【《小型企业的偿债能力分析-以XX绿化工程公司为例》9200字（论文）】

引言随着经济、社会的发展，市场间的竞争日益加剧，小规模的公司通过各种方式提高销售业绩。赊销也是一种常用的营销方式，但由于盲目地占领了市场，因为小型企业经常占用市场，所以，在这一个流程过程中，对客户的信用没有调查清楚。这就导致了会盲目的把货物赊出去。从而使企业对赊出去货物的款项不能及时地收回，给企业的偿债能力带来风险。在经营管理过程中，小型企业的现金流量也非常重要。小型企业没有目的地扩大生产，过度追求市场占有率，而且小型企业没有相对比较来说较为合理、企业财务管理的科学化。这将导致许多问题的出现，对小公司的资金流动造成不利的影响，从而导致短期的偿债能力下降。在经营业务过程中，公司增加投资会进行一定的贷款和融资。因为很多小型企业用来偿债的方式比较单一，而且，没有一个合理的债务偿还方案，这将导致小型企业出现生产危机或财务问题，使小型企业的债务无法及时偿还。目前为止，研究小型企业偿债能力的文献不少，不过大多都是较为简单的分析。关于公司偿债能力与现金流的关系，李燕伟（2024）认为偿债能力是指公司有足够的现金偿还债务。李若诗（2025）将偿债能力分为长期和短期两类，首先分别对这两个方面的偿债能力进行分析，然后以这两个方面建立综合评价模型。朱丽（2024）选择美好置业作为研究对象，运用主成分分析法与回归方法等方法对偿债能力进行分析，从而完善偿债能力评价体系。张晨（2023）运用主成分分析方法，通过对短期偿债能力与战略管理之间的关系进行研究分析以后，建立了以易变现率为基本指标的新的短期偿债能力评价体系，并运用案例分析的方法，得到该体系的良好评价效果。刘小雪（2025）运用流动比率等财务指标对公司偿债能力进行分析时，提出在提升盈利能力的基础上，保持偿债能力，并对此方面提出建议。郭丽婷（2023）从定性的角度对公司的偿债能力进行评价，先阐述了公司的债务的来源，然后从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面对偿债能力进行分析，并且提出债务结构对公司偿债能力的影响。通过偿债能力的相关研究，可以为本文提供理论参考。本文主要从短期偿债能力和长期偿债能力的角度阐述了XX公司的现状，分析了XX公司在偿债能力中存在的问题，并根据这些问题提出了相应的对策，以增强XX公司应对公司经营风险的能力。一、小型企业偿债能力理论概述（一）偿债能力的定义偿债能力是指公司用自己的资产来偿还短期和长期负债的能力。企业能否持续发展、持续健康地发展，关键在于能否用现金来还债。企业偿债能力，不仅能反映公司财务状况，还是衡量其经营能力的重要指标。从静态上来说，公司的偿债能力是公司用资产偿还债款的能力；从动态的观点来看，企业通过经营过程、经营活动所产生的收益来偿债。（二）偿债能力衡量指标企业的偿债能力，是企业经营活动中，以其自身的资产来偿付各类负债的最重要指标。这一能力可分为两类：短期偿债能力，即流动性，以及长期偿债能力。企业要发展壮大，就要从这两方面入手，找到问题，并制定相应的解决办法，以保证公司的健康发展。1.短期偿债能力分析短期偿债能力是指公司能够及时、足额偿还流动资产的流动资产，即公司能够偿还流动资产，反映出了本公司每一天偿还到期债款的能力。流动性能力是企业流动资产流动性和当前财务能力的一个重要指标。企业的短期偿债能力，可以通过三个指标来衡量，即流动比率、快速比率和现金比率。（1）流动比率，主要是指流动负债与流动资产之比。它是用来测量企业在短期负债到期之前，将流动资产转化为现金并付清债务的能力。该公式是：流动比率=流动资产/流动负债*100%（2）速动比率是公司的流动资产减去库存后所占的比例。它测量一家公司能够立刻将其流动资产转化为现金并用于偿付其流动债务。计算公式为:速动比率=(流动资产-存货)/流动负债*100%（3）现金比率，主要是指现金、现金等价物资产的总和，与流动负债总额的比值。该指标主要用来衡量企业的流动性。计算公式为：现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债总额*100%2.长期偿债能力分析从定义上看，长期偿债能力是指有能力还清长期负债。在对企业现状进行分析时，既要注重短期指标，又要注重长远指标的分析和研究。这对于综合分析企业的财务情况和分析具有重要的意义。从总体上看，企业的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数等都是衡量企业长期债务能力的重要指标。