜在风险,同时也是强化企业风险管理和控制的系统,以此提升整个企业解决风险的能力。财务风险管理方法必须首先进行风险分析。在确定公司的潜在财务风险之后,进行风险评估,对财务风险对公司的危害程度进行评价,然后进行财务风险解决方式和对策的选择,以找到适合公司的公司。可以采用的财务风险控制措施和财务风险的管理方法必须符合财务风险管理方法的标准。2.财务风险管理的内容(1)财务风险识别财务风险识别是将财务风险作为充分反映企业经营状况的信号。根据市场经济体制的标准,公司的经营风险是客观和现实的。随着时代的变迁,知识经济时代的发展趋势以及公司市场竞争的加剧,经营风险变得越来越复杂。这种风险导致了公司的运营受到影响巨大,我国的整个社会发展很有可能会持续受到严重威胁,因此,随着识别企业财务风险能力提高,企业的风险管理水平也会得到进一步的完善。财务风险的关键识别方法:定性分析法,基于财务报表分析师的主观区分逻辑思维能力,可以推断事物的特征和发展趋势。通过以企业财务报表数据为基础,对这些数据进行处理后,推出最后的结论。财务报表分析法,财务报告分析方法是一种统计分析方法,可根据从财务报告中,各个不同的数据指标,能够准确的反映出企业经营状况。杠杆分析法,此法是利用公司的财务杠杆指数来进行财务报表分析。(2)财务风险评价财务风险评价是指在基本的财务风险分析上,综合考虑了财务风险的可能性,损害的强度等因素,获取系统风险的可能性和级别,并将其与公认的测试标准进行比较,以明确公司的业务风险,从而确定是否必须采用控制方法。财务风险评价关键方法主要有:单变量判定模型。这种类型的方法使用单个财务杠杆系数来评估公司的经营风险。通常,人们认为更为关键的财务杠杆因素是:现金流量/总债务,资产收益率和债务比率。多元线性评价模型。多元化的线性模型基本上倾向于单一类型的综合,并总结了特定类别中的财务风险。综合评价法。是指企业财务风险评价的内容主要分为盈利能力,偿债能力,成长能力,其中分布比例大致为5:3:2。(3)财务风险控制财务风险控制能够起到对企业生产和经营活的风险预测管理和控制,以防止财务风险。根据公司的财务风险分析报告,下一步是为公司的财务风险状况,进而帮助企业选择更适合的控制方法。财务风险控制具有反馈功能,反馈调整和保护力量控制。为了更好地规避运营风险并提高公司运营水平,公司应根据公司的实际风险状况选择有效的解决措施。二、比亚迪新能源汽车企业财务风险管理现状(一)新能源行业现状自2012年以来,在我国适用的扶持政策下,我国的新能源汽车领域可谓百花齐放,不仅像奇瑞汽车、荣威还有吉利等老牌汽车加入,新的汽车品牌也积极投身于新的领域,市场竞争异常激烈。但总的来说,新能源汽车领域已经过了当前的政策分红初期和市场需求飞速增长的阶段之后,由于外部环境加上疫情影响,我国新能源汽车销量增长的趋势停止。在受疫情影响的大环境下,2020年我国新能源汽车市场销售量120.6万辆,比2019年减少了4%。乘用车销售市场较为活跃。2020年,我国新能源汽车批发量共为106万辆,相较于去年增长约5%。纯电动汽车保险数为62.91万辆,低于去年的71.36万辆。图12020新能源汽车销量TOP10数据来源:中汽协网站新能源汽车相比于其他企业,技术难度更大,研发成本也过高,同时目前的消费市场也相对较窄,因此企业在管理人员素质以及融资渠道方面,都存在很多问题。同时,企业在风险管理和预警机制上的建设也不够完善。总之,新能源汽车的未来发展市场前景广阔。但在经历了当前政策分红初期,市场需求暴涨等阶段之后,由于自身和诸多外部因素的影响,问题逐渐显现。在此背景下,如果企业强化对内部建设,提高自身核心竞争力,就能够有效减少财务风险。(二)新能源汽车行业财务风险特点新能源汽车与传统汽车企业存在较大区别,新能源汽车拥有较多的独特的特征,唯有了解这些特征,才能够帮助我们进一步了解企业的控制财务风险的特点,找到最终解决方案,具体特征如下:1.受政治经济环境制约明显在外部影响和自然环境方面,由于受到政治和经济等因素的影响,新能源汽车发展受到了一定的限制。我国政府于2019年出台了新能源汽车补贴方法,提高了此行业退坡幅度,其它政策在吸引力的范围和程度根本无法与之比较。