期货从业考试题库及答案2025年

期货从业考试题库及答案2025年一、单项选择题1.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A.期货交易所B.中国证监会C.中国期货业协会D.期货公司答案：A解析：期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约。期货交易所作为交易的组织者和监管者，为了保证交易的公平、公正、公开和高效，对合约的各项条款进行统一规定。中国证监会是监管机构，负责对期货市场进行宏观监管；中国期货业协会是行业自律组织，主要发挥行业自律管理作用；期货公司是连接投资者与期货交易所的中介机构。所以本题答案选A。2.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上B.保证金是交易双方履行合约的财力担保C.保证金比率越低，杠杆效应就越大D.保证金制度使交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资答案：A解析：在期货交易中，保证金一般为成交合约价值的5%-15%，并非20%以上，所以A选项说法错误。保证金是交易双方履行合约的财力担保，它使得交易者能够以少量的资金进行较大价值额的投资，体现了期货交易的杠杆效应。并且保证金比率越低，杠杆效应就越大，意味着投资者可以用更少的资金控制更大规模的合约。故本题答案选A。3.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B解析：期货市场有两大基本功能，即规避风险和价格发现。风险是客观存在的，不能被消灭，A选项错误；期货市场可以帮助投资者通过套期保值等手段规避风险，但不能减少风险本身，C选项不准确；套期保值是投资者利用期货市场规避风险的一种具体操作方式，而不是期货市场的基本功能，D选项不符合题意。所以本题正确答案是B。4.以下属于期货市场在微观经济中的作用的是（）。A.有助于市场经济体系的建立与完善B.利用期货价格信号，组织安排现货生产C.促进本国经济的国际化发展D.为政府宏观调控提供参考依据答案：B解析：期货市场在微观经济中的作用主要包括：锁定生产成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道。A选项“有助于市场经济体系的建立与完善”、C选项“促进本国经济的国际化发展”以及D选项“为政府宏观调控提供参考依据”都属于期货市场在宏观经济中的作用。所以本题选B。5.下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是（）。A.大豆B.铝C.豆粕D.玉米答案：B解析：大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、纤维板、胶合板、生猪等。铝是上海期货交易所的上市品种。所以本题答案为B。6.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在（）行使自己的权利。A.到期日之前任何一个交易日B.到期日当天C.到期日之前一段规定时间内D.到期日之后任何一个交易日答案：B解析：欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。美式期权则允许期权买方在期权到期日以前的任何一个交易日行权。所以本题中投资者买入欧式期权，只能在到期日当天行使自己的权利，答案选B。7.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货公司B.客户C.中国期货业协会D.期货交易所答案：B解析：期货公司向客户收取的保证金，其所有权属于客户。期货公司只是代为保管客户的保证金，并且要按照规定管理和使用，不得挪用。中国期货业协会是行业自律组织，不涉及客户保证金的所有权问题；期货交易所主要负责交易的组织和监管，也不拥有客户保证金的所有权。所以本题答案是B。8.下列关于持仓限额制度的说法，正确的是（）。A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量B.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额C.会员和客户的持仓限额均不得转让D.以上说法都正确答案：D解析：持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量，A选项正确。同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额，这是为了防止客户通过分散持仓来规避持仓限制，B选项正确。会员和客户的持仓限额均不得转让，以保证持仓限额制度的有效性和公平性，C选项正确。所以本题答案选D。9.期货市场上的套期保值最基本的操作方式有（）。A.买入套期保值和卖出套期保值B.多头套期保值和空头套期保值C.基差交易和期现套利D.A和B答案：D解析：期货市场上的套期保值最基本的操作方式有买入套期保值（多头套期保值）和卖出套期保值（空头套期保值）。