（1）资产负债率，即负债与资产之比，是衡量公司将其所提供的资金投入到业务中的能力，也是对其放款的安全性的一个重要指标。该公式是：资产负债率=负债总额×100%（2）股权乘数，股东与其对应的股权比例就是股本的倍数，也就是总股本的几倍。该公式是：1/1-资产比率*100%（3）利息保证的倍数，是指在公司的业务中，由净现金流与现所得税的总和，再除以利息费用的比例。该公式是：利率保证的乘以（总收益+利息支出）/利率成本。（三）小型企业提升偿债能力的意义偿债能力是企业财务状况的重要指标。对于小企业而言，财务安全和健康的发展关系着企业的生存和发展。如果没有足够的偿债能力，很可能会造成公司的资金链崩溃。所以，如果公司没有足够的偿债能力，就有可能导致公司的灾难。如何改善公司的偿债能力、改善公司的财务环境，关系到中小公司的生存与发展。提高偿债能力能够促进小公司在社会中的良性发展，公司的偿债能力愈强，公司的信誉与价值愈佳，投资人愈有信心。一家公司在过去的生产和运营中的优势和劣势，财务状况，以及未来的发展趋势都可以通过偿还能力来显示。增加偿债能力，不但可以帮助小公司实现对未来的发展，也可以激励他们改善经营管理方式，增加经济效益。二、XX公司偿债能力现状分析通过对我国企业的偿债能力状况的分析，可以揭示其当前的金融危机。以下是XX公司的案例，对其目前的偿债能力进行了详细的分析。在2013年，XX公司成立，是一家小型工程绿化类企业。其经营范围包括绿化工程的代理，还包括相关商品的营销。（一）短期偿债能力分析企业的短期债务偿还能力受多种因素的制约，包括生产周期、经营环境、行业特点、当前资产使用效率以及资产结构等。但最主要的是，企业流动资产的规模与质量直接影响企业的短期偿债能力；另一方面，企业的短期偿债能力也会受到负债的数量和质量的影响。1.流动性是衡量企业短期偿债能力最常见的方法。总的来说，我们相信，流动性较差的企业短期偿债能力会比较差，但流动性高的企业则会将更多的资本投入到流动资产中，从而降低其杠杆作用。所以，总的来说，我们相信，把流动比率维持在1.5-2之间比较合理。以XX公司2020-2024年的流动比率为基础，结合图表1XX公司2020-2024年期间的有关数据进行了分析。根据资料分析，2021年和2023年的流动比率都较上年下降，2020年到2024年的流动比率都低于1.5，没有达到更为合理的水平。这表明XX公司的资本流动性较弱，但相对稳定。表1XX公司2020年-2024年流动比率相关数据分析表20202021202220232024流动资产237575.99247708.57278157.03231116.07228773.69应收账款71534.3183129.8488531.3485168.7285723.73流动负债184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97流动比率1.28621.06771.19271.0011.1353【数据来源】根据XX公司财务数据整理而成。2.速动比率，主要反映了企业流动资产中，可以在简短时间内快速变现的那一部分，流动性差且不稳定的部分不包括在计算过程中，因此对业务活动快速流动性的评估更准确、更客观；正常情况下，速比为1。若流动比率低于1，说明公司有一定的负债风险。我们选择了XX公司2020-2024年流动资产，股票和流动负债的表格2。如表2所示，XX公司的增长速度在2020年只超过了1个合理的数值，但是2021年和2024年的增长率都在1以下，而2023年则是最大的。表2XX公司2020年-2024年速动比率相关数据分析表20202021202220232024流动资产237575.99247708.57278157.03231116.07228773.69存货35813.2545302.8945113.9170949.0565469.95存货周转率5.69857.7648.00035.34181.9915流动负债184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97速动比率1.09230.87250.94610.69370.8166【数据来源】根据XX公司财务数据整理而成。3.现金比率，从现金流量方面来看，这反映了公司用现金直接偿付流动负债的现金能力，并通过现金比率来判断公司是否能够及时偿付债务。工业平均水平是0.2。本文以XX公司现金比率为例，得出XX公司2020-2024年现金比率变化趋势。