货币供求与均衡课件

货币供求与均衡第一节货币需求货币需求与货币需求量货币需求的决定因素货币需求理论货币需求与货币需求量返回货币需求:社会各部门（包括企业、事业单位、政府和个人）在即定的国民收入范围内，能够或愿意以货币形式持有而形成的货币需求。

货币需求量:特定的时间和空间范围内（某年某国），社会各个部门（企业、事业单位、政府和个人）对货币需要持有量总和。货币需求决定因素收入状况市场利率

消费倾向收入水平的高低，取得收入的时间间隔市场利率与机会成本市场利率与利率预期社会商品可供量；物价水平；货币的流通速度；制度因素心理因素；其他因素信用的发达程度返回费雪现金交易说费雪交易方程式：1911年由美国经济学家欧文·费雪在其《货币购买力》一书中提出或其中：结论：货币数量M的变动会导致物价P同比例变动下一页Ｍ：表示货币供给量，为自变量Ｖ：表示货币平均流通速度，可视为常数Y：表示充分就业下总产出，可视为常数Ｐ：表示价格指数，因变量现金余额说交易方程式：又叫“剑桥方程式”，由英国剑桥学派经济学家马歇尔和A.C.庇古提出的一种货币需求函数。经济主体愿意持有的平均货币数量或现金余额与名义收入之间存在一个稳定的比例，即：

其中：下一页K：表示所得中以货币形式所持有的比例，其他字母同上。现金交易说与现金余额说两者区别：第一，前者研究的是货币流量，后者研究的是货币存量；第二，前者强调的是客观因素(如商品交易量、货币流通量等；后者强调的是人们的主观意志和主观愿望（即人们持有货币的量）。两者相同之处：第一，基本结论相同（都认为货币只是一种交易媒介，因此，货币数量的变动将导致一般物价水平同方向、等比例的变动）；第二，方程式的实质相同。（V与k互为倒数，流量与存量可相互转化）。

评价：本质上违背马克思货币理论的，主要表现以下二个方面:第一，否认货币也是商品；颠倒了商品流通和货币流通之间的关系。下一页凯恩斯的货币需求理论凯恩斯的流动性偏好理论由凯恩斯在1936年出版的名著：《就业、利息和货币通论》一书中系统地提出，从资产选择的角度对货币需求的各种动机作了分析，认为人们持有货币存在流动性偏好，因此产生对货币的需求，形成货币需求函数。流动性偏好：公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。流动性偏好流动性偏好交易性货币需求预防性货币需求

投机性货币需求下一页交易性货币需求返回含义：指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币的需要决定因素：取决于收入水平并随收入增减而增减。即：其中：L1:货币的交易需求，Y:名义国民收入预防性货币需求返回含义：企业或个人为了应付突然发生的意外支出而持有货币的动机或需求决定因素：一般而言，预防性货币需求同收入成正比例，其需求函数与交易需求函数相似，故将预防需求与交易需求统称为交易需求：投机性货币需求含义：由于未来利率的不确定性，为了能在将来有利的时机进行投机以获取更大收益而持有货币的动机和需求。决定因素：与利率成反比：其中：M2：投机性货币需求r：市场利率注意：流动性陷阱流动性陷阱返回所谓“流动性陷阱”（LiquidityTrap），是指当市场利率已降到一个极低的水平时，人们投机动机的货币需求将趋于无穷大，因此，，即使货币供给再增加，也将如数地被人们投机动机的货币需求所吸收，从而市场利率不再下降的经济现象。货币总需求函数M：总货币需求，M1：交易货币需求，M2：投机货币需求

下一页弗里德曼新货币数量学说下一页该学派强调货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因。20世纪50－60年代在美国出现的货币学派创始人为美国芝加哥大学的M.弗里德曼货币需求的决定性因素总财富：总财富分为人力财富与非人力财富，用“恒久性收入”（是指过去、现在乃至将来一个较长时期中的平均收入水平）来代表。人力财富与非人力财富的比例:两者在总财富中所占的比例，将在一定程度上影响货币需求。一般地说，人力财富所占的比例越大，则货币需求就相对越多，反之越少。资产及其他资产收益：其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资产的收益率越高，货币需求就越少；反之越多。作为机会成本变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。下一页弗里德曼货币需求函数下一页M表示名义货币需求量，P表示物价水平，rb表示债券的预期收益率，re表示股票的预期收益率，rm表示货币本身的预期收益率，1/P表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，w表示非人力财富占总财富的比例，Y表示名义恒久性收入，u表示影响货币需求的其他因素。基本观点下一页1、货币需求函数稳定。2、货币供应长期内只决定物价水平。提出通胀的根本原因在于货币供应量的增长超过GDP的增长率，主张国家控制货币供给以及实行“单一规则”的货币政策。马克思的货币理论马克思的货币理论：马克思在《资本论》第一卷中对货币流通规律进行的考察认为：货币流通是为商品流通服务的，符合商品流通客观需要的货币量就是货币必要量，即客观的货币需求量。用公式表述为：