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作；卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。基差交易和期现套利不属于套期保值的基本操作方式。所以本题答案选D。10.当基差不变时，（）可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.正向市场卖出套期保值D.无论是买入套期保值还是卖出套期保值答案：D解析：当基差不变时，无论是买入套期保值还是卖出套期保值都可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。在买入套期保值中，基差不变时，期货市场和现货市场的盈亏能够相互抵消；在卖出套期保值中同样如此。正向市场卖出套期保值只是卖出套期保值在正向市场这种特定市场结构下的情况，表述不全面。所以本题答案选D。二、多项选择题1.期货市场的风险特征有（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性答案：ABCD解析：期货市场的风险具有以下特征：风险存在的客观性，风险是客观存在于期货市场中的，不会因为人的意志而消失；风险因素的放大性，期货交易的杠杆效应会使风险因素被放大；风险与机会的共生性，期货市场既存在风险也存在盈利机会；风险的可防范性，通过合理的风险管理措施，如止损、分散投资等，可以对风险进行防范。所以本题ABCD四个选项均正确。2.下列关于期货交易所的说法，正确的有（）。A.期货交易所不参与期货价格的形成B.期货交易所为期货交易提供设施和服务C.期货交易所组织并监督期货交易D.期货交易所自身不参与期货交易答案：ABCD解析：期货交易所是期货市场的核心组织，它不参与期货价格的形成，期货价格是由市场供求关系等多种因素决定的，A选项正确。期货交易所为期货交易提供必要的设施和服务，如交易场所、交易系统等，B选项正确。它负责组织并监督期货交易，确保交易的公平、公正、公开进行，C选项正确。同时，期货交易所自身不参与期货交易，主要起到管理和服务的作用，D选项正确。所以本题ABCD全选。3.下列属于期货合约标的物标准化条款的有（）。A.数量B.质量等级C.交割地点D.交割月份答案：ABCD解析：期货合约的标的物标准化条款包括数量、质量等级、交割地点、交割月份等。合约中明确规定了交易的数量，以保证交易的一致性和可比性；质量等级的规定确保了交易标的物的质量标准；交割地点和交割月份的确定使得交易双方清楚在何时何地进行交割。所以本题ABCD四个选项均属于期货合约标的物标准化条款。4.下列关于期权的说法，正确的有（）。A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的答案：ABD解析：期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利，A选项正确。期权的买方为了获得这种权利，需要付给卖方一定数量的权利金，B选项正确。期权买方有权利选择是否履约，而不是到期应当履约，当市场情况不利时，买方可以选择放弃行权，损失的只是权利金，C选项错误。期权买方在未来买卖标的物的价格是事先在期权合约中规定好的，即执行价格，D选项正确。所以本题答案选ABD。5.期货公司的职能包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约B.为客户办理结算和交割手续C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险D.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询答案：ABCD解析：期货公司作为连接投资者与期货交易所的中介机构，具有多种职能。它可以根据客户指令代理买卖期货合约，帮助客户参与期货市场交易，A选项正确。为客户办理结算和交割手续，确保交易的顺利完成，B选项正确。对客户账户进行管理，控制客户交易风险，保障客户资金安全和交易的稳定，C选项正确。还可以为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，帮助客户做出更合理的投资决策，D选项正确。所以本题ABCD全选。6.下列关于套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的目的是规避价格波动风险B.套期保值的效果取决于基差的变动C.套期保值可以完全消除风险D.套期保值就是用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损答案：AB解析：套期保值的目的是规避价格波动风险，通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，来对冲价格变动带来的风险，A选项正确。套期保值的效果取决于基差的变动，基差的变化会影响套期保值的盈亏情况，B选项正确。套期保值并不能完全消除风险，只是在一定程度上降低风险，C选项错误。