表3中所示的数字表明，2020年至2024年期间，我们可以看到，XX公司的现金比率逐渐下降，在2024年有一点上升，但只有较小的波动，并且，在2022年至2024年的这三年内没有达到0.2的平均行业价值。表3XX公司2020年-2024年现金比率相关数据分析表20202021202220232024现金47909.1147254.6822490.6721497.4719517.22流动负债184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97现金比率0.25940.20410.1230.09310.108【数据来源】根据XX公司财务数据整理而成。（二）长期偿债能力分析公司的长期偿付能力通常反映了公司偿还资本和支付债务利息的能力。长期偿债能力的稳固性是反映公司财务状况稳定和安全的重要标志。1.资产负债率，它反映债权人贷款的安全性，或者用来衡量公司是否能够把债权人的钱用于正常的业务项目。相对于负债而言，公司的资产负债率愈低，其资产的抵押性愈好，其偿债能力愈高。公司的资产负债率不能超过100%。这个指数的数值越小，企业的长期偿债能力也就越高。如果公司的资产负债率低于50%，则说明公司的偿债能力较强，对债权人更为有利，但对公司所有者而言，却没有充分的杠杆作用。从表4的数据来看，XX企业的企业负债比率基本平稳，并无显著降低。在正常情况下，公司的资产负债率在40%-60%之间，如表4所示，2020-2024年期间，XX公司的资产负债率均低于50%，且基本保持在一个比较平稳的水平上。表4XX公司2020年-2024年资产负债率相关数据分析表20202021202220232024负债总额232787.06257180.25245949.97244056.24241713.71资产总额504677.92539970.62529903.88521411.93518432.67资产负债率0.46120.47630.46410.46800.488【数据来源】根据XX公司财务数据整理而成。2.权益乘数，主要用来分析企业长期偿债能力，也是重要财务指标之一。公司的杠杆率愈高，则其股东所持的股权比例愈高；反之，股东在公司的总资产中所占的比重愈高，则公司负债愈少，则愈能保障债权人的权益。本文选择了XX公司的资产总额和股东权益总额，通过计算和分析得出，XX公司的股权乘数在2020年到2024年期间是比较平稳的。表5XX公司2020年-2024年权益乘数相关数据分析表20202021202220232024资产总额504677.92539970.62529903.88521411.93518432.67股东权益总额271890.86282790.37283953.91277355.69276718.96权益乘数1.85621.90941.86611.87991.8735【数据来源】根据XX公司财务数据整理而成。3.利息保障倍数，它反映了一个公司在某一段时间里从运营中得到的现金和利息的几倍，它更加清晰地显示了公司通过运营所得的资本来偿还其负债的能力。通常，最好的利率保证是3。公司的价值愈低，其偿债能力愈差。若该公司的价值低于1，则该公司的盈利无法抵销本期的利息。如表6所示，XX公司的利润在2020年至2024年间呈逐年递减趋势，而从2021年起，利率继续上涨，而利息担保倍数则逐步降低。通常，我们相信，公司的利率保证不会低于1。因此，尽管XX公司的偿债能力有所降低，但并不存在偿付保证亏损或减少的危险。表6XX公司2020年-2024年利息保障倍数相关数据分析表20202021202220232024利润总额11744.664635.864910.801582.952593.67利息费用4971.688378.0910554.2911642.545634.84息税前利润16716.3413013.9515465.0913225.498228.51利息保障倍数3.36231.55331.46531.1361.4603【数据来源】根据XX公司财务数据整理而成。三、公司偿债能力方面存在的问题（一）短期偿债能力较弱从表1的数据来看，XX公司的流动比率在2020-2024年之间维持在约1，低于行业平均水平，说明公司的短期债务偿还能力有所下降。XX公司是一家规模较小的开发企业，业务规模和销售规模都在持续增长。所以，公司为了满足发展的需要，利用多种融资渠道，借入一定数额的债务，同时，还利用了供应商信用帐户的到期时间，使得公司的流动负债规模更大，公司的债务水平也不太稳定。如果这种情况持续下去，XX公司的偿债能力会持续下降。