其中：返回P：商品的价格水平Q：流通中的商品数量V：货币流通速度M：货币必要量第二节货币供给货币供给与货币供给量经济主体与货币供给货币供给与货币供给量返回货币供给:一定时期内一国银行系统向经济中投人、创造、扩张(或收缩)货币的行为。

货币供给量:一国各经济主体(包括个人、企事业单位和政府部门等)持有的、由银行系统供应的债务总量。由现金和存款货币构成，是一个存量指标。商业银行与货币供给基本概念前提条件存款创造过程存款创造乘数乘数的修正基本概念原始存款：指商业银行吸收现金存款和中央银行对商业银行贷款形成的存款。派生存款：由贷款增加而相应增加的借款人账户的存款，就是银行新创造出的存款，称为派生存款。法定准备金（Rd与Rt）和超额准备金(E)返回前提条件返回二元银行体制：由中央银行和多家商业银行组成非现金结算现金漏损C=0部分准备金制度法定准备金率:超额准备金E=0超额准备金率:存款创造过程

假设为了增加货币供给量，中央银行在公开市场上从甲手中购进国库券100元，甲将所得100元现金（或支票）存入A银行，存款准备金率为20%，存款创造过程为：下一页资产负债法定准备金+20贷款（乙）+80存款+100

资产负债法定准备金+20现金+80

存款+100下一页资产负债法定准备金+16贷款（丙）+64存款+80A银行第一步A银行B银行第二步B银行资产负债法定准备金+16现金+64存款+80资产负债法定准备金+12.8贷款（乙）+51.2存款+64

资产负债法定准备金+12.8现金+51.2

存款+64下一页资产负债法定准备金+10.24贷款（丙）+40.96存款+51.2C银行第三步C银行D银行第四步D银行资产负债法定准备金+10.24现金+40.96存款+51.2存款创造过程表下一页银行新增加的存款△Dd新增存款准备金△R新增银行贷款A1002080B801664C64

12.8

51.2D

51.2

10.24

40.96…………总计500100400

从表中可以看出，对于整个银行系统来说，各银行的活期存款增加额构成一个无穷递缩等比数列。根据无穷递缩等比数列的求和公式，计算存款增加额：

100＋100×（1－20%）＋100×（1－20%）2＋100×（1－20%）3＋……

＝100×1/{1-(1-20%)}

＝100×1/20%

＝500（元）返回存款创造乘数公式推导：令，称为简单存款乘数。返回存款创造的影响因素现金漏损率

超额准备金率存款创造活期存款转为定期存款的比例现金漏损率现金漏损率：是指公众提取现金所形成的现金漏损与存款总额之比返回超额准备金下的乘数假设活期存款中的超额准备金率是e；同样类似于央行提高法定准备金率的情况返回活期存款转为定期存款比例假设条件下，增加了定期存款准备金假设条件假设定期存款的准备金率是定期存款占活期存款的比例为定期存款准备金下一页中央银行与货币供给货币供给等于基础货币与货币乘数之积，即M=B·m基础货币

货币乘数基础货币定义：是中央银行所发行的现金货币（即流通中现金），以及对各商业银行负债的总和。即中央银行对社会大众的负债总额。因为货币中的准备金是多倍存款创造的基础，所以又称强力货币、高能货币。投放渠道：直接发行通货；变动黄金、外汇储备；实行货币政策下一页基础货币=流通于商业银行体系外的现金+商业银行的准备金基础货币的变动下一页基础货币增加基础货币减少1、中央银行在公开市场上买进有价证券；2、中央银行收购黄金、外汇；3、中央银行对商业银行再贴现或再贷款；4、财政部发行通货；5、中央银行的应收款项；6、中央银行的其他资产；1、中央银行在公开市场上卖出有价证券；2、政府持有的通货；3、政府存款；4、外国存款；5、中央银行的应付款项；6、中央银行的其他负债基础货币对货币供给的影响

在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。返回货币乘数定义：基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给额增加或减少的倍数。下一页基础货币货币供给（M1）RCDC基础货币和货币供给量的关系在基础货币一定的条件下，货币乘数与货币供给成正比。狭义的货币乘数狭义货币M１＝流通中现金＋活期存款＝C＋Dd

＝

m1×B,其中B是基础货币狭义货币乘数：下一页广义的货币乘数广义货币M2＝流通中现金＋活期存款＋定期存款＝C＋Dd

＋Dt

＝

m2×B,其中B是基础货币广义货币乘数：下一页货币乘数的决定因素活期存款的法定准备金比率；定期存款的法定准备金比率*；超额准备金比率；通货比率；定期存款比