套期保值可能是用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损，也可能是用现货市场的盈利弥补期货市场的亏损，或者两者的盈亏相互抵消，D选项表述不准确。所以本题答案选AB。7.下列属于期货市场在宏观经济中的作用的有（）。A.有助于市场经济体系的建立与完善B.促进本国经济的国际化发展C.为政府宏观调控提供参考依据D.锁定生产成本，实现预期利润答案：ABC解析：期货市场在宏观经济中的作用包括有助于市场经济体系的建立与完善，它可以完善市场机制，促进资源的合理配置，A选项正确。促进本国经济的国际化发展，通过参与国际期货市场交易，提高本国经济的国际影响力，B选项正确。为政府宏观调控提供参考依据，期货价格反映了市场供求关系和未来价格走势，政府可以根据期货市场信息进行宏观调控决策，C选项正确。锁定生产成本，实现预期利润是期货市场在微观经济中的作用，D选项不符合题意。所以本题答案选ABC。8.下列关于持仓限额和大户报告制度的说法，正确的有（）。A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量B.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额C.当会员或客户的持仓量达到或超过持仓限额的80%时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等D.大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度答案：ABD解析：持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量，A选项正确。同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额，以防止客户通过分散持仓来规避持仓限制，B选项正确。当会员或客户的持仓量达到或超过持仓限额的一定比例（通常是80%）时，交易所会要求会员或客户报告其资金情况、头寸情况等，但这是交易所的要求，而不是会员或客户主动报告，C选项错误。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度，通过对大户持仓情况的监控，及时发现潜在的市场风险，D选项正确。所以本题答案选ABD。9.下列关于基差的说法，正确的有（）。A.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差B.基差=现货价格-期货价格C.基差的大小主要受时间差价、品质差价、地区差价等因素的影响D.基差可能为正、负或零答案：ABCD解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，A选项正确。基差的计算公式为基差=现货价格-期货价格，B选项正确。基差的大小主要受时间差价（不同交割月份的期货合约价格差异）、品质差价（不同品质的商品现货价格差异）、地区差价（不同地区的现货价格差异）等因素的影响，C选项正确。基差可能为正（现货价格高于期货价格）、负（现货价格低于期货价格）或零（现货价格等于期货价格），D选项正确。所以本题ABCD全选。10.下列属于期货市场风险成因的有（）。A.价格波动B.杠杆效应C.市场机制不健全D.非理性投机答案：ABCD解析：期货市场风险成因主要包括价格波动，期货价格的频繁波动会给投资者带来不确定性和风险，A选项正确。杠杆效应，期货交易的杠杆特性使得投资者可以用较少的资金控制较大规模的合约，在放大收益的同时也放大了风险，B选项正确。市场机制不健全，如交易规则不完善、监管不到位等会导致市场秩序混乱，增加市场风险，C选项正确。非理性投机，部分投资者的盲目跟风、过度投机等行为会加剧市场的波动和风险，D选项正确。所以本题ABCD全选。三、判断题1.期货交易只能采用公开的集中交易方式。（）答案：×解析：期货交易可以采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式。除了集中交易方式外，还有一些其他的交易方式在符合规定的情况下也可以进行期货交易。所以本题说法错误。2.期货合约的标准化带来的优点，不包括交易成本降低。（）答案：×解析：期货合约的标准化带来了诸多优点，其中包括交易成本降低。由于合约标准化，交易双方不需要就合约的各项条款进行逐一协商，减少了交易的时间和成本。同时，标准化合约也便于市场的流通和交易，提高了市场效率。所以本题说法错误。3.期权的买方在支付权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。（）答案：√解析：期权是一种权利的交易，期权的买方支付权利金给卖方后，就获得了在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利，而不是义务。所以本题说法正确。4.期货公司可以为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资。