投资汇报材料文稿课件

从容投资汇报材料

--董事长吕俊盈利业绩人才1目录公司团队1风险控制3建信稳健增值2期回顾4投资理念2市场展望52目前，公司管理资金规模近四十亿，核心投资决策人三名，研究员十余名，担任18支信托产品的投资顾问，同时拥有强大的销售、市场服务团队。是阳光私募行业的领军公司之一。“从容投资”是行业龙头公司之一单位：个单位：元3“从容投资”是行业龙头公司之一公司的经营理念是：人才（people）、业绩（performance）盈利（profit）。即先有人才，再为客户贡献业绩回报、为客户带来回报的同时获取盈利。在业绩优异的前提下吸引资金扩大规模，形成一个良性循环。从容投资坚持稳健发展、可持续经营，获得众多银行等机构投资者的信赖。盈利42007.11至今公司职务2004.04-2007.102000.10-2004.012000年前上海从容投资管理有限公司上投摩根基金管理有限公司国泰基金管理有限公司平安证券资产管理部董事长副总经理、投资总监、中国优势基金经理基金金盛及国泰金鹰增长基金经理投资经理董事长吕俊先生5个人特点投资风格：稳、准、狠投资战术：磁性战术、攻守兼备准确把握宏观经济准确把握行业轮动和热点精通周期性行业精通资产配置管理公司经营战略的掌舵人6

在吕俊先生执掌上投摩根中国优势的近3年期间，基金净值上涨超过650%，在2005至2007年所有公募基金三年业绩总排名中名列第二。持续稳定的历史业绩图：上投摩根中国优势业绩走势图7获得众多国内外奖项颁发机构奖项2006年投资总监/基金经理晨星（中国）理柏（Lipper）2008年度最佳私募基金管理人新锐奖“年度基金经理”大奖“开放式股票型金牛基金”《中国证券报》《中国证券报》《上海证券报》最受投资者欢迎“基金经理奖”人民币混合策略基金“两年连续业绩奖”及“一年业绩奖”开放式股票型持续优胜金牛基金国金证券研究所2007年2008年2006年﹡众多奖项，未能一一列举奖项2008年度最佳私募基金管理人新锐奖“年度基金经理”大奖人民币混合策略基金“两年连续业绩奖”及“一年业绩奖”开放式股票型持续优胜金牛基金投资总监/基金经理2008年度最佳私募基金管理人新锐奖第一财经、证券之星2009年“最佳阳光私募基金经理”奖2005年投资总监/基金经理2008年度最佳私募基金管理人新锐奖国金证券2010年2008—2009年度“长期优胜奖”

投资总监/基金经理2008年度最佳私募基金管理人新锐奖和讯网、SEEC2010年明星私募基金经理奖投资总监/基金经理2008年度最佳私募基金管理人新锐奖中国证券报2010年首届中国“金牛阳光私募管理公司”8获奖图片9投研团队—战略性布局到今年，公司的投研团队搭建完成，三位核心投资研究决策人经验丰富，又分别有明显的差异优势。吕俊先生擅长宏观，准确把握行业轮动和热点，精通周期性行业，精通资产配置管理。是公司经营战略的掌舵人。姜广策博士是目前国内投资行业唯一一位有综合背景的基金管理人。姜博士从事过8年医药研发，4年医药企业管理。陈宸女士是一位消费品行业的专家。入行第一天起就在研究消费行业，国内和海外券商都待过，既熟悉国内的行业和上市公司，又在海外券商成熟的投资研究体系中洗礼过。而这几位投资专家的专业方向正是与国家十二五规划中未来中国济高增长的行业发展方向是一致的----新兴产业、医药和大消费！这就是我们对业绩长期稳定优异的保证和信心来源！10目录公司团队1风险控制3建信稳健增值2期回顾4

投资理念2市场展望511投资理念

“价值为本，从容投资，顺势而为，绝对回报”是公司投资哲学的概括，是一个整体，在这个价值体系当中，为客户奉献绝对回报居于最重要最中心的地位。磁性战术灵活配置12投资理念一、价值为本：以价值为准绳，通过专业的研究判断形成投资。从品种自身的价值回归和价值增长中获利，而不是从市场投机的无序波动中获利。数据来源：从容投资某上市玻璃公司2010年EPS对平板玻璃价格和重油价格敏感性分析2010年平板玻璃不含税价格（元/重量箱）2010年重油进厂不含税价格（元/吨）2010EPS757779818385878991939527000.940.971.001.031.061.091.121.151.181.211.2429000.910.940.971.001.031.061.091.121.151.181.2131000.880.910.940.971.001.031.061.091.121.151.1833000.850.880.910.940.971.001.031.061.091.121.1535000.820.850.880.910.940.971.001.031.061.091.1237000.790.820.850.880.910.940.971.001.031.061.0939000.770.800.830.860.880.910.940.971.001.031.0641000.740.770.800.830.860.890.920.950.981.011.0313投资理念 二、从容投资：即要求从容的投资团队必须先于主流投资者发现机会，从容介入，先行布局，提前退出，不涉险境。其次，所买入的品种预期涨幅必须足够大，能够从容持有。为投资人在风险可控的情况下获取收益。