因而补贴的下降立即切断了新能源汽车销量持续增长的发展趋势。从经济形势上看,我国运输工具领域市场比较健全,高铁和长途客车对市场的影响以及传统汽车制造业的合理布局在短时间内阻碍了新能源汽车的发展,无法与其他传统运输工具竞争。此外,电力是新能源汽车运行的主要动力,在现阶段,尽管我国的汽车充电桩数量比较多,但与全国各地相比,尤其是在小城市,充电桩的数量仍然难以全范围覆盖,使得新能源汽车发展受到一定的影响。2.运营成本较高新能源汽车在可充电电池,电动机和锂电池方面与传统汽油汽车完全不同。尽管它已成为新能源汽车的闪光点,甚至是近年来最受欢迎的自动驾驶辅助系统。但是,这种产业必须将大量资本投入资产中进行产品研发,在刚开始研发时,需要花费大量的时间和资金。3.管理人员不够专业新能源汽车是一种新兴的产业。许多传统的汽车公司与“新能源力量”竞争。一些公司招聘了许多员工,甚至有些员工并没有相关的工作经验,加之缺乏研发管理人员。公司对自己及其当前市场状况的了解也不够,企业财务管理模型和风险判断老旧,这加剧了公司对财务风险的安全意识不足。因此,许多公司都有财务风险管理机制和控制设备不完善等问题。(三)比亚迪新能源汽车企业基本情况1.比亚迪公司概况1995年建立比亚迪股份有限公司。经过二十多年的发展趋势,比亚迪成功立足于新能源技术,车辆,IT和城市轨道交通四大产业链的高科技公司。深圳市宝安区坪山新区是比亚迪股份有限公司的总部。在现阶段,它已在中国几个大城市建立了工业区,在世界各地设有服务办事处和子公司。比亚迪最先是从充电电池开拓市场,以此为基础进入了汽车行业。比亚迪总裁王传福先生曾经说这样一句话“比亚迪的使命就是创新技术,致力创造人们更幸福的生活”,比亚迪也正围绕着这一神圣使命而努力着。2.比亚迪发展历程比亚迪总裁王传福放弃原本的工作,从零开始创业。他以超过250万元的财产,注册了比亚迪股份有限公司。1995年第三季度,台湾电话制造商了解到比亚迪汽车公司用友出色的优质产品,而且价格低廉,并逐渐与比亚迪汽车合作,因此比亚迪从一个名不见经传的小公司慢慢成长。1997年,比亚迪公司市场销售额超过1亿元。合作公司包括东芝,康佳和索尼等著名公司。比亚迪在3年里,就在充电电池市场中,占据了40%。比亚迪在2003年,就已是全球第二大可充电电池制造商。同年,比亚迪汽车逐渐进入汽车制造业。比亚迪汽车设定了未来的总体目标,以完成汽车和充电电池行业的发展趋势。2005年,比亚迪汽车自主研发的F3系列轿车问世,F3系列轿车在推出时就受到了疯狂的青睐。2006年,比亚迪汽车公司的主营业务收入近50亿元,是我国自主品牌销售的第一名。为了加快企业的转型,比亚迪汽车的销量在2010年跌至谷底。在意识到这一耻辱之后,比亚迪汽车逐渐反思自己,并总结了汽车零部件市场中存在的问题,以及预测未来的发展趋势。比亚迪汽车在2013年进行整改后,逐渐进入了“第二辉煌时期”。2013年,比亚迪汽车发布了众多新款汽车,并获得了客户好评。2014年,中国政府首次展示了其在绿色环保产业链中的应用,推动了比亚迪汽车在新能源汽车技术方面的快速发展趋势。(四)比亚迪新能源汽车财务风险管理现状公司的政策和各项活动都可能会导致财务风险。因此,公司必须遵守的财务和会计规则与规章制度以及已建立的组织结构都是当前财务风险管理方法现状的关键组成部分。1.财务管理制度财务管理制度旨在强化企业财务管理,让财务业务走向规范化,使公司业务走上健康发展的道路,增强公司盈利能力,根据我国财务会计政策法规和规章制度的有关要求,制定符合公司特定情况的财务会计规章制度。它包含有关改进筹款,项目投资和公司营运的相关管理制度。(1)比亚迪的筹资风险管理制度在筹资风险管理中,比亚迪认真分析了不同筹资方式的风险,对筹资的条件和因素进行评价,并不断完善筹资风险管控规章制度,保证企业在筹资工作全过程的财务风险得到有效控制。(2)比亚迪的投资风险管理制度在比亚迪项目投资风险管控业务流程中,公司规定应综合运用盈亏平衡分析,敏感性分析,动态风险检测等多种技术手段,提高企业投资风险的识别和管理。在项目投资整个过程中可能出现的负面信息要素,制定详细的应急计划,并确保所有公司投资都是正常和可行的。