（）答案：×解析：期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。这是为了防止期货公司的资金被不当使用，保障期货公司的资金安全和客户的利益。所以本题说法错误。5.套期保值的原理是，期货价格与现货价格受到相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。（）答案：√解析：套期保值的基本原理是期货价格与现货价格受到相同的经济因素影响和制约，如供求关系、宏观经济形势等，所以它们的变动趋势通常是一致的。通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，就可以利用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，或者用现货市场的盈利来弥补期货市场的亏损，从而达到规避价格风险的目的。所以本题说法正确。6.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。（）答案：√解析：持仓限额制度就是交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。该制度的目的是防止大户操纵市场价格，控制市场风险，保证期货市场的平稳运行。所以本题说法正确。7.基差为正且数值增大，属于基差走强。（）答案：√解析：基差走强是指基差的数值变大。当基差为正且数值增大时，说明现货价格相对于期货价格上涨的幅度更大，或者期货价格相对于现货价格下跌的幅度更大，这都属于基差走强的情况。所以本题说法正确。8.期货市场的风险是不可控的。（）答案：×解析：虽然期货市场存在各种风险，但这些风险是可以通过一定的措施进行控制和管理的。例如，通过完善的交易规则、严格的监管制度、合理的风险管理策略等，可以降低市场风险，保障市场的稳定运行。所以本题说法错误。9.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，它自身也参与期货交易。（）答案：×解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，但它自身不参与期货交易。期货交易所的主要职责是组织和监督期货交易，维护市场秩序，保证交易的公平、公正、公开进行。所以本题说法错误。10.期权的卖方在收取了一定数量的权利金后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。（）答案：√解析：期权的卖方收取权利金后，就承担了在一定期限内按照买方的要求履行合约的义务。当买方行使权利时，卖方必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。所以本题说法正确。四、简答题1.简述期货市场的基本功能。(1).规避风险功能：期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制。这样可以将现货市场价格波动的风险转移到期货市场。(2).价格发现功能：期货市场能够形成一种比较公正的价格。期货市场是一个有组织的规范化的市场，期货交易的参与者众多，他们通过公开、公平、公正的竞争形成期货价格。这个价格反映了供求双方对未来某一时期供求关系和价格变化趋势的预期，具有预期性、连续性、公开性和权威性，能够比较真实地反映商品的价值和供求状况，为生产经营者提供价格参考。2.简述期货交易与现货交易的区别。(1).交易对象不同：现货交易的对象是实物商品或金融产品，是现实存在的商品或资产；而期货交易的对象是标准化的期货合约，合约中规定了商品的品种、数量、质量、交割时间和地点等条款。(2).交易目的不同：现货交易的目的是实现商品所有权的转移，买方获得商品的使用价值，卖方实现商品的价值；期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是为了规避风险或者进行投机获利。(3).交易方式不同：现货交易一般是一对一的谈判签订合同，具体内容由双方协商确定；期货交易是在期货交易所内通过公开竞价的方式进行，交易集中化、标准化程度高。(4).交易场所不同：现货交易可以在任何场所进行，如商场、店铺、网上交易平台等；期货交易必须在依法设立的期货交易所内进行。(5).结算方式不同：现货交易一般是一手交钱、一手交货，即时结算或在较短时间内完成结算；期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须按照规定每日结算盈亏，保证金账户资金不足时需要及时追加。3.简述期权的分类。(1).按期权买方的权利划分：看涨期权：期权买方有权在约定的时间以约定的价格买入标的资产。当市场价格上涨时，看涨期权买方可以通过行权获得收益。看跌期权：期权买方有权在约定的时间以约定的价格卖出标的资产。当市场价格下跌时，看跌期权买方可以通过行权获得收益。(2).按期权买方执行期权的时限划分：欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权利。美式期权：期权买方可以在期权到期日以前的任何一个交易日行使权利。