14投资理念

三、顺势而为：主张以谦逊的心态来投资，正视投研团队的认知能力和局限性，反对傲慢主观地定义市场本身的对错。当市场的发展与投研团队的判断发生分歧时，优先保护投资人的本金安全。

2008.04—2008.10大盘大跌期间从容优势一期与上证指数走势对比图15投资理念 四、绝对回报：在不同市况中间取得差异性的正回报，尽最大可能避免负回报。不以排名，相对指数或者同业的业绩作为投资行为的参考，始终将客户的回报放在第一位。同时要求单位时间段回报率较高，单位时间段客户资产增值较快。16最简单的抄底办法就是一直就在市场上。一般投资者的投资模式从容投资的磁性战术投资策略:磁性战术，灵活配置磁性战术:保持与市场接触，捕捉市场机会！灵活配置：灵活调整仓位，精选个股！ 与市场保持适当的接触和试探性的操作市场发生转折时，及时“逃顶”市场下跌市道回避股市大盘上涨或下跌形势众所周知时才有所察觉投资者开始行动时最好的时机已经错过13123判断市场的真实状态“春江水暖鸭先知”217投研管理制度每日晨会，投研团队对宏观、政策、市场与个股的最新动向加以及时沟通交流。每周定期投资例会的召开使研究人员与投资经理之间有机会更加充分沟通和深入探讨所研究覆盖的公司、行业及市场热点问题；及时更新股票池品种。投资决策委员会决定公司产品的投资原则，并对投资组合的资产配置比例、股票选股和风险控制原则等提出指导性意见。晨会制度投资例会制度投资决策委员会制度18目录公司团队1

风险控制3建信稳健增值2期回顾4投资理念2市场展望519风险管理策略1、投资决策委员会制度:保证投资流程科学化、规范化,规避大的投资风险。2、交易室:独立于投资研究部，属于营运部管理，落实风险监控和及时纠错。3、每周定期投资例会及研究报告制度，确保投资品种的质量。4、股票池制度及个股仓位控制制度，通过组合投资分散投资风险:在投资过程中建立不同级别股票储备池，股票储备池分为一级、二级和三级池。投资经理必须在授权范围内严格进行一、二级及三级池品种的投资。20风险控制措施分散投资

单一券种持仓不超过整体组合的9%单一行业持仓不超过整体组合的25%优点：1、能产生持续稳定的业绩，依靠研究分析能力累计盈利，而不是依靠孤注一掷、较高风险的投资方式；2、有利于管理大资金，单一品种持仓低，业绩不会随着资金量的增加而递减；3、流通性较好，利于控制风险，从容撤退。缺点：不能在短期内产生耀眼的业绩。图：分散化组合投资降低非系统风险21风险控制措施独立的交易室：不向投资负责人汇报止损机制严格的股票池制度录音电话、分区监控电脑管理权限控制分区隔离、门禁系统22股票池制度完善的股票池制度保证投资品种的长期跟踪和维护

研究报告是对研究工作的书面记录和总结，用于例会讨论和投资参考，也是构建和维护股票储备池的基础。入库报告是股票进入股票池时的书面参考依据，内容包括但不限于行业研究、公司研究、盈利预测和估值等。日常报告是对股票池内股票的基本面跟踪研究报告，涉及方面包括但不限于行业发展状况的动态变化、公司定期报表公告（季报、中报、年报等）和公司重要事项（重大收购、兼并、投资等）等。调研报告是对调研工作的及时总结和分析，在调研后由投资经理或研究员提交。23股票池调整表调整证券三级股票池（）ModelPortfolio（√）调整方向加入/买入（）剔除/卖出（√）证券名称XXX证券代码XXXXXXMP买卖金额XXXX万调整时间XXXX-XX-XX引用报告名称XXXXXXX引用报告文档系统编号10067理由简述中报大幅度低于预期，费用控制不力，费用增长远超收入增长。公司大幅投入进行扩展的战略能否成功有待观察，等待更好的买点研究员签字

研究员签字日期

组长签字

组长签字日期

风控总监签字

风控总监签字日期

投资总监签字

投资总监签字日期

投资总监确认的方式邮件（）短信（）签字（）投资总监确认的时间

交易主管签字

交易室执行日期

交易室实际执行价格

交易室实际执行量

24员工持股申报表声明：本人于完成申报前，以阅读并完全理解公司《关于员工证券交易行为的管理规定》的内容。本人如实申报如下材料，如有虚报或隐瞒，自愿接受公司惩罚。本人授权公司调查如下资料的真实性。申报人签字：日期：员工本人帐户及关联人帐户交易和持有证券情况表员工姓名:

所属部门：

（）本人帐户及关联帐户未持有公司《关于员工证券交易行为的管理规定》规定的证券，且无交易

（）本人帐户及关联帐户虽持有公司《关于员工证券交易行为的管理规定》规定的证券，且无交易，持有明细数据如下

（）本人帐户及关联帐户持有公司《关于员工证券交易行为的管理规定》规定的证券，且有交易，交易和持有明细数据如下

目次账户持有人帐号帐户持有人和本人的关系开户券商/基金公司证券名称截止上次申报期末持有数量买入卖出截止本次申报期末持有数量备注

1

2

3

说明：1.本表适用公司高级管理人员及投资部，研究部，交易部的员工定期申报填写（第一次申报填写请使用附件1）

2.需要详细申报本人帐户及关联帐户，以本人和配偶双方父母名义开设的证券账户的交易和持有证券情况本次申报期间：

3.买入（包括配送送股或分红，请在备注中说明）数量轻以正数表示，卖出数量请以负数表示。

4.请在规定时间内申报并连同申报期间的证券交易对账单和截至申报期末的证券持有对账单一起交至公司营运部门存档。2010年7月1日至2010年12月31日

25目录公司团队1风险控制3建信稳健增值2期回顾4投资理念2市场展望526建信稳健增值2期 建信稳健增值2期建仓以来，灵活控制仓位。随着市场不断回调，我司按照严格的风控制度，迅速降低了仓位。27 建信稳健增值2期的投资重点在国家十二五规划中未来中国济高增长的行业：信息服务、生物医药等。2010年11月2010年11月申万行业分类比例申万行业分类比例电子元器件10.19%电子元器件12.37%医药生物8.28%医药生物10.29%纺织服装5.30%信息服务10.08%轻工制造5.09%建筑建材6.04%信息服务4.95%纺织服装6.04%机械设备4.93%金融服务4.83%交运设备2.60%轻工制造4.49%商业贸易2.44%公用事业4.32%建筑建材2.04%商业贸易3.44%黑色金属1.47%交运设备2.69%仓位47.29%黑色金属1.51%

化工0.98%

机械设备0.06%

仓位67.15%建信稳健增值2期28目录公司团队1风险控制3建信稳健增值2期回顾4投资理念2

市场展望529市场短期大幅下跌2010年12月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.6%，通货膨胀仍然处于高位，自央行启动紧缩性政策以来，共3次上调准备金率和2次加息，市场信心受到打击。302010年A股全年融资规模达10，114亿元，超过了过去两年的总和，造成资本市场供求失衡。

市场短期大幅下跌31从09年8月份以来，中、小盘股持续跑赢大盘蓝筹股，估值有一定的泡沫，部分估值过高的创业板和中小板股票存在估值修复回调压力。市场短期大幅下跌32虽然货币条件在收紧，但：1、中国居民逐步将金融资产从低风险的存款转向相对高风险资产的趋势将在2011年继续，并有可能在高通胀及负实际利率的背景下加速，支持A股市场流动性；2、融资压力、解禁压力以及其它相关指标显示，2011年的市场流动性将略好于2010年；3、同时从外部来看，中国与发达市场利差有望进一步扩大，有可能对热钱产生更大吸引力，推升人民币升值预期，对A股提供间接支持。中、长期市场前景乐观33国家继续加大对新兴产业投入，以医药行业为例。根据财政部部长谢旭人透露，2011年中央财政将进一步加大对医疗卫生事业的投入，确保中央财政新增3318亿元投入，2011年全国新增卫生费用支出预算共8644亿元，远远超过2010年全国新增医疗卫生支出预算4439亿元。中、长期看好新兴产业34从历史上来看，大盘蓝筹是否崛起与资金面的宽松有很大的相关性。随着中央对2011年货币政策“稳健”的定位，大盘蓝筹在2011年的机会有限。大盘蓝筹机会有限35市场展望市场趋势性上涨的最大前提是通胀动量的减弱和通胀预期的修正，以及政府基于保增长和调结构需求放松增量资金控制，这可能在1季度后半段或2季度才会有所改观。短期调控压力将成为制约市场表现的主要因素，对比估值处于相对低位的大市值板块，中小板和创业板仍处在相对高位，中小市值股票估值依然较高，仍存在向下调整的可能。从目前的市场趋势判断，目前市场整体的下跌空间并不大，而A股在1季度形成阶段性低点的概率比较大，估计近期市场将维持震荡盘整。因此，短期内规避调控风险，寻找真正具有成长性和存在超预期因素的个股将是优选策略。36

2011年是十二五规划的元年，中国经济将面临经济内部结构性调整和启动新周期经济增长的艰巨任务，受制于经济转型的宏观背景和外围市场，股市将出现震荡起伏的复杂走势。预计2011年将是平衡市，呈现显著的牛熊交替特征，出现大牛市的可能性不大，但是其中的行业轮动和主题投资的机会预计将会非常丰富。在紧缩压力可能压制市场上行空间，而流动性缓解、预期趋稳、以及存量资金重新配置可能驱动阶段性反弹的背景下，在配置上应趋于均衡，提前布局部分具有潜在爆发点的周期股，同时回避部分高估的成长股。具体而言，大市值板块把握攻守兼备，中小市值板块寻求确定性成长，注重个股的选择尤为重要，部分业绩增长可能超预期以及具备高送配的公司值得关注。

市场展望37祝大家：从容投资自在生活389、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。3月-253月-25Tuesday,March11,2