(3)比亚迪的营运风险管理制度在营运风险管理制度中,重点突出了企业经营管理的关键和重要环节,并且制定和完善企业风险管理计划,同时在公司营运的全过程中完善风险管理和控制。比亚迪严格采取措施和对策,进一步加强公司对外担保,开放贷款,重大购置资产,金融衍生品业务流程,重大经济活动等重大会计事项和重大经济活动的管理方式,严格控制营运风险。2.公司组织结构图2比亚迪公司的组织结构图从图2所知,比亚迪公司组织架构合理,采取符合公司规模的组织架构,以事业部制作为主要结构方式,是具有内部控制,结构较完善的基础架构。从图示也可看出在管理架构中,比亚迪公司重视企业管理的风险管理,单独设置风险管理委员会。(1)从公司内部的管理制度来看,公司长期以来根据有关法律法规设立了股东大会,职工监事会和股东大会,以确保各单位能够独立,充分地行使各自的权利。此外,建立薪资委员会和审计部门也可以确保相互约束,同时在每个年度生成内部控制审查报告。(2)除了负责公司日常业务会计核算、成本预算管理、利润分析等活动之外,财务部门还控制着对财务风险的监督;审计部门是进行内部监督的组织和纪律管理的部门,在进行业务风险的监督时,财务部门的职责与其审计部门也有所重叠。三、比亚迪企业财务风险识别与分析(一)比亚迪企业筹资风险识别及分析1.筹资风险概述筹资风险的产生是公司由于贷款较多造成的还款压力,用来表示其是否能够还款。筹资的大小、筹资的方式以及还款期等都会对筹资风险造成影响,不过不管怎么,公司为了规避一些风险,做筹资时都需仔细考虑筹资的大小和筹资的方式,并且准备好应对风险的办法。2.比亚迪筹资风险识别比亚迪的集资方式主要以外部集资为主要手段,以内部集资援助为主。内部募集资金是指比亚迪基于利润保留方式募集的资金来源。外部筹资的关键是银行贷款,股票发行和股票发行方法。比亚迪会把多数的净利润用于现金股利分发,年年如此,股票的利息在净利润中有很大的份额,并且,每年将买入别的企业股份,也是从净利润中拿出一些来交易。比亚迪作为新能源汽车公司,受到了许多金融机构的喜爱,比如银行。所以这些金融机构会时常与比亚迪沟通交流,而比亚迪也能从中容易地进行借贷等活动。表1比亚迪筹资活动主要部分组成单位(亿元)指标20152016201720182019筹资活动现金流入213.1321.6305.2478.3543.2吸收投资收到的现金--42.62--142.6--取得借款收到的现金178.3275.4262.1323.3472.2发行债券收到的现金40--25--60数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报和公告资料从表1数据显示,比亚迪的筹资方式中,银行借款占比较高,且每年的数目都有上升,和别的筹资方式不同,企业拥有较好的信用使得借贷利息会稍微少一些,同时能够减少公司的筹资成本,然而比亚迪的筹资越来越大,而借贷的期限有所限制,压缩在近三年内,随之而来的必然是还款问题,很难按时还清借款,风险逐渐增加,并且在其借款组成中能够知道,公司的借款中很大一部分是短期的,这无形中又进一步增加的风险。图32015-2019年短期借款与营业收入对比数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理由图3的观察分析,比亚迪的短期贷款随着其运营收入的增加而增加,且短期贷款数额有不断增长的趋势。特别是2018年和2019年两年时间,运营收入并没有很大的上升,仅有接近百分之五的增幅,而短期贷款却有百分之四十三的增幅,这就意味着增加的短期贷款在运营收入方面的产生的作用很小,即使短期贷款的成本不高,然而期限较短,还款紧张,不利于公司的资金周转。图42015-2019年资本结构图数据来源:东方财富网从图4比亚迪的资本构成来说,这些年其负债比率比较稳定,不过基本上都达到了60%甚至超过了,在2018年前呈现持续上升的趋势,并在2018年以后趋于稳定。公司的债务偿还额在短期内逐渐增加,但债务份额一直处于较高水平,企业面临较大资金压力。3.比亚迪筹资风险分析这些年由于比亚迪扩大规模的计划,其筹资也在不断增加,筹资方式也增多。最多的还是银行和别的借贷,在这些里面短期贷款占很大一部分,金额也是相当大。