(3).按期权合约标的资产划分：商品期权：标的资产为实物商品，如农产品、金属、能源等。金融期权：标的资产为金融工具，如股票、债券、外汇、股指期货等。4.简述期货公司的主要业务。(1).期货经纪业务：接受客户委托，按照客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；为客户从事期货交易提供集中履约担保。这是期货公司最基本的业务。(2).期货投资咨询业务：为客户提供期货市场信息、进行期货交易咨询、风险管理顾问等服务，帮助客户做出合理的投资决策。(3).资产管理业务：接受客户委托，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬。资产管理业务可以投资于期货、期权及其他金融衍生品，以及股票、债券、证券投资基金等。(4).风险管理业务：通过成立风险管理子公司，为实体企业提供仓单服务、基差贸易、合作套保、场外衍生品业务等风险管理服务，帮助企业规避价格波动风险。5.简述套期保值的操作原则。(1).商品种类相同原则：在做套期保值交易时，所选择的期货合约的商品种类必须与套期保值者在现货市场上买卖的商品种类相同。只有商品种类相同，期货价格和现货价格才会受到相同因素的影响，走势才会趋于一致，从而才能达到套期保值的目的。(2).商品数量相等原则：在做套期保值交易时，所选用的期货合约上所载的商品数量必须与交易者将要在现货市场上买卖的商品数量相等。这样才能使一个市场上的盈利（亏损）与另一个市场的亏损（盈利）相等或接近，从而达到盈亏冲抵的效果。(3).月份相同或相近原则：在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近。这样可以使期货价格和现货价格在套期保值结束时趋于一致，减少基差风险。(4).交易方向相反原则：在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或相近时间内在现货市场和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作。在现货市场上买入，期货市场上卖出；或者在现货市场上卖出，期货市场上买入。只有这样，才能在一个市场出现亏损时，另一个市场出现盈利，从而达到规避风险的目的。五、论述题1.论述期货市场在宏观经济中的作用。(1).有助于市场经济体系的建立与完善：期货市场是市场经济发展到一定阶段的产物，它的出现丰富了市场体系的层次和结构。期货市场的价格发现功能可以为现货市场提供价格参考，引导资源的合理配置。例如，农产品期货市场可以根据期货价格信号，引导农民合理安排种植品种和种植面积，提高农业生产的效率和效益。期货市场的交易规则和监管制度比较完善，它的发展可以促进现货市场的规范化和标准化。通过期货市场的交易活动，企业可以更好地了解市场需求和价格走势，改进生产经营管理，提高产品质量和市场竞争力。(2).促进本国经济的国际化发展：随着经济全球化的发展，期货市场在国际经济交流中发挥着越来越重要的作用。本国的期货市场可以吸引国际投资者参与，提高本国市场的国际影响力。例如，我国的一些大宗商品期货品种，如原油期货、铁矿石期货等，吸引了境外投资者的参与，增强了我国在国际大宗商品定价中的话语权。企业可以利用国际期货市场进行套期保值，规避国际市场价格波动的风险。同时，通过参与国际期货市场交易，企业可以学习国际先进的风险管理经验和交易技术，提高自身的国际竞争力。(3).为政府宏观调控提供参考依据：期货价格反映了市场供求关系和未来价格变化趋势，政府可以根据期货市场价格信息，及时了解市场动态，制定和调整宏观经济政策。例如，当期货市场上农产品价格持续上涨时，政府可以采取增加储备、调整进出口政策等措施来稳定市场价格。期货市场的交易情况也可以反映市场参与者对宏观经济形势的预期。政府可以通过分析期货市场的成交量、持仓量等指标，了解市场信心和投资者情绪，为宏观调控提供参考。(4).调节市场供求关系：期货市场的套期保值功能可以稳定企业的生产经营，从而对市场供求关系起到调节作用。当市场供大于求时，企业可以通过期货市场卖出期货合约进行套期保值，锁定销售价格，减少生产的盲目性，避免过度生产导致市场供过于求的情况进一步恶化。当市场供不应求时，企业可以通过期货市场买入期货合约进行套期保值，锁定采购价格，保证原材料的供应，稳定生产。2.论述期货市场风险的成因及管理措施。风险成因(1).价格波动：期货市场交易的商品或金融资产价格受到多种因素的影响，如供求关系、宏观经济形势、政治局势、自然灾害等。这些因素的变化会导致期货价格频繁波动，给投资者带来不确定性和风险。例如，国际原油市场的供求关系变化会导致原油期货价格大幅波动，投资者如果判断失误，就可能遭受损失。(2).杠杆效应：期货交易采用保证金制度，投资者只需要缴纳一定比例的保证金就可以控制较大价值的合约。杠杆效应在放大收益的同时也放大了风险。如果市场走势与投资者的预期相反，投资者的损失也会成倍增加。例如，投资者用10%的保证金买入期货合约，当期货价格下跌10%时，投资者的本金就会损失殆尽。(3).市场机制不健全：期货市场的交易规则、监管制度等如果不完善，会导