（二）应收账款变现能力差在2020-2024年期间，XX公司的流动比率出现了降低的趋势，但幅度很小，而且2021年的资产和负债都在增长，但资产增长的速率没有负债增长快，2023年的资产在减少，负债在上升，这表明公司的资产的流动性在降低，而且负债也在持续上升。通过表2的数据分析，可以发现在2020-2024年期间，XX公司的应收账款占到了全部资产的30%以上，并且存在着大量的占用公司资金和不良资产，这主要是由于XX公司的主营业务是建筑、绿化等。由于公司赊销商品，导致公司的应收款不能及时收回，资产的变现能力变差，这对企业经营是非常不利的。（三）存货积压根据表2中的相关数据可知，从2023年到2024年，XX公司的流动资产是增加的，但自2020年，存货数量逐渐增加，2024年相比2023年虽然有所降低，但存货水平仍然比较高。而且，如表2所示，存货周转率在2022年至2024年间也出现了下滑。相对于流动资产中其他部分来说，存货是流动性较低的资产，而且，在流动资产中，库存比例对流动资产的周转速率有直接的影响，并对其偿债能力产生一定的影响。存货周转率下降，使产品市场竞争力下降，积压过剩，偿债能力下降。（四）货币资金规模大幅下降如表3所示，XX公司在2020-2024年期间现金减少，流动负债保持高位，因此现金比率也随之降低。0.2是比较合理的现金比例，但到了2022-2024年，这个数字还不到0.2，这就导致了公司的现金流和现金流的减少，从而降低了公司的直接偿债能力。（五）盈利能力不强从利润角度来看，根据表6中的数据，在2020年到2024年，XX公司的利润呈现下降趋势，并且，在2021年和2023年，这种下降最为明显。由此可见，XX公司效益下降，利润下降，企业无力偿债。四、提升公司偿债能力的对策（一）增强企业的短期偿债能力在XX公司的运作中，要尽量减少负债，避免出现拖欠、增加债务的现象。随着XX公司业务规模的增长，销售规模的不断增长。因此，企业通过各种融资方式来适应企业的发展，借入大量的贷款，并使用供应商的信贷账户，从而形成了大量的流动负债。对于XX公司的经理，应及时偿还供应商的账目，以获得良好的商业信誉。XX公司的管理人员要有一定的财务风险意识，并制定相应的财务制度，以提高其短期的还本付息能力。XX公司应该利用各种途径、方法开展利率研究，针对利率变动采取不同的操作方式，从而有效地预防和规避利率变动对公司的负债风险，从而保证公司的正常运营。（二）加强应收款的管理由于XX公司向顾客赊销货物，致使有关顾客所购货物发生应收款项未能及时收回。所以，在信贷业务中，要仔细地比较成本、增加的利润，还要了解客户的信贷状况，监督应收账款的回收，要根据客户的不同情况，制订出不同的、科学的、合理的催收策略。另外，公司里的每一个人，包括雇员，都应当了解应收账款不及时收回会将会给企业带来怎样的财务风险及其危害性。在制定信贷营销战略时，企业经理们要仔细地衡量企业不同的信贷业务的收益和费用。销售经理要制订销售工作的相关准则，以保证销售人员在工作中遵守工作规范，降低公司的经济损失。公司经理和雇员应该清楚地意识到，回收应收账款是影响企业发展的一个重要因素，在激烈的市场竞争中，提高产品的销售量，包括赊销，同时，如果应收账款不能及时回收，将会造成公司的亏损，所以XX公司仍需继续改进其应收账款管理制度；制定合理、完整的收款方案，对出现异常的应收款项进行分析，并对其进行及时的处理。在目前的状况下，XX公司应当要建立完善的顾客信用判定标准以合理选择合作顾客。一是建立了顾客信用判定标准后，可以对顾客信用情况做出评价，并筛选出信用状况较好的顾客为合作对象。选择信用状况相对良好的顾客合作，可以减少公司呆帐，提高公司回收应收帐款的几率。在确定了客户的信用级别之后，可以对其进行信贷业务。这样既能满足客户的需求，这样可以减少公司的运营风险。此外，在建立顾客信誉评价体系后，可以针对不同信用程度对用户还款时间，占用企业资金量等进行指定，从而可以使企业应收账款合理性得到提高，降低坏账发生率。二是要注重个别用户管理。过去企业在应收账款管理上更注重应收账款的计提管理而忽略个别合作客户。在当前的经济环境下，单个客户已经成为影响企业正常经营活动的一个重要因素，所以必须要重视对单个客户的管理。及时对个别顾客核对帐目，掌握顾客应收账款的归还情况，知道顾客是否未按固定时间清偿债务。安排专人分管多个客户，从而保证全部客户都由公司来管理，避免因人力资源不到位造成部分客户应收账户催收工作忽略。对企业而言，不能只追求效益，忽略对风险的预防。