表2比亚迪2015-2019年短期借款与长期借款对比单位:(亿元)年份20152016201720182019短期借款132.2134.8213.4262.1361.8长期借款31.280.168.451.265.3数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理由表2可知这些年比亚迪筹资中的短期贷款维持着较高的份额,而银行成为了其越来越不能割舍的方式,公司在抗风险方面的能力也降低,再加上我国对公司的贷款政策逐步收紧,年利率提高也增加了公司筹集资金的难度。大量的利息会对公司的利润造成很大的影响。把比亚迪从2015年至2019年的财务数据进行整理,旨在更加深入了解其筹资风险相关的情况。表3比亚迪2015-2019年财务风险指标单位(%)指标/时间20152016201720182019资产负债率69,21%69.95%69.01%63.41%67.51%产权比率2.272.342.321.731.88财务杠杆系数2.412.611.421.211.51数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理由表3看出,在过去的五年中,比亚迪的债务比率并没有很大的波动,但都超过60%,这表明该公司的债务份额一直处于较高水平,比亚迪筹集资金的方法主要是基于贷款。产权比率基本上都大于百分之二,不过到了最近两年出现了降低,显示比亚迪的筹资方式应该大部分是贷款,贷款将需要付出较大的利息偿还,同时减少公司的盈利。财务杠杆指数是用来说明财务杠杆系数效率的。财务杠杆指数与财务杠杆系数呈正相关关系,同时与融资风险也呈正相关。2018年开始财务杠杆系数开始降低,不过还是都大于1,也就是说公司的债务没用减少。通过财务杠杆系数,能过说明比亚迪经常应用财务杠杆,特别在2015年和2016年的时候,财务杠杆已经超过了2。虽然财务杠杆较大时,企业会有较好的盈利,然而还会伴随着一些风险。观察分析数据,通常财务杠杆系数越高,公司承担的财务风险也会增加,居高不下的财务杠杆系数带来的将是高风险。(二)比亚迪企业投资风险识别与分析1.投资风险概述投资风险说的是为了达到投资项目的总体目标,投资主体可能由于未来的生产经营而遭受损害或破产的风险。危害业务流程风险的原因包括:当前的政策变化,不正确的管理方法,生产成本的波动以及年利率的上升。投资者应根据整体项目投资目标和股票投资风险有效选择金融衍生产品。通常,投资风险在项目投资之初就存在一直到完成。因为有许多的影响,目标盈利和一定的长期投资不会保持一致的,如果要项目投资,公司将会面临一些收益风险。这些都属于投资风险的表现形式。2.比亚迪投资风险识别比亚迪现在已经计划实施扩大投资,进一步占领更多的市场,同时提高产品开和创新的效率,所以在开发方面会消耗许多资金,并且不断增加其他市场,比如打开军轨道交通领域的大门,其在市场的占比也是一直在上升。(1)投资结构分析按照比亚迪的资产组成和变化的相关数据资料来看。表4比亚迪公司2016-2019年主要投资结构单位:(亿元)项目2016201720182019固定资产2,932,1243,112,0213,236,9753,748,423在建工程612,632641,154582,382467,423无形资产45,213873,232897,156923,432长期股权投资112,354152,453198,342236,321可供出售金融资产9783,500307,136322,524数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理从表4中可以看到,比亚迪从2016年至2019年间,总投资额持续上升,固定资产由2015年的2,932,124万元增加至2019年的3,748,423万元,进行中的项目建设总投资是逐渐减少的,也就是说公司主要是把固定资产作为了关键投资。这些年,大量增加的长期股权投资以及可供出售金融,也显示出公司的对外投资在逐渐增加,方式也是越来越丰富。(2)投资规模分析表5比亚迪2015-2019年投资活动现金流量单位(亿元)项目20152016201720182019投资现金流入量31,231134,453304,253137,362375,647投资现金流出量604,115928,6101,356,1021,473,1131,959,610数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理从表5中观察可得,2015年至2019年比亚迪的投资现金流出量在不断上升,但是流入量却没有那么快的上升,这五年的投资现金净流量都出现了负值,且在2019年底时出现了-1,583,963万元,而公司还在不断增加投资。(3)投资效益分析表6比亚迪2015-2019年投资收益单位(%)项目20152016201720182019销售净利率1.521.344.135.624.72净资产收益率3.131.838.819.727.42总资产报酬率60.7061.9264.0351.7755.06数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理在表6里,销售净利率保持逐渐上升的趋势,净资产收益率也有所提高,2015年时为3.31%,到2019年时大幅提高到了7.42%,也就是公司的收益较好,投资带来的效益表现较佳。某一时间里公司的息税前利润和资产总平均值相比的值就叫总资产报酬率,近年来公司的总资产报酬率相对稳定,跌幅较小,说明比亚迪的投入产出的水平有所下降,企业资产利用效率呈下滑趋势。3.比亚迪投资风险分析比亚迪的投资规模在过去五年一直在扩大,现金流出量很大,远远高于现金流入量。固定资产在这五年内也迅速升高,达到了翻倍,即使有了固定资产的增加,然而进行中的项目建设比例在不断减少,也说明比亚迪的投资并没有太大的优势,随着投资的增加,资金也出现了减少增加,对于公司的运营来说非常不利。比亚迪的投资还存在一个问题,就是时间拉的太长,造成其收益的时长随之增加。当出现突发的市场状况时,加之公司应对水平的限制,就容易导致资金短缺,风险增加。而且,还能够分析知道,即使公司总资产没有下降,并不断增加,然而公司的债务同样在增加,也就是说公司的投资太多,资产的增加已经追赶不上投资了,那么风险也会越来越大,比亚迪由于负债不断增加,带来的债务和资金方面的风险也不短增大,而且由于投资收益时间长以及前期投入多,这些都会对其资金造成不小的压力。在新能源汽车行业里,基本需要依靠相关政策扶持生存,然而等待有关补贴需要较长时间,所以当在这种情况之下还是不可避免现金流出现问题,当然新能源汽车行业基本上都会面临这样的困难。总而言之,比亚迪投资增多使得公司的资金出现问题,即流出和流入不想匹配,容易导致资金流断开,还要应对一定的风险。而且,公司负债率一直升高,导致筹资成本提高,利息太多容易导致公司利益受损。(三)比亚迪企业营运资金风险识别与分析1.营运资金风险概述公司的营运资金风险指的是由于公司运营过程中的,流动资金不足以支持各个生产运营环节,造成企业的常规运营受阻的风险。营运资金风险构成了一个企业可能遭受的主要风险的一部分。当企业现金的流动出现异常,加上延误了管控的最佳时机从而对公司造成极大的损失,这就是营运资金管理风险的体现。分析比亚迪公司的营运能力并识别其潜在问题,对于比亚迪公司资产利用以及资金管理的评估上大有益处。所以需要对公司总资产、应收账款以及存货的周转率进行剖析评判。2.比亚迪营运资金风险识别为了解企业营运资金风险目前面临的情况,第一步就是就最近几年公司在管理能力方面做一个大致的评估。表7比亚迪2015—2019年营运能力计算表单位(次)选取指标20152016201720182019应收账款周转率4.324.233.822.943.61存货周转率6.316.065.835.545.81总资产周转率0.720.760.910.690.70数据来源:比亚迪公司2015-2019年年报及公告整理根据表7的计算结果,可以得到以下结论,表格中统计比亚迪公司的周转率数据均不高,并且除总资产周转率外,其他两项自2015年至2018年数值呈逐渐降低态势,2019年有所上涨。总资产的周转率虽然自2015-2019年数据相对稳定,无较大波动,但是其数值低于同行平均水准。