企业要把防范风险摆在重要地位，加强应收帐款的管理，有利于提高企业抵御各种风险的能力。增强企业应收账款能力可以使企业具有更加雄厚的利润，有利于企业持续健康地发展。（三）加强存货周转，避免积压要让公司的资金得到有效的使用，就必须要加强对公司的管理，对员工进行培训，同时还要对公司的资金进行监控。为了减少资金的消耗，增加利润，必须要将闲置的钱，尽可能地减少闲置的时间。这么长的时间，对公司来说，也是一笔不小的收入，不但能让公司的利润提升，还能降低公司的负债。对于XX公司等工程绿化类企业来说，为了保持企业的正常运营，保持一定的库存很重要，但如果库存太多，又不能及时向市场出售，就会造成积压，甚至会造成大量的过期商品，从而影响公司的偿债能力。为此，XX公司应加强对存货的控制与管理，以降低库存积压，确保外销。在这一领域，可以采取的措施有：制订合理的采购计划，严格控制每个采购数量，避免因采购过量而造成库存过剩；强化产品推广，寻找新的销售渠道，扩大顾客，迅速向市场推广，提高销售业绩；提升存货管理及产品营销技巧，合理利用存货，提升存货周转率；采购比较流行的商品，以避免由于产品升级而造成的库存积压。可以创建一个结合内部和外部信息和数据的库存计划，以控制库存的结构、范围和类别。在降低库存规模的同时，不能影响企业的经营，如果过度控制库存，就会给企业带来违约风险，造成更大的损失。不能盲目追求减少库存，不能满足市场需求，错失市场机遇。在订货过程中，利用企业的历史数据和未来的经营目的，计算出最佳订货批量和最低总库存成本，以降低订货过程中的成本和库存管理过程中的成本，减少库存占用的资金，提高企业的竞争力。（四）强化现金管理在激烈的市场竞争中，小公司的生存与发展面临着严峻的挑战。在现有基础上，XX公司要想实现新的发展，那么，XX公司必须对自身的现金管理能力进行加强，有效控制各种经营风险，最大限度地利用资金，采取相应措施，特别是加强现金转移管理，降低企业资金比重；建立严格的集资制度，提高资本回收率；加强投资过程中的现金流量控制能力，切实避免因管理不善而出现现金外流等不良现象。另外，也可以扩大资金来源。因此，XX公司要不断地进行创新和探索，拓宽融资渠道，实现融资的多样化。因此，XX公司在将注意力集中于银行或其它金融机构之前，应首先求助于国家或政府。通过多种途径融资，可以有效地降低公司的财务风险，并有利于公司的可持续发展。尤其是当前工程类行业整理环境不利，面对这样的情况，公司要改变思路，寻求融资渠道，除了银行贷款以外，还要通过增加自有资金比例、股票债权融资等方式，以缓解资金紧张的局面，从而使公司能够稳定地发展。（五）提高盈利能力经营的首要目标是赢利，而获利能力的提升，则是公司的生存与发展所必需的。特别是小型企业。它也能体现企业的潜力。首先，第一点，如果XX公司想提高公司的盈利能力，那么，就要对国内市场经济的发展趋势进行分析，及时对发展战略进行改变，改进公司的经营管理模式。其次，公司管理层可以从多个层面上对公司的经营缺陷、提高产品竞争力、增强公司利润等问题提出对策。企业管理人员要注重人才的培养，优秀的管理人员能够促进企业的发展。具有良好的管理层可以给公司带来颇好的现金流入，来提高企业偿债能力。企业管理层不合理不规范导致了XX公司发展偿债能力差的结果。公司高层的管理者必须具有精良的职业道德、管理素质和对投资敏锐度，可以在公司重要事项和风险之间进行度量，在公司的生产销售运营时，公司高层应需合理制定筹资方案和对公司有利发展的投融资活动，加强公司整个体系管理措施，相应减少不必要费用指出，节约成本。企业在市场的目标调整，要优先选择盈利能力比较高的产品进行大力生产并售卖，提高企业自身的盈利能力。企业在偿还已经存在的债务之后，还有剩余可使用的流动资金，做到企业出现的财务风险的预防，不出现资金无法周转的坏情况，实现企业价值最大化。五、结语偿债能力是一个公司的生存与发展所必需的。是指企业的运作和经济活动的顺利与否。公司的债务偿还能力是影响其生存与发展的重要因素。所以，偿债能力既可以用来分析公司的财务状况，也可以用来研究公司的财务状况。通过对XX公司的短期偿债能力的分析，得出XX公司的短期偿债能力较差、应收账款周转能力差、存货积压、货币资金规模下降、利润水平低等问题。提出避免积压、加强应收款管理、提高盈利能力、加强现金管理等措施，以提高XX公司的偿债能力，推动XX公司的长期发展。这是XX公司取得较好经济效益的标准。并对如何改善我国中小企业的偿债能力提出了建议。

参考文献[1]李燕伟.中小型企业偿债能力分析[J].中国市场,2024(30):2.[2]