整体评估下来,比亚迪公司的营运能力在货物资金的流动方面有一定的问题,具体分析如下:公司应收账款周转率降低,说明公司采取大面积的赊销以开拓市场,存货周转率逐年降低则体现了公司处于货物销售出现问题导致货物堆集的状态,也证实了企业营运能力欠佳。3.比亚迪营运资金风险分析(1)营运管理水平不足比亚迪公司缺乏管理能力、存货管理能力不够、应收账款变现能力有限导致使得企业的营运资金风险提高。(2)资金回收能力不足消费者团体对于作为新推出产品的新能源汽车缺乏了解,不能给予充分的信任,而企业会对购货商采取大范围赊销的手段来推销新能源产品,这样在应收账款上存在隐患。虽然比亚迪公司在新能源汽车这个领域的地位数一数二,并且在市场上的汽车持有以及销售上遥遥领先,然而,在应收账款的管理方式上仍然存在风险。四、比亚迪公司财务风险控制途径前面主要从公司资金的筹集,投资以及管理三个方面就比亚迪公司现阶段的营运情况以及财务方面可能遇到的问题进行分析讨论,接下来就是对于财务上可能出现的风险进行详细论述。(一)比亚迪公司筹资风险控制途径1.优化资本结构,提高资金使用效率资本结构是指企业所获得资金的源头不同的组成与配比关系,这是一个企业募集资金与管理上的重要因素,它是公司筹集资金风险的决定性因素。权衡公司的资本结构并达到平衡状态对减少成本,在一定程度上既能达到企业对于资金筹集的要求又能降低相关风险。针对比亚迪公司,在研究了其资本结构后,可以得出结论,该公司由于债务问题增大了偿还负债的压力,因此,为降低财务风险,建议公司适当管控资金筹集数目,对资本结构进行调整。2.拓宽筹资渠道,优化筹资方式新能源汽车公司在日常运营中会需要许多财力的支撑,但是由于内外部环境因素影响,众多新能源企业都存在资金短缺的情况,对比亚迪近年来的经营状况进行分析后发现,比亚迪资金来源以借贷和销售债券为主,政府对公司的补助也是公司主要倚靠对象,当补助力度逐渐降低,公司在偿还负债上显得捉襟见肘,债务风险随之加大。为了防止企业出现资金的过剩与不足,在筹资时,需要企业进行详尽的计算与筹划,适当调整资金结构,减少财务风险。(二)比亚迪公司投资风险控制途径1.加强投资的可行性分析最近几年,比亚迪公司不断进行大规模的投资,如设计研发新产品并大量投入市场,然而并未实现销售情况的好转,在轨道交通上也投入大量资金,但是收效尚未可知。面对这样的场面,比亚迪公司需要对现有的投资方式进行考虑并采取措施进行改善。为了使公司的资金利用率大大提升,降低投资风险,需要加大投资可行性分析力度。2.加强对投资执行过程的监管当公司在投资运作时,项目管理者要时刻监督并管理投资流程与进度,严格考察相关人员,牢牢管控项目资金,防止因项目周期导致现金流断裂出现问题,保证项目正常运行。投资项目进行过程中,也要严格把控成本,杜绝超额支出或违规使用资金等行为。一旦观察到可能出现的问题,相关工作人员要及时针对问题提出方案解决问题,并且长期观察,以保障投资项目高质量正常运行。(三)比亚迪公司营运资金风险控制途径1.健全客户资信评价体系信用制度宽松有利也有弊,它可以导致收入增加,但也有增大风险的可能,这样就需要企业建立并健全客户的资产信用评价体系,调研并全方面了解客户的状况及营运前景,充分考虑市场因素等。基于此,企业有必要设立专业的机构针对客户资产信用进行信息管理,搜集、分析评估客户资信,针对不同种类的客户进行档案管理。采取这种方式管理客户资信信息,分类设定信用制度,有利于提高应收账款的回款率与运营管理能力,降低坏账风险。2.落实催收制度由前文对于比亚迪公司的分析可以看到,公司主要面临应收账款的回款的问题,针对这个问题,在制定不同客户的资信评价制度外,还需要在公司内部对于账款回收,实现催收制度的完善,这也是对于企业资金周转的重要保障和账款回收的主要方式。对于账款催收,为促进账款催收,企业可以实施奖励政策,还要考虑到客户资信以及账款的数目等对客户进行合理化催款,防止因过度举动产生误会,面对信用客户暂时无法还款的情况,可以合理地使用一些制度基于优惠,敦促客户还款,对于无法催收的欠款,要尽快采用法律武器回收账款。结语本文以比亚迪股份有限公司为例,通过对比亚迪公司财务情况的掌握和了解,对于企业在运营方

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